როგორ გამოითვლება წმინდა საბრუნავი კაპიტალი? წმინდა საბრუნავი კაპიტალი: ფორმულა

მოკლევადიანი ვალდებულებები, როგორც ნებისმიერი კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის ნაწილი, შეიძლება სწრაფად გამოითვალოს მხოლოდ ბალანსის და კალკულატორის ხელთ. მაგრამ მიღებული ფიგურა არაფერს იტყვის, თუ არ გაქვთ ინფორმაცია ამ ზოგადი ფინანსური მაჩვენებლის შემადგენლობისა და მნიშვნელობის შესახებ. ამის შესახებ ჩვენს სტატიაში ვისაუბრებთ.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი ჩვენს ცხოვრებაში

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი - ასეთი ტერმინი არ არის დამახასიათებელი ყოველდღიური ცხოვრებისათვის. ჩვეულებრივ მას იყენებენ სხვადასხვა საწარმოების, კომპანიებისა და ორგანიზაციების ფინანსისტები. თუმცა, ნებისმიერ ადამიანს, რომელსაც არაფერი აქვს საერთო კომერციასთან, შეუძლია ასევე გამოთვალოს ეს ღირებულება და გააკეთოს გარკვეული დასკვნები საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის შესახებ.

მაგალითი

ნიკოლაი სემიონოვი, მექანიკური მაღაზიის მემონტაჟე, არასოდეს ყოფილა კომერციით დაკავებული. ადრეული ასაკიდან მუშაობდა ქარხანაში, ცხოვრობდა ჰოსტელში და ხელფასის გარდა სხვა შემოსავლის წყარო არ ჰქონდა. მისი ანაზღაურება მცირე იყო და სემიონოვს ავანსიიდან გადახდამდე მეზობლისა და ბავშვობის მეგობრისგან სერგეი ივანოვისაგან უნდა ესესხებინა.

ნიკოლაის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის გამოსათვლელად, თქვენ უნდა იცოდეთ მისი მიმდინარე აქტივები და ამჟამინდელი პასუხისმგებლობა. გამარტივებული გაანგარიშებისთვის, ჩვენ ვივარაუდებთ, რომ ნიკოლაის არ აქვს ქონება და საკუთარი რეზერვები, ხოლო მისი ხელფასი 10,000 რუბლია.

აღსანიშნავია, რომ საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მაჩვენებელი გამოითვლება კონკრეტულ თარიღზე და ყოველ მომენტში შეიძლება ჰქონდეს განსხვავებული მნიშვნელობები. ზეინკალის საბრუნავ კაპიტალს ვიანგარიშებთ ხელფასის მიღების დღეს.

ხელფასის დღეს ნიკოლაის ჯიბეში ნაღდი ფული არ ჰქონდა და მეზობლის ვალი 5000 მანეთი იყო. გარდა ამისა, საფოსტო ყუთში იყო ქვითარი ჰოსტელში განთავსებისთვის 2000 რუბლის ოდენობით. ამრიგად, ხელფასის მიღების დროს მისი საბრუნავი კაპიტალი შეადგენდა 3000 მანეთს. (10000 - (5000 + 2000)).

მოცემული მაგალითი გამარტივებულია და არ აქვს პრაქტიკული მნიშვნელობა ნიკოლაისთვის, რადგან მას არასოდეს გაუკეთებია გამოთვლები და არ გაუანალიზებია თავისი საბრუნავი კაპიტალის ეფექტურობა. თუმცა, ეს საშუალებას გაძლევთ გაიგოთ საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის ფორმულა, რომელიც არის სხვაობა მიმდინარე აქტივებს (ხელფასს) და მიმდინარე ვალდებულებებს შორის (ვალები ჰოსტელისთვის და მეზობლის მიმართ).

შემდეგი, განვიხილავთ კომერციული კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშების მაგალითს, გავეცნობით მისი ღირებულების განსაზღვრის სხვა ალგორითმს და ასევე ვისაუბრებთ იმაზე, თუ რატომ არის აუცილებელი კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლა.

კომერციული ფირმის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი

ნებისმიერი კომერციული საქმიანობის საწყის ეტაპზე ბიზნესის ორგანიზებულ მეწარმეს, ფულის შოვნის სურვილის გარდა, სჭირდება საწყისი კაპიტალი. ასეთი კაპიტალი შეიძლება იყოს რეალური ფული, აღჭურვილობა, უძრავი ქონება ან სხვა აქტივები. სწორედ ისინი აძლევენ საშუალებას ვაჭარს საკუთარი ბიზნესი დაიწყოს, რადგან აქ მხოლოდ სამეწარმეო შესაძლებლობები არ არის საკმარისი. თუმცა, ყველა აქტივი არ შეიძლება თანაბრად ეფექტური იყოს კომერციული საქმიანობისთვის, განსაკუთრებით კომპანიის განვითარების საწყის ეტაპზე.

მაგალითად, მეწარმეს აქვს უნარ-ჩვევები და ცოდნა ერთჯერადი ჭურჭლის დამზადების სფეროში, მის განკარგულებაშია სპეციალიზებული აღჭურვილობა მისი წარმოებისთვის. ამასთან, ნედლეულის შესაძენად ფულის ნაკლებობამ შეიძლება გააფუჭოს მისი ყველა ვალდებულება - სახარჯო მასალის გარეშე, აღჭურვილობა უმოქმედო იქნება, ხოლო ცოდნა და უნარები არ იქნება მოთხოვნადი. და ამ მასალის შესაძენად, უფასოდ ნაღდი ფული. სად მივიღოთ ისინი?

არსებობს სხვადასხვა გზებიმიიღეთ საჭირო თანხა: აიღეთ სესხი ბანკიდან, მოითხოვეთ სესხი მეგობრებისგან, გაყიდეთ საკუთარი ქონება ან გამოიგონეთ ფულის შოვნის სხვა გზები. გაჩენილი თანხები შესაძლებელს გახდის საჭირო ნედლეულისა და მასალების შეძენას, აღჭურვილობის გაშვებას და წარმოების დაწყებას.

საბრუნავი კაპიტალის მთავარი მიზანია კომპანიის მიმდინარე საქმიანობის დაფინანსება, შესაბამისად, საბრუნავი კაპიტალის ინდიკატორის ღირებულების გამოთვლა საშუალებას მისცემს მოვაჭარს გააცნობიეროს, აქვს თუ არა კომპანიას საკმარისი შესაძლებლობები შეუფერხებლად მოაწყოს წარმოების ტექნოლოგიური პროცესი შეფერხებებისა და შეფერხებების გარეშე. .

საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის ფორმულა განხილული იქნება მომდევნო ნაწილში.

სამუშაო კაპიტალის გამოთვლის პირველი ფორმულა: ინდიკატორების შემადგენლობა

საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშება ხდება ინდიკატორების მიხედვით ბალანსი.

პირველ ნაწილში ჩვენ უკვე შევხვდით ერთ-ერთ ფორმულას, რომელიც გამოიყენება საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის (SOC) გამოანგარიშებისას:

JUICE \u003d TA - TO,

სადაც TA და TO არის შესაბამისად მიმდინარე აქტივები და მიმდინარე ვალდებულებები.

ბალანსის II ნაწილი „მიმდინარე აქტივები“ მოიცავს 6 ძირითად ხაზს, სადაც ჩამოთვლილია ყველაზე ლიკვიდური აქტივები (ქონება, რომელიც ადვილად კონვერტირებადია ფულად). კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის სახით ხელმისაწვდომობის თვალსაზრისით ყველაზე ეფექტურია ნაღდი ფული: მათ შეუძლიათ ნებისმიერ დროს გადაიხადონ მიმდინარე საქმიანობის შესანარჩუნებლად საჭირო რესურსები. საკმარისია გაცემა გადახდის დავალებადა გაგზავნეთ ბანკში ან გადაუხადეთ მომწოდებლებს ნაღდი ფული სალაროდან.

საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლაში ფულთან ერთად ჩართულია ფულადი სახსრების ეკვივალენტები, რომლებშიც ჩვეულებრივია აქტივების ჩართვა, რომლებიც სწრაფად გარდაიქმნება ფულად. ფულადი სახსრების ეკვივალენტების მაგალითები მოკლევადიანია საბანკო დეპოზიტებიმოთხოვნით (3 თვემდე). ფულადი სახსრების არარსებობის შემთხვევაში, ეს აქტივი ყველაზე სწრაფად შეიძლება გარდაიქმნას ფულში, რომელიც აუცილებელია წარმოების ტექნოლოგიური ჯაჭვის უწყვეტობის შესანარჩუნებლად.

საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლაში ჩართული მიმდინარე აქტივების შემადგენლობა ასევე მოიცავს აქტივების ბალანსის ისეთ მაჩვენებლებს, როგორიცაა მარაგი და დებიტორული დავალიანება. ფულთან შედარებით ეს ნაკლებად ლიკვიდური აქტივებია და მათ ფულად გადაქცევას დამატებითი დრო და ძალისხმევა დასჭირდება. თუმცა, ყველა ეს აქტივი (დღგ-ს და სხვა მიმდინარე აქტივების ჩათვლით) შეადგენს საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის ფორმულაში მონაწილე მიმდინარე აქტივების (TA) მთლიან რაოდენობას.

საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშებისას მიმდინარე აქტივების ოდენობიდან გამოკლებული მიმდინარე ვალდებულებების (TO) შემადგენლობა განხილული იქნება მომდევნო თავში.

როგორ მოქმედებს მოკლევადიანი ვალდებულებები საბრუნავი კაპიტალის ოდენობაზე

კომპანიის საბრუნავი კაპიტალის მაჩვენებელი პირდაპირ დამოკიდებულია მიმდინარე (მოკლევადიანი) ვალდებულებების ღირებულებაზე. Როგორ მეტი თანხამიმდინარე დავალიანება, მით უფრო დაბალია საბრუნავი კაპიტალი (იგივე მიმდინარე აქტივები).

