Venemaa värvilisele metallurgiale lubatakse helget tulevikku. Miks muutub musta ja värvilise metalli hind? Vask: bilansist puudujäägini ja hinnaralli

• Alates 2016. aasta keskpaigast on terasetoodete hinnad kiiresti kasvava nõudluse taustal tõusnud.
• USA ja Euroopa protektsionistlikud meetmed ning Hiina vastumeetmed on kahjustanud ettevõtete usaldust ja investeeringuid, kuid ei ole veel aeglustanud majanduskasvu.
• 2019. aastaks ennustavad eksperdid sektoris segast hinnadünaamikat: värvilistel metallidel on oodata hinnatõusu, mustmetallidel ületootmise tõttu langemist.

Metalliturg on püsivalt optimistlik, kuid riskide tase on endiselt kõrge

Seoses riikide majanduste samaaegse kasvu ja tööstuse pakkumise nappuse ning tehnoloogiate arengust tingitud metallinõudluse järsu kasvuga on metalliturul valitsenud optimism alates 2016. aasta keskpaigast. Nii olulist nõudluse kasvu pole täheldatud pärast seda, kui turg hakkas 2008. aasta kriisist taastuma. Samaaegse dollari odavnemisega tõi see kaasa metallide intensiivse tõusu - näiteks alumiinium on alates 2016. aastast kallinenud 37%, vask ja nikkel - vastavalt 44% ja 53%, tsingi hind on kahekordistus sama aja jooksul ja koobalt on neljakordistunud.
Kuigi mõned terasetööstuse segmendid on taastunud tootmiskasvu ja parandanud kasumlikkust, peab Coface tööstust tervikuna endiselt üheks riskantsemaks. Krediidiriski taset selles hinnatakse kõrgeks. Coface'i analüütikud jälgivad tähelepanelikult metallide hulgimüügituru nõrkade mängijate tegevust, kes kannatavad suhetes suurklientidega ebasümmeetria all.

2018. ja 2019. aastal on oodata erinevat hinnadünaamikat

Valitsuse sekkumine ja vastuolulised geopoliitilised huvid on olulised tegurid, mis suurendavad metallituru volatiilsust ja vallandavad hinnatõusud. USA valitsuse hiljuti võetud protektsionistlikud meetmed (näiteks terase ja alumiiniumi imporditollimaksude tõstmine) ning Euroopa Liidu (terase ja raua dumpinguvastaste tollimaksude kehtestamine) ei ole Hiina metallurgiat veel oluliselt mõjutanud, kuna taevaimpeeriumi ettevõtjad on ümber orienteerunud välisturgudelt kodumaistele .
USA torude, lennukite ja autode tariifide tõstmine, mille Hiina võttis vastu vastuseks USA-le, ei avalda tõenäoliselt autotööstusele olulist mõju. Kasv pole veel aeglustunud, kaalul on alla 1% Hiinast ja USA SKTst, kuid kui puhkeb täiemahuline kaubandussõda, mõjutab see kindlasti ettevõtete krediidiriski. Coface'i analüütikud ennustavad, et tänavu langeb protektsionismi negatiivse mõju all ettevõtete kindlustunne ja investeeringute tase.
Kõik märgid näitavad, et maailmamajanduse haripunkt on möödas. See tähendab vähemalt teoreetiliselt, et alates 2019. aasta algusest kogevad hinnad tõenäoliselt langussurvet. Lühiajalises perspektiivis tõstavad geopoliitilised pinged hindu. Sellest saavad kasu peamiselt mitteraudmetallide müüjad, kes saavad kasu aku- ja elektroonikakomponentide nõudluse kasvust. 2019. aasta detsembriks peaks alumiiniumi hind tõusma 2017. aasta detsembriga võrreldes vaid 2% – sarnast trendi ennustatakse ka vasele (hinna tõus samal perioodil 2,4%). Nikli ja tsingi hinnad tõusevad eeldatavasti vastavalt 18% ja 14%, mis võib sundida tooraine lõpptarbijaid, nagu aku- ja autotootjad, otsima alternatiivseid materjale.
Samal ajal langevad terase hinnad samal perioodil 19%, väidavad analüütikud. Ületootmise probleem peaks süvenema, kuna Hiina tootjad ei vähenda tootmismahtu isegi hinnalanguse perioodidel. Baasstsenaariumi kasuks räägib ka tööstuse ettevõtete keskmise laenukoormuse kõrge tase, mis ennustab mustade metallide hinnalangust. Eriti kõrget finantsvõimendust täheldatakse Hiinas, kus peamised tootmisrajatised on suurte riigikorporatsioonide käes, ja USA-s (15%), kus ettevõtete rahavoogude vähenemine on suurem.

MOSKVA, 26. detsember – RIA Novosti. Värviliste metallide tootjad ootasid pidupäeva oma tänaval: tänavune parim kingitus oli muljetavaldav hinnatõus peaaegu kogu tööstuses, samas kui nõudlus toodete järele kasvas kiiremini, kuigi suurenes ka enamiku võtmemetallide toodang. .

Eksperdid ja tootjad ootavad banketi jätkumist järgmisel aastal, lootes positiivsete suundumuste jätkumisele.

Üldjoontes vastas 2017. aasta turuosaliste ootustele, kes lootsid keskkonna tugevat paranemist tänu varasematelt madalatelt tasemetelt taastumisele.

