Ettevõtte finantsmudel: arendus ja juurutamine. Finantsmudel on tõhus vahend otsuste tegemisel.Teie projekti finantsmudel.

Usalduse rolli meie elus, eriti ettevõtluses, on äärmiselt raske üle hinnata. Kaupmees, usaldades oma tarnijat, teeb kauba eest ettemaksu, mis tarnitakse pärast lepingus märgitud päevade arvu. Või loodab ta valmistoodangut kliendile tarnides teda vähemalt sõlmitud lepingu alusel usaldades, et makse laekub õigel ajal, vastavalt samas lepingus sõlmitud ajatatud maksele. Ettevõtte eelarvet kinnitades püüab peadirektor, usaldades oma kommertsdirektorit, olla kindel, et eelarveperioodi jooksul realiseeritakse nõutud kogused tooteid ning mille lõppedes ei häbene ta aktsionäridele aru anda ning ettevõtte investorid.

Me koostame usaldusel põhinevaid finantsplaane. Kuid millele tugineb meie usaldus?

See osa pakub lugejale süvenemist finantsärimudeli väljatöötamise praktilistesse aspektidesse, mis on üks süsteemi võtmesambaid nii taktikaliste kui ka mõnel juhul strateegiliste otsuste tegemisel. Alustame jaekaubanduse finantsmudeli loomisega. Lisaks märgime kohe, et sama ettevõtte jaoks võib olenevalt olla mitut tüüpi finantsmudeleid sisemine süsteem ettevõtte juhtimise ja ärikorralduse põhimõtted.

Igal juhul annab finantsmodelleerimismeetodite valdamine üsna sügava arusaama sellest, kuidas läheneda ettevõtte peamiste tulemusnäitajate süsteemi (KPI süsteemi) valimise küsimustele ja mis kõige tähtsam, kuidas arvutada KPI sihtväärtusi. süsteeminäitajad praktikas.

Näiteks võib ettevõtte eelarvestamise protsessi sõltuvalt juhtimissüsteemist üles ehitada „ülalt-alla“ või „alt-üles“ ning juhtimiskäsitlus võib olla funktsionaalne või protsessiline. Sõltuvalt ärikorralduse põhimõtetest võib kaubandusettevõttel olla oma kohaletoimetamisteenus, oma ladu, oma kõnekeskus vms või "kogu asi allhanke korras". Just selliste nüansside arvessevõtmine eristabki Erinevat tüüpi sama ettevõtte finantsmudelid.

Head kolleegid, palju küsimusi tekib seoses investeerimisprojektide finantsmudeli või investeerimismudeliga EXCEL-faili allalaadimisega. Anname teada: investeerimise modelleerimisest EXCELIS ja vastavast investeerimisanalüüsist (NPV, IRR jne) saad lugeda järgmisel lehel, kust saad alla laadida ka finantsmudeli näite investeerimisprojektid EXCELIS koos arvutustega investeerimisnäitajad NPV tüüpi, mida saab ka alla laadida.

Seetõttu, et tuua suurem kindlus ja olla praktikale võimalikult lähedal, alustame kõige lihtsama finantsmudeli metoodika kirjeldamisega. jaekaubandus, nimelt jaemüügi finantsmudel ülalt-alla eelarvestamise süsteemiga ja peamiste operatiivosakondade, nagu klienditugi (kõnekeskus), sissetulev, ladu ja väljaminev logistika, allhange. Samuti jätame algstaadiumis välja näiteks põhivara, näiteks põhivara arvestuse, kuna ilmselgelt ei mängi need kauplemistegevuse finantsmudeli loomisel olulist rolli.

Postitame selle kohe. finantsmudel EXCEL-faili kujul, et lugejal oleks lihtsam aru saada finantsmodelleerimise metoodika kirjeldusest, milleni jõuame allpool. Finantsmudeli esitlemise ja kirjeldamise mugavuse huvides on algandmed sellesse näidisena lisatud lähtetingimustega vahekaartidele.

EXCEL-fail tühja, täitmata finantsmudeliga, s.t. null sisendparameetriga saab alla laadida jaotise lõpus.

Arvame, et oleks üsna õiglane kutsuda huvitatud lugeja ostma täisversiooni hinnaga 750 rubla. olenevalt analüütilisest sisust. Lisaks pakume kõigile, kes ostavad mõne meie finantsmudeli 5 päeva jooksul tasuta konsultatsiooni, et viimistleda meie mudel vastavalt teie konkreetsetele eesmärkidele.

Loomulikult tutvustame meie veebisaidi jaotistes lugejale nii muud tüüpi jaekaubanduse finantsmudelite kirjeldust (näiteks kui eelarvestamine toimub "alt üles" ja tegevusüksusi ei osteta sisse) ja finantsmudelite kirjeldust. teistes ärivaldkondades, näiteks nagu müük, seadmete paigaldus ja kasutuselevõtt, ehitus, kinnisvara käitamine, kõrgtehnoloogiliste toodete tootmine, raskete masinaehitustoodete tootmine jne.

Kõigi meie veebisaidil esitatud finantsmudelite loendi ja kirjelduse leiate.

Postitame kohe ka jaemüügi finantsmudeli eemaldatud DEMO versiooni järgmise EXCEL-faili kujul kommertsosakondadele, müügiosakonna juhatajatele, kategooriajuhtidele jne. Sellel versioonil ei ole bilanssi (bilanssi), vahekaarti finantstingimuste määramisega (“CF_conditions”). Raha ja vastavalt rahavoogude aruanne (Rahavoogude aruanne). Seega on antud finantsmudeli alusel võimalik modelleerida minimaalselt tuluosa struktuuri (kasumiaruanne - kasum ja kahjum), aga ka käibe mahtu ja struktuuri müügisuundade kontekstis ja tootekategooriad.

Tähelepanu! See mudel töötati välja programmis EXCEL-2013. Mudel kasutab ripploendeid, mis tõenäoliselt ei tööta, kui teil on Excel 2007. Võtke meiega ühendust ja aitame teil mudeli õigesti tööle konfigureerida.

EXCEL-fail sama, kuid ainult tühja, täitmata finantsmudeliga, s.t. null sisendparameetriga vahekaardil "tingimused" saab alla laadida jaotise lõpus.

Kaupmeestele mõeldud finantsmudeli täisversiooni saate osta hinnaga 450 rubla.

Niisiis, alustame finantsmodelleerimise metoodika kirjeldamist. Alustame oma finantsmudeli sisuga. Kuna esitleme mudeleid EXCEL-failidena, siis kasutame selliseid EXCELi struktuurimõisteid nagu leht/vaheleht, lahter, kuupäev, veerg, valem jne. Ja sellega seoses soovitame lugejal süstemaatiliselt uurida allalaaditud EXCELi faile koos finantsmudelitega, et paremini mõista, millest me räägime.

Finantsmudeli ülesehitus algab vahekaardiga "Sisukord", mis annab kirjelduse kõigist põhiosadest, kus iga jaotis on eraldi vahekaart.

Finantsmudeli kasutamise hõlbustamiseks on üleminek kõikidele jaotistele korraldatud sisukorra hüperlinkide kaudu ja igast jaotisest saate sisukorda tagasi minna, kasutades iga lehe vasakus ülanurgas asuvat hüperlinki. EXCEL-faili.

Kõik meie finantsmudeli jaotised on jagatud järgmistesse rühmadesse:

Suhtlus- ja metoodilised vahekaardid;

Vahekaardid algandmetega - finantsmudeli algtingimused;

Kaardid arvutustega – finantsmudeli funktsionaalsus;

Aruannetega vahekaardid on finantsmodelleerimise tulemus.

Suhtlemis- ja metoodiliste vahekaartidena lisame järgmised andmed:

- "metoodika";

- "detail";

- "sektsioonid_meetodid";

- "näitajad".

Vahekaart "Metoodika" kordab umbkaudu saidi selle jaotise sisu, ainult rohkemates tehniline vorm. See vahekaart sisaldab täielikku teavet ainult finantsmudeli TÄISversioonis, mis on täpselt see, mida me müüme. Selle vahelehe sisu võib olla äärmiselt kasulik teie ettevõtte IT-spetsialistidele, kui näiteks otsustate iseseisvalt rakendada meie finantsmudelit oma ettevõtte finantsjuhtimise protsessis.

“Metoodika” lehel olevaid materjale kasutades saad ühelt poolt välja mõelda, kuidas kohandada finantsmudelit vastavalt oma ettevõtte spetsiifikale, näiteks lisada või eemaldada kaalumisel mõni tootekategooria või lisada mõni muu rida äri, näiteks müük Valgevenes ja Kasahstanis, või arvutage tasuvuspunkti mitte tulude, vaid kaupade arvu jne järgi. Teisest küljest saab seda kasutada tehniliste kirjelduste kirjutamiseks läbivaatamiseks automatiseeritud süsteem juhtimine ettevõtte infosüsteemil põhineva äritegevuse finantsmodelleerimise seisukohalt.

Ülejäänud kolm vahekaarti on kommunikatsiooni iseloomuga, mis selguvad täielikult siis, kui meie veebisaidi selles jaotises on kõik plaanitud. Pangem vaid tähele, et kui üks või teine ​​finantsmudelis kasutatav indikaator, mis asub vahekaardi “näitajad” loendis, peaks teie arvates kandma teist nime, siis muutke seda vabalt ja automaatselt kõikjal, kus see kuvatakse. mudelit, muudetakse selle nimi teie uueks.

Finantsmudeli täisversioonis sisaldab vahekaart „näitajad“ sõnastikku kõigi mudelis sisalduvate näitajate määratluste ja kirjeldustega.

Vahekaardid lähteandmetega

- "tingimused";

- "CF_tingimused";

Need on just need vahekaardid, kuhu kasutaja sisestab käsitsi kõik finantsmudeli põhinäitajate peamised väärtused. Mudeli kasutamise alustamiseks peate arvestama järgmiste nüanssidega. Väärtusi saab sisestada ainult lahtritesse, mis on esile tõstetud kas pideva musta äärisjoonega või punktiirjoonega, millele eelneb samal ajal punane tärn:

Veelgi enam, pideva joonega ja punktiirjoonega esiletõstetud lahtrite erinevus seisneb selles, et pideva joonega lahtrite jaoks pakutakse võimalike väärtuste ripploendit ja punktiirjoonega esile tõstetud lahtritesse sisestate väärtused käsitsi klaviatuurilt.

Paljudel juhtudel, kui sisestate algtingimustega vahekaartidele andmed valesti, kuvatakse punane teade: "Viga!" Seetõttu olge ettevaatlik ja kui teil on küsimusi, saatke need meile näiteks läbi tagasiside vormi, proovime kiiresti vastata.

Finantsmudeli funktsionaalsus on koondunud kahele vahelehele

- "arvutused";

- "arvutused_päevas"

ja see on EXCELi valemite süsteem, mis teisendab mudeli algandmed vahekaartidelt "tingimused" finantsmudeli tulemustega vahekaartide lõplikeks aruandlusandmeteks, mis on struktureeritud vastavalt finants- ja majandusaruandluse juhtimisvormidele.

Finantsmudeli aruannetega vahekaardid on vahekaardid juhtimisaruannete vormidega, mis täidetakse automaatselt ja arvutatakse uuesti, kui algandmed muutuvad, mis omakorda jagunevad tavaliselt kahte rühma: standardvormid. finantsaruanded nagu kasumiaruanne (P&L), rahavoogude aruanne ja bilanss, lisaks lisame sellesse loendisse laoseisu aruande kui jaekaubanduse jaoks olulise aruande; ja lisavormid, mis on ette nähtud finants- ja majandusinfo detailsemaks ja põhjalikumaks avalikustamiseks, arvestades finantsmudeli raames vormistatava äriliigi eripärasid. Meie puhul esitatakse täiendavate aruandlusvormidena järgmised aruanded:

- "SF_vanus" – laoseisu vanuselise struktuuri aruanne;

- "Käive" – käibearuanne;

- "FinCycle" – finantstsükli arvutamine;

- "mPL" – marginaali kasumi- ja kahjumiaruanne;

- "UE" – säästu müüdud tellimuse kohta.

Siin on näiteks juhtimiskasumiaruande (kasumiaruande) vorming, mida me finantsmudelis kasutame:

Järgmiseks seame eelarveaasta vajaliku jaotuse perioodideks, et võtta arvesse finantsmudeli põhinäitajate muutuste dünaamikat: soovitame valida kas kvartali või kuu jaotuse. Oletame, et valime kvartali dünaamika:

Pange tähele, et perioodilisuse tüübi valimise lahtril on kindel ääris, mis tähendab, et määratud lahtri väärtused võivad olla ainult määratud "rippmenüü" loendis olevad väärtused:

Igakuine

Kord kvartalis.

Liigutame kursori lahtri kohale, paremale ilmub valikunupp, klõpsake sellel ja valige vajalik väärtus - valisime "kvartali". Selle tulemusena kuvatakse väärtuste veergude päises automaatselt jaotus kvartaliteks:

Või kui valite "igakuine", kuvatakse järgmine "skaala".

Alustame eelarvestamise meetodi valimist. Esmalt tuletagem meelde, et esialgu usume, et meie ettevõtte juhtimissüsteem hõlmab eelarve koostamise protsessi ülalt alla, vt ülal. Tavaliselt panevad selle lähenemisviisi puhul müügiplaani “ülevalt paika” omanikud või suurinvestorid. Enamasti toimub see kas eelarveaastaks konkreetse rahas väljendatud müügimahu omanike poolt koos võimaliku jaotusega perioodide lõikes või eelarveaasta kavandatud müügimahtude protsendimäära kinnitamise kaudu. võrreldes eelmise aasta tegelike müügimahtudega. Mõnikord juhtub, et müügimahu plaan kinnitatakse mitte rahas, vaid klientide tellimuste arvus või toote müügiühikute arvus, paralleelselt koos planeeritava keskmise müügiarve või ühe toote kavandatava keskmise müügihinnaga, mis, muide, on oluliselt parem. See on "plaan", mis langeb peadirektori õlgadele. Ja siis "Edasi tippjuhtkond!"

Meie finantsmudel näeb ette kolme tüüpi müüki:

Kaupade jaemüük/tellimused (B2C);

Tulu klientide tellimuste kohaletoimetamise teenuste müügist;

B2B teenuste müük.

Lisaks saab B2C müüki omakorda kirjeldada kolmes "mõõtmes":

Detailid ärivaldkondade kaupa;

Piirkondlik detail;

Et meie näide ei oleks triviaalne, kuid teisalt mitte liiga ülekoormatud, esitasime võimaluse, kui meie hüpoteetilisel kaubandusettevõttel võiks B2C müügi osas olla kaks ärivaldkonda:

Müük laost (offline müük);

VMI müük (veebimüük);

Kaks piirkondlikud suunad:

Müük Moskvas ja Moskva piirkonnas;

Piirkondlik müük;

Elektroonika;

Seadmed;

Riie.

“Müük laost” all peame silmas klassikalist müüki tavalistest offline kauplustest, VMI müügi all – online-müüki läbi meie ettevõtte veebipoe, kui Tarnijatelt vastav laovaru on klientide tellimuste jaoks blokeeritud (sellist müüki nimetatakse ka Block Stock), rohkem VMI müügi kohta saab lugeda.

Näiteid veebimüügi eelarvete operatiivsetest finantsmudelitest EXCEL-failide kujul veebijaemüügi turundus- ja kommertsosakondade vaatevinklist ning turundus- ja kommertsosakondade visioonide stsenaariumianalüüsi võimalus.

B2B müügi osas kaalume ainult kahe ärivaldkonna täpsustamise võimalust, meie puhul valisime järgmised valdkonnad:

Komisjonimüük võrguühenduseta;

Market Place'i võrguteenuste müük.

Saate lugeda, mis on Market Place.

Seega võib meie finantsmudeli tulustruktuuris olla maksimaalselt neliteist kombinatsiooni – kaksteist kaupade otsemüügiks ja kaks kombinatsiooni B2B teenuste müügiks.

Muidugi, kui teil on vaja lisada täiendavaid üksikasjade dimensioone, näiteks lisada kliendikategooriaid lojaalsusprogrammi rakendamiseks või täiendada mõnda praegust detaili, näiteks lisada veel mõned tootekategooriad või laiendada piirkondlikku jaotust föderaalringkonnad, siis pole seda keeruline teha siin postitatud finantsmudeleid sobivalt ümber kujundades kas iseseisvalt või pöördudes meie poole sellise sooviga tagasisidevormi kaudu.

See tähendab, et meie eelarvestamisprotsessi mudelile (ülevalt alla) seatud piirangute raames on vajalik, et meie finantsmudel suudaks peale ülaltpoolt kinnitatud müügimahtude andmete sisestamist need mahud jaotada kõigi ettevõtete vahel. neliteist ülaltoodud kombinatsiooni.

Kirjeldame, kuidas seda kõike finantsmudelis rakendatakse.

Tippkaupade kinnitatud müügiplaani sisestamiseks mudelisse pakutakse üheksat võimalust, mis valitakse ripploendist, nagu on näidatud joonisel:

Eelarvemeetodite täielik loetelu on järgmine:

Finants-otsene;

Finantskasv a/a;

Rahaline kasum per/per;

Tooted otse;

Tooted-kasv a/a;

Tooted-tõusud per/per;

Tellimused - otse;

Tellimuste kasv a/a;

Tellimused-tõusud per/per.

Toodete müügi eelarvestamise finantsmeetod hõlmab andmete sisestamist planeeritud müügimahtude kohta kvartali/kuu (perioodi) kaupa tuhandetes rublades korraga. Eelarvestamise meetod “tooted” hõlmab müügiandmete sisestamist vastavalt kaubaühikutes, meetod “tellimused” hõlmab andmete sisestamist tellimuste arvu kohta.

