Международно-правовой режим прямых иностранных инвестиций. Курсовая работа: Правовой режим иностранных инвестиций Правовой режим иностранных инвестиций вэд

Сфера прямого инвестирования в международной инвестиционной системе наиболее обстоятельно обеспечена международно-правовым регулированием. Именно в этой сфере созрели условия для постепенного переключения отдельных вопросов, или даже всей сферы, с двустороннего метода регулирования на многосторонний метод регулирования.

Прямые инвестиции непосредственно связаны с производством товаров, услуг, интеллектуальной собственности, с созданием предприятий или участием в предприятиях. Прямыми называются такие иностранные инвестиции, которые нацелены на долгосрочные связи, позволяют инвестору оказывать реальное воздействие на управление предприятиями, участвовать в принятии производственных решений. Два ключевых признака прямых инвестиций: долговременность связей и реальный контроль инвестора над предприятием. По российскому законодательству, например, к прямым относятся, среди прочего, инвестиции в размере не менее 10% доли в уставном (складочном) капитале предприятия. Предполагается, что такая доля уже позволяет инвестору воздействовать на принятие производственных решений и тем самым держать предприятие под контролем.

Круг инвестиций, которые могут быть отнесены к разряду прямых, расширяет практика МАГИ. В Сеульской конвенции 1985 г. инвестиции признаются прямыми решением Совета директоров МАГИ, а такие решения есть по инвестициям, которые предоставляются по договорам инвесторов с принимающей стороной: о разделе продукции; об участии в проекте и в прибыли, полученной в результате реализации проекта; об участии в управлении предприятием; коммерческой концессии (франчайзинга); на строительство под ключ; по лицензионным договорам; по договорам финансовой аренды (лизинга); по договорам целевого займа и др.

В Хартии экономических прав и обязанностей государств 1974 г. были зафиксированы следующие нормы: каждое государство имеет право "регулировать и контролировать иностранные инвестиции в пределах действия своей национальной юрисдикции согласно своим законам и постановлениям и в соответствии со своими национальными целями и первоочередными задачами. Ни одно государство не должно принуждаться к предоставлению льготного режима иностранным инвестициям".

Несмотря на то что сама Хартия – акт мягкого права, указанные нормы можно считать нормами международно-правового обычая, которые получили в Хартии письменную форму.

В двусторонних договорах о поощрении и взаимной защите инвестиций (капиталовложений) стороны принимают обязательства, касающиеся: предоставления того или иного режима прямым иностранным инвестициям; режима персонала; возмещения ущерба; национализации и экспроприации инвестиций; перевода доходов (прибыли); суброгации; инвестиционных мер, связанных с торговлей; разрешения споров.

Как правило, стороны на взаимной основе предоставляют прямым инвестициям друг друга национальный режим в сочетании с РНБ; инвестор вправе выбрать тот режим, который окажется для него наиболее оптимальным.

Вот текст статьи, касающейся правовых режимов, из международного договора Франции о защите инвестиций:

"Каждая Договаривающаяся Сторона применяет на своей территории и в своей морской зоне к физическим или юридическим лицам другой Стороны в том, что касается их инвестиций и деятельности, связанной с инвестициями, режим, предоставляемый ее собственным физическим или юридическим лицам, либо режим, предоставляемый физическим или юридическим лицам наиболее благоприятствуемой нации, если последний является более благоприятным".

США в своей договорной практике используют в двусторонних договорах о поощрении и защите инвестиций следующую формулировку: "Каждая Договаривающая Сторона обязуется поддерживать на своей территории благоприятный климат инвестициям, осуществляемым гражданами и компаниями другой Договаривающейся Стороной; каждая Договаривающая Сторона разрешает учреждение и приобретение этих инвестиций на сроки и на условиях, которые будут гарантировать им не менее благоприятный режим, чем режим, гарантированный в аналогичных условиях собственным гражданам и компаниям третьих стран, если этот последний режим является более благоприятным".

В международной договорной практике встречаются и другие виды специальных режимов: справедливый и равноправный режим; режим полной защиты и безопасности и т.п.

По Соглашению между Россией и США о содействии капиталовложениям 1992 г. американские инвесторы получили возможность обращаться за финансовой поддержкой в специальное правительственное страховое агентство США – Корпорацию зарубежных частных инвестиций (ОПИК). В Соглашении стороны указали отрасли и виды деятельности, в которых могут устанавливаться ограничения для иностранного инвестора: воздушный транспорт, судоходство, банковская деятельность, страхование, производство электроэнергии, приобретение недвижимого имущества, оказание услуг в сфере общественной телефонной и телеграфной связи, эксплуатация подводных кабелей связи, пользование землей и природными ресурсами, первичный рынок ценных бумаг и др.

К современному международному инвестиционному правопорядку имеют отношение и многие многосторонние международные договоры, например Договор о МВФ, ст. IV которого (п. 3) гласит: "Государства-члены могут осуществлять необходимый контроль путем регулирования международного движения капиталов, однако этот контроль не может осуществляться таким образом, чтобы имело место ограничение платежей по текущим контрактам или неоправданная задержка денежных переводов по принятым обязательствам".

Вопросы иностранных инвестиций затрагивались в рамках многих международных организаций. В 1992 г. МБРР принял Руководящие принципы в отношении режима иностранных инвестиций. Решением Совета ОЭСР был в свое время принят Кодекс либерализации движения капиталов, суть которого состояла в том, чтобы государства-члены не вводили новых ограничений на передвижения капиталов; направляли нотификации в случаях применения ограничительных мер (по соображениям безопасности, в связи с трудностями с платежными балансами и т.п.); проводили либерализацию режима инвестиционных операций, которые были указаны в специальном перечне.

Соглашение ТРИМС запрещает государствам использовать меры торговой политики, оказывающие отрицательное влияние на иностранные инвестиции, противоречащие принципу национального режима и принципу запрещения количественных ограничений.

Регулирование трансграничного движения инвестиций особенно активно осуществляется в рамках региональных интеграционных объединений. Экономическая интеграция в качестве составной своей части предполагает отмену ограничений для свободного движения инвестиций (прежде всего – прямых) между странами-участницами на основе национального режима.

Именно такая цель была провозглашена Римским договором, с которого началась интеграция в ЕС (ст. 67, 70, 221). Регулировался этот процесс директивами, в соответствии с которыми составлялись номенклатура и перечни прямых и непрямых инвестиций. Развитие процесса шло по пути сближения национальных режимов государств-членов и перехода от установления свободы движения более простых форм инвестиций к более сложным, требующим вспомогательных и дополнительных мер. К 1988 г. работа по обеспечению свободного движения прямых и непрямых инвестиций в рамках ЕС была практически завершена. Директива ЕС нацелила на обеспечение соответствующего режима между резидентами государств ЕС и резидентами третьих стран – при необходимости на условиях взаимности.

В Организации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества (АТЭС) в 1994 г. был принят "Добровольный кодекс" прямых иностранных инвестиций, в котором сформулированы следующие, в частности, принципы: недискриминационный подход к странам-донорам; национальный режим для иностранных инвесторов; минимизация ограничений; недопустимость экспроприации без компенсации; обеспечение регистрации и конвертируемости; устранение барьеров при вывозе капитала; избежание двойного налогообложения; соблюдение инвестором норм и правил страны пребывания; обеспечение въезда-выезда иностранному персоналу; разрешение споров путем переговоров либо через арбитраж.

Проблематика движения инвестиций затрагивается и в ряде "секторальных" многосторонних международных договоров. Примером может служить Договор к Энергетической хартии 1994 г.

Уровень международно-правового регулирования прямых иностранных инвестиций к концу XX в. достиг такой стадии, что давал возможность заключения глобального договора на этот счет. Попытка заключения такого договора состоялась. В 1990-е гг. под эгидой ОЭСР начались переговоры по разработке Многостороннего соглашения по инвестициям, имевшие целью кодификацию и развитие международного инвестиционного права. В 1998 г. работа над проектом из-за серьезных разногласий между участниками переговоров была остановлена.

Иностранные инвестиции - это материальные и нематериальные ценности, принадлежащие юридическим и физическим лицам одного государства и находящиеся на территории другого государства с целью извлечения прибыли.

Одно из оснований, по которому можно провести классификацию инвестиций, - имущественный или неимущественный их характер. Под неимущественными инвестициями следует понимать права на изобретения, промышленные образцу, топологии интегральных схем; а также специфические технологические сведения (ноу-хау), секреты производства, конфиденциальную коммерческую информацию, товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования, т. е. все, что входит в понятие интеллектуальной собственности. Все остальные категории инвестиций относятся к имущественным инвестициям. Их характерным признаком является материальное выражение: финансы, материальные ценности.

Другим основанием классификации инвестиций можно считать участие или неучастие инвестора в управлении объектом инвестирования. По этому основанию инвестиции можно разделить на прямые и косвенные (портфельные) инвестиции. Прямые инвестиции осуществляются в виде создания совместных предприятий и предприятий, при такой форме инвестирования иностранные инвесторы «прямо и непосредственно» участвуют в управлении предприятием (компанией). Косвенные инвестиции не предусматривают непосредственного участия в управлении предприятием (компанией), а предполагают получение иностранными инвесторами дивидендов на акции и ценные бумаги, т.е. на капитал, вложенный в эти предприятия в денежной форме.

