Kauplemisteenused Frankfurdi börsil. Frankfurdi börs (FWB). Ajalugu aastast aastasse või börsi jaoks olulisemad kuupäevad

Võib-olla alustan väikese lüürilise kõrvalepõikega. Frankfurdi börs (FSE) on üks maailma vanimaid, selle päritolu ulatub peaaegu 11. sajandisse. Täna on see Saksamaa peamine börs, mis annab 90% aktsiate kauplemismahtudest Saksamaal ja enam kui 60% käibest Euroopa Liidus.

Vahetuse ajalugu

Frankfurdi börsi juured ulatuvad tagasi 11. sajandi keskaegsetele messidele, kuigi mõned ajaloolased viitavad organiseeritud kauplemise alguseks 9. sajandile. 16. sajandil arenes Frankfurt jõukaks ja elavaks linnaks, mille majandus põhineb kaubandusel ja finantsteenustel.

1585. aastal loodi valuutade fikseeritud vahetuskursside kehtestamiseks börs, mida peetakse börsi "sünniks". Järgmiste sajandite jooksul kujunes Frankfurdist koos Londoni ja Pariisiga üks maailma esimesi börse. Pankurid nagu Mayer Amschel Rothschild ja Max Warburg avaldasid Frankfurdi finantskaubandusele märkimisväärset mõju.

Alles 1949. aastal, pärast Teist maailmasõda, kehtestas Frankfurdi börs lõpuks Saksamaa juhtiva börsina.

1990ndatel oli FSE ka uue turu aluseks ülemaailmse "dot-com" buumi osana.

1993. aastal sai Frankfurter Wertpapierbörse juhiks Deutsche Börse AG.

2018. aastal jätkab kauplemisplatvorm maailma börside edetabelis juhtival positsioonil. Iga päev tehakse siin miljoneid tehinguid aktsiate, võlakirjade, tuletisinstrumentide ja sünteetiliste finantsinstrumentide, valuutade ja kullaga.

Mis on Xetra

Xetra on Saksamaa börsi peamine kauplemissüsteem (programm, tarkvara). Xetra kauplemistehnoloogia asendas IBIS platvormi 28. novembril 1997. aastal.

Deutsche Börse sularahaturu divisjoni kaudu opereerib Maini-äärses Frankfurdis asuv Deutsche Börse AG (hääldatakse Deutsche Börse) kahte Xetra kauplemistehnoloogial põhinevat kauplemisplatvormi:

1. Xetra (XETR) on Saksamaa aktsiate ja börsil kaubeldavate fondide peamine turg. Siin kaubeldakse ka börsikaupade ja võlakirjadega.
2. Börse Frankfurt (XFRA) ja tuletisinstrumentide börs Börse Frankfurt Zertifikate AG (endine Scoach) läksid 20. mail 2011 üle Xetra kauplemistehnoloogiale.

Lisaks on Xetra kauplemistehnoloogiat kasutatud ka Viini börsil alates 1999. aasta novembrist. 2010. aasta detsembris tutvustas Viini börs samamoodi Xetrat Ljubljana börsil. Kauplemistehnoloogia tegutseb ka Prahas (alates novembrist 2012), Budapestis (alates detsembrist 2013), Iirimaal (alates 2000. aastast), Bulgaarias (alates 2008. aastast), Malta börsil (alates 2012. aastast), Kaimanisaarte börsil (alates 2013. aastast) ja Zagrebis (alates aastast 2017).

Eurex Bonds, Deutsche Börse valitsuse võlakirjade kauplemisplatvorm, põhineb Xetra kauplemistehnoloogial. Ka Shanghai börsil töötav uue põlvkonna kauplemissüsteem töötati välja Xetra kauplemistehnoloogia põhjal.

XETRA süsteemi omadused

Saate Xetraga kaubelda kõikjal maailmas. Siin on süsteemi põhifunktsioonid:

• Kõikide tehingute automaatne sisestamine ühte registrisse.
• Iga üksiku müügi- või ostutellimuse analüüs.
• Vastutellimuste valik.
• Soodsaima hinna valimine, et saada tehingust suurimat kasu.
• Tarkvara ehituse moodulpõhimõte.
• Sisseehitatud tööriist turu toimimise jälgimiseks – XetraObserver. See salvestab kaupleja tegevused, teeb analüüsi kokkuvõtte ja teatab kõrvalekalletest tavatoimingutest.

Kuidas börsil noteerida?

Frankfurdi börsil noteerimise tingimused on üsna lihtsad, kuid olenevalt ettevõtte suurusest on võimalikud kaks noteerimisvõimalust.

Esimene on "Standard" ja seda reguleerib Deutsche Börse AG. Teist nimetatakse lisatasuks ja siin on juhtdokument Euroopa Parlamendi direktiiv, tuntud kui MiFID, "Finantsinstrumentide turgude kohta".

Premium nimekirjas osalejad peavad lisaks ettevõtte suurusele vastavusele viima regulaarselt läbi erinevaid harivaid üritusi, konventsioone ja koosolekuid.

Ühele turule sisenemiseks peab ettevõte:

• Olemas vähemalt 3 aastat.
• Koostage prospekt.
• Viia finantsaruandlus vastavusse rahvusvaheliste standarditega; IFRS standardid (IAS/IFRS).
• Emitendi minimaalne turukapitalisatsioon peab olema 1,25 miljonit eurot.
• Minimaalne paigutusmaht on 10 tuhat aktsiat.
• Vabaturul (aktsiate arv vabal turul) paigutamise hetkel - vähemalt 25%.
• Kuus kuud enne noteerimist peab ettevõte läbima auditi ja avaldama selle tulemused inglise või saksa keeles oma veebisaidil.

Vahetuse plussid ja miinused

Frankfurdi börsil on Xetra end tõestanud usaldusväärse ja turvalise kauplemissüsteemina. Selle kasutajad märgivad selliseid eeliseid nagu turule vastavad täitmishinnad, madalad tehingukulud, kauplemisosaliste võrdsus, geograafiline asukoht ja kaubanduspartnerite anonüümsus.

