La différence entre le taux d'actualisation et le taux de refinancement. Quelle est la différence entre le taux directeur et le taux de refinancement ? Quelle est la différence entre le taux de refinancement et le taux directeur

Nous sommes nombreux à surveiller de près situation économique dans notre pays, parce qu'il n'a pas été aussi stable que nous le souhaiterions ces derniers temps. Mais en parcourant les bulletins d'information, certains termes peuvent ne pas être tout à fait clairs, notamment quel est le taux de refinancement et le taux directeur. Même ceux qui comprennent ce que c'est ne connaissent pas avec certitude les principales différences entre ces deux concepts, qui, soit dit en passant, sont très proches l'un de l'autre. Essayons de répondre le plus précisément possible à la question de savoir en quoi le taux directeur diffère du taux de refinancement.

Taux de refinancement

La Banque centrale de Russie, l'autorité de surveillance, fournit prêts de trésorerie banques commerciales russes. Après tout, même les établissements de crédit et les institutions financières ont parfois besoin d'attirer des investissements de l'extérieur pour mettre en œuvre leur politique de crédit. Le moyen le plus raisonnable de sortir de la situation est d'emprunter à la Banque centrale de Russie à un certain pourcentage annuel. Ce pourcentage annuel est le taux de refinancement.

Il convient de noter que cette valeur n'est pas constante, c'est-à-dire que l'autorité de contrôle la modifie pour réguler la politique financière intérieure du pays. Si parler en mots simples, alors plus cet indicateur est bas, plus les taux des prêts bancaires sont bas et, par conséquent, moins l'argent est cher. Lorsque le taux d'inflation commence à croître rapidement, la Banque de Russie, au contraire, augmente le taux de sorte que les prêts bancaires deviennent moins accessibles à la population.

Le taux de refinancement pour 2017 est de 9 %.

taux directeur

Comme mentionné précédemment, les deux concepts ont une signification similaire. Si la définition précédente signifiait le taux d'intérêt pour l'émission de prêts à long terme, le taux directeur s'applique aux prêts à court terme jusqu'à 1 semaine. Autrement dit, le taux directeur est le pourcentage auquel la Banque de Russie émet des prêts les banques commerciales jusqu'à 1 semaine.

Pour personnes ou citoyens ordinaires de notre pays, le taux directeur a une importance pratique. C'est elle qui s'applique aux contrats dans lesquels les parties ne sont pas parvenues à un accord sur la détermination du montant de la rémunération, en ce cas le taux directeur actuel s'appliquera. En outre, cet indicateur détermine la redevance pour détournement de fonds conformément à l'article 395 du code civil.

Veuillez noter que l'indicateur n'est pas fixe, il peut changer à l'initiative de la direction de la Banque centrale de Russie.

Différences

Ainsi, nous avons découvert ce que sont le taux directeur et le taux de refinancement. Quelle est la différence, car, à première vue, les deux concepts ont de grandes similitudes. Autrement dit, en fait, les deux valeurs déterminent la taille du taux d'intérêt auquel Banque commerciale béret prêt d'argent auprès de l'autorité de contrôle. Mais dans la pratique, les choses sont quelque peu différentes.

La notion de taux de refinancement est apparue en 1992, lors de la constitution d'une nouvelle système financier La Russie après l'effondrement de l'Union soviétique. Il remplit plusieurs fonctions à la fois, notamment déterminer le développement économique du pays et calculer les taxes et les amendes qui s'y rattachent.

Et le taux directeur est un concept relativement nouveau, il n'est sorti qu'en 2013. Le but de la création était de retirer la fonction principale du taux de refinancement, c'est-à-dire de déterminer le pourcentage auquel les banques commerciales recevront des prêts en espèces.

Afin de ne pas confondre les différences, il convient de noter que la fonction principale du taux directeur est de déterminer le taux des prêts dans les banques commerciales. Et le taux de refinancement a plusieurs autres fonctions :

Il est utilisé pour calculer les pénalités pour retard de paiement de la collecte des impôts. En termes simples, en cas de non-paiement de l'impôt, le contribuable doit payer une amende d'un montant de 1/300 du taux de refinancement du montant dû pour chaque jour de retard.
Cela dépend s'il est nécessaire de payer l'impôt sur le revenu du dépôt, si le taux d'intérêt sur le dépôt est supérieur au taux de refinancement majoré de 5%, alors l'impôt doit être payé sur le montant qui le dépasse.
Si le créancier n'a pas indiqué accord de prêt taux d'intérêt, alors le taux de refinancement applicable à la date de signature du contrat de prêt est appliqué à l'emprunteur.

En résumé, nous pouvons dire que les deux concepts sont assez difficiles à comprendre pour une personne simple qui n'a rien à voir avec activités financières. Mais tout de même, il sera utile pour chacun de savoir de quoi il s'agit, pourquoi ils sont nécessaires et qui le contrôle.

taux directeur et le taux de refinancement - les différences entre ces deux indicateurs sont très importantes, même si depuis 2016 leur valeur est devenue la même. Voyons ce qu'ils sont et comment ils sont utilisés.

Quelle est la différence entre le taux de refinancement et le taux directeur

Le taux de refinancement et le taux directeur sont des indicateurs différents, même s'ils se ressemblent à certains égards. Les deux sont apparus en Russie en raison de la nécessité de réglementer les relations de crédit entre la Banque centrale de la Fédération de Russie (CBR) et les banques commerciales ordinaires, mais à des moments différents :

à partir du 01/01/1992 - le taux de refinancement (télégramme de la Banque centrale de la Fédération de Russie du 29/12/1991 n ° 216-91);
à partir du 13 septembre 2013 — taux directeur (informations de la Banque de Russie du 13 septembre 2013).

De plus, l'introduction du deuxième taux a exclu l'utilisation du premier dans les relations entre banques. Pourquoi le nouvel indicateur a-t-il été introduit et en quoi le taux directeur diffère-t-il du taux de refinancement ?

L'émergence du nouveau taux est due à des raisons économiques, dont les principales sont la nécessité d'une réponse flexible aux changements de la situation financière du pays et la capacité d'influencer les processus d'inflation à travers cet indicateur.

Les écarts entre le taux de refinancement et le taux directeur se situent principalement dans la période de leur validité :

La première valeur évalue la valeur intérêt annuel en vertu de laquelle la Banque centrale de la Fédération de Russie a accordé des prêts aux banques commerciales. Il peut changer plus d'une fois par an, mais il peut aussi rester inchangé pendant plusieurs années.
Le deuxième taux est plus dynamique, caractérisant les relations de crédit à court terme (avec une période de validité égale à une semaine), qui, avec les prêts accordés par la Banque centrale de la Fédération de Russie aux banques, incluent également le processus inverse - dépôts de fonds commerciaux banques avec la Banque centrale de la Fédération de Russie. Cet indicateur change 5 à 6 fois par an.

En raison du changement plus fréquent de la valeur, le nouveau taux peut vraiment affecter le volume De l'argent mis en circulation par les banques et, par conséquent, utilisés par les consommateurs.

