Investeerimisfirmad omavad oma väärtpabereid. Investeerimisühingute moodustamine ja tegevus. rühma kaasatud kontode intervall

Investeerimisettevõtted (fondid)- teatud tüüpi finantsasutused, mis koguvad investorite raha, emiteerides oma väärtpabereid (kohustusi) ja paigutades neid väärtpaberid teised emitendid.

Investeerimisühingu tegevuseks on väärtpaberite emissiooni korraldamine ja garantiide andmine nende paigutamiseks kolmandate isikute kasuks, väärtpaberitesse investeerimine, väärtpaberite ostmine ja müümine enda nimel ja kulul, sh väärtpaberite noteerimise teel (teatud osade kuulutused). väärtpaberite "pakkumishind" ja "pakkumishind", millega investeerimisühing kohustub neid müüma ja ostma).

Investeerimisettevõtted moodustavad oma ressursse ainult läbi omavahendid(asutajate rahalised vahendid) ja juriidilistele isikutele müüdud oma väärtpaberite emissioon. Investeerimisettevõtetel ei ole õigust moodustada oma kaasatud vahendeid avalike vahendite arvelt.

Tegevus investeerimisfond- on aktsiate emissioon eesmärgiga mobiliseerida investorite raha ja investeerida need fondi nimel väärtpaberitesse, samuti pangakontodele ja hoiustesse. Kõik selliste investeeringutega seotud riskid, kõik muutustest tulenevad kasumid ja kahjumid turuväärtus sellised investeeringud on täielikult omistatud selle fondi omanikele (aktsionäridele) ja nad müüvad need fondi aktsiate jooksva hinna muutumise tõttu. Need toimingud on investeerimisfondi ainutegevus.

Investeerimisfondi saab moodustada aktsiafondi või osakufondi kujul.

Selle alusel loodi aktsiainvesteeringufondid Venemaal reguleeriv raamistik, mis on adekvaatne massilise vautšeriga erastamise perioodile ja riigile aktsiaturg sel perioodil. Praegu kehtivad vastavalt seadusele aktsiainvesteerimisfondidele järgmised nõuded. Investeerimisfondi tegevust saab teostada ainult avatud kaudu aktsiaseltsid. Investeerimisfondi põhikiri peab sisaldama:

Säte, et tema tegevuse subjektiks on investeerimine tema investeerimisdeklaratsioonis märgitud väärtpaberitesse või väärtpaberitesse ja Kinnisvara ja (või) õigused kinnisvarale;

Investeeringudeklaratsioon, mis kehtestab põhisuunad, eesmärgid ja piirangud investeerimistegevus fond, tema vara maksimaalsed osad, mida saab investeerida väärtpaberitesse ja kinnisvarasse;

Atraktsiooni protseduur laenatud raha;

Aktsiate tagasiostmise keeld;

Muude väärtpaberite kui nimeliste lihtaktsiate emiteerimise keeld;

Keeld teha muid tegevusi peale investeerimise;

Dividendide väljamaksmise kord, koht ja aeg.

Investeerimisfondi vara väärtus peab olema vähemalt 10 000-kordne minimaalne suurus palgad.

Investeerimisstrateegia järgi jagunevad fondid ka kahte rühma:

aktsiaseltside üle kontrolli taotlevad fondid, mille esindajad ettevõtete juhatuses osalevad aktiivselt ettevõtete juhtimises. Üsna sageli on sellised fondid finants- ja tööstuskontsernide liikmed;

fondid, mis on spekulatiivse fookusega portfelliinvestorid. Nende portfelli iseloomustab kõrge uuenemise määr ja sellest tulenevalt kõrge likviidsete väärtpaberite suurem osakaal, millest osa on keskendunud investeeringutele riigi väärtpaberitesse.

Ülejäänud fondid on vastavalt nende investeerimisstrateegiale kombinatsioon kahest ülaltoodud rühmast.

Investeerimisfonde on kahte tüüpi:

Suletud;

Avatud.

Suletud investeerimisfond, millesse kogutakse vahendeid lihtaktsiate ja eelisaktsiate paigutamisega teatud investorite ringi fondi loomise ajal. Kinnisel investeerimisfondil on kindel aktsiakapital, see annab aktsionäridele jooksvat tulu ega ole kohustatud aktsiaid tagasi ostma kuni likvideerimiseni.

Avatud investeerimisfond. Loodud väljastamise teel lihtaktsiad. Fondi osakapital ei ole fikseeritud, s.o. võib teostada täiendava aktsiaemissiooni, sellise fondi aktsiaid ostetakse ja müüakse vabalt kehtivale tasemele vastavate hindadega. turuväärtus vara (sellisi fonde nimetatakse ka ühisteks, vastastikusteks).

Avatud investeerimisfondi liik on investeerimisfond (UIF), mille objektiks on fondi moodustava vara usaldushaldus.

Investeerimisfondi mudel Venemaal töötati välja kogemusi kasutades nn. lepingulised investeerimisfondid, levinud Austrias, Saksamaal, Šveitsis. Nende tegevuse skeem:

1) fondijuht sõlmib klientidega alalise lepingu kaasatud rahaliste vahendite haldamiseks;

2) lepinguga on kaasas “näosumma sertifikaadi” väljastamine. Sertifikaadil on märgitud väärtusega samaväärne nimiväärtus investeeritud kapitali, valitsemislepingu kehtivusaeg, valitsemistingimused, sertifikaadi tagasimaksmise kord, sellelt tulu maksmine;

3) valitseja ja hoiustaja vaheline leping registreeritakse depositooriumis, mis kontrollib valitsejapoolset raha kasutamist, investeerimissuundi ja arveldusi klientidega.

Ameerika Ühendriikides levinud ärifondid luuakse sama skeemi järgi.

Seadusandlik alus selliste fondide toimimine Venemaal on moodustatud alates 1995. aastast. Venemaa seadusandluse kohaselt on investeerimisfond vara kogum, mille investorid on fondivalitseja usaldushaldusesse üle andnud selle vara suurendamise eesmärgil, tulu usalduse haldamine vara kaasatakse vara kasvu hulka. Fondi moodustava vara usaldushaldust teostab fondijuht (fondivalitseja).

Investeerimisfondide aluseks on aktsiaomandi mõiste. Fondi investoriks võib olla juriidiline isik või individuaalne. Fondiga liitudes omandab investor “investeerimisosaku” ja saab fondi kaasomanikuks. Investeeringu osa- nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku õigust esitada fondivalitsejale tagasivõtmisnõue. Investeerimisaktsiate emissioon kuulub kohustuslikule riiklikule registreerimisele.

Fondijuhi tegevuse määravad järgmised põhiõigused ja -kohustused:

fondi moodustava vara võõrandamise ja hüpoteegi seadmise õigus;

Tegutseda enda nimel investeerimisosakute omanike huvides;

Kohustus lunastada fondi investeerimisosakud nende omanike nõudmisel.

Kooskõlas Venemaa seadusandlus Investeerimisfonde saab luua kahel peamisel kujul:

Avatud;

Intervall.