V სექციაში წარმოდგენილია ბალანსის მოკლევადიანი ვალდებულებები მიმდინარე ვალდებულებები (TO). ბალანსის მიმდინარე ვალდებულებების განყოფილება არის 1510-1550 სტრიქონი. მოკლევადიანი ვალდებულებები მოიცავს: სესხებს, კრედიტორების ვალს, სამომავლო ხარჯების რეზერვებს, მოსალოდნელ სამომავლო შემოსავლებს და სხვა ვალდებულებებს. 1550 სტრიქონში მითითებული ბალანსის სხვა მოკლევადიანი ვალდებულებები არის მონაცემები საწარმოსთვის ძალზედ მნიშვნელოვანი ვალდებულებების შესახებ, რომლებიც არ იყო გათვალისწინებული 1510-1540 სტრიქონებში. მაგალითად, დეველოპერი კომპანიის ინვესტორებისგან მიღებული თანხები მიზნობრივი დაფინანსების სახით.

სიმწიფის თვალსაზრისით ყველაზე მნიშვნელოვანია ნასესხები სახსრები(1510): ასეთი ვალების დაფარვა საჭიროა რეგულარულად, ხოლო გადახდის დაგვიანება სავსეა დამატებითი ხარჯებით გათვალისწინებული სახით. სესხის ხელშეკრულებებიჯარიმები.

დროულად დაუფარავი ანგარიშები (1520) ასევე იწვევს უარყოფითი შედეგები. მაგალითად, გადაუხდელი ხელფასის არსებობა (მოკლევადიანი ვალდებულებები) საჭიროებს დამატებით მატერიალური ხარჯები, რადგან კომპენსაციის გადასახდელად სახსრების მოძიება მოგიწევთ. მისი ზომა გამოითვლება რეფინანსირების განაკვეთის 1/300-ის საფუძველზე ყოველი დაგვიანების დღისთვის, თუ სხვა რამ არ არის მითითებული. კოლექტიური ხელშეკრულება(რუსეთის ფედერაციის შრომის კოდექსის 236-ე მუხლი). ამ თანხის ამოღება მოუწევს მიმოქცევიდან და უზრუნველყოფილი იქნება მიმდინარე ეკონომიკური აქტივობასახსრები შეიძლება არ იყოს საკმარისი.

კომპანიის ვადაგადაცილებული საგადასახადო ვალდებულებების არსებობამ ასევე შეიძლება გამოიწვიოს დამატებითი ხარჯები ჯარიმებისა და ჯარიმების გადახდაზე.

გრძელვადიანი და მოკლევადიანი ვალდებულებები (ბალანსის IV და V ნაწილი) საწარმოს სახსრების წყაროა, გარდა კაპიტალისა და რეზერვებისა (ნაწილი III). მიმდინარე ვალდებულებები მოიცავს ყველა დავალიანებას, რომელიც უნდა დაიფაროს ერთი წლის განმავლობაში, ვადის გასვლისას გრძელვადიანი ვალდებულებებიარის ერთი წელი ან მეტი.

რაც უფრო მეტი თანხაა საჭირო მოკლევადიანი ვალდებულებების გასასტუმრებლად, მით უფრო მწვავეა საბრუნავი კაპიტალის საჭიროება მიმდინარე საქმიანობის უზრუნველსაყოფად და, შედეგად, ნაკლებია საბრუნავი კაპიტალის მოცულობა.

შემდეგ განყოფილებაში თქვენ შეისწავლით თუ როგორ გამოთვალოთ თქვენი საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი სრულიად განსხვავებული ბალანსის გამოყენებით.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მეორე ფორმულა

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი, რომლის ფორმულა განვიხილეთ წინა ნაწილში, ასევე შეიძლება გამოითვალოს სხვადასხვა ალგორითმის გამოყენებით. ამ შემთხვევაში გამოყენებული იქნება ნაშთის I, III და IV განყოფილებების ინდიკატორები.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის (SOK) გაანგარიშება ამ შემთხვევაში განხორციელდება შემდეგი ფორმულის მიხედვით:

JUICE \u003d SC + DO - VNA,

სადაც: SK - კაპიტალი აისახება ნაწილი IIIბალანსი;

DO - გრძელვადიანი ვალდებულებები (ნაწილი IV);

VNA - ფიქსირებული აქტივებიფირმები ბალანსის I ნაწილიდან.

მოდით ვისაუბროთ მათზე უფრო დეტალურად.

გავლენა კაპიტალისაკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ოდენობაზე შეგიძლიათ იხილოთ შემდეგ მაგალითში.

მაგალითი

მინიმალური საწესდებო კაპიტალი (დიდი ბრიტანეთი) შეზღუდული პასუხისმგებლობის კომპანიისთვის არის 10,000 რუბლი. (1998 წლის 8 თებერვლის No14-FZ ფედერალური კანონის „შეზღუდული პასუხისმგებლობის კომპანიების შესახებ“ 14-ე მუხლი). თუ მოვაჭრემ მითითებული თანხა ჩარიცხა მიმდინარე ანგარიშზე და დაიწყო ბიზნესის განვითარება, მას დამატებით მოუწევს საბრუნავი კაპიტალის მოძიება, რათა გადაიხადოს მიმდინარე საქმიანობისთვის საჭირო ხარჯები (მაგალითად, ოფისის ქირა, მასალების და კომპონენტების შეძენა და ა.შ. .). თუ მენეჯმენტის კომპანიის ზომა რამდენიმე რიგით მეტი იყო, მას არ მოუწევდა თავისი საქმიანობის საწყის ეტაპზე ფიქრი იმაზე, თუ სად მოეპოვებინა საჭირო საბრუნავი კაპიტალი.

საწესდებო კაპიტალთან ერთად დამატებითი და სარეზერვო კაპიტალი, ისევე, როგორც გადაუნაწილებელი მოგება(დაუფარავი ზარალი) და გრძელვადიანი აქტივების გადაფასების ოდენობა.

ბალანსის IV განყოფილებიდან, საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის ოდენობის დასადგენად, ისეთი ინდიკატორები, როგორიცაა გრძელვადიანი სესხები, სავარაუდო ვალდებულებები, გადავადებული საგადასახადო ვალდებულებადა სხვა გრძელვადიანი ვალდებულებები.

კომპანიის კაპიტალისა და გრძელვადიანი ვალდებულებების ოდენობა მცირდება ბალანსის I ნაწილში ასახული აქტივების ოდენობით (არამიმდინარე აქტივები). ამ გამოთვლების შედეგად დგინდება კომპანიის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი.

შემდეგ განყოფილებაში პრაქტიკულ მაგალითში ნაჩვენები იქნება საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის ალგორითმი 2 განხილული ფორმულის გამოყენებით.

SOC გაანგარიშების მაგალითი

წინა თავებში განხილული კაპიტალის საბრუნავი კაპიტალის (OAM) ფორმულები ეფუძნება სრულიად განსხვავებულ ბალანსის მაჩვენებლებს, მაგრამ იწვევს იგივე შედეგს. განვიხილოთ SOC-ის გამოთვლის ორივე ვარიანტი შემდეგი ბალანსის ინდიკატორების გამოყენებით, როგორც მაგალითი:

1 გაანგარიშების ვარიანტი:

SOK \u003d (100,000 + 20,000 + 34,000 + 90,000) - 210,000 \u003d 34,000 რუბლი.

მე-2 გაანგარიშების ვარიანტი:

SOK \u003d (10,000 + 104,000) + 350,000 - 430,000 \u003d 34,000 რუბლი.

სხვადასხვა წყაროში საკუთარ საბრუნავ კაპიტალს ეწოდება წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (NWK) ან საბრუნავი კაპიტალი (RK), რადგან ის გვიჩვენებს კომპანიაში დარჩენილი სახსრების რაოდენობას მიმდინარე ვალების დაფარვის შემდეგ და იმყოფება მუდმივ მიმოქცევაში (მუშაობა). ნებისმიერ შემთხვევაში, საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი — ეს ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელიკომპანიის მიმდინარე საქმიანობაში ჩართული კაპიტალი.

რატომ არის გათვლილი საბრუნავი კაპიტალი?

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშება ხელს უწყობს მიმდინარე აქტივების დასაფინანსებლად გამოყენებული საკუთარი და ექვივალენტური სახსრების ოდენობის შეფასებას. RMS შეიძლება იყოს დადებითი (> 0) ან უარყოფითი (< 0) или принимать нулевое значение.

SOC-ის ნაკლებობამ (დეფიციტი) შეიძლება მიიყვანოს კომპანია გაკოტრებამდე, ვინაიდან საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის უარყოფითი ღირებულება მიუთითებს კომპანიის უუნარობაზე დროულად დაფაროს მოკლევადიანი ვალდებულებები. ეს მდგომარეობა შეიძლება გამოწვეული იყოს სხვადასხვა ფაქტორებით:

• დაბალი ეფექტურობა კომპანიის აქტივების გამოყენებისას;
• მიმდინარე მშენებლობის ნაშთების არსებობა და გაზრდა;
• დებიტორული დავალიანების ზრდა;
• კომპანიის წამგებიანი მუშაობა;
• სხვა ფაქტორები.

მაგრამ არა მხოლოდ SOC-ის ნაკლებობა, არამედ მისი გადაჭარბებაც უარყოფითად მოქმედებს კომპანიის მუშაობაზე. თუ საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის მაჩვენებელი მნიშვნელოვნად აღემატება მის ოპტიმალურ საჭიროებას, შეიძლება ვისაუბროთ კომპანიის რესურსების გამოყენების დაბალ ეფექტურობაზე. SOC-ის ასეთი ირაციონალური გამოყენების მაგალითი შეიძლება იყოს საჭირო საჭიროებებზე მეტი სესხების მიღება ან ეკონომიკური საქმიანობიდან მიღებული მოგების ირაციონალური გამოყენება.