В зависимости от источника финансирования иностранные инвестиции можно разделить на государственные, которые осуществляются в виде кредитов и займов, предоставляемых государствами и международными организациями (МБРР, МВФ, ЕБРР и др.), и частные , осуществляемые иностранными юридическими и физическими лицами. Объектом правового регулирования международного частного права являются правовые отношения, возникающие в связи с частным иностранным инвестированием.

В структуре правового регулирования инвестиционных отношений можно выделить два уровня : 1) международно-правовой формирующийся путем заключения международных договоров и 2) внутригосударственный , основу которого составляет национальное законодательство принимающего государства.

Международные договоры об иностранных инвестициях можно разделить на три группы: многосторонние международные договоры , основной целью которых является защита иностранных инвестиций на межгосударственном уровне (например, Конвенция о порядке разрешения инвестиционных споров между государствами и иностранными лицами 1965 г.; Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций 1985 г.); региональные международные договоры (например, соглашения стран СНГ ) и двусторонние соглашения (здесь можно говорить как о соглашениях между государствами по вопросам защиты иностранных инвестиций, устранению двойного налогообложения, так и соглашениях между государствами и международными организациями- МБРР, ЕБРР, ЕС).

На сегодняшний день наиболее действенным механизмом защиты иностранных инвестиций является страхование. В сентябре 1985 г. в Сеуле была подписана Конвенция об учреждении Многостороннего агентства по гарантиям инвестиций (далее - Агентство) (вступила в силу 12 апреля 1988 г.). Основная идея Конвенции - предоставить иностранным инвесторам финансовые гарантии от некоммерских рисков путем страхования инвестиций.

В зависимости от того, какие некоммерческие риски покрываются Агентством, можно выделить следующие виды страхования, упомянутые в Конвенции.

1. Перевод валюты. Этот вид страхования защищает инвестора от убытков, связанных с невозможностью инвестора конвертировать денежные средства в местной валюте (доходы, выплаченная сумма долга, проценты по долгу капитал и другие платежи) для вывоза их из страны. При этом, однако, следует учитывать, что данный вид страхования не покрывает девальвацию местной валюты.

2. Экспроприация или аналогичные меры. Этот вид страхования защищает инвестора от «любых законодательных или административных действий или бездействий, исходящих от принимающего правительства, в результате которых владелец гарантии лишается права собственности на свои капиталовложения, контроля над ними или существенного дохода от такого капиталовложения». Под эти действия не подпадают решения судебных органов, а также общеприменительные органы недискриминационногого характера (меры, связанные с налогообложением, соблюдением природоохранного и трудового законодательства, меры по поддержанию общественного порядка и т.д.).

3. Война и гражданские беспорядки. Данный вид страхования
защищает инвестора от повреждения, разрушения или исчезновения основных фондов в результате войны или гражданских беспорядков. Приведенное положение по общему правилу не должно касаться террористических актов, направленных непосредственно против владельца гарантий.

4. Нарушение условий договора (контракта). Данный вид страхования гарантирует инвестору защиту от потерь, связанных с нарушением условий или разрывом контракта со стороны правительства принимающего государства. Компенсация предоставляется только в случаях, когда: 1) не существует органа, к которому инвестор мог бы обратиться с иском по договору (контракту) против правительства принимающего государства; 2) обращении к такому органу препятствует неразумная задержка, как она определена в договоре о гарантии; 3) после вынесения окончательного решения в свою пользу иностранный инвестор не может добиться его осуществления. При наличии любого из трех условий Агентство выплачивает компенсацию.

Примером региональных соглашении в области иностранного инвестирования является Соглашение стран СНГ «О сотрудничестве в области инвестиционной деятельности» от 24 декабря 1993 г. В соответствии с данным договором стороны берут на себя обязательства сотрудничать в области разработки и осуществления инвестиционной политики ; принимать меры с целью сближения своего законодательства по вопросам инвестиционной деятельности и др. меры. Соглашение распространяется не только на частное иностранное инвестирование, но и на государственное.

Иностранным инвесторам Соглашение гарантирует выплату адекватной, быстрой и эффективной компенсации в случае национализации (ст. 7); беспрепятственный перевод в государства-участники прибыли , полученной от инвестиционной деятельности (ст. 8); освобождение от взимания таможенных пошлин налогов на имущество , ввозимое из других государств в качестве вклада в уставный капитал предприятия и предназначенное для собственного материального производства (ст. 15); право пользования землей, включая ее аренду, и иными природными ресурсами (ст. 20).

В развитие Соглашения о сотрудничестве в области инвестиционной деятельности 28 марта 1997 г. в рамках СНГ принимается Конвенция о защите прав инвестора , которая определила правовые основы осуществления различных видов инвестиций и гарантии прав инвесторов на осуществление инвестиций и получаемые от них доходы.

В настоящее время на территории РФ действуют соглашения с иностранными государствами как заключенные СССР, так и Россией.

Соглашения обращают внимание на следующие моменты: усыновление режима для иностранных инвестиций; предоставление гарантий по защите интересов иностранных инвесторов; разрешение инвестиционных споров.

В соответствии с соглашениями капиталовложениям или доходам инвесторов каждой из сторон всегда предоставляется справедливый и равноправный режим в соответствии с принципами международного права - режим наибольшего благоприятствования. Система гарантий в целом сходна с теми, что предусмотрена в многосторонних конвенциях.

В принимающих государствах иностранным инвестициям может быть предоставлен национальный режим (в частности, в РФ), режим наибольшего благоприятствования (как правило в международных договорах) и привилегированный режим. Привилегированный режим (режим преференций) заключается в предоставлении некоторых льгот при ввозе сырья и оборудования, освобождении от таможенных пошлин и налогов и т.д. для иностранных инвесторов, осуществляющих свою деятельность в слаборазвитых отраслях экономики, труднодоступных регионах, географических центрах со слаборазвитой инфраструктурой и требующих крупных вложений капитала. Однако для предоставления национального режима для многих стран характерно наличие изъятий:

1) ограничительного характера (разрешительный порядок создания юридических лиц с участием иностранного капитала; установление максимально возможного размера участия иностранных лиц в уставном капитале национальных юридических лиц; запрет на занятие определенными видами деятельности; включение в состав органов управления юридических лиц определенной доли местных граждан и т.д.),

2) стимулирующего характера (налоговые льготы; таможенные льготы и иные льготные условия экономической деятельности).

Под свободными экономическими зонами (СЭЗ) в международной практике понимаются обособленные территории государств, на которых для решения конкретных экономических и иных задач созданы особые благоприятные условия для деятельности иностранных предприятий. Среди наиболее важных задач СЭЗ является привлечение в экономику страны, где создается такая зона иностранных инвестиций. Преференциальный режим хозяйствования в СЭЗ - обязательный признак, определяющий существо зоны. Он подразумевает действие на территории зоны специальных правовых и льготных таможенных режимов, которые сочетаются с предоставлением иных льгот (свободное перемещение товаров, услуг, интеллектуальной собственности, рабочей силы через таможенную границу; налоговые льготы). Характерные черты СЭЗ :

Внешнеторговые льготы (снижение или отмена экспортно-импортных льгот, упрощенный порядок осуществления внешнеторговых операций);

Фискальные льготы, включающие различные формы субсидий;

Административные льготы, упрощающие процедуру регистрации предприятий, режима въезда и выезда иностранных граждан;

Локальная, относительно обособленная система управления зоной, наделенная правом принимать самостоятельные решения.

Все СЭЗ можно условно разделить на три вида: свободные промышленные зоны; внешнеторговые (свободные таможенные зоны и порты, включая зоны экспортного производства, транзитные зоны); функциональные или отраслевые (технопарки, технополисы, туристические, страховые, банковские зоны и др.). В зависимости от целей деятельности СЭЗ можно разделить на два типа: замкнутый (анклавный), полностью ориентированный на экспорт с целью получения прибыли в свободно конвертируемой валюте, и интеграционный, тесно связанный не только с внешним рынком, но и с национальной экономикой.

В российском законодательстве действует ФЗ №116 «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» от 22 июля 2005 г, предусматривающий следующие виды:

1) ОЭЗ промышленно-производственного типа , на территории которых происходит размещение объектов промышленного назначения на площади не более 20 кв. км. и сроком не более 20 лет;

2) ОЭЗ технико-внедренческого типа , на территории которых ведется технико-внедренческая деятельность общей площадью не более чем три кв.км. и сроком не более 20 лет;

3) ОЭЗ туристско-рекреационного типа , для которых характерно оказания туристических и оздоровительных услуг. В отличие от двух других видов ОЭЗ они могут располагаться на территориях нескольких муниципальных образований;

4) портовые зоны , которые создаются с целью стимулирования развития портового хозяйства и развития портовых услуг. Срок функционирования таких зон составляет 49 лет.

