Diskontomäära ja refinantseerimismäära vahe. Mis vahe on baasintressimääral ja refinantseerimismääral? Mis vahe on refinantseerimismääral ja baasintressil?

Paljud meist jälgivad seda tähelepanelikult majanduslik olukord meie riigis, sest viimasel ajal pole see nii stabiilne olnud, kui tahaks. Kuid uudiste aruandeid vaadates ei pruugi mõned tingimused olla täiesti selged, sealhulgas refinantseerimismäär ja põhimäär. Isegi need, kes mõistavad, mis see on, ei tea kindlalt peamisi erinevusi nende kahe mõiste vahel, mis, muide, on üksteisele väga lähedased. Proovime võimalikult täpselt vastata küsimusele, mille poolest erineb baasintress refinantseerimismäärast.

Refinantseerimismäär

Järelevalveasutus Venemaa Keskpank näeb ette sularaha laenud kaubanduslik Venemaa pangad. Lõppude lõpuks peavad isegi finantsasutused mõnikord oma krediidipoliitika elluviimiseks kaasama välisinvesteeringuid. Kõige mõistlikum väljapääs olukorrast on laenata Venemaa Keskpangalt kindla aastase intressimääraga. See aastane protsent on refinantseerimismäär.

Väärib märkimist, et see väärtus ei ole konstantne, see tähendab, et reguleeriv asutus muudab seda sisemise reguleerimiseks finantspoliitika riigid. Kui me räägime lihtsate sõnadega, siis mida madalam on see näitaja, seda madalamad on pangalaenude intressimäärad ja vastavalt ka raha odavam. Kui inflatsioonimäär hakkab kiiresti tõusma, siis Venemaa Pank, vastupidi, tõstab inflatsioonimäära, nii et pangalaenud muutuvad elanikkonnale vähem kättesaadavaks.

2017. aasta refinantseerimismäär on 9%.

Võtmemäär

Nagu varem öeldud, on mõlemal mõistel sarnane tähendus. Kui eelmine definitsioon tähendas pikaajaliste laenude väljastamise intressimäära, siis lühiajalistele laenudele kehtib baasmäär kuni 1 nädala pikkuseks perioodiks. See tähendab, et baasintress on protsent, millega Venemaa Pank väljastab laene kommertspangad kuni 1 nädalaks.

Sest üksikisikud või meie riigi tavakodanikele, on baaskursil praktiline tähendus. Just see kehtib lepingute kohta, mille puhul pooled ei ole saavutanud vastastikust kokkulepet töötasu suuruse määramises, sel juhul Kehtib praegune põhimäär. Lisaks määrab see näitaja vastavalt tsiviilseadustiku artiklile 395 raha ebaseadusliku kasutamise tasu.

Pange tähele, et näitaja ei ole fikseeritud, see võib muutuda Venemaa Keskpanga juhtkonna algatusel.

Erinevused

Nii saime teada, mis on põhimäär ja refinantseerimismäär. Mis vahe on, sest esmapilgul on mõlemal mõistel palju sarnasusi. See tähendab, et tegelikult määravad mõlemad väärtused intressimäära suuruse kommertspank barett sularahalaen reguleerivalt asutuselt. Kuid praktikas on kõik mõnevõrra erinev.

Mõiste refinantseerimismäär ilmus 1992. aastal, uue moodustamise ajal finantssüsteem Venemaa pärast Nõukogude Liidu lagunemist. See täidab korraga mitut funktsiooni, sealhulgas määrab riigi majandusarengu ning kasutab seda maksude ja trahvide arvutamisel.

Kuid peamine panus on suhteliselt uus kontseptsioon, see ilmus alles 2013. aastal. Selle loomise eesmärk oli võtta ära refinantseerimismäära põhifunktsioon, st määrata kommertspangad sularahalaenud.

Et mitte sattuda segadusse erinevuste osas, tasub tähele panna, et baasintressi põhifunktsiooniks on kommertspankade laenude näitaja määramine. Ja refinantseerimismääral on veel mitmeid funktsioone:

Seda kasutatakse maksude hilinenud tasumisega seotud trahvide arvutamiseks. Lihtsamalt öeldes peab maksumaksja maksude tasumata jätmise eest tasuma trahvi 1/300 võlgnetava summa refinantseerimismäärast iga viivitatud päeva eest.
See sõltub sellest, kas hoiuse tulult on vaja maksu maksta, kui hoiuse intressimäär on kõrgem kui refinantseerimismäär pluss 5%, siis tuleb seda ületavalt summalt tasuda makse.
Kui võlausaldaja ei näita laenuleping intressimäär, siis kohaldatakse laenusaaja suhtes laenulepingu sõlmimise päeval kehtinud refinantseerimismäära.

Kokkuvõtteks võib öelda, et mõlemat mõistet on üsna raske mõista tavalisel inimesel, kes pole suguluses finantstegevus. Kuid ikkagi on kasulik kõigile teada, mis nad on, miks neid vaja on ja kes neid kontrollib.

Võtmemäär ja refinantseerimismäär - erinevused nende kahe näitaja vahel on väga olulised, kuigi alates 2016. aastast on nende väärtused muutunud samaks. Vaatame, mis need on ja kuidas neid kasutatakse.

Mis vahe on refinantseerimismääral ja baasintressil?

Refinantseerimismäär ja baasintress on erinevad näitajad, kuigi mõnes mõttes sarnased. Mõlemad tekkisid Venemaal reguleerimisvajaduse tõttu krediidisuhted Vene Föderatsiooni Keskpanga (CBRF) ja tavaliste kommertspankade vahel, kuid erinevatel aegadel:

alates 01.01.1992 - refinantseerimismäär (Vene Föderatsiooni Keskpanga telegramm 29.12.1991 nr 216-91);
alates 13.09.2013 - põhimäär (teave Venemaa Pangast 13.09.2013).

Veelgi enam, teise määra kehtestamine välistas esimese kasutamise pankadevahelistes suhetes. Miks uus indikaator kasutusele võeti ja kuidas baasintressimäär erineb refinantseerimismäärast?

Uue määra tekkimine on tingitud majanduslikest põhjustest, millest peamisteks on vajadus paindlikult reageerida riigi finantsolukorra muutustele ning võime selle näitaja kaudu mõjutada inflatsiooniprotsesse.

Erinevused refinantseerimismäära ja baasintressimäära vahel seisnevad eelkõige nende kehtivusajas:

Esimene väärtus hindab väärtust aastaintress, mille raames andis Vene Föderatsiooni Keskpank kommertspankadele laene. See võib muutuda sagedamini kui kord aastas, kuid võib muutuda ka mitu aastat.
Teine kurss on dünaamilisem, iseloomustades lühiajalisi (kehtivusajaga üks nädal) krediidisuhteid, mis koos Vene Föderatsiooni Keskpanga poolt pankadele väljastatud laenudega sisaldab ka pöördprotsessi - kommertspankade hoiuseid. Vene Föderatsiooni keskpangaga. See näitaja muutub 5-6 korda aastas.

Sagedasema väärtuse muutumise tõttu uus määr võib helitugevust tõesti mõjutada Raha, mis tulevad pankadest ringlusse ja on seega tarbijate poolt kasutatav.