Juht avatud investeerimisfond on õigus investeerida raha järgmistesse varadesse:

sularaha, sealhulgas pangakontodel ja hoiustel;

Vene Föderatsiooni valitsuse väärtpaberid;

Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste väärtpaberid;

Väärtpaberid Venemaa võimud kohalik omavalitsus (omavalitsuse väärtpaberid);

Välisriikide väärtpaberid;

Välismaiste äriorganisatsioonide väärtpaberid (aktsiad ja võlakirjad);

Venemaa avatud aktsiaseltside väärtpaberid (aktsiad ja võlakirjad).

Sellise fondi valitseja on kohustatud investeerimisosakud tagasi ostma hiljemalt 15 tööpäeva jooksul alates investori poolt tagasiostutaotluse esitamisest.

Intervall-investeeringufondi valitsejal on õigus vahendeid investeerida(lisaks eelnimetatud varadele) kinnisvarasse ja Venemaa kinniste aktsiaseltside väärtpaberitesse, millel ei ole tunnustatud noteeringut.

Sellise fondi fondivalitseja määrab investorite investeerimisaktsiate lunastamise sageduse (intervallid) (vähemalt kord aastas).

Ühisrahastu varade likviidsuse tagamiseks on nende struktuurile kehtestatud piirangud. Sellised piirangud hõlmavad järgmist:

1. Piirang erikaalühe emitendi väärtpaberite väärtus varade koguväärtuses või ühte liiki varadele jaotatud osa fondi koguvarast;

2. Ühe emitendi väärtpaberite osakaalu piiramine selle emitendi emiteeritud aktsiakapitalis;

3. Noteeritud ja noteerimata väärtpaberite esinemise piiramine fondi portfellis;

4. Piirangud teatud tüüpi varade olemasolule portfellis.

Peamine erinevus investeerimisfond aktsionärilt seisneb selles, et fondi vara juurdekasvu (usaldushalduse tulemusena saadud) ei jaotata aktsionäride vahel dividendidena, vaid seda kasutatakse aktsia väärtuse suurendamiseks. Seega saavad ühisfondiinvestorid aktsiate müümisel kasumit, mis on võrdne aktsia müügi- ja ostuhinna vahega, aktsia hetkehinna määrab juht kulukalkulatsiooni alusel. netovara fond.

Määratakse avatud investeerimisfondi puhasväärtus fondivalitseja iga päev tööpäeva lõpus. Intervallühisfondi netovara väärtuse määrab fondivalitseja fondiosakute ostu- ja tagasivõtmistaotluste vastuvõtmise järgmise tähtaja alguskuupäevale eelneval päeval.

Netovara väärtuse määramisel arvesse võetud investeerimisfondi varade hulka kuuluvad:

Finantsinvesteeringud(väärtpaberid);

Hoiused;

sularaha;

Arveldused võlgnikega.

Fondi puhasväärtuse määramisel arvesse võetud kohustuste hulka kuuluvad:

Arveldused võlausaldajatega;

Reservid eelseisvad kulud ja maksed (juhi, spetsialiseeritud depositooriumi, registripidaja, sõltumatu hindaja ja audiitori töötasuks reserveeritud summad, muud usaldushaldusega seotud kulud).

Puhasväärtus määratakse järgmiselt:

I.N. Oleynikova
Aktsiate ja võlakirjade turg

Investeerimisfirmad pakuvad täna oma klientidele laia valikut varasid oma vahendite investeerimiseks. Paljud kauplejad mõtlevad ise, kuidas oma investeerimisportfelli tõhusalt hajutada. Seega ei saa Venemaa väärtpaberiturust rääkides jätta tähelepanuta selliseid investeeringuliike nagu investeeringud investeerimisfondidesse (UIF), mitteriiklikesse pensionifondidesse (NPF) ja üldised fondid panganduse juhtimine (OFBU). Just need vara usaldushalduse kollektiivsed vormid on praegu investorite seas kõige levinumad. Börsil noteeritud fondid on mõeldud peamiselt investorite vahendite kogumiseks ja suurendamiseks. Investorid, kes erinevatel põhjustel ei ole võimalust iseseisvalt investeerida oma sääste või ajutiselt vabu vahendeid, nad saavad need investeerida fondidesse. Huvi kollektiivse investeerimisvormi vastu on meie riigis viimastel aastatel oluliselt kasvanud. Selle investeerimisvormiga suureneb investeeringute hajutamine erinevatesse instrumentidesse, millega kaasneb riskide vähenemine, mis on investoritele väga hea.

Kollektiivne investeerimisvorm on üksikinvestorite (füüsiliste ja/või juriidiliste isikute) vahendite (varade) koondamine nende väärtuse suurendamiseks ja tulu teenimiseks.

Mille poolest muidu kollektiivne investeerimine erineb näiteks hoiustusest pangas, mis koondab ka hoiustajate raha ja saab osta väärtpabereid? Ja see, et omanik panga deposiit tal on õigus nõuda hoius tagasi, pealegi koos intressidega, sõltumata hoiustajate raha investeeriva panga tulemustest, välja arvatud juhul, kui pangaga muidugi midagi ei juhtu. Pank võtab enda peale riski, et tema investeeringud ei pruugi tuua kohustuste täitmiseks vajalikku tulu ning investeerib seetõttu varasid enamasti madala riskiga investeerimisobjektidesse. Enamasti viib see selleni intressimäärad hoiused on madalad. Soovitud kasumi mittesaamise risk on antud olukorras investorite endi risk, nii nagu sündmuste soodsa arengu korral saavad kasumi ka investorid ise, nad ei pea seda pangaga jagama. Sel moel sarnaneb fondidesse investeerimine internetis investeerimisega, näiteks investeeritakse ettevõtte aktsiatesse ja tõeline investeering, kus kõrgeid riske õigustab hea kasumi saamise võimalus.

Ühisinvesteeringute vajadus tekib ka seetõttu, et traditsiooniline finantsvahendid on väikeinvestoritele kättesaamatud kõrgete hindade, nendega töötamise raskuste või emitentide ja vahendajate soovimatuse tõttu pisitehingutega jännata. Võib öelda, et turu infrastruktuuri osalejatel ei ole lihtsalt mugav väikeinvestoritega koostööd teha.

21. sajandi alguse investeerimisturg on oma struktuuri, kasutatavate instrumentide mitmekesisuse ja osalejate koosseisu poolest muutunud nii huvitavaks kui ka keerukaks.

Kui kvalifitseeritud ja professionaalselt koolitatud osaleja jaoks finantsturul finantssektori töö olemuse mõistmine on selge, kuid enamiku jaoks jääb see arusaamatuks ja atraktiivseks - kogu see maailm kättesaamatuks suur raha, fantastilised lood varanduse hankimisest jms.

Selle artikli eesmärk on rääkida mitmest väga olulised elemendid investeerimisäri, millega peaaegu iga inimene silmitsi seisab või millega varsti tegeleb. Räägime investeerimisfondidest ja fondivalitsejatest, mis mitte ainult ei tõsta küllaltki jõukate kodanike heaolu, vaid haldavad ka peaaegu kõigi töötavate, oma äri ajavate või juba pensionile jäänud pensioni- või peresääste.

