La réforme monétaire de S. Witte en Russie au début du XXe siècle et son importance pour le développement économique. Réformes Witte

S.Yu. Witte devint ministre des Finances en 1893. Ayant assumé un nouveau poste (avant cela, S.Yu. Witte dirigeait le ministère des Communications), il ne doutait plus que «la circulation monétaire basée sur le métal est une bénédiction; mais comme je n'avais pas traité cette question en profondeur auparavant, j'ai donc eu non seulement des hésitations, mais des démarches incohérentes, et il n'y a rien de surprenant à cela. Si ce principe des plus importants a été immédiatement adopté par le nouveau ministre des Finances, les modalités concrètes de sa mise en œuvre au cours de la première année et demie de son ministère ont fait l'objet de discussions et de réflexions animées.

Initialement, Sergei Yurievich était un partisan du renforcement rouble de crédit par le contrôle administratif. Il lui semblait que resserrer la surveillance de la circulation de l'argent et renforcer la responsabilité des milieux financiers nationaux dans l'exécution des ordres du gouvernement central renforcerait le rouble.

Au début de 1893, un certain nombre de mesures ont été prises qui ont montré que le service financier était très résolu. Des droits de douane ont été établis (1 kopeck pour 100 roubles), un monopole d'État a été instauré sur la vente des produits alcoolisés, du vin et de la vodka. Transactions basées sur différence de taux de change rouble, ainsi que d'autres valeurs, a accru le contrôle des opérations de change en Russie et a introduit une interdiction de la production opérations de change courtiers étrangers. Grâce à ces décisions, les fluctuations des taux de change ont commencé à diminuer. Donc, si en 1891 à Londres, ils étaient 28,4%, alors en 1892 - 8,8% et en 1893 - 5,3%. Mais assez rapidement, le ministre des Finances s'est rendu compte que ces mesures étaient inefficaces et qu'une restructuration qualitative de l'ensemble du système financier s'imposait.

Mais avant de procéder à la réforme, il fallait enfin décider par soi-même et prouver aux autres, d'abord au monarque, dans quel sens mener la réforme : sur la base du monométallisme (or) ou du bimétallisme (argent et or). En faveur de la deuxième option, comme une tradition de la Russie circulation monétaire, et les énormes réserves d'argent accumulées dans le pays. Mais lier le rouble créditeur à l'équivalent bimétallique était également très dangereux: avec une situation de marché élevée dans l'une des parités, une baisse constante de la valeur de l'autre pouvait non seulement ne pas conduire à la stabilité de l'unité monétaire, mais voire augmenter son instabilité. L'introduction de la circulation de l'or à cet égard paraissait préférable, mais là se cachaient des « récifs financiers » jusque-là inconnus. Y aura-t-il une sortie massive du métal précieux de la circulation vers les « gousses » à l'intérieur du pays et ira-t-il à l'étranger ? Y aura-t-il suffisamment de réserves d'or pour son libre échange ? L'appréciation de l'unité monétaire va-t-elle conduire à une baisse du niveau de vie ? Seule la vie pouvait fournir des réponses convaincantes à ces questions. Un calcul sobre et une vision des possibilités historiques de la Russie ont été faits par S.Yu. Witte est un fervent partisan du monométallisme.

L'introduction de la parité monométallique du rouble, la convertibilité stable a été facilitée par les conditions politiques générales dans le pays et dans le monde, et la situation relativement favorable situation économique. La situation internationale est restée calme, le succès de l'activité commerciale était évident et pendant de nombreuses années, la Russie a eu une balance commerciale positive (voir annexe 1). D'impressionnantes réserves d'or ont également été constituées.

L'accumulation des réserves d'or de l'État et la formation du fonds d'échange se sont déroulées de différentes manières, mais les principales étaient deux: l'extraction et l'achat. En termes de production, la Russie à la fin du XIXe siècle occupait l'une des premières places mondiales, juste derrière les États-Unis dans cet indicateur (voir annexe 2). À la fin de 1897, les réserves d'or de la Russie (avoirs de la banque d'État) étaient estimées à 1315 millions de roubles, et 155 millions de roubles d'or étaient en circulation, et un an plus tard, à la fin de 1898, déjà 1146 et 445 millions roubles, respectivement.

Une étape décisive vers la circulation de l'or fut la loi approuvée par Nicolas II le 8 mai 1895. Elle contient deux dispositions principales : toutes les transactions écrites autorisées par la loi peuvent être conclues avec des pièces d'or russes ; pour ces transactions, le paiement peut être effectué soit en pièces d'or, soit en billets de banque au cours de l'or au jour du paiement. Au cours des mois suivants, le gouvernement a pris un certain nombre de mesures visant à approuver l'équivalent-or. Parmi eux: autorisation aux bureaux et succursales Banque d'État acheter une pièce d'or à un certain taux, et ceux de la capitale - pour vendre et effectuer des paiements au même taux; puis les règles d'acceptation d'une pièce d'or sur le compte courant par la Banque d'État ont été introduites. Bientôt la même opération sera introduite en privé les banques commerciales, qui ont annoncé qu'ils accepteraient l'or pour les comptes courants et pour toutes les obligations.