ნულოვანი საბრუნავი კაპიტალი დამახასიათებელია ახლადშექმნილი კომპანიებისთვის, ასევე ფირმებისთვის, რომელთა საბრუნავი კაპიტალი მთლიანად ფინანსდება ნასესხები სახსრებით.

SOC ანალიზი ხელს უწყობს დროული ზომების მიღებას მის ოპტიმიზაციისთვის. ეს ზომები მოიცავს საბრუნავი კაპიტალის შემცირებას მარაგებში, რაც მიიღწევა კომპანიის საწყობებში მარაგების ჭარბი რაოდენობის შემცირებით, დებიტორული დავალიანების შეგროვების სამუშაოების ორგანიზებით და სხვა ღონისძიებებით.

შედეგები

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლილი ღირებულების ანალიზი ხელს უწყობს დროული ზომების მიღებას მისი ოპტიმიზაციისა და კომპანიის ეფექტურობის გაზრდის მიზნით.

საბრუნავი კაპიტალი

საბრუნავი კაპიტალის მიმართ, თუ ამას გულისხმობთ ეკონომიკური განმარტება, მოიცავს ნედლეულს, საწვავს, ენერგიას, მასალებს, ნახევარფაბრიკატებს, მიმდინარე სამუშაოებს, მარაგებს დასრულებული პროდუქტი, გასაყიდი საქონელი. თუ აიღებ ბუღალტრული აღრიცხვის განმარტებასაბრუნავი კაპიტალი, შემდეგ ჩამოთვლილი თანხები უნდა დაემატოს სახსრებს მომწოდებლებთან და მყიდველებთან ანგარიშსწორებაში, საწარმოს ნაღდ ფულს და ხარჯებს. ხელფასები. შემდეგი, ჩვენ ვისაუბრებთ ბუღალტრული აღრიცხვის განმარტებაზე.

ზომით რომ შევადაროთ საბრუნავი კაპიტალიძირითადი, შემდეგ უმეტეს ფირმებსა და ინდუსტრიებში პირველი გაცილებით ნაკლებია მეორეზე. მიუხედავად ამისა, საბრუნავი კაპიტალიმისი სახელის შესაბამისად, ის ეკონომიკურ ცხოვრებაში უფრო სწრაფად ბრუნავს, ვიდრე მთავარი. შედეგად, მისი წვლილი წარმოების ღირებულებაში, როგორც წესი, გაცილებით მაღალია, ვიდრე ძირითადი კაპიტალის წვლილი. ყოველივე ამის შემდეგ, ძირითადი კაპიტალი თავის ღირებულებას გადასცემს წარმოებულ პროდუქტებს რამდენიმე წლის განმავლობაში ნაწილებად (ამორტიზების გზით) და საბრუნავი კაპიტალი- არა უმეტეს ერთი წლისა.

Ქსელური კაპიტალი

წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ქვეშ (წმინდა საბრუნავი კაპიტალი) იგულისხმება სხვაობა მიმდინარე (მოკლევადიანი, მიმდინარე) აქტივებსა და მოკლევადიან ვალდებულებებს შორის (მოკლევადიანი ნასესხები კაპიტალი).

საბრუნავი აქტივების ბრუნვა

სუფთა საბრუნავი კაპიტალი(წმინდა საბრუნავი კაპიტალი) \u003d მიმდინარე (მოკლევადიანი, მიმდინარე) აქტივები - მოკლევადიანი ვალდებულებები (მოკლევადიანი ნასესხები კაპიტალი).

წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ოპტიმალური რაოდენობა განისაზღვრება თითოეული კონკრეტული საწარმოს საჭიროებების შესაბამისად და დამოკიდებულია მისი საქმიანობის მასშტაბზე და მახასიათებლებზე, მასალის ბრუნვის სიჩქარეზე. წარმოების მარაგიდა დებიტორული დავალიანება, სესხების გაცემისა და მოზიდვის პირობებზე, დარგის სპეციფიკასა და საბაზრო პირობებზე. საწარმოს ფინანსურ მდგომარეობაზე უარყოფითად მოქმედებს როგორც ჭარბი, ასევე წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ნაკლებობა (წმინდა საბრუნავი კაპიტალი). წმინდა საბრუნავი კაპიტალის (წმინდა საბრუნავი კაპიტალის) გადაჭარბება ოპტიმალურ საჭიროებაზე მიუთითებს რესურსების არაეფექტურ გამოყენებაზე.

წმინდა საბრუნავი კაპიტალის (წმინდა საბრუნავი კაპიტალის) ნაკლებობა მიუთითებს საწარმოს მიერ მოკლევადიანი ვალდებულებების დროულად დაფარვის შეუძლებლობაზე და შესაძლოა გამოიწვიოს გაკოტრება. რუსულად ეკონომიკური ლიტერატურადიდი ხნის განმავლობაში გამოიყენება ტერმინი „საბრუნავი კაპიტალი“, რომელიც არაგონივრულად იდენტიფიცირებულია როგორც „საბრუნავი კაპიტალის“ კონცეფციასთან. საბრუნავი კაპიტალი", და კონცეფციით "სუფთა საბრუნავი კაპიტალი". „საბრუნავი კაპიტალის“ კონცეფცია ასოცირდება გაერთიანებული სამეფოს „კომპანიების კანონთან“, რომელიც ითვალისწინებს მომზადებას. ფინანსური ანგარიშგებაორი ვერსიით: გენერალური და მენეჯერული, რომელთა შორის განსხვავება მხოლოდ ოპერატიული ვალდებულებების განთავსებაა.

შიდა მენეჯმენტისთვის განკუთვნილი ფინანსური ანგარიშგების მართვის ვერსიაში ვალდებულებები და აქტივები (ძირითადად მიმდინარე აქტივები) მცირდება გრძელვადიანი და მოკლევადიანი საოპერაციო ვალდებულებების ოდენობით. ამ შემთხვევაში ნაშთის თანასწორობა არ ირღვევა. შედეგად, ყველა საოპერაციო ვალდებულების ოდენობით შემცირებულ განყოფილებაში „მიმდინარე აქტივები“ ყალიბდება ე.წ. „საბრუნავი კაპიტალი“.

საბრუნავი კაპიტალი არის სხვაობა მიმდინარე (მოკლევადიანი, მიმდინარე) აქტივებსა და საოპერაციო (საწარმოო) (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი) ვალდებულებებს შორის.

საბრუნავი კაპიტალი \u003d მიმდინარე (მოკლევადიანი, მიმდინარე) აქტივები - მთლიანი (მოკლევადიანი და გრძელვადიანი) საოპერაციო ვალდებულებები.

საოპერაციო (კომერციული) ვალდებულებები გაგებულია, როგორც საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება მის საწარმოო (ოპერატიულ) საქმიანობასთან დაკავშირებით.

გენდერული მოკლევადიანი საოპერაციო ვალდებულებები გაგებულია, როგორც საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება მის საწარმოო (ოპერატიულ) საქმიანობასთან დაკავშირებით და აქვს ერთ წელზე ნაკლები ვადა. საწარმოს მოკლევადიანი საწარმოო (საოპერაციო) ვალდებულებები მოიცავს: მოკლევადიან კომერციული სესხებირომლის გადასახადები უნდა გადაიხადოს მიმდინარე წლის განმავლობაში; რეზერვები გადასახადების გადახდისთვის; დივიდენდები და ა.შ.

გრძელვადიანი საოპერაციო ვალდებულებები არის საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება მის საწარმოო (ოპერატიულ) საქმიანობასთან დაკავშირებით და აქვს ერთ წელზე მეტი ვადა. გრძელვადიანი საწარმოო (საოპერაციო) ვალდებულებები მოიცავს გრძელვადიან კომერციულ სესხებს, რომელთა ანგარიშები არ არის გადასახდელი მიმდინარე წლის განმავლობაში; გრძელვადიანი იჯარა და ა.შ.

აღსანიშნავია, რომ გრძელვადიანი კომერციული სესხები საკმაოდ იშვიათი მოვლენაა. ყველა საწარმო არ ეთანხმება გაყიდოს თავისი პროდუქცია გადავადებული გადახდით ერთ წელზე მეტი პერიოდის განმავლობაში.

ფინანსური ვალდებულებების ფარგლებში იგულისხმება საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება თანხების მოზიდვასთან დაკავშირებით გადაუდებელი, გადახდის, დაფარვის პირობებით.

მოკლევადიან ფინანსურ ვალდებულებებში იგულისხმება საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება სესხების მოზიდვასთან დაკავშირებით, რომელთა ვადა ერთ წელზე ნაკლებია.

გრძელვადიანი ფინანსური ვალდებულებები იგულისხმება, როგორც საწარმოს ვალდებულებები, რომლებიც წარმოიქმნება სესხების მოზიდვასთან დაკავშირებით, რომელთა დაფარვის ვადა ერთ წელზე მეტია.

საოპერაციო ვალდებულებები წარმოიქმნება ნედლეულისა და მასალების კრედიტით შეძენის შედეგად, რომელთა ღირებულება ფიქსირდება პუნქტში „მარაგები“. ფინანსური ვალდებულებები წარმოიქმნება რეალური ფულის მოზიდვის (გადაუდებლობის, გადახდის, დაფარვის პირობებით) შედეგად. ეს არის მოზიდული კაპიტალის ნაწილი, რომელიც განკუთვნილია საწარმოს საქმიანობის დასაფინანსებლად.