"Otsese" meetodi täiendavad atribuudid "a/a kasv" ja "kasvu kohta / kasvu kohta" tähendavad müügimahtude määramise meetodit:

“otsene” - seadistatakse käsitsi, sisestades müügimahud (rahas, kaubaühikutes või tellimuste arvus) otse iga perioodi eelarveaasta plaani;

“otsene y/y” - seadistatakse käsitsi, sisestades esmalt tegelikud müügimahud eelmise aasta iga perioodi kohta ja seejärel sisestades eelarveaasta igaks vastavaks perioodiks kinnitatud planeeritud kasvuprotsent aasta-aastalt;

“otse per/per” – määrake käsitsi, sisestades esmalt eelmise aasta viimase perioodi (kuulise jaotuse valimisel detsember või kvartalijaotuse valimisel 4. kvartal) tegelik müügimaht ja seejärel sisestades kinnitatud planeeritud protsendi eelarveaasta iga perioodi kasv eelmisele perioodile.

Eelmisel joonisel on näidatud müügimahtude täitmine “finants-otse” eelarvestamise meetodi valimisel eelarveaasta kvartaalse jaotuse korral - sellelt näeme, et esimesest kuni neljanda kvartalini on müügimahud planeeritud summas 260, 300, 270 ja 380 miljonit rubla. vastavalt, mis sisestatakse lihtsalt "punktiirjoonega" lahtritesse käsitsi klaviatuurilt.

Näitena vaatame veel paari võimalust müügimahtude sisestamiseks meetodite „toodete kasv a/a” ja „tellimuste kasv aasta kohta” jaoks.

Oletame, et eelmisel aastal müüs ettevõte tegelikult 40 tuhat. kaupa I kvartalis 50 tuh. tk II kvartalis, 45 tuh. tk - kolmandas ja 60 tuhat. - neljandas. Olgu ettevõtte omanikel ka eelarveaastaks heakskiidu kavandatud müügimahtude kasvud kaubaühikutes järgmistes summades: 10% - eelarveaasta I kvartali planeeritud mahtude kasv võrreldes eelmise aasta I kvartaliga ; 20% – kasv II kvartalis; 15% ja 30% on tõusud vastavalt kolmandal ja neljandal. Seejärel, valides eelarvestamise meetodi “kaubakasv a/a”, saame ülaltoodud andmete täitmisel finantsmudeli vahekaardil “tingimused” järgmise “pildi”:

Näeme, et esimene rida, kuhu me otsemeetodil andmed sisestasime, on tühi ja pealegi pole selle vastas “punast tärni”, s.t. finantsmudel ei soovita seda rida täita. Ja tehakse ettepanek täita järgmised kaks rida (tärnidega) - üks eelmise aasta tegelike andmete jaoks ja teine ​​​​aasta-aastalt kavandatud kasvuprotsent. Viimasel viimasel real arvutas finantsmudel meie eelarveaasta müügiplaani kaubaühikutes: 44 tuhat, 60 tuhat, 51 750 ja 78 tuhat. kaupa iga kvartali kohta.

Eelarvestamise meetodi “tellimused-kasvud per/per” valimisel sisestame eelmise aasta IV kvartalis müüdud tellimuste arvu, olgu selleks arv 70 tuhat, misjärel sisestame planeeritud müügimahtude kasvud tellimuste arv: ütleme (-5%) - eelarveaasta 1. kvartalis planeeritud tellimuste arvu suurendamine võrreldes eelmise aasta tegeliku 4 kvartaliga; 10% – kasv eelarveaasta 2-1 kvartalis; Vastavalt 5% ja 30% – kasv 3. ja 4. kvartalis võrreldes eelarveaasta 2. ja 3. kvartaliga. Siis saame:

Nii saame lõpliku kaupade müügiplaani tellimuste arvus kvartaalses jaotuses: 66 500, 73 150, 76 808 ja 99 850 tellimust.

Pange tähele, et olenevalt eelarve koostamise meetodi valikust pakub finantsmudel täitmiseks vajalikud lahtrid, pannes nende ette punase tärni, samuti väljale "indikaator" ja "mõõtühik". tõstab esile selle meetodi jaoks sobiva indikaatori ja mõõtühiku. See tähendab, et on vaja hoolikalt jälgida esitatud finantsmudelite suhtlust.

B2B müügi planeerimine on palju lihtsam, nii et jõuame selle jaotiseni veidi allapoole.

Nüüd kerkib järgmine nüanss. Kui valime eelarve koostamise finantsmeetodi, siis ilmselgelt saame ilma suurema vaevata müügiplaani tuhandetes rublades eelarveperioodide kaupa ja saame hakata seda üksikasjalikult täpsustama. Teine asi on see, kui müügiplaan on algselt sisestatud kaubaühikutes või müüdud tellimuste arvus. Sel juhul vajame rahas müügiplaani saamiseks kas ühe tooteühiku (üks tükk) planeeritud keskmist müügikulu või ühe müüdud tellimuse planeeritud keskmisi laekumisi.

Sel juhul pakub finantsmudel loomulikult (vt EXCEL-i failid finantsmudelitega) sisestada andmed ühe klienditellimuse planeeritud keskmise arve või ühe toote planeeritud keskmise müügikulu kohta, olenevalt valitud eelarvestamismeetodist (“tellimused” või "tooted"). Kuid need keskmised väärtused tuleb sisestada mitte ühes summas iga eelarveperioodi kohta, vaid iga detaili tüübi kohta eraldi - kõige üldisemal juhul on meil B2C müügi jaoks neid 12.

Seetõttu küsib finantsmudel kohe pärast ülemise taseme planeeritud müügimahtude sisestamist ja see ei oma tähtsust rahas, kaubaühikutes ega tellimuste arvus, kolm küsimust:

Kas üksikasjad ärivaldkondade kaupa on vajalikud?

Kas piirkondlikud üksikasjad on vajalikud?

Nendele küsimustele vastamiseks on lahtrid, millel on pidev piirjoon; kui hõljutate nende kohal, kuvatakse kahe võimaliku väärtuse loend: "jah" või "ei". Kui vastus on jah, palutakse valitud detailitüübi vastavates piirkondades sisestada planeeritud müügimahtude jaotusprotsendid.

Kui kasutaja vastab kõigile kolmele küsimusele “ei”, s.o. üksikasju pole vaja, siis ainult sel juhul piisab "tellimuste" või "kaupade" eelarvestamise meetoditega kviitungi või ühe toote kulude keskmise väärtuse sisestamisest iga eelarveperioodi kohta ühes summas - finantsmudel näitab automaatselt, kuhu need andmed tuleb sisestada.

Näiteks kui ettevõttel on nii võrguühenduseta kui ka veebipõhised müügipiirkonnad, määratakse nende ärivaldkondade müügiplaani jaotuse arvestus järgmiselt:

Siin määratakse võrgusuuna puhul müügimahtude protsendid käsitsi ja võrguühenduseta juhiste puhul arvutatakse need järgmiselt: "100% miinus võrguprotsent".

Noh, meie puhul, kui kõik võimalikud üksikasjad on olemas, näeb kavandatud müügimahtude protsentuaalse jaotuse sisestamine välja järgmine (vt finantsmudelitega EXCEL-faile):

Müügijaotus määratakse vahekaardil “tingimused” jaotusprotsentidena ning vahekaardil “arvutused” toimuvad arvutused rahas, kaubaühikutes või tellimuste arvus.

Nüüd, kui müügiplaani jaotus on määratud kõigi vajalike äridetailide kombinatsioonide jaoks, määratakse iga kombinatsiooni jaoks käsitsi ühe toote või ühe tellimuse keskmine müügikulu (kui on valitud mitterahaline eelarvestamise meetod). See näeb välja selline:

Seejärel arvutatakse vahekaardil “Arvutused” iga finantsmudeli eelarveperioodi lõplikud keskmised laekumised (ühe toote keskmised kulud) ja need kuvatakse viimasel real sisestatud keskmiste laekumiste andmete all erinevates kombinatsioonides, vaata viimast joonist – viimast rida.

Kui valite "finantsilise" eelarvestamise meetodi, esitab mudel küsimuse: "Kas ma pean määrama ühe tellimuse keskmise arve?" Kui vastus on "jah", toimub kõik nagu ülaltoodud joonisel, kui vastus on "ei", siis keskmisi laekumisi ei täpsustata ja vastavalt sellele jääb finantsmudelis puudu analüütikutest tellimuste ja tellimuste arvu osas. kaubad.

Seejärel saate vajadusel määrata kaupade arvu valiku ühes tellimuses ja seejärel teostab mudel kõigis müügiüksustes täielikud arvutused: tuhandetes rublades, tellimuste arvus ja kaupade arvus. .

Järgmise sammuna on vaja finantsmudelit arvutada planeeritud müügikulu ja ostueelarve. Selleks pakub mudel iga äriandmete kombinatsiooni jaoks selliste näitajate väärtuste sisestamist nagu müügi kasumlikkus, müügi igapäevane jaotus nädalapäevade järgi või iganädalase liikluse ja müügikäibe perioodide keskmine protsentuaalne jaotus päevades. .

Hanke eelarve koostamise skeemi näete.

Analoogiliselt keskmise arve määramisega määrame käsitsi müügi kasumlikkuse:

Lõplik kasumlikkus arvutatakse ka vahekaardi "arvutused" kaudu ja see kuvatakse vahekaardi "tingimused" lõplikul tasuvuse real, vt joonist.

Arvutame maksumuse järgmise valemi abil:

COGS = Müük * (1 – R).

Finantsmudeli arvutuste täpsuse suurendamiseks soovitame määrata müügi keskmise jaotuse nädalapäevade lõikes. Näiteks kui meie ettevõtte offline poodides on pühapäevad puhkepäevad ja põhiline külastajate sissevool toimub reedel ja laupäeval, siis on soovitatav sellega arvestada. Või näiteks pole veebikauplemisel nädalavahetusi ja põhimaht toimub nädala keskel:

Siin sisestatakse iga päeva kohta, välja arvatud esmaspäev, müügijaotuse protsent käsitsi ja esmaspäeva kohta arvutatakse see 100% miinus kõigi teiste päevade protsentide summa.

Lõpetuseks määrame analoogia põhjal müügikäibe sihtperioodid päevades, mis on keskmine päevade arv alates toote ostmise hetkest kuni selle kliendile müümiseni.

Kuid veebimüügiga pole kõik nii lihtne. Veebimüük algab tavaliselt sellega, et kliendid esitavad ettevõtte kodulehel kaupade ostutellimuse, misjärel, kui nagu meie puhul VMI müük, siis tellimus kantakse üle ostuteenindusse, kes omakorda ostab tellitud kauba VMI-st. ühe päeva jooksul tarnijad. Järgmisena siseneb kaup lattu ja seal jagatakse see vastavalt kliendi tellimustele laiali, siseneb saatmisalasse ja tarnitakse klientidele. Seega tuleb veebipõhiste tellimuste puhul konkreetselt arvesse võtta töötsükli pikkust, väljendatuna päevade arvus alates hetkest, mil klient esitab tellimuse ettevõtte veebisaidile kuni selle otse kliendini toimetamiseni, mis on meie finantsmudel teeb järgmist:

Seoses eeltooduga tuleb meie finantsmudelis online-müügi müügikäibe perioodiks määrata päevade arv hetkest, mil klient esitab veebilehel tellimuse, kuni hetkeni, mil selle tellimuse kaup ostetakse VMI tarnijatelt, miinusmärgiga.

Olgu siinkohal märgitud, et antud finantsmudelis võtame veebikauplemise spetsiifikat arvesse äärmiselt pealiskaudselt, näiteks ei pane mudelisse isegi täitmise taset (vaikimisi on see 100%). Fakt on see, et veebipõhise jaemüügi täielik üksikasjalik finantsmudel, mis võtab arvesse kõiki veebimüügi töötsükli funktsioone, on postitatud meie veebisaidile. Kuid sellegipoolest oleme kasutajate tähelepanu juhtimiseks finantsmudeli tingimustesse toonud eelpool välja toodud eripärad.

B2C müügi raames tarneteenuste osutamisest saadav tulu täpsustatakse kliendile tarnitud müügi protsendi kaudu. Selge on see, et offline kauplemisel on see protsent madal (seame selle 20-25% tasemele, vt finantsmudelit), kuid online kauplemisel kipub see 100% peale (meie tase on 90-95%).

Meie B2B suunda esindab kahte tüüpi - see on tavaline kaupade võrguväline vahendustasu, mille eest meie hüpoteetiline kaubandusettevõte saab tarnijatelt vahendustasu, väljendatuna protsendina käibest, ja veebipõhise kauplemisplatvormi - Market Place, kus tarnijad on kutsutakse oma kaupu reklaamima, misjärel klientide tellimuste tekkimisel kannab meie ettevõte need tellimused üle tarnijatele, mille tulemusena laekub agentuuritasu protsendina kliendi tellimuse summast või üldiselt B2B käibest.

B2B teenuste müügi läbi käibe eelarve on määratud tuhandetes rublades ja komisjonitasu või agenditasu protsent (B2B vahendustasu).

Finantsmudeli hankeeelarve arvutatakse vahekaardil “arvutused_päevad”, kasutades järgmist tehnoloogiat. Vastavalt igapäevasele müügijaotusele, mille kasutaja määrab, nagu eespool märgitud, vahekaardil "tingimused" jaotatakse eelarveaasta päevade kaupa kõigi valitud ärivaldkondade üldise müügiplaani vahekaardil "arvutused_päevad". . Seejärel arvutatakse kulu iga päeva kohta. Järgmisena sisestatakse iga päevakulusumma vastas ostukuupäevad finantsmudeli valemite abil, mis võtavad arvesse kasutaja sisestatud andmeid müügikäibe perioodide kohta. Summeerides müügikulu nende ostukuupäevade suhtes eelarveperioodide (eelarveaasta kvartalite või kuude) kaupa, saame hankeplaani.

Selle lihtsa tehnoloogia mõistmiseks võrrelgem meie hankeeelarve arvutamise meetodit selleteemalistes “kõigis raamatutes” esitatud klassikalise meetodiga, mille põhiolemus seisneb esiteks, alustades perioodi alguse varude mahust. (tähistame TK(0)), läbi perioodi kinnitatud müügieelarve omahinna, mis on määratud finantsmudelis varude käibekordaja ObTZ (mitte segi ajada käibeperioodiga!) arvutab perioodi lõpus varude jäägid (tähistatakse TZ(1)), kasutades valemit:

TZ(1) = 2 * C / ObTZ - TZ(0).

Pärast seda arvutatakse perioodi hankeeelarve SF(+) järgmise valemi abil:

SF(+) = TZ(1) + C - TZ(0).

Kõik tundub väga loogiline, välja arvatud juhul, kui te käsitlete "klassikalist" varude käibekordaja arvutamise valemit või käibeperioodi P (laoseisu) päevades arvutamise valemit läbi perioodi varude käibekordaja:

P(ObTZ) = (perioodi päevade arv) / ObTZ =

= (Perioodi päevade arv) / [ C / (TZ(0) + TZ(1)) / 2 ].

Vaatleme lihtsat näidet, mis on sarnane nendega, millele oleme oma veebisaidi lehtedel juba korduvalt teie tähelepanu juhtinud. Ostame toote 100 rubla eest. 31. juulil ja müüs selle 2. augustil. Kui me võtame oma perioodiks augusti, siis

TZ(0) = 100 hõõruda,

TZ(1) = 0 hõõruda,

C = 100 hõõruda,

P(obTZ) = 31 päev / [ 100 hõõruda. / (100 rub. + 0 rub.) / 2 ] = 15,5 päeva.

See tähendab, et kõigis õpikutes toodud klassikaline valem ütleb meile, et varude käibeperiood on meie puhul veidi üle 15 päeva, kuid meil oli kaupa füüsiliselt ainult kaks päeva!

Peamine järeldus on järgmine: tegelikkuses ei ole sellised valemid rakendatavad, kui soovite saada usaldusväärseid ja õigeid tulemusi. Lõigu lõpus pöördume veel kord tagasi selle probleemi arutelu juurde, kus selgitame siiski nende tuntud valemite tähendust.

Erinevus meie lähenemisviisi ja "klassikalise" lähenemise vahel finantsmodelleerimisele seisneb selles, et me kasutame otsest eelarve moodustamise meetodit, nagu näiteks sel juhul, hanke eelarve, mille tähendus on see, et kõik tüüpilised toimingud jaotatakse eelarveperioodi kuupäevade järgi. Kui meie finantsmudeli müügiplaani igapäevase jaotuse raames plaanime 16. augustil elektroonikat müüa 100 rubla eest. omahinnas ja samal ajal augusti varude käibe tingimustes on kategooria “Elektroonika” planeeritud käibeperiood sisse arvestatud 15 päeva, siis vastavalt hanke eelarvesse summa 100 rubla. 1. augustil. Järgmiseks kogudes kõik kavandatud ostud vaadeldava Perioodi päevade kaupa, saame perioodi ostueelarve.

Jätkame. Erilist tähelepanu tuleks pöörata asjaolule, et ostud nihutatakse tavaliselt ajaliselt minevikku võrreldes selle eelarveperioodi müügiga, millesse müük on planeeritud. Seega ei pea varude liikumise aruande koostamisel eelarveaasta alguse varude jääk olema null ning see tähendab ka seda, et mitmed toimingud, antud juhul kauba ostmine, ei pea olema kuuluvad tingimata kõik vaadeldava eelarveperioodi raamistikku, kuid on siiski seotud konkreetselt temaga. Räägime sellest lähemalt, kui puudutame erinevusi juhtimis- ja aruandlussüsteemide funktsionaalse ja marginaalse lähenemisviisi vahel.

Tulevikku vaadates märgime vaid, et kogu eelarveaasta funktsionaalse kasumiaruande tulemus (funktsionaalne P&L) üldiselt ei kattu prognoosibilansi omakapitali suurenemisega, küll aga langeb kokku marginaalse kasumiaruande tulemus. Eelarveperioode vaadates on aga olukord täpselt vastupidine. Ja ka juhtimise piirkasumi aruande alusel on juhtimissüsteem efektiivsemalt üles ehitatud.