Malgré ces mesures, la pièce d'or s'est très lentement imposée comme moyen de paiement prioritaire. Cela était dû au manque d'habitude de la population et à l'inconvénient évident de la pièce d'or pour les paiements et les expéditions importants, car il n'y avait pas de correspondance entre les prix nominaux et les prix du marché. Les semi-impériaux et impériaux avec la désignation 5 roubles et 10 roubles circulaient à 7 roubles. 50 kopecks. et 15 roubles, ce qui provoquait constamment la perplexité et de nombreux abus dans les calculs. La demande de la pièce d'or a également été limitée par les craintes que Banque Nationale abaissera le taux de change par des moyens administratifs, ce qui peut entraîner des pertes financières (au printemps et à l'été 1895, de nombreuses rumeurs circulaient à ce sujet). Dans un effort pour dissiper ces craintes, la Banque d'État a annoncé le 27 septembre 1895 qu'elle achèterait et accepterait une pièce d'or à un prix non inférieur à 7 roubles. 40 kopecks. pour un semi-impérial, et en 1896 le taux d'achat a été fixé à 7 roubles. 50 kopecks. Ces décisions ont conduit à la stabilisation du rapport entre le rouble or et le rouble crédit à un rapport de 1:1,5. Pour stabiliser le rouble, le ministère des Finances a reconnu la nécessité de dévaluer la monnaie de crédit sur la base du monométallisme. La parité entre le rouble de crédit papier et l'or a été établie non pas sur la base d'une désignation nominale, mais conformément au taux de change réel.

L'introduction de l'échange du rouble contre le métal précieux a été établie sur la base du taux de change réel et assez stable: le rouble créditeur - 66 2/3 kopecks en or. Au 1er janvier 1896, 1121,3 millions de roubles de crédit étaient disponibles et la réserve d'or était estimée à 659,5 millions de roubles, dont 75 millions de roubles étaient dans le fonds de change. Au cours de 1896, le fonds de changement a été porté à 500 millions de roubles. C'était une étape qui semblait suffisante pour le développement d'une opération de change et l'introduction d'une pièce d'or dans une large circulation, bien que les billets de banque en papier aient conservé pendant un certain temps leur influence prédominante sur le marché monétaire.

En 1896, il devient nécessaire de se lancer dans la fabrication d'un nouveau type de pièce d'or. À ce moment-là, il n'avait pas été réalisé depuis plusieurs années en raison de la réorganisation financière prévue. Le ministère des Finances a estimé que l'émission de pièces de cinq et dix roubles, malgré le fait qu'elles coûtaient 50% de plus, était inefficace. Cet écart entre la dignité indiquée et la valeur réelle était l'un des obstacles les plus importants à la circulation de la circulation. Il a été décidé de frapper une nouvelle pièce avec l'inscription «15 roubles» sur l'impérial et «7 roubles 50 kopecks» sur le semi-impérial (les premières pièces impériales en or en coupures de dix roubles et semi-impériales - cinq roubles sont apparues en Russie dès 1755). La valeur du rouble de crédit était fixée à 1/15 du rouble impérial et la loi obligeait à échanger du papier-monnaie contre de l'or sans restriction.

L'étape décisive de la réforme de la circulation monétaire survint en 1898, lorsqu'une série d'arrêtés royaux nominaux furent légalement fixés éléments essentiels nouveau système financier. Le 3 janvier, un décret a été publié pour mettre en circulation une pièce impériale en or de 15 roubles et une pièce semi-impériale de 7 roubles 50 kopecks; 29 août - sur l'établissement d'une base solide pour l'émission de notes de crédit. La Banque d'État était obligée d'émettre des billets conformément aux besoins de la circulation monétaire, mais certainement contre l'adossement à l'or : au moins la moitié du montant, jusqu'à ce que le montant total de l'émission atteigne 600 millions de roubles. Au-delà de cette norme, les notes de crédit doivent être fournies dans la proportion d'un rouble pour un rouble (un impérial équivaut à 15 roubles de crédit). Cela a été suivi d'un ordre de frapper et de mettre en circulation une pièce d'or de cinq roubles, égale au tiers de l'impérial. Le même jour, un autre décret est paru concernant l'inscription sur les billets de banque: ils indiquaient désormais l'obligation de l'État et de la banque d'État d'échanger les billets contre de l'or sans faute, et la définition d'une nouvelle pièce était établie (un rouble - 1/15 impériale, contenant 17,424 parts d'or pur ). La transformation du système monétaire sur la base du monométallisme or a nécessité une modification de la charte monétaire, nouvelle édition approuvé par Nicolas II le 7 juin 1899. Ses principales dispositions étaient les suivantes. L'unité monétaire d'État de la Russie était le rouble, qui contenait 17 424 actions d'or pur. Une pièce d'or pouvait être frappée à la fois à partir d'or détenu par le Trésor et à partir de métal fourni par des particuliers. Une pièce d'or à part entière doit être acceptée dans tous les paiements pour un montant illimité. Argent et pièces de cuivreétaient fabriqués uniquement à partir du métal du trésor et étaient auxiliaires en circulation, obligatoires pour l'acceptation des paiements jusqu'à 25 roubles. Une pièce d'argent d'un rouble 50 kopecks contenait 900 parties d'argent pur et 100 parties de cuivre, et une pièce d'argent de 20, 15, 10 et 5 kopecks contenait 500 parties de cuivre. Outre la pièce d'or de 15 roubles (impérial), dix roubles, 7 roubles 50 kopecks et 5 roubles, des pièces de l'ancienne frappe circulaient. Parmi ceux-ci, les impériaux (dix roubles) et les semi-impériaux (5 roubles), produits conformément à la loi du 17 décembre 1885, étaient acceptés dans les caisses du gouvernement : impériaux pour 15 roubles et semi-impériaux pour 7 roubles 50 kopecks, si le poids du premier était d'au moins trois bobines et une part , et le second - d'au moins une bobine et 48 parts. Pièces de moindre poids, ainsi que frappe plus premières années pris au détriment du métal pur. L'or s'est rapidement imposé comme le principal moyen de paiement, ce qui a permis de stopper les fluctuations du taux de change.