Kuidas refinantseerimismäär asendati Vene Föderatsiooni maksuseadustiku põhimääraga

Vaatamata sellele, et alates 2013. aasta sügisest lakkas refinantseerimismäär pankadevahelistes suhetes kasutamast, jätkati selle väärtuse määramist kuni 2016. aastani. Seda seletatakse asjaoluga, et selle kursi väärtuse kohta on palju viiteid. See hõlmab erinevat tüüpi sanktsioonide arvutusi, aga ka käibemaksu, üksikisiku tulumaksu ja tulumaksu maksustamisbaasi kuuluvaid summasid. Sarnastel eesmärkidel (sanktsioonide arvutamine) on refinantseerimismäär seaduses „Kohustusliku sotsiaalkindlustusõnnetustest..." 24. juulil 1998 nr 125-FZ.

Kuidas asendati refinantseerimismäär baasintressiga? Selleks võrdsustati mõlemad näitajad kvantitatiivsetes väärtustes alates 01.01.2016 (Venemaa Panga juhend 12.11.2015 nr 3894-U). See tähendab, et mõisted ise jäävad erinevateks, kuid nende väärtusi peetakse nüüd samaks ja need muutuvad vastavalt põhimäära kehtivatele reeglitele. See otsus võimaldas mitte muuta refinantseerimismäära mõistet kasutavate määruste tekste, kuid tegelikult välistas selle kohaldamise võimaluse.

Selle otsuse jõustumise seisuga tõusis refinantseerimismäär oluliselt (8,25%-lt 11%-le). Aja jooksul, mis on möödunud sellest asendamisest, on mõlema määra väärtus süstemaatiliselt muutunud. Alates 26. märtsist 2018 on see 7,25% (23. märtsi 2018. aasta teave Venemaa Pangast).

Tulemused

Pankadevaheliste krediidisuhete reguleerimise indikaatoritena võeti kasutusele refinantseerimismäär ja baasmäär. Need esindavad sarnaseid mõisteid (võlakohustuste intressisumma), mis iseloomustavad erinevaid kehtivusaegu: esimesel juhul - aasta, teisel - üks nädal. Tänu lühemale kehtivusajale võimaldab refinantseerimismäära asemel kasutusele võetud baasmäär mitte ainult kiiresti reageerida majandusprotsessid, mis esineb Venemaal, vaid mõjutavad ka inflatsioonitaset.

Vene Föderatsiooni maksuseadustikust, mis kasutab paljudes arvutustes refinantseerimismäära väärtust, ei jäetud seda näitajat välja baasmäära kehtestamise tõttu, mis tõi kaasa perioodi paralleelse kehtestamise perioodi. mõlema määra väärtused. Alates 01.01.2016 on need aga võrdsustatud - nende väärtus määratakse kindlaks baasmäära suhtes kohaldatavate reeglite järgi.

Mõisted "refinantseerimismäär" ja "põhimäär" on oma tähenduselt väga sarnased. Refinantseerimismäära ja baasintressimäära näitajad olid 2016. aastal võrdsed. Kuidas nad siis erinevad?

Põhimäär ja refinantseerimine – erinevused

Refinantseerimismäärade mõiste muutus Venemaa jaoks aktuaalseks 1992. aastal. Pärast NSV Liidu lagunemist hakkas riik liikuma uue loomise suunas pangandussüsteem. Refinantseerimismäär ilmus selleks, et määrata intressimäär, millega keskpank (Vene Föderatsiooni keskpank) väljastab kommertspankadele iganädalasi lühiajalisi laene. Lisaks oli sellisel parameetril nagu refinantseerimismäär muid funktsioone:

see on üks riigi majandusarengu näitajaid;
See on väärtus, mille järgi maksud ja trahvid arvutatakse.

Kuid 2013. aastal toimusid uuendused. Venemaa Panga initsiatiivil on tekkinud uus majandusregulaator – baasmäär. Uus mõiste „võttis ära“ refinantseerimismäära põhifunktsiooni.

Alates 2013. aastast hakkas baasintress määrama intressisumma, millega kommertspangad laenavad.

Ja refinantseerimismäär jääb väärtuse funktsiooniks, mille alusel maksud, trahvid ja trahvid arvutatakse:

viiviste arvutamine maksu tasumine loetakse 1/300 refinantseerimismäärast. Trahv arvutatakse ka juhul, kui tööandja viivitab töötasu või muude Vene Föderatsiooni töökoodeksis sätestatud maksetega.
Oleneb SR-st, kas teil on vaja makse maksta avatud hoius või mitte. Kui hoiuse intress on suurem kui CP + 5%, siis peate osa rahast andma maksukassasse. Kui see on väiksem, ei pea te midagi maksma.
Kui laenulepingus ei ole intressimäära märgitud, siis on see võrdne SR-i suurusega (kehtis lepingu allkirjastamise ajal).
Paljud trahvid põhinevad ka kõnealuse näitaja väärtusel.

Kokkuvõtteks võib öelda, et kahe panusetüübi erinevus seisneb nende erinevates funktsioonides. "Olulisem" on rahapoliitikat määrav baasmäär. See on vahend riigi majanduse ja eelkõige inflatsioonitaseme mõjutamiseks. Refinantseerimismäär on passiivne väärtus, mis mõjutab ainult mõne suurust maksud.

Refinantseerimismäär ja baasintress 2019. aastal

Alates baasintressi kehtestamise hetkest ja peaaegu kuni 2015. aasta lõpuni püsis refinantseerimismäär samal tasemel - umbes 8 protsenti. Samal ajal kui põhimäär "hüppas" 5 protsendilt 17-le ja seejärel 10-le.

Põhilised diskontomäärad ja samal ajal finantskontrolli hoovad – põhimäär ja refinantseerimismäär.

Erinevused määrade vahel on tavainimesele nähtamatud ega kuulu tema infohuvidesse.

Neist sõltub aga meie elus kõik – hinnad, palgad, inflatsioon, elatustase.

Refinantseerimismäär kujutab endast keskpanga poolt kommertspankadele antud pikaajaliste laenude intressi; oli põhikontona kuni 2013. aasta septembrini.

Pärast seda läks see funktsioon üle põhimäärale, jättes selle ainult trahvide ja karistuste arvutamisel osalemiseks.

Põhimäär on keskpangast iganädalaste pangalaenude aastane intressimäär; aastast 2013 - peamine riigi majandust reguleeriv protsentuaalne näitaja.

Tänapäeval on nende määrade suurused võrdsed.

Põhimäär ja refinantseerimismäär – erinevused ja sarnasused

Kodumaises pangandusterminoloogias on kaks keskpanga pakutava likviidsuse kulu iseloomustavat mõistet: refinantseerimismäär ja baasintressimäär. Hoolimata asjaolust, et need mõisted on tähenduselt lähedased, ei ole nende tähendused identsed ja neil on mitmeid põhimõttelisi erinevusi. Niisiis, mõelgem täpselt välja, millised on nende sarnasused ja erinevused.

Seadus „Keskpangast Venemaa Föderatsioon(Venemaa Pank)" nr 86-FZ määratleb riigi rahapoliitika peamised vahendid, sealhulgas intressimäärad Vene Föderatsiooni Keskpanga toimingute kohta ning pankade refinantseerimise (laenu andmise) ja tehingute teostamise kohta avatud turg ja mitmed teised.

Venemaa Panga direktorite nõukogu koosolekul kehtestatakse krediidiasutustele ressursside andmise ametlik intressimäär, mille alusel juba kujuneb keskpanga operatsioonide intressimäärade skaala. Lähtudes rahapoliitika orientatsioonist teatud instrumentide kasutamisel, põhimäär pangaintressid võivad olla erinevad nimetused: refinantseerimismäär, diskontomäär, põhimäär.