- понятие, виды оффшорных центров;

В современной экономической литературе этим термином обозначают одну из разновидностей специальных экономических зон, специфическую форму организации коммерческой деятельности. Под оффшорными центрами понимаются страны и территории, осуществляющие регистрацию иностранных компаний, на деятельность которых распространяется льготный режим налогообложения. Виды оффшорных центров :

1) оффшорные юрисдикции – центры, которых предоставляют полное освобождение от налогов (Британские Виргинские острова, Белиз, Сейшельские острова);

2) оффшорные юрисдикции, которые предоставляют низкие налоговые ставки (Джерси, Черногория, Монако);

3) «особые» оффшорные юрисдикции (представляют специальные льготы для определенных видов деятельности, для холдинговых компаний; с налоговой системой на территориальном принципе).

Оффшорные страны можно разделить на универсальные и специализированные. Универсальные предоставляют льготные условия налогообложения независимо от видов деятельности (Каймановы острова, Острова Кука). К специализированным можно отнести Швейцарию (инвестиционная и банковская деятельность), Монако (налоговое планирование для физических лиц), Нидерланды (инвестиционная деятельность).

ГОУ ВПО «РОССИЙСКАЯ ПРАВОВАЯ АКАДЕМИЯ МИНИСТЕРСТВА ЮСТИЦИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

ПОВОЛЖСКИЙ (г. Саратов) ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (филиал)

КАФЕДРА ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВЫХ ДИСЦИПЛИН

ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Курсовая работа

Рожко Светлана Александровна

студентка 5 курса

САРАТОВ 2010 г.

ПЛАН РАБОТЫ

Введение

Сущность иностранных инвестиций в мировой экономике

Понятие иностранных инвестиций

1.2 Значение иностранных инвестиций

2. Условия осуществления иностранного инвестирования

3. Основные формы иностранных инвестиций в современном мировом хозяйстве

4. Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности России

Заключение

Библиография

ВВЕДЕНИЕ

В научной литературе существует немало определений инвестиций. В научной литературе общепризнано следующее определение: инвестиции – это вложения в любые экономические объекты и процессы: средства производства, запасы, резервы, информационные ресурсы, ценные бумаги (целевые банковские вклады, паи, акции), денежные средства, движимое и недвижимое имущество, имущественные права, опыт, вытекающие из авторского права «ноу-хау», право пользования землей и другими природными ресурсами, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, «человеческий капитал».

Большинство авторов, определяя иностранные инвестиции сходятся на том, что они являются собственностью иностранных инвесторов, выступающей в различных формах и видах, вывезенной из одного государства и вложенной в какое-либо дело на территории другого государства, причем инвестиции рассматриваются в самом широком смысле. Это не только средства, вложенные в капитальное строительство, в ценные бумаги предприятий и правительств, но и кредиты в различных формах и даже безвозмездные перечисления средств, имеющие целью достижение положительного социального эффекта.

Субъектами иностранных инвестиций могут выступать: инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, иностранные государства, международные организации, иностранные юридические (банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи) и физические лица; граждане принимающих инвестиций государств, имеющие постоянное место жительства за границей.

В качестве объектов иностранных инвестиций Инвестиционный Кодекс в статье 4 называет: недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс; ценные бумаги; интеллектуальная собственность.

Законодательными актами государства обычно определяются объекты, находящиеся только в государственной собственности, что не исключает инвестиционной деятельности в отношении этих объектов: акции, облигации, банковские вклады, страховые полисы и другие ценные бумаги; предприятия и организации принимающей страны; здания, сооружения, имущество местных юридических и физических лиц; научно-техническая продукция; права на интеллектуальные ценности; права на использование земли, природных ресурсов и сама земля; иное имущество, а также имущественные и неимущественные права.

Инвестиция (от латинского investire - область) - все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которых образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Вопросы иностранных инвестиций в экономической литературе подаются неоднозначно. Так в большинстве советской экономической литературы иностранные инвестиции представлялись как вывоз капитала монополией одной страны в другие страны с целью наиболее выгодного его приложения. Сейчас такие представления существенно изменились, так как всякая предпринимательская деятельность связана с получением определенной прибыли.

Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок - один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги. При этом иностранные инвесторы ориентируются, прежде всего, на инвестиционный климат России, который определяется независимыми экспертами и служит для указания на эффективность вложений в той или иной стране и который у нашей страны весьма неблагоприятен. Российские же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян - “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону.

Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточно деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественных целей.

Актуальность исследуемого вопроса, следует из того, что современная мировая экономика не может успешно развиваться без иностранных инвестиций. Многие страны мира активно инвестируют свои средства в экономику других стран, получая определенный доход и развивая отдельные отрасли народного хозяйства этих стран. Весьма важна роль иностранных инвестиций для многих стран: они предназначены для поднятия и развития производства, увеличения его мощностей, технологического уровня, также создаются благоприятные условия, на базе полученных кредитов, обновлять и развивать все необходимые отрасли народного хозяйства, повышать эффективность производства и выпускать конкурентоспособные товары. И это ещё далеко не всё.

Цель моей курсовой работы состоит в определении значимости иностранных инвестиций и в раскрытии их правового режима.

Задачами данной работы являются: 1. Раскрытие сущности иностранных инвестиций, а именно: ● дать понятие иностранных инвестиций; и

● определить их значение в мировой экономике.

2. Выявить условия осуществления иностранного инвестирования.

3. Дать характеристику основным формам иностранных инвестиций.

4. Утвердить роль иностранного капитала в формировании мировой рыночной экономики и экономики России.

Практическая значимость работы заключается в возможности её использования в учебном процессе при изучении данной темы.

Методы исследования курсовой работы. В процессе выполнения работы мною применялись системный, логический и догматический методы.

1. Сущность иностранных инвестиций в мировой экономике

1.1 Понятие иностранных инвестиций

Внешнеэкономические связи включают импорт и экспорт не только товаров, но и капитала. Вывоз капитала – это целенаправленное перемещение денежных средств из одной страны в другую для вложения их в выгодное дело. Заграничное инвестирование в основном осуществляют крупнейшие, в первую очередь транснациональные компании. Вывоз осуществляется в форме предпринимательского и ссудного капитала. Вывоз предпринимательского капитала представляет собой долгосрочные зарубежные инвестиции в промышленные, торговые и другие предприятия.

Иностранные инвестиции служат источником денежных, а иногда имущественных вложений в развитие или освоение нового производства товаров и услуг, совершенствование технологии, добычу полезных ископаемых, использование природных ресурсов.

Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала иностранными инвесторами (- субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование), а также зарубежными собственниками в объекты предпринимательской и других видов деятельности (промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики). Экспорт предпринимательского капитала осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала. То есть иностранные инвестиции - это вывоз отечественного капитала в другие страны.

Самая известная классификация выделяет две основных формы иностранных частных инвестиций: прямые и портфельные. Прямые инвестиции (как в свободно конвертируемой, так и в национальной валюте), представляют собой:

Вложения в уставный капитал хозяйственного субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным хозяйствующим субъектом.

Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

– приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии - резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями).

Представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.

К прямым чаще всего относят инвестиции такого объёма, при котором иностранный инвестор контролирует не менее 20-25% капитала компании, в которую он вложил средства. Эта величина различна в разных странах.

Под портфельными инвестициями понимается:

Формирование портфеля путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель - совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.). 1

Капиталовложения в акции зарубежных предприятий, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций, осуществляемые в расчёте на получение высокой прибыли и не дающие права контроля над объектом инвестирования, то есть при котором инвестор не имеет целью (в отличие от прямого инвестора)- непосредственное участие в управлении предприятием или воздействие на экономику страны (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг).

Надо отметить, что портфельные инвестиции осуществляются, как правило, в денежной форме, тогда как прямые осуществляются также в форме поставки товаров, сырья, оборудования, технологий, в виде управленческого опыта и т.п.

Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала. 1

ГОУ ВПО «РОССИЙСКАЯ ПРАВОВАЯ АКАДЕМИЯ МИНИСТЕРСТВА ЮСТИЦИИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»

ПОВОЛЖСКИЙ (г. Саратов) ЮРИДИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (филиал)

КАФЕДРА ГРАЖДАНСКО-ПРАВОВЫХ ДИСЦИПЛИН

ПРАВОВОЙ РЕЖИМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Курсовая работа

Рожко Светлана Александровна

студентка 5 курса

САРАТОВ 2010 г.

ПЛАН РАБОТЫ

Введение

1.2 Значение иностранных инвестиций

2. Условия осуществления иностранного инвестирования

3. Основные формы иностранных инвестиций в современном мировом хозяйстве

Заключение

Библиография

ВВЕДЕНИЕ

● определить их значение в мировой экономике.

2. Выявить условия осуществления иностранного инвестирования.

3. Дать характеристику основным формам иностранных инвестиций.

4. Утвердить роль иностранного капитала в формировании мировой рыночной экономики и экономики России.

1. Сущность иностранных инвестиций в мировой экономике

1.1 Понятие иностранных инвестиций

Кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

Представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий.