ბალანსის მენეჯერული ვერსია, რომელიც ფოკუსირებულია საწარმოს ფინანსურ ვალდებულებებზე, შესაძლებელს ხდის გამოყოს:

• 1) საერთო ვალდებულებების შემადგენლობაში – ნასესხები სახსრები, რომლებიც განკუთვნილია მიმდინარე აქტივების დასაფინანსებლად, ე.ი. „სამუშაო“ ფული, ანუ „საბრუნავი კაპიტალი“;
• 2) მიმდინარე აქტივების მართვაში – რეალური ფულის მართვა.

მენეჯერული მიდგომა საშუალებას გაძლევთ რაციონალურად მართოთ მიმდინარე აქტივები, დაადგინოთ დაფინანსების საჭიროებები მეტი სიზუსტით და არ მოიზიდოთ ზედმეტი ფულადი კაპიტალიბიზნესის შესრულების კომპრომისის გარეშე. ბალანსის მართვის ვერსია წარმოდგენილია ცხრილში.

ბალანსის მართვის ვერსია

მიმდინარე აქტივების მართვის ღირებულება. მიმდინარე აქტივები შეადგენს, როგორც წესი, კომპანიის აქტივების ნახევარზე მეტს. მიმდინარე აქტივების მართვა (არამიმდინარე აქტივების მართვისგან განსხვავებით) უწყვეტი პროცესია. მიმდინარე აქტივების მართვის შედეგი არის საწარმოს მთლიანი რისკის დონის ცვლილება.

მიმდინარე აქტივების მდგომარეობისა და ეფექტური გამოყენების ანალიზი ხორციელდება შემდეგი ინდიკატორების საფუძველზე:

• 1) მიმდინარე აქტივების ღირებულება;
• 2) მიმდინარე აქტივების სტრუქტურა;
• 3) მიმდინარე აქტივების ცალკეული ერთეულების ბრუნვა;
• 4) მიმდინარე აქტივების მომგებიანობა;
• 5) ფინანსური და საოპერაციო (საწარმოო) ციკლების ხანგრძლივობა.

მიმდინარე აქტივების მართვის ეფექტურობა დიდწილად დამოკიდებულია ფინანსური და საოპერაციო (წარმოების) ციკლების ხანგრძლივობის თანაფარდობაზე.

ფინანსური ციკლი იწყება ნედლეულისა და მასალების მომწოდებლებისთვის გადახდის მომენტიდან (გადასახდელების გადახდა) და მთავრდება მყიდველებისგან გადაგზავნილი პროდუქტებისთვის ფულის მიღების მომენტიდან (დებიტორული ანგარიშების გადახდა).

საოპერაციო (წარმოების) ციკლი იწყება ნედლეულისა და მასალების საწარმოს საწყობში მისვლის მომენტიდან და მთავრდება მყიდველისთვის მზა პროდუქტის მიწოდების მომენტში.

ამრიგად, საოპერაციო (წარმოების) ციკლი ფინანსური ციკლის განუყოფელი ნაწილია.

ფინანსური ციკლი = საოპერაციო (წარმოების) ციკლი + დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი - გადასახდელების ბრუნვის პერიოდი +/- წინასწარი გადახდების ბრუნვის პერიოდი.

ფინანსური და საოპერაციო (წარმოების) ციკლების ხანგრძლივობა განისაზღვრება ბრუნვის კოეფიციენტის გამოყენებით, რომელიც გაგებულია, როგორც ბრუნვის პერიოდი ბალანსის აქტივის ან ვალდებულების რომელიმე პუნქტის დღეებში.

ფინანსური ციკლის ხანგრძლივობის დასადგენად გამოითვლება ბრუნვის შემდეგი ინდიკატორები:

• 1) დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი;
• 2) გადასახდელების ბრუნვის პერიოდი.

ფინანსური ციკლის შემცირება მიიღწევა შემცირებით:

• 1) დებიტორული დავალიანების ბრუნვის პერიოდი;
• 2) გადასახდელების ბრუნვის პერიოდი.

საოპერაციო (წარმოების) ციკლის ხანგრძლივობის დასადგენად, გამოითვლება ბრუნვის შემდეგი მაჩვენებლები:

• 1) ნედლეულის მარაგი (ნედლეულის მარაგების ბრუნვის პერიოდი);
• 2) მიმდინარე სამუშაოები (მიმდინარე სამუშაოების ბრუნვის პერიოდი);
• 3) მზა პროდუქცია (მზა პროდუქციის მარაგების ბრუნვის პერიოდი).

ოპერაციული (წარმოების) ციკლის შემცირება მიიღწევა შემცირებით:

• 1) მარაგების ბრუნვის პერიოდი;
• 2) მიმდინარე სამუშაოების ბრუნვის პერიოდი;
• 3) მზა პროდუქციის ბრუნვის პერიოდი.

მიმდინარე აქტივების სტატიები შეიძლება განთავსდეს დასავლური საწარმოს ბალანსში:

• 1) ლიკვიდობის ზრდადი თანმიმდევრობით;
• 2) ან ლიკვიდობის კლებადობით.

როგორც ზემოთ აღინიშნა, მიმდინარე აქტივების ძირითადი ელემენტებია:

• 1) ნაღდი ფული;
• 2) მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციები;
• 3) დებიტორული დავალიანება;
• 4) ინვენტარი.

მიმდინარე აქტივების მართვა მოიცავს:

• 1) ფულადი სახსრებისა და მათი ეკვივალენტების მართვა;
• 2) დებიტორული დავალიანების მართვა;
• 3) მარაგების მართვა.

საბრუნავი კაპიტალის მართვა

მიმდინარე აქტივების მართვა ფინანსური მართვის ოპერაციების ყველაზე ფართო ნაწილია.

ფინანსური მართვის თვალსაზრისით, მიმდინარე აქტივების კლასიფიკაცია ეფუძნება შემდეგ ძირითად მახასიათებლებს.

ფორმირების ფინანსური წყაროების ხასიათის მიხედვით განასხვავებენ მთლიან, წმინდა და საკუთარ მიმდინარე აქტივებს:

• ა) მთლიანი მიმდინარე აქტივები ახასიათებს მათ მთლიან მოცულობას, რომელიც წარმოიქმნება როგორც საკუთარი, ისე ნასესხები კაპიტალის ხარჯზე.
• ბ) წმინდა მიმდინარე აქტივები (ან წმინდა საბრუნავი კაპიტალი) ახასიათებს მათი მოცულობის იმ ნაწილს, რომელიც ყალიბდება საკუთარი და გრძელვადიანი ნასესხები კაპიტალის ხარჯზე.

წმინდა მიმდინარე აქტივების ოდენობა (წმინდა საბრუნავი კაპიტალი) გამოითვლება შემდეგი ფორმულით:

CHA=OA-TFO

სადაც NVA - საწარმოს წმინდა მიმდინარე აქტივების ოდენობა; OA - საწარმოს მთლიანი მიმდინარე აქტივების ოდენობა; TFO - მოკლევადიანი (მიმდინარე) ფინანსური ვალდებულებებისაწარმოები.

გ) საკუთარი მიმდინარე აქტივები ახასიათებს მათ ნაწილს, რომელიც ყალიბდება საწარმოს საკუთარი კაპიტალის ხარჯზე.

საწარმოს საკუთარი მიმდინარე აქტივების ოდენობა გამოითვლება ფორმულით:

SOA=OA-DZK-TFO

სადაც SOA - საწარმოს საკუთარი მიმდინარე აქტივების ოდენობა;

OA - საწარმოს მთლიანი მიმდინარე აქტივების ოდენობა; ს/კ - საწარმოს მიმდინარე აქტივებში ჩადებული გრძელვადიანი ნასესხები კაპიტალი;

TFO - საწარმოს მიმდინარე ფინანსური ვალდებულებები.

მიმდინარე აქტივების სახეები. ამის საფუძველზე ისინი კლასიფიცირდება ფინანსური მენეჯმენტის პრაქტიკაში შემდეგნაირად:

• ა) ნედლეულის, მასალების და ნახევარფაბრიკატების მარაგი. ამ ტიპის მიმდინარე აქტივები ახასიათებს შემომავალი მატერიალური ნაკადების მოცულობას მარაგების სახით, რომლებიც უზრუნველყოფენ საწარმოს საწარმოო საქმიანობას.
• ბ) მზა პროდუქციის მარაგი. ამ ტიპის მიმდინარე აქტივები, როგორც წესი, ემატება მიმდინარე სამუშაოს მოცულობას (მისი დასრულების კოეფიციენტის შეფასებით მთლიანობაში ცალკეული ტიპის პროდუქტებისთვის).
• გ) მიმდინარე დებიტორული დავალიანება. იგი ახასიათებს საწარმოს სასარგებლოდ დავალიანების ოდენობას საქონლის, სამუშაოების, მომსახურების, ავანსების და ა.შ.
• დ) ფულადი სახსრები და მათი ეკვივალენტები. მათ შორისაა არა მხოლოდ ფულადი ნაშთები ეროვნულ და უცხოური ვალუტა(ყველა ფორმაში), არამედ მოკლევადიანი, მაღალლიკვიდური ფინანსური ინვესტიციები, რომლებიც თავისუფლად გარდაიქმნება ფულად და ხასიათდება ღირებულების ცვლილების უმნიშვნელო რისკით.
• ე) სხვა მიმდინარე აქტივები. მათ შორისაა მიმდინარე აქტივები, რომლებიც არ შედის მათ ზემოაღნიშნულ სახეობებში, თუ ისინი აისახება მათ მთლიან რაოდენობაში.

ოპერატიულ პროცესში მონაწილეობის ბუნება. ამ მახასიათებლის შესაბამისად, მიმდინარე აქტივები დიფერენცირებულია შემდეგნაირად:

• ა) მიმდინარე აქტივები, რომლებიც ემსახურება საწარმოს საწარმოო ციკლს (ისინი წარმოადგენს საწარმოს მიმდინარე აქტივების ერთობლიობას ნედლეულის, მასალების და ნახევარფაბრიკატების მარაგების სახით, მიმდინარე სამუშაოს მოცულობას და მზა პროდუქციის მარაგს) ;
• ბ) მიმდინარე აქტივები, რომლებიც ემსახურება საწარმოს ფინანსურ (ფულად) ციკლს (ისინი წარმოადგენს მთელი საქონლის მთლიანობას. ინვენტარებიდა მიმდინარე დებიტორული ანგარიშების ოდენობა გადასახდელების ოდენობის გამოკლებით).