Kõik pilgud on traditsiooniliselt olnud suunatud Hiina majandusele ja tööstusele, mis annab tooni kaubaturule, olles paljude värviliste metallide suurim tootja ja tarbija. Kõigi rõõmuks kasvasid riigi näitajad dünaamiliselt, tootmisvõimsuste vähendamine jätkus, kuid mis mahtudest lõpuks räägitakse, pole veel selge.

Positiivset dünaamikat tingisid ka kasvav nõudlus teistest maailma piirkondadest – Euroopast, Põhja-Ameerikast, Lähis-Idast ning üldise makromajandusliku keskkonna hea seis.

Ehitus- ja energeetikasektoris, autotööstuses on tarbijad näidanud üles kõrget ostujõudu, tagades sellega värviliste metallide turu puudujäägi kasvu ja kaubavarude vähenemise. Börsi noteeringud olid aasta jooksul valdavalt tõusnud, kasvades nii aastapõhiselt kui ka aastalõpu/aasta alguse suhtarvudes.

Tööstuse väljavaateid 2018. aastal juhib taas peamiselt Hiina tegur. Eeldatakse, et üldiselt soodsad muutused peaksid konsolideeruma, nõudluse ja metallide hinna kasv jätkub, kuid tõenäoliselt mitte nii kiires tempos kui aasta varem.

Suuri lootusi seostatakse endiselt üleliigse võimsuse kõrvaldamisega maailmas ja eriti Hiinas. Samas võib 2017. aasta positiivne hinnadünaamika lubada mitmel ettevõttel, vastupidi, tootmist taasalustada.

Nikli ja plaatina rühma metallide ümberpööramised

2017. aasta jooksul muutusid nikli noteeringud vahelduva eduga, langedes aasta keskel, lõpuks hüppasid need Londoni metallibörsil (LME) 11-12 tuhande dollarini tonni kohta, eelkõige tänu suurenenud nõudlusele metalli järele. areneva turu elektrisõidukitest.

Selge võitja oli palladium, mis on aasta algusest umbes 53% rohkem. Liidrite hulgas on ka vask (+28%) ja nikkel (+21%).

"Nikklivarud on börsidel üsna suured ja tänu neile on tekkinud defitsiit nähtamatu. Niklitarbimise struktuur on muutumas, sest akude turg kasvab. Kuid akuturg muutub selle metalli oluliseks tarbijaks aastal paar aastat,” märkis MMC Norilsk Nickel (üks suurimaid värviliste metallide tootjaid maailmas).

Pallaadiumi populaarsuse peamised põhjused on "dieselgate", nõudluse kasv bensiinimootoriga autode järele, karmimad keskkonnareeglid ja hübriidide kasvav populaarsus. Tänavu on selle metalli defitsiit hinnanguliselt 1 miljon untsi, järgmiseks võib see prognoosi kohaselt suureneda. "2017. aasta peamine pettumus" - plaatina (ainult + 1,5%). Meie arvates on see kõvasti alahinnatud,“ usub MMC.

Norilsk Nickel on huvitatud oma metallide usaldusväärsest tarnimisest turule ning kavatseb lähiaastatel säilitada stabiilse nikli ja plaatinarühma metallide (PGM) tootmise taseme. Ettevõte uurib aktiivselt kasvuvõimalusi. PGM-i jaoks on see ennekõike lõunaklaster ja Maslovskoje väli, märkis ettevõte.

Pikemas perspektiivis ei välista turuosalised, et varasemate aastate kaevandusvõimsuse arendamise alarahastamine võib kaasa tuua maailmatoodangu vähenemise, samas kui nikli tarbimine kasvab jätkuvalt. Turgu mõjutas aga negatiivselt niklimaagi ekspordi taastumine Indoneesiast ja tarned Filipiinidelt. Eeldatakse, et need tegurid survestavad olukorda ka järgmisel aastal.

alumiiniumist hüpe

2017. aastal kasvas "tiivulise" metalli hind peamiselt Hiinast tulnud teadete taustal plaanidest vähendada õhusaastevastase võitluse raames tootmismahtusid, aga ka nn "illegaalsete" tööstuste sulgemise taustal. Maailma ühe suurima alumiiniumitootja Rusali sõnul ületab see vähendamine 6 miljonit tonni ja see poliitika tõenäoliselt jätkub.

Eeldatavasti on 2017. aasta lõpuks nõudlus alumiiniumi järele maailmaturul umbes 63 miljonit tonni (6% rohkem), seda tänu tugevale kasvule Venemaa Föderatsioonis ja EL-i riikides. Hiinas kasvab tarbimine 8%, 33,8 miljoni tonnini, teistes riikides - 4%, 29,3 miljoni tonnini. Peamiseks nõudluse veduriks on endiselt autotööstus, kuid positiivset trendi näitavad ka teised tööstusharud (ehitus, transport).

Maailma alumiiniumi tootmine 2017. aastal peaks kasvama 5% võrra 62 miljoni tonnini. Aasta lõpu turu puudujäägiks on oodata 1-1,1 miljonit tonni võrreldes 0,4 miljoniga 2016. aastal. "2018. aasta osas ootame turu positiivsete trendide jätkumist nii nõudluse kui ka hindade kasvu osas," ütles Rusal.

