Avantages et inconvénients abstraits de la politique monétaire. Politique de crédit d'une banque commerciale Avantages et inconvénients de la politique monétaire

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INTRODUCTION

Un des conditions nécessaires le développement durable économie nationale dans l'économie est la formation d'un mécanisme clair de régulation monétaire. La politique monétaire (monétaire) de l'État est un outil très démocratique pour influencer une économie mixte qui ne viole pas la souveraineté de la majorité des sujets du système commercial. Idéalement, la politique monétaire devrait assurer la stabilité des prix, le plein emploi et la croissance économique - tels sont ses objectifs les plus élevés et ultimes.

En tant que conducteur d'argent politique de crédit La Russie est la banque centrale d'émission de l'État. Cette banque est la Banque centrale Fédération Russe(Banque de Russie). Influençant l'objet principal de la politique monétaire - la masse monétaire, l'autorité financière centrale joue l'un des rôles principaux dans la régulation étatique de l'économie de marché. Dotée par l'État du droit d'émission, la Banque centrale met en œuvre une politique de stabilisation de l'économie, réalisant un équilibre marchandise-monnaie.

La politique monétaire au niveau macro est un ensemble de mesures prises par la Banque centrale dans le domaine de la circulation monétaire et relations de crédit donner aux processus macroéconomiques la direction de développement nécessaire à l'État.

Le dispositif de régulation comprend des méthodes, des outils de régulation des opérations bancaires en espèces et hors espèces et des formes spécifiques de contrôle de la dynamique de la masse monétaire, des taux d'intérêt, la liquidité bancaire au niveau macro-micro.

L'objectif principal de la politique monétaire est d'aider l'économie à atteindre un volume de production caractérisé par le plein emploi et l'absence d'inflation. Dans notre pays, à ce stade, une politique monétaire rationnelle devrait minimiser l'inflation et la baisse de la production, et empêcher la hausse du chômage.

Le problème de l'intervention de l'État dans l'économie est, à mon avis, le principal problème pour tout État, qu'il s'agisse d'une économie de marché ou d'une économie de distribution.

La régulation étatique de l'économie dans une économie de marché est un système de mesures standard de nature législative, exécutive et de contrôle, prises par des autorités organismes gouvernementaux et les organismes publics afin de stabiliser et d'adapter le système socio-économique existant aux conditions changeantes.

La possibilité objective de la politique économique de l'État apparaît avec la réalisation d'un certain niveau de développement économique, la concentration de la production et du capital. DANS conditions modernes la politique économique de l'État fait partie intégrante du processus de reproduction. Elle résout divers problèmes, par exemple : stimuler la croissance économique, réguler l'emploi, encourager des changements progressifs dans la structure sectorielle et régionale, et soutenir les exportations. Les orientations, les formes et les échelles spécifiques de la politique économique de l'État sont déterminées par la nature et la gravité des problèmes économiques et problèmes sociaux dans un pays donné à un moment donné.

Objectifs : Se faire une idée de la politique monétaire de l'État, du développement de la pensée économique, de l'imagination créatrice (à travers la modélisation des outils économiques de crédit et politique monétaire), la formation de comportements nécessaires dans une économie de marché.

§ révéler l'essence du concept de « politique monétaire de l'État »

§ étudier les principales méthodes de politique monétaire

§ développer des capacités de réflexion analytique

§ former le besoin et la capacité du corporatisme

§ améliorer les compétences d'application pratique des connaissances théoriques dans les activités professionnelles futures et dans la prise de décisions socialement significatives pour former une attitude critique face à la réalité, l'analyser, l'évaluer et développer une certaine position sociale

Dans mon travail, j'ai essayé d'aborder les principaux problèmes monétaire politique russe. Développement du secteur réel de l'économie russe. Méthodes utilisées par la Banque de Russie, leurs avantages et inconvénients, résultats macroéconomiques de la politique monétaire. Le rôle de l'État dans le développement de l'économie russe.

1. BASES THÉORIQUES ET MÉTHODOLOGIQUES DU FONCTIONNEMENT DE LA POLITIQUE DE CRÉDIT ET MONÉTAIRE.

1.1 caractéristiques générales politique monétaire

La politique monétaire est la régulation de l'offre de ressources monétaires (en tenant compte de leur demande) afin d'assurer une croissance économique non inflationniste.

La politique monétaire est stimulante et restrictive.

Une politique monétaire stimulante (expansion du crédit) est associée à une augmentation de la masse monétaire (masse monétaire) afin de renforcer l'activité économique dans le pays.

Une politique monétaire restrictive (restriction du crédit) implique une réduction de la masse monétaire afin de freiner la croissance inflationniste du PNB.

L'État conduit la politique monétaire par l'intermédiaire des banques centrales (d'émission). Dans notre pays, ce rôle est attribué à la Banque de Russie, qui appartient à l'État, mais qui jouit d'une grande indépendance dans la régulation de la circulation monétaire.

Dans la plupart des pays du monde, le système bancaire est à deux niveaux : le premier niveau système bancaire constituent les banques centrales, le second niveau des banques commerciales. Outre les banques, le système de crédit de l'État est formé d'institutions financières non bancaires, notamment: Les compagnies d'assurance, fonds d'investissement, les fonds de pension, prêteurs sur gages, etc.

Les banques centrales remplissent les fonctions principales suivantes :

* émission (émission en circulation) monnaie nationale(ainsi que son retrait, remplacement et destruction des billets, etc.) ;

* conserver les réserves d'or et de change du pays et les réserves obligatoires des banques commerciales ;

* organiser les règlements entre banques commerciales par l'intermédiaire de comptes correspondants qu'elles ouvrent auprès de la banque centrale ;

* agir en tant qu'agent financier du gouvernement (par exemple, organiser l'émission et la maintenance des papiers précieux);

* réglementer les activités des banques commerciales en : établissant des normes pour les activités des banques commerciales (normes d'adéquation des fonds propres, liquidité d'équilibre, ratio d'investissement et fonds propres etc.); coordination des procédures liées à la délivrance des licences pour les activités bancaires, l'enregistrement des établissements de crédit, l'ouverture des dossiers de faillite, la nomination des responsables de l'arbitrage, etc. ; déterminer les taux des prélèvements sur les fonds d'assurance et de réserve, etc.

Les principales fonctions des banques commerciales sont considérées comme étant l'attraction des dépôts des personnes et l'octroi de prêts au secteur non bancaire de l'économie (entreprises et organisations de toutes les industries et sphères non productives, ainsi qu'à la population. Les banques paient des intérêts aux déposants pour les fonds attirés (dépôts). Accumulation des fonds des déposants , les banques utilisent en outre une partie de ces fonds pour fournir des prêts au secteur non bancaire, pour lesquels reçoivent des intérêts. Il est naturel que les intérêts sur les prêts dépassent les intérêts sur les dépôts. La différence est la soi-disant marge d'intérêt, qui forme le revenu total Banque commerciale. La marge est utilisée pour couvrir les coûts associés à la mise en œuvre des activités bancaires, et le solde qui en résulte constitue le bénéfice (perte) de la banque.

Les prêts sont accordés en tenant compte des principes fondamentaux du prêt suivants : urgence, remboursement, versement, sécurité des fonds apportés, destination et approche différenciée des emprunteurs.

Le principe de remboursement signifie que l'emprunteur doit rembourser intégralement les fonds reçus. Ceci, à son tour, implique que, lors de l'octroi d'un prêt, la banque doit s'assurer de la solvabilité de l'emprunteur au moment du remboursement du prêt, ce qui, en règle générale, est confirmé par des calculs appropriés. Pour respecter ce principe, les prêts sont généralement accordés à des projets efficaces (rentables) ou à des emprunteurs dont la solvabilité n'est pas mise en doute. Comme vous le savez, les créances douteuses sont l'une des principales causes de faillite bancaire.

Le principe d'urgence signifie que le prêt doit non seulement être remboursé, mais remboursé à une date strictement déterminée. En cas de non-respect de ces délais, des sanctions particulières sont infligées aux contrevenants (majoration des intérêts, pénalités, etc.).

Le principe de paiement signifie que des intérêts sont prélevés sur les fonds prêtés. Niveau intérêts créditeurs, dépend du degré de risque de non-retour des fonds émis, de leur taille et de la durée du prêt. La situation générale du marché monétaire influence également le taux d'intérêt : taux moyens pondérés des crédits et des dépôts, taux d'escompte de la banque centrale, taux d'intérêt sur le marché du crédit interbancaire. Le taux d'intérêt est également déterminé par le rapport entre les fonds empruntés et les fonds propres d'une banque commerciale (si les fonds propres prédominent, le taux d'intérêt sera inférieur en raison de l'absence de la nécessité de payer des intérêts bancaires pour eux).