უფრო დეტალურად, ამ საფუძველზე მიმდინარე აქტივების დიფერენცირება განხილული იქნება საწარმოს საწარმოო და ფინანსური (ფულადი) ციკლების დახასიათებისას.

მიმდინარე აქტივების ფუნქციონირების პერიოდი. ამის საფუძველზე განასხვავებენ შემდეგ ტიპებს:

• ა) მიმდინარე აქტივების მუდმივი ნაწილი. ეს არის მათი ზომის მუდმივი ნაწილი, რომელიც არ არის დამოკიდებული საწარმოს საქმიანობის სეზონურ და სხვა რყევებზე. სხვა სიტყვებით რომ ვთქვათ, იგი განიხილება, როგორც საწარმოს საოპერაციო საქმიანობის განსახორციელებლად აუცილებელი მიმდინარე აქტივების შეუმცირებელი მინიმუმი.
• ბ) მიმდინარე აქტივების ცვლადი ნაწილი. იგი წარმოადგენს მათ ცვალებად ნაწილს, რაც დაკავშირებულია პროდუქციის წარმოებისა და რეალიზაციის მოცულობის სეზონურ ზრდასთან. როგორც ამ ტიპის მიმდინარე აქტივების ნაწილი, ჩვეულებრივ განასხვავებენ მათ მაქსიმალურ და შუა ნაწილებს.

საწარმოს მიმდინარე აქტივების მოძრაობა მათი მიმოქცევის პროცესში გადის ოთხ ძირითად ეტაპს, თანმიმდევრულად ცვლის მის ფორმებს.

საწარმოს მიმდინარე აქტივების მართვა დაკავშირებულია მისი საოპერაციო ციკლის ფორმირების სპეციფიკურ მახასიათებლებთან. საოპერაციო ციკლი არის მიმდინარე აქტივების მთელი ოდენობის სრული ბრუნვის პერიოდი, რომლის დროსაც ხდება მათი ცალკეული ტიპების ცვლილება. იგი ახასიათებს დროის ინტერვალს მარაგების შეძენასა და მათგან დამზადებული პროდუქციის გაყიდვიდან თანხების მიღებას შორის.

პირველ ეტაპზე ფულადი აქტივები (მათ შორის მათი ფულადი ეკვივალენტები მოკლევადიანი სახით ფინანსური ინვესტიცია) გამოიყენება ნედლეულისა და მასალების შესაძენად. მეორე ეტაპზე პირდაპირი საწარმოო საქმიანობის შედეგად მატერიალური მიმდინარე აქტივების შემომავალი მარაგი გარდაიქმნება მზა პროდუქციის მარაგად.

მესამე ეტაპზე მზა პროდუქციის მარაგი ყიდის მომხმარებლებს და, სანამ ისინი გადაიხდიან, გარდაიქმნება მიმდინარე დებიტორად. მეოთხე ეტაპზე, შეგროვებული (ანუ გადახდილი) მიმდინარე დებიტორული დავალიანება კვლავ გარდაიქმნება ფულად აქტივებად (რომლის ნაწილი, სანამ მათი წარმოების მოთხოვნა შეინახება მაღალლიკვიდური მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების სახით).

საოპერაციო ციკლის ყველაზე მნიშვნელოვანი მახასიათებელი, რომელიც მნიშვნელოვნად მოქმედებს მიმდინარე აქტივების გამოყენების მოცულობაზე, სტრუქტურასა და ეფექტურობაზე, არის მისი ხანგრძლივობა. იგი მოიცავს დროის პერიოდს იმ მომენტიდან, როდესაც საწარმო ხარჯავს ფულს მატერიალური მიმდინარე აქტივების შემომავალი მარაგების შესაძენად, მის მიერ გაყიდული პროდუქტებისთვის მოვალეებისგან ფულის მიღებამდე.

ძირითადი ფორმულა, რომლითაც გამოითვლება საწარმოს საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა, არის შემდეგი:

POC=POmz+POgp+POdz

სადაც POC არის საწარმოს საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობა დღეებში;

POMZ - ნედლეულის, მასალების და წარმოების სხვა მატერიალური ფაქტორების მარაგების ბრუნვის ხანგრძლივობა, როგორც მიმდინარე აქტივების ნაწილი, დღეებში;

POGP - მზა პროდუქციის მარაგების ბრუნვის ხანგრძლივობა დღეებში;

POdz - მიმდინარე დებიტორული დავალიანების შეგროვების ხანგრძლივობა დღეებში.

საოპერაციო ციკლის ფარგლებში მიმდინარე აქტივების მართვის პროცესში გამოიყოფა ორი ძირითადი კომპონენტი:

• 1) საწარმოს საწარმოო ციკლი;
• 2) საწარმოს ფინანსური ციკლი (ან ფულადი სახსრების მოძრაობის ციკლი).

საწარმოს საწარმოო ციკლი ახასიათებს მიმდინარე აქტივების მატერიალური ელემენტების სრული ბრუნვის პერიოდს, რომელიც გამოიყენება წარმოების პროცესის მოსამსახურებლად, დაწყებული საწარმოში ნედლეულისა და ნახევარფაბრიკატის შემოსვლის მომენტიდან და დამთავრებული მზა პროდუქციის დამზადების მომენტით. მათგან ეგზავნება მომხმარებელს.

საწარმოს წარმოების ციკლის ხანგრძლივობა განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

PPC=POsm+POz+POgp

სადაც PPV არის საწარმოს საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობა დღეებში;

POSM - ნედლეულის, მასალების და ნახევარფაბრიკატების საშუალო მარაგის ბრუნვის პერიოდი დღეებში;

PONZ - მიმდინარე სამუშაოს საშუალო მოცულობის ბრუნვის პერიოდი დღეებში;

POGP - მზა პროდუქციის საშუალო მარაგის ბრუნვის პერიოდი დღეებში.

საწარმოს ფინანსური ციკლი (ფულადი ბრუნვის ციკლი) არის დროის მონაკვეთი მათგან მიღებული ნედლეულისა და მასალების მიმწოდებლებისთვის გადახდის დაწყებას შორის (გადასახდელების დაფარვა) და მყიდველებისგან თანხების მიღების დაწყებას შორის მიწოდებული პროდუქტებისთვის. მათ (დებიტორული დავალიანების დაფარვა).

საწარმოს ფინანსური ციკლის (ან ფულადი სახსრების ციკლის) ხანგრძლივობა განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

PFC \u003d PPC + PODZ-POKZ,

სადაც PFC არის საწარმოს ფინანსური ციკლის (ფულის ბრუნვის ციკლის) ხანგრძლივობა დღეებში; PPC - საწარმოს საწარმოო ციკლის ხანგრძლივობა დღეებში;

POdz - მიმდინარე დებიტორული დავალიანების ბრუნვის საშუალო პერიოდი დღეებში;

POKZ - მიმდინარე გადასახდელების ბრუნვის საშუალო პერიოდი დღეებში.

საწარმოს აქტივების მართვის მიმდინარე პოლიტიკა შემუშავებულია შემდეგი ძირითადი ეტაპების მიხედვით:

1. საწარმოს მიმდინარე აქტივების ანალიზი წინა პერიოდში.

ამ ანალიზის მთავარი მიზანია საწარმოს დაცულობის დონის განსაზღვრა მიმდინარე აქტივებით და რეზერვების იდენტიფიცირება მათი ფუნქციონირების ეფექტიანობის გასაუმჯობესებლად.

ანალიზის პირველ ეტაპზე განიხილება საწარმოს მიერ გამოყენებული მიმდინარე აქტივების მთლიანი მოცულობის დინამიკა - მათი საშუალო ოდენობის ცვლილების მაჩვენებელი პროდუქციის გაყიდვების მოცულობის ცვლილების მაჩვენებელთან და საშუალო ოდენობასთან შედარებით. ყველა აქტივიდან; დინამიკა სპეციფიკური სიმძიმემიმდინარე აქტივები ში მთლიანი რაოდენობასაწარმოს აქტივები.

ანალიზის მეორე ეტაპზე საწარმოს მიმდინარე აქტივების შემადგენლობის დინამიკა განიხილება მათი ძირითადი ტიპების - ნედლეულის, მასალების და ნახევარფაბრიკატების მარაგების კონტექსტში; მზა პროდუქციის მარაგი; მიმდინარე დებიტორული ანგარიშები; ფულადი აქტივების ნაშთები და მათი ეკვივალენტები. ანალიზის ამ ეტაპზე გამოითვლება და შესწავლილია თითოეული ამ ტიპის მიმდინარე აქტივების ჯამის ცვლილების მაჩვენებელი პროდუქციის წარმოებისა და გაყიდვების მოცულობის ცვლილების მაჩვენებელთან შედარებით; განხილულია ძირითადი ტიპის მიმდინარე აქტივების წილის დინამიკა მათ საერთო ოდენობაში. კომპანიის მიმდინარე აქტივების შემადგენლობის ანალიზი მათი ცალკეული ტიპების მიხედვით საშუალებას გვაძლევს შევაფასოთ მათი ლიკვიდობის დონე.

ანალიზის მესამე ეტაპზე შესწავლილია გარკვეული ტიპის მიმდინარე აქტივების ბრუნვა და მათი ჯამური მოცულობა. ეს ანალიზი ხორციელდება ინდიკატორების გამოყენებით - ბრუნვის კოეფიციენტი და მიმდინარე აქტივების ბრუნვის პერიოდი. ანალიზი ადგენს საოპერაციო, საწარმოო და ფინანსური ციკლებისაწარმოები; გამოკვლეულია ამ ციკლების ხანგრძლივობის განმსაზღვრელი ძირითადი ფაქტორები.