Под портфельными инвестициями понимается:

К прочим инвестициям относятся вклады в банки, товарные кредиты, кредиты правительств иностранных государств и т.п. Их исключение из анализа вызвано, прежде всего разнородностью группы, а также сложностью получения достоверной статистической информации о многих из них. Выделение прочих инвестиций связано со спецификой вложения (не в уставной капитал).

Граница между первыми двумя видами инвестиций довольно условна (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше процентов акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20 процентов - портфельными), однако, так как цели, преследуемые прямыми и портфельными инвесторами несколько различаются, такое деление представляется вполне целесообразным.

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

1. Прямые, или реальные инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг - непосредственно в предприятия).

2. Портфельные, или финансовые инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

3. Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Инвестиции международных организаций и иностранных правительств осуществляются обычно в виде займов и кредитов (как связанных, так и не связанных).

Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования.

Относительно объекта приложения:

1) Инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в производственном процессе (например, инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов).

2) Финансовые инвестиции - вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг).

3) Нематериальные инвестиции - инвестиции в нематериальные ценности (н-р, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

По характеру использования:

Первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или при покупке предприятия;

Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

Реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путём направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

Инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

Инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

Инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

Инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

Инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Инвестиции в имущество и нематериальные инвестиции целесообразно объединить в одну группу, так как и те, и другие - вложения в производство, или так называемые прямые инвестиции.

В рамках предложенной автором классификации не оправдано выделение экстенсивных инвестиций и реинвестиций. Цели они преследуют одинаковые, но источники возникновения капитала различны. Следовательно, и основания классификации здесь используются различные.

Один из представителей французской экономической школы - Анри Кульман - рассматривает проблему классификации инвестиций совершенно в другом аспекте. Он рассматривает косвенное инвестирование (с использованием денежных средств) и прямое (без использования денежных средств).

Привлекая иностранные инвестиции любое государство должно стараться гармонично включить их в общий инвестиционный процесс так, чтобы они эффективно работали вместе с внутренними инвестициями, внутренним производственным потенциалом страны. Этой цели служит инвестиционная политика государства. Она базируется на оптимизации производства для удовлетворения человеческих потребностей и на минимизации использования природных ресурсов и имеет как внутренние, так и внешние источники.

1.2Значение иностранных инвестиций

Результаты фундаментальных исследований зарубежных ученых однозначно свидетельствуют о том, что процессы экономического обновления и роста определяются размерами и структурой инвестиций, качеством и скоростью их осуществления. Более того, исследователи фиксируют, что без инвестиционных накоплений и соответствующих материальных ресурсов в инвестировании вообще никаких положительных сдвигов не происходит.

Без инвестиций невозможны современное создание капитала, обеспечение конкурентоспособности товаропроизводителей на внешних и внутренних рынках. Процессы структурного и качественного обновления мирового товаропроизводства и рыночной инфраструктуры происходят исключительно путем и за счет инвестирования. Чем интенсивней оно осуществляется, тем быстрее происходит воспроизводственный процесс, тем активнее происходят эффективные рыночные преобразования.

В настоящее время, как никогда, многие страны мира поставлены перед объективной необходимостью активизации инвестиционной деятельности на создание конкурентоспособных хозяйственных систем, модернизацию и реконструкцию действующих структур, обеспечение диверсификации капитала в направлении социально ориентированных структурных преобразований.

Иностранные инвестиции становятся одним из решающих факторов всей экономической политики многих государств. Без них не удается быстро преодолевать экономические кризисы и выходить на рубежи экономического роста, обеспечивать прирост социального эффекта, сбалансированность макроструктуры, повышение оплаты труда до уровня стимулирования его высокой производительности и рыночной платежеспособности, выступающей могучим катализатором общеэкономического подъема и прогрессивных сдвигов.

В стратегии инвестиционной деятельности важную роль играет обоснованный выбор направлений инвестирования - насколько оно будет отвечать будущим национальным интересам определенного государства. Реализация долгосрочных инвестиционных проектов, как известно, формирует перспективную макроэкономическую структуру страны, изменения во внутреннем (региональном и отраслевом) и внешнем разделении труда, определение соответствующей ниши страны в мировой рыночной структуре. Будущее экономическое развитие стран мира следует рассматривать в контексте и тенденции развития мировой экономики. Эпоха вступления народов в новый век характеризуется тектоническими сдвигами в социально-экономической и технологической структуре с соответствующей трансформацией институциональных основ всей современной экономики. Локальные экономики отдельных стран постепенно теряют потенции саморазвития, интегрируясь в общепланетарный экономический организм с универсальной системой регулирования. Уже теперь решающую роль в мировом развитии играют транснациональные корпорации (ТНК) и другие мощные хозяйственные структуры. По свидетельству зарубежных исследователей, совокупность 37 тысяч ТНК с 200 тысячами их филиалов охватила почти всю планету.

Это своеобразная экономически стабильная и динамическая хозяйственная система планетарного типа, которая сосредотачивает в себе треть всех производственных фондов планеты, производит около 40% общепланетарного продукта, осуществляет более половины внешнеторгового оборота, свыше 80% торговли новейшими технологиями и контролирует более 90% вывоза капитала.

Если прибавить к этому национальные формы большого бизнеса каждой экономически развитой страны, то становится вполне понятным, на чем держится и что движет быстрыми темпами современную мировую экономику. Это - не малый и даже не средний бизнес, которые занимают свои рыночные ниши, но не являются ни весомыми инвесторами, ни образователями крупного капитала.

Следует также отметить, что теперь активно формируются глобальные мировые рынки замкнутого типа, охватывающие группы стран огромных регионов мира. Среди них - единый рынок ЕС, рынки стран Американского континента во главе с США и стран Тихоокеанского бассейна во главе с Японией и Китаем.

При этом определяющим фактором прогресса является технологическое лидерство. По данному оценочному критерию страны разделились на группы:

а) быстро прогрессирующие, производительность труда в которых самая высокая;

б) страны со средним уровнем технологического развития и производительности труда;

в) страны технологически отсталые с низким научно-техническим развитием и производительностью труда;

Они в большинстве случаев и выступают сырьевыми придатками экономически развитых стран, выпадая из перспектив лидерства, а иногда и из региональных мировых рынков конечных продуктов потребления вследствие неконкурентоспособности.

Таким образом, капиталы преимущественно концентрируются в экономически развитых странах с высокой производительностью труда. Именно сюда поступает и значительная часть финансового капитала экономически отсталых стран, их природных ресурсов и талантов.

иностранный инвестиция экономика

2.Условия осуществления иностранного инвестирования

Иностранное инвестирование происходит при наличии двух главных факторов: побудительных мотивов и регулирования. Каждый процесс вложения средств осуществляется и развивается в специфических и во многом неповторимых внутренних и внешних социально-экономических и политических условиях. Его импульсы и стимуляторы детерминированы гаммой факторов, которые в зависимости от комбинации определяют методы приложения капитала.

Комплексность действия важнейших мотивов современного иностранного инвестирования требует применения многофакторного подхода к его исследованию. Это обусловлено тем, что, во-первых, на динамику поступления внешних средств одновременно влияют несколько основных факторов: политический, экономический (валютный, инфляционный, стоимостной, конъюнктурный), социальный, технологический и т.д. Во-вторых, эффект разных факторов проявляется не изолированно, а во взаимодействии.

Практическая неограниченность и значительная вариантность круга их действия объективно обуславливают использование селективного подхода к выявлению важнейших из них при анализе побудительных мотивов осуществления иностранного инвестирования. Квалифицированность последнего и наличие четкой взаимозависимости с базисными экономическими параметрами (политическая и макроэкономическая стабильность, экономический рост, научно-технический прогресс, портфельное инвестирование, структура экономики, занятость, экспорт, платежный баланс, валютный курс, процентные ставки, инфляция и др.) требуют их учета при реализации внешнеэкономической политики.

Иностранное инвестирование сопровождается нарастанием открытости экономики стран для зарубежных инвесторов. На современном этапе интернационализации хозяйственных процессов повсеместно происходит либерализация регулирования иностранного инвестирования: в 1991 г. 35 стран ввели изменения либерального плана в свои инвестиционные режимы, в 1992 - уже 43, в 1993 - 57, в 1994 - 49 и в 1995 - 64 страны. Количество изменений, касающихся либерализации иностранного инвестирования, в эти годы соответственно: 80, 79, 101, 108, 106. В их структуре за 1995 г. 32% изменений было связано с предоставлением стимулов, 30% - условиями для производительного функционирования, 15% - условиями участия в собственности, 9% - увеличением гарантий и 4% - ослаблением контроля.

Закономерным фактором осуществления внешнего инвестирования является экономическая стабильность. Существует четкая взаимосвязь между экономическим ростом и темпами поступления прямых иностранных инвестиций; некоторые исследователи считают рост в экономике принимающих стран решающим фактором для положительной динамики их потоков. В частности, увеличение валового национального продукта развивающихся стран в среднем на 1% стимулирует подъем потоков ПИИ приблизительно на 10 млрд.долларов.