Seadsime klientide poolt kaupade tagastamise tingimused (neil on seadusega õigus ja seda juhtub sageli), sisestades tootekategooriate kaupa tagastatud kaupade protsendi müügist ja kauba tagastamise keskmise perioodi:

Pange tähele, et selles aruandes langevad varude saldod eelarveaasta lõpus kokku kaupade tagastamise kogumaksumusega. See juhtus tänu sellele, et me ei sea finantsmudelis tingimusi tagastatud kauba utiliseerimiseks. Osaliselt moodustavad sellised kaubad praktikas olulise osa mittelikviidsetest laovarudest kaubandusettevõtete ladudes ja tavaliselt vabanevad nad aegunud kaubast, viies läbi erinevaid turunduskampaaniaid, kus müüakse selliseid kaupu suurte allahindlustega.

Järgnevates alt-üles eelarvestamise põhimõttega jaekaubanduse finantsmudelites täiendame finantsmudeleid mittelikviidsete ja aegunud kaupade realiseerimise tingimustega läbi turunduskampaaniate läbiviimise tingimuste vormistamise.

Liigume edasi finantsmudeli muutuvkulude ploki juurde. Pidades meeles, et käsitleme ülalt-alla eelarvestamist, mõistame, et muutuvkulud kinnitavad sel juhul kaubandusettevõtte omanikud kas protsendina teatud finantsmüüginäitajatest või läbi keskmise kulu toote või tellimuse kohta.

Oma finantsmudelis tõstame esile järgmised muutuvkulude kirjed:

Turunduskulud;

Sissetuleva logistika kulud;

Lao logistikakulud;

Väljamineva logistika kulud;

kõnekeskuse kulud;

Rentida kaubanduspind;

Kaubanduspersonali motiveerimine;

Muutujad finantskulud.

Turunduskulud määratakse finantsmudelis kahes etapis: esiteks määratakse kogu eraldatud turunduseelarve protsendina müügimahtudest rahas, misjärel määratakse selle protsentuaalne jaotus kõigi käsitletud müügidetailide valdkondade vahel.

Siiski on üks oluline nüanss – finantsmudel nõuab turunduskulude käibeperioodi võrreldes müügiplaaniga. Fakt on see, et tavaliselt pole erinevate turunduskampaaniate mõju kohene. Praktikas möödub teatud turundustegevuste läbiviimise hetkest selle konkreetse turundustegevuse põhjustatud tegeliku müügini teatud aeg. Need tingimused peaksid sisalduma finantsmudeli tingimustes.

Sissetuleva logistika kulude määramiseks finantsmudelis on kaks võimalust. Kui kasutaja keeldus müüki planeerimast tellimuste arvu järgi, palutakse tal sisestada sissetulevate logistikakulude kinnitatud eelarve protsendina ostumahust rahas.

Kui kasutaja eeldab müüki arvestamist tellimuste arvus, siis saabuva logistika kulud tehakse ettepanek arvutada järgmise skeemi järgi. Kuna oleme keskkonnas, kus tegevuskulud on sisseostetud, tähendab see, et meie ettevõttel on vaja tellida transpordiettevõtetelt sõidukeid, et tarnida ostetud kaupu/tellimusi tarnijatelt. Seetõttu määratakse sissetuleva logistika eelarve arvutamiseks sõiduki tüüp võimalike veomahtude ja sõiduki kasutamise maksumuse osas päevas ning seejärel määrates vahekaardil “arvutused_päevas” ühe tellimuse keskmise mahu, arvutatakse igaks päevaks vajalik sõidukite arv. Sissetuleva logistika eelarve arvutamise tingimuste andmete sisestamine näeb välja järgmine:

Vahekaardil “arvutused_päevad” on sissetulevad logistikakulud määratud vastavate kaupade ostude kuupäevadele.

Lao- ja väljamineva logistika eelarved seatakse samamoodi, ainult selle erandiga, et tellimuse alusel eelarveid arvutades pannakse lihtsalt paika kulu tellimuse kohta ning väljamineva logistika aluseks on tarnitud müügimaht, mis omakorda sisestatakse ka lehel "tingimused" eraldi väljale.

Kõnekeskuse eelarve määratakse läbi kõnekeskuse teenuseid vajava müügi protsendi ning finantsmudeli tingimustesse sisestades kõnekeskuse iga eelarveperioodi kinnitatud kulumahud protsendina sellest müügimahust.

Vahekaardil “arvutused_päevad” on B2C müügi lao logistika ja kõnekeskuse kulud määratud vastava kauba müügi- ja ostukuupäevade vahele jäävate kuupäevade aritmeetilisele keskmisele.

Lõpuks täpsustatakse kaubanduspindade rentimise kulud, muutuv finantskulud ja äripersonali motivatsioon, kandes need kulud finantsmudeli tingimustesse protsendina müügimahtudest ja brutokasumist, vt allalaaditud mudeleid.

Enne püsikulude ploki juurde liikumist saame aru kasumiaruande ehk lühidalt kasumiaruande koostamise metoodikast. Selle aruande koostamise tavaline klassikaline skeem, mida nimetatakse ka funktsionaalseks lähenemisviisiks, on see, et kõik kulud langevad perioodi vastavalt kuupäevale. kulutehing, välja arvatud tootmiskulud.

Oletame, et plaanime 8. märtsi pühaks kampaaniaid, et sel päeval oleks müügimaht oluliselt suurem kui tavalisel päeval. Asjakohaste turundustegevuste läbiviimist saab alustada kuu aega enne 8. märtsi, s.o. veebruaris. Siis selgub, et nii-öelda üleliigne tulu sellest puhkusest jääb märtsikuusse ja turunduskulud, mis on tegelikult otseselt nende müükidega seotud, “langevad” veebruaris vastavalt kasumiaruande funktsionaalsele aruande metoodikale. Sellest tulenevalt on selline kasumiaruanne lihtsalt statistiline tulude ja kulude aruanne, mis on jaotatud ettevõtte funktsionaalsetele osakondadele ja perioodidele.

Muide, funktsionaalse lähenemise korral ei ole üldse vaja kulusid jaotada muutuvateks ja fikseeritud - pole mõtet, õigem oleks, kui kulud jagataks ettevõtte funktsionaalseteks osakondadeks jagamise põhimõttel. Kuigi me jagame, koostame alt-üles eelarvestamise finantsmudelis kasumiaruande koos funktsionaalse jaotusega.

Teisest küljest vaatleb kasumimarginaali aruanne ettevõtte majandust (finantsmudelis on see vahekaart „mPL”). Piirkasumiaruande metoodika eeldab, et muutuvkulud arvestatakse perioodi, kui need on otseselt seotud antud perioodi tuludega, olenemata sellest, millal (mis perioodidel) need tekkisid. Selle lähenemisviisiga näeme reaalmajandus müüki ja saab võrrelda perioode omavahel, et mõista, kas tegevusefektiivsus kasvab või väheneb ning kui väheneb, siis milliste tegevusdivisjonide piires.

Edasijõudnud ettevõtetes, kus finantsdirektorid annavad ettevõtte juhtimisele edasi juhtimise funktsionaalse ja marginaalse lähenemise tähendust, sisaldab tavaliselt kasumiaruandes juhtimisaruandlus korraga kahte vormi: funktsionaalset ja marginaalset. Veelgi enam, tavaliselt võib selliste ettevõtete kasumimarginaali aruanne sisaldada isegi igapäevaseid üksikasju (ühes suurimas Venemaa veebikaubandusettevõttes koostas autor sellised igapäevased finantsaruanded – see ettevõte oli 30 parima Interneti-jaemüüja hulgas üks esimesi, kes jõudis tasuvuspunkt).

Pange tähele, et meie finantsmudelis ei arvesta me kasumimarginaali aruandes toodete tootlust.

Samuti on marginaalse lähenemisviisi puhul mõttekas efektiivse marginaali kontseptsioon, vt vahekaarti "Käive", samuti mõiste "ühe tellimuse majandus", vt vahekaarti "UE".

Püsikulud meie finantsmudelis on jaotatud järgmiselt:

Sotsiaaltasud (PFR, FSS, FFOMS);

Kontori rent;

IT-kulud;

Kontorikulud;

Majapidamiskulud;

Personalikulud;

Meelelahutuskulud;

Sõidukulud;

Fikseeritud finantskulud;

Õigusabikulud.

Palgaeelarve kujuneb finantsmudelis planeeritud kasutuselevõtu kaudu personali tabel, sealhulgas ametikohtade loetelu, töötajate arv ja nende palgad:

Analoogia põhjal on määratud sissemaksete protsendid eelarvevälistesse fondidesse, vt finantsmudelit.

Lõpuks määratakse ülejäänud püsikulud, sisestades kuumäära inimese kohta või sisestades summad otse vastavatesse lahtritesse, vt finantsmudelit. Näiteks kontoriüüri arvutamisel võetakse kasutusele norm 5 ruutmeetrit töötaja kohta kontoriruumid, määrates ühe rentimise maksumuse ruutmeeter kuus ja kõikide töötajate kohta summeeritud.

Kasumiaruande saamiseks peame sisestama vaid käibemaksu (KM) määra. Meie puhul teeme ettepaneku lisada finantsmudelisse kaks määra: väljundkäibemaksu ja sisendkäibemaksu jaoks, kuna näiteks müük võib alati olla 18%, kuid ostud on enamasti segatud, nii et finantsmudelis täitsime, sisestasime sisendkäibemaksu määraks 17%.

Sisestades kõik vajalikud andmed vahekaardile “Tingimused”, arvutab meie finantsmudel automaatselt välja ja koostab kasumiaruande, vaata vahekaarti “PL”.

Varem oleme selles jaotises juba esitanud meie finantsmudeli üksikasjaliku kasumiaruande vormingu; vastavalt sellele esitame siin selle "ahendatud" versiooni:

Finantsmudeli kasutamise hõlbustamiseks kuvatakse ülaosas vahekaardil "tingimused" esimesel kuuel real peamiste tulu- ja kulunäitajate väärtused, mis muutuvad automaatselt sõltuvalt teie määratud tingimustest. sama vahekaart.

See võimaldab teil mitte hüpata iga kord vahekaardile PL, et näha, milline on tulemus pärast järgmiste muudatuste tegemist algtingimustes.

Kuna meie ettekanne on osutunud juba üsna tüütuks ja tülikaks, siis kutsume lugejat pärast meie järgmisi lühimärkmeid rahavoogude planeerimise ja prognoossaldo kujunemise kohta esitama konkreetseid küsimusi finantsmudelite metoodika ja tehniliste nüansside kohta. tagasiside vormi ning meie omakorda postitame huvitavad küsimused ja neile vastused, mis loodetavasti täiendavad praegust finantsmudeli kirjeldust spetsiifikaga.

Tingimused, mis määravad raha liikumise, sisestatakse vahekaardile "CF tingimused". Vajalik on, et iga vahekaardil “arvutused_päevad” arvesse võetud ja seejärel kasumiaruandesse kantud tulu- ja kulutehingu puhul tuleb määrata selle tasumise kord. Konkreetse toimingu eest maksmise järjekorra all mõistetakse makseosade jaotust aja jooksul. Näiteks ostame tarnijalt kaubapartii kogumaksumusega 100 rubla. peal järgmisi tingimusi tasumiseks: ettemaks 30% 15 päeva enne saatmist ja lisatasu või täismakse 45 päeva pärast saatmist 70% ulatuses.

Näiteks perioodi, mille jooksul pärast tellimuse müümist kliendile laekunud tulu laekub arvelduskontole sularahas, nimetatakse käibeperioodiks saadaolevad arved. Seetõttu on selleks, et finantsmudel arvutaks prognoositava rahavoogude aruande (CFT) või, nagu seda nimetatakse ka rahavoo, moodustamise osana raha laekumise plaani (CR), on vaja nõuded käsitsi seadistada. käibeperiood.

Nõuete käibe perioodi sisestamine B2C kaubanduse puhul on üsna selge - igale müügiandmete kombinatsioonile määratakse päevade arv hetkest, mil kaup kliendile müüakse kuni nõuete laekumiseni ettevõtte pangakontole - tavaliselt kulub selleks üks või kaks päeva olenevalt kellaajast ja inkassoteenuse efektiivsusest .

B2B teenuste müügi raames laekuvad vahendustasud või agenditasud tavaliselt aruandekuu kohta kumulatiivselt hiljemalt tarnijatega sõlmitud lepingutes märgitud aruandekuule järgneva kuu kindlal kuupäeval. Need on parameetrid, mida finantsmudel palub kasutajal vahekaardile „CF_conditions” sisestada:

Siin algab kuude numeratsioon nullist - kui null, siis see on aruandekuu, kui esimene, siis see on aruandekuule järgnev kuu jne. Kui meie näites vaadeldakse B2B teenuste online-müüki, siis "kuu nr" vastas olev "üksus" tähendab, et agendi tasu jooksva aruandekuu eest laekub järgmise kuu eest DS-i kujul ja see on täpselt aruandeperioodi järgmise kuu 20. kuupäeval, mida näitab number 20 “kuupäev_kuu” kõrval.

Tasuvate arvete käibeperiood või, mis on sama, kaupade ostu ja kulude tasumise tingimused kauba eest tasumisel ja turundustingimused määratakse, sisestades vahekaardile “CF_conditions” ettemaksete/lisatasude keskmise protsendi. ja tingimused päevades võrreldes ostutoimingute sooritamise või kulude tekkeajaga. Pealegi on ettemaksete käibeperioodid sisestatud miinusmärgiga ja lisamaksed – plussmärgiga.

Muude kulude, v.a töötasu väljamaksete, maksetähtajad määratakse maksekuu numbri, kus null on aruandekuu, ja väljamaksekuu kuupäeva sisestamisega. Pärast seda töödeldakse vahekaardil „calculations_daly” kõiki neid tingimusi ja lisatakse need konsolideeritud kujul vahekaardil „CF” olevasse DDS-i aruandesse.

Palgamakseid täpsustatakse töötajate ettemaksu ja palgaarvestuse protsendi, samuti ettemaksu ja lisatasu kuunumbrite ja kuude arvu kaudu - meie puhul on ettemaks 60% ja on tasutakse vastavalt aruandekuu 25. kuupäeval, töötajatega täielik arveldus 40% Palgaarvestusest toimub aruandekuule järgneva kuu 10. kuupäeval.

Miks on seda kõige lihtsam vormida? Fakt on see, et meie finantsmudelid on loodud nii, et need jaotavad otse kõik standardtehingud (ost, müük, maksed, DS-kviitungid jne) igapäevaste voogude kujul, mis läbivad kogu eelarveaasta. Näiteks kui soovime teada saada klientidelt saadaolevaid maksenõudeid või arveid, mis on võlgnetavad neile kaupade lühikeste tarnete näol eelarveaasta suvalisel kuupäeval (mitte tingimata kuu või kvartali lõpus), siis võrdleme lihtsalt müügimahtusid klientidele ja neilt laekumiste mahtusid terve eelarveaasta kohta enne valitud kuupäeva ja kui müük osutus maksetest suuremaks, siis on tekkinud nõue ja kui vastupidi, siis tasumisele kuuluv, s.t. Oleme saanud klientidelt ettemakseid.

Miks kõige olulisem? Kontroll põhibilansi varade ja kohustuste võrdsuse näol ei ühtlustu, kui finantsmudelis tehakse mis tahes tüüpi vigu nii finantsmudeli valemites - tehnilist laadi vead kui ka arvutamise metoodikas. teatud rahaline majandusnäitajad– metoodilised vead.

Meie bilansivarades ainult Käibevara(alaosa alguses ütlesime, et selle jaotise finantsmudelites jätsime põhivara, nagu näiteks põhivara, arvestuse välja, et mitte muuta mudeleid keerulisemaks) jaotatuna järgmisteks kirjeteks:

sularaha;

Inventar;

Arved arved;

Veelgi enam, saadaolevad arved jagunevad omakorda klientide maksevõlgadeks ning kaupade ja teenuste tarnijatele väljastatud ettemakseteks.

Prognoositava saldo kohustused jagunevad kirjeteks:

Algkapital;

jaotamata kasum/kahjum;

võlgnevused;

Käibemaksu võla tasumine.

Veelgi enam, võlgnevused jagunevad omakorda klientidelt saadud ettemakseteks, võlgadeks kaupade ja teenuste tarnijatele, võlgadeks töötajatele töötasude maksmiseks ja võlgadeks eelarvevälised fondid sotsiaaltasude maksmiseks.

Bilanss näeb välja selline:

Pöörame tähelepanu kontrolljoonele, mis asub rea “jaotamata kasum/kahjum” all. Selle kontrolli valem on üldine vaade sellel on järgmine vorm;

EBITDA marginaalne kasum ja kasum

Meie puhul, kui marginaalne kasum ja kasum moodustatakse ilma kauba tagastamist arvesse võtmata, on kontrollivalem järgmine:

Jaotamata kasum/kahjum eelarveaasta lõpus

EBITDA marginaalne kasum ja kasum

Brutokasum toote tagastamise järgi

See on täpselt see, millest me eespool rääkisime funktsionaalse ja marginaalse tulude ja tulude erinevusest.

Kokkuvõtteks märgime järgmist. Muidugi on ülalt-alla eelarvestamisel õigus eksisteerida, kuid siiski plaanide ja prognooside kujundamine turundusanalüüsi põhjal. majandusüksused Kuidas

Turumaht,

Tõenäoliste liikluskanalite maht ja struktuur, võttes arvesse konkurentsikeskkonda,

Konversioonitasemed

potentsiaalsete klientide keskmiste tšekkide või ostujõu tase,

ostust keeldumise põhjused;

Klientide tagastamine;

See kujutab endast põhjalikumat uuringut ettevõtte võimekuse kohta ja seega oluliselt vastutustundlikumate eelarvete kujundamist selle alusel.

Järgmine jaekaubanduse finantsmudel, mille me välja paneme, ei ole tõenäoliselt järgmises 16. jaotises (seal paneme paika põhitõed) investeeringute analüüs, mida on juba ammu lubatud) ja ometi ehitatakse see 17. aastal üles alt-üles eelarvestamise põhimõttel koos müügieelarve turundusliku kalkulatsiooniga just nendel “üksustel”, mille nimekiri on esitatud just ülalpool. Samuti on selles finantsmudelis minimaalne sisseostmine - eeldatakse, et enamik tegevusüksusi asub ettevõtte sees.

