La différence entre les actions et les obligations réside dans les rendements élevés ou la stabilité. Qu'est-ce qu'il est préférable pour un investisseur d'acheter, des actions ou des obligations et en quoi diffèrent-elles

Comme mentionné ci-dessus, les titres sont divisés en deux classes :

titres sous-jacents

titres dérivés

Considérons les plus importants d'entre eux.

Principaux titres

Promotion - un titre qui certifie le droit du propriétaire à une part dans la propriété d'une société par actions, donnant au propriétaire le droit de recevoir une partie du bénéfice de la société par actions sous forme de dividendes et la possibilité de participer au gestion de la société anonyme. Le prix de l'action (prix) est déterminé principalement par sa valeur (valeur) pour l'émetteur et l'investisseur.

Les actions sont divisées en deux catégories : de base et privilégiées.

action ordinaire donne à son propriétaire le droit de voter à une assemblée des actionnaires, rend propriétaire d'une partie des biens de cette société par actions qui l'a émise (action), et lui donne également le droit de recevoir une partie des bénéfices de cette entreprise , appelés dividendes. En cas de liquidation de l'entreprise, l'actionnaire a le droit de recevoir une partie des biens proportionnelle au nombre d'actions qu'il possède.

Le propriétaire des actions ordinaires (selon le nombre d'actions qu'il possède) est le propriétaire de cette société par actions. S'il détient une participation majoritaire (50% + 1 action), il est le véritable propriétaire de la société par actions. Une participation majoritaire est la concentration entre les mains d'un seul détenteur d'un tel nombre d'actions, qui permet d'avoir une influence déterminante sur la solution de tous les problèmes majeurs de la vie d'une société par actions (gestion, dividendes, stratégie, etc.).

Une action ordinaire confère à tous les actionnaires les mêmes droits. Ils votent (une action - une voix). Le montant des dividendes n'est pas prédéterminé, il dépend du bénéfice que la société par actions recevra, sur les recommandations du conseil d'administration : la société par actions peut envoyer tous les bénéfices pour développer la production, et il n'y aura pas de dividendes du tout. La valeur de liquidation n'est pas non plus prédéterminée (c'est-à-dire que les actionnaires ne savent pas ce qu'ils recevront lors de la liquidation de la société par actions).

Partage de préférence assume un montant fixe de dividendes, mais ne donne pas le droit de vote au propriétaire (à l'exception d'un certain nombre de cas). Initialement, des dividendes prédéterminés d'actions privilégiées sont payés, puis à partir du reste des bénéfices, des économies de production et le montant affecté aux dividendes d'actions ordinaires sont formés. De la même manière, la méthode résiduelle détermine le rendement des dépôts sur actions ordinaires en cas de ruine d'une entreprise ou de sa liquidation avec pertes matérielles.

En règle générale, le besoin d'actions privilégiées survient lors de l'expansion d'une entreprise en joignant une entreprise à une autre. La valeur nominale totale des actions de préférence ne peut excéder 25 % du capital social de la société par actions.

Chaque action doit avoir des détails : nombre, valeur nominale, catégorie, nom de la société anonyme, date d'émission, taille du capital autorisé et nombre d'actions au moment de l'émission, signature des personnes responsables de la société, conditions de circulation : des dividendes fixes peuvent être indiqués pour les actions privilégiées. Les actionnaires peuvent recevoir un certificat d'actions - preuve de la propriété d'un certain nombre d'actions (sur le certificat, tous les détails de l'action sont indiqués et il est indiqué, par exemple, qu'il correspond à 100 actions).

La répartition des volumes de vente par secteurs du marché boursier est représentée sur le schéma 1 :

1) banques commerciales
2) sociétés d'investissement
3) les entreprises manufacturières
4) sociétés commerciales et complexes hôteliers
5) les entreprises de transports

Lier - un titre attestant le droit de son détenteur de recevoir de la personne qui a émis l'obligation, dans le délai prescrit, sa valeur nominale ou tout autre bien équivalent.

Les porteurs d'obligations ne jouissent pas des droits des propriétaires d'une société par actions, qui sont dévolus aux propriétaires d'actions. Cependant, les détenteurs d'obligations ont certains avantages par rapport aux actionnaires. Avant qu'une société par actions accumule des dividendes sur les actions, elle doit assurer le paiement des intérêts sur les obligations, qui sont inclus dans les coûts. Si une société par actions fait faillite, ses obligations envers les obligataires et les autres créanciers sont remboursées en premier, puis les actifs restants sont répartis entre les actionnaires. Dans des conditions normales, le remboursement de l'argent s'effectue à un certain moment, appelé date de remboursement.

