Les sociétés d'investissement détiennent des titres. Constitution et activité des sociétés d'investissement. intervalle de comptes inclus dans le groupe

Sociétés d'investissement (fonds)- une sorte d'institutions financières qui accumulent les fonds des investisseurs en émettant leurs propres titres (obligations) et les placent dans titres autres émetteurs.

L'activité d'une société d'investissement est d'organiser l'émission de valeurs mobilières et d'émettre des garanties pour leur placement au profit de tiers, d'investir dans des valeurs mobilières, d'acheter et de vendre des valeurs mobilières pour son propre compte et à ses frais, y compris par cotation de valeurs mobilières (annonces pour certains titres à « cours vendeur » et à « cours acheteur » auxquels la société d'investissement s'engage à les vendre et à les acheter).

Les sociétés d'investissement ne constituent leurs ressources qu'à travers fonds propres(fonds des fondateurs) et l'émission de titres propres cédés à des personnes morales. Les sociétés d'investissement n'ont pas le droit de constituer leurs ressources attirées aux dépens de la population.

Activité fond d'investissement- il s'agit de l'émission d'actions en vue de mobiliser les fonds des investisseurs et leur placement pour le compte du fonds en valeurs mobilières, ainsi qu'en comptes et dépôts bancaires. Tous les risques associés à ces investissements, tous les revenus et toutes les pertes résultant des variations de la valeur marchande de ces investissements sont entièrement supportés par les propriétaires (actionnaires) de ce fonds et sont réalisés par eux en modifiant le prix actuel des actions du fonds. Ces opérations sont l'activité exclusive du fonds d'investissement.

Un fonds d'investissement peut être constitué sous la forme d'un fonds par actions ou d'un fonds d'actions.

Réserve de joints fonds d'investissement en Russie ont été créés sur la base de cadre réglementaire, adapté à la période de privatisation massive des bons et à l'État bourse durant cette période. Actuellement, les fonds d'investissement par actions sont soumis aux exigences suivantes conformément à la loi. Les activités d'un fonds d'investissement ne peuvent être exercées que par des sociétés par actions. La charte d'un fonds d'investissement doit contenir :

La disposition selon laquelle l'objet de son activité investit dans les titres indiqués dans sa déclaration d'investissement ou dans des titres et immobilier et (ou) des droits immobiliers ;

Une déclaration d'investissement précisant les grandes orientations, les objectifs et les limites activité d'investissement le fonds, les parts maximales de ses biens qui peuvent être investies en valeurs mobilières et en biens immobiliers ;

Procédure pour attirer argent emprunté;

Interdiction de racheter leurs actions ;

Une interdiction d'émettre d'autres titres de qualité, à l'exception des actions nominatives ordinaires ;

Une interdiction de la mise en œuvre d'activités autres que l'investissement ;

Procédure, lieu et modalités de paiement des dividendes.

La valeur des actifs du fonds d'investissement doit être au moins 10 000 fois taille minimale les salaires.

Selon la stratégie d'investissement, les fonds sont également divisés en deux groupes :

fonds visant à prendre le contrôle de sociétés par actions, ayant leurs représentants au conseil d'administration d'entreprises participant activement à la gestion des entreprises. Bien souvent, ces fonds sont membres de groupes financiers et industriels ;

fonds qui sont des investisseurs de portefeuille à orientation spéculative. Leur portefeuille se caractérise par un taux de renouvellement élevé et, par conséquent, une part plus importante de titres très liquides, dont certains sont orientés vers des investissements en titres d'État.

Les autres fonds, selon leur stratégie d'investissement, sont une combinaison des deux groupes ci-dessus.

Il existe deux types de fonds d'investissement :

Fermé;

Ouvert.

Fonds d'investissement fermé, dans lequel des fonds sont accumulés en raison du placement au moment de la création du fonds d'actions ordinaires et privilégiées auprès d'un certain cercle d'investisseurs. Un fonds d'investissement à capital fixe a un capital social fixe, fournit un revenu courant aux actionnaires et n'est pas tenu de racheter des actions jusqu'à la liquidation.

Fonds d'investissement ouvert. Créé en émettant actions ordinaires. Le capital social du fonds n'est pas fixe, c'est-à-dire une émission supplémentaire d'actions peut être effectuée, les actions d'un tel fonds sont librement achetées et vendues à des prix correspondant au cours valeur marchande actifs (ces fonds sont également appelés paritaires, mutualistes).

Une variété d'un fonds d'investissement ouvert est un fonds commun de placement (UIF), dont l'objet est la gestion fiduciaire des biens constituant le fonds.

Le modèle PIF en Russie a été développé en utilisant l'expérience de la soi-disant. fonds d'investissement contractuels courants en Autriche, en Allemagne et en Suisse. Le schéma de leurs activités:

1) le gestionnaire de fonds conclut un accord permanent avec les clients sur la gestion des ressources financières attirées ;

2) le contrat est accompagné de la délivrance de "certificats avec valeur de rachat" (certifikation de valeur faciale). Le certificat indique la dénomination équivalente au coût capital investi, la durée du contrat de gestion, les conditions de gestion, la procédure de rachat du certificat, le versement des revenus sur celui-ci ;

3) l'accord entre le gestionnaire et le déposant est enregistré auprès du dépositaire, qui contrôle l'utilisation des fonds par le gestionnaire, la direction des investissements et les règlements avec les clients.

Selon le même schéma, des fiducies entrepreneuriales sont créées, courantes aux États-Unis (business trust).

Base législative fonctionnement de tels fonds en Russie a été formé depuis 1995. Selon la législation russe, un fonds commun de placement est un ensemble de biens transférés par des investisseurs à la gestion fiduciaire d'une société de gestion afin d'augmenter cette propriété, les revenus de gestion de la confiance les biens sont inclus dans l'augmentation des biens. La gestion fiduciaire des biens constituant le fonds est assurée par le gestionnaire du fonds (société de gestion).

Le fonds commun de placement est basé sur le concept d'actionnariat. Un contributeur de fonds peut être une personne morale ou individuel. En rejoignant le fonds, l'investisseur acquiert une "part d'investissement" et devient copropriétaire du fonds. Part d'investissement- un titre nominatif attestant le droit de son propriétaire d'adresser une demande de rachat à la société de gestion. L'émission d'actions d'investissement est soumise à un enregistrement obligatoire auprès de l'État.

L'activité du gestionnaire de fonds est déterminée par les droits et obligations fondamentaux suivants :

Le droit d'aliéner et de mettre en gage les biens constituant le fonds ;

Agir pour leur propre compte dans l'intérêt des porteurs d'unités d'investissement ;

L'obligation de racheter les parts d'investissement du fonds à la demande de leurs propriétaires.