Ja praeguste mudelite puhul - laadige alla, esitage küsimusi ja me vastame neile kindlasti. Soovin teile edu!

Hankeeelarve arvutamise osas oleme juba puudutanud meie otsese finantsmodelleerimise meetodi võrdlemist klassikalise käibekordajate kasutamisel põhineva finantsmudelite loomise lähenemisega. Jätkame seda teemat siin, et lõpuks “täpistada i-d”.

Analoogiliselt ülaltoodud Perioodi lõpu varude jääkide arvestusega saab läbi varude käibekordaja arvutada nõudeid ja võlgnevusi läbi vaadeldaval perioodil määratud nõuete ja nõuete käibekordaja. võlgnevused, saab vaadata nende koefitsientide arvutamise valemeid. Näiteks perioodi lõpu võlgnevuste puhul näeb arvutus välja järgmine:

DZ(1) = 2 * S / ObDZ - DZ(0),

DZ(1) - saadaolevad arved perioodi lõpus;

S - Perioodi müügieelarve;

ObDZ - planeeritud nõuete käibekordaja;

DZ(0) - saadaolevate arvete maht perioodi alguses.

Hüpoteetiliselt, teades Perioodi müügimahtu, samuti Perioodi alguses ja lõpus saadaolevate arvete mahtu, saame arvutada perioodi DS CF(+) laekumiste mahu:

CF(+) = DZ(0) + S - DZ(1).

Kuid samal ajal tuleb arvesse võtta ettemakseid, samuti asjaolu, et saadaolevad arved ei ole üldjuhul mitte ainult võlg klientidelt meie poolt müüdud kaupade DS-i laekumiste eest, vaid ka võlgnevus kauba saadetiste eest. kaubad tarnijatelt.

Kõik eelnev kehtib sarnaselt võlgnevuste kohta. Toome veel ühe sarnase näite “ilusate” valemite kasutamisest. Räägime nn kaudsest finantsvoo arvutamise meetodist (Cash Flow). Pöörame tähelepanu järgmisele. Kui meil on perioodi alguses tasakaal:

Varad(0) = DS(0) + TZ(0) + DS(0);

Kohustused(0) = SK(0) + KZ(0),

kus kõik stringid on teada
ja perioodi lõpus on tasakaal:

Varad (1) = DS (1) + TZ (1) + DS (1);

Kohustused (1) = SK (1) + KZ (1),

kus on teadmata ainult sularaha DS(1) ja SC(1) omakapitali mahud, kuna me “arvestasime” perioodi lõpu seisuga varude saldode TS(1), samuti saadaolevate arvete DS(1) mahud. ) ja võlgnevused KZ(1) käibemäärade kaudu. Ilmselgelt peaks Perioodi lõpu bilansist rida-realt lahutamine perioodi alguses seisma jääma bilansi põhivõrrandi:

D (Varad) = varad (1) - varad (0) = kohustused (1) - kohustused (0) = D (kohustused),

kus D tähistab "deltat" või indikaatori väärtuste erinevust perioodi lõpus ja alguses. Laiendades seda võrdsust vastavalt bilansikirjetele, saame identiteedi:

D(DS) + D(TZ) + D(DZ) = D(SK) + D(KZ),

seda lihtsalt teisendades saame valemi kaudse meetodi rahavoogude arvutamiseks Rahavoog (tuletage meelde, et perioodi finantsvoog on perioodi DS-i sisse- ja väljavoolu vahe, täpsemalt vaadake, mis on võrdne ka meie delta D(DS)-ga):

D(DS) = D(SK) + D(KZ) - D(TZ) - D(DZ).

Lõpuks, arvestades asjaolu, et meie puhul on omakapitali muutus võrdne kasumiaruande (funktsionaalse kasumiaruande) kogusummaga või EBITDA-ga:

D(SK) = EBITDA,

saame perioodi finantsvoogude kaudse arvutamise valemi lõpliku vormi:

CF = D(DS) = EBITDA + D(KZ) - D(TZ) - D(DZ).

Üldjuhul on kaudse meetodi valem sarnane siin esitatule, ainult et see sisaldab täiendavalt muudatusi bilansi ülejäänud ridadel ja ülejäänud termineid täiskasumiaruande (P&L) ridadelt, mis ei olemust muuta. Muide, me ei võtnud käibemaksu arvesse lihtsalt selleks, et mitte arvutuste esitamist üle koormata. Tegelikult on kaudse meetodi valem tavaline bilansiidentiteet, mis on esitatud veidi teistsugusel kujul ja kui see koondub finantsmudelisse, siis olenemata sellest, mis põhimõttel see mudel on üles ehitatud, s.t. varad on võrdsed kohustustega, siis, kui muud asjaolud on võrdsed, on teatud finantsmajandusliku korrektsuse tase mudelis juba kindlasti olemas.

See on aritmeetika!

Nüüd meenutame taas arvukalt näiteid selle kohta, et käibe suhtarvude valemid on tegelikust elust kaugel ja jõuame asjakohastele järeldustele. Ja muidugi tekib küsimus: milleks neid (neid valemeid) vaja on?

Fakt on see, et algselt oli panganduse ja investeerimise valdkonnas vaja universaalsete finants- ja majandusvahendite väljatöötamist nii praeguse tegevuse kui ka olemasolevate ettevõtete arenguväljavaadete ja uute projektide hindamiseks, et luua konveierprotsesse laenu- ja investeerimisotsuste tegemiseks. Pealegi oli vaja luua selline tööriistakomplekt välise finantsaruandluse baasil, kuna omakorda finantsaruandlus ise on universaalne ja, mis on muidugi oluline, peab olema seadusega vormistatud ja avalikult sätestatud. (Pank lihtsalt ei saa füüsiliselt "sisse minna" igasse temalt laenu taotlevasse ettevõttesse, et analüüsida kõiki esmaseid andmeid ja teha arvutusi, võttes arvesse iga individuaalset eripära.) Ja muidugi arvukad finantsasutuste teoreetilisi majandusteadlasi. Viimase paarikümne aasta jooksul on välja töötatud vastavaid valemeid, millest osa on võimalik vaadata meie kodulehel aadressil ja osa veel, nimelt investeerimisanalüütika, ilmub peagi järgmisel, 16., “finantsjuhtimise” rubriigi lehel.

Teisalt on siin küsimus haridusmetoodikas ja metoodilise kirjanduse kirjutamises - finantsjuhtimise raamatu kirjutamiseks on alati äärmiselt ahvatlev võimalus “kõik korraga omaks võtta”. Lõppkokkuvõttes osutub materjali esitamine finants-majanduslike suhtarvude kaudu, mida saab igal ettevõttel bilansi ja kasumiaruande kaudu samamoodi arvutada, napisõnaliseks ja ilusaks, kuigi tegelikust praktikast kaugel.

Lühidalt, kui soovite luua ettevõtte, mille töötaja olete, äritegevusest usaldusväärset finantsmudelit, mis tähendab, et olete ettevõtte sees ja teil on juurdepääs sõlmitud lepingute tingimustele, statistikale tüüpilised toimingud kaupade ost-müük, kulude tekkepõhisus, finantsvarade sisse- ja väljavoolu tingimused jms, siis praktikas arvutusmeetodite kasutamine käibekordaja kaudu ning kaudse finantsvoo arvutamise meetodiga sarnaste meetodite kasutamine ei ole mõistlik.

Kokkuvõtteks puudutame veel üht olulist teemat, nimelt rahapuudujääkide katmise arvestust. Kui vaatame meie finantsmudeli rahavoogude aruannet, näeme, et kolmanda kvartali real "Rahajääk perioodi lõpus" on negatiivne väärtus "miinus 12 miljonit rubla". - just see on rahapuudus või rahapuuduse suurus modelleeritud plaanide elluviimiseks.

Sellest lähtuvalt postitame kohe allalaadimiseks EXCEL-faili koos finantsmudeliga, mis arvutab rahapuudujääkide krediteerimise:

Osaliselt oli just see asjaolu ajendanud autorit omal ajal välja töötama igapäevase detailistamise metoodikal põhinevaid finantsmudeleid, mis on sarnased siin esitatutega. Selle lähenemisviisi korral peame oma finantsmudeli lehel “calculations_daily” jaotama kõik raha sisse- ja väljavoolud eelarveaasta päevade kaupa, mille tulemusena saame igapäevase rahavoo kumulatiivse kogusummaga, mis meie konkreetsel juhul paljastas täpselt selle, millest eespool juttu oli – tuleb välja, et igas kvartalis on päevade arvult väikeseid rahapuudujääke.

Eeldame, et meie kaubandusettevõttel on potentsiaalselt võimalus sõlmida piisava limiidiga arvelduskrediidi vormis krediidiliini leping mis tahes pangaga. Iga-aastane intress kasutaja saab selle määrata vahekaardil "CF_conditions"; me määrame selle 17% tasemele. Tavaliselt arvelduskrediidi puhul tagatist ei nõuta, kuna see on operatiivne vahend jooksvate maksete tegemiseks rahapuuduse rahastamiseks, kuid loomulikult eeldatakse, et laenuvõtja finantsseisund on “heas”, mida see tähendab, on näha , näiteks.

Kui ettevõte saab aru, et tal ei ole täna piisavalt vahendeid jooksvate maksete tasumiseks, saab ta need samad vahendid samal päeval panga arvelduskrediidi raames, mille järel kasutatakse eelisjärjekorras kõiki ettevõtte arvelduskontole laekunud vahendeid. arvelduskrediit tagasi maksma ning Eeldame, et esmalt makstakse tagasi raha kasutuspäevade arvu alusel intressid ja seejärel laenu kogusumma.

Laskumata rahapuudujääkide rahastamise probleemide lahendamise keerukustesse, märgime vaid, et see laenumudel on kõige odavam.

Finantsmudeli vahekaardil “arvutused_päevad” rakendasime EXCELi valemite abil kõik ülaltoodud tingimused rahapuudujääkide laenamiseks arvelduskrediidi mudeli abil, mille tulemusena täiendati meie rahavoogude aruannet (Rahavoog) plokiga. finantstegevus krediidivahendite kaasamise ja tagasimaksmise käibega, samuti laenuraha kasutamise intressimaksetega. Nüüd näeb meie rahavoog välja selline:

Aruandest näeme, et rahapuudujäägid ilmnesid igas kvartalis, mitte ainult kolmandas, seega tehke järeldused, kui kasutate finantsmudelites rahapuudujääkide arvutamiseks klassikalisi üldskeeme ilma sügavate üksikasjadeta.

Samuti ärge unustage, et nüüd, peale EBITDA-st allapoole jäävate finantstegevuste arvestamist, on vaja lisada laenuintressid ning meie puhul laekuvad kasumiaruande tulemusel EBITDA asemel EBT - Earnings Before Tax või kasum enne tulumaksu, kuna eeldasime, et praegustes finantsmudelites ei võta arvesse põhivara ja amortisatsiooni.

Laenude ja laenude võlad;

Võlg kogu laenu tagasimaksmiseks;

Võlg laenuintresside tasumiseks;

Ja me konfigureerisime kirje "jaotamata kasum/kahjum" valemid ümber kasumiaruande EBITDA näitajast EBT näitajaks. Samamoodi käsitlesime oma finantsmudeli bilansi “sularaha” varasid.

Kuidas oma ettevõtet asjatundlikult vormingusse üle kanda sularahavood? See probleem näib olevat lahendamatu, kui te ei mõista "ettevõtte finantsmudeli" mõistet. Eriterminoloogia kuhjumine on oma keerukuse tõttu esmalt hirmutav. Tegelikult pole see nii hirmus. Peaasi, et probleemi ei välditaks, sest rahavood iseenesest ei moodusta harmoonilist arvrida.

Sellest artiklist saate teada:

• Milline on ettevõtte finantsmudel.
• Miks on vaja ettevõtte finantsmudelit?
• Kuidas arendatakse ettevõtte finantsmudelit.
• Millistest plokkidest koosneb ettevõtte finantsmudel?
• Millistel tasanditel kujuneb ettevõtte finantsmudel?
• Kuidas rakendada ettevõtte finantsmudelit.
• Kuidas automatiseerida ettevõtte finantsmudelit.
• Kuidas koostada Excelis ettevõtte finantsmudel.

Milline on ettevõtte finantsmudel

Proovime mõista ettevõtte finantsmudeli kontseptsiooni. Kõik on väga lihtne: ettevõtte arengu rahaline väljendus ja selle kirjeldus on finantsmudel. Õigesti koostatud mudel võtab arvesse nii rahavooge kui ka kõiki teie organisatsiooni funktsioone.

Kui soovite muuta oma ettevõtte finantsmudeliks, piisab matemaatika algkursusest ja Exceli algteadmiste baasist. Kuid selleks, et see mudel teie heaks töötaks, on oluline esindada ettevõtet seestpoolt ja mõista üksikasju. Järelikult tuleb ettevõtte omanikul finantsmudeli koostamisel ühendada oma ettevõtlikud omadused teabe ja matemaatilise kirjaoskusega.

Ettevõtte finantsmudeli kujundamine algab reeglina tulude ja kulude (fikseeritud ja muutuvate) planeerimisest. See on teie mudeli tööosa.

Ettevõtte terviklik finantsmudel koosneb paljudest plokkidest ja osadest. Tegevus-, investeeringu- ja finantsrahavood on planeeritud rahavoogude aruande plokk. Mudel sisaldab ka kasumi- ja kahjumiaruandeid, eelarve.

l>

Miks on vaja ettevõtte finantsmudelit?

Eeltoodust tulenevalt peame ettevõtte finantsmudeli all silmas ettevõtte tegevuse tegeliku finantspoole lihtsustatud matemaatilist esitust.

Esitades organisatsiooni finantsmudeli, proovite kirjeldada matemaatilise väljendi kujul (tegelikkuse suhtes lihtsustatult) finantssuhete kompleksi ja teatud finantsolukorda.

Millised on finantsmodelleerimise eelised?

See tõelist abi juhtimisotsuste tegemiseks. Vaatame lähemalt, kuidas finantsmudeli praktikas kasutamine võib parandada ettevõtte töö kvaliteeti.

Tingimustes turumajandus Rahanduse roll ettevõtte juhtimissüsteemis suureneb. Ettevõte planeerib iseseisvalt, kuidas rahalised vahendid tekivad, kuidas neid kasutatakse ja jaotatakse. Seda tüüpi planeerimise tõhusus määrab ettevõtte tegevuse stsenaariumi väliste asjaolude mõjul. Finantsplaneerimine on tänapäeval majandusjuhtimise mehhanismi peamine detail ja moodustab finantsjuhtimissüsteemi lahutamatu osa. Finantsplaneerimise protsess seisneb finantsplaanide ja planeeritavate näitajate süsteemi väljatöötamises, et tagada ettevõttele rahalised vahendid ja suurendada finantsefektiivsust tulevikus.

Finantsjuhtimine peaks põhinema eelkõige finants- ja majandusseisundi analüüsil, võttes arvesse juhtimise strateegiat ja taktikat. majanduslik tegevus keskpikas perspektiivis. Teatud tüüpi finantsplaanid töötatakse välja täpselt üles ehitatud finantsstrateegia ja -poliitika alusel. Ühendage ettevõtte arenguprioriteedid partnerettevõtete huvidega, looge vajalik voog sularaha laekumised saavutada strateegilisi eesmärke, hoida eelarvet ja samal ajal hoida pidevalt kõrget maksevõimet – finantsplaneerimine aitab lahendada selliseid olulisi juhtimisprobleeme ja muid ülesandeid.

Finantsplaneerimise protsessis seatakse järgmised ülesanded:

1. Määrata organisatsiooni tegevuse jaoks optimaalne tuluallikate struktuur.
2. Tehke kindlaks viisid, kuidas kapitali tõhusalt investeerida.
3. Koostage tootmis-, investeerimis- ja finantstegevuse eelarve.
4. Tehke kindlaks rahaliste vahendite ratsionaalse kasutamise määr.
5. Austage aktsionäride ja teiste investorite huve.
6. Vorm ratsionaalne rahalised suhted eelarvesüsteemi, äripartnerite ja teiste vastaspooltega.
7. Organisatsiooni kasumlikkuse suurendamiseks otsige reserve.
8. Määrata kindlaks suunised ettevõtte arendamiseks lühiajaliselt ja pikaajaline.
9. Põhjendage kavandatavate investeeringute teostatavust ja majanduslikku efektiivsust.
10. Kasutage kontrolli üle rahaline seisukord ettevõtetele.

Seega on finantsplaneerimine iga ettevõtte jaoks väga oluline:

• Aitab väljatöötatud ideid ellu viia strateegilised eesmärgid konkreetsete finantsnäitajate näol.
• Annab võimaluse tuvastada konkreetsete finantsprojektide elujõulisus.
• Toimib välisfinantseeringu hankimise vahendina.

Ettevõtte majanduslik seis on selline majanduslik kategooria, mis peegeldab olekut materiaalsed investeeringud nende ringluse protsessis ja majandusüksuse enesearengu võime kindlal ajahetkel, s.o. võimalus oma tegevusi rahastada.

Selle määrab ettevõtte normaalseks toimimiseks vajalike rahaliste vahendite olemasolu, nende investeeringute otstarbekus ja kulude tõhusus, finantssuhted muude õigus- ja üksikisikud, maksevõime ja finantsstabiilsus.

Ettevõtte finantsseisund sõltub erinevatest tingimustest: tootmisplaanide elluviimisest, tootmiskulude ja tulude kasvu vähendamisest, tootmise efektiivsuse tõstmisest, aga ka ringlussfääris toimivatest ja kaubaringluse korraldamisega seotud teguritest ning rahafondid (suhete parandamine investorite, toodete ostjatega, teostus- ja arvutusprotsesside täiustamine).