Les détenteurs d'obligations reçoivent des intérêts sur celles-ci. Leur valeur dépend de divers facteurs : durée de circulation, valeur marchande capital emprunté au moment de l'émission, le niveau d'inflation dans le pays, la solidité de l'entreprise, les avantages supplémentaires, les garanties, les conditions, etc. L'un des principaux facteurs qui déterminent le niveau de rendement des obligations est la durée de leur période de circulation. Au moment de la circulation, les obligations sont :

à court terme (de 1 an à 3 ans) ;

moyen terme (de 3 à 7 ans) ;

à long terme (de 7 à 30 ans) ;

perpétuel (le paiement des intérêts est effectué indéfiniment).

En normal situation économique Les obligations émises pour des périodes plus longues rapportent des taux d'intérêt plus élevés que les obligations émises pour des périodes plus courtes. Dans une économie à forte inflation, la relation entre le rendement des titres de créance et les conditions de leur circulation est rompue. Lorsque l'inflation est élevée, les taux d'intérêt sur la dette à court terme peuvent être plus élevés que ceux à long terme.

Titres publics (GS) est une forme d'existence de l'intérieur dette publique; Ce sont des titres de créance émis par l'État.

L'émission de titres publics en circulation peut être utilisée pour résoudre les tâches principales suivantes :

financement du déficit budget de l'état sur une base non inflationniste, c'est-à-dire sans émission supplémentaire de monnaie en circulation ;

ciblé programmes gouvernementaux domaines construction de logements, infrastructures, sécurité sociale ;

la régulation de l'activité économique : la masse monétaire en circulation, l'impact sur les prix et l'inflation, sur l'orientation des dépenses et des investissements, la croissance économique, balance des paiements, etc.

Avantages publics papiers précieux:

il s'agit du niveau de fiabilité relatif le plus élevé pour les fonds investis et du risque minimal de perte de capital fixe et de revenus sur celui-ci ;

la fiscalité la plus favorable par rapport aux autres titres.

Le placement des titres publics s'effectue :

de l'autre côté Banque centrale ou le ministère des finances. Les principaux investisseurs, selon le type d'obligations émises, sont : retraite et Les compagnies d'assurance et fonds, banques, sociétés d'investissement et fonds;

sous forme papier (vierge) ou dématérialisée (sous forme d'inscriptions en compte auprès de dépositaires agréés) ;

par diverses méthodes : enchères, vente ouverte à tous à des prix fixés, distribution fermée à un certain cercle d'investisseurs, etc.

lettre de change est l'un des outils de calcul les plus anciens. La principale caractéristique d'un effet en tant que titre réside dans sa définition : un effet est une obligation inconditionnelle de payer une personne Un certain montant de l'argent à un certain endroit certaine période. Une lettre de change est un titre de créance abstrait, c'est-à-dire qu'elle ne dépend d'aucune condition. L'objet d'une obligation par lettre de change ne peut être que de l'argent. Les factures sont divisées en deux types :

transférable.

billet à ordre(billet à ordre solo) est émis et signé par le débiteur et contient son obligation inconditionnelle de payer au créancier un certain montant à un moment précis et à un certain endroit.

lettre de change(traite) est émis et signé par le créancier (tireur). Il contient un ordre au débiteur (tiré) de payer dans le délai imparti le montant indiqué sur la facture à une tierce personne (séquestre).

À leur tour, les billets à ordre et les lettres de change sont divisés en porteurs d'intérêts (les intérêts sont courus sur le montant de leur facture) et en escompte (émis ou vendus à escompte).

Actuellement le plus populaire parmi les industriels et institutions financières Profitez billets à ordre. Premièrement, contrairement aux dépôts, dont les revenus sont imposés au taux général de 38 %, l'imposition sur les billets à ordre est beaucoup plus faible - 15 %. Deuxièmement, les bons sont préférables aux bons de caisse en raison de leur grande liquidité.

Certificats de dépôt et d'épargne - des valeurs mobilières, le droit d'émettre qui n'est accordé qu'aux banques commerciales.