Selon Législation russe Le PIF peut être créé sous deux formes principales :

Ouvert;

Intervalle.

Le gestionnaire d'un fonds commun de placement ouvert a le droit d'investir des fonds dans les actifs suivants :

En espèces, y compris les comptes bancaires et les dépôts ;

Titres d'État de la Fédération de Russie ;

Titres de sujets de la Fédération de Russie ;

Titres Autorités russes administration locale (valeurs municipales);

Titres d'États étrangers ;

Titres étrangers organisations commerciales(actions et obligations);

Titres de JSC russes de type ouvert (actions et obligations).

Le gestionnaire d'un tel fonds est tenu de racheter les parts d'investissement dans un délai n'excédant pas 15 jours ouvrables à compter du moment où l'investisseur soumet une demande de rachat.

Le gestionnaire d'un fonds commun de placement à intervalles a le droit d'investir des fonds(en plus des actifs ci-dessus) dans des biens immobiliers et des titres de sociétés par actions fermées russes qui n'ont pas de cotations reconnues.

La société de gestion d'un tel fonds détermine la fréquence (intervalles) de rachat des parts d'investissement des investisseurs (au moins une fois par an).

Afin d'assurer la liquidité des actifs des fonds communs de placement, des restrictions sur leur structure sont envisagées. Ces restrictions incluent :

1. Restriction gravité spécifique la valeur des titres d'un émetteur dans la valeur totale des actifs ou la part des actifs totaux du fonds placés dans un type d'actifs ;

2. Restriction sur la proportion de titres d'un émetteur dans le capital social émis de cet émetteur ;

3. Restriction à la présence de titres cotés et non cotés dans le portefeuille du fonds ;

4. Restrictions à la présence de certains types d'actifs dans le portefeuille.

La principale différence entre un fonds commun de placement et un fonds d'actions consiste dans le fait que l'augmentation de la propriété du fonds (obtenue grâce à la gestion fiduciaire) n'est pas répartie entre les propriétaires d'actions sous forme de dividendes, mais est utilisée pour augmenter la valeur de l'action. Ainsi, lors de la vente d'actions, les investisseurs du fonds commun de placement reçoivent un bénéfice égal à la différence entre les prix de vente et d'achat de l'action, le prix actuel de l'action est déterminé par le gestionnaire sur la base de l'estimation du coût actifs nets fonds.

La valeur liquidative d'un fonds commun de placement ouvert est déterminée société de gestion tous les jours à la fin de la journée de travail. La valeur de l'actif net d'un FCP à intervalle est déterminée par la société de gestion la veille du jour du début du prochain délai d'acceptation des demandes d'acquisition et de rachat de parts de FCP.

La composition de l'actif du FCP, prise en compte pour la détermination de la valeur de l'actif net, comprend :

Placements financiers(titres);

dépôts;

En espèces;

Règlements avec les débiteurs.

Les passifs pris en compte pour déterminer la valeur liquidative d'un fonds comprennent :

Règlements avec les créanciers ;

réserves dépenses à venir et les versements (sommes réservées à la rémunération du gérant, du dépositaire spécialisé, du teneur de registre, de l'expert indépendant et du commissaire aux comptes, autres dépenses liées à la gestion du trust).

La valeur liquidative est déterminée comme suit :

DANS. Oleinikov
Marché des actions et des titres

Les sociétés d'investissement proposent aujourd'hui à leurs clients une large gamme d'actifs pour investir leurs fonds. De nombreux commerçants réfléchissent eux-mêmes à la manière de diversifier efficacement leur portefeuille d'investissement. Par conséquent, en parlant du marché russe des valeurs mobilières, on ne peut ignorer des types d'investissements tels que les investissements dans des fonds communs de placement (PIF), des fonds de pension non étatiques (NPF) et fonds généraux gestion bancaire (OFBU). Ce sont ces formes collectives de gestion fiduciaire de biens qui sont aujourd'hui les plus courantes chez les investisseurs. Les fonds cotés servent principalement à l'accumulation et à l'augmentation des fonds des investisseurs. Les investisseurs qui, pour diverses raisons, ne sont pas en mesure d'investir de manière indépendante leur propre épargne ou des liquidités temporairement disponibles peuvent investir dans des fonds. L'intérêt pour la forme collective d'investissement au cours des dernières années a considérablement augmenté dans notre pays. Avec cette forme d'investissement, la diversification des investissements dans divers instruments augmente, ce qui entraîne une réduction des risques, ce qui est très bon pour les investisseurs.

Une forme d'investissement collectif est la mise en commun de fonds (actifs) d'investisseurs individuels (personnes physiques et/ou personnes morales) afin d'augmenter leur valeur et de générer des revenus.

Sinon, en quoi l'investissement collectif diffère-t-il d'un dépôt dans une banque, qui regroupe également l'argent des déposants et peut acheter des titres ? Et le fait que le propriétaire dépôt bancaire le droit d'exiger le remboursement du dépôt, en outre, avec intérêts, quels que soient les résultats de l'investissement par la banque des fonds des déposants, à moins, bien sûr, que rien n'arrive à la banque. La Banque assume le risque que ses investissements ne rapportent pas les revenus nécessaires pour remplir ses obligations, par conséquent, elle investit le plus souvent des actifs dans des objets d'investissement à faible risque. Le plus souvent, cela se traduit par taux d'intérêt les cotisations sont faibles. Dans cette situation, le risque de ne pas recevoir le profit souhaité est le risque des investisseurs eux-mêmes, tout comme le profit, si les événements évoluent favorablement, sera reçu par les investisseurs eux-mêmes, ils n'auront pas à le partager avec la banque. De cette façon, investir dans des fonds est similaire à investir sur Internet, par exemple, investir dans des actions de sociétés, et véritable investissement où les risques élevés sont justifiés par la possibilité de réaliser de bons profits.

Le besoin d'investissement collectif se pose également parce que les instruments financiers sont inaccessibles aux petits investisseurs en raison du prix élevé, des difficultés à travailler avec eux ou de la réticence des émetteurs et des intermédiaires à s'embarrasser de petites transactions. On peut dire qu'il est tout simplement gênant pour les acteurs des infrastructures de marché de travailler avec de petits investisseurs.

Le marché de l'investissement du début du XXIe siècle, par sa structure, la variété des instruments utilisés et la composition des participants, est devenu aussi intéressant que complexe à la fois.

Si pour un participant qualifié et formé professionnellement marché financier la compréhension de l'essence du travail de l'industrie financière est claire, alors pour la majorité, elle reste incompréhensible et attrayante - tout ce monde est inaccessible beaucoup d'argent, des histoires fantastiques d'acquisition de fortunes et autres.