Le principe de sécurité signifie que la banque doit s'assurer contre un éventuel non-remboursement du prêt en faisant intervenir des tiers dans l'exécution des obligations du prêt ou en nantissant les biens de l'emprunteur. Sont généralement utilisés en garantie d'un prêt : caution, garantie, nantissement, assurance. La garantie est utilisée lors de l'octroi d'un prêt aux particuliers : dans ce cas, le garant (personne morale ou physique) s'engage à assumer les obligations de restitution des fonds à l'emprunteur en cas d'insolvabilité. La garantie est utilisée lors de l'octroi d'un prêt à des personnes morales, et dans ce cas une autre personne morale se porte garante, dont la solvabilité ne fait pas de doute. Le gage prévoit que l'emprunteur remet à la banque des biens d'inventaire ou des biens immobiliers (dans le cas d'un gage ferme) ou des documents les concernant (dans le cas d'un gage souple), dont la propriété sera transférée à la banque en cas où le prêt n'est pas remboursé. Enfin, le contrat d'assurance prévoit la responsabilité de la compagnie d'assurance en cas de non-remboursement du prêt ou des intérêts sur celui-ci dans le délai imparti.

Le principe de l'affectation spéciale est mis en œuvre dans l'octroi de prêts importants à des fins strictement définies, dont la probabilité de réalisation peut être calculée à l'avance par la banque. Cela peut réduire considérablement le risque de perdre de l'argent. À cet égard, la banque exerce un contrôle strict sur l'utilisation des fonds et, en cas de violation de leur destination, peut suspendre le financement ultérieur du projet.

Enfin, le principe d'une approche différenciée implique le calcul de certains coefficients, selon lesquels l'emprunteur appartient à un groupe de risque particulier, sur la base desquels la banque décide d'accorder ou non un prêt et des conditions de prêt.

Selon la forme de propriété, les banques peuvent être publiques (ou avec participation de l'État) et privées.

L'ensemble des procédures typiques, le travail effectué par les banques commerciales est appelé opérations. Les opérations des banques commerciales sont divisées en deux grands groupes : passif et actif.

Les opérations passives visent à mobiliser, attirer par la banque De l'argent de l'extérieur, d'autres organisations et de la population. La banque paie des intérêts sur ces transactions.

Les opérations actives consistent à mettre les fonds à la disposition de la banque, à les investir dans une entreprise, à les mettre à la disposition d'autres organismes ou particuliers. La banque perçoit des intérêts sur ces transactions. Les principales opérations passives de la banque consistent à attirer des dépôts de personnes morales et de particuliers, à obtenir des prêts auprès d'autres banques et à émettre des titres propres. Si le capital social d'une banque commerciale (agréé, action) ne représente qu'une petite partie de son capital d'exploitation, alors les fonds empruntés reçus à la suite de opérations passives constituent l'épine dorsale des activités de la banque. La part des fonds empruntés des banques commerciales est actuellement d'environ 75% du capital total pour la plupart des banques. Les résultats des opérations passives des banques sont reflétés dans leur bilan dans la section PASSIF, qui reflète les fonds du fonds autorisé et de réserve, les comptes des banques correspondantes, comptes de règlement organisations et dépôts de particuliers, prêts reçus d'autres banques, bénéfices bancaires, qui sont la source des paiements de dividendes aux actionnaires, etc. Vers les principaux types opérations actives comprennent l'octroi de prêts au secteur réel de l'économie, ainsi que l'achat de titres. Les résultats de ces opérations sont reflétés dans leur bilan dans la section ACTIF, qui comprend: les soldes de trésorerie, les fonds conservés à la Banque de Russie sur un compte de correspondant et dans un fonds de réserve, le montant des prêts accordés aux entreprises et organisations, comme ainsi qu'aux autres banques, la valeur des actions et obligations, et quelques autres articles.

1.2 Méthodes de politique monétaire

RÉGULATION DIRECTE ET INDIRECTE DE LA SPHÈRE MONÉTAIRE ET DU CRÉDIT

Dans le cadre de la politique monétaire, une régulation directe et indirecte de la sphère monétaire est appliquée. La régulation directe est effectuée par des mesures administratives sous la forme de diverses directives de la banque centrale concernant le volume de la masse monétaire et les prix sur le marché financier. La mise en œuvre de ces mesures donne l'effet le plus rapide en termes de contrôle par la banque centrale du prix ou du volume maximum des dépôts et des crédits, notamment dans un contexte de crise économique. Cependant, à terme, les méthodes d'influence directe en cas d'impact « défavorable » sur leurs activités du point de vue des entités économiques peuvent provoquer un débordement, une sortie de ressources financières vers « économie souterraine ou à l'étranger.

Régulation indirecte de la sphère monétaire -- l'impact sur la motivation du comportement des entités économiques à travers les mécanismes du marché. Son efficacité est étroitement liée au degré de développement du marché monétaire. DANS économies en transition, surtout aux premiers stades de la transformation, on utilise à la fois des outils directs et indirects avec le déplacement progressif des premiers par les seconds.

MÉTHODES GÉNÉRALES ET SÉLECTIVES DE GESTION MONÉTAIRE

En plus de diviser les méthodes de régulation monétaire en direct et indirect, il existe également des méthodes générales et sélectives de mise en œuvre de la politique monétaire des banques centrales.

Les méthodes générales sont principalement indirectes, affectant le marché monétaire dans son ensemble.

Les méthodes sélectives réglementent des types de crédit spécifiques et sont principalement prescriptives. Leur but est lié à la solution de problèmes particuliers, comme, par exemple, la limitation de l'émission de prêts par certaines banques ou la limitation de l'émission de certains types prêts, refinancement conditions préférentielles banques commerciales individuelles, etc. En utilisant des méthodes sélectives, Banque centrale conserve les fonctions de redistribution centralisée des ressources de crédit. De telles fonctions sont inhabituelles pour les banques centrales des pays à économie de marché.

L'utilisation dans la pratique des banques centrales de méthodes sélectives d'influence sur les activités des banques commerciales est typique d'une politique économique menée au stade d'un ralentissement cyclique, dans des conditions de violation brutale des proportions de reproduction.

INSTRUMENTS DE CRÉDIT ET DE RÉGULATION MONÉTAIRE

Dans le monde pratique économique Les banques centrales utilisent les outils suivants de régulation monétaire dans le cadre de la politique monétaire :

modification du taux de réserves obligatoires, ou des soi-disant réserves obligatoires ;

politique de taux d'intérêt de la banque centrale, c'est-à-dire modifier le mécanisme d'emprunt des fonds par les banques commerciales auprès de la banque centrale ou de dépôt des fonds des banques commerciales auprès de la banque centrale ;

opérations d'open market avec des titres publics.

RÉSERVES OBLIGATOIRES

Les réserves obligatoires représentent un pourcentage du passif d'une banque commerciale. Les banques commerciales sont tenues de conserver ces réserves à la banque centrale. Historiquement, les réserves obligatoires ont été considérées par les banques centrales comme un instrument économique destiné à fournir aux banques commerciales des liquidités suffisantes et, en cas de ruée sur les dépôts, à prévenir l'insolvabilité des banques commerciales et à protéger ainsi les intérêts de leurs clients, déposants et correspondants. Cependant, à l'heure actuelle, la modification des réserves obligatoires des banques commerciales ou des réserves obligatoires est utilisée comme un outil assez simple utilisé pour la correction la plus rapide de la sphère monétaire. Le mécanisme d'action de cet instrument de politique monétaire est le suivant ;

¦ si la Banque Centrale augmente le taux de réserves obligatoires, cela conduit à une réduction des réserves libres des banques, qu'elles peuvent utiliser pour les opérations de prêt. En conséquence, cela provoque une diminution du multiplicateur de la masse monétaire ;

¦ avec une diminution du taux de réserves obligatoires, une expansion multiplicatrice de la masse monétaire se produit.

Cet outil de politique monétaire est, selon les experts traitant de ce problème, le plus puissant, mais plutôt rudimentaire, puisqu'il affecte les fondements de tout le système bancaire. Même une légère modification du taux de réserves obligatoires peut entraîner des changements importants dans le volume des réserves bancaires et entraîner des changements dans la politique de crédit des banques commerciales.

