Comment le retour sur investissement est-il calculé ? Comment calculer le retour sur investissement d'une entreprise : une méthode simple et à prix réduit. Période de récupération des investissements en capital supplémentaires résultant de l'introduction de nouvelles technologies et de nouveaux équipements

Pour évaluer l'efficacité des coûts investis dans les activités de toute entreprise ou entreprise de fabrication utiliser des indicateurs relatifs. L'un d'entre eux est le rapport coût-efficacité. Le coefficient peut être calculé différentes façons. Pour les données générales, utilisez les données comptabilité dans l'ensemble de l'organisation ou dans des divisions, départements ou lignes de travail individuels. Le retour sur investissement peut être calculé à partir de différents types des produits.

Rentabilité - indicateur relatif, montrant le rapport des dépenses et des revenus reçus. Sa valeur est influencée par des facteurs internes et externes. Les facteurs internes comprennent :

• Volume des ventes (ou production);
• Données techniques et capacités des équipements de production ;
• Nombre et production ;
• Le coût des biens achetés, des matériaux pour la production de produits ;
• prix du produit final.

Les facteurs externes influencent le niveau des prix du marché des produits offerts, la demande sur le marché, le niveau de concurrence et la part de l'entreprise analysée sur le marché.

Coûts de l'entreprise - le total de toutes les dépenses engagées dans l'entreprise pour la production et la vente de produits. Lors du calcul du facteur de coût, utilisez le coût complet, d'atelier ou de production.

Le coefficient indique la part des revenus reçus de chaque rouble investi dans les activités de l'entreprise. Par sa valeur et sa dynamique, il est possible d'évaluer l'efficacité de la gestion de l'entreprise, le niveau des coûts et de comparer avec des données à l'échelle de l'industrie ou des valeurs standard.

Formule générale

Krz \u003d Pr / Z

Où Krz - rapport coût-bénéfice
Pr - bénéfice net
Z - les coûts de l'entreprise.

Selon le formulaire n°2, le bénéfice net correspond à la ligne 2400. Les coûts sont tirés de plusieurs valeurs : coût des ventes pour le n°2120, dépenses professionnelles pour le n° 2210, frais de gestion pour le n° 2220, intérêts à payer pour le n° 2330, autres dépenses pour le n° 2350. En fait, il s'agit de la rentabilité de l'entreprise ou du retour sur les coûts totaux. Il prend en compte toutes les dépenses possibles de l'entreprise, reflétées dans États financiers. Pour le calculer pour un groupe de sociétés, une société holding ou plusieurs sociétés liées, il est nécessaire de consolider les déclarations. Reflète l'efficacité globale de l'entreprise, sa gestion.

Autres formules de calcul du retour sur investissement

Le retour sur les produits vendus est calculé selon la formule suivante :

Krz \u003d VP / C

vice-président - bénéfice brut,
À PARTIR DE - Coût de production.

Selon le formulaire n ° 2, le bénéfice brut correspond à la ligne 2100. Les dépenses sont tirées de l'indicateur "coût des ventes" pour le n ° 2120. Essentiellement, il s'agit de coûts-avantages. Il ne tient pas compte des autres dépenses de l'entreprise : dépenses commerciales, administratives et autres.
Selon lui, nous pouvons juger du niveau de marge sur les marchandises vendues. Pour analyser la rentabilité des dépenses pour un certain groupe de biens, une formule similaire est utilisée. Pour le calcul, il y aura des indicateurs pour chaque groupe de marchandises: bénéfice des ventes et coût.

Pour calculer l'efficacité des ventes, une formule similaire est utilisée, en ajoutant les coûts supplémentaires de l'entreprise :

Krz \u003d PR / (S + K + U)

Où Krz est le rapport coût-bénéfice,
Pr - profit des ventes,
C est le coût de production,
K - dépenses professionnelles,
U - frais de gestion.

Selon le formulaire n°2, le bénéfice des ventes correspond à la ligne 2200. Les frais sont tirés du "coût des ventes" pour le n°2120, les frais commerciaux pour le n°2210, les frais de gestion pour le n°2220.

Afin d'avoir une vue d'ensemble de l'utilisation des fonds investis, vous pouvez utiliser la formule suivante :

Krz = Z / V

Où Krz est le rapport coût-bénéfice,
Z - coûts,
B - revenus des produits vendus.

Le numérateur reflète la somme de toutes les dépenses de l'entreprise : coût, frais commerciaux, administratifs, autres dépenses. Il est plus opportun de prendre la valeur des revenus de la comptabilité de gestion, qui reflète et revenus futurs pour les produits expédiés, mais pas encore payés. La comptabilité reflète le produit reçu sur le compte courant de la société.

L'indicateur ROCS est également utilisé pour le calcul.