Les résultats de la réforme monétaire sont devenus perceptibles très rapidement. Le rapport du contrôleur de l'État pour 1897 déclarait : « À en juger par les critiques qu'on en rencontre partout à l'étranger, il ne peut y avoir aucun doute sur sa féconde signification en tant que preuve. solidité financière La Russie, que même nos méchants évidents ont commencé à reconnaître. L'impact de la réforme monétaire à l'intérieur du pays peut être jugé par le fait que le nombre de notes de crédit émises pour la circulation publique a diminué de janvier 1897 au 1er mai 1898 de 221 millions de roubles (de 1121 à 900 millions de roubles), et en retour pour cela, le marché commercial et industriel à l'intérieur du pays est saturé de pièces d'or et d'argent, avec lesquelles plus de 250 millions de roubles ont déjà été mis en circulation (dont plus de 170 millions de roubles en or). Ce fait indique que la circulation de l'or non seulement élargit son cercle de distribution, mais a déjà pénétré dans les régions reculées de notre vaste patrie, entrant dans la pratique quotidienne du peuple.

Toute la réforme de la circulation monétaire a été conçue pour le développement industriel futur de la Russie, et elle l'a servi. Mais la question s'est inévitablement posée de savoir comment la dévaluation et le libre échange du rouble contre de l'or affecteraient l'activité économique intérieure et, tout d'abord, la position de la majeure partie des sujets de la couronne russe dans un proche avenir. S. Yu. Witte croyait (et ses hypothèses étaient tout à fait justifiées) que la réorganisation de la circulation financière n'entraînerait pas de perturbations socio-économiques notables. Le système de conversion monétaire a affecté principalement activité économique étrangère, et le rapport introduit entre les billets en métal et en papier n'a fait que consolider la situation réelle. Le mode de vie de la majeure partie de la population, son soutien matériel et productif quotidien ne dépendait en effet ni de la parité-or elle-même ni de la nature du marché mondial. règlements en espèces. Les paysans russes restaient pour la plupart en dehors du système du marché monétaire mondial, et la « météo des prix » au sein de l'empire était contrôlée par l'État.

À la fin du XIXe et au début du XXe siècle, l'unité d'or prévalait dans la composition de la circulation monétaire russe et, en 1904, elle représentait près des 2/3 de la masse monétaire. Au 1er janvier 1900, le titre métallique représentait 189 % du montant des avoirs et la pièce d'or représentait déjà 46,2 % de la circulation monétaire totale.

L'introduction de la monnaie d'or s'est renforcée Finance publique et stimulé le développement économique. À la fin du XIXe siècle, en termes de croissance de la production industrielle, la Russie a dépassé tous les pays européens. Cela a été largement facilité par un large afflux d'investissements étrangers dans l'industrie du pays. Seulement pendant le ministère de S.Yu. Witte (1893-1903), leur taille a atteint une taille colossale - 3 milliards de roubles en or.

De 1860 à 1880, les investissements étrangers dans les entreprises par actions russes ont été multipliés par 10 (de 9,7 millions à 97,7 millions de roubles) et représentaient environ 1/3 du capital social total. Les investissements britanniques, français, allemands ont prévalu (voir annexe 3).

Des années 90 du XIXème siècle. l'ère d'un afflux intensif de capitaux étrangers sous sa forme industrielle dans les industries du charbon, de la métallurgie, du pétrole, des transports et d'autres industries a commencé. Si les anciens capitalistes étrangers préféraient les prêts, à la fin du XIXe et au début du XXe siècle, les investissements ont également pris une grande importance. Les capitalistes étrangers étaient désormais plus disposés à investir dans l'industrie que dans les prêts d'État, car ils recevaient des bénéfices incomparablement plus élevés, plus de 10% pour le capital dépensé. Les prêts ont donné environ la moitié de ce taux (annexe 2). Cependant, l'importation de capitaux en Russie sous la forme de prêts au gouvernement, aux chemins de fer et aux villes individuelles était encore prédominante.

Sous l'essor des années 1890, le système Witte a contribué au développement de l'industrie et de la construction de chemins de fer; En 1900, la Russie avait pris la 1ère place mondiale en termes de production de pétrole. Le régime politique apparemment stable et l'économie en développement ont fasciné le petit détenteur européen, qui a volontairement acheté des obligations à taux d'intérêt élevé de prêts d'État russes et de compagnies de chemin de fer.

Dans les années 1890, l'influence du ministère des Finances s'est fortement accrue et Witte lui-même s'est imposé pendant un certain temps dans l'appareil bureaucratique de l'empire. Witte n'a pas lésiné sur les dépenses, annonçant dans les journaux et magazines européens la situation financière de la Russie, son cours économique et votre propre personne.

Dans la presse russe, le ministre a été vivement critiqué pour apostasie par ses anciens collaborateurs. Pour son utilisation sans restriction de l'intervention de l'État, Witte a également été critiqué par les réformistes des années 1860, qui croyaient que l'industrialisation n'était possible que par des changements dans système d'état- la création d'un véritable gouvernement (« uni ») et la mise en place d'une agence gouvernementale. Dans les milieux libéraux, le « système » de Witte était perçu comme une « grande subversion économique de l'autocratie » qui détournait l'attention de la population des réformes socio-économiques, culturelles et politiques. À la fin des années 1890, il semble que Witte ait prouvé l'incroyable avec sa politique: la viabilité d'un pouvoir féodal de nature dans les conditions de l'industrialisation, la capacité de développer avec succès l'économie sans rien changer au système d'administration de l'État.