Certificat de dépôt (d'épargne) - une sécurité qui certifie le montant du dépôt effectué à la banque et le droit du déposant (titulaire du certificat) de recevoir après date d'échéance le montant du dépôt et les intérêts stipulés dans le certificat auprès de la banque qui a émis le certificat, ou auprès de toute succursale de cette banque.

Si le contributeur est entité, alors un certificat de dépôt est délivré, si le physique est un bon de caisse.

La durée de circulation des certificats de dépôt est limitée à un an ; économies - ne peut pas dépasser 3 ans.

Chèque et connaissement peuvent également être attribués à la classe des titres primaires. Mais, du point de vue du marché des valeurs mobilières, ces deux titres pourraient être qualifiés de non négociables, car, en règle générale, ils ne sont pas vendus ou achetés seuls, comme les actions, les obligations, etc. Ils assurent le paiement des biens et services ou leur circulation (circulation, transport).

Reçu- il s'agit d'une instruction écrite du tireur du chèque à la banque de payer au bénéficiaire du chèque le montant d'argent qui y est indiqué. À sa manière essence économique un chèque est une lettre de change.

connaissement- il s'agit d'un document (contrat) du formulaire type adopté en pratique internationale pour le transport de marchandises, qui certifie son chargement, son transport et son droit de réception.

– l'un des titres les plus populaires sur les bourses mondiales. Les actions et les obligations peuvent apporter des avantages significatifs à leurs propriétaires et aux sociétés qui les émettent.

Découvrons ce qui attire les investisseurs vers ces titres, quelle est leur essence et quels types existent.

Considérez les principaux types d'actions et d'obligations

Actions : concept, avantages pour l'émetteur et l'investisseur

L'action certifie le droit de l'actionnaire qui a acheté ce papier pour l'adhésion à la société par actions. Avec l'acquisition d'actions, l'investisseur s'attend non seulement à un certain revenu, mais calcule également son avantage à participer à la vie d'une société par actions.

D'autre part, l'émetteur en profite également, puisque l'émission offre un certain nombre d'avantages importants.

Pour l'émetteur, l'avantage de l'émission est :

Possibilité d'augmenter votre capital autorisé en levant des fonds personnes. Ainsi, l'épargne des citoyens se transforme en actifs d'entreprises qui peuvent générer des revenus ;
Détermination indépendante du montant des dividendes. Les sociétés ont le droit de décider de verser ou non des dividendes, ainsi que de déterminer elles-mêmes le montant des dividendes ;
L'organisme émetteur d'actions est exonéré de l'indemnisation des pertes sur actions ordinaires en cas de faillite et de liquidation.

Un investisseur, lors de l'achat d'actions, a le droit de compter sur :

Participation directe à la vie de la société anonyme. Parfois, c'est ce moment qui attire le plus les investisseurs, puisqu'il devient possible de participer au vote et de voter en faveur de certaines décisions ;
Profiter de la revente réussie de titres en cas d'augmentation de leur valeur en bourse ;
Pour certains avantages, notamment pour des rabais ou des primes d'une société par actions ;
En cas de liquidation de la société, pour une certaine part des biens de la société, ou sa valeur équivalente, qui est constituée après règlement définitif avec les créanciers.

Il existe deux principaux types d'actions : les actions ordinaires (les plus courantes) et les actions privilégiées. Les actions ordinaires dominent les marchés boursiers, car la plupart des sociétés émettent des actions ordinaires en très grande quantité. Ce type de titres confère aux actionnaires des droits ordinaires et les privilèges supplémentaires sont exclus.

Les actions ordinaires permettent :

Apporter leur voix à la prise de décision lors des réunions ;
Acquérir facilement et rapidement des actions et s'en débarrasser au bon moment ;
Augmentez vos revenus en augmentant le cours de l'action sur le marché ;

Les dividendes sont également un facteur important. Outre les bénéfices attendus, les actions ordinaires ne sont pas protégées du risque financier. En cas de faillite de la société émettrice, les actionnaires détenant des actions ordinaires n'ont pas à revendiquer la propriété de l'entreprise. Les premiers sur la liste des demandeurs seront les créanciers et les détenteurs d'actions privilégiées.

Lorsqu'il s'agit d'actions privilégiées, cela signifie une sécurité avec un certain privilège. Les privilèges comprennent des dividendes fixes et/ou la valeur résiduelle des actifs. Le montant des dividendes sur ces actions est exprimé en valeur ou en pourcentage.