Investeerimisfondid ja investeerimisühingud – miks nad eksisteerivad ja kuidas neid kasutada

Iga tsiviliseeritud riikide hulka pürgiva riigi majandus on üles ehitatud globaalse tööjaotuse (igaüks teeb seda, mida oskab kõige paremini), konkurentsi ning materiaalse, intellektuaalse baasi ja inimressursi pideva laiendatud taastootmise põhimõtetele.

Inimkapitali taastootmine on kaasaegse postindustriaalse ajastu nurgakivi, kuna ühelt poolt on see kaupade tarbija ja teisest küljest on see nende tootmise allikas. Selleks, et inimkapitali ja töötas nii vähe kui võimalik ja tarbis nii palju kui võimalik ja nii kaua kui võimalik, peab ta looma sellised tingimused, et see juhtuks kogu inimese elu jooksul.

Põhimõtteliselt ei saa keskmine pere seda lihtsate kogumis- ja säästmismeetodite abil realiseerida. Selle süsteemi toimimiseks peavad leibkonnad lisaks tarbimisele ka osa oma vahenditest säästma.

Pealegi peab see kokkuhoid ise taastootma. Lihtsamalt öeldes peab tulevaste tarbimisperioodide jaoks (nagu Venemaal öeldakse "vihmaseks päevaks") kõrvale pandud raha toimima. Seetõttu on tegelikult olemas terve investeerimissektor, mida esindab suur hulk ja mitte vähem muljetavaldav valik institutsioone, mille hulka kuuluvad ennekõike investeerimisettevõtted ja.

Peaosa investeerimisfirmad ja fondid peavad tagama asutajate, investorite, tavainvestorite kogutud või kaasatud vahendite moodustamise ühtseks investeerimisportfelliks, mis professionaalsete (pädevate) juhtide juhtimisel toob oma omanikele tulu finantsturgudele või muule investeeringutest. (võimalik tagada väärtuse tõusu ajas).

Peamine erinevus investeerimisühingute ja fondide vahel (tuleb märkida, et see erinevus võib mõnikord olla täiesti meelevaldne) on järgmine:

Investeerimisfirma töötab oma asutajate rahaga, investoritele ja teostab oma tegevusi nende nimel ja nende nimel, kes investeerisid oma kapitali (ka omal vastutusel ja riskil). Valdav osa fondidest on pensionifondid (vt), investeerimisfondid (näiteks investeerimisfondid) töötavad suure hulga kodanike kaasatud fondidega, kas lepinguliste suhete alusel või teatud kohustuste süsteemis (näiteks kohustuslikud). riiklik pensionikindlustus).
Investeerimisühing investeerib oma vara otse turule, emiteerides oma aktsiaid, mida jaotatakse aktsionäride kaudu. Samuti jagavad IC-d aktsionäride kapitali kaudu saadud tulu ja dividende. Fondid reeglina ainult koguvad (koguvad) investoritelt vahendeid, määravad nende osad (näiteks samade investeerimisfondide aktsiad) ja dokumenteerivad suhteid investoriga. Sama asi otsene kontroll seda teostab spetsiaalselt palgatud fondivalitseja (vt) või professionaalide rühm haldab fondi vara. Investeerimisfondivalitseja valib investeerimiseks varad, raha paigutamise meetodid ja meetodid, finantsturgudel käitumise strateegia jne.
Investeerimisühingu ja fondi tegevust reguleerivad üsna laiad regulatsioonid ja dokumendid. Kui rääkida investeerimisühingust kui tavalisest äriettevõttest (aktsiaseltsist), siis siin erilisi küsimusi ei teki ja suhet reguleerib tavaline äriseadus. Kui investeerimisfondid ja ettevõtted kasutavad oma tegevuses avalikkuselt kaasatud vahendeid (olenemata sellest, kas tegemist on erahalduse või kollektiivse haldamisega), siis näiteks Venemaa seadusandluses on investeerimisasutustele väga karmid nõuded ja rikkumiste eest mitte vähem karmid sanktsioonid. Peamine määrused praegu on:

Vene Föderatsiooni föderaalse finantsturgude talituse 28. detsembri 2010. aasta korraldus nr 10-79/pz-n (muudetud 31. mail 2011) „Ühisühingu varade koosseisu ja struktuuri käsitlevate määruste kinnitamise kohta aktsiainvesteerimisfondid ja investeerimisfondide varad.
22. aprilli 1996. aasta föderaalseadus nr 39-FZ “Väärtpaberituru kohta”

Kui rääkida otse investeerimisfirmade ja fondide tüüpidest ja tüüpidest, siis maailmapraktikas puudub nende finantsasutuste ühtne lähenemine või klassifikatsioon. Paljuski sõltub kõik riiklikust jurisdiktsioonist, turu tüübist ja kapitali juhtimise strateegiast.

IN üldine vaade investeerimisettevõtteid ja fonde saab esindada järgmiste põhitüüpide kategooriatega:

Finants- või tegutsevad ainult väärtpaberiturgudel, välisvaluuta või standardeid kasutades pangatooted(hoiused, sertifikaadid, arvevarad jne). Venemaal on selle grupi kuulsaimad esindajad fond Uralsib Capital või finantsgrupp VTB Capital.
Kinnisvarafondid. Need on turul tegutsevad fondid ja investeerimisfirmad kapitaliinvesteeringud, äri- ja elamukinnisvara, sh arendusprojektides osalemise kaudu.
Reaalne investeering. Need on fondid ja ettevõtted, mille põhitegevuseks on oma asutajate ja investorite kapitali investeerimine reaalsetesse kommertsprojektidesse, mis võivad üsna pika aja jooksul kasumit toota. Nende hulka kuuluvad sellistes ettevõtetes (projektides) aktsiate kontrollosaluse ostmine, aga ka raha otse investeerimine ärisse.
Riski- või innovatsioonifondid ja IC. See kategooria on muutumas üha populaarsemaks paljude investorite seas üle maailma. Lisaks sellele, et raha investeeritakse paljutõotavad projektid uus majandus ja tehnoloogia (isegi kõrgendatud keskmise riskitasemega) on sellistest investeeringutest saadav tulu palju suurem kui standardse investeerimisportfelli komplekti puhul. Kui vaadata Ameerika viimase 4-5 aasta aktsiaturgu, siis on näha, et eelmise sajandi majanduse tööstushiiglased pole seal favoriidid. Investorid on seadnud prioriteediks investeerimise sellesse, mida teab ja kasutab kogu maailm – nimelt Google, Apple, Facebook ja paljud teised. Selles osas pole Venemaal veel midagi erilist silma paista, kuid kui vaadata Yandexi noteeringuid, siis on näha, et ükski sealne “Gazprom” ei näe ilmselt kunagi sellist investorite huvi.

Järeldus

Lisaks ülaltoodud ühisinvesteerimisasutuste põhitüüpidele leidub ka nende erinevaid kombinatsioone nii investeerimisstrateegiates kui ka organisatsiooni- ja juhtimisarhitektuuris. Näiteks investeerimisühingute investeerimisfondid või fondifondid, kui kasutatakse kapitali ristvahetuse meetodit, juhtimisvolitused paindlike struktuuride loomisel investeerimisvalduste või korporatsioonide sees.