Kauplemisprotsessi käigus tuvastati peamisteks probleemideks börsikaubanduse stabiilsuse ja ligipääsetavuse tagamine, mastaapsus ja aktiivsuse pikaajaline kasv turul.

Kõige kuulsamad kaubeldavad aktsiad

Loomulikult on käibelt suurimad selliste maailmakuulsate gigantide aktsiad nagu Adidas, Lufthansa, Henkel, SAP, Bayer, Daimler, Deutsche Bank, Deutsche Telekom, Porsche, BMW, Volkswagen Group. Need on ka DAX-indeksi 30 kõige likviidsema aktsia hulgas (blue chips).

Kuidas pääseda juurde aktsiatega kauplemisele

Venemaal on juurdepääs Saksamaa börsil kauplemisele peaaegu iga maakleri kaudu (Otkritie, Finam, Kit-Finance, BCS jne). Siin on probleem selles, et Venemaa seaduste kohaselt saab seda teha ainult Venemaa Föderatsiooni kodanik, kellel on kvalifitseeritud investori staatus (kelle kontol on üle 6 miljoni rubla).

Juurdepääsu saab ka välismaal: Venemaa maaklerite välismaise “tütarettevõtte” Kit-Finance (Eesti), Finam (Küpros ja USA) kaudu või välismaakleri kaudu: IB, Exante, Captrader. Igal juhul peate dividendidelt maksu maksma. Pealegi nii Saksamaal kui ka Venemaal.

Rick Keith avab CapTrader Exante

Ettevaatust binaarsete optsioonide ja Forexi kohta

Pange tähele, et Saksamaal börsiinstrumentidega, sealhulgas ettevõtete aktsiatega kauplemise varjus pakuvad petturid binaarseid optsioone. Olge ettevaatlik, neil pole väärtpaberituruga mingit pistmist. See on tavaline kasiino. Nii nagu aktsiatega ei kaubelda Forexis, sest see on pankadevaheline valuutaturg. Lisaks on see halvasti reguleeritav.

Aktsiate juurde pääseb ainult litsentseeritud maakleri kaudu.

Vahetusindeksid

Börse Frankfurdi põhiindeksid on tuntud DAX ja selle derivaadid DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX ja VDAX.

Lisaks arvutab börs välja kogu Euroopa majanduse võtmenäitaja Euro Stoxx 50 korraga 5 valuutas.

Tuletisväärtpaberid "DAX" hõlmavad peamiselt ühe majandussektori ettevõtteid.

TecDAX koosneb 30 kõrgtehnoloogilisest ettevõttest, mille aktsiad on kõige likviidsemad. Eelkõige on siia kaasatud sellised ettevõtted nagu ADVA Optical Networking and Quality Service Communications AG (QSC) ning tarkvaraarendaja Software AG.

MDAX esindab ettevõtteid, mis järgivad likviidsuselt esikolmikut. Selle indeksi arvutamisel kasutatakse 50 emitendi näitajaid. Eelkõige hõlmab see selliseid tuntud kaubamärke nagu Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.

SDAX indeks arvutatakse esimese grupi ettevõtete aktsiate väärtuse põhjal, mis asuvad börsil käibelt 81-130. Siit leiate selliseid kuulsaid kaubamärke nagu Tom Tailor Holding AG, Bauer AG ja nii edasi.

HDAX on lai indeks, mis hõlmab ettevõtteid sõltumata nende tööstusest. See hõlmab ettevõtteid, mis on esindatud ülalkirjeldatud indeksites. Ettevõtetest võib ära märkida näiteks BB Biotech AG (töötab biotehnoloogia valdkonnas) või Q Cells GMBH (toodab päikesepaneele).

CDAX-indeks on ka liitindeks. See hõlmab enam kui 300 ettevõtet, mis esindavad esimest ja teist noteerimisgruppi. Tänu sellele võib seda indeksit pidada Saksamaa majanduse “tervise” näitajaks. See koondab erinevate valdkondade ettevõtteid, sealhulgas autotootjaid (näiteks Volkswagen AG), panku (Commerzbank AG) jt.

Indeksidesse investeerimise väljavaated

Indeks on sisuliselt virtuaalne aktsiate portfell. Kuid selleks, et investor saaks seda koguda samades proportsioonides, mida kasutatakse indeksi arvutamisel, on vaja märkimisväärset kapitali. Seetõttu loovad suured investeerimisfirmad investeerimisfonde, mis indeksit kopeerivad. Need moodustavad indeksis sisalduvate aktsiate portfelli. Investorid saavad seejärel osta selle fondi aktsiaid (investeerimisfond, ETF). See on ainus viis pikaajaliselt indeksisse investeerida.

Te ei saa lihtsalt välja minna ja indeksit osta; see on virtuaalne ja seda ei müüda. Kuid võite osta sellel põhineva tuletisinstrumenti – näiteks futuuri või optsiooni. Mõlemat müüakse ainult börsil, ühelgi Forexi/binaarsel optsioonil pole sellega mingit pistmist.

Need kaks instrumenti on ajaliselt piiratud ja aeguvad tavaliselt 3 kuu pärast. Seetõttu kasutatakse neid ainult ostu-müügi spekuleerimiseks või riskimaandamiseks. Teoreetiliselt saate spekulatsioonidega raha teenida, kuid mitte kauaks. Seetõttu soovitan investeerida 3 või enamaks aastaks ETF-idesse ja oma portfelli hajutada, sh erinevate instrumentidega.

Riigi lääneosa on aastaid olnud Saksamaa finantskeskus. Just siin alustas tööd kuulus Frankfurdi börs, mis hoiab turukapitalisatsioonilt maailmas püsivalt 12. kohta. Samas vastutab see ligikaudu 90% kaupade kogukäibest, aga ka olulise osa Euroopa Liidus toimuvast kauplemisest. Selle saidi omanik on suurim börsiorganisatsioon Deutsche Börse Group.