Les personnes qui ont partage de préférence, ont des droits limités dans les réunions. En particulier, ils ne prennent pas part au vote s'il y a à l'ordre du jour des modifications des statuts, liquidation ou réorganisation de la société.

Citation sur les actions et obligations :

Je n'achète jamais rien si je ne peux pas décrire mes explications et mes raisons sur un seul morceau de papier. Je peux me tromper, mais je saurai la réponse à cela. "Je paie 32 milliards de dollars pour The Coca-Cola Company parce que..." Et si vous ne pouvez pas répondre à cette question, vous ne devriez pas les acheter. Mais si vous répondez à cette question et le faites plusieurs fois, vous gagnerez beaucoup d'argent.

© Warren Buffett

Les titres sont précieux de différentes manières. Chacune de leurs variétés a sa propre fonctionnalité et des caractéristiques uniques pour le titulaire. Marché financier donne aux investisseurs privés ordinaires une chance de tirer un revenu de la possession d'un certain nombre de titres, y compris des actions et des obligations. Ce sont ces outils qui sont les plus intéressants pour obtenir revenu passif et augmenter équité. Quelle est la différence entre les actions et les obligations ?

Que sont les partages ?

Une action est un titre émis par une société par actions lors de la création d'une société ou lors de l'augmentation du capital social. En principe, la part elle-même ne représente qu'une partie du capital social et sa valeur correspond à la part des co-fondateurs dans la société émettrice. Ainsi, chaque propriétaire d'au moins une action est copropriétaire d'une société particulière.

Après avoir reçu une action, vous pouvez compter sur un transfert ultérieur de dividendes, à moins, bien sûr, que la société par actions ne décide de diriger tous des bénéfices non répartis pour leur propre développement.

Que sont les obligations ?

Toute entreprise, quelle que soit sa forme organisationnelle et juridique, peut émettre un autre type de titres - les obligations. Les obligations sont émises afin de lever des fonds par l'émetteur. En vendant ces titres, l'organisation reçoit de l'argent pour ses propres besoins. L'obligation elle-même est un titre de créance.

Différences entre actions et obligations

La différence entre ces types de titres est évidente. La différence la plus importante qui saute aux yeux est l'attitude du détenteur du titre et de la société qui a émis ce papier :

L'action donne le droit de devenir co-propriétaire/co-fondateur de la société ;
L'obligation fait de son propriétaire un créancier de la société donnée.

L'actionnaire a la possibilité de participer à la gestion de l'organisme dont il détient les titres. Avec un nombre suffisant d'actions, il peut voter au Conseil des Actionnaires lorsqu'il prend des décisions sur les activités de la société, et si le bloc d'actions est petit, il pourra confier la décision à un autre actionnaire qui est membre du Conseil . Ces décisions modifient in fine le montant des dividendes sur les actions.

L'acheteur de l'obligation devient un prêteur et ne peut en aucune manière influencer la politique et les activités de la société émettrice des titres. Il ne peut qu'attendre que l'organisation paie pour le rachat de ses obligations.

Le niveau de rendement des actions est généralement plus élevé que celui des obligations, mais tout dépend de l'émetteur et des paramètres des titres spécifiques. Les actions et les obligations peuvent être vendues. La procédure de changement de propriétaire de ces titres est également similaire. Vous pouvez les acheter par l'intermédiaire d'un courtier. Distinguer les prix nominaux des prix du marché. Cela vous permet de percevoir des revenus non seulement sous forme de dividendes, mais également sous la forme de la différence entre le prix d'achat et le prix de vente.

En cas de faillite d'une entreprise, les obligations envers les prêteurs, y compris les obligataires, seront remplies en premier, et ce n'est qu'ensuite qu'une indemnisation sera versée aux actionnaires. Tout d'abord, les règlements sont conclus avec des tiers créanciers, et ensuite seulement avec « les nôtres » — les copropriétaires de la société qui détiennent ses actions.

Lors de la constitution d'un portefeuille d'investissement diversifié, il convient de prêter attention aux deux types de titres, les risques seront alors moindres.

De nombreux investisseurs novices s'intéressent à la question, quelle est la différence entre les actions et les obligations ? Nous allons essayer d'expliquer cette question de manière accessible, car les deux types de titres sont plus activement tournés en bourse que les autres.