Zimin Vjatšeslav Aleksandrovitš Investeerimisaktiivsus aktsiaturul

Investeerimisaktiivsus on tihedalt seotud kapitalituru, mida nimetatakse ka aktsiaturuks, toimimisega. See esindab aktsiaväärtpaberite ringlussfääri, mis loovad aktsiaväärtusi - rahakapital. Sellel turul on portfelli (finants)investeeringud, mis on mõeldud nende väärtpaberite omandamiseks. Ajutiselt vabade vahendite mobiliseerimine ja nende investeerimine erinevatesse tegevustesse toimub börsil ringluse kaudu.

Börsil on investeerimistegevuse subjektideks investeerimisasutused, kodu- ja välismaised füüsilised ja juriidilised isikud.

Venemaa investeerimisasutused on professionaalsed osalejad finants- ja aktsiaturul, kes tegelevad rahaliste ressursside meelitamiseks ja kogumiseks pikaajaliste investeeringute ja teatud tüüpi varade vormis paigutamiseks, tagades võimaluse omandatud varade müümiseks. kasumit.

Investeerimisasutused on juriidilised isikud

mis tahes tsiviilõiguslik vorm, mis teostab tegevusi

väärtpaberiturul. Alates 1991. aastast on olnud neli põhirühma:

finantsmaakler, investeerimisfirma, investeerimisfond,

investeerimiskonsultant. Investeerimisasutusel on õigus

alustada tegevust mis tahes ametikohal pärast litsentsi saamist

Venemaa rahandusministeerium. See antakse välja üksikud liigid tegevusi või kahte või kolme tüüpi korraga.

Vastavalt Vene Föderatsiooni presidendi dekreedile “Meetmete kohta valitsuse määrus väärtpaberiturg“ alates 1994. aastast on väärtpaberiturul reguleeritud järgmised investeerimistegevuse liigid:

a) maaklertegevus - väärtpaberitehingute tegemine juhiste ja (või) vahendustasu lepingute alusel;

b) väärtpaberitega kauplemise korraldamisega seotud tegevused;

c) depootegevus;

d) fondide arveldus- ja kliiring;

e) vahendaja tegevus - tehingute tegemine väärtpaberite ostu-müügiks enda nimel ja kulul müügihindade avaliku väljakuulutamise teel ja väärtpaberite ost väljakuulutatud hindadega;

f) väärtpaberite arveldus- ja kliiringtegevus - väärtpaberitehingutes osalejate väärtpaberite üleandmise (ülekandmise) vastastikuste kohustuste kindlaksmääramine;

g) aktsionäride registri pidamisega seotud tegevus.

Kõiki neid nimetatud tegevusliike said teostada ainult professionaalsed börsiosalised ja ainult väljastatud litsentside alusel.

1996. aastal täiendati väärtpaberituru seadusega investeerimistegevust teise liigiga - väärtpaberihaldustegevusega, mis seisnes väärtpaberite, väärtpaberitesse investeerimiseks mõeldud fondide, fondide ja väärtpaberite valitsemise käigus saadud väärtpaberite usaldushalduse läbiviimises. Teatud ametikohti investeerimisasutustes saavad täita vaid nõuetele vastavad töötajad

kvalifikatsiooninõuded FCSM ja vastavate kvalifikatsioonitunnistuste olemasolu.

Seadusandlik regulatsioon investeerimisasutuste tegevust teostab Vene Föderatsiooni valitsuse alluvuses asuv Föderaalne Väärtpaberi- ja Börsikomisjon (FCSM) ja Keskpank RF. Investeerimisasutuste tegevus kuulub kohustusliku litsentsi alla. See viiakse läbi vastavalt väärtpaberituru seadusele kolme liiki: väärtpaberiturul kutselise osaleja litsents; registripidaja tegevusluba ja börsilitsents.

Börs kuulub kaubanduse korraldaja kategooriasse. Õiguslik staatus börsid kindlaks määratud Föderaalseadus"Väärtpaberiturul." Börsi all mõistetakse organisatsiooni, mille ainutegevuseks on pakkuda vajalikud tingimused väärtpaberite normaalseks ringluseks, nende turuhindade määramiseks ja nende kohta teabe nõuetekohaseks levitamiseks, väärtpaberituru osaliste kõrge professionaalsuse säilitamiseks.

Börs on mittetulundusühing, mis ei taotle kasumi teenimise eesmärki ning tal ei ole õigust oma liikmetele tulu maksta. Börsi tulu kasutatakse täielikult oma tegevuse laiendamise ja täiustamisega seotud kulude katteks. Need börsid on asutatud suletud aktsiaseltside vormis. Börside tegevus on litsentsitav.

Venemaa investeerimisasutused võib jagada kahte kategooriasse. Esimene hõlmab krediidi- ja finantseerimisasutusi, mis mobiliseerivad pikaajalist kapitali, emiteerides ja paigutades investorite vahel võlakohustusi (aktsiaid) koos sellega omandatud varade hilisema haldamisega, samuti vara vastuvõtmisega

usalduse haldamine, et tagada selle väärtuse kasv

finants- ja aktsiaturgudel toiminguid tehes. Vastavalt kehtivale seadusandlusele võivad sellesse kategooriasse kuuluda ühendatud pangahaldusfondid (UFBU), investeerimisfondid (UIF) ja ettevõtted, millel on litsents väärtpaberite usaldushaldusega seotud tegevusteks.

Alates 1996. aastast Vene Föderatsiooni presidendi dekreedi "Täiendavate meetmete kohta tõhususe parandamiseks" alusel. investeerimispoliitika Venemaa Föderatsioon"(Juuli 1995) Föderaalne väärtpaberikomisjon võttis vastu investeerimisfondide tegevust reguleerivate dokumentide paketi. Ühisrahastusfond müüb investoritele aktsiaid, mille väärtus muutub vastavalt fondi varade väärtuse muutumisele. Investeerimisfondi investeerimistegevust teostab investeerimisfondi fondivalitseja, kellel on litsents investeerimisfondide vara usaldushaldustoimingute tegemiseks. Olenevalt seadusega kehtestatud kohustustest aktsiate lunastamise sageduse osas jagunevad investeerimisfondid avatud ja intervallidega. Investeerimisfondid investeerivad teatud tüüpi varadesse, sealhulgas kinnisvarasse. Seal on piirangud maksimaalne suurusühe emitendi varad fondi portfellis ja tehingud teatud tüüpi varadega, sh tööstusväärtpaberitega.

Vene Föderatsioonis tegutseb üle kahesaja investeerimisfondi erinevad suurused kapital ja kasumlikkus. Tabelis 1 on toodud edukaimad investeerimisfondid kasumlikkuse taseme järgi 2014. aasta alguses.