Vahetuse ajalugu

Saksamaa territooriumi suurima finantsorganisatsiooni asutamisaastaks loetakse aastat 1585. See viitab sellele, et isegi Berliini börs jääb oma vanuse poolest Frankfurdi börsile alla. Kauplemisplatvorm põhineb tavapärasel messil, mis oli tol ajal traditsiooniline tehingute tegemise koht.

Sellise asutuse tekkimise põhjuseks oli probleem maksetehingute tegemisel, mis kutsus esile suure hulga erinevate valuutade olemasolu turul. Protsessi hõlbustamiseks pidid korraldajad looma vahetuse, mis tegeleks nende vahetusega. Veidi hiljem hakati veksleid ringlusse tooma. Edasi arenes lugu järgmiselt:

Hetkel on börsi töö avalik-õigusliku staatusega organisatsiooni Deutsche Börse Group kontrolli all. Ettevõte asutati 1980. aastal.

Börs asub Maini-äärses Frankfurdis, neorenessanss-stiilis ehitatud hoones, mis meenutab pigem häärberit kui finantsasutust. Sissepääsu juures näete härga ja karu - börsimaaklerite sümboleid.

Vahetusosalised

2019. aastal on kuulus FWB (Frankfurter Wertpapier borse) jätkuvalt suurim, hõivates börside edetabelis liidripositsiooni. Siin tehakse tehinguid võlakirjade, aktsiate, tuletisinstrumentide ja sünteetiliste finantsinstrumentidega. Osalejate arv ületab täna 1000 ettevõtet, mille kogukapital on ligi 2 triljonit USA dollarit.

Börse gruppi kuuluvad lisaks börsiplatvormidele endile ametlikud maaklerid, arveldusorganisatsioonid ja kauplemiskeskused. 5 parimat ettevõtet, kes on tavapakkujad, on suured ja lugupeetud tegijad finants- ja. Nende aktsiad on uskumatult nõutud. See staatus sai võimalikuks tänu börsi põhinõuete täitmisele:

• Aktsiaturu samas osas püsimine emitentidega, kelle töö on läbipaistev (Prime Standard);
• Ringluses on umbes 10% osaleja aktsiatest.
• Peakontor asub Saksamaal.

Täna on viis kõige mõjukamat FWB ettevõtet:

1. BASF SE mahuga 300,37 miljonit eurot. Kontsern omab 160 filiaali ja toodab üle 7 tuhande erineva tooteliigi, millest neljandik müüakse otse Saksamaal endal.
2. Allianz SE on kindlustusselts, mis on tegutsenud rohkem kui ühe sajandi ja millel on üle 70 filiaali teistes riikides. Aktiivses ringluses on ligikaudu 455,95 miljonit aktsiat.
3. Deutsche Bank AG on üks riigi suurimaid panku, millel on üle 13 miljoni kliendi. Turufondide maht on 32 481,26 miljonit eurot, aktsiate varad 1,02 miljardit.
4. Bayer AG on üle maailma tuntud ettevõte, mille tegevus põhineb keemia- ja farmaatsiatoodete tootmisel. Kapital – 67 660,87 miljonit eurot. Aktsiate arv – 826,95.
5. Siemens AG on rahvusvaheline masinaehitusele spetsialiseerunud ettevõte. Turukapital on 69 772,34 miljonit eurot ja käibel on 881 miljonit aktsiat.

Teised börsimängijad on: Adidas, BMW, Commerzbank, Daimler, Henkel, MAN, Volkswagen Group, Gazprom, Kazakhtelecom, Nokia.

Toimimispõhimõte börsil

Tänapäeval teavad kõik, kes on ühel või teisel viisil börsiga seotud, millises linnas asub Saksamaa peamine börs. Samuti tekitab see suurt huvi Venemaa äriesindajate seas, kelle põhistrateegia on suunatud Euroopa turgudele sisenemisele.

Kuid ärge unustage, et aktsiate paigutamine FWB-sse on kallis protseduur, millega kaasneb finantsasjades palju riske. Pealegi on Euroopa Liidu vastuvõetud direktiividel tohutu mõju börsi tööle tervikuna. Enamiku nende dokumentide ratifitseerimine 2007. aastal tõi kaasa muudatused kogu saidi töös.

Esiteks anname taustteavet. Peamised saidil kaubeldavad tooted on järgmised:

• valuuta,
• võlakirjad,
• väärtpaberid,
• rahalised vahendid,
• krüptovaluutad,
• kaubad,
• garantiid ja sertifikaadid.

Peaaegu 50% Frankfurdi börsil noteeritud ettevõtetest on välismaised. Siin saavad oma tööd teha absoluutselt kõik osalejad. Kuid kõigepealt peate esitama finantsaruanded. See on kirjas börsi enda reeglites ja väärtpaberitega kauplemise seaduses.

Peamine börsil tegutsev aktsiaindeks on DAX. See loodi 1988. aastal ja hoiab siiani juhtivat positsiooni. See arvutatakse kolmekümne suurima börsil noteeritud ettevõtte aktsiate noteeringute põhjal. Kuid me ei saa alla võtta teisi indekseid, mida FWB töös aktiivselt kasutatakse:

• DAX30,
• DAXplus
• DivDAX
• CDax,
• MDax,
• LDax,
• TecDAX
• SDax,
• VDAX.

Olenemata ettevõtte suurusest saavad osalejad siseneda ühele kahest turust:

• Standard – allub Börse Groupi reeglitele;
• Lisatasu – reguleeritud EL-is vastu võetud dokumentidega.

Tänapäeval meelitab Frankfurt kui Euroopa suurima börsi asukoht üha rohkem välisemitendeid. Kuid selleks, et saada börsil mängijaks, peate täitma põhitingimuse – muutma oma ettevõtte avalikuks ettevõtteks. See tähendab, et juriidiliselt peab ettevõte olema aktsiaseltsi staatuses.