Praktik räägib

Finantsmudel on paindlikum tööriist kui strateegiline eelarve

Natalia Orlova,

Saratov OJSC TD "TC-Povolzhye" finantsdirektor

Strateegiline eelarve praeguseks kalendriaasta ei saa võtta kui absoluutset suunist. Seda seletatakse asjaoluga, et sündmuste arengut ei ole võimalik pikemas perspektiivis ette näha. Ettevõttest sõltumatute parameetrite suund ja intensiivsus võib muutuda. Nendeks on näiteks tööpuudus, ostjate maksevõime, müügimahtude vähenemine. Sellega seoses tuleks kasutada finantsmudelite mehhanisme, et luua organisatsiooni tegevuse jaoks erinevaid stsenaariume, mis sõltuvad väliste asjaolude mõjust. Finantsmudelid tuleb luua eelarvete põhjal, mille üksuste üksikasjalikkus on sama. See aitab tuvastada sõltuvusi võimalikult täpselt ja tõhusalt ning jagada planeeritud kulud püsi- ja muutuvateks. Järelikult on ettevõtte finantsmudel strateegilise eelarve tuletis, kuid paindlikum, kohanedes muutuvate oludega.

Kuidas arendatakse ettevõtte finantsmudelit

Finantsmudeli aluseks tuleb võtta arvesse kõiki tingimusi, mis mõjutavad organisatsiooni tegevust. Need tingimused jagunevad kahte rühma: sisemised ja välised. Väljastpoolt saab ettevõtet näiteks mõjutada makromajanduslikud näitajad ja maksude tasumise määrad. Ettevõttesiseselt võivad tegevust mõjutada prognoositavad ja tegelikud andmed tootmismahtude ja teenuste kohta, investeerimisprogrammid, dividendimaksete poliitika, meelitamise ja tagasimaksegraafikud rahalised kohustused jne.

Finantsmudeli moodustamise etapid

1. Algteabe paketi kogumine.
2. Struktureerimine.
3. Stsenaariumide loomine.
4. Reguleeritavate parameetrite väljastamine plokki "Juht".
5. Arveldusmehhanismi väljatöötamine.
6. Finantsaruannete väljundvormide kavandamine.
7. Peamiste tulemusnäitajate planeerimine.
8. Tundlikkuse analüüs.

Finantsmudeli koostamisel kasutatakse nn stsenaariumi lähenemist, mis võimaldab ette kujutada ja luua sündmuste arenguks erinevaid stsenaariume, analüüsida kindlat versiooni, võrrelda sarnaseid stsenaariume ning koostada mitmest optimaalne variant. Selline lähenemine võimaldab välja töötada paindliku finantsmudeli, mis võimaldab reageerida muutuvatele tingimustele.

Lisaks on loogiline kasutada stsenaariumipõhist lähenemist kategooriate kaupa, eraldi erinevate tegevusvaldkondade jaoks: tootmisvõimalused, kaupade müügivõimalused, makromajanduslike näitajate kehtestamise võimalused. Selline ehitusloogika võimaldab sündmuste stsenaariumi muutumisel probleemi lahendamist lihtsustada. Keeruline mudel ei pruugi kõiki nüansse arvesse võtta.

Pärast lähteinfo struktureerimist, lähteandmete sisestamist ja peamiste juhtimisparameetrite määramist moodustub finantsmudeli enda arvutusmehhanism. Kõik arvutused, mis finantsmudelis tehakse, tuleb eraldada eraldi plokki.

Ekspertarvamus

Finantsmudeli väljatöötamisel lähtutakse põhimõttest "lihtsast keeruliseks"

Igor Nikolajev,

Arlift LLC finantsdirektor

Ettevõtte finantsmudeli loomisel tuleks juhinduda põhimõttest “lihtsast keerukani”. See aitab teil arvestada kõigi nüanssidega ja mitte sattuda valemite ja linkide arvukuses segadusse. Seetõttu on parem kõigepealt arendada lihtne mudel minimaalsete elementidega. Järgmisena tuleks luua üldised seosed sisemiste näitajate ja väliste parameetrite vahel (näiteks siduda toodete nõudlus ja tulu, ressursside kulu ja kulud). Mudeli sellisel lihtsustatud kujul ei ole parameetrite täpsus eriti oluline. Peamine on siin muutujate vahelised seosed õigesti luua. Vaja on saavutada selline tulemus, et lähteandmete muutumisel toimuks automaatne ümberarvutus ja oleks võimalik skripti muuta. Ja alles pärast seda saate üksikasjalikult kirjeldada kõiki näitajaid ja sisestada lisateavet.

Millistest plokkidest koosneb ettevõtte finantsmudel?

Ettevõtte finantsmudeli väljatöötamisel on peamine leida kuldne kesktee minimaalsete näitajate ja maksimaalse infosisu vahel.

Sellise kompromissi on võimalik saavutada finantsmudeli plokkide moodustamisega. Plokkide ehituspõhimõte võimaldab seda kohandada iga ettevõtte tegevusega.

1. Blokeeri "stsenaariumi tingimused".

Reeglina loovad eksperdid ettevõtte arenguks spetsiaalsed stsenaariumitingimused: prognoositakse võimalikke muutusi erinevates ärikeskkonna tegurites. Need võivad olla ühe- või mitmevariandilised sisemised ja välised tegurid.

2. Blokeeri "Praegune tegevus".

Valitud ettevõtte arengustsenaariumide põhjal tõeline tegevus, arvutatakse tulude ja kulude prognoos, moodustatakse kasumi ja finantsvoo prognoos põhitegevusest, kapitali ja varade liikumisest. Disainitulemuste põhjal selgitatakse välja ettevõtte positsioon ja arenguväljavaated praegustel turgudel ning määratakse kindlaks ettevõtte turustrateegia.

3. Plokk “Arenguprogrammide elluviimine”.

Ettevõtte tööplaane täiendavad käimasolevad arendusprogrammid. Majanduslikku efektiivsust hinnatakse ja projektid järjestatakse efektiivsuse kriteeriumide alusel. Analüüsi tulemuste põhjal moodustatakse ettevõtteprojektide portfell, hinnatakse nende mõju ettevõtte senisele tegevusele ning arvutatakse koondinvesteeringute ressursside vajadus.

4. Plokk "Finantstulemuste prognoosimine".

Lõppkokkuvõttes peaks modelleerimine genereerima ettevõtte finantsaruannete põhinäitajate prognoositud väärtused, mille põhjal arvutatakse täiendavad suhtarvud ja näitajad. Saadud mudelit korrigeeritakse vastavalt puudujäägivaba rahavoo plaani kriteeriumile. Samas raha jaotamise mudel, kaasatud vahendite allikad ja tingimused, laenude ja laenude tagasimaksegraafik, ajutiselt vabaks jätmise kohad ja tingimused. omavahendid.

Ettevõtte professionaalne finantsmudel: 4 põhikomponenti

1. Kolm finantsaruannete vormi.

Finantsmudeli finantsaruannete prognoosivormid (bilanss, kasumiaruanne, rahavoogude aruanne) võimaldavad tuvastada ärikontseptsiooni kitsaskohad, nagu likviidsuse puudumine, käibekapitali kasv ettevõtte järsu kasvu ajal. See mudel võimaldab optimeerida finantseerimisvajadusi ja arvutada võlgade tagasimaksmise skeeme erinevatel turutingimustel.

2. Diskontomäära põhjendus.

Ettevõtte väärtust mõjutavad määravad tegurid on diskontomäär ja ettevõtte kasvutempo. Diskontomäära põhjendatus on hindaja töö kvaliteedi näitaja; see väärtus on tegurite kombinatsioon: riskivaba määr, tururiski preemia, omakapitali ja laenufinantseerimise osakaalu suhe ning äritegevuse riskid. Samuti rakendatakse mõnikord ettevõtte väärtusele mitmeid lisatasusid ja allahindlusi. Sõltuvalt projekti eesmärkidest valitakse diskontomäära arvutamise meetod.

3. Projekti parameetrite tundlikkusanalüüs.

Kolmas samm võimaldab kvalitatiivselt analüüsida kõiki projekti riske, leida selle kõige kriitilisemad punktid ja uurida finantsnäitajad sõltuvalt erinevatest stsenaariumitest.

4. Läbipaistev struktuur.

Finantsmodelleerimisel on oluline säilitada tasakaal mudeli detailsuse ja läbipaistvuse vahel. Tavaliselt on raskete ja massiivsete mudelitega mitmel kasutajal raske töötada ja selle valiku läbipaistvuse saab vähendada nullini. Valesti kavandatud mudelstruktuuril võib olla negatiivne mõju rahastamise kaasamisele.

Millistel tasanditel kujuneb ettevõtte finantsmudel?

Selge on see, et mida suurem on vahe prognoosipunkti ja hetkepunkti vahel, seda ligikaudsemad on prognoosid ettevõtte tegevustulemuste osas. See on tingitud prognoositavate sündmuste ebakindlusest.

Sellest tulenevalt on ettevõtte finantsmudeli praktilisel rakendamisel vaja eristada kahte metoodiliselt erinevat taset (perioodi): planeeritav ja prognoositav.

Planeeritud tase on ajavahemik, mille kohta ettevõttel on või saab koostada üksikasjalikud tegevuskavad. Pealegi ei sisalda sellised plaanid suuri vigu ja nende moodustamine ei ole seotud ettevõtte jaoks lubamatute kuludega, s.t. planeeritud taset iseloomustab kõige üksikasjalikuma ja suhteliselt täpse teabe olemasolu organisatsiooni tulevase finants- ja majandustegevuse kohta.

Prognoos tase on detailplaneeringutega hõlmamata ajavahemik. Samal ajal on plaanide koostamine seotud suure ebausaldusväärsuse ja (või) suurte kuludega. Tulevikku suunatud teave on oma olemuselt üldisem ja sageli piisava määramatusega.

Juhtkonna käsutuses oleva teabe omadused igal tasandil sunnivad finantsmudeli väljatöötamiseks kasutama teatud meetodeid. Näiteks planeerimisperioodil osutub võimalikuks koostada üksikasjalik finantsmudel, mis põhineb otseselt ettevõtte plaanidel. Ja prognoosiperioodil tuleks majandusaktiivsuse näitajaid modelleerida koondkujul ning usaldusväärse teabe puudumisel või eksperthinnangu vastuolulisuse korral saab neid hinnata tõenäosuslike meetoditega.

Ettevõtte finantsmudel, mis kirjeldab näitajate arvutamise seoseid ja algoritme, töötatakse välja, testitakse ja kontrollitakse mitme varasema perioodi tegelike andmete kogumi põhjal.

Lisaks on planeerimis- ja prognoosiperioodide kestus iga ettevõtte puhul erinev ning see määratakse teostatavuse ja olemasoleva teabe põhjal.

Prognooside aruandlusvormide (finantstulemuste, rahavoogude ja prognoositud bilansi prognooside) moodustamise aluseks on analüütiliste võrrandite süsteem, mis koondkujul kirjeldavad ettevõtte peamisi majandus- ja finantsprotsesse, võimaldades jälgida nende mõju. töö lõpptulemuste kohta. Parem on need võrrandid rühmitada plokkidesse vastavalt organisatsiooni põhitegevusele: tegutsemine, investeerimine ja finants.

Ettevõtte finantsmudeli koostamise tunnused olenevalt eesmärgist

1. Finantsmudel laenude kaasamiseks.

Laenu saamise finantsmudeli prioriteediks on ettevõtte rahavoo stabiilsus ja ajas korrigeeritud võla tagasimakse skeem. Olulised näitajad on ka likviidsus ja võlatase. Kui ajalooga ettevõttele ehitatakse finantsmudelit, siis on see põhiline infoallikas finantsaruanded ja kontode dekrüpteerimine. Analüüsi ja töö põhivormiks saab rahavoogude aruande prognoosivorm. Lisaks teostab mudel tundlikkuse analüüsi.

2. Finantsmudel investeeringute kaasamiseks.

Finantsmudelis on investeeringute kaasamiseks olulised sellised finantsaruandluse vormid nagu bilanss, kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne. Investorid pööravad tähelepanu eelkõige projekti ökonoomilisusele, kasumlikkuse näitajatele ja tasuvusaegadele. Kuid investeeringute edukaks kaasamiseks on vaja projekti asjatundlikku struktureerimist, mistõttu on olulised ka bilanss (ettevõtte varade analüüsimiseks) ja rahavoogude aruanne (finantseerimise osadeks jagamiseks). Väga oluline on ka investeerimisstruktuuri üksikasjalikkus.

3. Finantsmudel ettevõtte väärtuse hindamiseks.

Finantsmudeli väljatöötamisel ettevõtte väärtuse hindamiseks kõige rohkem olulised punktid on ettevõtte väärtuse hindamise meetodite kogu arsenali omamine. Kulud võivad järsult kasvada olenevalt diskontomäära muutustest, muutustest peamistes eeldustes. Professionaalse hindaja töö kvaliteet on ettevõtte väärtuses kiiresti ja tõhusalt kokku leppida.

4. Finantsmudel ettevõtte arengustrateegia koostamiseks.

Finantsmudeli väljatöötamisel ettevõtte arengustrateegia koostamiseks analüüsitakse turgu üksikasjalikult (turu suurus, kasvutempo, konkurentsi tase). Sellistel puhkudel on harva võimalik lauauuringuga hakkama saada, vajalik on konkurentide hinnapakkumiste ja sortimendipoliitika praktiline uurimine. Tööstusharu uurimise käigus määratakse põhinäitajad ja tulemusnäitajad. Samas on kasvureservide tuvastamiseks vajalik ettevõtte juhtimisaruandluse analüüs.

5. Kulude optimeerimise finantsmudel.

Kui töötate välja kulude optimeerimise finantsmudelit, peaksite esmalt analüüsima tulemusnäitajaid ja efektiivseid ärimudeleid ning seejärel võrdlema saadud andmeid oma ettevõtte näitajatega. Palju aega kulub organisatsiooni juhtimisaruannete analüüsimisele. Peate analüüsima, kui kasumlikud on teatud segmendid, ja uurima üksikuid kulutüüpe, nagu personalikulud ja elektrikulud. Tõenäoliselt peate modelleerima võimsuse rakendusastet.

6. Finantsmudel ümberstruktureerimiseks ja ettevõtte kriisivastase strateegia kujundamiseks.

Ettevõtte kriisivastase strateegia kujundamise finantsmudel on väga keeruline mudel, kuna korraga tuleb arvestada mitme stsenaariumiga: võimalikud arengustsenaariumid, kulude optimeerimine, organisatsiooni likvideerimine või müük. Selles mudelis on olulised kõik aruandlusvormid. Bilanss võimaldab ju näha ettevõtte allesjäänud varasid ja võlgu. Rahavoogude aruanne võimaldab jälgida rahaliste vahendite olemasolu ja ennustada likviidsuskriise. Kasumiaruanne keskendub ettevõtte kasumlikkusele.

Ekspertarvamus

Finantsmodelleerimine müügi suurendamiseks

Maksim Zahharov,

sõltumatu ekspert organisatsiooni arendamise alal

Tihti juhtub, et ettevõte on juba üsna pikka aega edukalt tegutsenud ja selle struktuur ei muutu. See saavutatakse režissööri või omaniku ande ja võlu kaudu. Kuid hiljem selgub, et on mitmeid organisatsioonilisi probleeme ja rahalisi lünki. Mida peaks kommertsdirektor tegema, et plaanitud näitajatele lähemale jõuda, milliseid vahendeid kasutama?

Peal tootmisettevõte, mis on spetsialiseerunud õlilaadimisseadmete tootmisele, võttis tööle uue kommertsdirektori. Aktsionärid andsid talle korralduse kahekordistada müügitaset, säilitades samas kehtestatud kasumlikkuse standardi. Turundusanalüüsi tulemused näitasid, et arenguks ja kasvuks on eeldusi. Muutusi nõudsid aga ettevõtte enda sisemised protsessid, kuna tehases puudus süsteemne müügi, marginaalide ja tulude juhtimine. Viimase 15 aasta jooksul on ettevõte oma positsiooni säilitanud vaid tänu sellele, et direktor oli kursis turutrendidega. Tootmistööd toimusid katkematult ning kaup müüdi läbi võimalikult lühikese ajaga. Hiljem aga läksid ettevõtte asjad hullemaks – ladu oli ülerahvastatud. Tarbijad ei soovinud osta standardtooteid ja tegid eritellimusi, esitades erinõuded. Oli vaja täielikult muuta strateegiat, ehitada ümber müügiplaneerimise süsteem ja luua täisväärtuslik kaubandusosakond, mis vastutaks põhitöö marginaali eest ja mõjutaks selle suurust.

Ettevõte hakkas modelleerima müüki, mis võimaldas tal planeeritud näitajatele lähemale jõuda. Tänu modelleerimisele hakkas organisatsioon järjekindlalt säilitama käibekapitali ja suutis eraldada raha uute toodete väljalaskmiseks.

Selle ettevõtte finantsmudeli väljatöötamisel otsustasime alustada lagunemist kogu ettevõtte terviklikust tulemusest - ROI (ettevõttesse tehtud investeeringutasuvus). Kuna organisatsioon on osa ettevõtete grupist, otsustasid aktsionärid iga kord, millisesse varasse maksimaalse kasumi saamiseks investeeringud suunata.

Kui arvutate kõigi grupi varade ROI-d, on otsused lihtsamad. Peate investeerima suurema osa oma vahenditest sinna, kus ROI on kõrgeim.

Tuleb mõista, et erinevate ettevõtete prioriteedid võivad olla erinevad. Tulemuste saavutamise mudeli lagunemise esimesel tasemel tuvastatakse kaks tegurit, millest sõltub organisatsiooni ROI:

• müügi kasumlikkuse aste;
• varade käive.

Teisel lagunemistasandil muutub iga esimese taseme faktor ise tulemuseks, mis nõuab avalikustamist. Näiteks müügi kasumlikkuse taset mõjutavad otseselt ettevõtte puhaskasum ja tulu toodete müügist ning varade käivet müügitulu ja varade kogumaksumus.

Kuidas koostada Excelis ettevõtte finantsmudel

Iga äriplaan vajab finantsarvutusi. Ja kõige mugavam tööriist selleks on Exceli tabeliprotsessor. Programmi populaarsust seletab selle kasutuslihtsus ja mitmekülgsus. Vaatame mõningaid toimetaja funktsioone, mis on kasulikud ärimudeli koostamisel.

Finantsmudel Excelis koosneb järgmistest osadest: sisend- (allika)andmed, mille mudel teisendab aruandlusandmeteks, kasutades sellesse põimitud arvutusalgoritme (Exceli valemid ja makrod).