ანალიზის მეოთხე ეტაპზე დგინდება მიმდინარე აქტივების მომგებიანობა და შესწავლილია მისი განმსაზღვრელი ფაქტორები.

ანალიზის პროცესში გამოიყენება მიმდინარე აქტივების მომგებიანობის კოეფიციენტი, ასევე DuPont მოდელი, რომელსაც ამ ტიპის აქტივებთან მიმართებაში აქვს ფორმა:

Roa \u003d Rrp x Ooa

სადაც როა - მიმდინარე აქტივების მომგებიანობა;

Ppr - პროდუქტის გაყიდვის მომგებიანობა;

ოოა - მიმდინარე აქტივების ბრუნვა.

ანალიზის მეხუთე ეტაპზე განიხილება მიმდინარე აქტივების დაფინანსების ძირითადი წყაროების შემადგენლობა - მათი ოდენობისა და წილის დინამიკა ამ აქტივებში დაბანდებული ფინანსური რესურსების მთლიან მოცულობაში; განისაზღვრება მიმდინარე აქტივების დაფინანსების წყაროების არსებული სტრუქტურით წარმოქმნილი ფინანსური რისკის დონე.

ანალიზის შედეგებმა შესაძლებელი გახადა საწარმოში მიმდინარე აქტივების მართვის ეფექტურობის საერთო დონის დადგენა და მომდევნო პერიოდში მისი ზრდის ძირითადი მიმართულებების განსაზღვრა.

2. საწარმოს მიმდინარე აქტივების ფორმირების პოლიტიკის არჩევანი. ასეთი პოლიტიკა უნდა ასახავდეს ზოგად ფილოსოფიას ფინანსური მენეჯმენტისაწარმო მომგებიანობის დონისა და ფინანსური საქმიანობის რისკის მისაღები თანაფარდობის თვალსაზრისით.

ფინანსური მენეჯმენტის თეორია განიხილავს სამ ფუნდამენტურ მიდგომას საწარმოს მიმდინარე აქტივების ფორმირების პოლიტიკის მიმართ - კონსერვატიული, ზომიერი და აგრესიული.

მიმდინარე აქტივების ფორმირების კონსერვატიული მიდგომა ითვალისწინებს არა მხოლოდ მათი ყველა ტიპის მიმდინარე მოთხოვნილების სრულ დაკმაყოფილებას, რაც უზრუნველყოფს ოპერაციების ნორმალურ მიმდინარეობას, არამედ გაუთვალისწინებელი სირთულეების შემთხვევაში მათი რეზერვების მაღალი ოდენობის შექმნას. ეს მიდგომა უზრუნველყოფს კომერციული და ფინანსური რისკების მინიმიზაციის გარანტიას, მაგრამ უარყოფითად მოქმედებს მიმდინარე აქტივების გამოყენების ეფექტურობაზე - მათ ბრუნვაზე და მომგებიანობაზე. მიმდინარე აქტივების ფორმირების ზომიერი მიდგომა მიზნად ისახავს მიმდინარე მოთხოვნილებების სრული დაკმაყოფილების უზრუნველყოფას ყველა მათი ტიპისა და ნორმალური სადაზღვევო აქტივების შექმნას. ამ მიდგომით უზრუნველყოფილია საშუალო თანაფარდობა რისკის დონესა და მიმდინარე აქტივების გამოყენების ეფექტურობის დონეს შორის. მიმდინარე აქტივების ფორმირების აგრესიული მიდგომა არის ამ აქტივების გარკვეული ტიპის ყველა ფორმის სადაზღვევო რეზერვების მინიმუმამდე შემცირება. საოპერაციო საქმიანობის დროს წარუმატებლობის არარსებობის შემთხვევაში, მიმდინარე აქტივების ფორმირების ეს მიდგომა უზრუნველყოფს მათი გამოყენების უმაღლეს ეფექტურობას.

3. მიმდინარე აქტივების მოცულობის ოპტიმიზაცია. ამ მოცულობის ოპტიმიზაციის პროცესი შედგება 3 ძირითადი ეტაპისგან.

პირველ ეტაპზე, მიმდინარე აქტივების ანალიზის შედეგების გათვალისწინებით, განისაზღვრება ღონისძიებების სისტემა რეზერვების განსახორციელებლად, რომელიც მიმართულია მოქმედების ხანგრძლივობის შესამცირებლად და მის ფარგლებში, საწარმოს საწარმოო და ფინანსური ციკლების შესამცირებლად. . მეორე ეტაპზე, არჩეული ტიპის პოლიტიკისა და აღმოჩენილი რეზერვების საფუძველზე საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობის შესამცირებლად, ხდება ამ აქტივების გარკვეული ტიპის მოცულობისა და დონის ოპტიმიზაცია. ასეთი ოპტიმიზაციის საშუალებაა მათი ბრუნვის პერიოდისა და ოდენობის ნორმალიზება.

მესამე ეტაპზე განისაზღვრება საწარმოს მიმდინარე აქტივების მთლიანი მოცულობა მომავალი პერიოდისთვის:

Oap \u003d ZSp + ZGp + DZp + DAP + Pp,

სად Oap - საწარმოს მიმდინარე აქტივების მთლიანი რაოდენობა პერიოდის ბოლოს;

ZSp - ნედლეულისა და მასალების მარაგების ჯამი პერიოდის ბოლოს;

ZGp - მზა პროდუქციის მარაგების რაოდენობა მომავალი პერიოდის ბოლოს (მიმდინარე სამუშაოების გადაანგარიშებული მოცულობის ჩათვლით);

DZp - დებიტორული დავალიანების ოდენობა პერიოდის ბოლოს;

DAp - ფულადი აქტივების ოდენობა პერიოდის ბოლოს;

Пп - სხვა სახის მიმდინარე აქტივების ჯამი პერიოდის ბოლოს.

4. მიმდინარე აქტივების მუდმივი და ცვლადი ნაწილების თანაფარდობის ოპტიმიზაცია. მიმდინარე აქტივების მართვის პროცესში უნდა განისაზღვროს მათი სეზონური (ან სხვა ციკლური) კომპონენტი, რაც არის განსხვავება მათზე მაქსიმალურ და მინიმალურ მოთხოვნას შორის მთელი წლის განმავლობაში.

მიმდინარე აქტივების მუდმივი და ცვლადი ნაწილების თანაფარდობის ოპტიმიზაციის პროცესი ხორციელდება შემდეგ ეტაპად:

პირველ ეტაპზე, მიმდინარე აქტივების დონის ყოველთვიური დინამიკის ანალიზის შედეგებზე დაყრდნობით ბრუნვის დღეებში ან მთლიანობაში რამდენიმე წინა წლის განმავლობაში, ასახულია მათი საშუალო გრაფიკი.<сезонной волны>წლის თვეების მიხედვით.

ზოგიერთ შემთხვევაში, ის შეიძლება განისაზღვროს გარკვეული ტიპის მიმდინარე აქტივებისთვის.

მეორე ეტაპზე გრაფიკის შედეგების მიხედვით<сезонной волны>მიმდინარე აქტივების არაერთგვაროვნების კოეფიციენტები (მინიმალური და მაქსიმალური დონეები) გამოითვლება მათ საშუალო დონესთან მიმართებაში.

მესამე ეტაპზე მიმდინარე აქტივების მუდმივი ნაწილის ოდენობა განისაზღვრება შემდეგი ფორმულით:

OApost \u003d OAp x Kmin

სადაც OAPOST - მიმდინარე აქტივების მუდმივი ნაწილის ჯამი მომავალ პერიოდში;

OA p - საწარმოს მიმდინარე აქტივების საშუალო ოდენობა მომდევნო განსახილველ პერიოდში;

მეოთხე ეტაპზე განისაზღვრება მიმდინარე აქტივების ცვლადი ნაწილის მაქსიმალური და საშუალო ოდენობა მომავალ პერიოდში.

ეს გამოთვლები ხორციელდება შემდეგი ფორმულების მიხედვით:

სადაც OAmax - მაქსიმალური თანხამიმდინარე აქტივების ცვლადი ნაწილი მომავალ პერიოდში;

OAP ოთხშაბათი - მიმდინარე აქტივების ცვლადი ნაწილის საშუალო ოდენობა მომავალ პერიოდში;

OAPOST - მიმდინარე აქტივების მუდმივი ნაწილის ოდენობა მომავალ პერიოდში;

Kmax - მიმდინარე აქტივების მაქსიმალური დონის კოეფიციენტი;

Kmin - მიმდინარე აქტივების მინიმალური დონის კოეფიციენტი.

• 5. მიმდინარე აქტივების საჭირო ლიკვიდურობის უზრუნველყოფა. ამ მიზნებისათვის, მომავალი გადახდის ბრუნვის მოცულობისა და განრიგის გათვალისწინებით, უნდა განისაზღვროს მიმდინარე აქტივების წილი ფულადი სახსრების, მაღალ და საშუალო ლიკვიდური აქტივების სახით.
• 6. მიმდინარე აქტივების აუცილებელი მომგებიანობის უზრუნველყოფა. ნებისმიერი ტიპის აქტივების მსგავსად, მიმდინარე აქტივებმა უნდა გამოიმუშავონ გარკვეული მოგება, როდესაც ისინი გამოიყენება საწარმოს საოპერაციო საქმიანობაში. მიმდინარე აქტივების მართვის განუყოფელი ნაწილია ფულადი აქტივების დროებით თავისუფალი ბალანსის დროული გამოყენების უზრუნველყოფა მოკლევადიანი ფინანსური ინვესტიციების ეფექტური პორტფელის ფორმირებისთვის, რომლებიც მოქმედებს მათი ეკვივალენტების სახით.
• 7. მიმდინარე აქტივების დაფინანსების ფორმებისა და წყაროების არჩევანი. მიმდინარე აქტივების მართვის ეს ეტაპი უზრუნველყოფს საწარმოში მათი დაფინანსების პოლიტიკის არჩევას და მისი წყაროების სტრუქტურის ოპტიმიზაციას. საწარმოში მიმდინარე აქტივების მართვის პროცესში შემუშავებულია ცალკეული ფინანსური სტანდარტები, რომლებიც გამოიყენება მათი ფორმირებისა და ფუნქციონირების ეფექტიანობის კონტროლისთვის.