Comment le taux de refinancement a été remplacé par le taux directeur du code fiscal RF

Bien que le taux de refinancement ait cessé d'être appliqué dans les relations entre banques depuis l'automne 2013, sa valeur a continué à être fixée jusqu'en 2016. Cela s'explique par le fait qu'il existe un grand nombre de références à la valeur de ce taux en . Il est associé aux calculs de divers types de sanctions, ainsi qu'à certains montants inclus dans la base imposable pour la TVA, l'impôt sur le revenu des personnes physiques et l'impôt sur le revenu. Avec des objectifs similaires (calcul des sanctions), le taux de refinancement figure également dans la loi « Sur l'obligation assurance sociale d'accidents… » du 24 juillet 1998 n° 125-FZ.

Comment le taux de refinancement a-t-il été remplacé par le taux directeur ? Pour ce faire, les deux indicateurs ont été égalisés en termes quantitatifs à partir du 1er janvier 2016 (instruction de la Banque de Russie du 11 décembre 2015 n ° 3894-U). C'est-à-dire que les concepts eux-mêmes sont restés différents, mais leurs valeurs sont désormais considérées comme identiques et changeantes selon les règles en vigueur pour le taux directeur. Cette décision a permis de ne pas modifier les textes réglementaires qui utilisent la notion de taux de refinancement, mais a de fait exclu la possibilité de son application.

A compter de la date d'effet de cette décision, le taux de refinancement a augmenté significativement (de 8,25% à 11%). Pour le temps qui s'est écoulé depuis ce remplacement, la valeur des deux taux est systématique. Depuis le 26 mars 2018, il est égal à 7,25 % (information de la Banque de Russie en date du 23 mars 2018).

Résultats

Le taux de refinancement et le taux directeur ont été introduits comme indicateurs intervenant dans la régulation des relations de crédit entre banques. Ce sont des concepts similaires (le montant des intérêts sur les titres de créance) qui caractérisent différentes périodes de validité: dans le premier cas - un an, dans le second - une semaine. Grâce à une durée de validité plus courte, le taux directeur introduit en lieu et place du taux de refinancement permet non seulement de répondre rapidement aux processus économiques survenant en , mais affectent également le taux d'inflation.

Issu du Code des Impôts RF, qui utilise la valeur du taux de refinancement dans un certain nombre de calculs, cet indicateur n'est pas exclu dans le cadre de l'introduction du taux directeur, ce qui a fait émerger une période de parallélisme des valeurs des deux tarifs. Cependant, depuis le 01/01/2016 ils sont égalisés - leur valeur est fixée selon les règles appliquées pour le taux directeur.

Les termes « taux de refinancement » et « taux directeur » ont un sens très proche. Les indicateurs du taux de refinancement et du taux directeur en 2016 sont devenus égaux. Alors, comment sont-ils différents de toute façon?

Taux directeur et refinancement - différences

Le concept de "taux de refinancement" est devenu pertinent pour la Russie en 1992. Après l'effondrement de l'URSS, le pays a commencé à s'orienter vers la création d'un nouveau système bancaire. Le taux de refinancement est apparu afin de déterminer le taux d'intérêt auquel la Banque centrale (CBR) accordera des prêts hebdomadaires à court terme aux banques commerciales. De plus, un paramètre tel que le taux de refinancement avait d'autres fonctions :

c'est l'un des indicateurs du développement de l'économie du pays ;
C'est le montant par lequel les taxes et les amendes sont calculées.

Mais en 2013, il y a eu des innovations. A l'initiative de la Banque de Russie, un nouveau régulateur de l'économie est apparu - le taux directeur. Le nouveau terme "a pris" la fonction principale du taux de refinancement.

Depuis 2013, le taux directeur a commencé à déterminer le montant des intérêts auxquels les banques commerciales sont créditées.

Et le taux de refinancement reste fonction de la valeur par laquelle sont calculés les paiements d'impôts, amendes et pénalités :

calcul des pénalités de retard paiement de l'impôt considéré comme 1/300 du taux de refinancement. La pénalité est également calculée si l'employeur retarde les salaires ou autres paiements prévus par le Code du travail de la Fédération de Russie.
Cela dépend du SR si vous devez payer des impôts pour dépôt ouvert ou non. Si les intérêts sur l'acompte sont supérieurs au montant de CP + 5%, vous devrez alors verser une partie de l'argent au Trésor public. Si moins, vous n'avez rien à payer.
Si le taux d'intérêt n'est pas précisé dans le contrat de prêt, alors il est égal au montant du SR (en vigueur au moment de la signature du contrat).
De nombreuses amendes « repoussent » également la valeur de l'indicateur en question.

En résumé, on peut dire que la différence entre les deux types de paris réside dans leurs différentes fonctions. « Plus important » est le taux directeur qui détermine la politique monétaire. C'est un instrument d'influence sur l'économie du pays et, en particulier, sur le niveau de l'inflation. Le taux de refinancement est une valeur passive qui n'affecte que la taille de certains charges d'impôt.

Taux de refinancement et taux directeur en 2019

À partir du moment où le taux directeur a été introduit et presque jusqu'à la fin de 2015, le taux de refinancement a conservé le même indicateur - environ 8 %. Alors que le taux directeur "a bondi" de 5% à 17 puis à 10.

Les taux d'actualisation de base et, en combinaison, les leviers de contrôle du secteur financier - le taux directeur et le taux de refinancement.

Les différences entre les taux sont imperceptibles de l'avis du profane moyen et elles ne sont pas incluses dans le cercle de ses intérêts informationnels.

Cependant, tout dans notre vie en dépend - les prix, les salaires, l'inflation, le niveau de vie.

Le taux de refinancement est l'intérêt sur les prêts à long terme de la Banque centrale aux banques commerciales ; a agi en tant que compte principal - jusqu'en septembre 2013.

Par la suite, cette fonction a été transférée au taux directeur, ne le laissant participer qu'au calcul des amendes et pénalités.

Le taux directeur est l'intérêt annuel des emprunts bancaires hebdomadaires auprès de la Banque Centrale ; depuis 2013, c'est le principal indicateur en pourcentage qui régule l'économie du pays.

A ce jour, ces taux sont égaux.

Taux directeur et taux de refinancement - différences et similitudes

Dans la terminologie bancaire domestique, deux concepts caractérisent le coût de la liquidité apportée par la Banque centrale : le taux de refinancement et le taux directeur. Malgré le fait que ces concepts ont une signification proche, leurs significations ne sont pas identiques et présentent un certain nombre de différences fondamentales. Voyons donc quelles sont exactement leurs similitudes et quelle est leur différence.

Loi "sur la Banque centrale Fédération Russe(Banque de Russie)" n° 86-FZ définit les principaux instruments de la politique monétaire du pays, y compris la mise en place taux d'intérêt sur les opérations de la Banque centrale de la Fédération de Russie, et effectuer le refinancement (crédit) des banques, et effectuer des opérations sur marché ouvert, et un certain nombre d'autres.

Lors d'une réunion du conseil d'administration de la Banque de Russie, le taux d'intérêt officiel pour la fourniture de ressources aux établissements de crédit est fixé, sur la base duquel l'échelle des taux d'intérêt pour les opérations de la Banque centrale est déjà en cours de formation. En fonction de l'orientation de la politique monétaire dans l'utilisation de certains de ses instruments, le taux principal intérêts bancaires peut avoir un autre nom : taux de refinancement, taux d'actualisation, taux directeur.

Définition et application

Pour la première fois, en tant qu'instrument de régulation de la politique de la Banque Centrale, le taux de refinancement a été fixé par le Télégramme de la Banque Centrale du 29 décembre 1991 n° 216-91 et est entré en vigueur le 1er janvier 1992. Elle a déterminé le coût des prêts de la Banque de Russie pour toutes les banques commerciales du pays.