POLITIQUE D'INTÉRÊTS DE LA BANQUE CENTRALE

La politique de taux d'intérêt de la banque centrale peut être représentée dans deux directions : comme la réglementation des prêts aux banques commerciales et comme sa politique de dépôt. Autrement dit, c'est de la politique. taux de remise ou les taux de refinancement. Le taux de refinancement fait référence au pourcentage auquel la banque centrale prête à des banques commerciales financièrement saines, agissant en tant que prêteur en dernier ressort. Le taux d'escompte est le pourcentage (escompte) auquel la banque centrale prend en compte les effets des banques commerciales, qui est un type de leurs prêts garantis par des titres.

Le taux d'actualisation (taux de refinancement) est fixé par la banque centrale. Le réduire rend les prêts bon marché pour les banques commerciales. Lorsque les banques commerciales reçoivent du crédit, les réserves des banques commerciales augmentent, provoquant une augmentation multiplicatrice de la quantité de monnaie en circulation. A l'inverse, une augmentation du taux d'actualisation (taux de refinancement) rend les prêts non rentables. De plus, certaines banques commerciales qui ont emprunté des fonds essaient de les restituer, car ils deviennent très chers. La réduction des réserves bancaires entraîne une réduction multiplicatrice de la masse monétaire.

La détermination de la taille du taux d'actualisation est l'une des plus aspects importants politique monétaire, et le changement de comptabilité avec des noix est un indicateur de changements dans la réglementation monétaire. La taille du taux d'actualisation dépend généralement du niveau d'inflation attendu et a en même temps une grande influence sur l'inflation. Lorsqu'une banque centrale a l'intention d'assouplir ou de resserrer sa politique monétaire, elle abaisse ou augmente le taux d'escompte (d'intérêt). La Banque peut fixer un ou plusieurs taux d'intérêt pour différents types d'opérations ou poursuivre une politique de taux d'intérêt sans fixer le taux d'intérêt. Les taux d'intérêt de la banque centrale sont facultatifs pour les banques commerciales dans leurs relations de prêt avec leurs clients et avec d'autres banques. Cependant, le niveau du taux d'escompte officiel est une référence pour les banques commerciales lorsqu'elles effectuent des opérations de prêt.

OPÉRATIONS D'OPEN MARKET

Les opérations de la banque centrale sur le marché libre sont actuellement le principal instrument de politique monétaire dans la pratique économique mondiale. La banque centrale vend ou achète des titres à un taux prédéterminé, y compris des titres publics qui forment la dette intérieure du pays. Cet instrument est considéré comme le plus souple dans la régulation des investissements de crédit et de la liquidité des banques commerciales.

Les opérations de la banque centrale sur le marché libre ont un impact direct sur le montant des ressources libres disponibles pour les banques commerciales, ce qui stimule soit la réduction soit l'expansion des investissements de crédit dans l'économie, tout en affectant simultanément la liquidité des banques, respectivement, en réduisant ou l'augmenter. Cette influence s'exerce en modifiant le prix d'achat auprès des banques commerciales ou de vente de titres par la banque centrale. Avec une politique restrictive stricte visant la sortie des ressources de crédit du marché des prêts, la banque centrale réduit le prix de vente ou augmente le prix d'achat, augmentant ou diminuant ainsi son écart par rapport au taux du marché en conséquence.

Si la banque centrale achète des titres aux banques commerciales, elle transfère de l'argent sur leurs comptes correspondants, et donc les ressources de crédit des banques augmentent. Ils commencent à émettre des prêts qui, sous forme d'argent réel non monétaire, entrent dans la sphère de la circulation monétaire. Si la banque centrale vend des titres, les banques commerciales paient cet achat à partir de leurs comptes de correspondant, réduisant ainsi leurs ressources de crédit.

Les opérations d'open market sont menées par la banque centrale, généralement en coopération avec un groupe de grandes banques et d'autres institutions financières et de crédit.

Le schéma de réalisation de ces opérations est le suivant :

supposons qu'il y ait un excès de masse monétaire en circulation sur le marché monétaire et que la banque centrale se charge de limiter ou d'éliminer cet excès. Dans ce cas, la banque centrale commence à offrir activement des titres publics sur le marché libre aux banques ou au public, qui achètent des titres publics par l'intermédiaire de courtiers spéciaux. À mesure que l'offre de titres d'État augmente, leur prix de marché baisse et leurs taux d'intérêt augmentent et, par conséquent, leur « attrait » pour les acheteurs augmente. La population (via les dealers) et les banques commencent à acheter activement des titres publics, ce qui conduit in fine à une réduction des réserves bancaires. La réduction des réserves bancaires, à son tour, réduit la masse monétaire dans une proportion égale au multiplicateur bancaire. Dans le même temps, le taux d'intérêt augmente ;

Supposons maintenant qu'il y ait pénurie de monnaie en circulation sur le marché monétaire. Dans ce cas, la banque centrale poursuit une politique visant à élargir la masse monétaire, à savoir : la banque centrale commence à acheter des titres publics aux banques et au public à un taux favorable pour eux. Ainsi, la banque centrale augmente la demande de titres publics. En conséquence, leur prix de marché augmente et leur taux d'intérêt baisse, rendant les titres du Trésor « peu attrayants » pour leurs détenteurs. La population et les banques commencent à vendre activement des titres publics, ce qui conduit in fine à une augmentation des réserves bancaires et (compte tenu de l'effet multiplicateur) à une augmentation de la masse monétaire. Dans le même temps, le taux d'intérêt baisse.

La gestion de la masse monétaire est la régulation de la circulation des espèces : émission, organisation de leur circulation et retrait de la circulation, effectuée par la banque centrale.

REGLEMENTATION DES CHANGES

La réglementation monétaire en tant qu'instrument de politique monétaire est utilisée par les banques centrales depuis les années 30 du XXe siècle. En réaction à la "fuite des capitaux" du pays dans le contexte de la crise économique et de la Grande Dépression. La réglementation monétaire fait référence à la gestion des flux de devises et des paiements extérieurs, à la formation taux de change monnaie nationale.

Le taux de change est influencé par de nombreux facteurs : l'état de la balance des paiements ; Exporter et importer; partager commerce extérieur en gros produit domestique; déficit budgétaire et sources de sa couverture ; situation économique et politique, etc. Le taux de change réel dans les conditions spécifiques données peut être déterminé à la suite d'offres gratuites d'achat et de vente de devises sur les bureaux de change. Un système efficace de réglementation monétaire est l'intervention monétaire. Elle consiste dans le fait que la banque centrale intervient dans les opérations sur marché des changes dans le but d'influencer le taux de change de la monnaie nationale en achetant ou en vendant des devises étrangères. Pour augmenter le taux de change de la monnaie nationale, la banque centrale vend des devises étrangères, pour le réduire, elle achète des devises étrangères en échange de la nationale. La Banque centrale procède à des interventions de change afin de rapprocher le plus possible le taux de change de la monnaie nationale de son pouvoir d'achat tout en trouvant un compromis entre les intérêts des exportateurs et des importateurs. Les entreprises exportatrices sont intéressées par une certaine sous-évaluation de la monnaie nationale, elles fournissent l'essentiel des recettes en devises entrantes. Une certaine surestimation de la monnaie nationale intéresse les entreprises qui reçoivent des matières premières, des composants, des composants de l'étranger, ainsi que les industries qui fabriquent des produits non compétitifs par rapport aux produits étrangers.

1.3 Le rôle du système bancaire dans la mise en œuvre de la politique monétaire

L'expérience mondiale connaît deux façons de stabiliser l'économie :

la première est monétariste, basée sur le maintien du niveau d'inflation minimum requis et la stabilisation de la circulation monétaire par la gestion de la masse monétaire et de la demande effective globale. Cette approche ne prévoit pas d'ajustement structurel et conduit souvent à une réduction des volumes de production, au gel des activités d'investissement ;

le second est keynésien, basé sur la stimulation du développement de la production et activité entrepreneuriale, sur la promotion des réformes structurelles et l'élimination des déséquilibres de l'économie, en combinaison avec des mesures de politique financière et monétaire.

La mise en œuvre de la politique monétaire est une priorité importante en macroéconomie, garantissant la maîtrise de l'inflation et de la croissance de la masse monétaire, le renforcement de la monnaie nationale, la stabilisation du taux de change et la réalisation de la convertibilité de la monnaie nationale.

Vous pouvez observer les instruments et les étapes de la politique monétaire, et en particulier, comment la Banque centrale affecte le volume de production et le niveau des prix des biens et services. La banque centrale contrôle la masse monétaire et les conditions de prêt.

Riz. 1.1 Schéma de gestion de la masse monétaire de la banque centrale

La banque centrale dispose d'un certain nombre d'outils pour atteindre des objectifs intermédiaires, tels que les réserves bancaires, la masse monétaire et le taux d'intérêt. Ces opérations, grâce à des instruments appropriés, permettent d'atteindre les objectifs d'une économie saine : faible inflation, croissance de la production et faible taux de chômage.