Cependant, les plans ambitieux de Witte n'étaient pas destinés à se réaliser. Le premier coup leur a été infligé par le monde crise économique, qui a fortement ralenti le développement de l'industrie ; diminution de l'afflux capital étranger, l'équilibre budgétaire a été perturbé. L'expansion économique en Extrême-Orient et au Moyen-Orient, elle-même associée à des coûts élevés, a également exacerbé les contradictions russo-anglaises et rapproché la guerre avec le Japon. Avec le déclenchement des hostilités, aucune constante programme économique on ne pouvait plus parler.

L'industrialisation accélérée de la Russie ne pouvait réussir tout en maintenant système traditionnel autorités et existantes relations économiquesà la campagne et Witte commença bientôt à s'en rendre compte. "... étant devenu mécanicien d'une machine complexe qu'on appelle la finance Empire russe il fallait être sot pour ne pas comprendre que la voiture ne fonctionnerait pas sans carburant. Le carburant est la condition économique de la Russie, et puisque la majeure partie de la population est la paysannerie, il était nécessaire de se plonger dans ce domaine. "En 1896, Witte a refusé de soutenir la propriété foncière communale. En 1898, il a fait la première tentative pour parvenir à une révision du cours agraire au sein du comité des ministres, contrecarrée cependant par V.K. Pleve, K.P. Pobedonostsev et P.N. ont dirigé la Conférence spéciale sur les besoins de l'industrie agricole, prenant ainsi, semble-t-il, le développement général du question paysanne à son ministère des Finances. Les opposants de Witte du camp des propriétaires l'ont accusé de ruiner Agriculture. C'est généralement injuste. La raison principale du retard de l'agriculture était la survivance du servage à la campagne. Le rachat de la terre a pris plus d'argent de la poche des paysans que la création de l'industrie. La crise agraire a fait son œuvre. Mais la politique de Witte s'est déjà ajoutée à tout cela.

Le développement de l'industrie dans tous les pays s'est fait aux dépens des fonds initialement accumulés dans l'agriculture. Là où ce processus s'est déroulé à un rythme naturel et sans hâte, ce n'était pas douloureux. La nécessité d'un saut rapide s'est avérée sensible. La Russie était un pays de rattrapage et a payé pour cela.

L'inachèvement de la réforme de 1861, la crise agraire mondiale et l'industrialisation de Witte, conjugués, ont véritablement conduit l'agriculture du tournant des XIXe et XXe siècles à une crise profonde. POUR fin XIX siècle, Witte et ses adversaires ont commencé à parler de "surcharge des forces de paiement population rurale". Ces paroles traduisaient l'inquiétude sincère et profonde des autorités. Le développement de l'industrie et le budget de l'état. Les adversaires de Witte ont intensifié leurs attaques contre les politiques d'industrialisation.

Quelles que soient les raisons cumulatives de la destitution de Witte du poste de ministre, la démission d'août 1903 lui porte un coup : le poste de président du comité des ministres, qu'il reçoit, est infiniment moins influent.

La réforme monétaire de 1895-1897 (réforme monétaire de Witte) est une réforme monétaire qui a instauré le monométallisme-or ou le libre échange des avoirs contre de l'or (l'étalon-or).

La préparation de la réforme a commencé dans les années 1880 et a été provoquée par l'instabilité du système monétaire. Le ministre des Finances, Sergei Witte, en février 1895, soumit à l'empereur Nicolas II un rapport sur la nécessité d'introduire la circulation de l'or. Witte a décidé d'introduire l'étalon-or adopté en Angleterre.

La loi du 8 mai 1895 a été autorisée à conclure des transactions en or, en même temps, tous les bureaux et succursales de la Banque d'État ont obtenu le droit d'acheter des pièces d'or, et 8 bureaux et 25 succursales ont également effectué des paiements avec cette pièce. . En juin 1895, la Banque d'État a été autorisée à accepter une pièce d'or pour un compte courant; en novembre 1895, l'acceptation d'une pièce d'or par les caisses de toutes les agences gouvernementales et étatiques les chemins de fer. En décembre 1895, le taux des avoirs est fixé à 7,40 roubles pour un semi-impérial en or d'une valeur faciale de 5 roubles (depuis 1896 - 7,50 roubles).

1 rouble contenait 0,774234 g d'or pur.

En comparaison teneur en or des principales devises :
1 dollar américain - 1,50463 g d'or,
1 livre sterling - 7,322382 g d'or,
1 franc français - 0,2903 g d'or,
1 mark allemand - 0,358423 g d'or.

En 1897, la Banque d'État a augmenté les liquidités en or de 300 millions à 1 095 millions de roubles, ce qui correspondait presque au montant des notes de crédit en circulation (1 121 millions de roubles).

Le 29 août 1897, un décret fut publié le émettre des transactions State Bank, qui a reçu le droit d'émettre des notes de crédit, librement et sans restrictions échangées contre de l'or. Des pièces d'or de 5 et 10 roubles ont été frappées.

La réforme a renforcé le taux de change externe et interne du rouble, amélioré le climat d'investissement dans le pays et contribué à attirer des capitaux nationaux et étrangers dans l'économie.