Cet article vise à parler de quelques très éléments importants entreprise d'investissement que presque n'importe qui fait face ou rejoindra bientôt. Nous parlerons des fonds d'investissement et des sociétés de gestion qui non seulement augmentent la richesse des citoyens assez riches, mais gèrent également la pension ou l'épargne familiale de presque tous ceux qui travaillent, dirigent leur propre entreprise ou ont déjà pris leur retraite.

Fonds d'investissement et sociétés d'investissement - pourquoi ils existent et comment les utiliser

L'économie de tout pays qui s'efforce d'être parmi les États civilisés est construite sur les principes de la division mondiale du travail (chacun fait ce qu'il peut le mieux), de la concurrence et de la reproduction élargie constante du matériel, de la base intellectuelle et des ressources humaines.

La reproduction du capital humain est la pierre angulaire de l'ère post-industrielle moderne, puisque, d'une part, il est consommateur de biens, d'autre part, il est la source de leur production. Afin de capital humain et travaillé le moins possible, et consommé le plus possible et longtemps, il lui faut créer de telles conditions pour que cela se produise tout au long de la vie d'une personne.

En principe, la famille moyenne ne peut pas réaliser cela par de simples méthodes d'accumulation et d'épargne simples. Pour que ce système fonctionne, les ménages doivent épargner une partie de leur argent en plus de leur consommation.

De plus, cette épargne doit s'auto-reproduire. En termes simples, l'argent mis de côté pour les périodes de consommation futures (comme on dit en Russie « pour un jour de pluie ») devrait fonctionner. C'est en fait pour cela, et il existe toute une industrie de l'investissement, qui est représentée par un grand nombre et une variété non moins impressionnante d'institutions, qui, tout d'abord, comprennent des sociétés d'investissement et.

Le rôle principal sociétés d'investissement et les fonds consistent dans le fait que les fonds collectés ou attirés par les fondateurs, les investisseurs, les déposants ordinaires sont constitués en un seul portefeuille d'investissement qui, sous la direction de gestionnaires professionnels (compétents), rapporte à ses propriétaires des revenus provenant d'investissements sur les marchés financiers ou sur tout autre autre (capable de fournir une croissance de la valeur au fil du temps).

La principale différence entre les sociétés d'investissement et les fonds (il est à noter que cette différence peut parfois être purement arbitraire) est que :

La société d'investissement travaille avec l'argent de ses fondateurs, investisseurs et exerce ses activités au nom et pour le compte de ceux qui ont investi leur capital (également à leurs risques et périls). Les fonds, pour la plupart, sont des fonds de pension (voir), des fonds d'investissement (fonds communs de placement, par exemple) fonctionnent avec des fonds collectés par un grand nombre de citoyens, sur la base soit de relations contractuelles, soit dans un système de certaines obligations (telles que que l'assurance pension publique obligatoire).
Une société d'investissement investit directement ses actifs sur le marché par l'émission de ses propres actions, qui sont distribuées par l'intermédiaire des actionnaires. De plus, à travers la forme de capital par actions, les CI distribuent les revenus et les dividendes reçus. En règle générale, les fonds ne font qu'accumuler (collecter) les fonds des investisseurs, déterminer leurs parts (parts, par exemple, dans les mêmes fonds communs de placement) et documenter les relations avec l'investisseur. Bien sûr contrôle direct est effectuée par une société de gestion spécialement engagée (voir) ou un groupe de professionnels est engagé dans la gestion des actifs du fonds. La société de gestion d'un fonds d'investissement sélectionne les actifs à investir, les moyens et méthodes d'investir de l'argent, une stratégie de comportement sur les marchés financiers, etc.
Les activités d'une société d'investissement et d'un fonds sont réglementées par une liste assez large de règlements et de documents. Si nous parlons d'une société d'investissement en tant qu'entreprise commerciale standard (société par actions), il n'y a pas de questions particulières ici et la relation est régie par le droit commercial ordinaire. Si les fonds d'investissement et les entreprises utilisent des fonds attirés par le public dans leurs activités (qu'il s'agisse de gestion fiduciaire privée ou de gestion collective), alors, par exemple, la législation russe impose des exigences très strictes aux institutions d'investissement et des sanctions non moins strictes en cas de violation. Principale règlements pour le moment sont :

Ordonnance du Service fédéral des marchés financiers de la Fédération de Russie n° 10-79/pz-n du 28 décembre 2010 (telle que modifiée le 31 mai 2011) «portant approbation du règlement sur la composition et la structure des actifs des Fonds d'investissement en actions et actifs des fonds communs de placement ».
Loi fédérale n° 39-FZ du 22 avril 1996 « Sur le marché des valeurs mobilières »

Si nous parlons directement des types et des types de sociétés et de fonds d'investissement, alors dans la pratique mondiale, il n'y a pas d'approche ou de classification unique de ces institutions financières. À bien des égards, tout dépend de la juridiction nationale, du type de marché et de la stratégie de gestion de l'argent.

V vue générale les sociétés et fonds d'investissement peuvent être représentés par les principales catégories de types suivantes :

Financières, ou opérant exclusivement sur les marchés des valeurs mobilières, des devises ou utilisant des produits bancaires classiques (dépôts, certificats, billets à ordre, etc.). En Russie, les représentants les plus célèbres de ce groupe sont le fonds Uralsib Capital ou le groupe financier VTB Capital.
Fonds immobiliers. Il s'agit de fonds et de sociétés d'investissement opérant sur le marché des investissements de capitaux, de l'immobilier commercial et résidentiel, notamment par le biais de participations à des projets de développement.
Véritable investissement. Il s'agit de fonds et d'entreprises dont l'activité principale est d'investir le capital de leurs fondateurs et investisseurs dans de véritables projets commerciaux pouvant rapporter des bénéfices sur une durée assez longue. Il s'agit notamment de l'achat de participations majoritaires dans ces sociétés (projets), ainsi que d'investissements directs dans les entreprises.
Fonds de capital-risque ou d'innovation et CI. Cette catégorie devient de plus en plus populaire auprès de nombreux investisseurs à travers le monde. En plus du fait que l'argent est investi dans des projets prometteurs nouvelle économie et la technologie (bien qu'avec un niveau de risque moyen accru), le rendement de ces investissements est beaucoup plus important qu'avec un ensemble standard de portefeuilles d'investissement. Il suffit de regarder la bourse américaine des 4-5 dernières années et on s'aperçoit que les géants industriels de l'économie du siècle dernier n'y sont pas les favoris. Les investissements dans ce que le monde entier connaît et utilise, à savoir Google, Apple, Facebook et bien d'autres, sont devenus une priorité pour les investisseurs. À cet égard, la Russie n'a encore rien de spécial à se démarquer, mais si vous regardez les citations du même Yandex, vous pouvez voir que toutes sortes de "Gazproms" là-bas ne verront probablement jamais un tel intérêt de la part des investisseurs.