En régulant la masse monétaire, la Banque centrale devrait se concentrer sur la réalisation d'objectifs intermédiaires. Ce sont des instruments économiques qui, quels que soient les instruments bancaires ou les objectifs réglementaires ultimes, constituent des mécanismes intermédiaires entre les instruments et les objectifs.

Si la Banque centrale veut influencer les tâches finales, elle change d'abord les instruments bancaires, ce qui lui permet de contrôler les conditions de prêt ou la masse monétaire en influençant les objectifs intermédiaires.

La tâche de réduire le taux d'inflation prévoit un contrôle obligatoire de la croissance de la masse monétaire. En particulier, la croissance de la masse monétaire devrait être limitée à un niveau suffisant pour maintenir l'objectif de croissance. PIB nominal compte tenu d'un changement proposé dans la vélocité de la monnaie (définie comme le rapport du PIB nominal à la masse monétaire).

Les banques centrales ne peuvent exercer un contrôle direct sur la croissance de la masse monétaire. Et pourtant, ils ont la possibilité d'influer indirectement sur sa croissance en contrôlant la croissance de la base monétaire. La masse monétaire, autrement appelée monnaie de réserve, est définie comme montant total liquidités en circulation et réserves des banques individuelles dans les banques centrales. Ces réserves sont constituées soit conformément aux exigences légales de disponibilité des réserves (réserves obligatoires), soit dépassent le niveau requis (réserves excédentaires). La base de la masse monétaire est liée à la masse monétaire totale par le biais de ce que l'on appelle le multiplicateur monétaire. Le multiplicateur monétaire est le rapport de la masse monétaire à sa base et détermine la relation entre une variation donnée du volume de la base monétaire et la variation correspondante de la masse elle-même. Par exemple, un multiplicateur égal à deux signifie qu'une augmentation du volume de la base de 200 millions de sommes. entraînera une augmentation de la masse monétaire de 400 millions de soums.

Considérons en outre le mécanisme qui permet à la Banque centrale d'exercer un contrôle sur la masse monétaire. Dans le cadre des programmes soutenus par le FMI, ce contrôle est exercé en imposant des plafonds aux actifs intérieurs nets de la Banque centrale. Le bilan d'une banque centrale typique donne une idée d'un tel mécanisme de contrôle.

Languette. 1.1 Bilan d'une banque centrale type

La simplification comprend l'inclusion dans la catégorie des actifs intérieurs nets de tous les prêts intérieurs accordés par la Banque centrale (gouvernement, banques, etc.), ainsi que la valeur nette de tous les autres actifs et passifs non répertoriés dans le tableau, y compris, par exemple, les comptes de valeur nette et les comptes estimés associés à une variation du taux de change. Interne actifs nets comprennent également les moyens de paiement en cours de remboursement.

Les actifs nets extérieurs comprennent les réserves libellées en devises et détenues par les autorités financières, à l'exclusion des obligations à court terme. passifs bancaires citoyens étrangers nécessitant un paiement en devise étrangère.

politique de crédit monétaire banque

2. SYSTÈME DE CRÉDIT DE LA RUSSIE

2.1 Crédit : son essence, ses fonctions et ses types

L'ESSENCE DU CRÉDIT

Le crédit (du lat. creditum - prêt, dette) - est la fourniture d'argent (ou de biens) en dette à des conditions garanties de remboursement, d'urgence et de paiement.

La nécessité d'un prêt en tant que relation spéciale entre les entités commerciales s'explique par les circonstances suivantes. D'une part, dans système économique il y a toujours des fonds temporairement libres. Pour les entreprises, il s'agit de fonds d'amortissement ; fonds accumulés pour l'expansion de la production ou libérés en raison d'un décalage dans le calendrier de la vente produits finis(services) et l'achat de matières premières, matériaux, etc., nécessaires à la poursuite du processus de production, ainsi que le montant à payer salaires. La population et non organisations commerciales c'est des économies. D'autre part, il y a toujours un besoin de fonds supplémentaires, par exemple pour l'expansion et le renouvellement de la production, le paiement ponctuel des salaires, pour les gros achats de la population, pour démarrer sa propre entreprise, etc. La combinaison de ces circonstances sert de base au développement constant du système de crédit.

Un participant à une transaction qui transfère des biens (services) à la disposition d'un partenaire sans leur paiement immédiat ou emprunte de l'argent devient un créancier. Le destinataire de biens (services) ou d'argent devient un emprunteur. Les intérêts sont payés pour l'utilisation du prêt.

Une opération de crédit se caractérise par deux caractéristiques principales. Premièrement, entre le transfert d'une certaine valeur (biens, services, argent) et la réception de son équivalent, un certain laps de temps s'écoule. Deuxièmement, la transaction est basée sur la confiance d'un participant dans un autre - la confiance que l'emprunteur sera en mesure de payer la dette (dans le concept même de "crédit", il y a un lien avec le mot latin credere - croire).

Avant d'accorder un prêt, le prêteur s'informe de la solvabilité de l'emprunteur, c'est-à-dire détermine les paramètres qui lui donnent raison d'être plus confiant dans le remboursement de la dette. La capacité juridique de l'emprunteur à effectuer des opérations de crédit est établie, sa réputation, sa solvabilité financière, sa capacité à percevoir des revenus, la disponibilité de la garantie du prêt, les garanties, ainsi que les sources de remboursement du prêt sont vérifiées.

FONCTIONS DE CRÉDIT

DANS économie de marché le crédit remplit plusieurs fonctions.

1. Le crédit vous permet d'élargir considérablement la portée du processus de production. La nature de l'économie de marché ne reconnaît pas l'inactivité de la monnaie. Ils doivent être en circulation constante. Le crédit transforme des fonds temporairement dormants en fonds de roulement.

2. Le crédit remplit une fonction redistributive. Grâce à lui, un mouvement de fonds ciblé est effectué des sujets qui veulent faire des économies à ceux qui en ont besoin fonds empruntés. Les principes du crédit - remboursement, urgence et paiement - contribuent au fait que les fonds sont dirigés vers les secteurs de l'économie où il existe une possibilité de réaliser un gros profit ou qui sont préférés conformément aux programmes de l'État pour le développement du économie.

3. Le crédit remplit la fonction de réductions-coûts de distribution. D'une part, il stimule et accélère la vente de biens, d'autre part, il y a un remplacement partiel de l'argent liquide par ce qu'on appelle la monnaie de crédit (billets, billets de banque, chèques, etc.) ; les formes se développent paiements sans numéraire, il y a une accélération des flux de trésorerie.

4. Le crédit a pour fonction d'accélérer la concentration et la centralisation du capital. Il vous permet d'augmenter la taille des facteurs de production utilisés ou de créer de nouvelles entreprises. Le crédit est activement utilisé dans la concurrence, favorise le processus de fusions et acquisitions d'entreprises.

FORMES DE PRÊT

Le crédit se présente sous plusieurs formes. Je les distingue selon la composition des participants, les objets de prêts, la dynamique, le pourcentage, la sphère d'opération. Il existe deux formes principales de crédit - commercial et bancaire. Un prêt commercial (marchandise) est accordé par une entreprise non bancaire à une autre sous la forme de la vente de biens avec des billets à ordre de paiement. En règle générale, un prêt commercial est émis par un billet à ordre. Les intérêts y afférents sont inclus dans le prix des biens (services) et dans le montant de la facture. Stimulant la vente de biens, cette forme de crédit est à diffusion limitée. Premièrement, sa taille est limitée par le montant des fonds libres (de réserve) du créancier ; deuxièmement, il ne sert qu'à la circulation des marchandises, son utilisation est donc limitée à la sphère du commerce (gros ou détail) ; troisièmement, sa forme de marchandise prédétermine son utilisation étroitement ciblée, par exemple, elle ne peut être fournie par une entreprise produisant des biens d'investissement qu'à l'entreprise qui les consomme.

En cours développement historique limitation prêt commercial a été surmontée par l'émergence et le développement du crédit bancaire.

Un prêt bancaire est accordé par des institutions financières (banques, fonds, etc.) à des personnes morales et à des particuliers sous forme de prêts de trésorerie. Il dépasse les limites d'un prêt commercial en termes de taille, de termes, de directions et de domaines d'application. Le champ de son utilisation est plus large : un prêt bancaire sert non seulement à la circulation des biens, mais aussi à l'accumulation du capital. Le caractère universel du crédit bancaire a contribué à sa généralisation.