Avec le déclenchement de la Première Guerre mondiale en 1914, l'échange d'argent contre de l'or a été interrompu.

Dans ses mémoires, le comte Kokovtsov V.N., en 1904-1914. ministre finances de la Russie, a écrit:

« En 1897, comme vous le savez, la Russie est passée à un système de circulation monétaire et en 1899 a établi des critères extrêmement stricts pour l'émission de billets de banque adossés à de l'or liquide appartenant à la Banque d'État. Seule la libération des premiers 300 millions de roubles. pouvait être produit sans le recouvrir d'or, et toute nouvelle augmentation du nombre de billets en papier mis en circulation n'était autorisée qu'avec son support en or rouble pour rouble. Jusqu'au début de la guerre de 1914-1918. cette loi n'a jamais été violée. Ni la guerre russo-japonaise ni les troubles intérieurs de 1905-1906 ne l'ont bouleversé. A sa place, j'ai donné les explications nécessaires à ce sujet. Cette circonstance exceptionnelle mérite d'être illustrée par au moins quelques chiffres afin de rappeler ce qu'il y avait en Russie avant la catastrophe qui s'y est abattue en 1917 et ce qui a été perdu depuis. Le droit d'émission, c'est-à-dire l'émission de notes de crédit en circulation, appartenait exclusivement à la Banque d'État, une institution purement gouvernementale, qui disposait de toutes ses réserves d'or en pièces et en lingots, fournissant la totalité du montant billet d'argentémis pour la circulation publique. Au début de 1904, le stock d'or de la Banque d'État de Russie s'élevait à 900 millions de roubles. Il a cependant chuté d'un montant insignifiant à 880 millions de roubles. au début de 1906, mais alors sous l'influence de deux opérations menées la même année en France, et l'amélioration de notre commerce extérieur il a commencé à augmenter rapidement à partir de 1908 et a atteint fin 1913 un montant de plus de 1,680 million de roubles. Le stock total d'or détenu par la Banque d'État et le Trésor public, tant en Russie qu'avec des correspondants étrangers, était beaucoup plus important; il était égal en 1904 à 1,100 million de roubles. et, en croissance continue d'année en année, atteint à la fin de 1913 2,170 millions de roubles. Dans le même temps, l'émission de notes de crédit en circulation s'élevait à: au début de 1904 - 580 millions de roubles. avec une réserve d'or de 900 millions de roubles, et, augmentant progressivement sous l'influence d'une reprise du chiffre d'affaires commercial et dans toute la vie économique, atteint à la fin de 1913 jusqu'à 1,670 millions de roubles avec le même montant détenu par la Banque d'État de l'or en Russie et, par conséquent, avec une couverture réelle à 100 % en or de la circulation des billets. V. Kokovtsov. De mon passé.

La réforme porte le nom du ministre des Finances - S.Yu. Witte.

wiki

Documents sur la réforme monétaire :

La réforme monétaire a nécessité le remplacement du texte sur les avoirs de l'Etat, ce qui a été fait par le décret du 14/11/1897. Les billets de 1, 3, 5, 10, 25 roubles ont été modifiés. Les billets de 50 et 100 roubles échantillon 1866 ont été remplacés par les billets échantillon 1898 et 1899.

Cela s'est passé dans l'Empire russe à la toute fin du XIXe siècle, en 1895-1897.

Sergei Yulievich Witte lui-même considérait cette réforme comme l'un des événements les plus importants de l'époque Histoire russe. La réforme financière est étroitement liée au développement Économie russe au tournant de deux siècles.

Conditions préalables

À la fin du XIXe siècle, la Russie est devenue l'une des plus grandes puissances économiques. La révolution industrielle a eu lieu dans le pays, son potentiel scientifique et technique s'est accru. Cependant, le système monétaire était instable.

Dans l'empire, il y avait en effet deux unités monétaires: un rouble en argent et une note de crédit (rouble papier) dont la valeur était fixée par les banques. Au fil du temps, de plus en plus de notes de crédit ont été émises, leur production pouvait difficilement être contrôlée. La conséquence en fut la dépréciation du rouble papier.

Au moment où la réforme a commencé, le coût d'un argent était égal à un papier et demi. Par conséquent, l'un des principaux objectifs de la réforme était l'unification du métal et du papier-monnaie, ce qui arrêterait le processus de dépréciation.

La plupart des pays européens à la fin du siècle sont passés au système de change de l'or. Dans certains pays, comme la France, un double - argent-or système monétaire. En Angleterre, la monnaie d'or était en fait établie et complètement en fin XVIII siècle, et a été officiellement fixé en 1816.

L'approvisionnement en or a été introduit même en Grèce, qui n'a que récemment obtenu son indépendance de l'Empire ottoman, "s'est levée à genoux" et a surmonté le retard culturel des pays avancés. Il est donc temps d'installer système similaire et en Russie. Cela a été compris par les prédécesseurs de Witte en tant que ministre des Finances - Reitern, Bunge et Vyshegradsky. Ils ont, en substance, jeté les bases de la réforme, Witte ne l'a amenée qu'à sa fin naturelle.

Witte a agi dans un environnement financier plus favorable que ses prédécesseurs, ce qui a assuré son succès. Au début de son activité, les réserves d'or du pays étaient impressionnantes et s'élevaient à plus de 645 millions de roubles. À l'avenir, ce stock n'a fait que se reconstituer encore plus.