Sberbank CIB analüütikud usuvad, et Hiina tegevus koos alumiiniumi tootmise kulude järsu tõusuga (alumiiniumoksiidi ja süsinikku sisaldavate toorainete kõrgemate hindade tõttu) peaks pakkuma põhjalikku tuge selle maksumusele, mis ületab 2,1 tuhat dollarit tonni kohta. LME keskpikas perspektiivis.

Samas püsib ebakindlus seoses Hiina suurima alumiiniumitootja Hongqiao Groupi sulgemisega ja Shanghai futuuride börsil broneeritud varude ootamatu kasvuga aasta lõpuks.

vasest topsid

Copper jätkas oma hinnarallit pärast rekordilist tõusu pärast 2016. aasta USA valimisi. Maailma punase metalli tarbimise "veduriks" jääb Hiina (moodustab umbes 40% nõudlusest), mille tööstustoodang ja ehitus on näidanud pidevat kasvu. Vase keskmine aastane hind jääb LME-l ligikaudu 6,2 tuhande dollari tasemele tonni kohta, kuid noteeringud on vallutanud ka 7 tuhande dollari piiri.

Venemaa vasekompanii (RCC) hinnangul oli nõudluse kasvu tõukejõuks lisaks Hiinale ka alainvesteerimine arendusprojektidesse, mis tõi kaasa viivitusi uute vasektsentraadi tootmisrajatiste kasutuselevõtul maailmas, tööstuse kasvutempo taastumist. teistes riikides ja tootmise peatamine suurtes kaevandustes tehnilistel ja sotsiaalsetel põhjustel. Lisaks arenevad aktiivselt uued segmendid, mida iseloomustab suurenenud nõudlus vase järele.

Alates 2017. aasta algusest on LME börsivarude maht vähenenud 35% ja ulatus umbes 200 tuhande tonnini, mis on tööstuse jaoks kriitiliselt madal tase. Tulevikus jätkavad metallivarud vaseturu eeldatava puudujäägi põhjal kahanemist. „Praegu oleme jõudnud järjekordsesse mitteväärismetallide hinnatõusu tsüklisse, mis prognooside kohaselt jätkub ka järgmised kolm-neli aastat,“ usub RMK.

Ülemaailmne rafineeritud vase tarbimine peaks 2018. aastal kasvama ligikaudu 3%, samas kui tootmine kasvab vaid 1,6%. Aastani 2022 prognoositakse keskmiseks aastase toodangu kasvumääraks mitte rohkem kui 1,4% ja prognoositud aastase nõudluse kasvuks konservatiivsetel hinnangutel vähemalt 2%. Seega on võimalik, et vase puudujääk maailmas ületab 2021. aastal 380 tuhat tonni ja 2022. aastal 620 tuhat tonni.

Samas märgib Norilsk Nickel, et ülemaailmne vase tootmine on lühiajaliselt stabiilne, selle varud on väikesed, kuid vase tootmist on lihtsam suurendada kui teiste metallide puhul, kuna tegemist on peamiselt avakaevandamisega.

Järgmine pole parem

2018. aastal, nagu märgib RIA Ratingi analüütik Andrei Kuts, mõjutavad värviliste metallide hinnadünaamikat mitmed tegurid. Ühest küljest on 2017. aastal saavutatud hinnatase juba ületanud kasumlikkuse läve ning võimaldab taaskäivitada varem suletud ettevõtteid.

Alumiiniumi hind kõigub 2000 dollari ringis tonni kohta ja Ameerika Alcoa on juba alustanud tootmist taastama mõnes oma ettevõttes. Glencore teatas Austraalia tsingikaevanduste osalisest taaskäivitamisest (lõppunud aastal tõusis tsingi hind mitme varade sulgemise tõttu mitme aasta kõrgeimale tasemele).

"Teisalt ei ole välistatud toodangu vähenemine tõsiselt oma ökoloogiasse võtnud Hiinas. Igal juhul võib Hiina kütteperioodil ehk 2018. aasta esimeses kvartalis oluliselt vähendada alumiiniumi ja vase tootmine,” usub ekspert.

Samas puuduvad eeldused nõudluse vähenemiseks. USA, ELi, Hiina, India ja Venemaa majandus kasvab sama kiiresti kui 2017. aastal. Arvestada tuleks ka elektrisõidukite kasvava buumiga, mis ei kajastu ainult koobalti ja nikli, vaid ka teiste metallide hindades. Sellega seoses võib loota, et 2018. aastal jääb värviliste metallide turul puudujääk.

„Seetõttu võin eeldada, et järgmisel aastal on suuretonniliste värviliste metallide turu hinnadünaamika valdavalt positiivne, kuid aasta keskmises arvestuses jääb kasvutempo kõrgest baastegurist tingituna madalamaks kui 2017. aastal. , sõltub muidugi dollari kursist, kuid selle dünaamikat on praegu USA sisemajanduspoliitika ebakindluse tõttu üsna raske ennustada,“ usub Kuts.

2017. aastal jäi Venemaal värviliste metallide tootmine peaaegu eelmise aasta tasemele, samas kui eksport langes 15%. Kõige märgatavamalt vähenes survetöötlemata alumiiniumi eksport ning kasvas kõrge lisandväärtusega alumiiniumtoodete eksport. Kahe suure tehase sulgemise tõttu vähenes ka nikli eksport.

Erinevalt eelmisest perioodist oli 2017. aasta Venemaa Föderatsiooni värvilise metallurgia tööstuse arenguks soodne - nõudluse ja hindade kasv võimaldas ettevõtetel planeerida ja ellu viia tootmise moderniseerimist ja laiendamist.