20 kõige kasumlikumat investeerimisfondi

Tabel 1 4

Fondi nimi Fondivalitseja nimi Aktsia seisuga 31.08.2010 Aktsia seisuga 30.08.2013 Kasv, %

1. Raiffeisen – USA Raiffeisen Capital 8 202,46 14 156,51 72,59

2. Sberbank – telekommunikatsioon Sberbank Asset Management 1 565,62 2 496,94 59,49

3. Nord Capital – võlakirjad Nord Capital Management Company 1 055 328,21 1 605 118,29 52,10

4. Alfa Capital Neftegaz Alfa Capital 787,56 1172,13 48,83

5. Maxwell Neftegaz Maxwell Capital Management 714,71 1051,95 47,19

6. VTB – Telekommunikatsioonifond VTB kapital Varahaldus 7,66 10,77 40,60

7. Peter Bagration Parma juhtkond 28 151,62 39 371,27 39,85

8. Promsvjazi – Promsvjazi võlakirjad 1815,23 2537,11 39,77

9. Sberbank – nafta- ja gaasisektor Sberbank Asset Management 1 138,15 1 581,19 38,93

10. Alfa Capital kõrgtehnoloogiad Alfa Capital 932,86 1 278,54 37,06

11. TKB BNP Paribas – Venemaa nafta TKB BNP Paribas Investment Partners 2774,30 3772,49 35,98

12. Sberbank – Risky Bond Fund Sberbank Asset Management 1 732,84 2 352,63 35,77

13. BKS – Global Oil Brokercreditservice 1 320,78 1 785,24 35,17

14. VerbaCapital – võlakirjad VerbaCapital 106,73 143,88 34,81

15. RGS – Neftegaz RGS Asset Management 922,74 1 243,84 34,80

16. UralSibi fond Konservatiivne UralSib 2338,22 3140,22 34,30

17. Interfin TELECOM Interfin Capital 4169,67 5596,64 34,22

18. VTB – Võlakirjafond Plus VTB Capital Asset Management 13,93 18,43 32,30

19. Volkhonka – Moskva halduspanga võlakirjafond 966,71 1 264,38 30,79

20. Sberbank - Võlakirjafond Ilja Muromets Sberbank Asset Management 17 806,45 23 256,45 30,61

Need investeerimisfondid kontrollisid umbes 80% Venemaa turust. Investeerimisfondi kasumlikkus sõltub finantsinstrumentidest, millesse tema varad paigutatakse.

Raha investeerimine investeerimisfondidesse on pikaajaline projekt. Siin minimaalne periood enne kasumi teenimist on üks aasta ja investeerimisfondidesse investeerimise perioodi pikenemisega suureneb potentsiaalne kasumlikkus, kuna liitintress hakkab tööle.

Meie riigis tegutseb palju erinevaid investeerimisfonde, mille hulgas on peamised: raha- ja kaubaturufondid; Väärtpaberite investeerimisfondid: võlakirjad, aktsiad, segainvesteeringud; kinnisvara- ja hüpoteeklaenufondid; tööstusfondid; krediidi- ja rendifondid; indeksifondid; riskifondid; kunstiväärtuste fondid.

Investeerimisfondide valimisel tuleb kõigepealt otsustada fondivalitseja üle. See peab olema stabiilne, usaldusväärne, omama positiivset kogemust turul, omama vajalikke investeeritud vahendeid ja omama ka head mainet.

Investeerimisfondi eeliseks on selle vabastamine ettevõtte tulumaksust. Venemaal on märkimisväärne hulk intervall-investeerimisfonde (fondid, mis avanevad aktsiate ostmiseks ja lunastamiseks vaid teatud arvu kordi aastas). Need fondid hõlmavad seaduse järgi investorite raha investeerimist madala likviidsusega väärtpaberitesse. Investeeringud sellistesse väärtpaberitesse on kõige riskantsemad, kuna neid on raske müüa, kuid need toovad pikaajaliste investeeringute jaoks kindlat kasumit. 30. juuni 2014 seisuga oli investeerimisfondide netovara väärtus liikide lõikes miljardites rublades: segatud - 85,2; aktsiad - 77,9; võlakirjad - 45,7; rahaline - 2,6;

indeks - 2,3.

Kogemused näitavad Viimastel aastatel, Venemaal ei ole investeerimisfondide keskmine investeerimisperiood pikem kui kaheksa kuud. Investoril on tulusam teha investeeringuid, kui aktsiaturg on olnud teatud aja languses, kui osta aktsiaid olukorras, kus aktsiaturg on juba mitu kuud pidevalt positiivset dünaamikat näidanud. Investori jaoks on meie arvates optimaalne võimalus arvestada investori investeeringute järelmaksuga. Võimalik, et igakuiselt kättesaamisel palgad osta teatud summa eest aktsiaid. Aktsionär saab seega aja jooksul hajutades oma riske oluliselt vähendada.

31. märtsil 2001 kiitis Vene Föderatsiooni valitsus heaks investeerimisfondide ja investeerimisfondide spetsialiseeritud depoopankade tegevuse litsentsimise määruse (nr 254) ja fondide litsentsimise eeskirja (nr 253).

Seega kehtestab investeerimisfondide tegevuse litsentsimise eeskiri selle litsentsimise korra juriidilistele isikutele, samuti litsentsimise nõuded ja tingimused, mille täitmine on investeerimistegevuse teostamisel loasaaja poolt kohustuslik.

Ühinenud pangahaldusfondide (UFBU) tegevuses võib usaldusisikuks olla krediidiorganisatsioon, üksikettevõtja või äriorganisatsioon, välja arvatud ühtne ettevõte. OFBU moodustatakse lepingulisel alusel vara haldurile üle juhtimise asutaja poolt teatud periood, samuti vara suurenemine usaldushalduse rakendamisel. Erinevalt investeerimisfondist võib OFBU omandiõigusena aktsepteerida usalduse haldamiseks eelkõige Vene Föderatsiooni elanikele kuuluvaid tuletisinstrumente.

Investeerimisühingud on börsil professionaalsed osalejad, kes teostavad väärtpaberitega kauplemisega seotud tegevusi omal kulul (diileritegevus) ning tehinguid väärtpaberite ja kliendivahenditega eranditult klientide nimel (vahendustegevus).

Praegu võib panku liigitada ka investeerimisasutusteks, kuna kehtivad õigusaktid lubavad väärtpaberitega tehinguid teha nii omal kulul kui ka laenatud vahenditega.

Investeerimistegevus on võimatu ilma struktuuri loomiseta, mis tagab omandiõiguste registreerimise, raamatupidamise ja soetatud varade ladustamise. Omanike omandatud väärtpaberitele õiguste registreerimise tagamiseks on börsi struktuuris osanike (aktsionäride) registri pidajad. Registrihooldustoiminguid viivad läbi ainult juriidilised isikud ja need on neile ainuõiguslikud (st ei ole kombineeritavad ühegi muu tegevusega).

Depootegevus väärtpaberiturul hõlmab väärtpaberite arvestuse, hoidmise ja võõrandamise teenuste osutamist. Lisaks saavad depositooriumid tegutseda oma klientide väärtpaberite nimiomanikena aktsionäride registris, st registris on ainult üks klient, kelle arvel on teatud arv aktsiaid. Kui depositooriumi kliendid teevad depositooriumi valduses olevate väärtpaberite ostu-müügitehinguid, toimub väärtpaberite õiguste ülemineku registreerimine ainult nominaalosaluse kontode abil, ilma omanike õigusi registris ümber registreerimata, kuna kogu summa nimiomaniku registrikontol olevad aktsiad ei muutu. Sellised toimingud on professionaalsetele börsiosalistele mugavad iga päev

suure hulga aktsiate ostu-müügi tehingute läbiviimine, kuna

Väärtpaberite ümberregistreerimine esindajakontode kaudu võtab palju vähem aega ja selle maksumus on oluliselt madalam kui samalaadsete registrite pakutavate teenuste maksumus.