Les autres formes courantes de crédit sont le crédit à la consommation, d'État et international.

Le crédit à la consommation est accordé directement aux ménages. Ses objets sont des biens durables (appartements, voitures, meubles, etc.). Il agit soit sous forme de vente de biens avec paiement différé, soit sous forme de prêt bancaire à des fins de consommation. En règle générale, la durée d'un prêt à la consommation est de trois ans. Dans ce cas, un intérêt réel assez élevé est facturé.

Le crédit d'État implique l'État dans le domaine des relations de crédit. La source de financement dans ce cas est la vente d'obligations d'État, qui peuvent être émises à la fois par l'État et les collectivités locales. Cette forme de prêt sert principalement à couvrir le déficit budget de l'état.

Le crédit international est fourni sous forme de marchandise ou monétaire (devise). C'est une des formes mouvement international Capitale. Les participants à une opération de crédit sont des entreprises, des banques, des États, des organisations financières internationales et régionales (Banque mondiale, Fonds monétaire international, etc.).

D'autres formes de crédit peuvent être distinguées : le crédit inter-économique, lorsque des fonds sont fournis par des entités économiques entre elles par l'émission d'actions, d'obligations et d'autres types de titres ; hypothèque, qui se décline également sous forme de prêts à long terme garantis par des biens immobiliers (bâtiments, terrains), etc.

LES INTÉRÊTS EN TANT QUE FRAIS POUR UN PRÊT

Les intérêts font référence au coût d'un prêt. Le concept de "pourcentage" (du latin pro centum) signifie un centième d'un nombre. Il s'agit d'une compréhension étroite du pourcentage. L'emprunteur (entreprise, ménage, État ou autre entité économique) paie Un certain montant argent (peut être sous forme de marchandise) au créancier, qui lui a prêté son argent (ou ses biens). La compréhension large de l'intérêt est associée au revenu obtenu grâce à l'utilisation du facteur capital de production. Si le prêt est accordé en espèces, les intérêts agissent conditionnellement comme le prix de l'argent.

Le taux d'intérêt (taux d'intérêt) est le rapport du revenu sur le capital prêté à la taille du capital prêté lui-même, exprimé en pourcentage. Il est important de faire la distinction entre les taux d'intérêt nominaux et réels.

Le taux d'intérêt nominal est le taux d'intérêt actuel du marché, qui ne tient pas compte du taux d'inflation. Le taux d'intérêt réel tient compte du taux d'inflation. Les différences entre les taux d'intérêt nominaux et réels sont perceptibles lors de prêts dans une économie avec un niveau général des prix instable (dans des conditions d'inflation - une augmentation du niveau général des prix ou de déflation - une diminution du niveau général des prix).

Le taux d'intérêt réel est la différence entre le taux d'intérêt nominal et le taux d'inflation :

où r- taux réel pour cent;

i-taux d'intérêt nominal ;

Taux d'inflation prévu.

Cependant, cette formule doit être soumise à la réserve qu'elle est assez approximative et ne donne des résultats satisfaisants qu'à de faibles valeurs du taux d'inflation. Une forme plus précise de détermination du taux d'intérêt réel est la suivante :

En regroupant l'équation originale du taux d'intérêt réel, on voit que le taux d'intérêt nominal est la somme du taux d'intérêt réel et du taux d'inflation :

L'équation, écrite sous cette forme, s'appelait l'équation de Fisher en l'honneur du mathématicien américain I. Fisher (1867 -1947). Ainsi, le taux d'intérêt nominal évolue sous l'influence de deux facteurs : l'évolution du taux d'intérêt réel et l'évolution du taux d'inflation. La relation entre le taux d'inflation et le taux d'intérêt nominal est appelée effet Fisher.

Il existe deux types de taux d'intérêt réels : ex ante et ex post. Lorsque l'emprunteur et le prêteur conviennent d'un taux d'intérêt nominal, ils ne savent pas encore quel sera le taux d'inflation à la fin de la durée du prêt. Par conséquent, le taux d'intérêt réel ex ante est le taux d'intérêt réel attendu et le taux d'intérêt réel ex post est le taux d'intérêt réel effectif. Évidemment, le taux d'intérêt nominal ne peut pas être ajusté au taux d'inflation réel futur, car ce dernier n'est pas encore connu au moment de son établissement. Par conséquent, l'effet Fisher peut être écrit plus précisément sous la forme suivante :

où i est le taux d'intérêt nominal ;

r est le taux d'intérêt réel ;

Taux d'inflation prévu.

Le niveau d'intérêt dépend non seulement du taux d'inflation attendu, mais également d'autres facteurs, par exemple, de la forme du crédit, des conditions de crédit, de la taille des prêts, du niveau de risque lié à l'octroi d'un prêt, etc. exemple, en raison de la nature limitée d'un prêt commercial, l'intérêt sur celui-ci est beaucoup plus faible que sur prêt banquaire. Taux d'intérêt sur emprunt de courte durée(plusieurs mois est fixé à un niveau plus élevé que pour les prêts à long terme, si la banque souhaite entretenir des relations stables à long terme avec ses contreparties. Pour les gros prêts, le taux est généralement inférieur à celui des petits, ce qui est associé à coûts de service à la clientèle Plus le risque est élevé, c'est-à-dire la probabilité de non-remboursement du montant du prêt et des intérêts sur celui-ci, lors de l'octroi d'un prêt, plus le taux d'intérêt est élevé.Ainsi, sur le marché des valeurs mobilières, la fiabilité et la rentabilité des titres sont toujours inversement proportionnel. Par conséquent, les taux d'intérêt sur les actifs risqués et sans risque seront différents.

2.2 Activités de la Banque de Russie

Les activités de la Banque de Russie visant à améliorer la législation bancaire en 2006 visaient principalement à mettre en œuvre la Stratégie de développement du secteur bancaire de la Fédération de Russie pour la période allant jusqu'en 2008.

La loi fédérale n° 60-FZ du 3 mai 2006 « portant modification de la loi fédérale « sur les banques et les banques » et de la loi fédérale « sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) » prévoit l'introduction à partir de janvier 1, 2007 taille minimale fonds propres (capital) pour les banques d'exploitation d'un montant de l'équivalent en rouble de 5 millions d'euros. Parallèlement, la loi fédérale stipule que les banques en activité dont le capital est inférieur à l'équivalent rouble de 5 millions d'euros au 1er janvier 2007 peuvent poursuivre leurs activités à condition que leur capital ne tombe pas en dessous du niveau atteint lors de l'introduction de la ces exigences. En outre, cette loi fédérale introduit le concept de «licence générale» et des motifs supplémentaires pour la révocation obligatoire d'une licence bancaire.

Conformément à la loi fédérale n° 246-FZ du 29 décembre 2006 « portant modification des articles 11 et 18 de la loi fédérale « sur les banques et les activités bancaires » et de l'article 61 de la loi fédérale « sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », les non-résidents pourront acheter des actions (participations) d'établissements de crédit de la manière prescrite pour les résidents.

Les modifications introduites par ladite loi fédérale ont éliminé les exigences en vertu desquelles un établissement de crédit doit obtenir l'autorisation préalable de la Banque de Russie pour augmenter son capital social aux dépens des non-résidents, ainsi que pour aliéner (y compris vendre) ses actions ( participations) en faveur de non-résidents et des participants résidents de l'organisme de crédit - pour l'aliénation de leurs actions (participations) en faveur de non-résidents. Une autre innovation est que désormais la Banque de Russie devra être informée de l'acquisition d'actions (participations) dans un établissement de crédit lors de l'acquisition de plus de 1% d'actions (participations) dans un établissement de crédit, et non 5%, comme c'était le cas avant de.

L'introduction d'un système largement utilisé pratique internationale la méthode de constitution des fonds propres (capital) des établissements de crédit au moyen d'emprunts subordonnés (instruments hybrides de capital supplémentaire et instruments innovants de capital fixe) sera facilitée par la loi fédérale n° (faillite) des établissements de crédit » et l'article 72 de la loi fédérale Loi «Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie)».

La nouvelle loi antimonopole, adoptée en 2006, a uni les normes régissant les relations tant sur les produits de base que sur les Marchés financiers. La loi fédérale n° 135-FZ du 26 juillet 2006 « sur la protection de la concurrence » modifie l'approche concepts clés droit de la concurrence - tel qu'un produit, un marché de produits, un groupe de personnes ; l'appareil conceptuel du droit de la concurrence s'élargit. II.11.5. Activités de la Banque de Russie pour améliorer la législation bancaire. Travail de contentieux dans les institutions de la Banque de Russie. Outre les lois fédérales, dont l'élaboration est prévue par la «Stratégie de développement du secteur bancaire de la Fédération de Russie pour la période allant jusqu'en 2008», d'autres lois fédérales relatives au système bancaire ont été adoptées en 2006.