Määratlus ja rakendus

Keskpanga poliitikat reguleeriva instrumendina kehtestas refinantseerimismäär esmakordselt 29. detsembri 1991. aasta keskpanga telegrammiga nr 216-91 ja see hakkas kehtima 1. jaanuaril 1992. See määras kindlaks Venemaa Panga laenude maksumuse kõigi riigi kommertspankade jaoks.

Sellest ajast alates hakkas refinantseerimismäär kajastama Vene Föderatsiooni Keskpanga poolt teistele pankadele antud krediidiressursside eest maksmise taset ehk teisisõnu iseloomustama keskpanga laenu- või refinantseerimisoperatsioone.

Refinantseerimine pangandussektor saab teostada päevasisese laenu, üleöölaenu, langobardlaenu, samuti kulla või keskpanga turukõlbmatu varaga tagatud laenude andmise kaudu.

Alates 2003. aastast, pärast CBR telegrammi nr 1296-U avaldamist, hakkas refinantseerimismäär määrama ülempiir intressimäärad peal aktiivsed operatsioonid(likviidsuse tagamise toimingud) rahaturul, kuna üleöölaenud (üleöölaenud) viidi selle tasemele.

Seega on refinantseerimismäär aastane protsentuaalne näitaja, mis iseloomustab keskpanga poolt antavate krediidiressursside (refinantseerimise) eest tasumist. Selle või teise väärtuse määramisega mõjutas keskpank nii pankadevaheliste tehingute kui ka panganduse intressimäärade taset. hoiused ja laenud.

Kuid lisaks põhifunktsioonile majandusregulatsioon, täidab ka refinantseerimismäär lisafunktsioone. Eelkõige kasutatakse seda maksude ja lõivude arvutamisel, mida kasutatakse lepingutingimuste alusel trahvide arvutamiseks, trahvide ja trahvide arvutamiseks maksude, trahvide, kohtuotsuste ja muude maksete eest.

Kuni 13. septembrini 2013 oli vektori määramisel määrava tähtsusega refinantseerimismäär majandusareng riigid. Kuid pärast baasintressimäära kehtestamist Venemaa Panga direktorite nõukogu poolt 2013. aasta septembris (13. septembri 2013. aasta Venemaa Panga teave) omandas diskontomäär teisejärgulise tähtsuse, täites vaid oma täiendavat. funktsioonid (näiteks fiskaalsed).

Refinantseerimismäära fiskaalne tähendus

Maksuseadustik sisaldab arvukalt viiteid keskpanga refinantseerimismäära kasutamisele arvutustes. Need. vastavalt standarditele Maksukood, kasutatakse seda tasumisele kuuluvate maksude, aga ka nende trahvide ja trahvide arvutamiseks. See paljastab selle fiskaalse tähenduse.

Kõige sagedamini kasutatakse refinantseerimismäära määramiseks:

kujul saadud tulu maksubaas materiaalne kasu laenuintresside säästudest (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 212).
maksustatav Üksikisiku tulumaks Kõrval pangahoiused(Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 214.2, Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 217 punkt 27);
tulud ja põhjendatud kulud ettevõtte tulumaksu arvestamise eesmärgil. Eelkõige võlakohustuste intressikulude ja nende lubatud väärtuste vahemiku arvutamiseks (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 269). Kuid Art. Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 269 8. märtsi 2015. aasta föderaalseadusega kehtestas mõnel juhul Venemaa Panga baasintressimäära intervalli kasutamise intervalli arvutamiseks;
trahvid maksude hilinemise eest (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku 1. ja 2. osa).

Panga põhiintressimäär

Põhimäär on keskpanga oksjonipõhiselt likviidsuse tagamise ja väljavõtmise intressimäär kuni seitsmepäevaseks perioodiks.

See jõustus 13. septembril 2013 eesmärgiga täiustada Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika reguleerimise meetodeid ja sellest ajast alates on seda kasutatud selle peamise instrumendina (Keskpanga teave „Teave rahapoliitika intressikandvate instrumentide süsteem” 13. septembril 2013. ).

Võttekursi kasutamise mehhanism eeldab Venemaa Panga mõju lühiajalistele tehingutele (1 kuni 7 päeva). Vastavalt Vene Föderatsiooni Keskpanga 13. septembri 2013. aasta teabele pakub keskpank pankadele likviidsust põhikursi alusel repooksjonite alusel ühe nädala jooksul - ostu-müügitehingud. väärtuslikud paberid.

Koos baasmäära määramisega võtab Venemaa Pank kasutusele ka intressikoridori mõiste, mille laius on kaks protsendipunkti. Intressikoridori ülem- ja alumine piir on fikseeritud intressimääraga toimingud vastavalt likviidsuse tagamisel ja väljavõtmisel.

Võtmemäär määrab koridori keskkoha. Lisaks on alusintressiga seotud ka ujuvad laenuintressid.

Keskpank mõjutab baasintressi tõstmise või langetamisega rahaturu intressimäärade taset ja sellest tulenevalt ka panganduse likviidsuse taset, raha pakkumise mahtu majanduses, inflatsiooni taset ja intressimäärasid. majanduskasv.

Erinevused

Seega on nii refinantseerimismäär kui ka baasintressimäär Venemaa Panga rahapoliitika peamised vahendid, mida rakendatakse erinevatel ajavahemikel ja mis teatud viisil kirjeldavad pankadele pakutava likviidsuse kulusid.

Nende kahe kontseptsiooni eripärad on toodud allpool:

Vastavalt keskpanga teabele "Vene Panga rahapoliitika intressiinstrumentide süsteemi kohta" 13. september 2013 ja "Riigi ühtse rahapoliitika põhisuunad 2015. aastaks ning perioodiks 2016 ja 2017" avaldas Venemaa Pank. baasintress on keskpanga poliitika kujundamisel määrav. Samas on refinantseerimismäär vaid teisejärguline, täites oma lisafunktsioone.

Allikas: "kibanki.com"

Kahe raha- ja krediidipoliitika reguleerimise instrumendi võrdlus

Finantskontrolli hoobade määrad ei kuulu ühegi maailma riigi 90% kodanike teaberingi, kuid need mõjutavad otseselt hindu, palku ja üldist elatustaset riigis. Üldiselt on raske ette kujutada, et tavalise linnaelaniku elu nendest määradest ei sõltu.

Esmapilgul on refinantseerimismäär ja põhimäär peaaegu identsed, kuid pädeva majandusteadlase jaoks on erinevused tohutud, nii et see artikkel on pühendatud peensuste ja nüansside analüüsile ning sisaldab iga mõiste määratlusi ja erinevuste punkt-punktiline analüüs.

Mis see on

Ühel või teisel viisil on refinantseerimine kui vanade laenude katmine uute laenudega sama vana kui raha ise ja seda tunti juba muistses Babüloonias. Meid huvitab protsess, mille käigus keskpank või muu sarnane asutus laenab teistele pankadele nende vajaduste rahuldamiseks, peamiselt laenu.

Praktikas näeb see välja selline. Laenu väljastamiseks peab pangal olema rahaline ressurss(selle all peetakse tavaliselt hoiuseid), kuid hoiuste mass on muutlik ja võib suurel määral kõikuda. See viib suutmatuseni laene teenindada, uusi väljastada ja mõnikord hoiuseid tagastada, see tähendab pankrotti.