Vaatame kõiki elemente üksikasjalikumalt.

1. Sissetulevad andmed.

Sisendandmeid on kahte tüüpi.

Esiteks on muudetavad indikaatorid need indikaatorid, mida mudeli kasutaja haldab. Tegelikkuses peaksid need olema tõesti muudetavad näitajad: toodete kogus ja valik, hind, palgatud töötajate arv jne.

Muutumatud andmed on näitajad, mis eeldatakse antud mudeli puhul tinglikult muutumatuks. Tavaliselt on need organisatsioonivälised tegurid: valuutakursid, tarnijate hinnad, inflatsioonitase, vaadeldava investeerimisprojekti jaoks vajalik investeeringute maht jne. Lisaks sisaldab see näitajaid, mida ettevõte saab kontrollida, kuid nende muutmine jääb selle mudeli raamidest välja. Näiteks tarnijatele makstud edasilükatud maksete keskmine summa või halduskulude suurus.

2. Arvutusalgoritmid.

Arvutusalgoritmid on valemid, makrod ja vahetabelid mudeli arvutamiseks.

3. Andmete esitamine.

Aruandlusandmed on valmis informatsioon, mille alusel tehakse modelleerimisotsuseid. Aruandlusandmed hõlmavad aruandeid ja individuaalseid finants- ja majandusnäitajaid, mis on mudelikasutajatele selgelt esitatud.

Kui me räägime ettevõtte finantsmudeli loomisest, siis siin on aruandlusandmeteks reeglina põhieelarvete kogum (BDR, BDDS, bilanss) ja mitmed näitajad, mis määravad ettevõtte spetsiifika ( kasumlikkuse tase, ROI, ROCE jne). d.).

Näide ettevõtte finantsmudeli loomisest Excelis

Tavaliselt on töötleva tööstuse ettevõtetel kõige keerulisemad finantsmudelid (FM-id). Organisatsiooni kvaliteetse visuaalse finantsmudeli loomiseks Excelis tuleks kõigepealt moodustada peamiste andmeplokkide elemendid ja määrata nende järjestus. Vaatame üksikasjalikumalt ettevõtte finantsmudeli loomise protsessi Excelis ja toome konkreetseid näiteid.

1. etapp. Me määratleme Üldtingimused FM Excelis.

FM-i arendamise algfaasis määravad ettevõtted kindlaks mudeli eesmärgi, sealhulgas planeerimise skaala, ajaperioodid, ümberarvutustingimused ja väljundraportid. Finantsmudeli väljatöötamise eesmärgi määrab selle põhikasutaja. Reeglina on selleks projekti juhtiv spetsialist või ettevõtte direktor. Mis puudutab tehnilised kirjeldused struktuurid, määrab need FM-i autor. See roll määratakse tavaliselt finantsjuhile.

Ülesanne:

1. Loo FM intervalliga 1 aasta ja horisondiga 5 aastat, lähtudes määratud eeldustest. Neid eeldusi saab eraldi lehel käsitsi muuta. Mudeli ümberarvutamine peaks olema automaatne.
2. Väljundvormid: BBL (eelarve bilansis, prognoosbilanss), BDR, projekti DDS ja iga aktsionäri lõplik finantsvoog, investeeringute efektiivsuse analüüs enamusaktsionäri jaoks.

Seega on vormingu põhiraamistik määratletud. Järgmisena liikuge edasi projekti tekstikirjelduse juurde. Need kirjeldavad kõiki selle parameetreid, eriti projekti ennast, tehnoloogiaid ja selle loomise eeldusi.

Projekt: basalttäiteainel põhinevate polümeerkatete tootmine.

Tootmistehnoloogias on mitu peamist etappi.

Tehnoloogia:

1. Esiteks valmistatakse basalttäiteaine (kaalud). Selleks sulatatakse basalt ahjus ja pihustatakse seejärel tsentrifuugis ojadeks. Selle tulemusena saadakse koos jäätmetega vajaliku fraktsiooni ja kõrvalsaaduste (teise fraktsiooni kaalud) kaubanduslikud kaalud (õhk imeb tsentrifuugist välja kõik, mis lendab, sorteerimine toimub tsüklonites).
2. Kaubanduslikud kaalud segatakse lahustil (segamisliinil) vaiguga nr 1. See on polümeerkatte vabastamise etapp.
3. Kõrvalsaadus kombineeritakse segamisliinil teise nr 2 vaiguga. Tulemuseks on isetasanduvad põrandad.
4. Valmistoode valatakse 50 kg tünnidesse ja saadetakse lattu valmistooted.

Selles etapis esitatakse ka eeltingimused, sealhulgas:

• investeeringu suurus;
• investorite koosseis;
• peamised kulud;
• tootmistingimused;
• käibekapitali käibe parameetrid.

Need näitavad müügimahtusid ja hindu, mida saab jagada 4 põhirühma. Esimene rühm on investeeringud, investorid ja püsikulud. Teine on tootmisprotsessi kirjeldus. Kolmas on müügiplaan. Neljandaks – tooraine, ressursside ja materjalide hinnad.

Investeeringud, investorid, püsikulud.

Siin näitavad nad, millisest allikast ja millistel tingimustel (tootlus) raha tuleb, samuti projekti mahu, kapitaliinvesteeringute ajakava ja püsivad (püsi)kulud.

1. Kapitaliinvesteeringud. Kapitalikulude maksumus on 100 miljonit rubla. Sisaldab käibemaksu.
2. Aktsionäride struktuur. Põhiaktsionär = 80%, vähemusaktsionär = 20%, fondivalitseja = 1 miljon rubla.

Raha projekti jaoks: enamusaktsionärilt laenu kaudu 15%, pärast laenu tagastamist talle koos intressidega (võimaluse korral) - dividendid.

1. Püsikulud. Palk = 2 miljonit rubla. igakuine, sealhulgas SV; Üldine äri = 0,5 miljonit rubla. kuus.

Tootmisprotsessi kirjelduses nimetavad nad seadmete töörežiime, sh üldise tootmise energiatarbimise norme. Eelmainitud tehnoloogiaga ei tohiks olla vastuolusid.

Tootmine.

• Ahi töötab ööpäevaringselt ilma pausideta, 200 päeva aastas (peatuste sagedus on kord kuus). Elektritarbimise maht on 200 kW/h. Väljuva basaldi maht ojas on 80 kg/tunnis.
• Ahjus läbipõlenud basaldi kogus on 10%.
• Tsentrifuug töötab ööpäevaringselt iga tund 50 minutit, seejärel eemaldatakse see voolust ja jahutatakse. Sel ajal valatakse basalt jäätmeteks (kanalisatsiooni sulgemine on võimatu).
• Pärast tsentrifuugidest puhastamist läheb sorteerimisele: 10% kaubanduslikke kaalusid, 30% kõrvalsaadusi, 60% jäätmeid.
• Segamisliinil kulub energiat 80 kW/h.
• Valmistoote segamisliini võimsus on 800 kg/h.

Müügiplaan: määra kulud ja müügimahud. Samuti näitavad need valmistoodete laos varude lubatud dünaamikat.

• Müük on võrdne tootmismahuga.
• Polümeerkatte hind on 400 rubla/kg koos käibemaksuga.
• Isetasanduvate põrandate maksumus on 300 rubla/kg koos käibemaksuga.

Tooraine, materjalide ja ressursside maksumus.

Sisendite moodustamise viimane etapp on tooraine, materjalide ja ressursside maksumuse määramine, samuti käibekapitali projektile avaldatava mõju eelduste määramine.

• Elektrienergia maksumus on 2,5 rubla. 1 kW/h koos käibemaksuga.
• 1 barreli maksumus on 50 rubla. Sisaldab käibemaksu.
• Basaldi maksumus koos kohaletoomisega on 10 rubla/kg koos käibemaksuga.
• Polümeerkatte vaigu nr 1 maksumus on 50 rubla/kg koos käibemaksuga.
• Polümeerkatte koostis on 60% vaik nr 1, 40% kaubanduslik mastaap.
• Isetasanduvate põrandate vaigu nr 2 maksumus on 30 rubla/kg koos käibemaksuga.
• Isetasanduvate põrandate koostis on 60% vaik nr 2, 40% kõrvalsaadus.

Käibekapitali:

• Varude käive on 30 päeva.
• Võlakohustuste käive on 15 päeva.
• Debitoorsete arvete käive on 60 päeva.
• Alates teisest tööaastast suureneb ahju võimsus ilma lisakuludeta 30%.
• Alates teisest aastast on soomuste saagikus 30%, kõrvalsaadus – 30%.

2. etapp. Kasutatava tehnoloogia tutvustamine.

Paljude finantsmudelite puuduseks on teabe visualiseerimine. Seetõttu on soovitatav kasutada visuaalset tootmisskeemi - alates tooraine ostmise hetkest kuni valmistoodete väljastamiseni, võttes arvesse vahetoodete loomist, defektsete kaupade või jäätmete tekkimise etappe. Tänu sellele lähenemisele on võimalik ilma vigadeta kinnitada tootmise strateegilised põhimõtted ja õppida tundma “nõrkusi” (miinus tootmisvõimsus tehnoloogilise protsessi ahelas) kasutatavas tehnoloogias (vt joonis 1).

Joonis 1. Tootmisskeemi näide, mida läheb vaja FM ettevõtte moodustamisel Excelis

3. etapp. Teabe sisestamine.

Pärast teabe sisestamist finantsmudeli kahele lehele (tingimuste ja tehnoloogia kohta (joonis 1)) on aeg luua andmebaas lehel nr 3 “Sissejuhatav”. See on teabe sisestamise viimane osa. Hilisem aruandlus, sealhulgas tootmiskulud, BDR, BDDS, BBL, dividendid aktsionäridele, projekti efektiivsus, genereeritakse automaatselt.

Lehel "Sisend" teisendatakse kogu eelnevalt sisestatud teave numbriteks. See on mudeli peamine tööpiirkond. Teabe esitamine jaguneb värvitsoonide kaupa käsitsi sisestamiseks ja automaatseks ümberarvutamiseks. Päis näitab teabe genereerimise intervalle.

Joonis 2. Info esitamine finantsmudelis

Andmete bitisügavuse muutmisel vigade vältimiseks on parem teha mõõtühik rubla. Lehe olemus on tehniline. See sisaldab erinevaid tähendusi(tooraine hind, teave põhikapitali sissemakse kohta). Parem on lisada lõpparuandlusesse suurema bitisügavusega indikaatorid, mis genereeritakse automaatselt.

Selle ploki loomisel on kõik tingimused jagatud komponentelementideks. Seega tuleb “käibekäivet koos käibemaksuga” kirjutada “käibe ilma käibemaksuta” ja “käibe käibemaksuga”. Väga oluline on sisestada Excelisse kogu teave lihtsate elementide kujul.

Märkimisväärne tootmisarvutuste plokk on üles ehitatud vastavalt visualiseeritud tehnoloogiale: arvutatakse iga tootmiskoha, tooraine ja vahetoodete käitamise kulud.

Tulude sisendteavet täpsustatakse ainult hinna järgi, kuna on tingimus, et perioodi (aasta) lõpus ei ole valmistoodangu laoseisu. Käibeteave kajastub prognoosibilansis käibekapitali saldodena koos Kasahstani Vabariigi dünaamika edasise arvutamisega BDDS-is.

Joonis 3. Tulude teave finantsmudelis

4. etapp. Tootmiskulude kujunemine.

Järgmine tööleht "Tootmine" on vajalik eelkõige andmete juhtimiseks. Tänu sellele muutub vigade tuvastamine palju lihtsamaks. Selle lehe parameetrid on peaaegu identsed sissejuhatava tootmisploki parameetritega. Kuid sel juhul väljendatakse teavet antud intervalli kumulatiivselt.

Selle lehe täitmise tulemuste põhjal saadakse absoluutne informatsioon materjalikulude, vahetoodete mahtude, jäätmete/defektiga ja valmiskaupade kohta antud perioodil.

5. etapp. Põhiaruandluse (BDR, BDDS, prognoosibilansi) moodustamine.

Moodustamise viimases etapis on kõige keerulisem protsess sisendteabe ühendamiseks põhiaruandlusega (BDR, BDDS, BBL) algoritmi koostamine. Kõigepealt luuakse mallid vajalike artiklitega. Ülesande lihtsustamiseks koostatakse aruanded võimalikult lühidalt. Mitmeaastase finantsmudeli moodustamiseks ei ole vaja teavet üksikasjalikult kirjeldada. Praktikas pole sellest kasu.

1. Rahavoogude eelarve (kaudne).

Põhiaruandluse täitmisel on parem alustada BDDS-iga, edastades lehelt “Sisend” teave projekti rahastamise (panus põhikapitali ja laen) kohta ning kuvada kohe andmed kapitaliinvesteeringute kohta. Samuti on vaja kindlaks määrata perioodi lõpu mõtteline jääk (soovitav on see teha kõikidel perioodidel ühesuguseks), et lisada arvutus laenuraha kaasamiseks/tagasimaksmiseks projekti elluviimise perioodil. Pärast voogude loomist nullperioodi (investeeringute) kohta, mil põhitegevust ei toimu, sisestatakse järgnevate aastate andmed.

KOHTA netokasum“Käibekapitali muutuse” kohta saate teada prognoosibilansist. Artiklis “Käibemaksu korrigeerimine” käsitletakse põhivara ja muu põhivara ostmise arvestust.

Kõige keerulisem lõik BDDS-is valemite poolest on lisafinantseerimise ja dividendimaksete algoritmi koostamine. Selleks on vaja luua plokk andmetega võlgnevuse ja vastava aja eest kogunenud intresside kohta. Ülaltoodud näites on projekti algusest peale võlg 100 miljonit rubla. Projekti üks eesmärke on see võlg tasuda 5 aasta jooksul. Aasta tagasimakse summa arvutamiseks peate kasutama valemit IF(AND):

IF (JA ("Võlg perioodi alguses" > 0; "Võlg perioodi alguses" > "Rahavoog põhitegevusest" - "Intress möödunud periood"); “Põhitegevuse rahavoog” - “Eelmise perioodi intressid”; "Võlg perioodi alguses").

See valem võimaldab:

• teha kindlaks, kas on võlgu, mis tuleb tasuda eelarve ülejäägiga;
• seada tingimus, mille korral võlg ületab ülejäägi;

Kui ülaltoodud tingimused on täidetud, makstakse võlg tagasi ülejäägi ulatuses. Mittevastavuse korral see tingimus võlg on täielikult tagasi makstud.

Tuleb rõhutada, et keerulisemates olukordades kasutatakse veidi teistsugust, kohandatud valemit.

Kui võlg on täielikult tasutud, algab dividendide maksmine sama skeemi järgi, kasutades klassikalist “IF” funktsiooni. Kui äritegevuse rahavoog (miinus võlg ja makstud intressid) on suurem kui 0, makstakse see summa dividendina. Muudel juhtudel dividende ei maksta.

1. Tulude ja kulude eelarve.

Võrreldes rahavoo eelarvega on tulude ja kulude eelarve koostamine palju lihtsam ja võtab vähem aega. Kogu teave on võetud lehtedelt "Sisend" ja "Tootmine". Vajalik on korrigeerida tulusid ja käibemaksukulusid. Käibemaksu kaotamisele tulude ja kulude eelarves võite mõelda juba sisendite moodustamise etapis, st määrata hinnad koos käibemaksuga (BDDS-i jaoks) ja ilma käibemaksuta (BDR-i jaoks). Intressikulud kantakse üle BDDS-ist ja puhastulu BDDS-ist BDDS-i. Tsüklilise viite vältimiseks lisage BDDS-i arvutusplokk (Võlg, Intress).

1. Eelarve bilansipõhine.

Eelarve täitmisel bilansi abil sisestatakse teave esmalt lehtedele "Sisend" ja "BDDS". Sel juhul tuleb meeles pidada, et kasutatakse käibekapitali suhtarvu, kuna need andmed on BDDS-is käibekapitali elementide (varud, nõuded ja võlad) väärtuste arvutamise aluseks.

Täiendav veerg eelarves bilansis on bilansivaluuta kontroll, mis arvutatakse varade ja kohustuste vahena. Teabe visualiseerimiseks kasutage tingimusvormingut, mille puhul vara ja kohustuse erinevuse puudumine värvitakse näiteks roheliseks.

6. etapp. Investeeringute hindamine.

Ettevõtte finantsmudeli kujundamise viimane etapp Excelis on leht investeerimishinnanguga. Sel juhul klassifitseeritakse iga partneri finantsvood, võttes arvesse sissemakseid põhikapitali, dividende, laene ja intresse. Moodustamise aluseks on rahavoogude eelarve. Tootlusmäär arvutatakse funktsiooni "VSD" abil.

Joonis 4. FM-ettevõtetesse tehtud investeeringute hindamise leht Excelis (näide)

Kuidas ettevõtte finantsmudelit rakendatakse

Ettevõtte finantsmudelit (eelarvet) rakendatakse mitmes etapis:

1. Ettevalmistus (selles etapis valitakse kontseptsioon, töötatakse välja metoodiline tugi ja koolitatakse ettevõtte töötajaid).
2. Sisend (määravad tehnoloogiad, protseduurid ja eelarvestamise määrused, koostavad organisatsioonilise ja haldusdokumentatsiooni komplekti).
3. Automatiseerimine (ettevõte valib oma töö spetsiifikale ja eelarvestamise tehnoloogiale vastava tarkvara).
4. Toimimine (ettevõte koostab eelarved, jälgib ja hindab nende täitmist, teeb vajadusel kohandusi, muudab ka tehnoloogiat ja protseduure).

Kui vähemalt üks neist komponentidest puudub, muutub finantsmudeli rakendamine ja kasutamine palju keerulisemaks või lakkab see üldse toimimast.

Kuidas saab ettevõtte finantsmudelit automatiseerida

FM-automaatika on seotud põhirakenduse lähenemisviisi valikuga tarkvara rahavoogude ja ettevõtte eelarve planeerimiseks.