Partager - une particule dans la part de l'entreprise

La différence entre les actions et les obligations est que les premières représentent une certaine part du capital social d'une entreprise d'une société par actions. Ils donnent à l'investisseur un pourcentage des bénéfices de l'entreprise, proportionnel au nombre d'actions. Par exemple, une certaine entreprise est engagée dans la production de voitures. Le nombre d'actions disponibles dans la part du capital autorisé est de 10 000. L'investisseur en a acheté 10 en bourse. Bénéfice annuel société s'élevait à 10 millions de roubles (plusieurs chiffres sont pris pour faciliter le calcul). Par conséquent, une action donne droit à des dividendes d'un montant de (10 millions/10 mille) 100 mille roubles. Total pour l'investisseur, le bénéfice total s'élève à 1 million de roubles. (10 actions x 100 mille roubles).

Les obligations sont débentures, qui sont garantis par la société par l'intermédiaire de la bourse à laquelle ils sont cotés. En fait, ils ne sont pas différents des reconnaissances de dette, qu'une personne peut écrire à une autre lorsqu'elle emprunte de l'argent. Cependant, la différence fondamentale est que les obligations ne peuvent être achetées ou vendues que par l'intermédiaire de courtiers en valeurs mobilières. Cela donne une garantie supplémentaire pour les investisseurs et les titres de créance - le statut des titres.

Quelle est la différence entre les actions et les obligations pour l'acheteur (investisseur)

Les principales différences entre ces titres pour l'investisseur sont les suivantes :

Une action implique la propriété d'une action fonds statutaire. Plus un investisseur possède ces titres, plus il est influent dans la prise de décisions au sein de l'entreprise.
Les revenus des actions dépendent des fluctuations boursières, des spéculateurs, du développement de l'entreprise, etc. Leur cours est différent pour chaque jour, et il est impossible de prédire combien ils coûteront demain ou dans un mois. Les obligations sont un certain revenu fixe que l'investisseur connaît à l'avance. Il n'est soumis à aucune fluctuation des stocks. L'acheteur d'obligations sait déjà à l'avance combien il recevra après un an de détention.

Ce sont les principales différences entre les actions et les obligations.

Sociétés par actions fermées et ouvertes

Tout sociétés par actions, dont le capital autorisé est composé d'actions, sont divisés en :

Ouvert (OJSC) - les titres sont librement vendus et achetés sur les marchés boursiers.
Fermé (ZAO) - passer de main en main uniquement entre "les leurs", "les gens au hasard de la rue" ne sont pas autorisés ici.

Rendement

Les différences entre les actions et les obligations résident également dans la répartition des bénéfices.
Lors de l'achat de titres d'une OJSC, il est nécessaire d'analyser attentivement le marché et l'entreprise : le développement de l'entreprise, les investissements, les performances financières, l'état de l'industrie dans son ensemble, etc. C'est du cours de l'entreprise, de ses profits que viendront les dividendes, ce qui veut dire que la valeur des titres va augmenter, et, à l'inverse, plus les revenus de l'entreprise sont faibles, moins le taux est coté sur les marchés boursiers.

Les rendements boursiers peuvent provenir de deux sources :

Dividendes provenant des bénéfices de l'entreprise.
Lors de la vente de titres en bourse, c'est-à-dire de transactions spéculatives.

Rendement obligataire :

En raison de la valeur faciale plus élevée.
D'un coupon, c'est-à-dire des intérêts versés aux investisseurs après un certain laps de temps.
Revente en bourse.

Les premier et deuxième points sont stipulés immédiatement, c'est-à-dire que l'investisseur n'a pas besoin d'une analyse fondamentale des marchés. Les prix sont fixes et non modifiables. Le seul risque est de perdre du capital si l'entreprise fait faillite, mais il y a aussi un risque lors de l'achat d'actions.

Différences entre actions et obligations : avantages et inconvénients

Avantages des actions :

Vous pouvez prédire le marché et acheter des actions au prix le plus bas, dont les cotations peuvent ensuite augmenter.
Deux sources de revenus, ce qui représente un pourcentage plus élevé que les obligations.
Ils donnent droit au capital autorisé de l'entreprise et, par conséquent, l'investisseur devient automatiquement le fondateur.

Inconvénients des stocks :

Un investisseur qui ne ressent pas l'état du marché, un certain domaine, et qui n'analyse pas non plus le développement des entreprises, peut investir dans des entreprises non rentables vouées à la ruine.
Il n'y a aucune garantie de réaliser un profit, ainsi que des dividendes.