L'indicateur ROCS est également utilisé pour le calcul. Il caractérise l'efficacité des flux de trésorerie et des investissements. Il est calculé selon la formule suivante :

ROCS = VANpr / C

Où ROCS est le ratio de rentabilité,
NFIpr - entrées de trésorerie nettes,
C est le coût.

L'encaissement net se compose de deux valeurs : bénéfice net, reflété dans le formulaire n ° 2, numéro de ligne 2400, et amortissement. L'amortissement est reflété dans le compte 02 de la comptabilité. Il est également inclus dans le coût. Dans le calcul, vous pouvez voir le montant requis. L'indicateur de coût est reflété à la ligne 2120 du formulaire n° 2 des états financiers. À l'aide de cette formule, le niveau de récupération de la production et les niveaux d'investissement dans la production et la vente de produits sont reflétés.

La part du revenu net dans le coût de production ou des biens vendus est déterminée selon la formule suivante :

Krz \u003d CHP / S

Où Krz est le rapport coût-bénéfice,
PE - bénéfice net,
C est le coût.

Le numérateur reflète le montant du revenu net de la société, il s'agit de la ligne 2400 du formulaire n° 2 des états financiers. Le prix de revient peut être relevé sur le même formulaire pour la ligne n° 2120.

Avec lui, vous pouvez suivre la dynamique du revenu net reçu à un certain niveau de coûts. Et il est également possible de prédire le niveau attendu de revenu net de l'entreprise avec une augmentation de la production ou de l'achat de biens.

Valeurs standard

Il n'y a pas de définitions strictes de la norme pour cet indicateur. Chaque entreprise peut déterminer pour elle-même le niveau de retour sur coûts acceptable et en tenir compte dans Réglementation comptable. Le corridor de ces valeurs est également déterminé par l'entreprise.

De nombreux institutions financières déterminer valeur normative, basé sur des valeurs à l'échelle de l'industrie. En règle générale, il devrait se situer dans le couloir de 0,15 à 0,4. Dans ce cas, vous devez considérer comment il est calculé.

Il n'y a pas de définitions strictes du taux de rendement

La valeur de l'indicateur en dynamique

Pour analyser les activités de l'entreprise et ses coûts actuels, l'indicateur est étudié en dynamique. Pour cela, comparez des données annuelles, trimestrielles voire mensuelles.

La baisse de valeur peut être caractérisée de différentes manières :

• Augmentation des dépenses (coût) et diminution des bénéfices ;
• Des baisses de prix forcées pour stimuler les ventes ;
• Augmentation des éléments de coût.

Une augmentation de l'indicateur caractérise :

• Réduction des coûts;
• Augmenter les bénéfices et les revenus ;
• Accélération de la rotation des actifs ;
• Accroître l'efficacité de l'utilisation des actifs de travail et des immobilisations.

Ces caractéristiques interviennent à un niveau de coûts relativement constant de l'entreprise. La dynamique de l'indicateur reflète d'autres changements dans la gestion de l'entreprise et caractérise son efficacité.

Analyse de la dynamique des indicateurs

L'analyse factorielle est utilisée pour identifier les facteurs qui affectent le niveau de rentabilité. Il se compose de plusieurs formules étape par étape. Comment calculer les indicateurs pour l'analyse factorielle est indiqué ci-dessous:

1. Nous calculons les valeurs au début et à la fin de la période analysée. Par exemple, vous pouvez prendre des indicateurs pour le reporting et l'année dernière.
2. Nous calculons des valeurs intermédiaires pour identifier l'influence de chaque facteur individuel. Pour ce faire, nous remplaçons un indicateur de la formule en début de période par sa valeur en fin de période. La valeur obtenue est comparée à la précédente. La différence sera le facteur influençant l'indicateur remplacé sur le niveau de rentabilité.
3. Remplacement progressif de toutes les valeurs de la formule par des indicateurs de la période de référence. Le résultat devrait être la valeur de la période de déclaration. Le calcul était donc correct.

L'analyse des facteurs d'influence révélera des faiblesses ou, au contraire, forces. Avec leur aide, il est possible de réguler la valeur et le niveau des coûts dans la période future et d'ajuster la politique de marketing et de production de l'organisation. Cela permettra également de planifier les performances futures lors de la budgétisation de L'année prochaine. pour la planification, vous devez prendre les valeurs des dernières périodes.

La période de récupération d'un projet d'investissement est l'indicateur le plus populaire pour évaluer la faisabilité des investissements.

La simplicité du calcul et sa clarté contribuent à cette popularité. En effet, si un investisseur est informé que dans un an ses investissements lui seront restitués, puis qu'il recevra des dividendes du projet, il comprend que cela vaut la peine d'investir dans le projet, même sans s'intéresser à la taille des dividendes.

Étant un indicateur statique, il indique à l'investisseur, jusqu'à un mois, la période de retour de son investissement dans le projet.