Järgmise asjana tuleb tagada ettevõtte loomise ja arengu ajaloo läbipaistvus ning avalikkusele absoluutselt kättesaadava ja tegelikkusele vastava raamatupidamisdokumentatsiooni esitamine.

Aktsiaturule sisenemise maksumus on 5-12% sellele paigutatavate vahendite mahust.

Lisaks peate esitama eelarve järgmiste teenuste eest tasumiseks:

• Dokumentatsiooni vastavusse viimine Euroopa standarditega.
• Ettevõtete restruktureerimine vastavalt EL nõuetele.
• Suhtlemine vahetuskonsultantidega.
• Emissiooniprospekti koostamine.
• Aktsia hinna määramine.

Alles pärast seda on turule siseneval ettevõttel võimalus varasid osta ja müüa. Lisaks saab tulu teenimiseks kasutada binaarseid optsioone, mis võimaldavad saada kindlat kasumit, ennustades ette teatud varade hinnatõusu.

Üldiselt erineb börsil tehtava töö skeem teistest platvormidest mõnevõrra. Kõik mängijad võib jagada kolme kategooriasse:

• pangaasutused,
• ametlikud maaklerid,
• kauplejad.

Pangad määravad ostu-müügitehingute eelishinnangu. Maaklerid tegelevad otse börsiga. Nad võtavad vastu tellimusi ja täidavad neid, suhtlevad Forexiga. Kuid kauplejatel on kõige vähem õigusi ja nad mängivad suurte mängijate abilisi.

Mis on Xetra

Aktsiaturg põhineb Xetra ehk Exchange Electronic Trading süsteemil. Selle loomine ja rakendamine toimus 1997. aastal. See on saavutanud suure populaarsuse tänu sellistele omadustele nagu töökindlus, kiirus ja õppimise lihtsus. Tänaseks on sellega ühendatud umbes 20 börsi Euroopas, sealhulgas FWB.

See elektrooniline süsteem võimaldab teha tehinguid tuletisinstrumentide ja väärtpaberite ostu-müügiks. Samuti on turg väärismetallidele ja sularahale.

Saate teha toiminguid kõikjal maailmas. Nimetagem süsteemi põhiomadused:

• kõigi lepingute automaatne koondamine ühte registrisse;
• iga müügi- või ostutellimuse analüüs eraldi;
• vastutellimuste valik;
• hinna määramine, mis võimaldab teil tehingust maksimaalset kasumit saada;
• modulaarne tarkvara struktuur;
• turu toimimise põhimõtete uurimise tööriista olemasolu - XetraObserver, mis jälgib kasutaja toiminguid, viib läbi analüüsi ja teatab standardtoimingutest kõrvalekallete esinemisest.

Tulemused

Frankfurdi börs on üks vanimaid ja suurimaid börse maailmas. See võimaldab teil teha tehinguid mitte ainult väärtpaberite ja valuuta, vaid ka kaupade müügiks ja ostmiseks erinevatele majandussektoritele, sealhulgas elektrienergia tarnelepinguid. Praegu moodustab FWB Saksamaal 90% kaubakäibest. Selle liikmete hulgas on ligi 1000 suurimat kontserni. Välisfirmade osatähtsus selles nimekirjas on ligi pool. Kuid turule sisenemiseks peate kulutama palju raha ja aega. Alustuseks peab kandidaat näitama, et ettevõtte töö, selle areng ja aruandlus on absoluutselt läbipaistvad ja avalikkusele avatud.

Ja ärge unustage, et börsi tööd ei reguleeri mitte ainult selle omaniku dokumendid, vaid sellele kehtivad ka Euroopa Liidu nõuded, mille nõudeid tuleb samuti järgida.

Majandusime Saksamaal – tõde ja legendid: Video

XETRA (Deutsche Börse Xetra) on elektrooniline süsteem, mis on loodud väärtpaberite, kaupade ja toorainega kauplemiseks maailma juhtivatel börsidel ning seda peetakse kaupleja üheks universaalsemaks abiliseks.

XETRA kauplemissüsteemi töötas välja 1997. aastal Deutsche Börse ja see oli algselt mõeldud Frankfurdi börsile. Aja jooksul tarkvara võimalusi laiendati ja kauplejad said juurdepääsu teistele saitidele Euroopas.

XETRA elektrooniline süsteem võimaldab töötada paljude Saksa ja rahvusvaheliste väärtpaberitega. Kõik turuosalistelt saadud korraldused kantakse spetsiaalsesse platvormi ajakirja ja täidetakse peaaegu koheselt. Praegusel etapil on XETRA koormus umbes 1,3 miljonit tehingut päevas.

Xetra süsteemileÜhendatud oli üle 250 professionaalse osaleja 19 riigist üle maailma. Juba täna töötab Xetras ligi 5000 kauplejat, kellel on platvormil töötamiseks ametlik luba. Finantsettevõtetel, suurtel finantsteenuste organisatsioonidel ja pankadel on võimalus ühendada.

Platvormi loomisel pandi rõhku tehingute läbipaistvuse, likviidsuse, paindlikkuse ja kiiruse standardite säilitamisele, sõltumata klientide asukohast.

XETRA finantstooted

Platvormi eeliseks on lai juurdepääs kõige likviidsematele finantsinstrumentidele. Kasutajal on juurdepääs enam kui 9 tuhandele Saksamaa ja maailma parimate ettevõtete aktsiale, sealhulgas järgmistele indeksidele ja aktsiatele:

Sellele järgneb kauplemise etapp, mille käigus korraldused täidetakse. Taotluste valik toimub kahe peamise kriteeriumi – maksumuse ja aja – alusel. See tähendab, et esimesena täidetakse need orderid, millel on maksimaalne ostuhind ja vastavalt ka minimaalne müügihind. Kui noteeringud on sama väärtusega, täidetakse ajaliselt varem saadud tellimus.