Les grandes étapes de la réforme

Qu'est-ce que Witte a ordonné de produire? Sa réforme monétaire impliquait les actions suivantes :

Toutes les succursales de la Banque d'État ont été autorisées à acheter de l'or, et certains bureaux et succursales ont également obtenu le droit d'effectuer des paiements en pièces d'or.
La pièce d'or a également été autorisée à être acceptée par toutes les institutions de l'État, y compris le transport ferroviaire.
Un cours unique a été fixé carte de crédit: pour un semi-impérial en or - une pièce de cinq roubles - il fallait donner 7 roubles 40 kopecks en papier-monnaie.
Un impérial de 10 roubles et un semi-impérial de 5 roubles de la nouvelle monnaie ont été reconnus comme des pièces d'or uniques. Les anciennes pièces ont également été acceptées, progressivement retirées de la circulation.

Les nouvelles pièces avaient une teneur en or légèrement inférieure à celle des anciennes pièces frappées depuis 1885. Les gens les appelaient ironiquement "Matildors" (du nom de la femme de Witte) et "Wittekinders". Cependant, la dévaluation du rouble n'a pas provoqué de chocs graves, bien que cela ait suscité des inquiétudes.

Les banques privées qui existaient en Russie ont également commencé à accepter les pièces d'or. Witte a d'abord décidé d'introduire un système d'or monométallique dans le pays, et non bimétallique, comme c'était le cas en France ; cette option a également été envisagée, mais le ministre n'était pas satisfait.

Au gouvernement, la proposition de Witte a provoqué une vive controverse. Comprenant qu'avec une telle marche des affaires, la mise en œuvre de la réforme serait retardée voire échouer, le ministre se tourna directement vers l'empereur. Witte s'est intéressé au projet et il a donné l'ordre de commencer sa mise en œuvre.

Résultats des réformes

En général, la réforme de Witte est évaluée positivement. En effet, en peu de temps, un solide support en or du rouble a été établi en Russie, ce qui a considérablement renforcé la monnaie. En 1897, la Banque d'État disposait déjà de 1 095 millions de roubles-or, ce qui équivalait pratiquement à la quantité de roubles papier circulant dans le pays.

Le renforcement du rouble a entraîné une nouvelle reprise de l'économie, ainsi qu'un afflux d'investissements étrangers. Cependant, avec l'offensive, tous les roubles d'or qui circulaient dans l'empire ont été liquidés. Certains experts y ont vu un échec de la réforme. Cependant, apparemment, c'était une conséquence de l'inefficacité du système mondial du monométallisme dans les nouvelles conditions.

Présentation……………………………………………………………………………3

Conditions préalables à la réforme…………………………………………4

Préparation de la réforme : tâches et moyens de les atteindre………………..6

Chronologie et essence de la réforme…………………………………………………9

Les résultats de la réforme…………………………………………………………………….13

Conclusion…………………………………………………………………16

Références………………………………………………………..17

introduction

Fin XIX - début XX siècles. a été marquée par le développement dynamique de l'industrie russe. Les succès du développement de l'industrie nationale, en particulier, s'expliquent par la réforme monétaire de 1895-1897. La mise en œuvre de cette réforme était due à la nécessité d'assurer la stabilité du rouble russe. Cela attirerait les investissements étrangers, dont l'industrie avait tant besoin face à une pénurie de capitaux nationaux. Cela reflétait le besoin urgent de l'État de surmonter l'isolement archaïque, le relâchement et l'inélasticité de nombreuses structures financières fondamentales et, surtout, du rouble lui-même. Malgré quelques lacunes, la réforme est reconnue comme un succès. La réforme monétaire de Witte a été la locomotive qui a entraîné et accéléré la modernisation de la Russie.

J'ai choisi ce sujet parce que, en tant que futur financier, j'étais intéressé par la question: comment est-il possible d'influencer le développement économique du pays à l'aide de réformes dans le domaine monétaire. La réforme Witte montre clairement que des changements compétents dans système monétaire contribuent à bien des égards à accélérer le processus de modernisation de l'économie.

L'objectif de ce travail est d'analyser les conditions de la réforme, d'en révéler l'essence et la signification pour l'économie du pays. La pertinence du sujet réside dans l'importance inestimable de l'expérience historique pour les processus économiques modernes. Une analyse de l'expérience passée du pays dans la mise en œuvre des réformes facilite grandement la tâche de traiter efficacement les problèmes contemporains.

Conditions préalables à la réforme

Se développant conformément aux tendances mondiales du développement économique, le capitalisme russe du dernier quart du XIXe et du début du XXe siècle est entré dans la phase impérialiste. Cela a été facilité par le boom industriel des années 90 du XIXe siècle, qui a été observé dans la plupart des pays développés de cette époque. Dans les années 90 du XIXe siècle, les associations monopolistiques - cartels et syndicats - occupaient une position forte dans l'économie russe et de nombreuses banques commerciales par actions ont vu le jour. Pour assurer le développement durable de l'économie, il fallait une monnaie stable, qui empêcherait la dépréciation du capital monétaire. L'échec des tentatives de renforcement du rouble de crédit dans les années 60-80 du XIXe siècle a contraint le gouvernement à s'éloigner complètement de la politique déflationniste, c'est-à-dire à refuser de restaurer l'ancien pouvoir d'achat du rouble en retirant du papier "supplémentaire" l'argent de la circulation. Depuis le début des années 1980, les voix des partisans du passage à une monnaie d'or se font de plus en plus entendre en Russie.