Эволюция иностранного инвестирования привела к созданию международного производства. При нем существует тенденция к концентрации национальных предприятий в пределах территорий своих регионов, т.е. к группированию иностранных инвестиций вокруг страны базирования. В частности, США проводят инвестирование в Центральной и Южной Америке, европейские фирмы - в других европейских странах, включая Восточную Европу, японские инвесторы дислоцируются в ряде азиатских стран. Помимо уменьшения расходов на транспортировку, это детерминировано и определенными преимуществами, такими как языковые и культурные связи, сходство менталитетов, а также возможность более тесных контактов за счет экономии времени на поездки.

При инвестировании, особенно в высокотехнологические отрасли, одним из важнейших факторов является использование интернализации. Последняя, прежде всего, практикует в условиях внутрифирменного международного производства транснациональных корпораций и в некоторой мере может служить обновлением их создания и принципом организации и роста любой фирмы. В ее рамках происходит проведение внешнеэкономических операций на внутренней основе - без изменения собственника на передаваемые ресурсы. Интернализация представляет лучший вариант в условиях быстрой изменяемости технологии. Преимущества в последней и сбыте определяют круг отраслей и фирм, которые будут проводить инвестиционную деятельность.

Фактически ни одна фирма не могла бы нести дополнительные расходы в операциях при отсутствии связанных с правом собственности преимуществ над своими конкурентами. Увеличение объема ПИИ в данном аспекте определяется существованием ряда нематериальных преимуществ, которые с незначительными издержками можно перевести за границу; это позволяет обеспечить прибыльность таких инвестиций. Благодаря подобным нематериальным активам некоторые фирмы наращивают объемы своей деятельности и создают концентрированные промышленные структуры.

Наряду с объективными факторами на развитие иностранных инвестиций существенное влияние оказывают и факторы субъективного порядка, включающие деятельность людей, общественных групп, политических сил, звеньев государственного аппарата. К ним также относятся действующее законодательство в сфере предпринимательской деятельности, государственные средства регулирования экономики и общая политическая стабильность. Уровень последней прямо детерминирует усиление или уменьшение объемов иностранного инвестирования. Прежде всего, это касается развивающихся стран и стран с переходной экономикой. Считается возможным констатировать наличие долгосрочной зависимости между политической стабильностью принимающей страны и темпами притока (оттока) иностранных инвестиций. Реальным примером в данном контексте может быть Южно-Африканская Республика, которая в свое время достигла значительных успехов в привлечении ПИИ, однако из-за долгосрочного практикования апартеида и, как следствие, социальной нестабильности лишилась иностранного капитала, отток которого продолжался до 1994 года.

Выбор места инвестирования в принимаемой стране определяется на основе учета таких параметров, как размер рынка, обеспеченность факторами производства, расходы, степень развитости инфраструктуры, торговая политика, конкуренция, режим въезда и выезда, собственность, занятость и т.д. Инвестор выбирает место осуществления капиталовложений также с учетом характера соответствующей технологии, стратегии фирмы и своих представителей о степени риска и возможных прибылях.

Попытки национальных фирм перенести деятельность за пределы национальных границ могут быть объяснены агрессивными или защитными причинами: увеличением или защитой прибылей, удержанием рынка или проникновением на него.

Одной из главных движущих сил иностранного инвестирования является стоимостной фактор. Его умелое использование обуславливает значительную выгодность вложения денежных средств для страны приложения капитала.

Следует отметить, что для выбора места приложения иностранных инвестиций важное значение имеет наличие дешевой неквалифицированной рабочей силы и возможности уменьшения уплачиваемых налогов.

В основе осуществления инвестирования лежат прежде всего, прагматические мотивы. Поэтому также учитывается, что доходы от инвестирования в развивающихся странах на данном этапе значительно выше (в целом на 10 – 12%), чем в развитых.

Другая особенность современного периода состоит в том, что одной из движущих сил, детерминирующих уровни и пропорции зарубежного инвестирования, стал валютный фактор. Его значение на каждом товарном рынке чисто индивидуальное. Однако эмпирические наблюдения свидетельствуют, что влиянию валютного фактора особенно подвергаются рынки, характеризующиеся относительно однородной и стойкой номенклатурой.

Таким образом, можно сформулировать условие, согласно которому укрепление национальной валюты страны базирования обуславливает нарастание ее зарубежного инвестирования. Инвесторы стран с завышенным курсом валюты стремятся направлять свои денежные средства в страны с заниженным курсом.

Немалое значение при осуществлении зарубежного инвестирования имеет наличие стабильной денежной и финансовой системы в стране-импортере капитала.

Динамика иностранного инвестирования в значительной мере зависит от связей страны-реципиента с негосударственными международными организациями. Исследование мировой практики позволяет вывести неформальную зависимость, согласно которой инвестиции в то или иное государство начинают поступать после подписания соглашения с Международным валютным фондом и осуществления страхования. Важную роль в данном контексте играет и наличие внешней задолженности: значительная ее величина обуславливает более низкий уровень поступления внешних средств.

Можно также выделить факторы, при которых иностранное инвестирование не осуществляется. Отсталость инфраструктуры, неразвитость сырьевой базы, внешняя задолженность, невысокий рейтинг кредитоспособности, обесценивание национальной валюты, низкие доходы потребителей, проблемы при репатриации прибылей, политическая нестабильность и т.д. уменьшают активность иностранных инвесторов. В то же время это определяется и спецификой экономической политики страны.

Важное значение для осуществления иностранного инвестирования, а также системной трансформации и движения к рыночной экономике представляет проведение приватизации. Она проводится на фоне одновременного признания необходимости дальнейшей дерегуляции экономической активности и либерализации деятельности частного сектора.

Вложение ПИИ через покупку или приватизацию происходит чаще, чем создание новых предприятий, и относится к числу наиболее распространенных и действенных форм иностранного инвестирования. Преимущественное большинство национальных фирм после абсорбирования ПИИ становится более конкурентоспособным; продажа активов иностранцам обуславливает немедленное поступление средств и, в конечном счете, ведет к дальнейшим инвестициям, реинвестированию прибылей и т.д.

В современных условиях приватизационные процессы осуществляются, главным образом, в странах с переходной экономикой и развивающихся странах.

Можно отметить еще один момент, согласно которому нарастание объемов приватизации (и, соответственно, открытости экономики) сопровождается расширением участия и повышением удельного веса зарубежных прямых и портфельных инвесторов в ней.

В последнее время в процессе иностранного инвестирования следует выделить возникновение обстоятельства субъективного плана - международного нарастания коррумпированности. Данный момент был особо подчеркнут во время работы секции менеджмента глобальных инвестиционных рисков на Всемирном экономическом конгрессе в США в сентябре 1996 года. Подкуп иностранных должностных лиц, решающих судьбу кредитов, международных тендеров и программ помощи, имеет тенденцию к распространению в международных экономических отношениях.

Существует ряд отрицательных обстоятельств, существенно сдерживающих иностранных инвесторов при вложении капиталов. К ним относятся слабая конвертируемость национальной денежной единицы; низкая платежеспособность предприятий и практикование ими бартера, во многих случаях не нужного зарубежному партнеру; медленные темпы приватизации, а также наличие значительного количества запрещенных к приватизации объектов; неразвитость фондового рынка; рост коррупции и преступности в экономике; низкая покупательная способность населения; политика национальных предпринимателей, пытающихся из-за боязни потери своих денежных средств размещать их в иностранных банках; отсутствие отечественного реального производственного инвестирования (что является важным индикатором для иностранных инвесторов); отток национального капитала за границу; отсутствие права частной собственности на землю и невозможность покупки последней.

При вывозе государственных средств не всегда ставится задача получения высоких прибылей. В первую очередь размещение государственного капитала за рубеж преследует политические цели – создание благоприятного климата для последующего экспорта частного капитала и своих товаров, формирование рынка сбыта. При вывозе государственного капитала правительства, предоставляющие субсидии и кредиты, часто диктуют странам, в которые направляется вывозимый капитал, определённые условия: предоставление гарантий, что предприятия и другая собственность, принадлежащая компаниям страны, вывозящей капитал, не будут национализированы, создание предпочтений для фирм-инвесторов и т.д.

В свою очередь принимающая сторона в качестве условий иностранного инвестирования выдвигает такие требования, как участие местных предпринимателей в деятельности предприятий, обучение местных кадров, осуществление научных исследований и разработок, а также обеспечение экспорта производимой продукции силами инвестирующей стороны.

Для того чтобы поощрить инвестиции друг друга, дать им дополнительные льготы и гарантии, государства заключают между собой соответствующие соглашения, оказывающих влияние на иностранное инвестирование:

Торговые договора;

Соглашения о налогообложении;

Договора и соглашения об иностранных инвестициях.