Ainsi, afin de renforcer la protection des intérêts des déposants, ainsi que d'améliorer l'efficacité du système l'assurance obligatoire dépôts, loi fédérale n° 150-FZ du 27 juillet 2006 « portant modification de l'article 11 de la loi fédérale « sur l'assurance des dépôts des particuliers dans les banques de la Fédération de Russie » et de l'article 6 de la loi fédérale « sur les paiements par Banque de Russie sur les dépôts des particuliers dans déclaré en faillite banques qui ne participent pas au système d'assurance obligatoire des dépôts des particuliers dans les banques de la Fédération de Russie. Cette loi fédérale a augmenté le montant maximum indemnité d'assurance sur les dépôts des particuliers dans les banques de la Fédération de Russie de 100 à 190 mille roubles. Dans le même temps, pour les dépôts jusqu'à 100 000 roubles, le déposant recevra 100% du montant des dépôts en banque, et si le montant des dépôts en banque dépasse 100 000 roubles, le déposant recevra 100 000 roubles roubles plus 90% du montant des dépôts à la banque dépassant 100 000 roubles, mais au total pas plus de 190 000 roubles.

Toujours en 2006, des modifications ont été apportées à la loi fédérale « sur réglementation monétaire Et contrôle des devises". Le premier amendement introduit par la loi fédérale n° 131-FZ du 26 juillet 2006 « portant modification de la loi fédérale « sur la réglementation et le contrôle des devises » a permis, dès le 1er juillet 2006, de supprimer complètement le droit de autorités de régulation des changes d'établir une réserve obligatoire, ainsi que d'annuler le droit du gouvernement de la Fédération de Russie d'introduire une obligation d'utiliser un compte spécial.

Le deuxième amendement a été introduit par la loi fédérale n° 267-FZ du 30 décembre 2006 « portant modification de la loi fédérale « sur la réglementation et le contrôle des devises » afin de résoudre les problèmes de règlements dans le domaine du transport international de passagers par des transporteurs russes. compagnies aériennes et autres organismes de transport résidents, ainsi que dans le cadre de l'expiration à compter du 1er janvier 2007 de la période de validité des autorisations pour le droit d'exercer transactions en devises, dont la date d'expiration n'était pas précisée dans les permis.

La loi fédérale n° 140-FZ du 27 juillet 2006 « portant modification de la loi fédérale « sur les banques et l'activité bancaire » et l'article 37 de la loi de la Fédération de Russie « sur la protection des droits des consommateurs » ont établi que les organisations commerciales qui ne sont pas les établissements de crédit sont autorisés à exercer sans licence de la Banque de Russie ces opération bancaire, comme la mise en œuvre de transferts d'argent pour le compte de particuliers sans ouverture de compte bancaire, en termes d'acceptation d'espèces de particuliers en vue d'un transfert ultérieur de fonds par des établissements de crédit sans ouverture de compte à des organismes fournissant des services pertinents. Ces organisations commerciales peuvent effectuer une telle opération bancaire sous réserve des conditions énumérées à l'article 13.1 de la loi fédérale « sur les banques et l'activité bancaire ».

Les normes de cette loi fédérale correspondent à l'une des normes de la loi fédérale du 27 juillet 2006 n° 147-FZ « portant modification des articles 5 et 7 de la loi fédérale « sur la lutte contre la légalisation (blanchiment) des produits du crime ». et le financement du terrorisme ». Ainsi, les organismes qui ne sont pas des établissements de crédit et qui acceptent des espèces de particuliers en cas prévue par la loi sur les banques et l'activité bancaire.

Dans le même temps, le contenu principal de cette loi était l'introduction d'une liste fermée des types de paiements et de transactions dans la mise en œuvre de laquelle l'identification d'un client-individu n'est pas effectuée, ainsi que l'établissement et l'identification du Bénéficiaire. Ces changements, qui sont très pertinents pour le système bancaire, ont résolu les problèmes causés par les exigences législatives en matière d'identification du client dans toutes les transactions.

En ce qui concerne la modification des fonctions exercées par la Banque de Russie, les lois suivantes ont été adoptées. La loi fédérale n° 85-FZ du 12 juin 2006 « portant modification de l'article 4 de la loi fédérale « sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) » a confié à la Banque de Russie une nouvelle fonction telle que l'approbation de la désignation graphique du rouble sous forme de signe.

Conformément à la loi fédérale n° 137-FZ du 27 juillet 2006 « portant modification des première et deuxième parties code fiscal de la Fédération de Russie et à certains actes législatifs de la Fédération de Russie en rapport avec la mise en œuvre de mesures visant à améliorer l'administration fiscale », la Banque de Russie a reçu le pouvoir de coordonner les réglementations du ministère russe des Finances et du Service fédéral des impôts de Russie sur certaines questions (ou d'adopter les règlements de la Banque de Russie en accord avec le Service fédéral des impôts de Russie).

Afin de créer une base juridique pour l'application de mesures économiques temporaires spéciales en cas de conflit international urgence La loi fédérale n° 281-FZ du 30 décembre 2006 « sur les mesures économiques spéciales » a été adoptée.

En 2006, la Banque de Russie a participé activement aux travaux sur les projets de lois fédérales et les projets de concepts pour les projets de lois fédérales, principalement ceux rédigés dans le cadre de la Stratégie pour le développement du secteur bancaire de la Fédération de Russie pour la période allant jusqu'en 2008.

L'activité normative de la Banque de Russie en 2006 peut être caractérisée comme suit.

Au cours de la période du 1er janvier au 31 décembre 2006, la Banque de Russie a adopté 157 règlements, dont 3 instructions, 20 dispositions et 134 instructions. Sur les 157 règlements adoptés par la Banque de Russie, 52 sont enregistrés auprès du ministère de la Justice de Russie acte normatif Banque de Russie (3 instructions, 5 provisions, 44 instructions).

En outre, en 2006, 176 lettres de la Banque de Russie ont été préparées et envoyées aux succursales territoriales de la Banque de Russie.

2.3 Prêt hypothécaire

BASES JURIDIQUES DU PRÊT HYPOTHÉCAIRE.

L'un des moyens les plus efficaces d'encourager l'emprunteur à remplir ses obligations en vertu de l'accord de prêt est le gage.

En liberté sous caution droit civil le droit du créancier (détenteur du gage) de recevoir une indemnisation de la valeur du bien mis en gage en priorité sur les autres créanciers est entendu (article 334 du Code civil de la Fédération de Russie).

Sauf stipulation contraire de la convention, le gage garantit les créances dans la mesure où il existe au moment de la satisfaction, y compris, notamment, les intérêts, les pénalités, l'indemnisation des dommages causés par le retard d'exécution. La caution permet également le remboursement dépenses nécessaires le créancier gagiste pour l'entretien de la chose mise en gage et les frais de recouvrement (article 337 du Code civil de la Fédération de Russie).

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Instruments de politique monétaire poursuivis par la Banque centrale du pays.

Objectifs et instruments de la politique monétaire.

Politique monétaire de l'État consiste à modifier la masse monétaire (la quantité de monnaie en circulation) pour modifier la demande, le niveau des prix dans l'économie nationale, le volume de la production nationale et l'emploi.

Les principaux objectifs de la politique monétaire sont :

1. + Stimulation des émissions de crédit et de monnaie en période de stagnation économique (politique de l'argent bon marché) ;

2.– Maîtrise du crédit et problème d'argent avec l'inflation (politique de l'argent cher).

La variation de la masse monétaire s'effectue principalement non pas en augmentant ou en réduisant l'émission de liquidités, mais en influençant le volume des prêts commerciaux.

Politique monétaire réalisée en régulant la masse monétaire en circulation.

Fonctionner Trois les principaux outils qui permettent à la Banque centrale d'influencer la masse monétaire dans le pays :

1. Modification des normes de réserve : la banque conserve une partie de l'argent sur le compte de la Banque centrale.

2. Réalisation sur le marché libre d'opérations d'achat et de vente de titres publics L'achat de titres publics par la Banque centrale augmente la masse monétaire dans le pays, et la vente la réduit.