Cet indicateur permet également de sélectionner une option d'investissement, parmi plusieurs options, la préférence est donnée au projet dont le délai de récupération est le plus court.

La période de récupération d'un projet d'investissement est le rapport de l'investissement initial dans le projet à la rentabilité annuelle moyenne du projet. S'il y a plusieurs investisseurs, chacun calcule également la période de récupération de ses investissements dans le projet d'investissement, c'est-à-dire le rapport de son investissement dans le projet à son revenu annuel moyen dans ce projet.

Le calcul de la période de récupération d'un projet d'investissement s'effectue selon la formule :

• PP - période de récupération en années ;
• Io - investissement initial dans le projet en roubles;
• CFcr - revenu annuel moyen du projet en roubles.

Comme il n'est pas toujours possible de déterminer le revenu annuel moyen, le calcul du retour sur investissement d'un projet d'investissement s'effectue selon la formule :

• CFt - réception des revenus du projet au cours de la t-ème année ;
• n est le nombre d'années.

La période de récupération peut être calculée en mois ou même en jours.

Voici un exemple de calcul de la période de récupération d'un investissement dans un restaurant :

Le passage du rouge (perte) au vert (bénéfice) dans la dernière ligne du calcul indique la période de récupération de ce projet, qui est de 7 mois.

Si le flux de trésorerie de l'investissement n'est pas pertinent, c'est-à-dire pendant la période d'évaluation du projet, il y a des années qui apportent des pertes, puis le calcul du retour sur investissement devient impossible.

Il ne reflétera pas le véritable retour sur investissement.

Le chiffre ci-dessus ne tient pas compte de la valeur temporelle de l'argent. L'argent à chaque période spécifique a son propre prix, qui dépend de nombreux facteurs ; l'inflation dans le pays, le coût des emprunts, l'efficacité de l'économie, etc. Par conséquent, dans le calcul de l'efficacité des investissements, la valeur de l'argent dans les périodes futures est prise en compte et leur valeur est ramenée à un moment précis dans le temps (le moment de l'évaluation). Ce processus s'appelle l'actualisation. Le calcul du remboursement peut être effectué en tenant compte des flux de trésorerie actualisés. Cela spécifie la période de récupération et est déterminé par la formule :

DPP = n si

• DPP - période de récupération, en tenant compte du coût de l'argent;
• r - Facteur d'actualisation sous la forme d'un taux d'intérêt pour recalculer les flux de trésorerie dans la valeur de la valeur actuelle de l'argent.

A partir de formules de calcul terme actualisé période de récupération, il est clair qu'elle sera toujours supérieure à la période de récupération statique. Ceci est démontré par le calcul ci-dessous :

Le DPP est de 8 mois.

Ces deux indicateurs (PP et DPP) ont un inconvénient commun, ils ne pas tenir compte flux de trésorerie après le retour sur investissement. Et les flux de trésorerie après le retour sur investissement peuvent changer l'opinion de l'investisseur sur l'efficacité du projet. Par conséquent, les indicateurs de retour sur investissement sont des indicateurs auxiliaires pour évaluer l'efficacité projets d'investissement, où les principaux indicateurs sont la valeur nette actualisée du projet d'investissement (VAN), le taux de rendement interne du projet d'investissement (IRR) et le retour sur investissement (PI).

Si deux projets ou plus ont les mêmes indicateurs clés, la période de récupération du projet d'investissement est utilisée pour prendre la décision finale sur le choix de l'option.

Mais parfois, il est plus important pour un investisseur de recevoir ses investissements dans un projet en peu de temps, alors le principal indicateur est la période de récupération.

La période de récupération dépend considérablement du début de l'investissement et de la présence de "fenêtres" dans le processus d'investissement. De tels arrêts (technologiques et forcés) dans le processus de mise en œuvre d'un projet d'investissement augmentent la période de récupération. Par exemple, dans le processus d'investissement dans un objet en construction, le délai entre les coûts de pré-investissement et les coûts de la construction réelle peut aller jusqu'à deux ans, ce qui augmente considérablement le retour sur investissement du projet.

De manière générale, les indicateurs de durées de récupération des projets d'investissement sont des éléments utiles et nécessaires au calcul de leurs indicateurs de performance. Leur calcul n'est pas difficile et ne nécessite pas de méthodes complexes; par conséquent, malgré leurs lacunes, ils continueront de servir de guide pour évaluer et déterminer la faisabilité des projets d'investissement.

Lorsque vous démarrez une entreprise ou nouveau projet Dans le cadre d'une entreprise déjà existante, il est extrêmement important pour vous de comprendre une chose : quand votre projet portera ses fruits.

Au moment où votre projet porte ses fruits, vous prouverez à vous-même et au monde entier que cela valait la peine d'y investir. De plus, vous prouverez à vous-même que vous êtes un entrepreneur !