Prognooside kohaselt kasvab keskpikas perspektiivis värvilise metallurgia toodete tootmine, kuid erinevates värviliste metallide rühmades on see kasv ebaühtlane. Tööstus jääb ekspordile orienteerituks, kuid ekspordimahtude kasvu dünaamika sõltub suuresti riigisisest valmistatud toodete tarbimisest.

Tatjana Dmitrijeva

Maailmaturu hindade kasv puudujäägi tingimustes

Enne kui värviliste metallide hinnad tõusma hakkasid, täheldati 2015. aastal nende olulist langust. Hinnad on aga alates 2016. aastast tõusnud. Eelkõige kasvasid vase, plii ja nikli noteeringud aastaga 20%, alumiiniumi noteeringud 15%. Kasvuliidrid olid tsink (+62%) ja tina (+50%). Kasvu põhjuseks olid maailmamajanduse taastumise ootused, Hiina positiivne statistika, metallide nappus ladudes, aga ka USA uue presidendi D. Trumpi kavatsused suunata olulisi investeeringuid taristuehitusse.

2017. aastal jätkasid värviliste metallide põhigruppide hinnatõusud. Seega ületasid alumiiniumi hinnad aasta lõpuks 2000 dollarit tonni kohta (joonis 1). Samas, erinevalt 2016. aastast, mil hinnakasv oli tingitud madalast baasefektist, oli 2017. aastal värviliste metallide kallinemise peamiseks teguriks nõudluse kasv nende järele maailmas, eriti alates 2017. aastast. Hiina: Hiina on alates 2016. aasta lõpust rakendanud programmi, mille eesmärk on vähendada riigi idaosas asuvates suurlinnades alumiiniumsulatustehaste kandevõimet, et parandada keskkonnaseisundit. Sellega seoses hinnatakse värviliste metallide toodangu vähenemist Hiinas 2 miljoni tonni võrra, veel 5-6 miljonit tonni aastas võib turult kõrvaldada vananenud ja illegaalse tootmise sulgemise tõttu.

Riis. 1. Alumiiniumi maailmaturuhindade dünaamika (LME. Alum), 2015-2018, $ tonni kohta

Allikas: Finam.ru

Selle ja ka metallitarbimise kasvu tõttu globaalses autotööstuses ja ehituses, pakenditootmises jäi kaheksa aastat ülejäägis olnud maailma alumiiniumiturg esmakordselt napiks. Rusali hinnangul on 2017. aasta lõpus alumiiniumi puudujääk 1,3 miljonit tonni ja 2018. aastal - 1,8 miljonit tonni.

Sarnane olukord hindade ja maailmaturu olukorraga on kujunemas ka teistes värvilise metallurgia segmentides. Seega toetab vase hindu, mis 2017. aasta lõpuks jäid vahemikku 5,5-6 tuhat dollarit tonni kohta, vase nappus turul. Ühelt poolt seostatakse seda ülemaailmse vase tootmise vähenemisega, kuna puuduvad investeeringud uute maardlate arendamisse, teisalt aga selle metalli tarbimise suurenemisega, mis on peamiselt tingitud Hiina nõudluse kahekordistumisest. . Ekspertide hinnangul jääb vasesegmendi defitsiit vähemalt 2020. aastani.

Tsingi hind saavutas 2017. aasta teisel poolel 10 aasta kõrgeimad tasemed – üle 3000 dollari tonni kohta. Analüütikute hinnangul on maailmaturul tsingipuudus 220-230 tuhat tonni. Tarbimise kiirema kasvu tõttu jääb sellel turul vaatamata prognoositavale toodangu kasvule defitsiit.

Tootmise erinev dünaamika

Üldiselt näitas Venemaa värviline metallurgia 2017. aasta 9 kuu tulemusi järgides 1,4% toodangu langust võrreldes 2016. aasta sama perioodiga. Nagu RIA Ratingi analüütikud rõhutavad, oli selle põhjuseks eelkõige kahe ettevõtte sulgemine 2016. aastal (nikli tootmiseks Norilskis ja plii tootmiseks Vladikavkazis), mis oli tingitud keskkonnanõuetest, mitte turutingimustest. Samas oli tootmine erinevates tööstuse segmentides erinev.

Alumiiniumi tootmine Venemaal on viimastel aastatel stabiliseerunud 3,6-3,8 miljoni tonni tasemel, ilma märgatava positiivse trendita (joonis 2). 2017. aasta 9 kuu toodang kasvas vaid 0,3%. Samas annavad soodsad prognoosid maailma ja Venemaa turgudele Rusal põhjust alumiiniumi tootmise laiendamise plaaniks.

Riis. 2. Alumiiniumi tootmise dünaamika Venemaal, 2009-2017

Seega on ettevõte juba vastu võtnud otsuse lõpetada Taišeti alumiiniumsulatustehase (TAZ) ehitus, mille võimsus on 430 tuhat tonni aastas (esimene etapp). Rusal loodab tehase ehitamist alustada 2018. aasta alguses ja kasutusele võtta 2020. aastal. Samuti on 2018. aasta lõpus - 2019. aasta alguses plaanis kasutusele võtta Boguchansky alumiiniumsulatustehase (BAZ) teine ​​liin, mis tõstab selle tootlikkuse 300 tuhande tonnini aastas. Otsused BAZ-i kolmanda ja neljanda liini ehitamise, samuti Khakas alumiiniumsulatustehase (KhAZ 2) võimsuse suurendamise kohta tehakse hiljem, sõltuvalt turuolukorra arengust.