Avantages des obligations :

Ne nécessite pas d'analyse fondamentale du marché. La valeur nominale des actions et les intérêts des coupons sont fixes et non soumis aux fluctuations du marché.
Bénéfice garanti.

Inconvénients des obligations :

Faible rendement par rapport aux autres instruments financiers, ce qui est légèrement supérieur Dépôts de banque et l'inflation.
Les obligations n'impliquent pas une participation au capital autorisé de l'entreprise, quel que soit le montant que l'investisseur achète des titres.

Ainsi nous sommes dans de façon générale essayé d'expliquer ce que sont les actions et les obligations, quelle est la différence entre eux. Bien sûr, afin de mieux comprendre ces instruments financiers, ainsi que de développer vos propres stratégies de négociation d'actions, vous devez trouver des informations fondamentales à leur sujet.

De nos jours il y a beaucoup différentes manières investissement efficace de votre capital. Vous pouvez aller à la banque, acheter un bien immobilier, échanger des devises sur le Forex ou acheter des lingots d'or. Dans cet article, nous souhaitons attirer votre attention sur bourse. Il en dessine un grand nombre de différents, chacun ayant ses propres spécificités et caractéristiques. Essayons de dire plus en détail ce qu'est une action, ce qu'est une obligation, puisque ce sont ces titres qui suscitent le plus souvent l'intérêt des investisseurs potentiels.

Qu'est-ce qu'un partage ?

Ce document est peut-être l'instrument de négociation le plus courant sur n'importe quel Bourse. Les actions sont émises (émises) sur la base de divers sociétés par actions ou à la suite de la réorganisation d'une entreprise en une société de ce type. La valeur initiale d'une action est déterminée par le rapport entre la taille du capital autorisé et le nombre de ces titres. Ils sont mis en œuvre entre les actionnaires, et ainsi chacun d'eux contribue au développement de cette société. Quiconque détient des actions a le droit de percevoir un revenu résultant de l'exploitation rentable de l'entreprise à la fin de l'année de référence, si la majorité des actionnaires votent en faveur lors de l'assemblée annuelle obligatoire. Il arrive qu'une entreprise subisse des pertes ou qu'une décision soit prise d'investir tous les bénéfices pour le rééquipement ou le développement de l'entreprise.

Qu'est-ce qu'une obligation ?

Maintenant que nous avons couvert ce que sont les actions, passons à l'essence des obligations. Comme les actions, ces titres sont également émis dans le but d'attirer, ils sont mis en circulation pour une période prédéterminée, au cours de laquelle l'obligataire perçoit un revenu bien défini sous forme d'intérêts sur coût d'origine. À l'expiration de la période de circulation, les obligations sont renvoyées à l'émetteur et bénéficient en retour d'une remise - le montant des fonds initialement versés lors de l'achat.

Actions et obligations. Similitudes et différences

La similitude de ces documents est que les deux servent de source pour attirer les ressources financières nécessaires. Achetés à la suite de l'émission initiale, ils peuvent ensuite être revendus à un meilleur prix à d'autres investisseurs. Avec l'aide d'actions et d'obligations, vous pouvez recevoir des revenus à la fois de la propriété de ces titres et sous la forme de la différence entre le prix d'achat et le prix de vente à d'autres investisseurs.

Les différences dans la capacité à contrôler l'émetteur sont-elles de ce point de vue ? Il s'agit d'un document qui dit que son propriétaire est copropriétaire de l'entreprise et a le droit de participer à toutes les décisions de gestion importantes. Dans le même temps, une caution est en fait une reconnaissance de dette certifiant qu'une personne a prêté des fonds à l'État ou à une entreprise et, après un certain temps, recevra une rémunération fixe pour cela. En règle générale, le montant des dividendes sur les actions dépasse les intérêts sur les obligations, mais en même temps, investir dans des actions est plus risqué, car les conditions du marché changent constamment et il arrive qu'un favori récent se transforme brusquement en un outsider.

Ainsi, l'investisseur peut choisir ce qui lui convient le mieux : un risque raisonnable avec un rendement plus élevé, ou une stabilité avec un petit profit garanti. En sachant ce qu'est une action et en quoi elle diffère des obligations, vous pouvez répartir votre capital dans la proportion optimale entre divers instruments financiers. Une telle diversification permettra de trouver le « juste milieu » qui apportera une prospérité stable à l'avenir.