Торговые договора играют сегодня главную роль в регулировании международной торговли, а также в значительной мере используются как форма регулирования отношений, связанных с экспортом-импортом капитала. Договора имеют целью развивать и укреплять дружественные отношения между народами, способствовать взаимовыгодной торговле и инвестированию. Но из-за слабости источников инвестирования в развивающихся странах принцип взаимности, взаимовыгодности соблюдается лишь в отношениях между развитыми странами, а из договоров между развитыми и развивающимися странами выгоды извлекают преимущественно развитые государства.

Торговые договора определяют принципы и нормы регулирования вопросов в отношении инвестирования капитала. Они устанавливают общий правовой режим, предоставляемый сторонами друг другу при инвестировании, допуск иностранных физических и юридических лиц в страну, дают им свободу передвижения по территории друг друга, взаимное признание иностранных юридических лиц, право иностранных юридических и физических лиц на обращение в суд за защитой, режим и гарантии иностранной частной собственности на территории друг друга, вопросы налогообложения, перевода прибылей и капиталов за границу, приобретения движимого и недвижимого имущества. Эти договора часто создают основу регулирования отношений, связанных с иностранным инвестированием.

Споры между договаривающимися сторонами должны разрешаться по дипломатическим каналам, если же это не удается, то рассмотрение спора может быть передано в Международный суд ООН.

Соглашения о налогообложении заключаются между государствами в целях регулирования вопросов налогообложения при экспорте-импорте капитала между ними. Государства, подписавшие подобное соглашение принимают на себя обязательство полностью или частично освободить предприятия, контролируемые иностранным капиталом от налогообложения.

Многие развивающиеся государства, заинтересованные в притоке иностранного капитала, предоставляют ему льготы налогового характера в силу постановлений национального законодательства об иностранных инвестициях, т.е. необходимости в заключении соглашений о налогообложении вроде бы нет. Но, несмотря на это, такие соглашения заключаются с целью избежания двойного налогообложения инвесторов.

Главная цель двухсторонних договоров об инвестициях состоит в том, чтобы обеспечить в условиях социально-экономического и политического кризиса относительную стабильность воспроизводства и свободу движения капитала, обеспечить приток иностранного частного капитала в страну, предоставив ему гарантии от политических или некоммерческих рисков.

В понятие "гарантии от некоммерческих рисков" входит:

А. гарантии от национализации и экспроприации предприятий с иностранным капиталом;

Б. от неконвертируемости валют при переводе капиталов и прибылей;

В. от ущерба инвестициям в случае войн, революций, других социальных потрясений.

Что касается соглашений об инвестициях (их еще называют соглашения о содействии осуществлению и взаимной защите инвестиций"), то они заключаются для развития экономического сотрудничества, создания благоприятных условий для увеличения инвестирования на территориях договаривающихся государств.

Соглашения содержат определения таких понятий как "инвестиции", инвестор, "территории" и др. Далее оговаривается, что каждая сторона создает благоприятные условия для инвестиций другой стороны, предоставляет им защиту и гарантии.

В отношении инвестиций и доходов устанавливается режим не менее благоприятный, чем для национальных инвестиций или инвестиций третьих сторон, т.е. режим наибольшего благоприятствования и национальный режим. Но из режима наибольшего благоприятствования могут предусматриваться исключения: он не обязательно распространяет на инвестиции другой стороны преимущества, вытекающие из любых международных договоров и внутренних законов, таможенного союза и т.п. Далее определяется общий порядок возмещения убытков иностранным инвесторам (в каких случаях и каким образом). Иностранные инвестиции не подлежат национализации и экспроприации иначе как в интересах государства, связанных с чрезвычайной потребностью и при обеспечении своевременной и адекватной компенсации. Далее соглашение определяет порядок репатриации инвестиций и доходов.

3. Основные формы международных инвестиций в современном мировом хозяйстве

Перспективным направлением интеграции стран в систему мирового хозяйства и развития международной инвестиционной активности является создание особых (специальных) экономических зон (ОЭЗ). Это одна из наиболее притягивающих форм заинтересованности иностранных инвесторов, которая дает возможность активизировать предпринимательство, наращивать экспортный потенциал, формировать рыночную инфраструктуру, ускорять развитие отдельных регионов и отраслей экономики.

Мотивы создания ОЭЗ в разных странах весьма различны. Они могут создаваться как в чистом виде зоны свободной торговли, или как особые зоны, где регулируются не все стороны экономической активности. В странах, политика которых ориентирована на внутренний рынок, ОЭЗ жестко регулируются, обладают незначительной свободой в инвестиционной сфере и развиваются с меньшей активностью; если же экономическая политика страны ориентирована на внешнюю экономику и делаются попытки как можно меньше вмешиваться в управление ОЭЗ, создаются благоприятные условия для притока зарубежных инвестиций.

Для нас весьма актуален опыт Китая, где введение рыночных элементов в экономике и открытость по отношению к зарубежным партнерам стали важнейшими целями правительства КНР. К началу 80-х годов были созданы 4 ОЭЗ – Шеньчжень, Джухай, Шаньжоу и Сяньмынь, в середине 80-х экономически открытыми стали 14 приморских городов и остров Хаймынь. В дальнейшем в открытые экономические районы были преобразованы местности в долине Янцзы и Джудзян, полуостров Фудзям, открытыми экономическими областями стали, также, полуострова Шаньдунь и Лаодунь, а к концу 80-х были приняты решения сделать остров Хаймынь провинцией и превратить его в крупнейшую в Китае ОЭЗ, провинции Гуандун, Фудзянь, Дзянсу были объединены в одну из крупнейших экспериментальных экономических зон, одновременно была заново сформулирована стратегия развития приморских районов с тем, чтобы и далее расширять открытость экономики. Таким образом, была создана экспериментальная экономическая область с населением более 100 млн.человек, которую в Китае образно называют “открытым окном”. Цель - использование иностранного капитала и современной зарубежной технологии, создание на этой основе крупного экспортного сектора экономики. По оценкам специалистов, опыт создания ОЭЗ в Китае можно рассматривать как весьма успешный, т.к. за 10 лет, прошедших с момента решения об их создании (1979 год), иностранные инвестиции в ОЭЗ составили 2,5 млрд. долларов. Что соответствует ¼ всех иностранных инвестиций в Китае за указанный период.

В последнее время значительное распространение получила такая форма иностранного инвестирования, как создание и функционирование совместных предприятий (СП), особенно в странах СНГ. СП – форма сотрудничества партнеров из нескольких стран, объединяющих свой капитал для осуществления совместной производственно-хозяйственной деятельности, управления и распределения прибыли пропорционально вложенному капиталу. Создание СП направлено на производство товаров с целью пополнения потребительского рынка, внедрения передовых достижений науки и техники, прогрессивной технологии, управленческого опыта, привлечение дополнительных материальных и финансовых ресурсов, ускорение освоения достижений отечественной науки и техники, расширение экспортной базы и оптимизацию импортных поставок. Сегодняшние СП созданы под будущие инвестиции. Чтобы последние состоялись и эффективно реализовались, необходимо углублять и активизировать экономическую реформу, вести тщательно обоснованную и последовательную государственную внутреннюю политику.

В мировой практике известны и иные многообразные формы инвестирования: ♦лизинг; ♦ лицензирование (продажа “ноу-хау” зарубежному партнеру); ♦ франчайзинг; ♦ совместное производство; ♦ субподряд; ♦ строительство заводов, объектов “под ключ”.

Преимущества в размере прибыли иностранные партнеры имеют при использовании неакционерных форм инвестирования по сравнению с созданием СП благодаря взиманию разнообразных платежей за предоставление услуг. Спектр этих услуг весьма широк: маркетинг, закупочная деятельность, перевозки, страхование, инструкции и пособия по пользованию оборудованием, рекламная деятельность, техническое обслуживание и т.д.

4. Роль и специфика иностранных инвестиций в развитии мировой экономики и в частности России

Среди важных факторов развития рыночных отношений в России существенное место занимает привлечение иностранного капитала. В условиях административно-командной экономики страна была полностью отделена от потоков движения капитала. Между тем в странах Запада международная миграция капитала привела к углублению интернационализации хозяйственной жизни. Наиболее ярко это проявилось во взаимном движении капитала между промышленно развитыми странами.

Инвестиции - относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие валовые капитальные вложения, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции - более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину "капитальные вложения", и "финансовые" (портфельные) инвестиции. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом биржевой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства - по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство. В журнале Экономист определены основные направления инвестиционной политики. Были выделены следующие главные задачи инвестиционной политики: формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

Наша страна выступает на мировой экономической сцене как экспортёр сырьевых ресурсов и продуктов первого передела и как импортёр иностранной высокотехнологической продукции и услуг, рассчитанных на потребительский спрос.

Инвестиционная политика, которой придерживается государство, имеет огромное влияние на развитие капиталовложений в стране, как частных, так и государственных. Именно она формирует так называемый инвестиционный климат страны (совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов), поэтому правительство России оказывает ей огромное внимание.

Инвестиционной политики в нашем государстве до недавнего времени уделялось недостаточно внимания, однако уже сейчас государство начало понимать всю важность правильной инвестиционной политики и, что самое важное, начало предпринимать шаги в нужном направлении.