Conclusion

Outre les principaux types d'organismes de placement collectif énumérés ci-dessus, il en existe également diverses combinaisons, tant en termes de stratégies d'investissement que d'architecture organisationnelle et managériale. Par exemple, les fonds communs de placement de sociétés d'investissement ou les fonds de fonds, lorsqu'ils utilisent la méthode de l'échange croisé de capitaux, ont des pouvoirs de gestion lors de la création de structures flexibles au sein de holdings d'investissement ou de sociétés.

Zimin Vyacheslav Alexandrovich Activité d'investissement sur le marché boursier

L'activité d'investissement est étroitement liée au fonctionnement du marché des capitaux, également appelé marché boursier. Il représente la sphère de circulation des titres boursiers qui créent des valeurs boursières - capital d'argent. Les investissements de portefeuille (financiers) destinés à l'acquisition de ces titres opèrent sur ce marché. La mobilisation des fonds temporairement libres et leur investissement dans diverses activités s'effectuent par la circulation de titres en bourse.

Sur le marché boursier, les sujets de l'activité d'investissement sont les institutions d'investissement, les personnes physiques et morales nationales et étrangères.

Les institutions d'investissement en Russie sont des acteurs professionnels du marché financier et boursier, engagés dans l'attraction et l'accumulation de ressources financières à placer sous la forme d'investissements à long terme et de certains types d'actifs, garantissant la possibilité de vendre les actifs acquis à des fins lucratives.

Les établissements d'investissement sont des personnes morales

toute forme de droit civil qui exerce des activités

sur le marché des valeurs mobilières. Depuis 1991, il y a eu quatre groupes principaux :

intermédiaire financier, société d'investissement, fonds d'investissement,

consultant en investissement. L'organisme de placement a le droit

démarrer une entreprise à quelque titre que ce soit après l'obtention d'une licence

Ministère des Finances de la Russie. Il est délivré pour certains types activités ou simultanément en deux ou trois types.

Conformément au décret du président de la Fédération de Russie "sur les mesures visant à réglementation de l'État marché des valeurs mobilières » depuis 1994, les types d'activités d'investissement suivants sur le marché des valeurs mobilières sont réglementés :

a) activité de courtage - effectuer des transactions avec des titres sur la base d'un ordre et (ou) d'accords de commission ;

b) les activités d'organisation de transactions sur valeurs mobilières ;

c) activité de dépositaire ;

d) les activités de règlement et de compensation en espèces ;

e) activité de négociant - l'exécution d'opérations d'achat et de vente de titres pour son propre compte et à ses propres frais en annonçant publiquement les prix de vente et d'achat des titres aux prix déclarés ;

f) activités de règlement et de compensation des titres - détermination des obligations mutuelles pour la fourniture (transfert) des titres des participants aux transactions sur titres ;

g) tenir le registre des actionnaires.

Tous ces types d'activités nommés ne pouvaient être exercés que par des intervenants professionnels du marché boursier et uniquement sur la base de licences délivrées.

En 1996, la loi "Sur le marché des valeurs mobilières" a complété les activités d'investissement par un autre type - les activités de gestion de titres, qui consistaient en la mise en œuvre d'une gestion fiduciaire de titres, de fonds destinés à l'investissement en valeurs mobilières, de fonds et de titres reçus dans le processus de gestion de titres. Il n'est possible de pourvoir certains postes dans les établissements de placement que par des employés qui satisfont aux

les exigences de qualification FCSM et possédant les certificats de qualification pertinents.

Réglementation législative les activités des institutions d'investissement sont exercées par la Commission fédérale des valeurs mobilières et du marché boursier relevant du gouvernement de la Fédération de Russie (FCSM) et Banque centrale RF. Les activités des institutions d'investissement sont soumises à un agrément obligatoire. Elle est réalisée conformément à la loi "Sur le marché des valeurs mobilières" en trois types : une licence d'acteur professionnel du marché des valeurs mobilières ; une licence de registraire et une licence de bourse.

La bourse appartient à la catégorie des organisateurs commerciaux. Statut légal bourses déterminé loi fédérale"Sur le marché des valeurs mobilières". La bourse s'entend comme un organisme dont l'objet exclusif d'activité est de fournir conditions nécessaires pour la circulation normale des valeurs mobilières, la détermination de leurs prix de marché et la bonne diffusion des informations les concernant, en maintenant le haut professionnalisme des acteurs du marché des valeurs mobilières.

La bourse est une organisation à but non lucratif, elle ne poursuit pas l'objectif de faire du profit et n'a pas le droit de verser des revenus à ses membres. Les revenus de la bourse servent entièrement à couvrir ses dépenses liées à l'expansion et à l'amélioration de ses activités. Ces bourses sont établies sous la forme de sociétés par actions fermées. Les activités des bourses sont soumises à autorisation.

Les institutions d'investissement en Russie peuvent être grossièrement divisées en deux catégories. La première catégorie comprend les établissements de crédit et les établissements financiers qui mobilisent des capitaux à long terme en émettant et en plaçant des titres de créance (actions) auprès d'investisseurs, suivis de la gestion des actifs acquis avec eux, ainsi que de l'acceptation de biens en

gestion de la confiance afin d'assurer la croissance de sa valeur

par des opérations sur les marchés financiers et boursiers. Conformément à la législation en vigueur, cette catégorie comprend les caisses unies de gestion bancaire (UFBU), les fonds communs de placement (UIF), les sociétés agréées pour exercer des activités de gestion fiduciaire de valeurs mobilières.

Depuis 1996, sur la base du décret du président de la Fédération de Russie "sur des mesures supplémentaires pour améliorer l'efficacité de la politique d'investissement Fédération Russe» (juillet 1995) La FCSM adopte un ensemble de documents réglementant les activités des fonds communs de placement. Un fonds commun de placement vend aux investisseurs des actions dont la valeur évolue en fonction de l'évolution de la valeur des actifs du fonds. L'activité d'investissement du Fonds Commun de Placement est exercée par la société de gestion du Fonds Commun de Placement, qui dispose d'un agrément pour effectuer des opérations de gestion fiduciaire du patrimoine des fonds communs de placement. En fonction des obligations légales en matière de fréquence de rachat des actions, les fonds communs de placement sont divisés en ouvert et à intervalles. Les fonds communs de placement investissent dans certains types d'actifs, y compris l'immobilier. Il existe des restrictions sur taille maximum les actifs d'un émetteur du portefeuille du fonds et les opérations sur certains types d'actifs, dont des titres industriels.

Il existe plus de deux cents fonds communs de placement en activité dans la Fédération de Russie avec Différentes tailles capitaux et rentabilité. Le tableau 1 montre les fonds communs de placement les plus performants en termes de rentabilité au début de 2014.