Pärast oksjonit keskpäeval ja tavaoksjoneid päevasel ajal "snäkiks" korraldatakse viimane oksjon. Samas on XETRA eripäraks see, et ka kõige suuremaid korraldusi saab täita mis tahes kauplemise etapis.

XETRA BEST funktsioon

Turuosalistele, kes ootavad parimaid hindu ja soovivad saada garantiid, et nende tellimus täidetakse, on välja töötatud spetsiaalne võimalus - XETRA BEST. Selle eripäraks on võimalus täita korraldusi valitud varadel kahepoolse tehingu alusel (parima täitja valiku põhimõttel).

Funktsioon XETRA BEST pakub järgmisi eeliseid:

Rakenduse täitmise suur kiirus;
- minimaalsed otsesed ja kaudsed kulud (vahendustasu) väärtpaberitehingute tegemisel;

- tellimuse täielik või kohene täitmine hinnaga, mis on kõrgem kui platvormi registreerimislogis märgitud maksumus;
- fikseeritud kliiritasu puudub;
- tehingute seaduslikkus ja kontroll, sest XETRA BEST on Frankfurdi börsil kauplemise lahutamatu osa. Sellest tulenevalt allub kõikidele tehingutele Euroopa Liidu finantsvarade turgude direktiiv – MIFID.

XETRA

Kaasaegsete platvormide (sh XETRA) suur eelis on avatud juurdepääs väga likviidsetele instrumentidele. saab osaleda kasumlikus kauplemises maailma kõige likviidsematel turgudel. Nende ülesannete elluviimiseks on loodud kvaliteetne tehniline platvorm ja kõik pakkujad on selgelt välja toodud. Seega on viimase kümne aasta jooksul õnnestunud Xetra Liquidity Measure (XLM) likviidsust parandada ligi 70%.

Pakkumisprotsessi käigus peavad investorid kandma mitut tüüpi kulusid – arveldus-, pakkumistasusid ja mitmeid varjatud tehingukulusid. Viimase olemasolu sõltub peamisest tegurist - registreerimispäeviku olekust tehingu tegemise ajal. Ja siin, mida suurem on turu likviidsus ja suurem valik varade valikuid, seda vähem on varjatud kulusid.

Xetra Liquidity Measure (XLM) olemus on likviidsuse mõõtmine ja registreerimine spetsiaalses logiraamatus. Aluseks on konkreetse tehingu varjatud tehingukulud. Arvutamisel võetakse arvesse kahte peamist parameetrit - keskmist maksumust ja vara ostu (müügi) keskmist hinnavahet.

Valem on lihtne: esimene näitaja (keskmine hind) lahutatakse teine ​​näitaja (keskmine hinnavahe). Saadud tulemus jääb summeerida valitud aktsia hinnaga (arvutamiseks võetakse üks väärtpaber). Tulemuseks on peidetud tehingukulu (XLM) parameeter. Mida madalam on Xetra likviidsusnäitaja, seda suurem on valitud likviidsus.

Kõige likviidseima väärtpaberihinna puhul (tootja aktsiad - firma Deutsche Börse) on ühe miljoni euro või suurema tehingu tegemisel XLM-i näitaja 2,6 punkti.

Kui soovite likviidsust veelgi suurendada, võite kasutada määratud sponsorite teenuseid – turutegijaid, kes saavad muuta madala likviidsusega instrumente kõrge likviidsusega varadeks. Määratud sponsorite ülesannete hulka kuuluvad:

Oksjonitel osalemine ja noteeringute seadmine tavakauplemisel perioodiks, mis ei ole lühem kui börsi poolt kehtestatud;
- minimaalsete mahtude ja maksimaalse leviku säilitamine;
- varade nõudluse ja pakkumise vahel tekkiva tasakaalustamatuse kõrvaldamine.

XETRA töökindlus ja kiirus

Elektrooniline platvorm on loodud vastama kaasaegsetele töökindlusnõuetele. Kogu struktuuril on varusüsteem, mis vajadusel tagastab kõik indikaatorid algsesse asendisse. Serveri võimalused on peaaegu piiramatud. Turuosalised saavad juurdepääsu kauplemisele minimaalse aja jooksul.

Suureks plussiks on platvormi kasutusmugavus. Taotluse esitamiseks valige lihtsalt huvipakkuv vara ja see liigub automaatselt rakenduste ostukorvi. Järgmisena peate määrama ülejäänud parameetrid - reklaamiperiood, limiidid, maht jne. Vastupakkumiste korral sooritatakse toiming vähimagi viivituseta ning kaupleja saab tehingu kohta teate.

Erilist tähelepanu pööratakse tellimuste kiirusele. Algoritmilise kauplemise ajastul on iga millisekund oluline. Sel juhul peaks taotluse kinnitamine (edasi-tagasi) toimuma võimalikult kiiresti. XETRAs on see parameeter ainult 7-9 ms.

XETRA ühendus

Elektroonilise platvormi suureks plussiks on lai valik erinevaid ühendusviise:

1. Püsiliin(sealhulgas spetsiaalne globaalne võrguliin). Kvaliteetse voolu säilitamiseks osutatakse siin teenust tavapärasel tasemel.

2. Kaks spetsiaalset rida. Sel juhul on tagatud maksimaalne kättesaadavus ja maksimaalsete andmemahtude töötlemise võime.

3. Juurdepääs. Võimalus kaubelda oma ülemaailmse võrgu spetsiaalse liini kaudu.

4. Xetra ühendus– tavaline Interneti-ühenduse hooldus, juurdepääs kauplemisele Interneti kaudu. Lisaks puudub vajadus teostada turuosalise serveris taastamistöid.

XETRA-ga töötamise kulud

Platvormi üheks omaduseks on läbipaistev kulusüsteem ja korrektne vahendustasude arvestus. Osalejal on valida mudel – väike, keskmine või maksimaalne preemiasumma. Sel juhul on välistatud kustutamise, muutmise ja tellimuse vormistamise kulud.