Vasetööstus näitas rekordilist kasvu: Venemaal kasvas vase tootmine 2017. aasta jaanuaris-septembris 8,2%. Muuhulgas suurendas Norilsk Nickel vase tootmist 9,2%. 2017. aasta lõpus plaanib ettevõte toota 377-387 tuhat tonni vaske 2016. aasta 360 tuhande tonni vastu. Tulevikus suurendab ettevõte tootmist, saavutades Bystrinsky GOK projekteerimisvõimsuse: 2017. aastal käivitatud ettevõte eeldatavasti töötleb 2019. aastaks 10 miljonit tonni maaki.

Venemaa vaseturu suuruselt teine ​​tegija, Uurali kaevandus- ja metallurgiaettevõte (UMMC), vastupidi, vähendas veidi vase tootmist, kuna kasutatud maagi vase klassi vähenemine 1,6%-lt 1,2%-le ja vastav langus võimsuse tootlikkus. Järgmise 3-5 aasta jooksul kavatseb UMMC aga kasvatada vase aastast tootmist praeguselt 350 tuhandelt 370-380 tuhandele tonnile. Tootmise kasvu plaanitakse saavutada maagi täiendava rikastamise, kaevandamise laiendamise ning aheraine ja räbu töötlemisega.

2017. aasta lõpuks plaanib toodangu poolest suuruselt kolmas Russian Copper Company (RCC) tootmist suurendada 2016. aastaga võrreldes 5% ning 2022. aastaks pärast Tominski Korea valitsuse täisvõimsuse saavutamist Tšeljabinski oblastis, mille ehitamine on juba alanud, et jõuda Venemaal vase tootmises esikohale.

2017. aasta jaanuaris-septembris kasvas oluliselt ka tsingi toodang: Venemaal tervikuna - 5,3%, sealhulgas Tšeljabinski tsingitehases (CHZP) - 4,7%, Vladikavkazi Electrozinci tehases - 5, 4%. Mõlemat tehast omav UMMC plaanib moderniseerida CZP tootmist, et jõuda umbes 200 tuhande tonnini aastas (praegu umbes 175 tuhat tonni), samuti arendada toorainebaasi läbi Korbalihhinski kaevanduse rajamise aastal. Altai territoorium.

Teiseks värvilise metallurgia segmendiks, kus toodang oluliselt suurenes, oli koobaltitööstus - 2017. aasta 9 kuuga kasvas toodangu maht poolteist korda. See juhtus tänu esimese ja seni ainsa kõrgeima klassi elektrolüütilise koobalti tootmise loomisele Venemaal Norilski nikligrupi Koola kaevandus- ja metallurgiaettevõtte (KMMC) tootmiskohas.

Tootmise langus toimus nikli ja plii segmendis. Seoses Norilskis asuva vana Norilski nikli tehase sulgemisega vähenes 2017. aasta 9 kuu nikli tootmine 22,3%. Samuti plaanib ettevõte pärast 2019. aastat sulgeda veel ühe Nikeli külas asuva vananenud tootmisüksuse, mis töötleb 450-500 tuhat tonni vase-nikli kontsentraati. See peaks kompenseerima tehaste sulgemist KMMC tootmist suurendades.

2016. aasta mais peatati plii tootmine Vladikavkazis asuvas UMMC Electrozinci tehases, et vähendada keskkonnamõju. Seetõttu vähenes selle metalli toodang riigis 2017. aasta 9 kuuga 12,3%. Eeldatakse, et pärast tootmise moderniseerimist, mis vähendab mõju keskkonnale, taaskäivitatakse tehas.

Ekspordi vähenemise põhjused

Üldiselt eksporditakse Venemaalt umbes 75% toodetud värviliste metallide mahust. Eksport toimub peamiselt EL-i riikidesse, USA-sse ja Türki. Suurimad ekspordimahud on alumiinium, nikkel (esimene koht maailmas) ja vask (teine ​​koht maailmas), esikohal on titaani, tina ja kulla eksport ning imporditakse metalle nagu volfram, molübdeen.

2017. aasta 10 kuuga vähenes värviliste metallide kogueksport Venemaalt tollistatistika andmetel 15%. Samas oli ekspordimahtude dünaamika segmentides erinev.

Survetöötlemata alumiiniumi ekspordimaht ulatus seega enam kui 2,5 miljoni tonnini, mis on 13,6% vähem kui 2016. aasta samal perioodil. Toornikli eksport ulatus 14,5 tuhande tonnini, mis on 28% madalam eelmise aasta 10 kuu tasemest. Rafineeritud vase ja toorvasesulamite eksport kasvas samal perioodil 9,5%, 468,4 tuhande tonnini. Kõrgemate hindade tõttu kasvasid alumiiniumi ja vase eksporditulud vastavalt 0,7% ja 44,2%, nikli puhul aga langes 20,6%.

Kui hinnata kõigi Venemaa värviliste metallide gruppide ekspordi dünaamikat läbi sadamate, siis viimase kolme aasta jooksul on ekspordimahud püsinud stabiilselt veidi üle 3,5 miljoni tonni tasemel, ilma märgatava positiivse dünaamikata (joonis 3). .