Top 20 des fonds communs de placement les plus rentables

Tableau 1 4

Nom du fonds Nom de la société de gestion Part au 31.08.2010 Part au 30.08.2013 Croissance, %

1. Raiffeisen - États-Unis Raiffeisen Capital 8 202,46 14 156,51 72,59

2. Sberbank -Télécommunications Sberbank Asset Management 1 565,62 2 496,94 59,49

3. Nord Capital - Obligations de Nord Capital UK 1 055 328,21 1 605 118,29 52,10

4. Alfa Capital Neftegaz Alfa Capital 787,56 1 172,13 48,83

5. Maxwell Neftegaz Maxwell Capital Management 714,71 1 051,95 47,19

6. VTB - Fonds des télécommunications VTB Capital Gestion d'actifs 7,66 10,77 40,60

7. Petr Bagration Parme Direction 28 151,62 39 371,27 39,85

8. Promsvyaz - Obligations Promsvyaz 1 815,23 2 537,11 39,77

9. Sberbank - Secteur pétrolier et gazier Sberbank Asset Management 1 138,15 1 581,19 38,93

10. Alfa Capital Haute technologie Alfa Capital 932,86 1 278,54 37,06

11. TKB BNP Paribas - Pétrole russe TKB BNP Paribas Investment Partners 2 774,30 3 772,49 35,98

12. Sberbank - Fonds obligataire à risque Sberbank Asset Management 1 732,84 2 352,63 35,77

13. BCS - Global Oil BrokerCredit Service 1 320,78 1 785,24 35,17

14. VerbaCapital - Obligations de VerbaCapital 106,73 143,88 34,81

15. RGS - Neftegaz RGS Gestion d'actifs 922,74 1 243,84 34,80

16. Fonds UralSib Conservateur UralSib 2 338,22 3 140,22 34,30

17. Interfin TELECOM Interfin Capital 4 169,67 5 596,64 34,22

18. VTB - Bond Fund plus VTB Capital Asset Management 13,93 18,43 32,30

19. Volkhonka - Fonds obligataire de la Société de gestion de la Banque de Moscou 966,71 1 264,38 30,79

20. Sberbank - Ilya Muromets Bond Fund Sberbank Asset Management 17 806,45 23 256,45 30,61

Ces fonds communs de placement contrôlaient environ 80 % du marché russe. La rentabilité d'un fonds commun de placement dépend des instruments financiers dans lesquels ses actifs sont placés.

Investir dans des fonds communs de placement est un projet à long terme. Ici période minimale avant de réaliser un profit est d'un an, et avec une augmentation de la durée des investissements dans des fonds communs de placement, la rentabilité potentielle augmente, puisque l'intérêt composé commence à fonctionner.

Dans notre pays, il existe de nombreux types de fonds communs de placement, dont les principaux sont : les fonds du marché monétaire et des matières premières ; Fonds communs de placement en valeurs mobilières : obligations, actions, placements mixtes ; fonds immobiliers et hypothécaires; les fonds de l'industrie ; fonds de crédit et de location; fonds indiciels; fonds de capital-risque; fonds de valeurs artistiques.

En choisissant des fonds communs de placement, vous devez d'abord choisir la société de gestion. Il doit être stable, fiable, avoir une expérience positive sur le marché, détenir le montant nécessaire des fonds investis et également avoir une bonne réputation.

L'avantage d'un fonds commun de placement est l'exonération de l'impôt sur les sociétés. En Russie, il existe un nombre important de fonds communs de placement à intervalles (fonds qui ne s'ouvrent pour l'achat et le rachat d'une action qu'un certain nombre de fois par an). Ces fonds sont tenus par la loi d'investir l'argent des déposants dans des titres à faible liquidité. Les investissements dans ces titres sont les plus risqués, car ils sont difficiles à vendre, mais ils apportent des bénéfices solides à long terme. Au 30 juin 2014, la valeur des actifs nets des fonds communs de placement par types était en milliards de roubles: mixte - 85,2; actions - 77,9 ; obligations - 45,7 ; monétaire - 2,6 ;

indice - 2.3.

Comme le montre l'expérience ces dernières années, en Russie, la durée moyenne d'investissement dans les fonds communs de placement ne dépasse pas huit mois. Il est plus rentable pour un investisseur de réaliser des investissements si la bourse est en baisse depuis un certain temps que d'acquérir des actions dans une situation où la bourse affiche constamment une dynamique positive depuis plusieurs mois. La meilleure option pour un investisseur, à notre avis, devrait être considérée comme un plan de versement par l'investisseur de ses investissements. Peut-être mensuellement après réception les salaires acheter des actions pour un certain montant. L'actionnaire, se diversifiant ainsi dans le temps, peut réduire significativement ses risques.

Le 31 mars 2001, le gouvernement de la Fédération de Russie a approuvé le Règlement sur l'agrément des activités des dépositaires spécialisés de fonds d'investissement et de fonds communs de placement (n° 254) et le Règlement sur l'agrément des fonds (n° 253).

Ainsi, le règlement sur l'agrément des activités des fonds d'investissement établit la procédure d'agrément pour les personnes morales, ainsi que les exigences et conditions d'agrément, dont le respect par le titulaire de l'agrément est obligatoire lors de l'exercice d'activités d'investissement.

Dans les activités des caisses unies de gestion bancaire (UFBU), le fiduciaire peut être un établissement de crédit, entrepreneur individuel ou une organisation commerciale, à l'exception d'une entreprise unitaire. L'OFBU est formé contractuellement à partir des biens cédés au syndic par le fondateur de la gestion le certaine période, ainsi que l'augmentation du patrimoine dans le cadre de la mise en place de la gestion fiduciaire. Contrairement à un fonds commun de placement, un OFBU peut accepter pour la gestion fiduciaire, en particulier, des instruments financiers dérivés détenus par des résidents de la Fédération de Russie sur la base de la propriété.

Les sociétés d'investissement sont des acteurs professionnels de la bourse, exerçant des activités de négoce de titres à leurs propres frais (activité de négociant) et des opérations sur titres et fonds de clients exclusivement pour le compte de clients (activité de courtage).

Les banques peuvent désormais également être qualifiées d'institutions d'investissement, puisque la législation en vigueur leur permet d'effectuer des opérations sur titres à leurs propres frais et en utilisant des fonds empruntés.

L'activité d'investissement est impossible sans la création d'une structure qui assure l'enregistrement des droits de propriété, la comptabilité et le stockage des actifs acquis. Pour assurer l'enregistrement des droits des propriétaires sur les titres qu'ils ont acquis dans la structure du marché boursier, il existe des titulaires du registre des actionnaires (actionnaires). L'activité de maintenance du registre est exercée uniquement par des personnes morales et leur est exclusive (c'est-à-dire qu'elle ne peut être combinée à aucun autre type d'activité).