Depuis lors, le taux de refinancement a commencé à refléter le niveau de paiement des ressources de crédit fournies par la Banque centrale de la Fédération de Russie à d'autres banques, en d'autres termes, à caractériser les opérations de prêt de la Banque centrale ou les opérations de refinancement.

Le refinancement du secteur bancaire peut être effectué en fournissant des prêts intrajournaliers, des prêts au jour le jour, des prêts sur gage, ainsi que des prêts garantis par de l'or ou des actifs non négociables de la Banque centrale.

Depuis 2003, après la publication du télégramme CBR n ° 1296-U, le taux de refinancement a commencé à déterminer borne supérieure taux d'intérêt sur opérations actives(opérations d'apport de liquidité) de la Banque Centrale sur le marché monétaire, puisque les taux des prêts au jour le jour (prêts « au jour le jour ») ont été ramenés à son niveau.

Ainsi, le taux de refinancement est un indicateur de pourcentage exprimé sur une base annuelle qui caractérise le paiement des ressources de crédit fournies par la Banque Centrale (refinancement). En déterminant l'une ou l'autre de ses valeurs, la Banque centrale a influencé le niveau des taux d'intérêt sur les transactions interbancaires, ainsi que sur les opérations bancaires. dépôts et prêts.

Cependant, en plus de la fonction principale régulation économique, le taux de refinancement satisfait également fonctions supplémentaires. En particulier, il est utilisé dans les calculs des taxes et redevances, est utilisé en vertu des termes des contrats pour calculer les pénalités, pour calculer les pénalités et confiscations sur les taxes, amendes, ordonnances judiciaires et autres paiements.

Jusqu'au 13 septembre 2013, le taux de refinancement était déterminant pour désigner le vecteur développement économique pays. Cependant, avec l'introduction en septembre 2013 par le conseil d'administration de la Banque de Russie du taux d'intérêt directeur (Information de la Banque de Russie du 13 septembre 2013), le taux d'actualisation a pris une importance secondaire, n'assurant que son rôle supplémentaire. fonctions (par exemple, fiscal).

Signification fiscale du taux de refinancement

Le Code des impôts contient de nombreuses références à l'utilisation du taux de refinancement de la Banque centrale dans les calculs. Celles. conformément à la réglementation Code fiscal, il est utilisé pour calculer les impôts à payer, ainsi que les amendes et pénalités qui s'y rattachent. Cela montre sa signification fiscale.

Le plus souvent, le taux de refinancement sert à déterminer :

base imposable sur les revenus perçus sous forme de gain matériel des économies sur les intérêts des emprunts (article 212 du Code fiscal de la Fédération de Russie).
imposable impôt sur le revenu au Dépôts de banque(Article 214.2 du Code fiscal de la Fédération de Russie, clause 27 de l'article 217 du Code fiscal de la Fédération de Russie);
revenus et dépenses raisonnables aux fins du calcul de l'impôt sur les sociétés. En particulier, pour calculer les charges d'intérêts sur les titres de créance et la fourchette de leurs valeurs admissibles (article 269 du Code fiscal de la Fédération de Russie). Toutefois, les modifications apportées à l'art. 269 du Code fiscal de la Fédération de Russie par la loi fédérale du 8 mars 2015, a établi dans certains cas l'application de calcul de l'intervalle du taux directeur de la Banque de Russie;
pénalités pour retard de paiement des impôts (parties 1 et 2 du Code fiscal de la Fédération de Russie).

Taux d'intérêt bancaire directeur

Le taux directeur est le taux d'intérêt pour la fourniture et le retrait de liquidités par la Banque centrale sur une base d'enchères jusqu'à sept jours.

Il a été mis en vigueur le 13 septembre 2013 afin d'améliorer les méthodes de régulation de la politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie, et depuis lors, il a été utilisé comme son principal outil (Information de la Banque centrale "Sur le système d'instruments de taux d'intérêt de la politique monétaire » en date du 13 septembre 2013).

Le mécanisme d'utilisation du taux directeur implique l'influence de la Banque de Russie sur les transactions à court terme (de 1 à 7 jours). Selon les informations de la Banque centrale de la Fédération de Russie du 13 septembre 2013, au taux directeur, la Banque centrale fournit aux banques des liquidités sur la base d'adjudications REPO pour une période d'une semaine - transactions d'achat et de vente papiers précieux.

Parallèlement à la définition du taux directeur, la Banque de Russie introduit également le concept d'un corridor de taux d'intérêt, dont la largeur est de deux points de pourcentage. Les limites supérieure et inférieure du corridor d'intérêt sont des opérations à taux d'intérêt fixes pour fournir et retirer des liquidités, respectivement.

Le taux directeur détermine le milieu du corridor. De plus, les taux d'emprunt flottants sont également liés au taux directeur.

En augmentant ou en abaissant le taux directeur, la Banque centrale influence le niveau des taux d'intérêt du marché monétaire et, par conséquent, le niveau de liquidité bancaire, le volume de la masse monétaire dans l'économie, le niveau d'inflation et le taux de croissance économique.

Différences

Ainsi, le taux de refinancement et le taux d'intérêt directeur sont les principaux instruments de politique monétaire de la Banque de Russie, appliqués à différentes périodes de temps et décrivant d'une certaine manière le coût de la liquidité fournie aux banques.

Les principales caractéristiques de ces deux concepts sont présentées ci-dessous :

Selon les informations de la Banque centrale «Sur le système d'instruments de taux d'intérêt de la politique monétaire de la Banque de Russie» datées du 13 septembre 2013 et publiées par la Banque de Russie «Les principales orientations de la politique monétaire unifiée de l'État pour 2015 et la période de 2016 et 2017 » le taux directeur est déterminant dans l'orientation de la politique de la Banque centrale. Dans le même temps, le taux de refinancement n'a qu'une importance secondaire, remplissant ses fonctions supplémentaires.

Source : "kibanki.com"

Comparaison de deux instruments de politique monétaire et de crédit

Les taux de levier de l'activité financière ne sont pas inclus dans le cercle d'information de 90% des citoyens de n'importe quel pays du monde, mais ils affectent directement les prix, les salaires et le niveau de vie général dans le pays. Dans l'ensemble, il est difficile d'imaginer que la vie d'un citadin ordinaire ne dépende pas de ces tarifs.

À première vue, le taux de refinancement et le taux directeur sont presque identiques, mais pour un économiste compétent les différences sont énormes, donc cet article sera consacré à l'analyse des subtilités et des nuances, et consistera en des définitions de chaque concept et point- analyse point par point des écarts.

Ce que c'est

D'une manière ou d'une autre, le refinancement, en tant que couverture d'anciens emprunts par de nouveaux emprunts, est aussi ancien que l'argent lui-même et était connu dans l'ancienne Babylone. Nous nous intéressons au processus par lequel la Banque centrale ou un organisme similaire prête à d'autres banques pour répondre à leurs besoins, principalement des prêts.

En pratique, cela ressemble à ceci. Pour accorder un prêt, une banque doit disposer d'une ressource financière (généralement, les dépôts y sont pris en compte), cependant, la masse des dépôts est variable et peut fortement fluctuer. Cela conduit à l'incapacité de rembourser les prêts, d'en émettre de nouveaux et parfois de restituer les dépôts, c'est-à-dire aux faillites.