Рост вывоза капитала из одних промышленно развитых стран в другие отражает углубление международного разделения труда и интернационализацию производства. Современное производство под давлением научно-технической революции становиться все более сложным.

Необходимость вывоза инвестиционного капитала конкретной страной-донором связана со следующими факторами: относительным перенакоплением капитала, ростом потребностей монополии в расширении общих масштабов накопления, усилением отраслевой монополизации в национальной экономике, развитием интернационализации производства.

Рассмотрим причины, подталкивающие иностранного предпринимателя к инвестированию. Такое решение обуславливается широким спектром мотиваций, как например:

1. Политика правительства принимающей страны по отношению к иностранным инвестициям.

2. Географические условия принимающей страны.

3. Стремление получить более высокую норму прибыли, благодаря, использования разницы в национальных уровнях затрат производства.

4. Распределение и перераспределение производства товаров между зарубежными филиалами, в зависимости от хозяйственной конъюнктуры отдельных стран.

5. Перевод из страны в страну производства и сбыта товаров по мере их общего освоения, чтобы как можно дольше сохранить “молодость” продукции.

6. Подведение финансовой базы под разнообразия схемы международной специализации и кооперирования, обеспечивающие комплексное решение задач по размещению и взаимодополнению отраслей.

7. Доступ к техническим, технологическим, управленческим нововведениям, к торговым маркам, знакам и прочее.

8. Маневрирование затратами на научно-исследовательские и наукоемкие работы путем размещения их в самых передовых научных центрах и лабораториях за рубежом.

9. Экономия на транспортных затратах и на обходе таможенных барьеров.

10. Доступ к рынкам капитала многих государств, что позволяет при минимальных собственных затратах осуществлять капиталовложения за границей.

11. Стабильность прибыли за счет игры на различиях в хозяйственной конъюнктуре отдельных отраслей и стран; в научно-технической политике правительств, торгово-политических режимах, в валютном и налоговом законодательстве.

12. Учет социального климата в принимающих странах, стабильность их экономики и политических режимов.

Растет число видов и подвидов производств, и их развитие оказывается экономически нецелесообразным в рамках отдельных стран. Усиливается развитие международной специализации и кооперации производств. Производство конечного продукта расчленяется на отдельные участки производства, которые оказываются в разных странах.

Следуя за развитием производства, капитал также интернационализируется. Перелив капитала из одной страны в другую отражает стремление компаний сосредотачивать в своих руках отдельные этапы производства продукта, оказавшиеся в разных странах. Компании промышленно развитых стран, особенно крупные, становятся все более транснациональными, выходя за национальные границы. Образование крупных транснациональных компаний, у которых имеются предприятия, расположенные в разных странах, ведет к ускорению международной специализации и кооперации, так как у одного собственника предприятия есть возможность более устойчиво развивать производственные связи. Таким образом, взаимное движение капитала, образование его на базе транснациональных компаний выступают важнейшим фактором углубления экономической взаимозависимости стран в мировом хозяйстве.

Для России, которая встала на путь интеграции в мировое хозяйство и перехода к открытой экономике, в стратегическом плане крайне необходимо участие в процессах миграции капитала и как импортера, и как экспортера капитала. И тогда она будет более активно вовлечена в интернационализацию производства. Россия же по импорту капитала занимает весьма скромное место в мире.

Обращение к иностранным источникам капитала для России во многом связано с необходимостью решения как стратегических, так и текущих задач. В современной экономической ситуации вопрос о привлечении иностранных инвестиций состоит весьма остро: экономический кризис, резкое сокращение инвестиционных ресурсов делают неизбежным обращение к зарубежным источникам финансирования. Однако необходимость привлечения зарубежных инвестиционных ресурсов определяется не только чисто финансовыми аспектами. Резкое отставание отечественного машиностроения, которое в последние десятилетия было в значительной степени ориентировано на выпуск продукции военного назначения, привело к ситуации, когда для многих отраслей экономики закупается оборудование из-за рубежа на валюту.

Для повышения эффективности производства в некоторых отраслях существенное значение имеет использование иностранных технологий. Это относится, например, и к основной экспортной отрасли - нефтедобыче и переработке нефти.

Привлечение иностранных инвестиций может способствовать увеличению выпуска определенных видов продукции (и особенно товаров народного потребления), расширению экспорта с помощью иностранных партнеров и др. Все это имеет немаловажное значение, и, если с помощью иностранных инвестиций удастся продвинуться в решении этих задач, это будет весомым вкладом в создание современной экономики. А для их привлечения в России создаются «свободные экономические зоны» (СЭЗ)- это территории с особым юридическим и политическим статусом, создающим благоприятные условия для данного привлечения при помощи ряда льгот. Например, крупнейшими свободными экономическими зонами являются: «Находка» (Приморский край), «Янтарь» (Калининградская область), «Ева» (Еврейская автономная область). Существуют и другие способы привлечения.

Правовой режим и условия хозяйственной деятельности на территории СЭЗ должны быть определены законом о СЭЗ.

Сотрудничество с зарубежными партнерами может дать положительный эффект с точки зрения освоения зарубежного опыта управления, маркетинга, подготовки кадров и др.

Привлечение в широких масштабах национальных и иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

Иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-технического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского общества. Привлечение иностранного капитала в материальное производство гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги. Приток инвестиций как иностранных, так и национальных, жизненно важен и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного общественно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшения качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с другой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлении, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потребительского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении антиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управленческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в новом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рынка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей силы, достижений отечественной науки и техники и... даже ее экологической беспечности.

Привлекая иностранный капитал, нельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налоговые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельности. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционную активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на месте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностранным участием, претендующих на льготное налогообложение.

Не мало важно отметить, что российское государство законодательно создало гарантии защиты иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции на территории РФ пользуются полной и безусловной правовой защитой, которая обеспечивается Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», указами Президента РФ и другими законодательными актами и международными договорами.

Правовой режим иностранных инвестиций, а также деятельности иностранных инвесторов по их осуществлению не может быть менее благоприятным, чем правовой режим инвестиционной деятельности юридических лиц и граждан РФ, за исключениями, предусмотренными федеральными законами.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Резюмируя вышеизложенное, можно сделать вывод, что иностранные инвестиции играют важную роль в успешном развитии мировой экономики. ПИИ наиболее активно используются в таких перспективных секторах экономики, как энергетика, телекоммуникации, фармацевтика, финансовые услуги.

На развитие иностранного инвестирования значительное влияние оказывают условия организационно-хозяйственной деятельности в принимающих странах. Весьма актуальным является анализ разнообразных типов иностранных инвесторов, присутствующих сегодня на инвестиционном рынке, в соответствии с их экономическими и политическими интересами, формами и методами организации бизнеса.

Большое значение имеют иностранные инвестиции для развития народного хозяйства стран с переходной экономикой. Объем иностранных инвестиций, поступающих в эти страны, не удовлетворяет их потребности, и принимаются меры по привлечению дополнительных средств.

Большая часть иностранных инвестиций это частные инвестиции. Как правило, это прибыльные компании, для которых национальный рынок стал слишком тесен и они, стремясь к расширению, внедряются в рынки других стан. Естественно отсутствие прибыли или убытки отпугивают такие компании.

Значительная часть иностранных инвестиций поступает в виде различных кредитов, а также, через создание особых и свободных экономических зон и совместных предприятий.

Иностранные инвесторы стремятся получить от своей деятельности как можно большую прибыль.

Крупнейшими зарубежными инвесторами являются США, Великобритания, Германия, Япония, Франция, где экономический результат от их деятельности наиболее высокий. Капиталистическая система не предусматривает безвозмездного вложения капитала. Основная цель инвестора – извлечение прибыли. Существует ряд причин, из-за которых вывозить капитал значительно выгоднее, чем работать на внутреннем рынке. Это в основном налоговые льготы и внутренний рынок страны, в которую ввозится капитал. Если стране требуются инвестиции, ей необходимо создать как можно больше привлекательных условий для вложения капитала.

В качестве главных условий привлечения иностранного капитала для России можно указать следующие: создание стабильной и развитой нормативно-правовой базы для деятельности инвесторов на территории России; реформирование налоговой системы; укрепление институтов собственности; формирование системы страхования и залоговых форм для иностранных инвестиций; создание информационных и консультативных систем, обеспечивающих принятие инвестиционных решений; развитие инвестиционного сотрудничества с международными банками и финансовыми организациями.

В настоящий момент России необходимы инвестиции, причём было бы хорошо, если бы средства вкладывались в те отрасли, которые переживают наибольший кризис. На практике инвесторов привлекает сырьевая база нашей страны и некоторые не очень значительные отрасли. Самое главное – извлечь как можно больше выгоды для страны, и как можно меньше утратить экономической самостоятельности.

Иностранные инвестиции, поступающие в Россию, конечно, не решают главной проблемы восстановления инвестиционного процесса. Без значительных отечественных инвестиций невозможно перейти к экономическому росту. Но иностранные инвестиции нужны российской экономике, так как они привносят новые технологии, опыт маркетинга и менеджмента, создают необходимую конкурентную среду.