Les investissements de départ sont déjà rentrés et vous pouvez désormais réaliser des bénéfices en toute tranquillité !

Avant de commencer le calcul du retour sur investissement du projet

Avant de procéder au calcul du retour sur investissement du projet, posons-nous la question : comment le retour sur investissement est-il mesuré ?

La question est évidemment stupide. Il est clair que pas en mètres et pas en décibels.

Le retour sur investissement du projet se mesure TOUJOURS dans le temps : jours, mois, trimestres, années.

Pour les projets avec des investissements initiaux allant jusqu'à 1 million de roubles, il est logique de mesurer le retour sur investissement en mois. Pour les grands projets, en années.

Après avoir mené des centaines de formations avec des aspirants entrepreneurs, j'ai réalisé une chose simple : toutes les formules et tous les calculs complexes ne fonctionnent pas dans la vraie vie. De plus, ils ne travaillent pas dans de petites entreprises.

Par conséquent, je vais essayer d'écarter la terminologie économique complexe et d'expliquer dans un langage extrêmement compréhensible.

"Ingrédients" pour calculer le retour sur investissement du projet

Le retour sur investissement du projet est un indicateur intégral. Cela signifie que pour le calculer, vous devez connaître un certain nombre d'autres indicateurs - ce sont les montants revenus, dépenses, bénéfices, investissements de démarrage.

Revenu- c'est l'argent que vous recevez (ou prévoyez de recevoir) de vos clients après le lancement du projet. Les clients vous paieront cet argent pour les biens vendus ou les services rendus.

Dépenses- c'est au contraire l'argent que vous versez à vos fournisseurs de biens et de services. Ceux-ci comprennent le coût des matières premières, des matériaux, des travaux effectués, des loyers. Les impôts aussi, salaire, les primes d'assurance- tout cela se rapporte à la notion de dépenses

Bénéfice = revenus - dépenses

C'est si simple. Par conséquent, pour calculer le bénéfice du mois, il faut:

1. additionner l'ensemble des revenus De l'argent- le revenu;
2. additionnez la totalité des dépenses de fonds - dépenses;
3. calculer la différence entre le premier et le second

Si nous parlons d'un projet, nous parlons de revenus, de dépenses et de bénéfices futurs. Il est conseillé de planifier mensuellement.

Comment les dépenses diffèrent-elles des investissements initiaux lors du calcul du retour sur investissement d'un projet ?

En plus des concepts de revenus, dépenses et bénéfices, un autre indicateur apparaît dans le calcul du retour sur investissement du projet - montant de l'investissement initial ou montant de l'investissement.

L'investissement de départ est le montant d'argent qui doit être investi afin de commencer à gagner et à recevoir des revenus du projet.

Ce qui est généralement requis pour démarrer un projet :

• acheter du matériel;
• réaménager les locaux ;
• acheter du mobilier et du matériel de bureau ;
• acheter un stock initial de marchandises dans un assortiment suffisant ;
• passer l'enregistrement d'état;
• obtenir une licence ;
• obtenir l'autorisation pour le type d'activité auprès des autorités de contrôle

Tout cela doit être fait pour gérer une entreprise et commencer à gagner de l'argent. Je souligne que ces investissements doivent être réalisés avant même que vous ne commenciez à gagner de l'argent grâce au projet.

Les difficultés commencent toujours lorsqu'il devient nécessaire de séparer les coûts et les investissements de démarrage.

Un exemple simple : les loyers des locaux (loyer ou investissement de démarrage ?)

Vous avez loué une chambre et maintenant elle doit être rénovée. Il faudra environ deux mois avant de lancer une entreprise et de commencer à vendre. Où attribuer les loyers des deux premiers mois : aux investissements de démarrage ou aux charges ?

Il existe une règle simple : toutes les dépenses concernent des investissements de démarrage jusqu'au moment où vous lancez le projet et commencez à en percevoir les revenus.

Démarrer une entreprise et obtenir les premiers revenus est une sorte de tournant.

Avant cela, tout était un investissement de démarrage. Tout ce qui suit est une dépense.

Par conséquent, dans notre exemple, les loyers des deux premiers mois doivent être imputés à l'investissement initial. Il fallait louer une chambre pour commencer à gagner un revenu dans deux mois.

Une fois les premiers revenus perçus, les paiements de loyer deviennent des dépenses. Vous les payez mensuellement.

Ainsi, vous devez vous rappeler une règle simple : toutes les dépenses que vous paierez avant de recevoir les premiers revenus du projet doivent être imputées à l'investissement initial. Toutes les dépenses après ce point peuvent être attribuées aux dépenses courantes.

La formule de calcul du retour sur investissement du projet

Pour calculer le retour sur investissement, il est nécessaire de comparer tous les bénéfices reçus depuis le début du projet avec le montant des investissements de départ.