Par conséquent, les banques ont recours au refinancement, contractent un prêt auprès de la banque centrale et ajoutent le montant du prêt au montant du portefeuille de dépôts. L'intérêt annuel sur ce prêt s'appelle simplement le taux de refinancement. Il est, comme tout intérêt sur un prêt, le paramètre principal de l'attractivité de ce type de prêts.

Mais il est également inclus dans les formules de calcul de divers types d'intérêts, de pénalités et d'amendes. Et c'est un indicateur important pour les calculs dans les modèles d'économie théorique. Le taux de refinancement est une pratique mondiale courante dans l'environnement bancaire.

Le taux directeur est pourcentage minimal, selon laquelle la Banque centrale de la Fédération de Russie, sur la base des enchères REPO, accorde des prêts aux banques pour une période de 1 semaine (7 jours), et aussi ce mise maximale dépôts à la Banque centrale de la Fédération de Russie pour les banques commerciales.

Il est entré en vigueur le 13 septembre 2013. Ces informations figurent dans le document « Sur le système des instruments de taux d'intérêt de la politique monétaire » en date du 13 septembre 2013.

De plus, parallèlement à l'introduction du taux directeur, le concept de corridor de taux d'intérêt a été introduit dans le domaine juridique, soit un pas de deux points de pourcentage par rapport au taux directeur dans les deux sens. Les taux d'emprunt flottants sont également liés au taux directeur.

Ainsi, les deux taux sont des outils de régulation de la politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie à des moments différents.

Principales différences

Bien que représentant des concepts presque similaires et étant un outil de régulation de la politique monétaire et du crédit dans la Fédération de Russie, il est logique de faire la distinction entre ces deux concepts.

En outre, dans le cadre de la Directive de la Banque de Russie n° 3894-U du 11 décembre 2015, « Sur le taux de refinancement de la Banque de Russie et le taux directeur de la Banque de Russie », à compter du 1er janvier 2016, la valeur de le taux de refinancement de la Banque de Russie est égal à la valeur du taux directeur de la Banque de Russie déterminée à la date.

Et à partir du 14/06/2016 les deux taux sont égaux à 10,5% par an.

Ci-dessous les principales différences :

Signification de base. Si le taux de refinancement affichait le sommet taux marginal sur les opérations de la Banque centrale de la Fédération de Russie, alors le taux directeur détermine le corridor dans lequel se trouvent les prix auxquels la Banque centrale de la Fédération de Russie intervient dans la vie financière par la fourniture et le retrait de liquidités de la circulation.
Opérations menées. Si le taux de refinancement a été déclenché par des prêts intrajournaliers, des prêts sur gage, des prêts contre des métaux précieux et des actifs non négociables et des prêts au jour le jour. Ensuite, le taux directeur est utilisé lors des enchères REPO pour une période de 7 jours calendaires.
Caractéristiques supplémentaires. Le taux de refinancement, en plus d'être utilisé à des fins statistiques et économie théorique utilisé dans de nombreuses opérations fiscales et autres opérations similaires, par exemple :
Astreinte journalière, pour retard de paiement les taxes et frais, ainsi que les pénalités pour chaque jour de retard dans le paiement des salaires, congés payés, congés de maladie et autres charges à payer, est de 1/300 du taux de refinancement.
La nécessité de payer la taxe sur les dépôts est définie comme un taux de + 5% en roubles et un taux de + 9% en devises étrangères.
Si les intérêts n'ont pas été précisés lors de la rédaction du contrat de prêt, ils sont alors égaux au taux de refinancement au jour de la conclusion des contrats.
Le taux directeur détermine uniquement les intervalles réglementés (article 296 du Code fiscal de la Fédération de Russie) pour les valeurs maximales des titres de créance.

Période d'application et actes législatifs

Le taux de refinancement a été introduit le 1er janvier 1992 par le télégramme CBR du 29 décembre 1991 n° 216-91 et a pris fin le 13 septembre 2013.
Et le taux directeur est valable du 13 septembre 2013 à nos jours et a été introduit par l'information "Sur le système des instruments de taux d'intérêt de la politique monétaire" en date du 13 septembre 2013.

Ainsi, bien qu'ils aient actuellement la même valeur, ces taux représentent des instruments économiques différents qu'il ne faut pas mélanger.

Source : "vchemraznica.ru"

Taux de crédit de la Banque centrale de Russie

Récemment, en raison du monde en développement crise financière il y a de plus en plus de gens qui s'intéressent à l'économie, ses indicateurs, termes et concepts. A cet égard, de nombreuses questions se posent, parmi lesquelles l'une des premières places est l'écart entre le taux de refinancement et le taux directeur. D'abord, déchiffrons ces concepts.

Le taux directeur est un indicateur qui détermine le montant des intérêts de la Banque centrale sur les prêts hebdomadaires à court terme accordés aux banques.

Aussi, cette valeur est déterminante pour les dépôts que la Banque centrale accepte de établissements bancaires. Cet indicateur est le principal régulateur de l'inflation et de l'attractivité des investissements.

Le taux de refinancement est le taux d'intérêt annuel sur les prêts empruntés établissements de crédit de la Banque centrale de Russie. Aujourd'hui, le rôle de cet indicateur financier et économique est secondaire, il sert au calcul des amendes et pénalités.

Impact des modifications du taux de prêt de la Banque centrale de Russie

Jusqu'en 2013, il n'existait pas de taux directeur d'escompte dans l'économie russe. Au lieu de cela, le rôle clé a été joué par le taux de refinancement, qui a été introduit pour la première fois en 1992. Le 13 septembre 2013, afin de contrôler l'inflation et d'augmenter l'attractivité des investissements, la Banque centrale introduit simultanément un taux directeur et fixe sa taille à 5,5 %.

Jusqu'en décembre 2014, les statistiques ont enregistré une augmentation de cet indicateur, après quoi une diminution progressive à 11% a commencé. L'impact du taux directeur sur l'économie est le suivant. Il constitue le montant des prêts bancaires qui sont accordés aux personnes physiques et morales.

De plus, l'inflation est ajustée avec son aide et le volume de ressources attirées par les banques commerciales est déterminé. Pour réduire l'inflation, la Banque centrale utilise une hausse du taux directeur. Le mécanisme d'influence peut être compris comme suit.

La conséquence de l'augmentation est un changement vers une augmentation du taux sur les dépôts et les prêts, y compris les hypothèques, qui sont fournis par les banques. Naturellement, le pouvoir d'achat baisse, la pression du rouble diminue et l'inflation ralentit. C'est l'une des options pour appliquer un taux directeur majoré. Une autre a pu être observée fin 2014.

Ensuite, la Banque centrale a décidé d'augmenter sa valeur de 70 %, passant de 10,5 à 17 %. Cette décision a considérablement limité l'accès aux prêts à court terme pour les banques commerciales.

Il en a résulté une diminution du nombre et du volume des spéculations sur marché des changes, qui a contribué à la croissance du dollar et à l'inflation, en raison du manque de stock de roubles empruntés.

Si l'économie du pays est dans un état de stagnation, la production et l'activité commerciale sont réduites, et à cause de cela, la déflation commence, une décision est prise de réduire le taux. Cela réduit le coût d'un prêt bancaire, ce qui à son tour stimule les prêts en secteur réeléconomie.