Hetkel on tekkinud kaks lähenemist tarkvara kasutamisele finantsvoogude ja eelarvete planeerimisel.

Esimese aluseks on tööriistade ehk kasutajaliidese arendamine. Peaaegu kõik seda tüüpi rakendused on erinevad arvutustabelid. Sellised süsteemid on mõeldud väikese eelarve jaoks. Reeglina loovad need otse kasutajad (tavaliselt Excelis) või spetsialiseerunud arendajad. Süsteemide maksumus on tavaliselt madal.

Teine lähenemisviis on ettevõttesse sisseehitatud eelarvestamismoodulite kasutamine Infosüsteemid. Sellised mudelid põhinevad rühmatöö põhimõtetel ning nende abil on võimalik erinevatel meetoditel infot koguda. Tänu moodulitele planeeritakse eelarveid erinevates erineva suurusega ettevõtetes. Need on avatud, skaleeritavad – lühidalt öeldes on neil kõik suurte süsteemide omadused. Selliste süsteemide juurutamine nõuab palju aega ja rahalisi ressursse. Nende kasutamine on aga suurte organisatsioonide jaoks ainus mõistlik võimalus.

Teave ekspertide kohta

Igor Nikolajev, Arlift LLC finantsdirektor. Annab ettevõtetele ettevõtete finantseerimisalast konsultatsiooni ja osaleb mitmetes äriprojektides. Mitmekümne finantsjuhtimise teemalise artikli autor paljudes juhtivates Venemaa finantsajakirjades, nagu “Finantsdirektor”, “Konsultant”, “Ettevõtte finantsjuhtimine” jne.

Maksim Zahharov, sõltumatu ekspert organisatsiooni arendamise alal. Maxim Zahharov on lõpetanud Moskva Füüsika- ja Tehnikaülikooli (analüüsi- ja juhtimissüsteemide teaduskonna) 2009. aastal. Hoonehaldussüsteemide (sh müügijuhtimise) valdkonna praktik erinevate tööstusharude ettevõtetes. Klientide hulka kuuluvad Alfa Insurance, Gazprombank, Inter RAO UES.

Kõige levinum majandusefektiivsuse hindamise mudel on investeerimisprojekti finantsmudel. See finantsmudel peab olema kõikehõlmav, et võtta arvesse kõiki võimalikke tegureid, kuid selle aluseks on loomulikult majandusnäitajate analüüsi aparaat, mis koosneb järgmisest kombinatsioonist: bilansid – finantstulemused – rahavoog.

Ettevõtte majandusliku efektiivsuse hindamisel täidetakse see link kolme põhitüübi alusel raamatupidamisaruanded, vastavalt: bilanss, kasumiaruanne ja rahavoogude aruanne. Kui hindame investeerimisprojekti, on bilansis esialgne teave teave ettevõtte olemasolevate varade kohta nende struktuuri kontekstis, samuti võimalike raha laekumise allikate ja uute varade tekke kohta (st. investeeringud). Projekti elluviimisest tulenevad kulud, samuti sellest saadavad tulud, sularahamaksed ja kviitungid, sularahajääk ja lõpuks finantstulemused on prognoositavad väärtused, mis määratakse kindlaks meie arendatavas finantsmudelis.

Investeerimisprojekti finantsmudelis on peamine luua õige, omavahel seotud, terviklik pilt projektist dünaamikas selle elluviimise perioodiks. Terviklik finantsmudel peaks sisaldama järgmisi elemente:

Finantsplaan;

Ressursikasutuse plaanid;

Võimalike projekti arengustsenaariumide väljatöötamine;

Äriprotsesside arendamine;

Investeeringute hindamine ja projekti maksumuse prognoos.

Neid elemente saab praktikas väljendada mudeli tarkvaraosa erinevates vormides. Selle finantsaluseks on ennekõike rahavoogude plaan ehk laekumiste ja maksete (raha sisse- ja väljavoolu) prognoos. Selle põhjal on lihtne aimu saada puhtad voolud raha projekti erinevate etappide elluviimisel, rahapuuduse või ülejäägi kohta, st arvutage, kui palju raha ettevõtte käsutuses on ja milline on selle vajadus.

Finantsrahavoogude plaani (Rahavoog) saab koostada erineval viisil: selles olevad artiklid võivad järgida nii finantsliikumise suunda (kõigepealt - kõik laekumised, seejärel - kõik maksed) kui ka tegevuse liigi järgi (laekumised ja maksed eraldi esimese tegevusliigi eest, seejärel - vastavalt teisele). Kokku on ettevõttel kolme tüüpi tegevusi: põhi-, investeerimis- (seotud kapitaliinvesteeringute, pikaajaliste omandamistega) ja finantstegevus (seotud laenude, laenude, ettemaksetega, st laenatud finantseerimise kaasamise ja tagasimaksmisega) . Finantsrahavoogude plaani koostamine võib toimuda kas otsesel meetodil, otseselt rahavoogusid muutes või kaudselt – plaanide ja kasumi-kahjumite bilansside alusel. Rahavoogude plaani tulemuste põhjal arvutatud netorahavoog võimaldab hinnata ettevõtte väärtust.

Kasumi ja kahjumi plaan ehk prognoos sisaldab tulukirjeid – müügitulu, kuluartikleid – kulusid, kulusid, aga ka maksude ja muude mahaarvamiste summat. Nende näitajate põhjal arveldusperiood on võimalik määrata kasum, mis jääb projekti elluviimisel ja selle lõppemisel ettevõtte käsutusse. Tegelikult võimaldab kasumi-kahjumi prognoos välja selgitada, kas ettevõte üldse kasumit teenib ehk kas projekt on majanduslikult tasuv (efektiivne). Kui seda kirjeldada kui erinevate projektide elluviimise võrdlevat prognoosi, on võimalik analüüsida erinevate ettevõtte arendamise võimaluste suhtelist efektiivsust.

Investeerimisprojekti finantsmudelis peaksite mõistma rahavooplaani ja kasumi ja kahjumi plaani erinevust. Need kaks plaani langeksid täielikult kokku, kui kõik projektiga seotud kulud ja tulud ilmuksid samaaegselt nende tegeliku tasumisega ning ei toimuks liikumist laenude ja ettevõtte amortiseeritava vara osas.

Olemas on ka bilansiplaan ehk prognoos. Ta märgib ära tugevad küljed ja nõrgad küljed ettevõtete finantsseisundist praegusel hetkel. Investeerimisprojekti kontekstis kajastatakse bilansiplaanis mitte ainult ettevõtte algbilanssi, vaid ka selle arengu iseärasusi ja finantstegevuse tulemusi projekti elluviimise ajal. Iga tasakaaluelementi ei arvestata eraldi – see annab vähe. Kõiki elemente analüüsitakse tervikuna, üksteise suhtes, siis on võimalik saada aimu projekti rahalisest elujõulisusest.

Kolm ülalkirjeldatud plaani esindavad artikli alguses toodud lingi kolme komponenti: bilansid - finantstulemused - rahavoog. Need kolm investeerimisprojekti finantsmudeli põhikomponenti peavad olema omavahel seotud, omavahel “liitunud” (varad peavad ühtlustuma kohustustega, saldod ettevõtte üldbilansis ja rahaprognoosid peavad kattuma jne). Sel juhul on seotud väärtused üksteisest sõltuvad, kuid mitte üksteisega võrdsed. Kui aga ühes koostatavas dokumendis puuduvad andmed, saab selle arvutada kahe teise dokumendi andmete põhjal. Seda illustreerib allolev joonis.

Investeerimisprojekti finantsmudel põhineb, arvutatakse ja analüüsitakse meie artiklis “Investeerimisprojekti efektiivsus” toodud valemite abil. Sellest lähtuvalt võtab see arvesse asjaolu, et raha muudab aja jooksul oma väärtust, mistõttu tuleb kõik vood ümber arvutada praegusele hetkele (tuleb teostada diskonteerimine). Ja põhiküsimus, mis investeerimisprojekte analüüsides tekib, on järgmine: millise suurusega diskontomääraga nõustuda?

Diskontomäära määramise võimalused on erinevad; Sõltuvalt projekti omadustest võib see toimida järgmiselt:

Kaalutud keskmine kapitalikulu (nagu mainitud artiklis);

Projekti omakapitali maksumus;

Riskivaba investeeringu tulemusel saadava tulu tase;

Teatud riskitaseme nominaalne (turu keskmine) tootlus;

Inflatsioonimäär;

Mõned üldistatud koefitsiendid, võttes arvesse turutingimusi, makromajandusliku keskkonna mõju jne.

Investeeringute meelitamiseks finantsmudeleid loovate ettevõtete omanikud peaksid mõistma, et mudelis sisalduvad arvud ja arvutused peavad tekitama investoris usaldust ning finantsmudel ise peab olema kvaliteetne, detailne ja realistlik. Tänapäeval on see rahastamise saamisel otsustav tegur. Seetõttu peaksid projekti parameetrid põhinema põhjalikul turu-uuringul ning osa andmeid oleks kasulik kinnitada dokumentaalsete eellepingutega tulevaste partneritega (nii tarnijate, edasimüüjate või ostjatega).

Investeerimisprojekti finantsmudel sisaldab kahte tosinat põhiaruannet. Sõltuvalt projekti spetsiifikast võib neid olla palju rohkem. Praktikas puuduvad aga finantsmudelis sageli aruanded, mis on nende arvates ebaolulised finantsjuht, kuid need on laenuandjale vajalikud ja on tegelikult ettevõttele endale väga kasulikud, kuna annavad talle taotluse kohta positiivse otsuse lühema aja jooksul.

Laenuandjad, kellelt projekti rahastamist taotlete, tahavad olla kindlad, et:

1. projekti on võimalik kokkulepitud aja jooksul ja kinnitatud eelarvega täielikult ellu viia;
2. tehniline dokumentatsioon vastab kõigile standarditele ja nõuetele;
3. projektist saadavast tulust piisab nende investeeringu katmiseks.

Projekti finantsmudel (FM) - üks võtmedokumente projekti rahastamise taotlemisel - suudab vastata kahele küsimusele kolmest. See numbritega äriplaan sisaldab struktureeritud kujul kogu teavet projekti kohta, sealhulgas selle elluviimisel tekkivaid riske ja nende tagajärgi. Dokumendis käsitletakse ka muid ettevõtte tööga seotud küsimusi, mis ei ole projektiga otseselt seotud, kuid võivad mõjutada ettevõtte lõplikku rahavoogu. Näiteks on need andmed maksude ja raamatupidamise kohta.

Finantsmudel töötatakse välja Excelis või mõnes muus programmis. Näiteks investeerimisprojektide ja äride analüüsimisel kasutab enamik top 10 pankadest Alt-Investi tarkvaratoodet, mis on arendatud Exceli platvormil.

Küsimus teema kohta. Kes ja millal peab finantsmudeli välja töötama?
Finantsmudeli peavad välja töötama kõik ettevõtted, sõltumata nende tegevuse spetsiifikast või aastakäibest, isegi kui neil puudub vajadus selle järele. laenatud vahendid. Asi on selles, et FM annab arusaama ärist kui tervikust. Kõik FM-raportid on ühe ahela “lülid”, algandmete parandamisel on võimalik näha tagajärgi ettevõttele ning neile kiiresti reageerida ning teha õigeid juhtimisotsuseid.

Näide. Ettevõtte tarneosakond võtab initsiatiivi osta materjale jooksval perioodil maksimaalse allahindlusega. Need lähevad tootmisse alles 9-12 kuu pärast. Kas tasub osta “varuks” materjale, mida plaaniti soetada vastavalt tootmisvajadustele? Loomulikult nõuab tarneosakond raha säästmiseks vajadust osta. Kuid ainult finantsmudeli olemasolul saate üheselt vastata, kuidas praeguse perioodi lisakulud lühiajaliselt mõjutavad finantsplaani, kas tulevikus suureneb kassapuuduse risk, kuidas see võib mõjutada tulusid, kas ost jooksval perioodil tõesti optimeerib ettevõtte kulusid? Kui finantsmudelit pole, ei saa te neile küsimustele vastata. Või ähvardab teid tõsine oht teha vale juhtimisotsus.

Finantsmudeli väljatöötamise algoritm sisaldab viit sammu:

1. Finantsmudeli aruannete koostamiseks kogume algandmeid (vt tabel 1). Investeerimisprojekti FM jaoks vajate: müügitulu, tegevuskulusid, investeerimiskulusid, finantseerimise allikaid ja tingimusi (laenud, laenud aktsionäridelt jne);
2. Loome aruandlusvorme ja struktureerime informatsiooni;
3. Sisestame lähteandmed finantsmudeli aruannetesse, genereerime planeeritud finantsaruanded ja arvutame projekti majandusliku efektiivsuse näitajad;
4. Kontrollime finantsmudelis vigu arvutustes;
5. Teostame projekti tundlikkusanalüüsi.

Tabelis 1 on loetletud 19 peamist väidet, mis finantsmudelis sisalduvad. Aga võiks olla palju rohkem. Praktikas aga puuduvad FM-il sageli finantsdirektori arvates ebaolulised, kuid laenuandjale vajalikud aruanded.

Tabel 1. Finantsmudeli põhiaruanded

Küsimus teema kohta. Kui kaua võtab aega finantsmudeli väljatöötamine? Kes on selles protsessis kaasatud?

Finantsmudeli üksikasjalik väljatöötamine võtab aega vähemalt ühe kuu. Kohandamiseks ja kinnitamiseks kulub veel umbes kaks nädalat. Finantsaruannete koostamisel osalevad kõik ettevõtte (või Keskföderaalringkonna) osakonnad. Näiteks kommertsosakond töötab välja ja lepib kokku müügiplaani, toote müügihinna erinevatel perioodidel (hooaeg/väljas hooaeg) jne. Õigusosakond annab infot võimalike riskide kohta projekti elluviimisel, nimelt on vaja arvestada võimalike ärikuludega kohtuvaidluste korral jne.

Millised aruanded peaksid finantsmudelis olema

1. Projekti esmasel kaalumisel on potentsiaalsetel investoritel oluline mõista ettevõtte käibevarasid ja kohustusi. Näiteks võib prognoosi alguses olla sularaha, laene või pooleliolevaid ehitusi. See teave tuleb sisestada aruandesse “Projekti algsaldo”. Finantsmudelite arendajad jätavad selle vormi sageli tähelepanuta. Kuid ilma selleta on võimatu näha, kuidas ettevõtte finantsaruanded prognoosiperioodil muutuvad.

2. Kui soovite saada soodus-/subsideeritud laenufinantseerimist Vene Föderatsiooni riiklikest arengufondidest, tasub välja töötada aruande lisavorm “Projekti tulemuslikkus eelarvele”. On vaja arvutada NPV, mis läheb projekti elluviimise ajal eelarvesse. Praegu on palju riiklikke programme investeerimisprojektide soodus-/subsideeritud rahastamiseks 5 protsendiga aastas. Refinantseerimismäär on võtmemäär Keskpank, nimelt 11 protsenti. Riigil (näiteks arengufondide poolt esindatud) on oluline aru saada, kuidas te kompenseerite 6 protsenti, kui ta ei saa oma investeeringutelt ühel või teisel kujul minimaalset tulu 11 protsenti aastas. Ja kui te seda punkti ei selgita, siis suure tõenäosusega lükatakse projekti rahastamise taotlus tagasi kui majanduslikult ebaotstarbekas kulu. eelarvevahenditest. See tähendab, et see raport on väga oluline. 99 protsendil juhtudest aga finantseerimist taotlevate ettevõtete finantsmudel seda aruandlusvormi ei sisalda. Sellest tulenevalt tunnistavad riigifondid dokumentide paketi mittetäielikuks ja saadavad projekti läbivaatamiseks ning taotluse läbivaatamise aeg pikeneb vähemalt kuu võrra.

3. Koostada iga konkreetse maksu kohta aruanne “Maksud”, märkida maksumäär, tasumise periood ning arvutada nende eest prognoosiperioodi maksed. Käibemaksu kirjeldamisel tõsta esile kolm plokki: laekunud käibemaks, tasutud käibemaks, tasumisele kuuluv/tagastatav käibemaks.

4. “Projektiinvesteeringute” aruanne on finantsmudelis üks olulisemaid (vt tabel 2). Kirjeldage iga investeeringukategooriat väga üksikasjalikult: mida kõrgem on üksikasjalikkus, seda lihtsam on kolmandal osapoolel andmeid kontrollida. Pole saladus, et projekti rahastamise taotlust pangale esitades, investeerimisfond või erainvestor, on laenuandja või võlausaldaja esialgne seisukoht "nad üritavad meid petta". Ja see, kui palju te investeerimiskulusid üksikasjalikult kirjeldate, määrab, kas nad investeerivad teie projekti või lükkavad teie taotluse tagasi.

Näide. Kinnisvara ehitamisel on vaja mitte ainult loetleda iga ehitus- ja paigaldustööde tüübi kulud, vaid kirjeldada üksikasjalikult, millest need koosnevad:
— materjalide nimetus (iga kauba kohta eraldi);
— mehhaniseerimine (iga ametikoha jaoks eraldi);
— Palgaarvestus (palgalt maksudeta);
— maksud palgalt;
- üldkulud.

Sellise detailsusega on laenuandjal lihtsam teie arvutuste õigsust kontrollida ja mis kõige tähtsam – see vähendab taotluse läbivaatamiseks kuluvat aega. Muide, seda või seda tüüpi tööde jaoks pakkumiste korraldamisel võimaldab see lähenemisviis teil valida "õige" töövõtja "hinna-kvaliteedi" parameetri alusel.

Tabel 2. „Projektiinvesteeringute“ aruande näide

5. Osa ehitusprojektide kuludest on võimalik finantseerida mitte ainult oma või kaasatud investeeringutega, vaid osaliselt ka projekti operatiivosa opereerimisest saadava tuluga. Märkige see kindlasti aruandes "Aktsia".

Näide. Ettevõte saab tasulise tee ekspluateerimisest saadavaid tulusid kasutada uue teede infrastruktuuri lõigu ehituse eest tasumiseks.