Au moment où le montant des bénéfices accumulés depuis le début de la mise en œuvre du projet dépasse le montant des investissements initiaux, le projet portera ses fruits.

Un retour sur projet de 6 mois signifie que le bénéfice reçu en 6 mois est supérieur au montant de l'investissement initial. Mais le bénéfice reçu en 5 mois ne le dépasse toujours pas.

Pour calculer le remboursement, vous pouvez :

Option 1. Calculez le bénéfice sur une base mensuelle, puis de manière cumulative pour chaque mois, en comparant le montant du bénéfice accumulé avec le montant des investissements de départ.

Un exemple de calcul du retour sur investissement d'un projet

Prenons par exemple une situation de vie simple : vous souhaitez acheter un appartement et le mettre en location. En principe, c'est aussi un projet d'entreprise. Le but de ce projet est de gagner de l'argent.

1) Nous évaluons l'investissement initial

Démarrage de l'investissement dans ce cas\u003d coût de l'appartement + coût des réparations + coût des meubles \u003d 5 000 000 roubles

2) Nous estimons le bénéfice mensuel moyen

Revenu \u003d montant du loyer mensuel \u003d 50 000 roubles par mois

Dépenses \u003d montant des factures de services publics + montant réparation en cours appartements (calculés en moyenne par mois) = 10 000 roubles

Bénéfice mensuel moyen \u003d revenus - dépenses \u003d 40 000 roubles par mois

3) Nous calculons le retour sur investissement du projet

C'est un projet de si longue haleine. Par conséquent, pour gagner de l'argent, personne n'achète de biens immobiliers. L'immobilier sert plutôt à faire des économies.

Comment calculer le retour sur investissement de votre projet ?

Passons à la question la plus importante - comment calculer le retour sur investissement de votre projet. Afin de résoudre ce problème, vous pouvez utiliser plusieurs méthodes :

Méthode 1. Prenez une feuille de papier et calculez. Cette méthode est la plus rapide et la plus simple. Il convient à des projets très simples comme celui que nous venons de calculer (le projet d'achat d'appartement).

Méthode 2. Tout calculer dans excel. Cette méthode est plus longue et moins simple. Cette méthode convient à ceux qui savent utiliser Excel, prescrire des formules, mettre en place des tableaux. J'ai souvent utilisé cette méthode dans le passé.

Méthode 3. Profiter de . Beaucoup plus facile que de configurer des formules dans Excel. Il peut calculer des projets de presque n'importe quelle complexité. Maintenant, je n'utilise que cette méthode.

Calcul de la rentabilité du projet

Pour déterminer l'attractivité des programmes d'investissement, la mise en œuvre investissements en capital en utilisant un indicateur universel - récupération. Qu'est-ce que la récupération, nous décrirons ci-dessous.

Avant d'investir dans un projet d'entreprise nouveau ou existant, tout investisseur évalue ses propres risques, l'intervalle de temps pour le retour des fonds investis et les perspectives de profit.

Le retour sur investissement est le niveau de retour sur les fonds investis pour leur propriétaire après une certaine période.

Le recouvrement des coûts est le rapport entre les revenus tirés du projet et les coûts encourus.

Le point de retour est le moment où les fonds investis sont entièrement couverts par les revenus perçus. Après cela, en utilisant un ratio ou un pourcentage ou un pourcentage de rendement sur le capital investi (dépenses engagées).

Si l'entreprise effectue des investissements en capital pour la reconstruction d'une installation existante, le calcul de l'efficacité des coûts à long terme est effectué.

Délai de récupération et comment le déterminer

L'intervalle de temps pendant lequel les coûts investis sont remboursés par les revenus perçus est déterminé par des méthodes statistiques simplifiées, ou en tenant compte des flux de trésorerie actualisés.

Un calcul arithmétique simple de la période de retour sur capital investi est défini comme le montant des revenus (cash) reçus par rapport aux investissements investis dans un projet d'entreprise.

La deuxième méthode est économiquement plus précise et correcte. Au fil du temps, les ressources financières sont soumises à des processus inflationnistes, il est donc logique de prendre en compte le taux d'actualisation qui s'est développé dans la région ou dans un secteur particulier de l'économie.

Pour les actionnaires, une méthode simple pour déterminer l'efficacité de l'acquisition d'actions consiste à utiliser des indicateurs de résultat net par action, ou de dividendes courus par action.