ამ სტანდარტებიდან მთავარია:

• - საწარმოს საკუთარი შემობრუნების აქტივების ნორმა;
• - მიმდინარე აქტივების ძირითადი ტიპების ბრუნვისა და მთლიანობაში საოპერაციო ციკლის ხანგრძლივობის ნორმების სისტემა;
• - მიმდინარე აქტივების ლიკვიდურობის კოეფიციენტების სისტემა.

გარკვეული ტიპის მიმდინარე აქტივების გამოყენების მიზნები და ხასიათი აქვს მნიშვნელოვანი გამორჩეული მახასიათებლები. აქედან გამომდინარე, საწარმოებში, რომლებსაც აქვთ დიდი მოცულობის გამოყენებული მიმდინარე აქტივები, მათი მართვა დეტალურად არის აღწერილი მათი ძირითადი ტიპების კონტექსტში.

მრავალი კომპანია თავისი საქმიანობის მსვლელობისას იზიდავს ნასესხებ სახსრებს, რომელთა დახმარებით ისინი აფინანსებენ მიმდინარე პროექტებს და აფართოებენ ინდუსტრიაში მათი გაფართოების არეალს. ამასთან, უნდა გვახსოვდეს, რომ ნებისმიერი სესხის მოზიდვის მთავარი მახასიათებელია თანხების შემდგომი დაბრუნების საჭიროება. ბევრ კომპანიას, რომლებიც ზედმეტად დავალებულნი არიან, შეიძლება გაუჭირდეს ეკონომიკური გარემო გაუარესებისას, განსაკუთრებით მაშინ საპროცენტო განაკვეთებირამაც ხშირად შეიძლება გამოიწვიოს გაკოტრება.

კომპანიის კაპიტალის სტრუქტურის გასაანალიზებლად და მისი საერთო სტაბილურობის დასადგენად, ფუნდამენტური ანალიზი განსაზღვრავს ფინანსურ სტაბილურობასა და გადახდისუნარიანობის მულტიპლიკატორებს. პირველი ჯგუფი მოიცავს მთელ რიგ ინდიკატორებს, რომლებიც ახასიათებს კომპანიის კაპიტალს ფინანსური რისკების თვალსაზრისით, მეორე - აჩვენებს კომპანიის უნარს განახორციელოს სხვადასხვა სახის გადახდები. არსებობს მულტიპლიკატორი, რომელიც შეიძლება მივაწეროთ ორივე ჯგუფს - ეს არის წმინდა საბრუნავი კაპიტალი (Net Working Capital) ან, როგორც მას ასევე უწოდებენ, წმინდა საბრუნავი კაპიტალი. NWC მოკლევადიან პერსპექტივაში აჩვენებს კომპანიის უნარს განახორციელოს მიმდინარე გადახდები და გამოიყენოს ფული მისი განვითარებისთვის.

წმინდა საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის მეთოდოლოგია

NWC ინდიკატორი გამოითვლება, როგორც სხვაობა კომპანიის მიმდინარე აქტივებსა და მის მიმდინარე ვალს შორის. წმინდა საბრუნავი კაპიტალის ფორმულა შემდეგია:

NWC = მთლიანი მიმდინარე აქტივები - მთლიანი მიმდინარე ვალდებულებები.

NWC ფორმულაში, მთლიანი მიმდინარე აქტივების (მიმდინარე აქტივები) და მთლიანი მიმდინარე ვალდებულებების (მიმდინარე ვალდებულებები) კომპონენტები შეიძლება იქნას მიღებული კომპანიის ანგარიშგებიდან (ჩვეულებრივ, IFRS-ის მიხედვით) ბალანსიდან. ბალანსზე წმინდა საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშების მაგალითისთვის ავიღოთ კომპანიის ლუკოილის მონაცემები.

ბრინჯი. 1. ლუკოილის 2016 წლის ბალანსი

სვეტში "აქტივები" ვაკვირდებით ხაზს "სულ მიმდინარე აქტივები", რომელიც შეადგენს 1,255,641 მილიონ რუბლს. სვეტში "ვალდებულებები" ჩვენ ვაკვირდებით ხაზს "სულ მოკლევადიანი ვალდებულებები", რომლის ღირებულებაა 830,686 მილიონი რუბლი. ანუ, გამოდის, რომ NWC = 1,255,641 - 830,686 = 424,955 მილიონი რუბლი.

აღსანიშნავია, რომ მიმდინარე აქტივები არის აქტივები, ტერმინი სასარგებლო გამოყენებარომელიც არაუმეტეს 12 თვისა. აქტივების ეს ჯგუფი ტრადიციულად მოიცავს ფულს და ფულადი სახსრების ეკვივალენტებს, დებიტორულ დავალიანებებს და საქონლისა და მასალების მარაგებს. ანუ ეს არის კომპანიის ყველაზე ლიკვიდური აქტივები, რომელთა გაყიდვა საკმაოდ მარტივია და მიღებული თანხები შეიძლება სწრაფად დაიხარჯოს ინტერესის პროექტებზე. მოკლევადიანი ვალდებულებები არის ის ვალდებულებები, რომლებიც უნდა შესრულდეს მომდევნო 12 თვის განმავლობაში. ამ ჯგუფში შედის მოკლევადიანი სესხები, გადასახდელი და საგადასახადო დავალიანება.

NWC ლოგიკა

გამოდის, რომ წმინდა საბრუნავი კაპიტალის კოეფიციენტი აჩვენებს, თუ რა თანხა დარჩება კომპანიას ყველა მოკლევადიანი დავალიანების დაფარვის შემდეგ მიმდინარე აქტივებიდან, რომლებიც ყველაზე ლიკვიდური ჯგუფია. და ეს არის NWC, რომელიც კომპანიას შეუძლია გამოიყენოს თავისი პოზიციის გასაძლიერებლად ინდუსტრიაში - ეს არის მისი უფასო ნაღდი ფული, ტვირთის გარეშე.

კარგად, როდესაც NWC არის დადებითი რიცხვი, რაც მიუთითებს სახსრების არსებობაზე. მაგრამ NWC ასევე შეიძლება იყოს უარყოფითი, რაც მიუთითებს ფინანსების გარკვეულ ნაკლებობაზე. უფრო მეტიც, თუ კომპანია ვერ ახერხებს მოკლევადიანი დავალიანების გადახდას, ის არსად მიდის, პირიქით, გრძელვადიანი ნელ-ნელა იწყებს უკვე არსებულ მოკლევადიან ვალს, რაც კიდევ უფრო ამძიმებს სიტუაციას. . მაგრამ ზედმეტად დიდი NWC ასევე ყოველთვის არ არის კარგი ფაქტორი, რადგან ის მიუთითებს ფულის ირაციონალურ განაწილებაზე და შეიძლება იყოს არასაუკეთესო მომგებიანობის არაპირდაპირი ფაქტორი.

აღსანიშნავია, რომ NWC არის მოკლევადიანი ინდიკატორი (მის გამოთვლებში მოცემული მონაცემები ძალაშია 12 თვის განმავლობაში), მაგრამ შეიძლება, მაგალითად, კომპანიის ძირითადი გადახდები იყოს გადახდილი მომავალ წელს, რომელიც არ აისახება მიმდინარე NWC-ში. ასევე არის გარკვეული მინუსი, რაც არის NWC აბსოლუტური მაჩვენებელიშესაბამისად, სხვა კომპანიების მაჩვენებლებთან შედარება არ არის სწორი. მაგრამ კომპანიის კაპიტალის ამჟამინდელი მდგომარეობის ანალიზისთვის, NWC საკმაოდ შესაფერისია.

გამომავალი

NWC არის მნიშვნელოვანი ინდიკატორი, რომელიც ახასიათებს კომპანიის უნარს, გადაიხადოს დავალიანება ყველაზე ლიკვიდური აქტივებიდან და გაატაროს ფული მის შემდგომ განვითარებაში.

საბრუნავი კაპიტალი არის ფულადი და ლიკვიდური აქტივების ერთობლიობა, რომელიც აუცილებელია კომპანიის საქმიანობის დასაფინანსებლად. თუ იცით საბრუნავი კაპიტალის ოდენობა, შეგიძლიათ უფრო ეფექტურად მართოთ კომპანია და მიიღოთ საინვესტიციო გადაწყვეტილებები. საბრუნავი კაპიტალის ღირებულება ახასიათებს კომპანიის მიმდინარე ვალდებულებების დაფარვის შესაძლებლობას და სიჩქარეს. თუ კომპანიას არ აქვს საბრუნავი კაპიტალი ან ის ძალიან მოკრძალებულია, მაშინ დიდი ალბათობით ის არ იქნება წარმატებული. საბრუნავი კაპიტალის გაანგარიშება ასევე სასარგებლოა კომპანიის რესურსების ეფექტური გამოყენების შესაფასებლად. საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლის ფორმულა:

საბრუნავი კაპიტალი = მიმდინარე აქტივები - მიმდინარე ვალდებულებები

ნაბიჯები

Ნაწილი 1

გამოთვალეთ მიმდინარე აქტივები.მიმდინარე აქტივები არის აქტივები, რომლებიც შეიძლება გადაიზარდოს ფულადი სახსრებით ერთი წლის განმავლობაში. ეს აქტივები მოიცავს ფულს და მოკლევადიან კაპიტალს. მაგალითად, დებიტორული დავალიანება, წინასწარ გადახდილი ხარჯები და ინვენტარი არის მიმდინარე აქტივები.