В начале XXI века преобладающее число стран участвует в процессах международного инвестирования в качестве импортёров и экспортёров капитала, обмениваясь новейшей технологией, повышая производительность труда и уровень своего развития.

Возможность привлечения иностранных инвестиций – вопрос, по которому высказывается множество противоречивых мнений: одни считают, что иностранные инвесторы боятся России, другие – «если позволить», все российские предприятия будут на корню скуплены иностранцами. Истина находится посередине.

Одна из главных причин низкой активности иностранных инвесторов - не способствующая иностранным инвестициям политика государства, отсутствие для них режима наибольшего благоприятствования, который создан во многих развивающихся странах и дает высокий эффект. Иностранных инвесторов отпугивает непоследовательность экономической политики государства, постоянное изменение “правил игры”.

Одной особенностью отпугивающей иностранных инвесторов от России является российский образ мышления. Очень сложно переориентировать людей на непривычную для советской России (хоть и в прошлом) рыночную экономику.

Можно сказать, что основной, на мой взгляд, проблемой, препятствующей активному привлечению иностранных инвестиций в экономику России, является отсутствие на практике четкой и эффективной государственной инвестиционной политики.

Интересно мнение Рассела Мида, который считает, что Россия не в состоянии контролировать свою территорию. ""Каждый раз, возвращаясь из России, я всё больше укрепляюсь в убеждении: никакие миллиарды вложенные западом в экономику России не принесут ей пользы. Это всё равно что плевать в костёр."" Самая сокрушительная и безнадёжная черта в России столь же очевидна во Владивостоке, как и в Тюмени и в Москве, состоит в отсутствии трудовой этики. ""Воруют здесь все. Воруют рабочие. Поэтому они не заинтересованы в эффективности производства и экономии сырья. Воруют официанты, поэтому они не заинтересованы в клиентах. Воруют армейские чиновники, поэтому они не заинтересованы в повышении воинской дисциплины и налаживания порядка в армии. В рамках российской системы никакая свободная экономика не заработает"".

Таким образом, восстановление инвестиционной деятельности в стране и переход к экономическому росту – сложная, многоплановая проблема, требующая объединения усилий всех участников этого процесса во главе с государством.

Что касается других стран, то мировой опыт показывает, что привлечение зарубежных инвестиций положительно влияет на их экономику. Рациональное использование зарубежных капиталовложений способствует развитию производства, передаче передовых технологий, созданию новых рабочих мест, росту производительности труда, повышению конкурентоспособности продукции на мировом рынке, развитию отсталых регионов.

Кроме того, привлечение иностранного капитала и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и могут стать важным дополнительным источником формирования доходной части государственного бюджета.

Следует также подметить, что иностранные инвестиции отнюдь не являются панацеей от всех недугов мировой экономики. Использование иностранного капитала – неоднозначный по своим последствиям процесс для страны-реципиента, проявляющийся через сложное взаимодействие комплекса положительных и отрицательных тенденций на макро-, мезо- и микроуровне.

Во введении рассмотрены актуальность темы исследования. I глава выявляет понятие и определяет значение инвестиционной деятельности в современном мировом хозяйстве. II глава указывает на условия осуществления инвестиций, с примерами практики. III глава посвящена двум формам иностранных инвестиций в мировой экономике. И наконец IVглава характеризует специфику и роль инвестиций в развитии мировой экономики. В заключении сделаны выводы по проведённому исследованию.

В работе использованы основные законодательные документы, Конституция РФ, а также другие источники, дающие развернутое рассмотрение данной темы. При написании работы использовалось действующее законодательство, литература по международному праву и специальные литературные источники.

БИБЛИОГРАФИЯ

Нормативно-правовые источники

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 июля 1999 года №39-ФЗ.

2. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 21 марта, 25 июля 2002 г., 8 декабря 2003 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации.1999. №28. Ст.3493.

3. Федеральный закон от 22 июля 2005 г. №116-ФЗ «Об особых экономических зонах в Российской Федерации».

4. Указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995 г. № 765 "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в Российской Федерации".

5. Указ Президента РФ от 25 января 1995 года «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации».

6. Указ Президента РФ от 4 июня 1992 г. N548 "О некоторых мерах по развитию свободных экономических зон (СЭЗ) на территории Российской Федерации".

7. Постановление Правительства РФ от 29 сентября 1997г. №1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации». Собрание законодательства Российской Федерации. 1994 №24. Ст.2637.

8. Постановление Правительства РФ от 8 сентября 1994 г. №1033 «О некоторых мерах по развитию свободной экономической зоны «Находка». Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. №20. Ст.2279

9. Постановление Совета Федерации от 3 июля 1997 г. №259 – СФ «О свободных экономических зонах».

Литература.

1. Адрианов В.Д. Россия экономики и инвестиционный потенциал М., «Экономика» 2009. – 352с.

2. Александрович Г. «Региональные законодатели заполняют проблемы федерального законодательства», Иностранные инвестиции, 2007. - №3-4.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика. 2006

4. Богуславский М.М. Международное частное право: Учебник. – 3-е издание, переработанное и дополненное – М.: Юристъ, 1999. – 186с.

5. Воскресенский Г. Российский рынок глазами иностранцев // Инвестиции в России. - 2008. - № 2.

6. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за Рубежом. М.: Финстатинформ. 2003. - 123-143с.

7. Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог. - 1998. - 24 февраля

8. Зимин И.А. Реальные инвестиции. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»: «Эксмос», 2000

9. Каминский M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит. 2007. - №5.

10. Киреев А.П. «Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства», М., Международные отношения, 2007

11. Корниенко О.В. Экономика: учебное пособие для колледжей. – Москва: ИКЦ «МарТ», Ростов-н/Д: Издательский центр «МарТ», 2005. – 263с. (Серия «Среднее профессиональное образование»)

12. Костенко К.Р. Россия на мировом рынке инвестиций// Экономист, 2008. - №5.

13. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник. – 2-е издание, переработанное, дополненное / Под редакцией А.Г. Грязновой и Н.Н. Думной. – М.: КНОРУС, 2005. – 402с.

14. Милюков А. Сначала туда, где есть деньги, идут товары. За ними - иностранный инвестор // Деловое Поволжье. - 2007. - №44.

15. Мозаис П.М. Стереотипы поведения иностранных инвесторов в свободной экономической зоне. Дело и право. 2004. - №2,3.

16. Немитой А.С. Инвестиции: Учебник – 8-е изд., перераб. и исправленное М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009 - 349с.

17. Носова С.С. Экономическая теория. Краткий курс: Учебное пособие для студентов высших учебных заведений. – М.: Гуманистический издательский центр ∙ ВААДОС, 2003. – 274с.

18. Письменная Е. «В ожидании иностранных инвестиций регионы уповают на поддержку центра», Финансовые Известия 2007. - №86 (437).

19. Пичугин Б. Иностранные частные инвестиции в России // Мировая экономика и международные отношения. 2004. - №11.

20. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России / Под редакцией А.Г. Светланова М.: ИГПАН. 2005

21. Райзберг Б.А. Основы экономики: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2002. - 323-325с. (Серия «Высшее образование»)

22. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Перевод с английского со 2-го издания - М.: “Дело ЛТД”, 2005

23. Цакунов С. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: новые ориентиры // Рынок ценных бумаг. 2005. - № 9.

24. Шумилов В.М. Международное экономическое право. М.,: издательство «НИМП». 2001. - 224с.

25. Янтовская Е.В. Инвестиционное законодательство и иностранные инвестиции. Мн.,: ПКФ ”Экоунт”. 2004. - 79,91,98с.

Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Перевод с английского со 2-го изд. - М.: “ДелоЛТД”, 2005

Зимин И.А. Реальные инвестиции. – М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем»: «Эксмос», 2000

Киреев А.П. «Международная микроэкономика: движение товаров и факторов производства», М., Международные отношения, 2007

Александрович Г. «Региональные законодатели заполняют проблемы федерального законодательства», Иностранные инвестиции, 2007. - №3-4.

Янтовская Е.В. Инвестиционное законодательство и иностранные инвестиции. Мн.,: ПКФ ”Экоунт”. 2004.-С. 79,91,98

Милюков А. Сначала туда, где есть деньги, идут товары. За ними - иностранный инвестор // Деловое Поволжье. - 2007.-№44.

Корниенко О.В. Экономика: учебное пособие для колледжей. – Москва: ИКЦ «МарТ», Ростов-н/Д: Издательский центр «МарТ», 2005.-С. 263 (Серия «Среднее профессиональное образование»)

Богуславский М.М. Международное частное: Учебник. – 3-е издание., переработанное и дополненное – М.:Юристъ, 1999.-С. 186

Воскресенский Г. Российский рынок глазами иностранцев // Инвестиции в России. - 2008.-№2

Указ Президента РФ от 25 января 1995 года «О дополнительных мерах по привлечению иностранных инвестиций в отрасли материального производства Российской Федерации».

Немитой А.С. Инвестиции: Учебник – 8-е издание, переработанное и исправленное. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2009.-С. 349