Seetõttu kasutavad pangad refinantseerimist, võtavad keskpangast laenu ja lisavad laenusumma hoiuseportfelli summale. Selle laenu aastaintressi nimetatakse refinantseerimismääraks. See, nagu iga laenuintress, on seda tüüpi laenu atraktiivsuse peamine parameeter.

Kuid see sisaldub ka erinevat tüüpi intresside, karistuste ja trahvide arvutamise valemites. Ja see on teoreetilise majanduse mudelite arvutuste jaoks oluline näitaja. Refinantseerimismäär on panganduskeskkonnas tavaline ülemaailmne tava.

Põhimäär on minimaalne protsent, mille alusel annab Vene Föderatsiooni Keskpank repooksjonite alusel pankadele laene tähtajaga 1 nädal (7 päeva) ja ka seda maksimaalne panus kommertspankade hoiused Vene Föderatsiooni Keskpangas.

See jõustus 13. septembril 2013. aastal. See teave on esitatud 13. septembri 2013. aasta dokumendis "Rahapoliitika intressikandvate instrumentide süsteemi kohta".

Samuti viidi koos baasmäära kasutuselevõtuga õigusvaldkonda intressikoridori mõiste, mis on baasmäärast kahe protsendipunkti kaugusel mõlemas suunas. Samuti on alusintressiga seotud ujuvad laenuintressid.

Seega on mõlemad intressimäärad Vene Föderatsiooni Keskpanga rahapoliitika reguleerimise vahendid erinevatel aegadel.

Peamised erinevused

Kuigi need esindavad peaaegu sarnaseid mõisteid ja on Vene Föderatsiooni raha- ja krediidipoliitika reguleerimise vahend, on mõttekas neid kahte mõistet eristada.

Lisaks seoses Venemaa Panga 11. detsembri 2015. aasta juhisega nr 3894-U “Venemaa Panga refinantseerimismäära ja Venemaa Panga baasintressimäära kohta” alates 1. jaanuarist 2016. Venemaa Panga refinantseerimismäära väärtus on võrdne vastavaks kuupäevaks määratud Venemaa Panga baasintressimäära väärtusega.

Ja alates 14. juunist 2016 on mõlemad määrad 10,5% aastas.

Allpool on toodud peamised erinevused:

Põhiline tähendus. Kui refinantseerimismäär näitas ülemist piirmäär Vene Föderatsiooni Keskpanga toimingute puhul määrab baaskursi koridori, milles asuvad hinnad, mille alusel Vene Föderatsiooni Keskpank sekkub finantsellu likviidsuse pakkumise ja ringlusest kõrvaldamise kaudu.
Teostatud operatsioonid. Kui refinantseerimismäära rakendati päevasiseste laenude, pandilaenude, väärismetallide ja turukõlbmatute varade vastu antud laenude ning üleöölaenude kaudu. Seejärel kasutatakse baaskurssi repooksjonitel 7-aastase perioodi jooksul kalendripäevad.
Lisafunktsioonid. Refinantseerimismäär, lisaks selle kasutamine statistilistes ja teoreetiline majandusteadus kasutatakse paljudes fiskaal- ja muudes sarnastes operatsioonides, näiteks:
Igapäevane karistus hilinenud makse maksud ja tasud, samuti trahvid iga hilinenud päeva eest töötasu, puhkusetasude, haiguspuhkuse ja muude viiviste eest moodustavad 1/300 refinantseerimismäärast.
Hoiustelt maksu tasumise vajadus määratakse rublades + 5% ja välisvaluutas + 9%.
Kui laenulepingu vormistamisel intressimäära ei märgitud, võrdub see lepingu sõlmimise päeva refinantseerimismääraga.
Põhimäär määrab ainult reguleeritud (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikkel 296) võlakohustuste maksimumväärtuste intervallid.

Kehtivusaeg ja õigusaktid

Refinantseerimismäär võeti kasutusele 1. jaanuaril 1992 CBR Telegrami 29. detsembri 1991 numbriga 216-91 ja see kaotas kehtivuse 13. septembril 2013.
Ja baasmäär kehtib 13. septembrist 2013 kuni praeguseni ja see võeti kasutusele 13. septembri 2013 teabega "Rahapoliitika intressikandvate instrumentide süsteemi kohta".

Seega, kuigi neil on praegu sama tähendus, esindavad need intressimäärad erinevaid majandusinstrumente, mida ei saa segi ajada.

Allikas: "vchemraznica.ru"

Venemaa keskpanga laenuintressid

Viimasel ajal arengumaade tõttu finantskriisÜha enam on huvilisi majanduse, selle näitajate, terminite ja mõistete vastu. Sellega seoses tekib palju küsimusi, millest üks juhtivaid on refinantseerimisintressi ja baasintressimäära erinevus. Alustuseks dešifreerime need mõisted.

Võtmeintress on indikaator, mis määrab keskpanga intressimäära pankadele antavatel lühiajalistel nädalastel laenudel.

Samuti on see väärtus määrav hoiuste puhul, millelt keskpank vastu võtab pangandusasutused. See näitaja on inflatsiooni peamine regulaator ja investeerimisatraktiivsus.

Refinantseerimismäär on võetud laenude aastane intressimäär krediidiorganisatsioonid Venemaa keskpangast. Tänapäeval on selle finants- ja majandusnäitaja roll teisejärguline, seda kasutatakse trahvide ja sunniraha arvutamisel.

Venemaa Keskpanga laenuintressimäära muutuste mõju

Kuni 2013. aastani ei olnud Venemaa majanduses sellist asja nagu diskonto põhimäär. Selle asemel mängis võtmerolli refinantseerimismäär, mis võeti esmakordselt kasutusele 1992. aastal. 13. septembril 2013 kehtestas keskpank inflatsioonitaseme kontrolli all hoidmiseks ja investeerimisatraktiivsuse suurendamiseks samaaegselt baasintressimäära ja määras selle suuruseks 5,5%.

Kuni 2014. aasta detsembrini fikseeris statistika selle näitaja tõusu, misjärel algas järkjärguline langus 11%-ni. Baasintressimäära mõju majandusele on järgmine. See määrab era- ja juriidilistele isikutele väljastatavate pangalaenude suuruse.

Lisaks reguleeritakse selle abiga inflatsiooni ja määratakse kommertspankade kaasatud ressursside maht. Inflatsiooni vähendamiseks kasutab keskpank baasintressimäära tõstmist. Mõjumehhanismi saab mõista nii.

Tõusu tagajärjeks on pankade hoiuste ja laenude, sh hüpoteeklaenude intressimäärade tõus. Loomulikult ostujõud langeb, surve rublale väheneb ja inflatsiooni dünaamika aeglustub. See on üks võimalustest kõrgendatud võtmemäära kasutamiseks. Teist võis täheldada 2014. aasta lõpus.

Seejärel otsustas keskpank tõsta oma väärtust 70% võrra 10,5-lt 17-le. See samm piiras oluliselt kommertspankade juurdepääsu lühiajalistele laenudele.

Selle tulemuseks oli spekulatsioonide arvu ja mahu vähenemine valuutaturg, mis aitas kaasa dollari kasvule ja inflatsioonile laenurubla pakkumise puudumise tõttu.

Kui riigi majandus on stagnatsiooniseisundis, väheneb tootmine ja äritegevus ning selle tõttu algab deflatsioon, tehakse otsus määra alandada. See vähendab pangalaenu kulusid, mis omakorda stimuleerib laenamist reaalsektor majandust.

Mis roll on refinantseerimismääral?