• როგორც წესი, მიმდინარე აქტივები და მათი ჯამური ღირებულება მითითებულია კომპანიის ბალანსში.
• თუ ბალანსზე არ არის მთლიანი მიმდინარე აქტივები, გაიარეთ მთელი ბალანსი და მოძებნეთ მიმდინარე აქტივებთან დაკავშირებული ელემენტები. დაამატეთ ქულების მნიშვნელობები, რომლებიც შეესაბამება მიმდინარე აქტივების განმარტებას, რათა მიიღოთ მიმდინარე აქტივების მთლიანი ღირებულება. მაგალითად, დაამატეთ ბალანსზე შემდეგი ელემენტების ღირებულებები: "დებიტორული ანგარიშები", "ინვენტარი", "ფულადი სახსრები და ფულადი სახსრების ეკვივალენტები".

1. გამოთვალეთ მიმდინარე ვალდებულებები.მიმდინარე ვალდებულებები არის ვალდებულებები, რომლებიც უნდა გადაიხადოთ ერთი წლის განმავლობაში. მიმდინარე ვალდებულებები არის ვადიანი ვალდებულებები, გადასახდელები და მოკლევადიანი სავალო ვალდებულებები.

   • როგორც წესი, მიმდინარე ვალდებულებები და მათი ჯამური ღირებულება მითითებულია კომპანიის ბალანსში. თუ ბალანსზე არ არის მთლიანი მიმდინარე ვალდებულება, გაიარეთ მთელი ბალანსი, იპოვეთ მიმდინარე ვალდებულებებთან დაკავშირებული მუხლები და დაამატეთ მათი ღირებულება. მაგალითად, დაამატეთ ბალანსზე შემდეგი პუნქტების ღირებულებები: "გადასახდელი ანგარიშები", "გადაუხდელი გადასახადები", "მოკლევადიანი სესხები".

2. საბრუნავი კაპიტალის გამოთვლა.ამისათვის გამოაკელით მიმდინარე ვალდებულებების ღირებულება მიმდინარე აქტივების ღირებულებას.

   Მე -2 ნაწილი

   საბრუნავი კაპიტალის გააზრება და მართვა

   1. გამოთვალეთ ლიკვიდობის კოეფიციენტი.კომპანიის ფინანსური მდგომარეობის გასაანალიზებლად, ბევრი ფინანსისტი იყენებს მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტს. მიმდინარე ლიკვიდობის კოეფიციენტის გამოსათვლელად, თქვენ უნდა იცოდეთ მიმდინარე აქტივები და მიმდინარე ვალდებულებები, მაგრამ შედეგად, თქვენ მიიღებთ არა თანხას რუბლებში, არამედ თანაფარდობას.

      გააანალიზე ფინანსური მდგომარეობაკომპანიები, რომლებიც იყენებენ მიმდინარე ლიკვიდურობის კოეფიციენტს.ეს თანაფარდობა ახასიათებს კომპანიის უნარს, დაფაროს მიმდინარე ფინანსური ვალდებულებები, ანუ გადაიხადოს გადასახადები. როგორც წესი, ეს თანაფარდობა გამოიყენება სხვადასხვა კომპანიის ან ინდუსტრიის ანალიზისას.

   2. საბრუნავი კაპიტალის მართვა.კომპანიის აღმასრულებლებმა უნდა აკონტროლონ ღირებულებების ღირებულებები, რომლებიც ქმნიან სამუშაო კაპიტალს, რათა შეინარჩუნონ ისინი ოპტიმალურ დონეზე. ეს რაოდენობებია ინვენტარი, დებიტორული დავალიანება და გადასახდელი ანგარიშები. მენეჯერებმა უნდა შეაფასონ შესაძლო დადებითი და უარყოფითი ასპექტები, რომლებიც დაკავშირებულია საბრუნავი კაპიტალის ჭარბად ან ნაკლებობასთან.

      • მაგალითად, კომპანია, რომელსაც აკლია საბრუნავი კაპიტალი, ვერ გადაიხდის მიმდინარე ვალდებულებებს. მეორე მხრივ, გადაჭარბებული საბრუნავი კაპიტალიც უარყოფითი მაჩვენებელია, ვინაიდან ჭარბი კაპიტალი უნდა ჩადებულიყო კომპანიის განვითარებაში, რათა გაიზარდოს მისი მომგებიანობა. მაგალითად, ჭარბი საბრუნავი კაპიტალის ინვესტიცია შესაძლებელია დამატებითი შესაძენად წარმოების მოცულობაან მაღაზიების რაოდენობის ზრდაში საცალო. ასეთი ინვესტიციები გამოიწვევს კომპანიის შემოსავლის ზრდას.
      • თუ კომპანია განიცდის საბრუნავი კაპიტალის სიჭარბეს ან დეფიციტს, წაიკითხეთ რჩევების განყოფილება, რათა გაიგოთ როგორ შეამციროთ ან გაზარდოთ სამუშაო კაპიტალი.

სამეწარმეო საქმიანობის განხორციელებისას საწარმო მუდმივად აკონტროლებს თავის ფინანსურ მახასიათებლებს: გადახდისუნარიანობას, ლიკვიდურობას და ა.შ. ერთ-ერთი ასეთი რაოდენობა არის საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი.

საწარმო ითვლება ფინანსურად ჯანსაღად, როდესაც მას აქვს დაბალანსებული კაპიტალის სტრუქტურა, მიმზიდველია ინვესტორებისთვის და შეუძლია დროულად დაფაროს ვალები.

საკუთარი საბრუნავი კაპიტალი (SOC) არის ინდიკატორი, რომელიც გამოიყენება ბალანსის ანალიზში. ეს მნიშვნელობა ზუსტად ასახავს რა პროპორციას საკუთარი სახსრებიფირმა, ანუ მიდის თავისი მიმდინარე აქტივების დასაფარად.

ყურადღება! სტანდარტული წესის მიხედვით, ბალანსის განყოფილებებს შორის უნდა შენარჩუნდეს შემდეგი თანაფარდობა: (შემოკლებით VNA) ყალიბდება როგორც საკუთარი სახსრებიდან, ასევე გრძელვადიანი ვალდებულებებიდან; მიმდინარე (OA) – მოკლევადიანი სესხების გამო და შიდა წყაროებიდაფინანსება.

დადგენის პირველი გზა: ფორმულა

SOC-ის დასადგენად საკმარისია კომპანიის დაფინანსების შიდა წყაროების ჯამური სიდიდით გამოვაკლოთ ბრუნვაში ჩართული გრძელვადიანი სახსრები და ქონება. მთლიანი გაანგარიშება ასე გამოიყურება:

SOK \u003d SK - (VNA - TO), სადაც

• SC არის კაპიტალის ოდენობა, აღებული ბალანსის 1300 სტრიქონში
• VNA არის გრძელვადიანი აქტივები (სტრიქონი 1100)
• DO არის გრძელვადიანი ვალდებულებები (სტრიქონი 1400)

სად გამოიყენება

ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა მინიმუმ 0.1 დონეზე ითვლება მისაღები. ამ მაჩვენებლის შედარება რამდენიმე პერიოდის განმავლობაში (დინამიკაში) აჩვენებს ფირმის დამოკიდებულების ზრდას ან შემცირებას გარე სესხებზე.

კაპიტალის მანევრირების კოეფიციენტი ასახავს რამდენად არის ჩართული ფირმის კაპიტალი ბრუნვაში და გამოითვლება შემდეგნაირად:

კიდევ ერთი მნიშვნელოვანი მაჩვენებელია მატერიალური რეზერვების ხელმისაწვდომობა დაფინანსების წყაროებით. თუ რეზერვების ოდენობა ანგარიშგების თარიღისთვის ნაკლებია SOC-ის ღირებულებაზე, კომპანიას ახასიათებს აბსოლუტური მოკლევადიანი ფინანსური სტაბილურობა. ფასიანი ქაღალდი, SOC-ის ღირებულება იყოფა რეზერვების ოდენობაზე. ამ კოეფიციენტის მნიშვნელობა 0.5-დან ნორმად ითვლება.

საილუსტრაციო მაგალითი

მოდით გავაანალიზოთ კონკრეტული რიცხვების გაანგარიშების მაგალითი. ამისათვის ჩვენ წარმოგიდგენთ 2016 წლის 31 დეკემბრის მდგომარეობით არარსებული კომპანიის რადუგას პირობით ანგარიშგების მონაცემებს (ათასი რუბლი):

• 97 415 - VNA
• 103 480 - OA
• 61 500 - SK
• 65 103 - ადრე
• 74 292 - კფო

ზოგადად, განსახილველი ინდიკატორის ნორმალური დონის შესანარჩუნებლად და, შესაბამისად, კომპანიის ფინანსური სტაბილურობის უზრუნველსაყოფად, შემდეგი უნდა გაკეთდეს:

• ეცადე მიიღო და
• საწარმოს გრძელვადიანი აქტივების ოპტიმიზაცია
• აკონტროლეთ დებიტორული დავალიანების ზომა და ხარისხი
• აღკვეთოს გრძელვადიანი ვალდებულებების გამოყენება მიმდინარე აქტივების ფორმირებისათვის
• შეინარჩუნეთ ოპტიმალური წონასწორობის სტრუქტურა

ეს ზომები ხელს შეუწყობს საწარმოს ნორმალურ ფუნქციონირებას. ინდიკატორის საშუალებით შეგიძლიათ შეაფასოთ, შეუძლია თუ არა კომპანიას მოკლევადიანი დავალიანების გადახდა ლიკვიდური სახსრების დახმარებით.

დაწერეთ თქვენი შეკითხვა ქვემოთ მოცემულ ფორმაში