Komisjonitasu suurus sõltub tehingu hinnast. “Kallis” tehingu puhul jääb vahendustasu vahemikku 0,6–18 eurot (see teeb 0,48 punkti). Veelgi enam, kui tehingu väärtus on 100 tuhat eurot, siis vahendustasu on 4,8 eurot.

Suureks plussiks on võimalus kauplemist automatiseerida ehk arvutite abil tellimusi esitada. Juba praegu moodustab XETRA platvormil üle 40% tehingute kogumahust elektrooniline avalduste esitamine. Samal ajal propageerib Deutsche Börse jõuliselt algoritmilise kauplemise juurutamist. Selliselt tegutsev turuosaline tagab instrumendi maksimaalse likviidsuse läbi minimaalsete vahede.

ATP (automaatne kauplemine) programmi kasutades saad 49% allahindlust. Neid on süsteemis lubatud kasutada tehingute eest tasumiseks. Lisaks aitab süsteem automaatselt taotlusi elektrooniliselt genereerida.

XETRA juhtimine

Kõiki elektroonilise platvormi kaudu tehtavaid tehinguid kontrollib keskne vastaspool (CCP). Tema ülesandeks on tagada iga sooritatud tehingu maksimaalne turvalisus ja tegutseda tehingu osapoolte vastaspoolena. Sel juhul saavad kõik järgmised eelised:

SSR võtab kõik riskid, kui üks osapooltest ei täida oma kohustusi;
- kõik süsteemi kasutajad töötavad anonüümsuse põhimõtetel (ka pärast täitmist);
- arvutus tehakse ainult valitud vara jaoks.

Viimases etapis toimub arveldamine Clearstream Banking AG kaudu. Kui pärast neto arvutamist jääb üle väike saldo, krediteeritakse see osaleva kliendi kontole või võetakse sellelt välja keskpanka.

Olge kursis kõigi United Tradersi oluliste sündmustega – tellige meie leht

- (Frankfurti börs, Frankfurt Wertpapierbrse) Saksamaa kaheksast piirkondlikust börsist vanim ja suurim, moodustades üle 75% selle riigi väärtpaberitega kauplemise mahust. Esimesed operatsioonid sellega algasid 1820. aastal. Finantssõnastik

Frankfurdi börs- Saksamaa kaheksast piirkondlikust börsist vanim ja suurim, mis moodustab enam kui 75% selle riigi väärtpaberitega kauplemise mahust. Esimesed operatsioonid sellega algasid 1820. aastal (Austria keskpanga aktsiatega), koos... ...

Frankfurdi börs- Börs, mis saab rahalist ja halduslikku toetust Saksamaa börsilt (Deutsche Borse AG), mis on valdusettevõte. See börs vastutab börsile juurdepääsu reeglite, kauplemise ja järelevalve teostamise eest.… … Finants- ja investeeringute selgitav sõnastik

FRANKFURTI BÖRSS- (Frankfurt Wertpapierbor e) Saksamaa kaheksast börsist vanim ja suurim. See moodustab enam kui 75% riigi väärtpaberitehingutest. Kauplemine toimub kolmel börsi turul: ametlikul turul, kus tehakse tehinguid... ... Välismajanduse seletav sõnaraamat

Börs- Bombay börs India ja Aasia vanim börs. Asutati 1875. aastal kohaliku börsimaaklerite liiduna. Valitsus tunnustas 1956. aastal ametliku vahetusplatvormina. 2005. aastal muudeti see ... Wikipediaks

Frankfurdi börs- Frankfurdi börs Asukoht Saksamaa: Frankfurt Maini ääres, Hesse Asutamisaasta 1585 Valuuta Euro ... Wikipedia

BÖRS. KORRALDUS JA TÖÖ- New Yorgi börs. See on mittetulundusühing, mis kuulub selle 1366 liikmele ja mida juhib juhatus. Börsi tulu saadakse liikmete ja nende esindatavate ettevõtete tasutud tasudest ning sellega makstakse... ... Collieri entsüklopeedia

Börs- börs, kus tehakse tehinguid väärtpaberite ja muude aktsiaväärtustega (kuld, vahetuslepingud, valuuta). Kohta B.f. toimub aktsiate, aktsiaseltside võlakirjade, riigi ja omavalitsuste võlakirjade ost-müük.... ... Äriterminite sõnastik

Börs- Börs, kus tehakse väärtpaberitehinguid. F.b kaudu vahendeid kasutatakse pikaajalisteks investeeringuteks majandusse ja valitsuse programmide rahastamiseks. F.b. toimub aktsiate, aktsiaseltside võlakirjade,... ... Tehniline tõlkija juhend

BÖRSS, LAPS- börs, kus tehakse väärtpaberitehinguid. F.b kaudu vahendeid kasutatakse pikaajalisteks investeeringuteks majandusse ja valitsuse programmide rahastamiseks. F.b. toimub aktsiate, aktsiaseltside võlakirjade,... ... Suurepärane raamatupidamissõnastik

1585. aastal loodud koht pärineb (omanike sõnul) 11. sajandist, mil läänest pärit kaupmehed kohtusid laatadel Siberi paganlastega.

Täna on see üks kümnest suurimast kauplemisplatvormist Euroopas ja on mandriosa vaieldamatu liider. Selle osalejate kapitalisatsioon ulatub 1,9 triljonini. USA dollarites moodustab börs kogukäibest kuni 90% kogu turu liikumisest. Börs on osa konglomeraadist Deutsche Borse ja tal on tihedad sidemed SIX Swiss Exchange'iga.

Sakslased teevad ajalugu Frankfurdi börs 1150. aasta sügiseni, mil Reini jõel toimus esimene toidumess. See teave on väidetavalt salvestatud kirjalikesse allikatesse. 1330. aastal laiendas Baieri Ludwig kauplemisplatvormi mõju, viies sisse kevadlaada, millest said kasu karusnahakauplejad ja Lääne-Euroopa elanikud – nad olid alati kalarikkad.