Riis. 3. Venemaa värviliste metallide ekspordi dünaamika läbi Venemaa sadamate, 2011-2017

Nagu ülaltoodud andmetest nähtub, on värviliste metallide ekspordi vähenemise taga eelkõige alumiiniumi ja nikli ekspordi vähenemine. Ja kui nikli ekspordi langus on otseselt seotud kahe tehase sulgemise tõttu toodangu vähenemisega, siis alumiiniumi ekspordi vähenemist mõjutab suurem hulk tegureid.

Nagu Alumiiniumiliit MP-le selgitas, on tooralumiiniumi ekspordi languse taga eelkõige kõrge lisandväärtusega toodete kodumaise tootmise ja nende ekspordi suurenemine.

“Primaaralumiiniumi eksport asendub kõrgtehnoloogiliste toodete ekspordiga. Ekspordimahtude langusele aitab kaasa ka Venemaal täheldatud sisetarbimise kasv. Primaaralumiiniumi tootmismahud jäid 2017. aastal samale tasemele, kuid samal ajal kasvas sisetarbimine 13,3% ning alumiiniumist pooltoodete ressursivaba eksport kasvas 16,5%, 290 tuhande tonnini,“ ütles Valentin Trištšenko. , Alumiiniumiühingute esimees. Eeldatakse, et tulevikus see trend mitte ainult ei jätku, vaid ka suureneb. Alumiiniumiliidu hinnangul on Venemaa alumiiniumtoodete ekspordil tohutu kasvupotentsiaal - ekspordi kogumaht aastaks 2021 võib kasvada praeguselt 180 tuhandelt tonnilt 600 tuhande tonnini. Ürituste selliseks arendamiseks peavad tootjad tagama eksporditavate toodete kõrge kvaliteedi, suutma kaasata ekspordiks käibekapitali rahastamist, sealhulgas tööstuse toetamise valitsusprogrammide ja koostöö strateegiliste partneritega, kes tagavad Venemaa toodete müügiedenduse Eestis. välisturgudel.

Teiseks ekspordi dünaamikat mõjutavaks teguriks on riigi poliitika, mille eesmärk on stimuleerida värviliste metallide tarbimist riigis. Nii kinnitati 2015. aastal „Kõrgetöödeldud alumiiniumitoodete nõudluse stimuleerimise tegevuskava aastateks 2016-2017“. Eelkõige lubas Vene Föderatsiooni energeetikaministeerium 2017. aastal, peaaegu 20 aastat pärast keelustamist, kasutada alumiiniumisulameid hoonete ja rajatiste elektrijuhtmetes. Eksperdid ütlevad, et otsus avab alumiiniumi kasutamisele uued väljavaated ja uued turud, mida kuni viimase ajani pidurdasid aegunud piirangud.

Samuti töötati Vene Föderatsiooni valitsuse määruse eelnõu "Alumiiniumvelgede impordi litsentsimise kohta" välja Venemaa turu kaitsmise tagamise töö tulemuste põhjal madala kvaliteediga imporditud alumiiniumvelgede eest. Selle vastuvõtmine peaks tagama siseturu kaitse võltsitud toodete impordi ja vastava impordi asendamise eest. Lisaks töötati 2017. aastal välja projektid alumiiniumist ja selle sulamitest sildade ja vagunite ehitamiseks.

Venemaa, olles alumiiniumi netoeksportija, impordib umbes kolmandiku selle metalli sisetarbimisest. Peamiste impordiartiklite hulka kuuluvad lisandväärtusega tooted - lehed, plaadid, vardad, profiilid, foolium ja muud majapidamistarbed. Analüütilise krediidireitingu agentuuri (ACRA) ekspertide hinnangul on Venemaa ettevõtete impordi tõttu saamata jäänud tulu umbes 16 miljardit rubla aastas. Venemaa tööstus- ja kaubandusministeeriumi hinnangul võib kõrge lisandväärtusega alumiiniumitootmise arendamine tõsta riigi SKT-d 600-700 miljardi rubla ehk 0,5% võrra.

Rusal plaanib lähiajal siseturul välja vahetada imporditud alumiiniumtooted ning edaspidi hakata neid ka eksportima. Seega viib ettevõte koos teiste Alumiiniumiühingu liikmetega ellu projekte kolme tehnoloogilise oru loomiseks - Krasnojarski territooriumil, Volgogradi oblastis ja Hakassia Vabariigis. Peamised tooteliigid, mida neis orgudes valmistatakse, on rulltooted lennundusele ja laevaehitusele, masina- ja autotööstuse komponendid, ehitustööstuse profiilid ja valuplokid, kaablid, valtstraadid ja akud.

Samas on Venemaalt alumiiniumtoodete eksporti takistav tegur praegu importivate riikide kõrged tollimaksud. Seega on imporditollimaks ELi riikidesse alumiiniumfooliumil 7,5-10%, masinaehituse lehtedel ja plaatidel, pakendite tootmiseks kasutataval lindil - 7,5%, ehitusprofiilidel ja -konstruktsioonidel - 6-7,5% jne.