Kehtiv seadusandlus lubab ühel professionaalsel börsil osalejal kombineerida mitut tüüpi tegevusi. Investeerimisühingud võivad teatud nõuete täitmisel hankida litsentsi mitut tüüpi tegevuste, sealhulgas depoopanga, teostamiseks.

Investeerimistegevus börsil on mitmekesine. Siin on kindlad investorid (pangad, finantsettevõtted) ellu viia reeglina suuri investeerimisprojekte või moodustada mitmest projektist koosnev investeerimisportfell. Nende investeerimistegevuse edukus sõltub suuresti investorite vahendite mõistlikust jaotusest majandusharude ja varaliikide lõikes. Peamised hindamiskriteeriumid investeerimisprojektid on kasum, investeeringutasuvuse indeks ja risk.

Mitmed ettevõtted või äriettevõtted saavad investeerida suurprojektidesse, luues konsortsiumi (ajutine leping ühiseks investeerimistegevuseks). Vene Föderatsiooni valitsus osaleb mõnikord ka investeerimisprojektides, mis on seisukohalt olulised rahvuslik julgeolek ja prestiiž.

Investeerimine üldiselt ja eriti väärtpaberitesse nõuab investeerimisprojektide väga tõsist analüüsi. Seda tuleb läbi viia, võttes arvesse majanduslik olukord riigis majandussektori (kuhu investeeritakse) areng, samuti ettevõte, mille aktsiaid omandatakse. Investeerimismahu projektide vastuvõtmisega seotud vastutuse tase on vastavalt 3 miljonit rubla. ja 3 miljardit rubla, erinevad. Seetõttu peab ka projekti analüütilise uurimise sügavus, mis eelneb otsustamisele, olema erinev.

IN arenenud riigid Maailma aktsiaturud kihavad täie hooga: seal ringlevad ja töötavad tohutud rahasummad. Venemaal hakkas ettevõtete kapitaliturg elavnema 2000. aastate alguses. Vahepeal sõltumatute ekspertide sõnul igal aastal Venemaa majandus"kaotab" lääne pankades miljardeid dollareid. Venemaa liigub liiga aeglaselt suurriikide poole.

Täna on Venemaa Föderaalse Väärtpaberikomisjoni spetsialistid koostanud üksikasjaliku klassifikatsiooni Venemaa turul toimuvate investorite õiguste rikkumiste kohta. Riigis on ühingujuhtimise koordineerimisnõukogu. Riik toetab mitmete oluliste ettevõtete aktsiaid ostes ja nende arengut rahastades ühiskondlikult olulisi prioriteetseid sektoreid. See mõjutab valitsuse väärtpaberituru kaudu raha pakkumise mahtu ja hoiab ka riigieelarve tasakaalu.

Kirjandus

1. Vaata: Vene Föderatsiooni õigusaktide kogu. 1996. nr 17.

Väärtpaberituru subjektid

Teema 1. Väärtpaberituru kontseptsioon, struktuur ja osalejad

Väärtpaberituru subjektid on:

Väljaandjad,

Era- ja institutsionaalsed investorid,

RCB professionaalsed osalejad,

Isereguleeruvad organisatsioonid RCB professionaalsed osalejad,

Väärtpaberiturgu reguleerivad riigiasutused.

Väljaandja - üksus või valitsusasutus, mis emiteerib väärtpabereid ja kannab enda nimel väärtpabereid omanike ees.

Investor- juriidiline isik või üksikisik, kes ostab väärtpabereid enda nimel ja kulul.

Institutsionaalne investor- organisatsioon, millel on oma tegevuse olemuse tõttu märkimisväärne jääk ajutiselt vabu raharessursse, mis on investeeritud väärtpaberitesse:

Kindlustusfirmad;

Pensionifondid;

Heategevusfondid;

Investeerimisfirmad;

Investeerimisfondid.

Professionaalsed osalejad RCBd on: finantsmaaklerid, edasimüüjad, depositooriumid, registripidajad, arveldusorganisatsioonid, usaldusisikud, kaubanduse korraldajad.

Väärtpaberituru professionaalsete osalejate isereguleeruv organisatsioon on liikmelisusel põhinev mittetulundusühing, mille on loonud RCB kutselised liikmed ja tegutseb litsentsi alusel.

Isereguleeriva organisatsiooni eesmärgid on:

Väärtpaberituru funktsionaalse reguleerimise süsteemi arendamine ja täiustamine;

Väärtpaberitehingute teostamise reeglite ja standardite kehtestamine, tulemusliku tegevuse tagamine Väärtpaberibörsil;

Väärtpaberiturul professionaalsete osalejate tegevuse üle kontrolli ja järelevalve teostamine;

Väärtpaberituru kutseliste osalejate väärtpaberiomanike ja klientide huvide kaitsmine, kes on isereguleeruva organisatsiooni liikmed;

Kutsetegevuse standardite, sealhulgas kutse-eetika standardite tõstmine RCB-s;

Kutsetegevuseks tingimuste loomine RCB-s.

Isereguleeruva organisatsiooni liikmete arv peab olema vähemalt kümme. Isereguleeruvad organisatsioonid tegutsevad litsentside alusel. Litsents määrab kindlaks selle isereguleeruva organisatsiooni liikmete kutsetegevuse tüübi.

Investeerimisettevõtted (fondid)- teatud tüüpi finantseerimisasutused, mis koguvad investorite vahendeid, emiteerides oma väärtpabereid (kohustusi) ja paigutades neid teiste emitentide väärtpaberitesse.

Investeerimisettevõtted moodustavad oma ressursse ainult omavahenditest (asutajate vahenditest) ja oma väärtpaberite emissioonist, mida müüakse juriidilistele isikutele. Investeerimisettevõtetel ei ole õigust moodustada oma kaasatud vahendeid avalike vahendite arvelt.

Tegevus investeerimisfond- on aktsiate emissioon eesmärgiga mobiliseerida investorite raha ja investeerida need fondi nimel väärtpaberitesse, samuti pangakontodele ja hoiustesse. Kõik selliste investeeringutega seotud riskid, kogu selliste investeeringute turuväärtuse muutustest tulenevad tulud ja kahjud kannavad täielikult selle fondi omanikud (aktsionärid) ja realiseerivad nad fondi aktsiate hetkehinna muutmise kaudu. Need toimingud on investeerimisfondi ainutegevus.

Investeerimisfondi saab moodustada aktsiafondi või osakufondi kujul.