Tänapäeval taandub selle praktiline roll järgmisele:

Määrab kindlaks rublades ja välisvaluutas hoiuste maksustamise vajaduse, kui nende intressimäär ületab refinantseerimismäära 5% (välisvaluutas hoiuste puhul - 9%).
Maksude hilinemise eest kogunenud päevatrahvi arvutamine. See arvutatakse 1/300 refinantseerimismäärast.
Kui laenulepingus ei olnud kogunenud intressi suurust märgitud, määratakse see lepingu sõlmimise päeva refinantseerimismäära taseme järgi.
Iga tasumisega viivitatud päeva eest tööandjale määratud sunniraha suuruse arvutamine palgad, puhkusetasud, haiguslehed ja muud töötajatele lisanduvad maksed. See võrdub ka 1/300 osaga.

Kuni 2013. aastani mängis see rahapoliitika elluviimisel võtmerolli. Tema loomingu ajaloolist näidet võib näha 1998. aastal. Venemaa keskpank kasutas korrektsiooni eesmärgil refinantseerimismäära suurust finantssektoris Venemaa majandus.

Alates maist kuni augustis Venemaa majandust haaranud kriisini tõsteti refinantseerimismäära mitu korda. Nii stimuleeris keskpank uute valitsusväärtpaberite soetamist, näidates nende kõrget kasumlikkust.

Kriisi puhkemine näitas aga selliste tegevuste ebaefektiivsust, mistõttu otsustati uuesti läbi mõelda rahapoliitika, pehmendage seda ja vähendage kiirust.

Panuste tasemete erinevus

Kuni 2014. aasta sügiseni, mil toimus põhikursi märkimisväärne hüpe, ei erinenud mõlema näitaja väärtused üksteisest oluliselt. Kuid nafta kokkuvarisemine maailmaturgudel ja sellele järgnenud langus Vene valuuta sunnitud tõstma diskontomäära, suurendades oluliselt oma lõhet refinantseerimismääraga, mis praegu on 8,8%.

Selle tulemuseks oli vastuoluline olukord. Suhteliselt väike refinantseerimismäär muutis laenuvõtjate jaoks võlateeninduskohustuste täitmise kahjumlikuks.

Viivise eest määratud viivis osutus oluliselt väiksemaks kui võlgade refinantseerimise määr. See tähendab, et võlausaldajatele on muutunud tulusamaks trahve koguda kui võtta uus laen tagasimaksmiseks lühiajalised kohustused.

Seda olukorda saab parandada, tõstes refinantseerimismäära baasintressimäära tasemele. See suurendab kogunenud trahvisummat laenuintressi tasemele, mis peaks julgustama laenuvõtjaid võlgade kogumise asemel tasuma.

Keskpanga senine poliitika viib järeldusele, et hetkel on viivisvõlgade suurenemise probleem madalam kui võime inflatsiooni ohjeldada riigis.

Allikas: "banki-v.ru"

Erinevused refinantseerimismäära ja baasintressimäära vahel

Ööl vastu 15.–16. detsembrit 2014 tõstis Vene Föderatsiooni keskpank baaskursi 10-lt 17%-le aastas, mis tõi kaasa rubla kursi järsu tõusu dollari ja euro suhtes. Selgus, et paljud ajavad segi baasintressi ja refinantseerimismäära, millel on majandusele suurem mõju.

Allpool on üksikasjalikult kirjas, kuidas refinantseerimismäär erineb keskpanga baasintressist.

16. detsembril tõstetud baasintress on intressimäär, millega Vene Föderatsiooni Keskpank (Venemaa peamine rahandusorganisatsioon) annab pankadele laenu üheks nädalaks, ja intressimäär, millega ta on valmis raha vastu võtma. hoiuste jaoks. 2016. aastal oli planeeritud, et see on võrdne refinantseerimismääraga.

Refinantseerimisintress on Vene Föderatsiooni keskpanga "peamine" intressimäär. Sellest sõltub karistuste ja trahvide arvutamine Venemaal. Ja täpselt sellises tempos tavalised pangad Nad tagastavad laenutähtaja lähenedes keskpangast laenatud raha. Tegelikult kohustub aasta alguses 100 miljonit rubla laenu võtnud pank Keskpangale aastaga tagastama 100 miljonit rubla ja intressid refinantseerimismäära järgi.

Enamik laene, mida inimesed võtavad ja juriidilised isikud, sest tavalised pangad väljastavad refinantseerimismäärast kõrgemaid laene, sest seal nad teenivad raha.

Võtteintress reguleerib lühiajalisi suhteid keskpanga ja pankade vahel ning mõjutab seda, kui palju pangad lühikeseks perioodiks laenatud raha eest maksavad.

Nüüd on baaskursi kasvuga pangad kaotanud võimaluse keskpangast raha võtta ja saadud raha eest elanikelt välisvaluutat osta, mis tõi koos muude põhjustega kaasa kursi järsu hüppe.

Sellest kõigest järeldub kaks järeldust:

Pangad on kaotanud võimaluse spekuleerida vahetuskursside tõusuga.
Laenud muutuvad kallimaks, sest pangad lähtuvad laenuintresside arvutamisel baasintressimäärast.

Allikas: "playittodeath.ru"

Mis on ühine ja mille poolest erinevad Venemaa Panga baasintress ja refinantseerimisintress

Püüan selgitada, mis vahe on baasintressimäära ja Venemaa Panga refinantseerimismäära vahel. Kuid kõigepealt tasub märkida, mis neil ühist on. Mõlemad intressimäärad on diskontomäärad, mida Vene Föderatsiooni Keskpank on kasutanud või kasutab oma rahapoliitika vahenditena.

Nii erineval määral (ja erinevad tingimused) kajastab või peegeldab raha väärtust (või mõjutab selle väärtust) majanduses teatud hetkel. Ja kui varem oli põhiliseks diskontomääraks refinantseerimismäär, siis alates 13. septembrist 2013 sai sellest Venemaa Panga baasintress.

Võttemäär Vene Föderatsiooni Keskpanga baasintress kuulutati esmakordselt ametlikult rahapoliitika peamiseks instrumendiks 13. septembril 2013. aastal. Seejärel võeti Venemaa Panga direktorite nõukogus kasutusele uus makromajanduslik kontseptsioon - "põhimäär" ja muudeti ka lähenemist rahapoliitika instrumentidele.

Võtteintress on intressimäär, mille määrab Venemaa Pank, et avaldada otsest või kaudset mõju riigi majanduses valitsevale intressimäärale, mis toimub Venemaa Panga poolt kommertspankadele laenamise kaudu.

See määratakse likviidsuse tagamise ja vähendamise operatsioonide intressimäärana oksjonipõhiselt ühe nädala jooksul.

See tähendab, et sellise intressimääraga annab keskpank kommertspankadele laenu ja võtab neilt selleks perioodiks hoiuseid. peamine ülesanne baasmäär – mõju majandusele, et saavutada kavandatud inflatsioonitase.

Vene Föderatsiooni Keskpanga baaskursi muutuste ajalugu

Refinantseerimismäär on peamine (kuni 13. septembrini 2013) diskontomäär, finantsintress, näitaja, mida Venemaa Pank hindas. praegune väärtus raha majanduses. Määr määras iga-aastaselt tasumisele kuuluva intressi suuruse Keskpank keskpanga poolt krediidiasutustele antud laenude puhul.

Praegu ei ole see formaalselt seotud tegelike intressimääradega, millega keskpank kommertspankadele laenab. Refinantseerimismäära põhiülesanne on raha hetkeväärtuse hindamine (benchmark) ja näitaja raamatupidamine ja maksustamine.