Quel est le rôle du taux de refinancement

A ce jour, son rôle pratique est le suivant :

Détermine la nécessité d'imposer les dépôts en roubles et en devises si leur taux d'intérêt dépasse le taux de refinancement de 5% (dans le cas des dépôts en devises - de 9%).
Calcul de l'astreinte journalière facturée pour retard de paiement de l'impôt. Il est calculé comme 1/300 du taux de refinancement.
Si le montant des intérêts courus n'a pas été précisé dans le contrat de prêt, ils sont déterminés par le niveau du taux de refinancement à la date de conclusion du contrat.
Calcul du montant des pénalités infligées à l'employeur pour chaque jour de retard de paiement les salaires, vacances, congés de maladie et autres charges à payer aux employés. Il est également égal à 1/300 de partie.

Jusqu'en 2013, elle a joué un rôle clé dans la conduite de la politique monétaire. L'année 1998 peut servir d'exemple historique de son travail. La Banque centrale de Russie a utilisé la taille du taux de refinancement pour corriger secteur financieréconomie russe.

A partir de mai et jusqu'à la crise qui a englouti l'économie russe en août, le taux de refinancement a été relevé à plusieurs reprises. De cette façon, la Banque centrale a stimulé l'achat de nouveaux titres publics, démontrant un niveau élevé de leur rentabilité.

Cependant, le déclenchement de la crise a montré l'inefficacité de telles actions, il a donc été décidé de reconsidérer politique monétaire, l'atténuer et baisser le taux.

La différence entre les tarifs

Jusqu'à l'automne 2014, lorsqu'il y a eu un bond significatif de la taille du taux directeur, les valeurs de ces deux indicateurs ne différaient pas significativement l'une de l'autre. Mais l'effondrement du pétrole sur les marchés mondiaux et la chute subséquente Monnaie russe contraint de relever le taux d'actualisation, creusant sensiblement son écart avec le taux de refinancement, dont la valeur est aujourd'hui de 8,8 %.

Il en est résulté une situation contradictoire. Le taux de refinancement relativement faible n'a pas permis aux emprunteurs de s'acquitter de leurs obligations au titre du service de la dette.

La pénalité de retard s'est avérée significativement inférieure au taux de refinancement. C'est-à-dire qu'il est devenu plus avantageux pour les créanciers d'accumuler une pénalité que de prendre nouveau prêt rembourser passif courant.

Une hausse du taux de refinancement au niveau du taux directeur peut corriger cette situation. Cela augmentera le montant des intérêts facturés au niveau des intérêts sur les prêts, ce qui devrait encourager les emprunteurs à payer plutôt qu'à accumuler des dettes.

La politique actuelle poursuivie par la Banque centrale suggère qu'à l'heure actuelle, le problème des arriérés croissants est inférieur à la capacité de gérer l'inflation dans le pays.

Source : "banki-v.ru"

Différences entre le taux de refinancement et le taux directeur

Dans la nuit du 15 au 16 décembre 2014, la Banque centrale de la Fédération de Russie a relevé le taux directeur de 10 % à 17 % par an, ce qui a provoqué une forte hausse du rouble face au dollar et à l'euro. Dans le même temps, il s'est avéré que beaucoup confondent le taux directeur et le taux de refinancement, qui a un impact plus important sur l'économie.

Ci-dessous, il est écrit en détail comment le taux de refinancement diffère du taux directeur de la Banque centrale.

Le taux directeur, qui a été relevé le 16 décembre, est le taux auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie (la principale organisation monétaire de Russie) accorde aux banques des prêts pour une semaine, et le taux auquel elle est prête à accepter de l'argent pour dépôts. En 2016, il était prévu qu'il s'égaliserait avec le taux de refinancement.

Le taux de refinancement est le taux "principal" de la Banque centrale de la Fédération de Russie. C'est d'elle que dépend le calcul des sanctions et amendes en Russie. Et c'est à ce taux que les banques ordinaires restituent l'argent emprunté à la Banque centrale lorsque la durée du prêt approche. En fait, une banque qui a contracté un prêt de 100 millions de roubles au début de l'année s'engage à restituer à la Banque centrale 100 millions de roubles et intérêts au taux de refinancement en un an.

C'est à elle que la plupart des prêts que les gens contractent et entités juridiques, parce que les banques ordinaires émettent des prêts qui sont supérieurs au taux de refinancement, car c'est là qu'elles gagnent de l'argent.

Le taux directeur réglemente la relation à court terme entre la Banque centrale et les banques et affecte le montant que les banques paieront pour l'argent prélevé pendant une courte période.

Maintenant, avec la croissance du taux directeur, les banques ont perdu la possibilité de prendre de l'argent à la Banque centrale et d'acheter des devises étrangères à la population avec l'argent reçu, ce qui a entraîné une forte hausse du taux de change, entre autres raisons.

De tout cela, deux conclusions découlent :

Les banques ont perdu l'occasion de spéculer sur la croissance du taux de change.
Le prix des prêts augmentera, car les banques, lors du calcul des intérêts sur un prêt, sont guidées par le taux directeur.

Source : "playittodeath.ru"

Qu'est-ce qui est commun et quelle est la différence entre le taux directeur et le taux de refinancement de la Banque de Russie

Je vais essayer d'expliquer quelle est la différence entre le taux directeur et le taux de refinancement de la Banque de Russie. Mais d'abord, il convient de noter ce qu'ils ont en commun. Ces deux taux sont les taux d'actualisation que la Banque centrale de la Fédération de Russie a utilisés ou utilise comme outils de politique monétaire.

L'un et l'autre à des degrés divers (et dans conditions différentes) reflètent ou reflètent la valeur de l'argent (ou affectent sa valeur) dans l'économie à un certain moment. Et si auparavant le principal taux d'actualisation était le taux de refinancement, alors à partir du 13 septembre 2013, il est devenu le taux directeur de la Banque de Russie.

Taux directeur Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie a été officiellement annoncé pour la première fois comme principal instrument de la politique monétaire le 13 septembre 2013. Ensuite, au conseil d'administration de la Banque de Russie, un nouveau concept macroéconomique a été introduit - le «taux directeur», et l'approche des instruments de politique monétaire a également été modifiée.

Le taux directeur est le taux fixé par la Banque de Russie afin d'avoir un impact direct ou indirect sur le niveau des taux d'intérêt dans l'économie du pays, ce qui se produit par le biais de prêts de la Banque de Russie aux banques commerciales.

Il est défini comme le taux d'intérêt des opérations d'apport et de prélèvement de liquidité sur la base d'adjudications pendant une période d'une semaine.

Autrement dit, il s'agit du taux auquel la Banque centrale prête aux banques commerciales et accepte des dépôts de leur part pour cette période. la tâche principale taux directeur - l'impact sur l'économie afin d'atteindre le niveau d'inflation prévu.

Historique des modifications du taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie

Le taux de refinancement est le principal (jusqu'au 13 septembre 2013) des taux d'actualisation, une référence financière, un indicateur utilisé par la Banque de Russie pour évaluer la valeur actuelle de l'argent dans l'économie. Le taux détermine le montant des intérêts sur une base annualisée payable Banque centrale pays pour les prêts que la Banque centrale a accordés aux établissements de crédit.

Pour le moment, il n'est pas formellement lié aux taux réels auxquels la Banque centrale prête aux banques commerciales. La tâche principale du taux de refinancement est une évaluation (point de repère) de la valeur actuelle de l'argent et un indicateur aux fins de comptabilité et fiscalité.