16. sajandi alguseks oli Euroopa kesklinnas asuv linn nii rikkaks saanud, et Martin Luther nimetas seda “ Saksa keisririigi hõbe- ja kullaauk " Siia tuli tohutult palju Prantsuse ja Hollandi kaupmehi, keda kodumaal protestantismi järgimise tõttu taga kiusati. Vahepeal oli igal feodaalse Euroopa regioonil oma valuuta ja isegi kaupmehed sattusid ristkursitest segadusse.

1585. aastal kohtusid nad traditsioonilisel messil ja kehtestasid pettuste ohjeldamiseks ühtsed vahetuskursid. Ja 20 aastat hiljem, aastal 1605, ilmusid need sõnad Burs või Borse, millest sai hiljem kõigi Mandri-Euroopa börside nimi.

Ajaloolased on veendunud, et see tulenes Brügge Van der Beurse'i kaupmehe nimest ja sõnal "bers" on ka teine ​​tähendus - kott, rahakott, krepp.

Esimene valuuta noteeringute leht on dateeritud 1625. aastal, sellel oli juba 12 valuutatüüpi koos messil saadud kauba eest tasumise kuupäevadega. 1666. aastal ilmusid maaklerite käitumisreeglid ja 1694. aastal kolisid nad oma hoonesse Großer Braunfels. 1779. aastal viidi esimest korda börsile Saksa keisri riigivõlakirjad.

Pärast Esimest maailmasõda langesid börsil kaubeldavate ettevõtete aktsiad rämpsu tasemele ja 1929. aastal, samal ajal kui USA, algas finantskriis, mida kutsuti "mustaks reedeks". Kogu II maailmasõja jooksul sait töötas, sai hoogu, kuid pärast Kolmanda Reichi langemist suleti see kuueks kuuks. 1953. aastal hakati kauplema USA, Kanada ja Šveitsi dollarites.

frangid ja Euroopa valuuta. 1957. aastal avati börsi taastatud kauplemissaal. A, tähelepanu, juba 1969. aastal (!), kaks aastat varem, paigaldati Ramhoffi majja arvutisüsteem BOGA, mis võimaldas teleksi teel hinnapakkumisi vahetada. 1993. aastal sai Frankfurdi börsist New Markets Exchange (analoogselt dot-comsiga) ja sellest sai osa kontserni. Deutsche Börse AG.

Huvitav asi. Aastatel 2002-2004 pidasid Frankfurdi kauplemisplatvormi omanikud läbirääkimisi ühinemise üle, mis muudaks kontserni kapitalisatsioonilt maailmas kolmandaks. Pärast eepilist keeldumist ( Deutsche Börse AG tegevjuht Werner Seifert pidi ametist lahkuma), alustasid sakslased prantslastega läbirääkimisi 3 triljoni suuruse kapitalisatsiooniga. USA dollarit.

Algul ei suutnud osapooled hinnas kokku leppida, seejärel liitus ettevõte mänguga, ostes eurooplased 9,96 miljardi dollari eest. USA aktsiate vahetamise õigusega. Kaotuse saanud sakslased kiirustasid ja ostsid Šveitsi börside konglomeraadi SIX Swiss Exchange. See finantskäivet praktiliselt ei suurendanud, kuid võimaldas eksportida Xetrat väljapoole Saksamaad.

Kaasaegne Frankfurdi börs

Täna Frankfurdi börs on üks maailma liidritest finantssüsteemis, selle valdkondades kaubeldakse enam kui 1000 ettevõttega kogukapitalisatsiooniga 1,9 triljonit. USA dollarit. Skeem erineb Deutsche Borse AG konglomeraadi teistest platvormidest: kõik mängijad jagunevad kolme kategooriasse: pangad, ametlikud börsimaaklerid ja registreeritud kauplejad, kusjuures viimastele antakse kõige vähem õigusi.

Esmane ostu-müügihind sõltub pankadest, kuna nemad moodustavad suurema osa kõigist tehingutest. Börsimaaklerid (nad kuuluvad börsile endale) võtavad vastu ja täidavad korraldusi ning hinnavahe sõltub nende efektiivsusest. Vabakauplejad mängivad rolli "väikekala kiskjaks" ja vaatamata nende arvukusele ei ole neil erilist spekulatiivset potentsiaali.

Börsi peamine kauplemissüsteem on süsteem Xetra (Börsi elektrooniline kauplemine). See loodi 1997. aastal ja võitis tänu oma kiirusele, töökindlusele ja õppimise lihtsusele kiiresti mängijate armastuse. Kokku on sellega ühendatud umbes 20 asukohta üle Euroopa, sealhulgas Frankfurt, üle-Saksamaa Deutsche Börse AG, SIX Swiss Exchange, Eurex ja Shanghai börs.

Väärtpaberite ja tuletisinstrumentide ostu ja müügiga seotud tehingud tehakse Xetra kaudu ning seal on ka sularahaturg Sularaha turg ja väärtuslikud metallid Xetra-Gold. Xetras kaubeldakse üle 2,5 tuhande erineva instrumendi, sealhulgas traditsioonilised investeerimisfondid ja ETF-id, samuti haruldased kaubaindeksid ETSc ja võlakirjad ETNc.

Börse Frankfurtil on mitu põhiindeksit, see on nagu juba tuttav ( saksa keel Deutscher Aktienindex) ja selle derivaadid DAXPlus, Cdax, DivDAX, LDAX, MDAX, SDAX, TecDAX ja VDAX. Lisaks arvutab sait Euro Stoxx 50, mis on kogu Euroopa majanduse põhinäitaja, arvutatuna viies valuutas korraga.

Kuna Saksamaa majandus on eurotsooni võimsaim, kannab see PIIGS-i riikide (Portugal, Iirimaa, Itaalia, Kreeka, Hispaania) võlakohustusi. Seetõttu kopeerivad DAX-i indeksi noteeringud peaaegu täielikult Euro Stoxx 50 ja üht jälgides saate aru teise dünaamikast. Ülejäänud DAX-id on sektoripõhised ja pakuvad huvi segmentides mängivatele investoritele.