L'activité de dépositaire sur le marché des valeurs mobilières implique la fourniture de services de comptabilité, de stockage et de transfert de titres. En outre, les sociétés dépositaires peuvent agir en tant que détenteurs nominatifs des titres de leurs clients dans les registres des actionnaires, c'est-à-dire qu'un seul client apparaît dans le registre, sur le compte duquel il y a un certain nombre d'actions. Lorsque les clients du dépositaire effectuent des opérations d'achat et de vente de titres détenus dans le portefeuille nominal du dépositaire, l'inscription du transfert des droits sur les titres n'a lieu qu'à l'aide des comptes du portefeuille nominal, sans réinscription des droits du propriétaires dans le registre, puisque montant total actions sur le compte du titulaire nominal dans le registre ne change pas. De telles opérations sont pratiques pour les participants professionnels à la bourse, au quotidien

réalisant un grand nombre d'opérations d'achat et de vente d'actions,

le réenregistrement des titres par le biais de comptes nominatifs prend beaucoup moins de temps et son coût est bien inférieur au coût de services similaires fournis par les registres.

La législation actuelle permet le cumul de plusieurs types d'activités par un même professionnel intervenant en bourse. Les sociétés d'investissement, sous réserve de certaines exigences, peuvent obtenir des licences pour exercer plusieurs types d'activités, y compris le dépositaire.

L'activité d'investissement sur le marché boursier est diversifiée. Il y a ici des investisseurs solides (banques, sociétés financières) mettent en œuvre, en règle générale, de grands projets d'investissement ou constituent un portefeuille d'investissement de plusieurs projets. Le succès de leurs activités d'investissement dépend en grande partie de la répartition raisonnable des fonds des investisseurs par industrie et types d'actifs. Principaux critères d'évaluation projets d'investissement sont le profit, l'indice de retour sur investissement et le risque.

Plusieurs sociétés ou entreprises commerciales peuvent investir dans les projets les plus importants en créant un consortium (leur accord temporaire sur les activités d'investissement conjointes). Le gouvernement de la Fédération de Russie participe parfois à des projets d'investissement importants du point de vue de la sécurité nationale et du prestige.

Investir en général et dans des valeurs mobilières en particulier nécessite une analyse très sérieuse des projets d'investissement. Elle doit être réalisée en tenant compte situation économique dans le pays, le développement du secteur de l'économie (où l'investissement est réalisé), ainsi que l'entreprise dont les actions sont acquises. Le niveau de responsabilité associé à l'adoption de projets de volumes d'investissement, respectivement, 3 millions de roubles. et 3 milliards de roubles, différents. Par conséquent, la profondeur de l'étude analytique du projet, qui précède la décision, devrait également être différente.

V pays développés les marchés boursiers mondiaux bouillonnent de force et de force : il y a beaucoup d'argent qui tourne et qui travaille. En Russie, le marché des capitaux des entreprises a commencé à se relancer au début des années 2000. Pendant ce temps, selon des experts indépendants, chaque année Économie russe« perd » des milliards de dollars dans les banques occidentales. La Russie avance trop lentement vers les grandes puissances.

Aujourd'hui, les spécialistes du FCSM de Russie ont préparé une classification détaillée des violations des droits des investisseurs qui se produisent sur le marché russe. Le pays dispose d'un Conseil de coordination pour la gouvernance d'entreprise. L'État, en acquérant des parts dans un certain nombre d'entreprises importantes, en finançant leur développement, soutient des secteurs prioritaires socialement significatifs. Par le biais du marché des titres publics, il affecte le volume de la masse monétaire et maintient également l'équilibre du budget de l'État.

Littérature

1. Voir : Recueil de la législation de la Fédération de Russie. 1996. N° 17.

Sujets du marché des valeurs mobilières

Thème 1. Concept, structure et acteurs du marché des valeurs mobilières

Les sujets de RZB sont:

Émetteurs,

Investisseurs privés et institutionnels,

Participants professionnels du RCB,

Organismes d'autoréglementation participants professionnels de RZB,

Organismes d'État réglementant RZB.

Émetteur - entité ou un organisme d'État qui émet des titres et assume pour son propre compte une obligation à leur égard envers les porteurs.

Investisseur- une personne morale ou physique acquérant des titres pour son propre compte et à ses frais.

Investisseur institutionnel- une organisation qui, de par la nature de ses activités, dispose d'un solde important de liquidités temporairement disponibles investies en titres :

Les compagnies d'assurance;

les fonds de pension;

Fondations caritatives;

Sociétés d'investissement ;

Fonds d'investissement.

Membres professionnels Les RZB sont: les courtiers financiers, les négociants, les dépositaires, les registraires, les organismes de règlement (compensation), les fiduciaires, les organisateurs du commerce.

Organisation d'autorégulation des participants professionnels de RZB est une organisation à but non lucratif basée sur l'adhésion établie par des participants professionnels du RZB et opérant sous licence.

Les objectifs de l'organisme d'autorégulation sont :

Développement et amélioration du système de régulation fonctionnelle du RZB ;

Établissement de règles et de normes pour la conduite des opérations avec des titres, garantissant un fonctionnement efficace sur le RZB ;

Mise en œuvre du contrôle et de la surveillance des activités des intervenants professionnels du marché des valeurs mobilières ;

Protéger les intérêts des détenteurs de titres et des clients des participants professionnels RZB qui sont membres d'un organisme d'autorégulation ;

Élever les normes d'activité professionnelle au RZB, y compris les normes d'éthique professionnelle ;

Assurer les conditions d'activité professionnelle au RZB.

Le nombre de membres d'un organisme d'autorégulation doit être d'au moins dix. Les organismes d'autorégulation exercent leurs activités sur la base de licences. La licence indique le type d'activité professionnelle exercée par les membres de cet organisme d'autorégulation.

Sociétés d'investissement (fonds)- une sorte d'institutions financières qui accumulent l'argent des investisseurs en émettant leurs propres titres (obligations) et en les plaçant dans les titres d'autres émetteurs.

Les sociétés d'investissement ne constituent leurs ressources qu'au détriment de leurs fonds propres (fonds des fondateurs) et de l'émission de leurs propres titres cédés à des personnes morales. Les sociétés d'investissement n'ont pas le droit de constituer leurs ressources attirées aux dépens de la population.

Un fonds d'investissement peut être constitué sous la forme d'un fonds par actions ou d'un fonds d'actions.