Actuellement, cet indicateur est principalement utilisé dans de nombreux domaines de la comptabilité et de la fiscalité, notamment :

pour le calcul des pénalités pour arriérés dans le paiement des taxes et redevances (clause 4, article 75 du Code fiscal de la Fédération de Russie);
pour le calcul des intérêts lors de l'octroi d'un plan de report ou de versement pour le paiement des impôts et taxes (clause 4, article 64 du Code fiscal de la Fédération de Russie), à condition que crédit d'impôt(clause 5, article 65 du Code fiscal de la Fédération de Russie);
pour le calcul des intérêts en cas de retard des autorités fiscales dans le remboursement de l'impôt ou des frais payés en trop (clause 9, article 78 du Code fiscal de la Fédération de Russie);
calculer les pénalités en cas de violation par la banque du délai d'exécution de l'ordre de paiement du client pour le paiement des taxes (frais) (clause 1, article 133 du Code fiscal de la Fédération de Russie);
dans certains cas, le taux de refinancement est utilisé pour déterminer le montant des avantages matériels reçus par le contribuable à des fins fiscales, ainsi que dans de nombreux autres cas.

La Banque de Russie a assimilé le taux de refinancement au principal

Le conseil d'administration de la Banque centrale de la Fédération de Russie a décidé d'assimiler le taux de refinancement (8,25 %) à compter du 1er janvier 2016 au taux directeur de la Banque centrale (11 %). À l'avenir, il est prévu de modifier le taux de refinancement uniquement en même temps qu'une modification du taux directeur de la même valeur. La valeur même du taux de refinancement à l'avenir ne sera plus fixée de manière indépendante.

C'est précisément le moment où ces deux taux nous concernent directement, si l'on parle de nos relations avec les banques. Aussi, la réduction actuelle du taux de refinancement au taux clé signifie qu'à partir du 1er janvier, le montant des pénalités et amendes pour les impôts de retard, le logement et les services communaux et autres paiements courants augmentera de manière significative. Puisqu'ils sont dans les impôts, le logement et Codes civils lié au taux de refinancement de la Banque centrale.

Ainsi, si vous ou votre entreprise avez soudainement un dette fiscale, alors maintenant vous calculerez les pénalités non pas à 8,25% par an, mais à 11%. Disons que vous devez payer 40 000 roubles d'impôt, mais que vous avez 40 jours de retard de paiement.

Jusqu'au 1er janvier 2016, les sanctions en Fonds de pension primes d'assurance et autorités fiscales s'élevait à 440 roubles. Maintenant - 513 roubles, ayant augmenté de 25 à 30%.

Permettez-moi de vous rappeler qu'en septembre 2013, la Banque centrale de Russie a introduit une nouvelle valeur - le taux directeur - comme principal indicateur de la politique monétaire. Elle a annoncé le taux d'intérêt auquel la Banque centrale accorde des prêts aux banques commerciales à crédit pendant une semaine, et en même temps est prête à accepter des fonds des banques pour les dépôts.

En 2013, ce taux était de 5,5 %. Ensuite, la Banque de Russie a averti que d'ici le 1er janvier 2016, elle assimilerait le taux de refinancement (alors et maintenant - 8,25%) au taux directeur. Et ils ont donné 2,5 ans aux autorités exécutives et législatives pour mettre en conformité les lois et documents gouvernementaux, où apparaît la notion de « taux de refinancement ».

Jusqu'à présent, la notion de taux directeur en Législation russe non utilisé. Dès lors, sur la base de la lettre de la loi, les députés devront soit modifier les articles des lois fédérales, en remplaçant la notion de "taux de refinancement" par celle de "taux directeur".

Soit, comme la Banque centrale l'a déjà fait, relever le taux de refinancement à 11 %, ce qui ne nécessitera pas l'adoption d'un régime distinct loi fédérale, expliquent les avocats (cependant, plus tard, ce chiffre devra être constamment ajusté, puisque la Banque centrale envisage de le changer une fois par mois).

Source : "zgoba.ru"

Le taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie et le taux de refinancement

La crise monétaire en Russie est un sujet qui intéresse beaucoup aujourd'hui. La crise a commencé en 2014 quand les pays développés imposé des sanctions contre la Fédération de Russie. Cela a conduit au fait qu'à l'automne 2014 Rouble russe subi un fort affaiblissement par rapport au dollar et à l'euro. Décembre 2014 - Afin d'arrêter la chute du rouble, la Banque centrale de Russie relève le taux directeur de 10,5% à 17 par an.

Dans beaucoup, le pourcentage a atteint 20%, et dans certains, même dépassé. Naturellement, les résidents ne peuvent que s'inquiéter de la question de savoir comment payer les impôts.

Quelle est la différence

Après le début de l'augmentation du tarif clé, les personnes qui n'étaient même pas liées au sujet de la finance ont commencé à être effrayées par ce problème, et tout le monde voulait comprendre quel était le problème. Le grand public doit expliquer ces concepts en termes simples.

Le taux de refinancement est nécessaire pour calculer les pénalités et amendes. De plus, vous ne pouvez pas vous passer de ce concept en calculant les taxes sur les dépôts bancaires. Pour le moment, le taux de refinancement n'est pas lié aux taux réels. Le taux directeur est le coût auquel toute banque commerciale reçoit des prêts de la Banque centrale du pays. Dans les mêmes conditions, la Banque Centrale s'engage à accepter les dépôts des mêmes banques.

C'est la clé - le principal indicateur de pourcentage, à l'aide duquel l'économie du pays est réglementée. En augmentant fortement le pourcentage, la Banque centrale a tenté de sauver et de stabiliser la situation sur le marché des changes.

Taux de refinancement

Quelle est son essence principale ? Le rôle du refinancement peut être décrit en termes des points suivants :

Détermine s'il est nécessaire de taxer les dépôts en roubles et en devises étrangères, si leur valeur d'intérêt est déjà supérieure de 5%.
Quand tu n'es pas payé à temps frais d'impôt, aide à calculer les intérêts quotidiens, les paiements de démission, etc.
Lorsque contrat d'argent ne décrit pas le montant des intérêts, ils sont tirés du niveau du coût de refinancement au moment de la conclusion du contrat.
Des pénalités sont calculées en cas de non-paiement des salaires, des congés de maladie, etc. aux employés.
En raison de la crise, ce tarif a été relevé à plusieurs reprises pour aider à corriger la situation financière du pays et à stabiliser le taux d'inflation.

Le taux de refinancement est resté inchangé depuis le 14 septembre 2012. Il est de 8,25 %, mais est passé à 8,8 %.

Inflation

Avant la crise, qui a débuté à l'automne 2014, ces indicateurs différaient peu les uns des autres. Mais le changement de situation et l'inflation ont obligé à augmenter le pourcentage annuel - le principal instrument de crédit, ce qui entraîne un écart important. Maintenant, ces concepts seront différents les uns des autres.

Qu'est-ce qui a conduit à cette situation ? Il n'était plus rentable pour les emprunteurs de payer leurs dettes, et il était moins coûteux d'accumuler une pénalité, car une pénalité est moins chère que la rétrocession. Seule une augmentation et une comparaison des deux taux pourraient changer la donne. Cette augmentation devrait être utilisée spécialement pour 2016.

Ainsi, en étudiant la politique menée par la Banque centrale en ce moment, on peut affirmer avec certitude que le problème des impayés croissants s'aggrave, tout comme la complexité de la gestion de l'inflation dans le pays.