3. Fixation du taux d'actualisation (taux de refinancement). Taux auquel la Banque centrale prête aux autres banques. Ces prêts ne nécessitent pas réservation obligatoire. Le taux bas permet à la banque de prêter au peuple, également à des taux bas. Et vice versa.

avantage l'efficacité de son impact sur l'économie.

désavantages Inefficace pendant la dépression profonde

Politique de l'argent bon marché effectué avec une diminution de la valeur PIB réel et la hausse du chômage, il vise à accroître le niveau de l'activité économique et de l'emploi en développant les prêts aux entités commerciales. Cela est possible avec des prêts moins chers, c'est-à-dire. baisser leurs taux d'intérêt

Politique d'argent cher La Banque centrale vend des titres publics, augmente les normes de réserves et les taux de refinancement. En raison de la réduction de la quantité d'argent en circulation économique, les taux d'intérêt sur les prêts augmenteront et le nombre de personnes souhaitant contracter des prêts coûteux diminuera considérablement.

43. Banque commerciale : concept, types, fonctions.

Banque- une institution économique impliquée dans l'attraction et l'allocation des ressources financières. Les banques commerciales représentant sanglot. les principaux centres « nerveux » du système monétaire. Moderne Banque commerciale yavl. institution financière caractère universel. Aux premiers stades du développement du secteur bancaire, les banques commerciales servaient principalement au commerce, au transport crédité, au stockage et à d'autres opérations liées au camarade. échanger.

Fonctions des banques commerciales - c'est avant tout accumulation de dépôts à terme(tenue des comptes courants) et paiement de chèquesémis à ces banques, ainsi que prêt entrepreneurs. Ces établissements de crédit effectuent également des règlements et organisent le chiffre d'affaires des paiements à l'échelle de l'ensemble de l'économie nationale. Sur la base de leurs opérations, de l'argent de crédit surgit (chèques, billets de banque). Au tournant des années 80-90. a commencé l'introduction active des banques commerciales dans différents pays dans le secteur de l'assurance. En conséquence, les clients des banques commerciales peuvent utiliser les services de la gamme la plus large.

Les banques commerciales peuvent être classées :

1. Par forme de propriété. Selon la propriété du capital, il y a :

Banques d'État si le capital d'une banque commerciale appartient à l'État. Il existe deux types de banques d'État - les banques centrales, qui mènent leurs opérations et leurs politiques conformément aux exigences de l'économie, sans but lucratif. Les banques commerciales d'État fournissent des services aux secteurs de l'économie, auxquels les prêts ne sont pas rentables pour les capitaux privés, assurant la mise en œuvre de la politique de l'État dans le domaine des prêts à l'économie, influençant les opérations d'investissement, d'intermédiaire et de règlement.

Les banques par actions sont la forme la plus courante de propriété bancaire à l'heure actuelle. Le capital social de ces banques est constitué par la vente d'actions. Il existe des sociétés par actions ouvertes (JSC) et des sociétés par actions fermées (CJSC). Dans le premier cas, les actions sont vendues à tout le monde, dans le second cas, elles ne sont distribuées qu'entre les fondateurs ou un autre cercle de personnes prédéterminé. Le principal document fondateur des banques par actions est la Charte.

Banques coopératives (par actions) dont le capital est constitué par la vente d'actions. Rarement vu en pratique.

Banques municipales - formées aux dépens de la propriété municipale ou sous la direction de la ville.

Banques mixtes, lorsque les fonds propres de la banque sont regroupés différentes formes biens.

Banques communes ou banques avec participation capital étranger si leur capital autorisé appartient à des participants étrangers ou à des succursales de banques dans d'autres pays. Par exemple, en Russie en 2008, il y avait 202 banques à capitaux étrangers.

Conformément à la loi fédérale n ° 395-1 «sur les banques et les activités bancaires», les banques en Russie peuvent être créées en tant que société à responsabilité limitée ou complémentaire, Société par actions(ouvert ou fermé).

2. Par nature activité économique distinguer les établissements bancaires émetteurs, commerciaux et spécialisés. La banque émettrice émet des billets de banque, respectivement, la banque centrale du pays agit en tant que banque émettrice. Les banques commerciales sont des organismes de crédit qui fournissent des services de crédit et de règlement aux entreprises et organisations industrielles, commerciales et autres, à la population. Les institutions bancaires spécialisées sont engagées dans des prêts à un type d'activité spécifique (par exemple, les banques hypothécaires, d'investissement, d'épargne, industrielles et autres).

3. Selon les conditions des prêts émis, les banques à court terme - émettent des prêts jusqu'à trois ans et les prêts à long terme - émettent prêts à long terme(sur trois ans, par exemple, hypothèque).

4. Sur une base économique, ils distinguent selon l'industrie desservie - banques industrielles, commerciales, agricoles.

5. Par territoire, les banques sont divisées en locales (régionales), fédérales, républicaines et internationales.

6. Les grandes, moyennes et petites banques se distinguent par leur taille.

7. Selon le volume et la variété des opérations, les banques sont divisées en banques universelles (effectuent tous les types d'opérations) et spécialisées (banques hypothécaires, d'investissement, innovantes, d'épargne et autres). La liste des opérations effectuées est déterminée par la licence.

8. Par la présence d'un réseau de succursales, les banques se distinguent avec succursales et sans succursales. Par exemple, selon les résultats de 2008, il y avait 809 succursales de la Caisse d'épargne de Russie dans la Fédération de Russie - un vaste réseau de succursales lui-même.

Malgré les différents types de banques commerciales existantes, elles disposent toutes d'organismes qui gèrent leurs activités.

Travail de cours

Politique monétaire discrétionnaire de la Banque centrale et « politique par les règles »

introduction

Au XVIIIe siècle. A. Smith croyait que l'économie se gouvernerait d'elle-même, sans intervention gouvernementale, si elle était dirigée par la « main invisible » du gain personnel. Dans un tel système, l'État s'est vu confier le rôle de « veilleur de nuit ». Beaucoup de choses ont changé depuis lors, la vie a fait ses propres ajustements, et aujourd'hui non seulement les politiciens, mais aussi la plupart des économistes pensent que l'État devrait participer activement à l'activité économique.

L'État influence l'économie de trois manières principales : intervention directe (par exemple, par le rationnement des biens, la réglementation des prix et des revenus) ; politique fiscale; politique monétaire. L'expérience a montré qu'aucun des pays qui ont essayé de poursuivre une politique d'intervention directe de l'État n'a été en mesure d'obtenir un succès à long terme. Par conséquent, dans les économies de marché, la régulation de l'État s'effectue par le biais de la politique budgétaire et monétaire.

La pertinence de ce travail réside dans le fait que dans le contexte des conséquences de la crise économique mondiale, il est particulièrement important que la politique monétaire choisie contribue le plus efficacement à la réalisation des objectifs - croissance économique durable et équilibrée et maintien de la stabilité financière .

Dans cet article, les types existants de politique monétaire de l'État seront examinés, des justifications théoriques pour chacune des politiques seront données, ainsi que leurs avantages et inconvénients seront évalués. Sur la base des données étudiées, une analyse et une évaluation de l'efficacité de la politique monétaire menée par la Banque centrale de la Fédération de Russie en dernières années, ainsi que les grandes orientations de la politique monétaire de la Banque centrale pour 2013-2015 seront évaluées.

1. Politique monétaire. Aspects théoriques

.1 Politique monétaire : buts et objectifs

Selon le dictionnaire des termes de Samuelson, Nordhaus "crédit - politique monétaire - mesures de la banque centrale en termes de contrôle de la masse monétaire, des taux d'intérêt et des conditions de crédit.

La tâche de la politique monétaire est de veiller à ce que les variations de la masse monétaire soient compatibles avec les principaux objectifs du développement économique : accroître l'activité des entreprises, réduire l'inflation et maintenir la balance des paiements.

Bien que la politique monétaire soit déterminée par le gouvernement, son chef d'orchestre est la Banque centrale. Il dispose d'un ensemble d'outils souvent appelés instruments de politique monétaire. Ces instruments affectent principalement soit la quantité de monnaie, principalement sous forme de dépôts bancaires, soit les taux d'intérêt.

Les instruments de politique monétaire ne doivent pas être utilisés isolément. Au contraire, deux ou plusieurs instruments sont généralement utilisés à la fois, de sorte que les effets correspondants se renforcent mutuellement. Les activités de ce type sont souvent qualifiées de politiques intégrées.

Instruments:

a) limites de crédit ; régulation directe du taux d'intérêt;

b) modification du taux de réserves obligatoires ;

c) modification du taux d'actualisation (taux de refinancement) ;

d) opérations d'open market.

Avec l'aide de ces outils, la Banque centrale met en œuvre les objectifs de la politique monétaire. Les objectifs de la politique monétaire peuvent être regroupés comme suit :

Objectifs finaux:

a) la croissance économique ;

b) plein emploi ;

c) stabilité des prix ;

d) stabilité de la balance des paiements.