6. Aruandes “Võla finantseerimine” arvuta kindlasti välja “Võlakatte määr”. See määr hindab projektiettevõtte suutlikkust oma võlga igal aastal laekuvatelt summadelt teenindada. Minimaalse võlakatte määra määramisel keskenduge tavaprojektide ligikaudsetele väärtustele:

• 1,2:1 infrastruktuuriprojektidele (nt tehnovõrk);
• 1.3:1 tootmisettevõtete ehitamisega seotud projektidele;
• 1,4:1 taristuprojektidele (nt tasulised teed), mille puhul on oht, et neid ei kasutata;
• 1,5:1 kaevandusprojektidele;
• rohkem kõrged panused katteid tuleks kasutada projektides, mida iseloomustavad mittestandardsed riskid. Näiteks uue unikaalse toote või tarkvara väljatöötamine, millel pole maailmas analooge, mille tulemusena on suur risk (vähemalt 50%, “jah või ei”), et see arendus/toode ei jõua nõutud.

7. Maja ehitamise finantsmudelis juhul, kui arendaja tegutseb projektiettevõttena, on vaja välja töötada lisaaruanne “Aktsionäride kaasamine” (vt tabel 3). Arendaja sõlmib lepingud osalus aktsiakapitalis Kõrval Föderaalne seadus N 214 föderaalseadus ja tema jagatud ehituses osalejalt saadud vahendid on sihtfinantseerimine. Samas olge tähelepanelikud, majandustulemuse määrab Arendaja peale rajatise kasutuselevõttu ja ühisehituses osalejaga vara võõrandamise vastuvõtuakti allkirjastamist.

8. Kui ostate seadmeid liisinguga, soovitan selle päringu jaoks koostada eraldi aruande. See on vajalik projekti või ettevõtte üksikasjalikuks, läbipaistvaks, usaldusväärseks ja täielikuks analüüsiks potentsiaalsete investorite või laenuandjate poolt. Panga "laenuinspektor" ei ole teie äris kõrgelt spetsialiseerunud spetsialist. Mida üksikasjalikumad, arusaadavamad ja läbipaistvamad on finantsmudeli aruanded, seda lihtsam on tal neist aru saada ja teie teabe õigsust kontrollida.

Tabel 3. Näide aruandest “Aktsionäride kaasamine”

Anna Vershinina, Ph.D., Effective Business Solutions CJSC konsultant

Investeeringute hindamise ja äriplaneerimise vallas on endiselt palju ebakindlust. Proovime välja mõelda, kuidas finantsmudelit õigesti üles ehitada.

Äriplaani on vaja siis, kui tekib idee uuest ärist, innovatsioonist, investeerimisprojektist või olemasoleva tootmise moderniseerimisest. Nende tegevuste elluviimiseks on muu hulgas vaja rahalisi vahendeid. Projekti rahastamiseks on vaja omanikku, investorit ja laenuandjat veenda, et projekt on hea ehk toob kasu. Sel hetkel tekib vajadus äriplaani järele, mille lahutamatuks osaks on finantsmudel.

Lisaks äriidee kirjeldamisele ning tulevaste tegevuste vastavate tehniliste, organisatsiooniliste ja turunduslike aspektide kirjeldamisele on äriplaneerimise protsessis vajalik teostada projekti detailne arvestus rahalises väljenduses. Loomulikult räägime tulevikus toimuva projekti puhul prognoosidest, ootustest, hinnangutest ja kaotamisest erinevaid valikuid, hinnata rahalist teostatavust ja äriline elujõulisus, on vaja finantsmudelit.

Finantsmudel on iga äriplaani tuum. See esitab väärtuses kogu teabe kinnisvarainvesteeringute, nende rahastamismeetodite ja -skeemide kohta, individuaalsed omadused konkreetse investori maksustamine ja hinnakujundus ning peegeldab ka majanduskeskkonna võimalikku mõju.

Finantsmudeli ülesehitamise lähenemisviiside määramisel on kõige olulisem mõista rahavoogudel põhinevate investeeringute hindamise ideed. Nagu praktika näitab, seisneb peamine raskus selles, et paljud spetsialistid lahendavad finantsaruannete analüüsiga seotud majandusprobleeme. tegutsev ettevõte. Ja siiski, enamikus riikides kiputakse rõhku panema kahele finantsaruandluse vormile: bilansile ja kasumiaruandele. Vahepeal pööratakse tavapärases ärielus rahavoogude aruandele väga vähe tähelepanu.

Investeeringute hindamine on keeruline ülesanne, mille lahendamisel kasutatakse nüüdseks klassikalist rahavoogude analüüsi. Tuntud tulemusnäitajad - NPV (puhas nüüdisväärtus), IRR (sisemine tulumäär), PI (kasumlikkuse indeks), DPBP ( soodustähtaeg tasuvus) - arvutatakse tulevase projekti diskonteeritud rahavoogude põhjal. Lisaks efektiivsusele võimaldab finantsmudel selliseid hinnata oluline aspekt, kui rahastamisvajadust.

Äriplaani finantsmudeli koostamisel tekib palju raskusi. Peaaegu kõigil, kes alustavad äri planeerimist, on küsimusi:

- (kõige esimene ja “lemmik”), kuidas amortisatsiooni arvestada;

- mis vahe on rahavoo ja kasumi ja kahjumi vahel;

- kuidas rahavoogusid ehitada - otsene või kaudne;

- millal ja kuidas välisrahastamist arvesse võtta.

Kasum on võimalus, raha on fakt

Organisatsiooni kasum on finantstulemus, mis arvutatakse kokkuleppe alusel, mida võib pidada kasumiks. Samal ajal mõõdetakse rahavoogusid objektiivselt ja kajastatakse raamatupidamises. Teisisõnu, kasum on võimalus, raha on fakt.

Kasumiinfo genereeritakse vastavalt reeglitele raamatupidamine kahe eelduse põhjal. Esimene puudutab majandustegevuse faktide ajalist kindlust. Eeldatakse, et tehingud on seotud aruandeperioodiga, mil need aset leiavad, sõltumata nende tehingutega seotud rahaliste vahendite tegelikust laekumise või väljamaksmise ajast. See eeldus on seotud „tekkepõhise raamatupidamisarvestuse” kontseptsiooniga ja hõlmab kolme raamatupidamise aluspõhimõtet:

• perioodilisuse põhimõte - majanduslik tegevus organisatsioonid jagunevad kunstlikeks ajaperioodideks (kuu, kvartal, aasta);
• tulu kajastamise põhimõte - tulu kajastatakse (s.t. kajastatakse raamatupidamise aastaaruandes) järgmiste kriteeriumide järgi: 1) juriidiline (tulu saamise õigus on dokumenteeritud), 2) mõõdetavuse kriteerium (tulu suurust saab määrata), 3) rakenduskriteerium (makse laekunud varal) jne.
• kulude ja tulude korrelatsiooni põhimõte - vastavalt üldreegel kulud järgnevad tuludele (st tehtud kulud kajastatakse saadud tulude kajastamisel).

Teine eeldus on tegevuse jätkuvuse eeldus. Eeldatakse, et organisatsioon kavatseb lähiajal oma finants- ja majandustegevust jätkata ning tal puudub likvideerimise kavatsus ega vajadus.

Analüütikud ja otsustajad peaksid meeles pidama, et kasumiaruanne ei põhine jooksvatel rahavoogudel, vaid on mõeldud ainult pikaajaliste keskmiste netorahavoogude mõõtmiseks.

Seega on erinevused kasumi ja rahavoogude vahel seotud esiteks olemasolevate arvestuspõhimõtetega ja teiseks rahavoogudes kajastuvate elementide koostisega, mis ei kajastu kasumis (ja vastupidi). Selliste elementide ja toimingute näited on toodud tabelis:

Toimivusnäitajad

Väga oluline on selgelt määratleda selle tegevuse olemus ja olemus, mille jaoks finantsmudelit ehitatakse. Enamasti aitab äriplaneerimine hinnata ettevõtete või infrastruktuurirajatiste loomise või moderniseerimisega seotud investeerimisprojektide tõhusust ja kaasata nende rahastamist. Tegutsevas ettevõttes tuleb seda eristada planeerimisest (või eelarvestamisest), milleks on perioodiliste finantsaruannete prognoosimine ühes või kahes või kolmes põhivormis, olenevalt vajadusest.

Üksikute investeerimisprojektide hindamiseks on välja töötatud konkreetsed hindamispõhimõtted ja projektide efektiivsuse näitajad.

On väga oluline, et need näitajad (NPV, IRR, PI, DPBP) määratakse kindlaks kogu projekti perioodiks. Põhimõtteliselt ei ole need arvutatud tegutseva ettevõtte finantsaruannete järgi ja neil puuduvad selles analoogid. Näitajate arvutamine toimub projekti prognoositavate rahavoogude alusel, mis ehitatakse üles tulevaste tegevuste finantsmodelleerimisel kogu planeerimishorisondi ulatuses.

Projekt või tegutsev ettevõte?

Põhiline erinevus seisneb selles majanduslik iseloom projekti tegevused ja ettevõtte käimasolev tegevus. Projekti põhijooneks on selle piiratud aeg, samas kui ettevõte tegutseb pidevalt ja lõputult.

Ameerika Projektijuhtimise Instituut (Projektijuhtimise instituut), mis töötab välja nõudeid valdkonna professionaalide rahvusvahelisele sertifitseerimisele, on välja andnud ja uuendanud standardid "Guide to the Project Management Body of Knowledge" (PMBOK® Guide). Selle juhise kohaselt on projekt ajutine ettevõtmine, mille eesmärk on luua unikaalne toode, teenus või tulemus.

Kõigil projektidel on mitmeid ühiseid jooni:

Suunatud konkreetse ja selgelt püstitatud eesmärgi saavutamisele;

Neil on ajaliselt piiratud ulatus teatud algus- ja lõpupunktidega;

Neid eristavad ainulaadsed tingimused ja nad on ainulaadsed omal moel;

Need hõlmavad mitmete omavahel seotud meetmete koordineeritud rakendamist;

Neid iseloomustab järjestikune areng, mis tähendab arengut etapiviisiliselt ja sammude kaupa edasiminekut.

Mida teha amortisatsiooniga?

Modelleerimismeetodi valimiseks tuleb esmalt arvestada rahavoogude struktuuri. Oluline on mõista nende arvutamise tehnoloogiat.

Rahavoogude kajastamiseks on kaks võimalust – otsene ja kaudne ning neile vastavad kahte tüüpi rahavoogude aruanded. Otsese meetodiga algab aruande koostamine artiklist "Raha laekumine tuluna" ja seejärel sisaldab kõike sularahakulud ja muud laekumised ja maksed. Kaudse meetodi puhul algab aruandlus puhaskasumist ja kajastab seejärel kontode muutusi perioodide vahel.

Ettevõtte rahavoogude kajastamise otsene meetod hõlmab ettevõtte tehtud ja laekunud sissetulevate ja väljaminevate maksete otsest mõõtmist vastavalt asjakohastele kirjetele. Otseselt arvestatavates rahavoogudes amortisatsioon loomulikult puudub (kuna see ei ole raha väljavool).

Kaudset rahavoogude arvutamise meetodit kasutatakse kõige sagedamini siis, kui ettevõtte tegevuse kohta on saadaval ainult finantsaruanded (näiteks finantsanalüüs). Seejärel on võimalik perioodi netorahavoogu taastada järgmise valemi abil:

NDP = PP + A - ZK - ΔNOC,

kus NPV on netorahavoog,

PE - puhaskasum,

A - amortisatsioon,

ZK - kapitalikulud,

ΔNOK on puhaskäibekapitali muutus (käibevara muutus miinus lühiajaliste kohustuste muutus).

Rahavoogude määramise kaudse meetodi puhul näib amortisatsioon selgelt esinevat. Kasumi määramisel aga amortisatsioonist lahutatakse, kuna see on kulu komponent, ja siis rahavoo arvutamisel lisatakse see puhaskasumile. Seega ei mõjuta amortisatsioon otseselt raha liikumist, vaid seda võetakse kinnisvara- ja kasumimaksu maksete arvutamisel arvesse vaid kaudselt.

Mõlemat meetodit saab kasutada nii tagasiulatuvate aruannete koostamiseks kui ka projekti tegevuste või ettevõtte aruandluse prognoosimiseks.

Otsene või kaudne

Näib, et NPV väärtus mõlema meetodi puhul peaks olema sama. Kaudse konstruktsiooni puhul kehtib see aga pikaajaliselt vaid ligikaudselt, kuna see põhineb raamatupidamislik kasum. See meetod sobib eelkõige püsiva ettevõtte tegevuse hindamiseks.

Projektide hindamiseks võib kaudne meetod olla väga piiratud ja eraviisiline. Peamine takistus on see, et see meetod ei kajasta kuidagi käibemaksuga raha liikumist, samas kui rahalise otstarbekuse hindamiseks on vaja konstrueerida kõik rahavood maksete ja laekumiste täissummas. Seega saab kaudse rahavoo mudelit kasutada ainult esialgne etapp selgesõnaline hinnang projekti tulemuslikkusele. Lisaks on palju lihtsam ja loogilisem koostada projekti finantsplaan, kujutades otse ette, millised maksed selle tegevuse käigus tehakse.

Finantsmudeli loomine

Vaatleme äriplaani rahavoogude modelleerimist otsesel viisil. Selle keerulise protsessi hõlbustamiseks kasutatakse meie väljatöötatud algoritmi. Väga sageli loovad ettevõtted oma arendusi Exceli keskkonnas, mis on soovitav kajastada üksikute tegevusalade ja projektide eripärasid ning koostada terviklikud strateegilised plaanid. Mudeli struktuuri mõistmine on vajalik isegi siis, kui projektianalüütik kavatseb kasutada valmis spetsialiseeritud arvutiprogrammid investeeringute hindamiseks.

Finantsmudel peab kajastama kõiki tulevaste tegevuste käigus tekkivaid rahavoogusid planeerimishorisondil etappidena (perioodidena):

− raha laekumine (ICF – In Cash Flow);

− raha väljavoolud (OCF – Out Cash Flow).

Mudel määratleb tulemused igal etapil:

− rahavoogude bilanss ehk netorahavoog (NCF - Net Cash Flow), see tähendab raha tulude ja kulude vahe;

− kumulatiivne rahavoog, st netorahavoogude summa tekkepõhiselt projekti algusest kuni jooksva etapini (kaasa arvatud).

Traditsiooniliselt jagunevad rahavood tegevus-, investeerimis- ja rahavoogudeks. Algoritmiseerimise eesmärgil tõstsime esile ka maksumaksed.

Infoloogiline mudel (vt joonis) näitab, kuidas ja millises järjestuses erinevad andme- ja arvutusplokid omavahel suhestuvad.

Joonistamine

Raamatupidamisväärtuste modelleerimise plokid - amortisatsioon, kasumiaruande näitajad - on keskendunud maksude ja sissemaksete summade määramisele. Modelleerimise lõpetab rahavoogudel põhinevate tulemusnäitajate arvutamine ning äriplaani dokumentide aruannete ja graafikute genereerimine.

Modelleerimisplokkide D, E ja lingi (F - G) järjekord ei ole rangelt fikseeritud. Neid saab vahetada, oluline on vaid see, et plokile H (kasumiaruande modelleerimine) peavad eelnema E (kindlustusmaksete arvestus) ja link (F - G) (amortisatsioon ja kinnisvaramaksude arvestus), kuna sissemaksed, kulum ja kinnisvaramaksud on kulud ja vähendavad tulumaksubaasi. Sel juhul on lingi (F - G) range järjestus ilmne, kuna kinnisvaramaksu arvutamise aluseks (plokk G) on keskmine jääkväärtus põhivara, et määrata, millist teavet kogunenud amortisatsiooni kohta kasutatakse (plokk F).

Vastavate muudatustega on algoritmi loogika rakendatav ka väikeettevõtetele, kes peavad raamatupidamist lihtsustatud maksusüsteemis.

Modelleerimine kahes etapis

Projekti modelleerimise esimeses etapis hinnatakse konkreetse tegevuse atraktiivsust tervikuna. Eeldatakse, et projektil on üks osaleja ja tal on piisavalt raha selle elluviimiseks. Selles etapis ei ole tavaliselt plaani rahastamisega seotud rahavoogusid sisaldav plokk L. Kui aga projekt ise hõlmab finantstegevust (näiteks raha deposiidile ülekandmist, finantsinvesteeringud V väärtpaberid jne), siis modelleeritakse selles plokis juba esimeses etapis kõik raha välja- ja sissevoolud selle kaudu.

Äriplaani modelleerimise teises etapis hinnatakse projekti tulemuslikkust ja teostatavust üksiku osaleja jaoks tema enda kulul. See peaks kajastama valitud projekti rahastamisskeemi rakendamisega seotud rahavoogude liikumist. Kõige sagedamini kasutatakse laenu andmist, kuid võib olla ka teisi rahastamisviise. Kui kasutatakse mitut allikat ja meetodit, siis kajastub kogu vastav raha liikumine plokis L. Mudel tuleks korraldada nii, et finantstegevuse toimumisel liiguks plokki L info intressikulude (või tulude) kohta. H.

Äriplaani üle vaatavad inimesed on tavaliselt huvitatud prognoositavast kasumiaruandest. See aruanne luuakse igal juhul finantsmodelleerimise käigus suuruse määramiseks sularahamaksed tulumaksu kohta.

Projektid võivad olla erineva suurusega. Suurprojektide puhul viib äriplaneerimise suure tõenäosusega läbi spetsiaalselt kaasatud konsultantide meeskond, väikese projekti puhul koostab äriplaani aga sageli idee autor ise. Kuid igal juhul on äriplaani edukaks koostamiseks vajalik finantsmudeli koostamise loogika mõistmine. Pakutud algoritm on väärtuslik metoodiline abivahend nii professionaalsele ärikonsultandile kui ka algajale ettevõtjale.

Meie metoodilised arendused suurendavad väikeettevõtete võimalusi ilma kolmandate isikute konsultantide teenusteta. Samuti võivad need aidata kõigil omanikel, juhtidel, investoritel ja teistel projektis osalejatel tõhusalt äriplaneerimise protsessiga toime tulla ja äriedu saavutada.