Tootmise ja ekspordi prognoos

Vaatamata oodatavale värviliste metallide tarbimise kasvule riigis, säilitab Venemaa tööstus keskpikas perspektiivis olulise ekspordiorientatsiooni. Suurim osa ekspordist jääb jätkuvalt alumiiniumi (76-77%) ja nikli (86-88%) segmendile. Vasesegmendis prognoositakse ekspordi osakaalu vähenemist praeguselt 65%-lt 2021. aastaks 61%-le. Piiratud sisetarbimise potentsiaaliga tsingi tootmise märkimisväärne kasv võimaldab tootjatel 2021. aastaks suurendada ekspordi osakaalu tänaselt 9%-lt 39%-le (tabel 1).

Tabel 1. Värviliste metallide tootmine, tarbimine ja eksport Venemaal aastatel 2015-2021, tuhat tonni

Prognoos koostati kooskõlas .

• Alumiiniumi ja tsingi maailmaturg on puudujäägis aastani 2019–2020, nikli turul kuni 2021. aastani. Madalad hinnad aastatel 2013-2016 tõid kaasa tööstuse töökoormuse vähenemise ja ebaefektiivsete tootmisruumide sulgemise. Vaseturg püsib minimaalses ülejäägis, kuid tarbimise kasvu kiirenemine võib pärast 2021. aastat viia puudujäägini. ACRA hinnangul on aastatel 2018–2019 alumiiniumi keskmine hind 2050–2150 dollarit tonni kohta, vase hind 6200–6300 dollarit tonni kohta, nikli hind 12 000–12 500 dollarit tonni kohta, tsingi hind 3000 dollarit tonni kohta. Täiendavat tuge metallihindadele pakuvad laia dollari indeksi 7,5% langus 2017. aasta kaheksa kuuga, samuti Hiina pankade taastumine tooraineinvesteeringute juurde.
• Värviliste metallide hindade taastumine avaldab survet valtsmetallide impordile Venemaale. Impordi osatähtsus alumiiniumi ja vase sisetarbimises oli 2016. aastal 25-30% (lisandväärtusega tooted), tsingi - 15% (toormetall). ACRA hinnangul võib alumiiniumist ja vasest valtstoodete tootmise lokaliseerimine tõsta Venemaa tootjate EBITDAt 10-15%. Kodumaiste tsingitootjate mittetäielik laadimine loob eeldused toormetalli pakkumise asendamiseks kohalikul turul, mis võib kaasa aidata tulude kasvule üle 15%.
• Venemaa värvilise metalli tootjate krediidivõime paraneb põhitoodete hindade taastamise ja samaaegse rubla odavnemise tulemusel tasemele vahemikus 65-68 rubla / dollar. ACRA hinnangul on Venemaa Föderatsiooni värviliste metallide turu suurimate tegijate keskmine EBITDA marginaali kasv vähemalt 5-10 protsendipunkti, samas kui tsingitootjatel on oodata maksimaalset kasumlikkuse kasvu (+10 -15 protsendipunkti).

Tabel 1. Värvilise metallurgia näitajate prognoos Venemaa Föderatsioonis ja maailmas

Alumiiniumituru ülejääk taastub mitte varem kui 2020. aastal

Soodne hinnakeskkond stimuleerib nii olemasolevate tootjate koormuse kasvu kui ka varem peatatud ebaefektiivsete võimsuste (Hiinas ja Venemaal) naasmist turule.

2016. aastal tekkinud ülemaailmne defitsiit alumiiniumi esmasel turul kasvas 2017. aastal oluliselt ja võib ACRA hinnangul aasta lõpuks ulatuda kuni 1,5 miljoni tonnini. Metalli puuduse olulise suurenemise põhjustas Hiinas (keskkonnaprobleemide tõttu) tootmise vähenemine, mis toimus väljakuulutatud plaanidest kiiremas tempos. ACRA eeldab, et 2018. aastal ei ületa defitsiit 1 miljonit tonni ning aastatel 2019-2020 võib turu tasakaal taastuda.

Joonis 1. Esmane alumiinium: globaalse turu tasakaal

Primaaralumiiniumi varude vähendamine aastatel 2017–2019 maailma peamistel kaubabörsidel toetab alumiiniumi hinda. ACRA hinnangul jääb perioodil 2018-2019 metallitonni keskmine hind vahemikku $2050 kuni $2150. Oodatav tootmiskulude kasv Hiinas (riik moodustab kuni 60% ülemaailmsest metallist tootmine) võib pakkuda hinnale täiendavat tuge.

Termilise kivisöe hinnatõus ja sellele järgnenud elektri kallinemine tõid Hiinas kaasa tootmiskulude olulise tõusu.

RUSALi ambitsioonikad plaanid tootmisvõimsust suurendada (Boguchansky ja Khakassky projektid, Taišeti alumiiniumisulatustehase ehituse jätkamine) viitavad positiivsele meeleolule tööstuses. Samas ei pruugi metallituru oodatavad hindade kasvutempod ACRA hinnangul olla piisavad kõigi väljakuulutatud plaanide täielikuks elluviimiseks.

Joonis 2. Esmane alumiinium: Venemaa turu tasakaal

Valtsitud alumiiniumi tootmise lokaliseerimine võib kaasa tuua tööstuse EBITDA tõusu 10-15%.

Vaatamata sellele, et Venemaa on alumiiniumi netoeksportija, imporditi 2016. aastal riiki 264 tuhat tonni metalli ja sellest valmistatud tooteid, mis moodustab umbes 30% kodumaisest alumiiniumitarbimisest. ACRA hinnangul oli impordi maksumus 46 miljardit rubla ja Venemaa tootjate saamata jäänud tulu ulatus umbes 16 miljardi rublani. ACRA andmetel on peamised alumiiniumi impordiartiklid, kus on võimalusi tootmist lokaliseerida, lehed, plaadid, vardad, profiilid, foolium ja muud kodumajapidamises kasutatavad alumiiniumtooted, mis moodustavad kuni 40% koguimpordist.