• TecDAX – Frankfurter Wertpapierborse TecDAX indeksis on 30 kõrgtehnoloogiasektoris tegutsevat ettevõtet, kelle aktsiad on kõige likviidsemad. Eelkõige on siia kaasatud sellised ettevõtted nagu ADVA Optical Networking and Quality Service Communications AG (QSC) ning tarkvaraarendaja Software AG.
• MDAX – MDAX indeks hõlmab ettevõtteid, mis järgivad esikolmikut. Selle indeksi arvutamisel kasutatakse 50 emitendi näitajaid. Eelkõige hõlmab see selliseid tuntud kaubamärke nagu Hugo Boss AG, Metro AG, Puma SE.
• SDAX — SDAX indeks arvutatakse esimese rühma ettevõtete aktsiahinna põhjal. Need ettevõtted hõivavad kohti 81-130. Siit leiate selliseid kuulsaid kaubamärke nagu Tom Tailor Holding AG, Bauer AG ja nii edasi.
• HDAX – HDAX on lai indeks, mis hõlmab ettevõtteid sõltumata nende tööstusest. See hõlmab ettevõtteid, mis on esindatud ülalkirjeldatud indeksites. Ettevõtetest võib märkida näiteks BB Biotech AG (töötab biotehnoloogia valdkonnas) või Q Cells GMBH(toodab päikesepaneele).
• CDAX – CDAX-indeks on liitindeks. See hõlmab enam kui 300 ettevõtet, mis esindavad esimest ja teist rühma. Tänu sellele võib seda indeksit pidada Saksamaa börsi “tervise” näitajaks. See koondab erinevate valdkondade ettevõtteid, sealhulgas autotootjaid (näiteks Volkswagen AG), pangad ( Commerzbank AG) ja nii edasi.

Suurimad ettevõtted, mille aktsiatega FWR-is kaubeldakse, on:

Adidas
BMW
Deutsche Lufthansa
Henkel
SAP
Volkswageni kontsern
Bayer
Daimler
Deutsche Bank
Deutsche Telekom
E.ON
Porsche

ja teised.

Frankfurter Wertpapierbörse

Kokku on Frankfurdi börsil üle 250 rahvusvahelise kauplemisasutuse ning kauplejate koguarv ületab 4,5 tuhat. See on mõistetav, sest kapitalisatsiooniga (veidi alla 2 triljoni USA dollari) osalevad saidil ettevõtted, mis moodustavad kuni 35% planeedi kogu investeerimiskapitalist. Teoreetiliselt võib börsi koguvõimsus ulatuda 20 triljonini. Euro.

Börsile viimise tingimused on üsna lihtsad, kuid olenevalt ettevõtte suurusest on selle olemasolul kaks turgu. Esimest nimetatakse " Standard» ja sellele kehtivad Deutsche Börse AG nõuded. Teist nimetatakse " Premium", ja siin on reguleeriv dokument EL finantsinstrumentide turgude direktiiv (MiFID). Teises osalejad on kohustatud läbi viima seminare, kongresse ja koosolekuid.

• Mõlemale turule sisenemiseks peab kaasamise kandidaat koostama prospekti. Emitenti minimaalne eksisteerimisaeg (vastavus kehtivale organisatsioonilisele ja juriidilisele vormile ei ole nõutav) on kolm aastat. Finantsaruanded peavad vastama IAS/IFRS-ile, mitte-ELi residentidele – IAS/IFRS või samaväärsele.
• Noteerimiskandidaadi minimaalne turukapitalisatsioon peab olema 1,25 miljonit eurot, esmase IPO minimaalne maht on 10 tuhat aktsiat, vaba lennukipark paigutamise hetkel on 25%, kuid on ka erandeid. Kuus kuud enne kavandatavat paigutust peab ettevõte läbima auditi koos avaldamisega inglise või saksa keeles, esitama PFF-i või IFRS-i kohase bilansi ja omama oma veebisaiti.

Omal ajal oli Frankfurdi börsil noteeritud kuni 50 endise NSV Liidu riikide ettevõtet, millest valdav enamus olid Venemaa, metallurgia-, töötlemis-, tooraine- ja kullakaevandused. Nüüd on nende arv märkimisväärselt vähenenud, kuna saidi tõsine reguleerimine tõrjub spekulandid – selle asemel uhkeldab sait ettevõtete stabiilsuse ja kindlate dividendidega aktsionäridele.

2015. aasta raporti järgi oli Frankfurdi börsil aktsionäridele tehtud maksete keskmine tase 3,7% aktsia hinnast, mida peetakse Euroopa standardite järgi väga heaks näitajaks. SRÜ riikide valitsused ei saa neid summasid kinni pidada, devalveerida ega maksuna maha võtta.

Huvitav asi. Kui Saksamaa börsikaubanduse arengut poleks katkestanud kaks maailmasõda, mille tõttu Londoni ja Pariisi börsid said tõusta, võiks täna Deutsche Börse finantsgrupi kapitalisatsioon olla 8-10 triljonit. USA dollarit, – järeldavad Ameerika majandusteadlased Thomas Neymour ja Richard Larrieu.

Kriitiline aeg ei olnud sõjad ise, vaid Saksamaa taastamine, mil võitjad tööstuse arendamise asemel muutsid riigi kaupade ja teenuste turuks. Nõukogude ja Ameerika käsitluste erinevust võib täheldada SDV ja Saksamaa Liitvabariigi näitel. 25 aastat hiljem on Saksa Demokraatlik Vabariik ikka veel mahajäänud piirkond, kus pole tehaseid ega tehaseid.

Maaklerid Frankfurdi börsile sisenemiseks

Maaklerid pakuvad juurdepääsu Frankfurdi börsile:

Frankfurdi börsi virtuaaltuur Google Mapsiga

Kui leiate vea, tõstke esile mõni tekstiosa ja klõpsake Ctrl+Enter.