La Banque centrale fournira-t-elle des prêts

À partir de 2016, la principale banque centrale prévoit d'ajuster les deux concepts afin que le CS et le SR soient au même niveau. L'issue naturelle de l'affaire a été l'augmentation des taux d'intérêt pour la population par les banques commerciales. Ainsi, les dépôts en roubles qui dépassent le SR de 5% devraient être taxés. La situation des déposants n'est pas des plus agréables - ils devront payer une taxe de plus de 35%.

Le conseil d'administration de la Banque centrale de Russie a exprimé à l'unanimité l'opinion selon laquelle le taux directeur d'escompte devait être maintenu au niveau de 11% par an.

Les prix du pétrole sont très volatils, ce qui augmente également prix consommateur. La situation sur le marché mondial des matières premières se détériore, ce qui signifie que Économie russe doit s'adapter.

En cas de nouvelle détérioration de la situation et d'apparition de nouveaux risques inflationnistes, la politique de crédit sera resserrée par la Banque centrale du pays. Lors de la prochaine réunion des administrateurs, qui a eu lieu le 18 mars 2016, la question du niveau du tarif clé a été soumise pour réexamen.

Source : "spasfinans.ru"

Indicateurs de politique monétaire

Les indicateurs de la politique monétaire de l'État sont le taux directeur et le taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie.

Taux directeur de la Banque centrale de la Fédération de Russie

Le taux directeur a été introduit par la Banque de Russie le 13 septembre 2013 comme principal indicateur de la politique monétaire :

Taux de refinancement de la Banque centrale de la Fédération de Russie

Le taux de refinancement a été introduit le 1er janvier 1992 comme forfait accorder des prêts aux banques commerciales. Depuis le 1er janvier 2016, la valeur du taux de refinancement est assimilée à la valeur du taux directeur de la Banque de Russie :

Source : "base.garant.ru"

Quelle est la différence entre les deux taux de base de la Banque centrale

De nombreuses personnes en Russie s'inquiètent de la crise monétaire qui a éclaté en décembre 2014. Les raisons en sont des événements géopolitiques bien connus, à la suite desquels des sanctions ont été imposées à la Russie, ce qui a provoqué une forte baisse du rouble. A la mi-décembre, la Banque de Russie a considérablement augmenté le taux directeur de 10,5% à 17% par an. Au cours des deux années précédentes, il était de 7 à 8 %.

Tous les habitants de notre pays en ont entendu parler, mais peu de gens devinent les raisons d'une telle hausse du taux directeur par la Banque centrale. Les citoyens russes qui gardent leur argent à la banque ont réussi à remarquer que les banques ont commencé à offrir des enjeux élevés sur les dépôts jusqu'à 20% par an.

Mais comment ces deux événements sont liés, et aussi quelle est la différence entre le taux directeur et un autre concept de base - le taux de refinancement, peu de gens le savent.

Impact du taux directeur

Le taux directeur est le taux de la Banque centrale, qu'elle fixe aux banques commerciales, en les émettant emprunt de courte durée pour une durée de 1 semaine. Au même taux, la Banque de Russie accepte les dépôts des banques en monnaie nationale. C'est l'un des outils influents de la Banque centrale pour influencer système financier et de crédit pays introduits en 2013.

La taille du taux directeur affecte le montant que les banques commerciales seront tenues de payer pour l'argent reçu pendant une courte période. En raison d'une augmentation significative du taux directeur, les banques ont perdu la possibilité d'acheter des devises étrangères à la population avec de l'argent prélevé à la Banque centrale, de sorte que le taux de change du rouble a cessé de chuter si fortement, et devises étrangères, respectivement, grandir.

Mais les prêts, en particulier les prêts à court terme, ont commencé à monter en prix, ce qui aura un impact très négatif sur condition financière aussi bien les organismes emprunteurs que les banques prêteuses.

Le rôle du taux de refinancement

Le taux de refinancement est le taux le plus important de la Banque Centrale, le principal instrument financier, associée à des actes législatifs et promulguée en 1992.

La principale différence entre le taux de refinancement et le principal est l'application du taux de refinancement pour les prêts à long terme. En vertu de ce taux, la Banque centrale prête aux banques commerciales à un taux annuel effectif global.

En dessous de ce taux, les banques commerciales n'émettront pas de prêts, car l'excédent des intérêts sur les prêts que la banque émet et le taux d'intérêt de refinancement est son profit.

Le taux directeur affecte les obligations à court terme des banques envers la Banque centrale, et le taux de refinancement affecte celles à long terme. Outre la fonction économique, le taux de refinancement joue également un rôle fiscal dans l'économie :

Il est utilisé dans le calcul des amendes et pénalités en cas de non-paiement de l'impôt ou de retard de salaire.
L'imposition des dépôts y est liée : si les intérêts sur les dépôts en roubles dépassent le taux de refinancement de 10 points (8,25 + 10 %), ces intérêts sont considérés comme des revenus et sont soumis à l'impôt sur le revenu des personnes physiques au taux de 35 %.

Avant de vous renseigner sur la différence entre le taux directeur et le taux d'actualisation, vous devez vous familiariser avec leurs définitions, ainsi qu'avec leur portée.

Définition et application

Taux directeur - détermine taille minimale le pourcentage auquel la Banque centrale de la Fédération de Russie accorde des prêts en espèces aux banques commerciales pendant une semaine. En outre, il s'agit de l'indicateur maximal auquel la Banque centrale accepte les dépôts des organismes bancaires. Utilisé pour définir l'intérêt prêts bancaires, et a également un impact significatif sur l'inflation et les cours boursiers. établissements de crédit(cm. ).

Taux d'actualisation - détermine le montant des intérêts annuels facturés par la Banque centrale ou tout autre organisme gouvernemental impliqué dans la politique monétaire pour l'octroi de prêts d'argent aux établissements de crédit commerciaux. Fondamentalement, ces prêts sont accordés aux banques pour une nuit, ce qui leur permet de maintenir des liquidités ou de remplir leurs obligations existantes. C'est l'un des outils les plus efficaces pour réguler situation économiqueà la campagne.

sens fiscal

L'actualisation et le taux directeur, dont la différence réside, entre autres, dans l'acquisition de la fonction comptable, fiscale, qui se manifeste dans les points suivants :

En cas de non-paiement de l'impôt dans les délais impartis, le débiteur s'expose à des pénalités d'un montant de 1/300 du taux d'escompte de la Banque Centrale, quotidiennement jusqu'à remboursement intégral dette.

Si les intérêts sur le dépôt dépassent le taux d'actualisation de 5% ou plus, un tel dépôt est alors soumis à l'impôt sur le revenu des personnes physiques.

Si le montant des intérêts n'est pas spécifié dans l'accord signé sur l'octroi d'un prêt en espèces, il est alors fixé en fonction du taux de refinancement.

De plus, la plupart des amendes prescrites dans divers contrats d'organisations privées sont fixées en fonction de l'importance du taux d'actualisation.

taux directeur

Ce paramètre affecte directement la fixation des intérêts sur les prêts de trésorerie émis pour les établissements de crédit. En outre, il a un impact significatif sur l'évolution de l'inflation pour l'économie nationale du pays. Le taux directeur est fixé Banque centrale RF.

Actuellement, le taux directeur fixé en Russie est de 7,25 %.