Formules de calcul

Pour un calcul simplifié de l'efficacité des investissements, la formule suivante est utilisée :

Délai de récupération = investissement / bénéfice annuel moyen

Pour calculer la période de récupération, en tenant compte des attentes inflationnistes et en appliquant une décote, des formules complexes sont utilisées, par exemple :

Délai de récupération avec remise = P - (S DCFt / DCF+1),

• où P est le nombre années complètes projet, après quoi le point de récupération vient
• S DCFt est le solde cumulé total des flux financiers (en tenant compte de la décote) jusqu'à l'année du point de remboursement
• DCF+1 - flux financier actualisé dans la période d'atteinte du point de récupération

Exemples de calcul

Exemple 1. JSC "Ecoprom" a investi dans la production de produits alimentaires à l'aide de nouvelles technologies. Le coût du nouveau projet est de 2 millions de roubles. Il est prévu de recevoir un bénéfice net du projet :

• 1 an - 50 mille roubles.
• 2 ans - 250 mille roubles.
• 3 ans - 500 mille roubles.
• 4, 5 ans - 750 mille roubles.

Pendant 5 ans, le montant prévu sera de 2 300 000 roubles ou 460 000 roubles par an. Délai de récupération = 2000 / 460 = 4,3 ans.

Exemple 2. Les données initiales du projet d'entreprise d'Ecoprom OJSC sont présentées dans le tableau 1 (milliers de roubles).

* calcul du montant actualisé - 100 / 105 x 50 = 47,6. Arrondir à 48.

Ainsi, compte tenu des anticipations inflationnistes, le délai de récupération de la nouvelle ligne d'activité société par actions dépasse 5 ans. Par exemple, si au cours de la sixième année d'activité, il est prévu de recevoir un bénéfice net de 800 000 roubles, la période de récupération totale actualisée est de 5 - (-88/800) = 5,11 ans.

En plus de la remise pour un calcul réaliste de la période de récupération, il convient de prendre en compte la situation économique dans la région, l'industrie de l'investissement.

L'évaluation de ces facteurs aidera à déterminer la probabilité d'investissements supplémentaires nécessaires pendant la mise en œuvre du projet, les coûts imprévus, les perturbations des processus de vente et de logistique.

Détermination du recouvrement des coûts

L'efficacité des coûts encourus est généralement calculée dans les cas où l'investissement initial en capital nécessite des coûts courants supplémentaires annuels. Ils sont également calculés selon deux méthodes : simplifiée et actualisée.

Exemple 3. Une analyse approfondie du projet JSC "Ecoprom" a révélé que dans le processus de sa mise en œuvre, les coûts actuels de l'investisseur d'un montant de 100 000 roubles par an sont en outre requis. Ces changements affecteront le bénéfice net et les flux financiers du projet.

Tableau 2. (milliers de roubles).

Le tableau montre que les coûts de l'investisseur, même selon un calcul simplifié, ne seront amortis que la 6ème année après la mise en œuvre du projet d'entreprise.

Pour un investisseur potentiel ou des propriétaires entreprise d'exploitation ce qui compte, c'est le niveau de rentabilité de l'entreprise après avoir atteint le "point zéro" du retour des fonds.

Par exemple, si en 6 à 10 ans d'activité une entité commerciale atteint un niveau de rentabilité élevé (plus de 25%), ses participants considéreront les investissements comme rentables et prêts pour un financement ultérieur des activités. L'estimation prévue doit inclure des calculs du rendement du capital investi sur une longue période (8-12 ans).

Pour calculer la rentabilité d'un investissement, on utilise souvent la formule :

R inv. = (Revenus.inv - dépenses.inv) / 100%

Le calcul prend en compte les investissements, les revenus et les dépenses (y compris les impôts, les paiements obligatoires) liés à l'objet commercial.

Si un placement à long terme est utilisé en tout ou en partie prêt banquaire, les experts de la banque créancière accordent en outre une attention particulière à la solvabilité de l'emprunteur aux dates clés de remboursement du prêt, intérêts pour son utilisation en utilisant les ratios de couverture de la dette estimés.

Que faut-il considérer lors de l'achat d'une entreprise?

Dans le monde des affaires moderne, les investisseurs potentiels se voient proposer un grand nombre de projets d'activité économique préparés:

• Entreprises existantes mises en vente
• Offert
• Acheter (louer) des locaux préparés, des équipements, des technologies

Habituellement, lors de la vente d'une entreprise, celle-ci est présentée «sous une lumière rose» et parle des belles perspectives de développement de l'industrie proposée. Période de remboursement pour les vendeurs les affaires dépassent rarement 3 ans, elles promettent des rendements élevés.

Période de remboursement de l'acheteur dans le calcul, cela peut s'avérer beaucoup plus s'il étudie attentivement le plan d'affaires proposé, analyse la situation sur un marché de produits spécifique dans une industrie et une région données, se familiarise avec les fournisseurs de matières premières, de matériaux nécessaires au production de produits, ses principaux clients potentiels. Parallèlement à une évaluation précise de la période de récupération de l'entreprise proposée, il est utile pour l'investisseur de se familiariser avec les experts avec les opportunités futures de sa vente dans les années à venir.