Les fonds d'investissement par actions en Russie ont été créés sur la base d'un cadre réglementaire adapté à la période de privatisation massive des bons et à l'état du marché boursier à cette époque. Actuellement, les fonds d'investissement par actions sont soumis aux exigences suivantes conformément à la loi. Les activités d'un fonds d'investissement ne peuvent être exercées que par des sociétés anonymes ouvertes. La charte d'un fonds d'investissement doit contenir :

La disposition selon laquelle l'objet de son activité investit dans les valeurs mobilières indiquées dans sa déclaration d'investissement ou dans des valeurs mobilières et immobilières et (ou) des droits immobiliers ;

Une déclaration d'investissement qui établit les principales orientations, objectifs et limites de l'activité d'investissement du fonds, les parts maximales de ses biens pouvant être investies dans des valeurs mobilières et des biens immobiliers ;

La procédure pour attirer les fonds empruntés ;

Interdiction de racheter leurs actions ;

Une interdiction d'émettre d'autres titres de qualité, à l'exception des actions nominatives ordinaires ;

Une interdiction de la mise en œuvre d'activités autres que l'investissement ;

Procédure, lieu et modalités de paiement des dividendes.

La valeur des actifs du fonds d'investissement doit être au moins égale à 10 000 fois le salaire minimum.

Selon la stratégie d'investissement, les fonds sont également divisés en deux groupes :

Les autres fonds, selon leur stratégie d'investissement, sont une combinaison des deux groupes ci-dessus.

Il existe deux types de fonds d'investissement :

Fermé;

Ouvert.

Fonds d'investissement ouvert. Créé par l'émission d'actions ordinaires. Le capital social du fonds n'est pas fixe, c'est-à-dire une émission supplémentaire d'actions peut être effectuée, les actions d'un tel fonds sont librement achetées et vendues à des prix correspondant à la valeur marchande actuelle des actifs (ces fonds sont également appelés paritaires, mutualistes).

Une variété d'un fonds d'investissement ouvert est un fonds commun de placement (UIF), dont l'objet est la gestion fiduciaire des biens constituant le fonds.

1) le gestionnaire de fonds conclut un accord permanent avec les clients sur la gestion des ressources financières attirées ;

2) le contrat est accompagné de la délivrance de "certificats avec valeur de rachat" (certifikation de valeur faciale). Le certificat précise la valeur faciale équivalente à la valeur du capital investi, la durée du contrat de gestion, les conditions de gestion, la procédure de rachat du certificat, la rémunération de celui-ci ;

Selon le même schéma, des fiducies entrepreneuriales sont créées, courantes aux États-Unis (business trust).

La base législative pour le fonctionnement de ces fonds en Russie est établie depuis 1995. Selon la législation russe, un fonds commun de placement est un ensemble de biens transférés par des investisseurs à la gestion fiduciaire d'une société de gestion afin d'augmenter cette propriété, les revenus de la gestion fiduciaire de la propriété est attribuée à l'augmentation de la propriété. La gestion fiduciaire des biens constituant le fonds est assurée par le gestionnaire du fonds (société de gestion).

Le fonds commun de placement est basé sur le concept d'actionnariat. Un contributeur au fonds peut être une personne morale ou physique. En rejoignant le fonds, l'investisseur acquiert une "part d'investissement" et devient copropriétaire du fonds. Part d'investissement- un titre nominatif attestant le droit de son propriétaire d'adresser une demande de rachat à la société de gestion. L'émission d'actions d'investissement est soumise à un enregistrement obligatoire auprès de l'État.

L'activité du gestionnaire de fonds est déterminée par les droits et obligations fondamentaux suivants :

Le droit d'aliéner et de mettre en gage les biens constituant le fonds ;

Agir pour leur propre compte dans l'intérêt des porteurs d'unités d'investissement ;

L'obligation de racheter les parts d'investissement du fonds à la demande de leurs propriétaires.

Conformément à la législation russe, les fonds communs de placement peuvent être créés sous deux formes principales :

Ouvert;

Intervalle.

Le gestionnaire d'un fonds commun de placement ouvert a le droit d'investir des fonds dans les actifs suivants :

Espèces, y compris sur des comptes bancaires et des dépôts ;

Titres d'État de la Fédération de Russie ;

Titres de sujets de la Fédération de Russie ;

Titres des collectivités locales russes (titres municipaux);

Titres d'États étrangers ;

Titres d'organismes commerciaux étrangers (actions et obligations);

Titres de JSC russes de type ouvert (actions et obligations).

Le gestionnaire d'un tel fonds est tenu de racheter les parts d'investissement dans un délai n'excédant pas 15 jours ouvrables à compter du moment où l'investisseur soumet une demande de rachat.

La société de gestion d'un tel fonds détermine la fréquence (intervalles) de rachat des parts d'investissement des investisseurs (au moins une fois par an).

Afin d'assurer la liquidité des actifs des fonds communs de placement, des restrictions sur leur structure sont envisagées. Ces restrictions incluent :

1. Limiter la part de la valeur des titres d'un émetteur dans la valeur totale des actifs ou la part des actifs totaux du fonds placés dans un type d'actifs ;

2. Restriction sur la proportion de titres d'un émetteur dans le capital social émis de cet émetteur ;

3. Restriction à la présence de titres cotés et non cotés dans le portefeuille du fonds ;

4. Restrictions à la présence de certains types d'actifs dans le portefeuille.

La principale différence entre un fonds commun de placement et un fonds d'actions consiste dans le fait que l'augmentation de la propriété du fonds (obtenue grâce à la gestion fiduciaire) n'est pas répartie entre les propriétaires d'actions sous forme de dividendes, mais est utilisée pour augmenter la valeur de l'action. Ainsi, lors de la vente d'actions, les investisseurs du fonds commun de placement reçoivent un bénéfice égal à la différence entre les prix de vente et d'achat d'une action, le prix actuel d'une action est déterminé par le gestionnaire sur la base d'une estimation de la valeur de l'actif net du fonds.

La valeur de l'actif net d'un FCP ouvert est déterminée quotidiennement par la société de gestion en fin de journée ouvrable. La valeur de l'actif net d'un FCP à intervalle est déterminée par la société de gestion la veille du jour du début du prochain délai d'acceptation des demandes d'acquisition et de rachat de parts de FCP.

La composition de l'actif du FCP, prise en compte pour la détermination de la valeur de l'actif net, comprend :

Placements financiers (titres);

dépôts;

En espèces;

Règlements avec les débiteurs.

Les passifs pris en compte pour déterminer la valeur liquidative d'un fonds comprennent :

Règlements avec les créanciers ;

Provisions pour charges et versements futurs (sommes réservées à la rémunération du gérant, du dépositaire spécialisé, du teneur de registre, de l'expert et du commissaire aux comptes, autres charges liées à la gestion fiduciaire).

Bon après-midi, cher lecteur!