Aktsiainvesteerimisfondid Venemaal loodi regulatiivse raamistiku alusel, mis oli adekvaatne massilise vautšeriga erastamise perioodile ja tolleaegsele aktsiaturu olukorrale. Praegu kehtivad vastavalt seadusele aktsiainvesteerimisfondidele järgmised nõuded. Investeerimisfondi tegevust saavad ellu viia ainult avatud aktsiaseltsid. Investeerimisfondi põhikiri peab sisaldama:

Säte, et tema tegevuse subjektiks on investeerimine tema investeeringudeklaratsioonis märgitud väärtpaberitesse või väärtpaberitesse ja kinnisvarasse ja (või) õigustesse kinnisvarale;

Investeerimisdeklaratsioon, milles on kirjas fondi investeerimistegevuse põhisuunad, eesmärgid ja piirangud, väärtpaberitesse ja kinnisvarasse investeeritava vara maksimaalsed osad;

laenatud vahendite kaasamise kord;

Aktsiate tagasiostmise keeld;

Muude väärtpaberite kui nimeliste lihtaktsiate emiteerimise keeld;

Keeld teha muid tegevusi peale investeerimise;

Dividendide väljamaksmise kord, koht ja aeg.

Investeerimisfondi vara väärtus peab olema vähemalt 10 000-kordne miinimumpalk.

Investeerimisstrateegia järgi jagunevad fondid ka kahte rühma:

Ülejäänud fondid on vastavalt nende investeerimisstrateegiale kombinatsioon kahest ülaltoodud rühmast.

Investeerimisfonde on kahte tüüpi:

Suletud;

Avatud.

Avatud investeerimisfond. Loodud lihtaktsiate emiteerimise teel. Fondi osakapital ei ole fikseeritud, s.o. võib teostada täiendava aktsiaemissiooni, sellise fondi aktsiaid ostetakse ja müüakse vabalt varade hetke turuväärtusele vastavate hindadega (sellisi fonde nimetatakse ka ühisteks, vastastikusteks).

Avatud investeerimisfondi liik on investeerimisfond (UIF), mille objektiks on fondi moodustava vara usaldushaldus.

Investeerimisfondi mudel Venemaal töötati välja kogemusi kasutades nn. lepingulised investeerimisfondid, levinud Austrias, Saksamaal, Šveitsis. Nende tegevuse skeem:

1) fondijuht sõlmib klientidega alalise lepingu kaasatud rahaliste vahendite haldamiseks;

2) lepinguga on kaasas “näosumma sertifikaadi” väljastamine. Sertifikaadil on märgitud investeeritud kapitali väärtusega võrdväärne nimiväärtus, valitsemislepingu kehtivusaeg, valitsemistingimused, sertifikaadi tagasivõtmise kord ja sellelt tulu maksmine;

3) valitseja ja hoiustaja vaheline leping registreeritakse depositooriumis, mis kontrollib valitsejapoolset raha kasutamist, investeerimissuundi ja arveldusi klientidega.

Ameerika Ühendriikides levinud ärifondid luuakse sama skeemi järgi.

Seadusandlik alus selliste fondide toimimiseks Venemaal on kujunenud alates 1995. aastast. Venemaa seaduste kohaselt on investeerimisfond vara kogum, mille investorid on selle vara suurendamise eesmärgil fondivalitseja usaldushaldusse üle andnud; tulu usaldusest on vara haldamine kaasatud vara kasvu hulka. Fondi moodustava vara usaldushaldust teostab fondijuht (fondivalitseja).

Investeerimisfondide aluseks on aktsiaomandi mõiste. Fondi investoriks võib olla nii juriidiline isik kui ka füüsiline isik. Fondiga liitudes omandab investor “investeerimisosaku” ja saab fondi kaasomanikuks. Investeeringu osa- nimeline väärtpaber, mis tõendab selle omaniku õigust esitada fondivalitsejale tagasivõtmisnõue. Investeerimisaktsiate emissioon kuulub kohustuslikule riiklikule registreerimisele.

Fondijuhi tegevuse määravad järgmised põhiõigused ja -kohustused:

fondi moodustava vara võõrandamise ja hüpoteegi seadmise õigus;

Tegutseda enda nimel investeerimisosakute omanike huvides;

Kohustus lunastada fondi investeerimisosakud nende omanike nõudmisel.

Vastavalt Venemaa õigusaktidele saab investeerimisfonde luua kahel põhivormil:

Avatud;

Intervall.

Avatud investeerimisfondi valitsejal on õigus investeerida vahendeid järgmistesse varadesse:

Sularaha, sh pangakontodel ja hoiustel;

Vene Föderatsiooni valitsuse väärtpaberid;

Vene Föderatsiooni moodustavate üksuste väärtpaberid;

Venemaa kohalike omavalitsuste väärtpaberid (omavalitsuse väärtpaberid);

Välisriikide väärtpaberid;

Välismaiste äriorganisatsioonide väärtpaberid (aktsiad ja võlakirjad);

Venemaa avatud aktsiaseltside väärtpaberid (aktsiad ja võlakirjad).

Sellise fondi valitseja on kohustatud investeerimisosakud tagasi ostma hiljemalt 15 tööpäeva jooksul alates investori poolt tagasiostutaotluse esitamisest.

Sellise fondi fondivalitseja määrab investorite investeerimisaktsiate lunastamise sageduse (intervallid) (vähemalt kord aastas).

Ühisrahastu varade likviidsuse tagamiseks on nende struktuurile kehtestatud piirangud. Sellised piirangud hõlmavad järgmist:

1. Ühe emitendi väärtpaberite väärtuse osakaalu piiramine varade koguväärtuses või fondi koguvarast ühte liiki varadele paigutatud osakaalu piiramine;

2. Ühe emitendi väärtpaberite osakaalu piiramine selle emitendi emiteeritud aktsiakapitalis;

3. Noteeritud ja noteerimata väärtpaberite esinemise piiramine fondi portfellis;

4. Piirangud teatud tüüpi varade olemasolule portfellis.

Peamine erinevus investeerimisfondi ja aktsiafondi vahel seisneb selles, et fondi vara juurdekasvu (usaldushalduse tulemusena saadud) ei jaotata aktsionäride vahel dividendidena, vaid seda kasutatakse aktsia väärtuse suurendamiseks. Seega saavad investeerimisfondi investorid osakute müümisel kasumit, mis on võrdne osaku müügi- ja ostuhinna vahega, osaku hetkehinna määrab valitseja lähtudes fondi netovara väärtuse hinnangust.

Avatud investeerimisfondi puhasväärtuse määrab fondivalitseja iga päev tööpäeva lõpus. Intervallühisfondi netovara väärtuse määrab fondivalitseja fondiosakute ostu- ja tagasivõtmistaotluste vastuvõtmise järgmise tähtaja alguskuupäevale eelneval päeval.

Netovara väärtuse määramisel arvesse võetud investeerimisfondi varade hulka kuuluvad:

Finantsinvesteeringud (väärtpaberid);

Hoiused;

sularaha;

Arveldused võlgnikega.

Fondi puhasväärtuse määramisel arvesse võetud kohustuste hulka kuuluvad:

Arveldused võlausaldajatega;

Reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks (juhi, spetsialiseeritud depositooriumi, registripidaja, sõltumatu hindaja ja audiitori töötasuks reserveeritud summad, muud usaldushaldusega seotud kulud).

Tere pärastlõunast, kallis lugeja!