Lors du calcul du retour sur investissement, il est nécessaire de prendre en compte non seulement l'investissement initial, mais également les coûts supplémentaires requis au cours des périodes ultérieures du projet. La rentabilité peut être affectée par des changements taux d'échange, le coût des principaux éléments de dépenses (par exemple, le carburant, l'électricité, le métal), les changements de types, les taux d'imposition, d'autres risques économiques. Plus les calculs du plan d'affaires sont effectués avec précision, plus la probabilité que le projet soit rentable dans les délais prévus est élevée.

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En règle générale, les hommes d'affaires, avant d'investir leurs ressources financières, s'engagent nécessairement à surveiller l'une ou l'autre direction afin de savoir combien de temps après l'investissement ils commenceront à percevoir des bénéfices tangibles. Il existe un concept spécial pour cela, qui peut être appelé ratio financier ou la période de récupération.

Formule

Si la décision a été prise d'utiliser méthode simple, alors la formule ici sera assez simple - T \u003d I / D:

• T désigne la période de retour des fonds investis ;
• Et - le montant des financements investis ;
• D - le montant du bénéfice ;

Le dernier facteur est la somme du revenu net et de l'amortissement. Plus l'indicateur final est bas, plus il est probable qu'il perçoive un revenu assez important, qui peut couvrir non seulement les fonds apportés, mais aussi permettre à une personne de profiter du profit.

Si une personne s'attend à réaliser un profit dans un délai plus court, ce qu'elle a obtenu au cours du processus de calcul, il lui est conseillé de refuser cet investissement d'argent.

Le calcul méthodique a plus formule complexe car il y a beaucoup d'autres facteurs à prendre en compte.

DANS vue générale il ressemble à ceci : T=IC/FV :

• T représente toujours la durée pendant laquelle il est prévu de restituer les fonds ;
• IC - le montant d'argent investi;
• FV - revenu qu'il est prévu de recevoir à la fin;

En utilisant cette méthode, vous pouvez calculer combien d'argent se dépréciera à la fin de la période de facturation. Il tient également compte de certains risques associés au placement d'argent.

En plus de l'inflation, cela inclut les risques gouvernementaux et les risques de ne pas recevoir de revenus et, par conséquent, de bénéfices directs. Tous ces risques sont calculés en taux d'intérêt, après quoi ils sont additionnés, ce qui donne finalement le pourcentage probabiliste de rendement des fonds.

Formule d'investissement

La période de récupération des investissements peut être déterminée par la formule suivante: PP \u003d L 0 / P, où PP est un indicateur direct de récupération, L 0 représente le montant de l'investissement initial et P est le bénéfice annuel net de la participation à ce projet.

Par exemple, la société est devenue propriétaire d'investissements ponctuels, dont la valeur totale s'élevait à 50 millions de roubles avec un revenu annuel de 20 millions. Si nous appliquons cette formule, il deviendra clair que les fonds investis se justifieront pleinement dans deux ans et demi, si rien d'imprévu ne se produit.

Formule d'équipement

En principe, la même formule est appliquée dans ce cas, cependant, elle a une certaine orientation pratique, et les risques dans ce cas sont minimes, car tôt ou tard l'équipement pourra s'autofinancer et commencer à apporter au moins un petit bénéfice.

Tout d'abord, vous devez calculer combien d'argent l'entreprise peut dépenser pour l'achat de nouveaux équipements, et cela inclut non seulement son coût direct, mais également la livraison, la configuration, l'installation, etc.

Par exemple, l'entreprise a dépensé 6 millions de roubles pour l'achat de la presse à imprimer la plus moderne. En moyenne, une telle installation rapporte environ 10 millions de roubles par an, il est donc évident que cet achat pourra se justifier en seulement 1 an, et à l'avenir, il commencera à générer de sérieux bénéfices.

Formule de coût

Dans ce cas, ils continuent d'utiliser toutes les mêmes formules qui ont été discutées ci-dessus. Cependant, les coûts eux-mêmes, là où ils ont été investis, jouent un rôle très important.

Si le projet n'est pas trop risqué, il sera rentable pendant assez longtemps, mais il n'y aura pratiquement aucune chance de perdre des fonds ici. Avec des risques élevés, vous pouvez obtenir un bon profit, mais la probabilité de perdre de l'argent sera beaucoup plus élevée.

Par exemple, si une entreprise a engagé le coût d'achat de produits auprès de société tierce d'un montant d'environ 10 millions, et à l'avenir ce produit sera modernisé et ira pour 60 millions, mais cela prend environ trois ans pour le faire, puis le retour sur investissement après ces 3 ans sera assez rapide, et les investissements seront rentable.

S'il arrive qu'il n'y ait aucune demande de produits, tous les coûts seront vains.