Vase hind korrigeeritakse 6200 $/t

Möödunud perioodi puudujäägi põhjustas lühiajaline pakkumise vähenemine (streigid suurimatel väljadel - Escondida Tšiilis ja Grasberg Indoneesias), kuid nüüdseks on turu tasakaal taastunud.

Pärast aasta varem täheldatud puudujääki naasis juba 2017. aastal vaseturule kerge ülejääk, mis jääb ACRA hinnangul 2021. aastani ja ulatub aastas kuni 300 tuhande tonni metallini. Hiina jääb vaatamata tarbimise kasvu aeglustumisele ülemaailmse vasenõudluse peamiseks veduriks. Olulist nõudluse kasvu on oodata ka elektrisõidukite tootjatelt. Pakkumise kasv ei jää omakorda nõudluse taha, mis võib pärast 2021. aastat põhjustada puudujääke. Oma rolli mängivad ebapiisavad investeeringud tootmisse ja uute maardlate arendusse eelmiste perioodide madalate hindade taustal.

Joonis 3. Vask: maailmaturu tasakaal

ACRA hinnangul on 2017. aasta kolmandas kvartalis täheldatud vase hinna kasv (kuni 6600 $/t) olemuselt spekulatiivne ning ACRA prognooside kohaselt võib juba neljandas kvartalis järgneda kerge korrektsioon. 2018. aastal prognoosib ACRA keskmiseks metallihinnaks 6200 $/t ja 2021. aastaks 6600 $/t.

Joonis 4. Vask: Venemaa turu tasakaal

Vase tootmise laienemine Venemaa Föderatsioonis võib tõsta Venemaa tootjate EBITDAt 5 miljardi rubla võrra.

2016. aasta seisuga impordib Venemaa 70 tuhat tonni vaske ja vasetooteid (umbes 25% sisetarbimisest). ACRA hindab impordi maksumuseks 30 miljardit rubla. Arvestades kasvavat hinnatrendi, on potentsiaali impordi asendamiseks, peamiselt vasktorude ja liitmike tootmises, mis moodustavad vastavalt ligikaudu 16 ja 18% impordist.

Tasakaalu taastamine tsingiturul on võimalik mitte varem kui 2019. aastal

2015. aastal suleti Century (Austraalia) ja Lisheeni (Iirimaa) põllud koguvõimsusega 675 tuhat tonni.

Alates 2016. aastast on tsingiturul tekkinud märkimisväärne metallidefitsiit, mis aasta lõpus ulatus ca 300 tuhande tonnini ning 2017. aastal võib see ACRA hinnangul ulatuda 700 tuhande tonnini (üle 5 % ülemaailmsest tarbimisest). Puuduse põhjustas Hiinas kasvava tsingitud terase nõudluse taustal märkimisväärse hulga kahjumlike tootmisvõimsuste (üle 5% turust) sulgemine 2015. aastal. ACRA prognoosib puudujäägi jätkumist ka 2018. aastal ja ulatub umbes 300 000 tonnini, kuid turg võib jõuda tasakaaluni juba 2019. aastal. Peamised pakkumise taastamist soodustavad tegurid võivad olla nii olemasolevate ettevõtete koormuse suurenemine soodsa hinnakeskkonna taustal kui ka uute projektide (näiteks kuni 350 mahutavusega Ozernoje väli) eeldatav kasutuselevõtt. tuhat tonni).

Joonis 5. Tsink: maailmaturu tasakaal

Aastatel 2018-2019 ootab ACRA metallihindade stabiliseerumist praegusel tasemel
(umbes 3000 $/t), mis võib pärast 2019. aastat veidi korrigeerida.

Venemaa tsingitööstus võib saada maailmaturu puudusest kasusaajaks: praeguste tootmisvõimsuste keskmine rakendusaste on umbes 80%. ACRA prognoosib, et aastatel 2018-2021 võib tootmisharu tootmisvõimsuse rakendusaste tõusta 90-95%-ni.

Joonis 6. Tsink: Venemaa turu tasakaal

Impordi asendamine siseturul võib kaasa tuua Venemaa tootjate tulude 15% kasvu.

Eelmisel aastal importis Venemaa tsinki ja sellega seotud tooteid ligikaudu 37 tuhat tonni (15% metalli sisetarbimisest), töötlemata tsingi osatähtsus koguimpordis oli aga 92%. Võrdluseks: eksport ulatus 58 tuhande tonnini, seega on võimalused impordi asendamiseks, eriti arvestades Venemaa tsingitootjate puudulikku tootmisvõimsust.

Niklituru puudujääk püsib 2021. aastani

ACRA eeldab, et 2016. aastal tekkinud niklituru puudujääk püsib 2021. aastani. ACRA hinnangul soodustab seda nii kahjumlike tootmisvõimsuste (eelkõige Hiinas) kui ka olemasolevate tootmisrajatiste sulgemine keskkonnakaalutlustel. Tarbimine omakorda näitab stabiilset kasvu. Eelkõige kasvab nõudlus kiiresti kasvavas elektrisõidukite sektoris kasutatavate roostevaba terase ja akude tootjate poolt.