Praegu kasutatakse seda näitajat peamiselt paljudes raamatupidamise ja maksustamise valdkondades, eelkõige:

arvutada viivised maksude ja lõivude tasumisel (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 75 punkt 4);
intressi arvutamiseks maksude ja lõivude tasumise edasilükkamise või osamakseplaani esitamisel (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 64 punkt 4), sätestades maksukrediit(Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 65 punkt 5);
arvutada intressi juhul, kui maksuhaldur viivitab enammakstud maksu- või lõivusumma tagastamisega (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 78 punkt 9);
trahvide arvutamiseks, kui pank rikub kliendi maksude (tasude) tasumise maksekorralduse täitmise tähtaega (Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artikli 133 punkt 1);
mitmel juhul kasutatakse refinantseerimismäära maksumaksja poolt saadud materiaalse kasu suuruse maksustamise eesmärgil, aga ka paljudel muudel juhtudel.

Venemaa Pank on võrdsustanud refinantseerimismäära võtmega

Vene Föderatsiooni Keskpanga direktorite nõukogu otsustas võrdsustada alates 1. jaanuarist 2016 refinantseerimismäära (8,25%) keskpanga baasintressiga (11%). Tulevikus on plaanis refinantseerimismäära muuta ainult samaaegselt baasintressi muutmisega samale tasemele. Refinantseerimismäära väärtust ei määrata enam iseseisvalt.

Just sel hetkel puudutavad need kaks intressimäära meid otseselt, kui rääkida meie suhetest pankadega. Samuti tähendab praegune refinantseerimismäära korrigeerimine baasmääraga seda, et 1. jaanuarist suurenevad oluliselt viiviste ja trahvide summad maksude, eluaseme- ja kommunaalteenuste ning muude igapäevaste maksete eest. Kuna nad on maksu-, eluaseme- ja Tsiviilkoodeksid seotud keskpanga refinantseerimismääraga.

Seega, kui teil või teie ettevõttel tekib ootamatult a maksuvõlg, siis nüüd arvutate trahvi mitte 8,25% aastas, vaid 11%. Oletame, et peate maksma 40 tuhat rubla maksu, kuid hilinete maksega 40 päeva.

Kuni 1. jaanuarini 2016 trahvid sisse Pensionifond kindlustusmaksete kohta ja maksuhaldurid oli 440 rubla. Nüüd - 513 rubla, kasv 25-30 protsenti.

Tuletan meelde, et 2013. aasta septembris võttis Venemaa keskpank kasutusele rahapoliitika põhinäitaja – baasintressi – uue väärtuse. Teatati intressimäärast, millega keskpank annab kommertspankadele üheks nädalaks laenu ning on samal ajal valmis vastu võtma pankadest raha hoiuste tegemiseks.

2013. aastal oli see määr 5,5%. Seejärel hoiatas Venemaa Pank, et 1. jaanuariks 2016 on refinantseerimismäär (nii siis kui ka praegu - 8,25%) võrdne baasintressiga. Ja nad andsid täitev- ja seadusandlikule võimule 2,5 aastat aega seaduste ja valitsuse dokumentide ühtlustamiseks, kus esineb mõiste "refinantseerimismäär".

Siiani on baaskursi kontseptsioon sisse Venemaa seadusandlus pole kasutatud. Seetõttu peavad saadikud seadusetähe alusel muutma föderaalseaduste artikleid, asendades mõiste "refinantseerimismäär" "põhimääraga".

Või, nagu keskpank on juba teinud, tõsta refinantseerimismäära 11%-ni, mis ei nõua eraldiseisva intressimäära vastuvõtmist. föderaalseadus, selgitavad juristid (hiljem tuleb aga seda arvu pidevalt korrigeerida, kuna keskpank kaalub selle muutmist kord kuus).

Allikas: "zgoba.ru"

Vene Föderatsiooni keskpanga põhimäär ja refinantseerimismäär

Venemaa valuutakriis on teema, mis huvitab tänapäeval paljusid. Kriis sai alguse 2014. aastal, kui arenenud riigid kehtestas Vene Föderatsiooni vastu sanktsioonid. See viis selleni, et 2014. a sügisel Vene rubla dollari ja euroga võrreldes tugev nõrgenemine. Detsember 2014 - rubla languse peatamiseks tõstab Venemaa keskpank baaskursi 10,5%-lt 17-le aastas.

Paljudes ulatus see protsent 20%ni ja mõnes isegi ületas. Loomulikult ei saa elanikud muretsemata jätta, kuidas makse maksta.

Mis vahet sellel on

Pärast põhitariifi tõstmise algust hakkasid inimesed, kes isegi ei olnud seotud rahanduse teemaga, selle teema pärast hirmul ja kõik tahtsid aru saada, mis toimub. Üldsus peab selliseid mõisteid lihtsalt selgitama.

Refinantseerimistariif on vajalik trahvide ja trahvide arvutamiseks. Samuti ei saa te ilma selle kontseptsioonita hakkama pangahoiuste maksude arvutamisel. Hetkel ei ole refinantseerimismäär seotud tegelike intressimääradega. Põhitariif on kulu, millega iga kommertspank riigi keskpangalt laene saab. Samadel tingimustel on keskpank nõus vastu võtma samade pankade hoiuseid.

See on peamine – peamine protsentuaalne näitaja, mille abil riigi majandust reguleeritakse. Intressimäära järsu tõstmisega tegi keskpank katseid päästa ja stabiliseerida olukorda valuutaturul.

Refinantseerimismäär

Mis on selle põhiolemus? Refinantseerimise rolli saab kirjeldada järgmistes punktides:

Teeb kindlaks, kas on vaja maksustada rublades ja välisvaluutas hoiused, kui nende intressikulu on juba 5% kõrgem.
Kui makseid pole õigeaegselt tehtud maksutasud, aitab arvutada päevatrahve, ajatatud makseid jne.
Millal rahaline leping ei kirjelda intressi suurust, need on võetud lepingu sõlmimise aegse refinantseerimiskulu tasemelt.
Trahvi arvestatakse töötajatele töötasu maksmata jätmise, haiguslehe jms eest.
Kriisi tõttu tõsteti seda tariifi mitu korda, et aidata parandada riigi finantsolukorda ja stabiliseerida inflatsioonimäära.

Refinantseerimismäär on 14. septembril püsinud muutumatuna alates 2012. aastast. See on 8,25%, kuid tõusis 8,8%ni.

Inflatsioon

Enne 2014. aasta sügisel alanud kriisi need näitajad üksteisest väga ei erinenud. Kuid muutuv olukord ja inflatsioon sundisid peamise krediidiinstrumendi aastatintressimäära tõstma, mis tõi kaasa olulise lõhe. Nüüd on need mõisted üksteisest erinevad.

Milleni see olukord viis? Laenuvõtjate jaoks muutus võlakohustuste tasumine kahjumlikuks ning trahvide kogumine oli odavam, sest trahvid on odavamad kui refinantseerimine. Ainult kahe määra tõstmine ja võrdlemine võib olukorda muuta. Seda tõusu on kavas kasutada eelkõige 2016. aastaks.

Seega võib keskpanga praegust poliitikat uurides julgelt väita, et kasvavate mittemaksete probleem kasvab, nagu ka inflatsiooni ohjeldamise raskus riigis.

Kas keskpank annab laenu?