Différences de taux directeur et de taux de refinancement

Différences entre le taux directeur et le taux comptable :

Sens. Le taux directeur détermine le taux maximum que la Banque centrale facture pour l'octroi de prêts en espèces. Le taux d'actualisation détermine le corridor par lequel les intérêts sur les prêts sont déterminés.

Opérations menées. Il est réalisé par le biais de prêts intrajournaliers, de prêts sur gage, hors marché et au jour le jour. La différence du taux directeur est qu'il est principalement utilisé lors des adjudications REPO dans un délai d'une semaine.

Opportunités. Le taux de refinancement peut être utilisé dans les transactions fiscales.

période d'utilisation. Initialement, la Banque centrale a utilisé le taux de refinancement (de 1992 à 2013), puis le taux directeur a été introduit (de 2013 à nos jours).

Vous savez maintenant en quoi le taux directeur diffère du taux d'actualisation, et

Comparaison de deux instruments de politique monétaire et de crédit

La politique monétaire est l'une des orientations de la politique de l'État dans le domaine de l'économie. Il est géré par la Banque centrale en collaboration avec le gouvernement du pays à travers diverses mesures visant à organiser les relations monétaires et de crédit.

Quelle est la différence entre le taux directeur et le taux de refinancement

Avec une baisse de l'indicateur comptable, l'économie est stimulée, ce qui entraîne une augmentation de la demande de biens et services, et donc conduit à la croissance économique.
Les variations du taux directeur affectent directement le taux d'inflation dans le pays et déterminent également les intérêts sur les prêts émis par les établissements de crédit commerciaux.

Période d'application et actes législatifs

Le taux de refinancement a été introduit en 1992.
Le taux directeur a été introduit en 2013.

Impact des modifications du taux de prêt de la Banque centrale de Russie

Afin de contenir la hausse de l'inflation, la Banque centrale mène une politique visant à augmenter ces indicateurs. Ainsi, avec un indicateur élevé de l'instrument présenté, il y a une augmentation des intérêts sur les prêts émis. En conséquence, moins de prêts sont contractés, ce qui entraîne une diminution de la quantité d'argent en circulation. Comment moins d'argent en circulation, plus ils deviennent chers, respectivement, la croissance de l'inflation s'arrête.

Quel est le rôle du taux de la Banque centrale ?

Cet instrument économique joue actuellement le rôle d'un des indicateurs les plus importants de la politique monétaire menée dans le pays. De plus, il est utilisé dans le domaine de la fiscalité, pour calculer les pénalités.

La différence entre le taux directeur et le taux de refinancement

Initialement présenté indicateurs économiques avaient des différences importantes. Cependant, depuis 2016, ils sont égalisés entre eux.

Historique des changements effectués par la Banque centrale de la Fédération de Russie

Initialement, le taux directeur a été introduit en 2013 et à l'époque il était de 5,5 % par an.
Par la suite, il y a eu une augmentation progressive, jusqu'à ce que le taux d'intérêt soit de 17 % par an, ce qui s'est produit en 2014. Cet indicateur est actuellement le plus important de l'histoire de l'existence de cet indicateur économique.
Dans la période de 2015 à aujourd'hui, il y a eu une diminution progressive du pourcentage. La taille réelle est de 7,25% par an.

La Banque centrale fournira-t-elle des prêts

La Banque centrale de la Fédération de Russie n'accorde des prêts en espèces qu'aux entreprises organismes bancaires dans le volume total des prêts émis, qui est déterminé politique monétaireÉtats.

Emprunts émis par la Banque Centrale :

Intrajournalier.
Une journée (nuit).
Lombard.

Que doit savoir un investisseur lorsqu'il investit dans l'économie russe ?

Si vous comptez investir votre capital d'argent dans les affaires russes, vous devez vous familiariser avec les paramètres importants suivants.

L'influence des régulateurs financiers mondiaux

Les taux réglementés par les banques centrales sont l'un des instruments les plus importants qui affectent directement la situation économique du pays et du monde. Le plus grand impact sur le monde marché financier actuellement fournies par les régulateurs financiers des institutions suivantes : la Réserve fédérale américaine, la Banque centrale européenne, la Banque d'Angleterre et le Japon.

Ainsi, toute réunion des organisations répertoriées, ainsi que les décisions prises lors de ces réunions, peuvent sérieusement modifier la situation sur le marché financier mondial dans n'importe quelle direction.

Passage au taux directeur

Comme les mécanismes d'influence du gouvernement sur le marché financier sont constamment améliorés, de nouveaux instruments économiques apparaissent. Ainsi, en 2013, la Banque centrale a instauré un taux directeur, et trois ans plus tard, le taux comptable lui a été assimilé. Grâce à ces changements, un outil plus pratique est apparu. politique monétaire, ce qui vous permet de contrôler le taux d'inflation dans les valeurs requises.

Le taux directeur, contrairement au taux de refinancement, permet à la Banque Centrale de réguler les indicateurs économiques suivants du pays :

L'état de la liquidité bancaire.
La somme d'argent en circulation dans le pays.
Le rythme du développement économique.

Rétrograder ou suspendre

À quoi peut mener une baisse des taux ?

Suite prêts disponibles. Étant donné que le taux d'intérêt sera réduit, la possibilité d'obtenir un prêt augmentera considérablement.

Développement commercial dans le pays. En raison du fait que les prêts deviendront plus abordables, le développement rapide des affaires nationales commencera (voir).

Hausse de l'inflation. En accordant plus de prêts, la quantité d'argent en circulation augmentera. Comme il y aura plus d'argent, leur valeur commencera à baisser, ce qui conduira à une augmentation des prix de divers biens, à une augmentation de l'inflation.

Ainsi, une forte baisse des taux pourrait conduire à conséquences négatives pour l'économie du pays. Par conséquent, il est nécessaire de poursuivre une politique équilibrée de diminution progressive des intérêts, ce que fait actuellement la Banque centrale de la Fédération de Russie.

Porter le commerce- Il s'agit d'une stratégie selon laquelle vous pouvez obtenir un certain profit en négociant sur le marché des changes en raison de taux d'intérêt différents. Ces opérations sont effectuées par des investisseurs qui ont grosses sommes de l'argent.

Dans quels pays est-il rentable de faire du Carry Trade ?

À l'heure actuelle, la plupart des investisseurs choisissent les pays suivants pour mettre en œuvre la stratégie présentée : Égypte, Afrique du Sud, Turquie, Argentine, Brésil et Russie. Les pays listés conviennent au Carry Trade car la différence entre leurs pourcentages et les États-Unis est d'environ 8%.

Est-il rentable de faire du Carry Trade en Russie ?

Le marché russe ne peut pas être considéré comme un investissement fiable et à long terme, car dans l'histoire de la Russie, il y a eu des situations dans lesquelles les investisseurs ont perdu d'énormes sommes d'argent et n'ont pas pu les compenser en raison de la volatilité du marché. Les actifs en roubles présentent donc un degré de risque assez élevé pour les investissements à long terme.

En décembre 2014, afin de prévenir une aggravation des risques inflationnistes, la Banque centrale a immédiatement relevé le taux directeur de 6,5 %. Cette évolution est la plus importante de l'histoire du taux directeur en Russie.
Le taux directeur maximum en Russie était de 17 %. Exploité de 2014 à 2015.
Le taux directeur et le taux de refinancement ont été égalisés en 2016, il n'y a actuellement aucune différence de pourcentage entre eux.