Je continue l'histoire de la structure du marché des valeurs mobilières et de ses participants. Certaines structures sont impliquées dans ce processus, dont on peut parler beaucoup et longtemps. Aujourd'hui, je veux discuter de qui sont les investisseurs sur le marché des valeurs mobilières et quelles sont leurs fonctions. Alors on commence.

En bref, les investisseurs sont un groupe de personnes ( cabinets d'avocats, organismes de crédit, fonds commun de placement) ou un particulier qui achète ou détient des titres sur la base de droits de propriété. Le processus de négociation peut impliquer de l'argent emprunté ou propre. La définition des investisseurs inclut également les commerçants impliqués dans la négociation sur le marché.

Un investisseur essaie d'investir de l'argent de manière rentable dans des titres afin de recevoir un bon profit à l'avenir.

Classification

Les investisseurs sont classés en plusieurs types :

dans le but d'investir dans des valeurs mobilières - stratégiques, de portefeuille ;
selon le degré de risque - conservateur, modérément agressif, agressif, sophistiqué, irrationnel;
sur place - un investisseur résident et un non-résident ;
par statut - individuel, collectif, corporatif, étatique.

Afin de comprendre, en fonction de ce qu'ils sont divisés en groupes, je propose d'examiner chaque classification plus en détail.

Par objectif d'investissement

Les acteurs du portefeuille et du marché stratégique diffèrent dans les objectifs et les méthodes d'investissement.

Stratégique

L'objectif principal d'un investisseur stratégique est d'obtenir une participation majoritaire afin d'acquérir la propriété de l'entreprise à l'avenir. Le revenu de cette forme de propriété est beaucoup plus élevé que celui de la propriété papier ordinaire. Acquiert initialement une participation de 30 %, puis devient l'unique propriétaire d'une participation de contrôle.

Portefeuille

Les tâches d'un participant au portefeuille sur le marché des valeurs mobilières comprennent la constitution d'un portefeuille d'investissement rentable et sa gestion ultérieure. Il n'a pas besoin de contrôler l'entreprise. Tout ce dont un investisseur de portefeuille a besoin, c'est d'obtenir un rendement sur les actions.

Par degré de risque

Chaque investisseur se comporte différemment sur le marché. À cet égard, il existe plusieurs stratégies de comportement.

Conservateur

Cet acteur du marché fixe l'objectif principal de la fiabilité des investissements. Pour lui, il ne s'agit pas tant d'obtenir beaucoup de capital, mais d'économiser de l'argent. L'objet de l'investissement est des actifs fiables et liquides, par exemple des actions de grandes entreprises (Gazprom, VTB). Les investissements sont à long terme, de 2 à 20 ans. Une telle stratégie passive est appropriée en temps de crise.

Modérément agressif

L'investisseur essaie de maintenir un équilibre dans le portefeuille d'investissement, pour lequel il combine différents titres plus ou moins rentables et fiables. Préfère conserver ses investissements, mais en même temps recevoir revenu maximal. Durée d'investissement de six mois à plusieurs années. Le type modérément agressif est un profit moyen et des risques faibles.

Agressif

Ce participant est un homme aux nerfs d'acier. Ça ne fait rien, investissement fiable ou pas, l'essentiel est la rentabilité. En règle générale, ce sont des commerçants dont la période d'investissement va de quelques minutes à quelques jours. Gros risques, mais revenu élevé– parfois jusqu'à 400% bénéfice net par mois.

Sophistiqué

Participant sophistiqué système financier vise à maximiser les revenus. Ce sont d'abord des agresseurs, puis des conservateurs, changeant constamment de rôle. Même s'il existe une menace claire de perte en capital, ils prennent toujours des risques afin d'obtenir le maximum de profit.

Irrationnel

Le type d'investisseur le plus obscur. Il n'a pas d'objectif clair, il ne sait pas quels revenus il veut toucher, quels risques il est prêt à prendre. Achète au hasard un grand nombre de titres de différentes entreprises pour n'importe quelle période. Absolument pas sensible à la logique, ne prend pas de décisions éclairées.

Par emplacement

Les investisseurs sont divisés en catégories de résidents et de non-résidents.

Résidents

Un résident est une personne physique ou morale qui est enregistrée sur le territoire d'un certain État. Il est complètement subordonné cadre législatif ce pays.

non-résident

Un non-résident peut être une personne physique ou une personne morale. Elle opère sur le territoire d'un État, mais est enregistrée et réside sur le territoire d'un autre.

Par statut

Un participant au marché des valeurs mobilières peut être une personne ou un groupe de personnes. En fonction de cela, les investisseurs sont divisés en plusieurs types.

Personnes

Seuls des fonds privés sont investis, le volume des investissements en capital est faible. Ils prennent des décisions par eux-mêmes, en fonction de leurs propres idées sur le mouvement.

Collectif

Les investisseurs collectifs sont un groupe de personnes, par exemple Les compagnies d'assurance, fonds communs de placement. Ils mettent en commun l'argent des petits épargnants et deviennent publics avec grosses sommes. Le capital est géré par des managers qualifiés, expérimentés et compétents, ce qui aide les actionnaires à surpasser les individus.

Entreprise

Ce groupe est représenté par de grandes et petites entreprises non étatiques et des entreprises investissant de l'argent gratuit dans des valeurs mobilières. Investir pour eux n'est pas le revenu principal, mais complémentaire.

État

L'État, en règle générale, n'investit pas dans des valeurs mobilières. Au contraire, il émet les siens pour financer le déficit budgétaire.

Les principaux problèmes du marché russe des valeurs mobilières et les moyens de les résoudre

Le marché russe des valeurs mobilières est confronté aux problèmes suivants :

le système juridique ne peut pas protéger tous les participants à la transaction ;
petite part du capital réel;
règles et règlements comptabilité ne répondent pas aux normes internationales ;
il n'existe pas de système unique qui garantirait le fonctionnement efficace du marché.

Notre marché est peu attractif pour les entreprises étrangères.

Pour résoudre les problèmes, il est nécessaire de créer un dépositaire central unique, dans lequel les actions seront unifiées. Nous avons de nombreux dépositaires avec leurs propres règles, l'utilisateur doit en choisir un. En raison du nombre de dépositaires, la transparence et la disponibilité des informations sont réduites.

A revoir droit fiscal: Entrer tarifs préférentiels, adapter la législation relative à la taxation des transactions rapides. Ces mesures augmenteront considérablement la stabilité du marché financier russe dans son ensemble.

Conclusion

Vous avez donc appris qui sont les investisseurs sur le marché des valeurs mobilières, comment ils sont classés et à quels problèmes ils sont confrontés Marché russe. Si vous avez aimé le matériel, laissez des commentaires et partagez l'article dans dans les réseaux sociaux. À bientôt!