Jätkan lugu väärtpaberituru struktuurist ja selles osalejatest. See protsess hõlmab teatud struktuure, millest saab pikalt ja pikalt arutada. Täna tahan arutada, kes on aktsiaturul investorid ja millised on nende funktsioonid. Nii et siin me läheme.

Lühidalt öeldes on investorid üksikisikute rühm ( advokaadibürood, krediidiorganisatsioonid, investeerimisfond) või isik, kes ostab või omab väärtpabereid omandiõiguse alusel. Kauplemisprotsess võib hõlmata laenatud või oma raha. Investorite mõiste hõlmab ka kauplejaid, kes tegelevad turul kauplemisega.

Investor püüab kasumlikult investeerida raha väärtpaberitesse, et saada tulevikus head kasumit.

Klassifikatsioon

Investorid jagunevad mitut tüüpi:

väärtpaberitesse investeerimise eesmärgil - strateegiline, portfell;
vastavalt riskiastmele - konservatiivne, mõõdukalt agressiivne, agressiivne, kogenud, irratsionaalne;
asukoha järgi – residendist ja mitteresidendist investor;
staatuse järgi - individuaalne, kollektiivne, korporatiivne, riik.

Et mõista, miks need rühmadesse on jagatud, teen ettepaneku kaaluda iga klassifikatsiooni üksikasjalikumalt.

Investeerimise eesmärgi järgi

Portfell ja strateegilised turuosalised erinevad oma eesmärkide ja investeerimismeetodite poolest.

Strateegiline

Strateegilise investori põhieesmärk on saada kontrollpakk, et seejärel omandada ettevõtte omandiõigus. Sellest omandivormist saadav tulu on palju suurem kui paberite tavalisest omamisest. Algselt omandab 30% aktsiatest, seejärel saab kontrollpaki ainuomanikuks.

Portfell

Väärtpaberiturul portfelliosalise ülesannete hulka kuulub tulusa investeerimisportfelli moodustamine ja selle edasine haldamine. Ta ei vaja kontrolli ettevõtte üle. Kõik, mida portfelliinvestor vajab, on saada aktsiatelt tulu.

Riskitaseme järgi

Iga investor käitub turul erinevalt. Sellega seoses eristatakse mitmeid käitumisstrateegiaid.

konservatiivne

See turuosaline seab põhieesmärgiks investeerimiskindluse. Tema jaoks pole oluline mitte niivõrd suure kapitali hankimine, kuivõrd raha säästmine. Investeerimise objektiks on usaldusväärsed ja likviidsed varad, näiteks suurettevõtete (Gazprom, VTB) aktsiad. Investeeringud on pikaajalised, 2 kuni 20 aastat. See passiivne strateegia on sobiv kriisi ajal.

Mõõdukalt agressiivne

Investor püüab hoida investeerimisportfellis tasakaalu, mille jaoks ta kombineerib erinevaid väärtpabereid erineva kasumlikkuse ja usaldusväärsusega. Eelistab hoida investeeringuid, aga samas saada maksimaalne sissetulek. Investeerimisperiood on kuus kuud kuni mitu aastat. Mõõdukalt agressiivne tüüp tähendab keskmist kasumit ja madalaid riske.

Agressiivne

See osaleja on raudsete närvidega mees. vahet pole, usaldusväärne investeering või mitte, peaasi on kasumlikkus. Reeglina on tegemist kauplejatega, kelle investeerimisperiood ulatub mõnest minutist paari päevani. Suured riskid, aga ka kõrge sissetulek- mõnikord kuni 400% netokasum kuus.

Keeruline

Kogenud osaleja finantssüsteem eesmärk on saada maksimaalset sissetulekut. Esiteks on nad agressorid, seejärel konservatiivid, pidevalt rolli vahetavad. Isegi kui on selge kapitalikaotuse oht, võtavad nad ikkagi riske, et saada maksimaalset kasumit.

Irratsionaalne

Kõige ebaselgem investori tüüp. Tal pole selget eesmärki, ta ei tea, millist tulu ta saada tahab, milliseid riske on nõus võtma. Ta ostab juhuslikult suure hulga erinevate ettevõtete väärtpabereid mis tahes perioodiks. Trotsib absoluutselt loogikat ega tee teadlikke otsuseid.

Asukoha järgi

Investorid jagunevad residentide ja mitteresidentide kategooriatesse.

Elanikud

Resident on füüsiline või juriidiline isik, kes on registreeritud teatud riigi territooriumil. Ta allub täielikult õiguslik raamistik sellest riigist.

Mitteresident

Mitteresident võib olla füüsiline või juriidiline isik. Tegutseb ühe osariigi territooriumil, kuid on registreeritud ja elab teise osariigi territooriumil.

Staatuse järgi

Väärtpaberiturul osaleja võib olla nii üks inimene kui ka grupp inimesi. Sõltuvalt sellest jagunevad investorid mitmeks tüübiks.

Üksikisikud

Investeeritakse ainult erarahasid, kapitaliinvesteeringute maht on väike. Nad langetavad otsuseid iseseisvalt, lähtudes oma ideedest liikumisest.

Kollektiiv

Kollektiivinvestorid on grupp inimesi, nt. Kindlustusfirmad, investeerimisfondid. Nad koondavad väikeinvestorite raha ja lähevad börsile suuri summasid. Kapitali haldavad kogemuste ja teadmistega kvalifitseeritud juhid, mis aitab aktsionäridel ületada üksikisikuid.

Korporatiivne

Seda rühma esindavad suured ja väikesed mitteriiklikud ettevõtted ja ettevõtted, kes investeerivad vaba raha väärtpaberitesse. Nende jaoks investeerimine ei ole nende peamine sissetulek, vaid lisatulu.

osariik

Riik reeglina väärtpaberitesse ei investeeri. Vastupidi, ta annab välja oma eelarvepuudujäägi rahastamiseks.

Venemaa väärtpaberituru peamised probleemid ja nende lahendamise viisid

Venemaa väärtpaberiturul on järgmised probleemid:

seadusandlik süsteem ei suuda kaitsta kõiki tehingu osapooli;
väike osa reaalkapitalist;
reeglid ja eeskirjad raamatupidamine ei vasta rahvusvahelistele standarditele;
puudub ühtne süsteem, mis tagaks turu tõhusa toimimise.

Meie turg ei ole välismaiste ettevõtete jaoks atraktiivne.

Probleemide lahendamiseks on vaja luua ühtne keskdepositoorium, milles tegevused ühtlustatakse. Meil on palju depoopanke, millel on oma reeglid, kasutaja peab ühe valima. Depoopankade arvu tõttu väheneb teabe läbipaistvus ja kättesaadavus.

Vajab üle vaadata maksuseadus: sisenema soodusmäärad, korrigeerida kiirtehingute maksustamist puudutavaid õigusakte. Need meetmed suurendavad oluliselt Venemaa finantsturu stabiilsust tervikuna.

Järeldus

Nii saite teada, kes on väärtpaberiturul investorid, kuidas neid klassifitseeritakse ja milliste probleemidega nad kokku puutuvad Venemaa turg. Kui teile materjal meeldis, jätke kommentaarid ja jagage artiklit sotsiaalvõrgustikes. Kohtumiseni jälle!