Alates 2016. aastast plaanib keskpank mõlemat mõistet kohandada nii, et KS ja SR oleksid samal tasemel. Asja loomulikuks tagajärjeks oli kommertspankade poolt elanike intressimäärade tõstmine. Seega tuleb maksustada rublades hoiused, mis ületavad SR-i 5% võrra. Investorite jaoks pole olukord just kõige meeldivam – neil tuleb maksta üle 35% makse.

Venemaa Keskpanga direktorite nõukogu avaldas üksmeelset arvamust, et diskonto baasmäär tuleks säilitada 11% tasemel aastas.

Naftahinnad on väga ebastabiilsed, mis toob kaasa ka hinnatõusu tarbijahinnad. Olukord maailma tooraineturul halveneb, mis tähendab Venemaa majandus peab kohanema.

Olukorra edasise halvenemise ja uute inflatsiooniriskide ilmnemise korral krediidipoliitika Riigi keskpank karmistab. Järgmisel direktorite koosolekul, mis toimus 18. märtsil 2016, võeti põhitariifi taseme küsimus uuesti läbivaatamiseks.

Allikas: "spasfinans.ru"

Rahapoliitika näitajad

Riigi rahapoliitika indikaatorid on Vene Föderatsiooni keskpanga baasintress ja refinantseerimismäär.

Vene Föderatsiooni keskpanga põhimäär

Venemaa Pank võttis baasintressimäära kasutusele 13. septembril 2013 rahapoliitika peamise indikaatorina:

Vene Föderatsiooni keskpanga refinantseerimismäär

Refinantseerimismäär võeti kasutusele 1. jaanuaril 1992. aastal kindla määraga kommertspankadele laenu andmiseks. Alates 1. jaanuarist 2016 on refinantseerimismäära väärtus võrdne Venemaa Panga baasintressimäära väärtusega:

Allikas: "base.garant.ru"

Mis vahe on kahe keskpanga baasintressimäära vahel?

Paljud Venemaa elanikud on mures 2014. aasta detsembris puhkenud valuutakriisi pärast. Selle põhjuseks on tuntud geopoliitilised sündmused, mille järel kehtestati Venemaa-vastased sanktsioonid, mis kutsusid esile rubla järsu languse. Detsembri keskel tõstis Venemaa Pank baasintressimäära oluliselt 10,5%-lt 17%-le aastas. Kahel eelmisel aastal oli see 7-8%.

Kõik meie riigi elanikud on sellest kuulnud, kuid vähesed inimesed mõistavad keskpanga baasmäära sellise tõusu põhjuseid. Need Venemaa kodanikud kes hoiavad oma raha pangas, õnnestus märgata, et pangad hakkasid pakkuma kõrged panused hoiustel kuni 20% aastas.

Kuid kuidas need kaks sündmust omavahel seotud on ja kuidas põhimäär erineb teisest põhikontseptsioonist – refinantseerimismäärast, on vähe teada.

Põhikursi mõju

Põhimäär – keskpanga intressimäär, mille ta määrab neid emiteerivatele kommertspankadele lühiajalised laenud 1 nädala jooksul. Sama kursiga võtab Venemaa Pank pankade hoiuseid vastu omavääringus. See on üks keskpanga mõjukaid vahendeid riigi finants- ja krediidisüsteemi mõjutamiseks, mis võeti kasutusele 2013. aastal.

Põhimäära suurus mõjutab summat, mida kommertspangad peavad lühikese aja jooksul saadud raha eest maksma. Võtmekursi olulise tõusu tõttu kaotasid pangad võimaluse osta elanikelt keskpangast võetud raha eest välisvaluutat, mistõttu rubla kurss peatus nii järsu langemise ning välisvaluutad, vastavalt kasvama.

Kuid laenud, eriti lühiajalised, on kallinenud, millel on väga negatiivne mõju rahaline seisukord nii laenu võtvad organisatsioonid kui ka neile laenu andvad pangad.

Refinantseerimismäära roll

Refinantseerimismäär on keskpanga kõige olulisem intressimäär, peamine finantsinstrument, mis on seotud seadusandlusega ja kehtestati 1992. aastal.

Peamine erinevus refinantseerimismäära ja baasintressimäära vahel on refinantseerimismäära rakendamine pikaajaliste laenude puhul. Selle intressimääraga laenab keskpank kommertspankadele aastase intressimääraga.

Alla selle intressimäära kommertspangad laenu ei väljasta, sest panga poolt väljastatavate laenude ülemäärased intressid ja refinantseerimisintress moodustavad tema kasumi.

Baasintress mõjutab pankade lühiajalisi kohustusi keskpanga ees ja refinantseerimismäär pikaajalisi. Lisaks majanduslikule funktsioonile mängib refinantseerimismäär majanduses ka fiskaalset rolli:

Seda kasutatakse trahvide ja trahvide arvutamisel maksude tasumata jätmise või töötasu hilinemise eest.
Hoiuste maksustamine on sellega seotud: kui rublahoiuste intress ületab refinantseerimismäära 10 punkti (8,25 + 10%), loetakse see intress tuluks ja maksustatakse üksikisiku tulumaksuga 35%.

Enne põhimäära ja diskontomäära erinevuste tundmaõppimist peate tutvuma nende määratluste ja rakendusvaldkondadega.

Määratlus ja rakendus

Võtmemäär – määrab minimaalne suurus protsent, millega Vene Föderatsiooni Keskpank annab kommertspankadele üheks nädalaks sularahalaene. Lisaks on see maksimaalne näitaja, mille juures keskpank võtab pangandusorganisatsioonidelt hoiuseid vastu. Kasutatakse protsendi määramiseks pangalaenud, ning sellel on tõsine mõju ka inflatsioonitasemele ja aktsiahindadele krediidiasutused(cm. ).

Diskontomäär – määrab iga-aastase intressi summa, mida keskpank või mõni muu rahapoliitikaga seotud valitsusasutus nõuab kommertslaenu andvatele asutustele sularahalaenude andmise eest. Põhimõtteliselt antakse selliseid laene pankadele üleöö, mis võimaldab neil säilitada likviidsust või täita olemasolevaid kohustusi. See on üks tõhusamaid reguleerimisvahendeid majanduslik olukord riigis.

Fiskaalne mõte

Arvestus- ja baasmäär, mille erinevus seisneb muuhulgas raamatupidamisliku, fiskaalfunktsiooni andmises, mis väljendub järgmistes punktides:

Maksu ettenähtud aja jooksul tasumata jätmise korral määratakse võlgnikule sunniraha 1/300 keskpanga diskontomäärast iga päev kuni täielik tagasimaksmine võlg.

Kui hoiuse intress ületab diskontomäära 5% või rohkem, siis selline hoius maksustatakse üksikisiku tulumaksuga.

Kui sõlmitud laenulepingus ei ole intressimäära märgitud, siis määratakse see vastavalt refinantseerimismäärale.

Samuti kehtestatakse enamik eraorganisatsioonide erinevates lepingutes ette nähtud trahvidest vastavalt diskontomäära suurusele.

Võtmemäär

See parameeter mõjutab otseselt krediidiasutustele väljastatud sularahalaenude intressimäärade kehtestamist. Lisaks mõjutab see oluliselt inflatsiooni muutusi riigi sisemajanduse jaoks. Võtmemäär on määratud Keskpank RF.

Praegu on Venemaal kehtestatud baasmäär 7,25%.