"Dans la seconde moitié du XIXe siècle, avec le développement des relations capitalistes en Europe, l'augmentation du chiffre d'affaires commercial et industriel, l'importance des paiements, le rôle de l'or dans la circulation monétaire des pays d'Europe occidentale est devenu de plus en plus important. Le premier étalon-or a été introduit par la Grande-Bretagne en 1816. Au début des années 1970, l'Allemagne, la Suède, la Norvège, le Danemark, les Pays-Bas, la France, l'Italie, la Belgique et la Grèce sont passés à la circulation de la monnaie-or.

L'entrée de la Russie sur le marché mondial a rendu urgente la création d'un système monétaire du même type que celui du marché industriel. pays développés. L'inéchangeabilité du rouble crédit a été la cause de très fortes fluctuations de son taux de change. Malgré le fait que le rouble était une monnaie entièrement convertible, la vente de devises étrangères contre des roubles dans le pays était libre et l'exportation illimitée de roubles de crédit à l'étranger était autorisée - ces fluctuations ont empêché le développement intensif du commerce extérieur et, par conséquent, un budget réduit revenus. De plus, ils ont empêché l'afflux de capitaux étrangers dans le pays, car ils rendaient les bénéfices futurs (en monnaie d'or) incertains et les investissements eux-mêmes risqués. À cet égard, les principales raisons de la réforme monétaire de 1895-1898. sont devenus des intérêts fiscaux, l'intérêt du gouvernement dans le développement des relations économiques extérieures de la Russie.

Qu'est-ce que le système du monométallisme or ou le "gold standard" ? L'"étalon-or" fait référence à un tel système monétaire, lorsque l'or est officiellement reconnu et utilisé comme la seule marchandise monétaire et l'équivalent universel des valeurs. Ce système monétaire présente de nombreux avantages, dont le plus important est que le régime de l'étalon-or n'était essentiellement pas soumis à l'inflation, ce qui était un phénomène unique dans l'histoire de l'économie mondiale. En cas de baisse de l'activité commerciale et de réduction des besoins en espèces, les pièces d'or sortaient de la circulation et s'installaient entre les mains de la population sous forme de trésors, et lorsque le besoin d'argent augmentait, l'or était à nouveau mis en circulation. Dans le même temps, contrairement aux siècles précédents, l'État n'endommageait pas les pièces et la monnaie d'or conservait sa valeur nominale. Le monométallisme or simplifia grandement le règlement des transactions économiques extérieures et contribua au développement du commerce mondial.

Cependant, malgré les avantages évidents du nouveau système monétaire, la réforme se heurte à une opposition assez active de la part des milieux nobles et propriétaires. Cela s'expliquait par le fait que, contrairement à la montée en puissance de la bourgeoisie commerciale et industrielle intérieure et des capitalistes étrangers, pour qui un système monétaire stable et moderne permettait le large développement des relations commerciales et l'afflux de capitaux étrangers, les représentants de la grande propriété foncière se contentaient davantage d'une monnaie instable et en baisse, ce qui permettait d'augmenter leurs revenus de l'exportation de céréales, tout en réduisant le montant réel de la dette hypothécaire sur les propriétés hypothéquées.

Préparer la réforme : tâches et moyens de les réaliser

La réforme a été précédée d'un énorme travail de préparation de la réforme elle-même. Les activités préparatoires ont commencé à être menées dans les années 80. 19ème siècle Ministre des Finances N.Kh. Bunge et son successeur I.A. Vyshnegradsky. L'objectif principal de la phase préparatoire était de remplacer la circulation inflationniste de la monnaie fiduciaire par le système de l'étalon-or.

La période de préparation de cette réforme a été assez longue. Cela était principalement dû à l'objectif inhabituel et complexe de la réforme. La Russie devait non seulement revenir à la circulation du métal et rétablir l'échange de papier-monnaie contre du métal : il était nécessaire de changer fondamentalement la base du système monétaire, en passant de l'étalon-argent à l'étalon-or.

Les préparatifs de la réforme se sont déroulés selon trois axes principaux :

parvenir à une balance des paiements positive et à l'accumulation de réserves d'or ;

élimination du déficit budgétaire;

stabilisation du taux de change à l'aide de la devise politique.

La première tâche a été résolue en augmentant les exportations, principalement de pain, en limitant les importations, ainsi qu'en concluant des emprunts à l'étranger.

La principale méthode de restriction des importations était la politique tarifaire protectionniste. En augmentant les tarifs douaniers, le gouvernement poursuit trois objectifs : limiter les importations, augmenter directement les recettes budgétaires et les réserves d'or (depuis 1877, les droits de douane sont perçus en or ou en or en devises) et encourager l'industrie nationale.

Un afflux de capitaux étrangers a été assuré sous diverses formes de prêts d'État, de prêts garantis par l'État auprès d'entreprises ferroviaires et autres, de prêts directs et investissements de portefeuille dans l'industrie et dans d'autres secteurs de l'économie. Le montant total du capital étranger dans les entreprises russes par actions a augmenté en moyenne de 69,6 millions de roubles. dans l'année. Pour 1881-1897. le produit de la vente d'emprunts publics sur le marché étranger s'est élevé à 700 millions de roubles-or.

Ces mesures ont permis d'équilibrer la balance des paiements (pour 1889-1894, le solde positif annuel moyen s'élevait à 27,7 millions de roubles-or) et d'augmenter la réserve d'or. Le 1er janvier 1896, la réserve d'or atteint 659 millions de roubles, le 1er janvier 1897 - 814 millions de roubles.