Formule ROI

Les calculs ici seront exactement les mêmes qu'auparavant, cependant, un certain nombre de facteurs importants devront être pris en compte :

1. Un nombre entier de périodes lorsque le profit augmentera régulièrement, se rapprochant de la valeur de l'investissement initial.
2. Il faut calculer le reste, pour laquelle il faudra soustraire le montant des recettes financières des investissements.
3. Quand il y avait un reste découvert, il devra être divisé par la masse entrante totale pour le projet pour la période suivante.

Par exemple, si une entreprise décide d'investir sur le marché à terme, elle en tirera progressivement des bénéfices qui, au fur et à mesure que l'entreprise se développera, deviendront de plus en plus importants, augmentant chaque année.

La notion de remboursement

Selon la direction dans laquelle il est prévu d'investir de l'argent, il existe plusieurs concepts de récupération:

• pour l'immobilier ;
• acheter du matériel;
• pour des investissements dans de futurs projets rentables ;

La période de récupération des investissements est une période de temps spécifique après laquelle les fonds investis seront égaux au montant des revenus reçus.

Parler plus langage clair, alors ce coefficient vous indiquera après quel délai il sera possible de récupérer les fonds placés et de commencer à réaliser un profit.

Souvent, un tel coefficient est utilisé pour déterminer lequel des projets sélectionnés est beaucoup plus rentable pour l'investissement. En d'autres termes, où il s'avérera faire un profit beaucoup plus rapidement. L'investisseur est plus susceptible d'être intéressé par le projet avec le coefficient le plus bas, car il apportera des bénéfices beaucoup plus rapidement.

Souvent, des calculs similaires sont utilisés s'il est nécessaire de déterminer l'efficacité et la rapidité de l'investissement des fonds. Si la valeur de ce coefficient est trop élevée, il faudra très probablement refuser de placer des fonds dans cette entreprise.

Pour investir dans l'immobilier, vous devez soigneusement évaluer l'efficacité de la reconstruction, de la construction ou de la modernisation de l'objet sélectionné. Ici, l'indicateur principal sera la période pendant laquelle le gain supplémentaire et le travail effectué pour économiser de l'argent pourront devenir plus importants par rapport aux fonds investis.

La période de récupération de l'équipement permet de calculer pendant combien de temps les fonds dépensés pour l'achat de cette machine seront restitués et le produit commencera à générer des bénéfices tangibles.

Méthodes de calcul

Selon la durée de la période de récupération des fonds placés, vous pouvez choisir l'une des deux méthodes de calcul du coefficient en question :

• Facile;
• dynamique;

Une technique simple a été développée depuis un certain temps. Grâce à lui, vous pouvez calculer avec une précision relative la période de temps qui doit s'écouler entre le moment où l'argent est investi et son retour sur investissement complet.

Si l'entrepreneur décide d'utiliser cette méthode particulière, elle ne sera efficace et ne fournira des éléments de réflexion utiles que si certaines conditions sont remplies :

1. Lors de la mise en œuvre analyse comparative plusieurs projets à première vue équivalents, leur durée de vie devrait être approximativement la même.
2. L'argent est investi au début du projet.
3. La partie rentable du financement viendra à peu près aux mêmes intervalles de temps dans les mêmes parties.

À ce jour, cette technique est l'une des plus compréhensibles, elle est donc utilisée par la plupart des personnes qui vont apporter leurs fonds à un projet particulier.

Une méthode simple permet de déterminer facilement le niveau de risque d'un projet particulier. Plus l'indicateur résultant est élevé, plus le risque pris par l'investisseur est important. Si la valeur est minime, immédiatement après son lancement, une personne commencera à recevoir d'assez bons fonds, grâce auxquels la liquidité de l'entreprise sera maintenue au niveau approprié.

Il est à noter que ce mode de calcul présente certains inconvénients, dont il faudra également tenir compte :

1. La trésorerie a tendance à se déprécier avec le temps.
2. Une fois que le projet s'est entièrement rentabilisé, le profit peut soit diminuer jusqu'à un niveau minimum, soit disparaître complètement.

À cet égard, il est préférable d'utiliser la méthode dynamique de calcul du retour sur investissement. Habituellement, il est utilisé pour des projets à assez long terme. Il tient compte de l'évolution de la valeur de l'argent dans le temps.

Facteurs influençant la période de récupération

La période de récupération est directement affectée par 2 groupes de facteurs clés - externes et internes. Le premier investisseur peut difficilement influencer. Il s'agit notamment de la location de locaux, qui rend le coût des ressources financières de plus en plus élevé.

En conséquence, la valeur revenu net devient plus petit. Si l'argent investi est pris à crédit, il faudra alors tenir compte de la période pendant laquelle il devra être versé.

Un autre facteur important est la différence les urgences ce qui peut nécessiter certaines dépenses financières. L'investisseur est capable de gérer lui-même les facteurs internes. Tout d'abord, il doit prêter attention à la stratégie de développement ultérieur de l'entreprise.