Põhimäära ja refinantseerimismäära erinevused

Põhimäära ja arvestusmäära erinevused:

Tähendus. Võtteintress määrab maksimaalse intressimäära, mida keskpank sularahalaenu andmise eest küsib. Diskontomäär määrab koridori, mille järgi määratakse laenuintress.

Teostatud operatsioonid. Seda teostatakse päevasisese, pandimaja, turuväliste ja üleöölaenude kaudu. Põhikursi erinevus seisneb selles, et seda kasutatakse peamiselt ühe nädala jooksul toimuvatel repooksjonitel.

Võimalused. Refinantseerimismäära saab kasutada fiskaaloperatsioonides.

Kasutusperiood. Esialgu kasutas keskpank refinantseerimismäära (aastatel 1992–2013), seejärel võeti kasutusele baasmäär (2013. aastast praeguseni).

Nüüd teate, kuidas põhimäär erineb diskontomäärast ja

Kahe raha- ja krediidipoliitika reguleerimise instrumendi võrdlus

Rahapoliitika on üks riigi poliitika suundi majandussfääris. Seda haldab keskpank koos riigi valitsusega erinevate raha- ja krediidisuhete korraldamisele suunatud tegevuste kaudu.

Mis vahe on baasintressimääral ja refinantseerimismääral?

Kui arvestusnäitaja langeb, stimuleeritakse majandust, mis toob kaasa nõudluse suurenemise kaupade ja teenuste järele ning seega majanduskasvu.
Baasintressimäära muutused mõjutavad otseselt inflatsiooni taset riigis ning määravad ka kommertslaenuasutuste väljastatud laenude intressimäära.

Kehtivusaeg ja õigusaktid

Refinantseerimismäär võeti kasutusele 1992. aastal.
Põhimäär võeti kasutusele 2013. aastal.

Venemaa Keskpanga laenuintressimäära muutuste mõju

Inflatsiooni tõusu pidurdamiseks ajab keskpank poliitikat, mis on suunatud nende näitajate tõstmisele. Seega on esitatud instrumendi kõrge näitaja juures välja antud laenude intresside tõus. Selle tulemusena võetakse vähem laene, mis toob kaasa ringluses oleva raha hulga vähenemise. Kuidas vähem raha ringluses, seda kallimaks need lähevad ja vastavalt inflatsiooni kasv peatub.

Milline on keskpanga intressimäära roll?

See majandusinstrument on praegu riigi rahapoliitika üks olulisemaid näitajaid. Lisaks kasutatakse seda maksustamise valdkonnas trahvide arvutamiseks.

Põhimäära ja refinantseerimismäära vahe

Algselt esitletud majandusnäitajad olid omavahel olulised erinevused. Alates 2016. aastast viigistati aga.

Vene Föderatsiooni Keskpanga muudatuste ajalugu

Algselt võeti baasmäär kasutusele 2013. aastal ja selle suurus oli toona 5,5% aastas.
Seejärel toimus järkjärguline tõus, kuni intressimäär jõudis 17%ni aastas, mis juhtus 2014. aastal. See näitaja on praegu suurim kogu selle majandusnäitaja ajaloos.
Ajavahemikul 2015 kuni praeguseni on protsent järk-järgult vähenenud. Praegune määr on 7,25% aastas.

Kas keskpank annab laenu?

Vene Föderatsiooni Keskpank annab sularahalaene ainult äritegevusele pangandusorganisatsioonid väljastatud laenude kogumahu piires, mis määratakse rahapoliitika osariigid.

Keskpanga poolt väljastatud laenud:

Päevasisene.
Ühepäevane (üleöö).
Pandimajad.

Mida peab investor teadma, kui investeerib Venemaa majandusse?

Kui kavatsete investeerida oma rahakapital Venemaa ärisse, siis peate tutvuma järgmiste oluliste parameetritega.

Globaalsete finantsregulaatorite mõju

Keskpankade reguleeritavad intressimäärad on üks olulisemaid vahendeid, mis mõjutavad otseselt majandusolukorda riigis ja maailmas. Suurim mõju maailmale finantsturul Praegu on finantsregulaatorid järgmistes institutsioonides: USA Föderaalreservi Süsteem, Euroopa Keskpank, Inglismaa Pank ja Jaapan.

Seega võib iga loetletud organisatsioonide kohtumine ja ka nendel koosolekutel tehtud otsused olukorda ülemaailmsel finantsturul tõsiselt igas suunas muuta.

Lülituge võtmemäärale

Kuna valitsuse mõju finantsturule täieneb pidevalt, on selle tulemusena tekkimas uued majandusinstrumendid. Nii võttis keskpank 2013. aastal kasutusele baaskursi ja kolm aastat hiljem võrdsustati sellega arvestuskurss. Tänu nendele muudatustele on ilmunud mugavam tööriist rahapoliitika, mis võimaldab kontrollida inflatsioonimäära vajalikes väärtustes.

Põhimäär, erinevalt refinantseerimismäärast, võimaldab keskpangal reguleerida järgmisi riigi majandusnäitajaid:

Panga likviidsuse olukord.
Riigis ringluses oleva raha hulk.
Majandusarengu tempo.

Minge madalamale versioonile või oodake

Mida võib intressimäära alandamine kaasa tuua:

Rohkem saadaolevad laenud. Kuna intressimäär langeb, suureneb oluliselt laenu saamise võimalus.

Ettevõtluse arendamine riigis. Tänu sellele, et laenud muutuvad kättesaadavamaks, algab kodumaise ettevõtluse kiire areng (vt.).

Kasvav inflatsioon. Suurema laenu andmisega suureneb ringluses oleva raha hulk. Kuna raha tuleb rohkem, hakkab selle väärtus langema, mis toob kaasa erinevate kaupade hinnatõusu ja inflatsiooni tõusu.

Seega võib intressimäära järsk langus kaasa tuua negatiivsed tagajärjed riigi majanduse jaoks. Seetõttu tuleb intressimäärade järkjärguliseks alandamiseks järgida tasakaalustatud poliitikat, mida Vene Föderatsiooni keskpank praegu teeb.

Carry Trade on strateegia, mille järgi saad valuutaturul kaubeldes tänu erinevatele intressimääradele teatud kasumit. Selliseid toiminguid viivad läbi investorid, kellel on selleks võimalus suured kogused raha.

Millistes riikides on Carry Trade'i läbiviimine tulus?

Praegu valib enamik investoreid esitatud strateegia elluviimiseks järgmised riigid: Egiptus, Lõuna-Aafrika Vabariik, Türgi, Argentina, Brasiilia ja Venemaa. Loetletud riigid sobivad Carry Trade'i jaoks tänu sellele, et nende protsentide erinevus USAst on ligikaudu 8%.

Kas Venemaal Carry Trade'iga tegelemine on tulus?

Venemaa turgu ei saa pidada usaldusväärseks ja pikaajaliseks investeeringuks, kuna Venemaa ajaloos on rohkem kui korra ette tulnud olukordi, mille tagajärjel investorid kaotasid tohutuid rahasummasid ega suutnud turu volatiilsuse tõttu neid kompenseerida. . Seega on rublavaradel pikaajaliste investeeringute risk üsna kõrge.

2014. aasta detsembris tõstis keskpank inflatsiooniriskide ennetamiseks kohe baasintressi 6,5% võrra. See muutus oli Venemaa baaskursi ajaloo suurim.
Maksimaalne baasintress Venemaal oli 17%. Tegutsenud aastatel 2014-2015.
Põhimäär ja refinantseerimismäär võrdsustati 2016. aastal, protsentuaalselt nende vahel praegu erinevusi ei ole.