La direction suivante dans la préparation de la réforme monétaire était l'élimination du déficit budgétaire. Dans les années 70 - début des années 80. 19ème siècle il s'élevait à plus de 100 millions de roubles. annuellement. La réorganisation du système fiscal, réalisée pendant la période où le ministre des Finances était N.Kh. Bunge, forte augmentation des impôts indirects et croissance modérée dépense publique permis de réduire fortement l'excédent des dépenses sur les revenus. Cela a permis d'utiliser des emprunts étrangers pour les dépenses courantes et d'accumuler de l'or dans le Trésor public.

«Les plus grandes difficultés dans la préparation de la réforme ont été créées par de fortes fluctuations de la parité monétaire du rouble de crédit. Ces fluctuations étaient dues à plusieurs raisons. Premièrement, le rouble de crédit russe n'a pas joui de la confiance des milieux boursiers et bancaires occidentaux, car en Russie, pendant 40 ans, il y a eu une circulation monétaire perturbée et une balance des paiements passive. Deuxièmement, le rouble était un matériau idéal pour la spéculation monétaire sur les bourses européennes. Troisièmement, dans la seconde moitié des années 1980 les fluctuations des taux de change se sont intensifiées en raison de la politique monétaire menée par le ministre des Finances I.A. Vyshnegradsky. 2

S.Yu. Witte a cessé de pratiquer sous I.A. Jeu d'échange spéculatif Vyshnegradsky sur le rouble de crédit. La politique de la devise est devenue largement utilisée comme principale méthode pour influencer le taux de change du rouble. L'essence de la politique de la devise était que la Banque d'État, aux dépens de ses propres réserves d'or et de devises et du Trésor, satisfaisait pleinement la demande de monnaie étrangère(traites) et n'a donc pas permis au taux de change du rouble de crédit de baisser, et a également acheté le montant total de l'offre de la devise, empêchant de fortes augmentations du taux de change.

Grâce à l'application de mesures administratives et économiques, il a été possible de réduire considérablement l'ampleur de la spéculation. La différence entre le taux de change haut et bas a été réduite à 5,36% en 1893, 2,08% en 1894 et 1,59% en 1895.

Stabilisation du taux de marché du rouble de crédit en 1893-1895. créé des conditions favorables pour une réforme monétaire - c'est-à-dire pour fixer le taux de change sur la base de l'échange du rouble de crédit contre de l'or selon le rapport réel entre eux.

« Avant de se lancer dans la réforme, il fallait enfin décider dans quelle direction mener la réforme : sur la base du monométallisme (or) ou du bimétallisme (argent et or). En faveur de la deuxième option, il y avait à la fois la tradition de la circulation monétaire russe et les énormes réserves d'argent accumulées dans le pays. De plus, le prix de l'or était stable, et c'était un argument extrêmement important pour les partisans de la réforme » 3 .

Au tournant des XIXe et XXe siècles en Russie, de nombreux problèmes nécessitaient des solutions urgentes. L'un de ces problèmes était la finance - ou plutôt la dépréciation rapide du papier-monnaie qui était en circulation à cette époque.

Les habitants de l'Empire russe pouvaient payer à la fois avec des pièces d'argent et des billets de banque - cependant, ces deux moyens de paiement ne dépendaient en rien l'un de l'autre et, de plus, il y avait beaucoup plus de papier-monnaie. Chaque année, leur nombre augmentait et, par conséquent, ils étaient de moins en moins appréciés.

L'essence de la réforme de Witte

Sergei Witte, qui était alors ministre des Finances, a décidé de se tourner vers l'expérience d'autres pays - France, Angleterre, Grèce. Dans ces pays, un système de double monnaie fonctionnait - le papier-monnaie était soutenu par l'or ou l'argent, et en France par les deux métaux à la fois. Et le nombre de billets dépendait strictement du montant des réserves précieuses réelles - il n'y avait donc pas de dépréciation dans un tel système.

En 1895, le projet fut soumis à l'empereur lui-même pour examen - et reçut la plus haute approbation. Il convient de noter qu'un tel réforme financière essayé de tenir et de Sergei Witte. Cependant, ses prédécesseurs n'ont pas réussi en raison des réserves affaiblies de l'empire. Witte a eu de la chance - au moment où il a proposé son projet de loi, les réserves d'or du pays étaient dans un état stable et confiant.

Au cours de la réforme, qui a duré de 1895 à 1897, les éléments suivants ont changé dans le système financier :

les banques d'État ont reçu le droit d'acquérir librement de l'or, tout comme certains bureaux financiers privés;
l'or était librement accepté pour paiement dans toutes institutions publiques, et cela concernait à la fois les pièces d'or récemment frappées et anciennes;
des pièces d'or «voyageuses» de dix et cinq roubles ont été introduites;
l'État a établi un cadre clair taux de change- une pièce d'une valeur nominale de cinq roubles coûte exactement 7 roubles papier et 40 kopecks.

Le résultat de la réforme monétaire S.Yu. Witte.

La réforme et ses résultats peuvent être évalués positivement. À la suite de la réforme monétaire de Witte, en deux ans, le nombre de billets de banque en papier a approximativement égalé le volume des réserves d'or - et donc, système financier est devenu absolument stable. Cela a égayé à la fois l'économie nationale et les injections étrangères. Il est important de noter que les innovations de Witte n'ont pas affecté négativement la vie des citoyens ordinaires de l'empire - il n'y a pas eu de chocs dus à la dévaluation, la qualité de vie des gens est restée la même.