Cibles intermédiaires:

a) la masse monétaire ;

b) le taux d'intérêt ;

c) taux de change.

Les objectifs ultimes de la politique monétaire sont mis en œuvre comme l'une des orientations de la politique économique dans son ensemble, avec les politiques budgétaire, de change, de commerce extérieur, structurelle et autres.

Souvent, lors du processus de formation du système bancaire dans les pays en transition vers relations de marché, le renforcement du degré d'indépendance de la Banque centrale dans la conduite de la politique monétaire s'accompagne de la volonté des autorités monétaires d'atteindre l'objectif final, alors qu'en réalité elles ne peuvent contrôler que certaines valeurs nominales intermédiaires.

.2 Types de politique monétaire

Selon les objectifs que met en œuvre la Banque centrale, on distingue deux types de politique monétaire : la politique monétaire discrétionnaire (flexible) et la politique monétaire « by the rules » (rigide). Il existe également deux types de politique monétaire discrétionnaire : stimulante et contractante.

.3 Politique monétaire discrétionnaire

Politique discrétionnaire (flexible)- politique visant à maintenir le taux d'intérêt à un certain niveau ; peut être représenté graphiquement par rapport à une courbe horizontale de la masse monétaire à un taux d'intérêt donné.

Politique monétaire discrétionnaire (politique monétaire flexible)

Selon le concept keynésien, le choix de l'un ou l'autre type de politique monétaire discrétionnaire est déterminé par celle des deux principales causes d'instabilité macroéconomique qui est la plus importante à l'heure actuelle : une augmentation de l'inflation ou une augmentation du chômage. Le conflit d'objectifs macroéconomiques (courbe de Phillips) détermine le choix entre une politique d'argent cher et une politique d'argent bon marché.

Courbe de Phillips à court terme

où p est le taux d'inflation, U est le taux de chômage

Politique d'argent cher a pour objectif principal la limitation de la demande globale et la réduction de l'inflation. Cet objectif est atteint, entre autres mesures, principalement en augmentant le taux d'actualisation. Une politique d'argent cher réduit la disponibilité du crédit et augmente ses coûts, ce qui entraîne une réduction de la masse monétaire, une réduction de la demande d'investissement, une réduction des revenus et une diminution de l'inflation du côté de la demande.

Politique argent bon marché visant à accroître la demande globale et à réduire le chômage. La baisse du taux d'actualisation rend le crédit bon marché et facilement accessible, ce qui, en fin de compte, augmente la masse monétaire, augmente la demande d'investissement, augmente l'emploi, augmente les revenus des ménages et augmente la demande globale.

Stimuler la politique monétaire (politique de l'argent "bon marché")

stimulant politique monétaire tenue en période de récession et vise à « remonter le moral » de l'économie, à stimuler la croissance de l'activité des entreprises afin de lutter contre le chômage.

La politique monétaire stimulante consiste à mettre en œuvre des mesures par la banque centrale pour augmenter la masse monétaire. Ses outils sont :

) abaissant les réserves obligatoires,

) une diminution du taux d'actualisation des intérêts,

) l'achat de titres publics par la banque centrale.

Le mécanisme par lequel une variation de la masse monétaire affecte l'économie est appelé le "mécanisme de transmission monétaire" ou "mécanisme de transmission monétaire". Le mécanisme de transmission monétaire montre comment une variation de la masse monétaire (changement de la situation sur le marché monétaire) affecte la variation du volume réel de la production (la situation sur le marché réel, c'est-à-dire le marché des biens et services).

Ce mécanisme peut être représenté par la chaîne logique d'événements suivante.

Avec une diminution du taux d'actualisation (r), la demande des banques commerciales pour les prêts (D m) augmente, qu'elles peuvent utiliser pour les prêts, augmentant ainsi la masse monétaire. Une augmentation de la masse monétaire (S m) entraîne une diminution du taux d'intérêt des prêts (%) (auquel les entreprises commerciales accordent des prêts aux entrepreneurs, la population). Le crédit devient moins cher, ce qui stimule le développement de la production (Y).

Étant donné que l'impact de la politique de stabilisation se produit à court terme, l'impact de la politique monétaire stimulante sur l'économie peut être représenté graphiquement comme suit :

Mécanisme de transmission monétaire dans le cadre d'une politique monétaire stimulante

La politique de l'argent bon marché vise à stimuler le taux de croissance du secteur réel en fournissant des prêts bon marché, mais en même temps, un déséquilibre des taux d'intérêt peut entraîner des taux d'inflation élevés en raison de l'apparition d'un excès de masse monétaire non garantie en circulation. C'est ce facteur de risque qui menace actuellement sérieusement les États-Unis, l'Europe de l'Ouest, le Japon et de nombreux autres pays qui ont utilisé des baisses de taux d'intérêt pour éviter une éventuelle déflation à son apogée. crise financière. Les économies de ces pays sont surchargées de liquidités non garanties, ce qui pourrait provoquer une nouvelle vague de crise.

Politique monétaire restrictive (politique de l'argent « cher »)

Une politique monétaire restrictive est menée en période de boom et vise à réduire l'activité des entreprises afin de lutter contre l'inflation. La politique monétaire restrictive consiste en l'utilisation par la banque centrale de mesures visant à réduire la masse monétaire. Ceux-ci inclus:

) relèvement de la norme des réserves obligatoires,

) une augmentation du taux d'intérêt d'actualisation,

) vente de titres publics par la banque centrale.

Cette politique peut être représentée par la chaîne d'événements suivante :

Avec une hausse du taux d'actualisation, il se produit un processus inverse de ce que l'on observe avec une politique monétaire stimulante. L'augmentation entraîne une réduction de la demande de prêts de la Banque centrale, ce qui ralentit le taux de croissance (ou réduit) la masse monétaire et augmente le taux de prêt. Les entrepreneurs prennent des crédits moins « chers », ce qui signifie que moins d'argent est investi dans le développement de la production.

Avantages et inconvénients de la politique monétaire discrétionnaire

Les avantages de la politique monétaire comprennent :

Pas de décalage interne.

Le décalage interne est la période de temps entre le moment de la prise de conscience situation économique dans le pays et le moment de prendre des mesures pour l'améliorer. La décision d'acheter ou de vendre des titres publics par la banque centrale est prise rapidement, et comme ces titres dans les pays développés sont très liquides, très fiables et sans risque, leur vente à la population et aux banques ne pose aucun problème.

Pas d'effet d'éviction.

La politique monétaire stimulante (augmentation de la masse monétaire) provoque une baisse du taux d'intérêt, ce qui conduit non pas à l'éviction, mais à la stimulation de l'investissement.

Effet multiplicateur.

La politique monétaire a un effet multiplicateur sur l'économie, et il y a deux multiplicateurs. Le multiplicateur de dépôts assure le processus d'expansion des dépôts, c'est-à-dire une augmentation multiplicative de la masse monétaire et une augmentation des dépenses autonomes résultant d'une diminution du taux d'intérêt face à une augmentation de la masse monétaire augmentent de manière multiplicative la valeur de la production totale.

Les inconvénients de la politique monétaire sont les suivants :

1. Possibilité de gonflage.

Stimuler la politique monétaire, c'est-à-dire une augmentation de la masse monétaire conduit à l'inflation même à court terme, et plus encore à long terme. Par conséquent, les représentants de la tendance keynésienne soutiennent que la politique monétaire ne peut être utilisée qu'en cas de surchauffe (écart inflationniste) de l'économie, c'est-à-dire envisagent la possibilité de ne mener qu'une politique monétaire restrictive et, en période de récession, selon eux, il faudrait recourir à une politique budgétaire stimulante plutôt qu'à une politique monétaire.

2. La présence d'un décalage externe dû à la complexité et aux éventuelles défaillances du mécanisme de transmission monétaire.

Le décalage externe est la période de temps qui s'écoule entre le moment où des mesures sont prises pour stabiliser l'économie (la décision de la banque centrale de modifier la valeur de la masse monétaire) et le résultat de leur impact sur l'économie (qui s'exprime par une variation dans la valeur de sortie) apparaît. L'achat et la vente de titres publics par la banque centrale sont rapides ; la capacité de prêt des banques commerciales évolue rapidement. Cependant, le mécanisme de transmission monétaire est long et se compose de plusieurs étapes, dont chacune peut échouer.

· La réaction du marché monétaire à la croissance de l'offre dépend du type de courbe de demande de monnaie. Une baisse importante du taux d'intérêt ne se produira que si la courbe de la demande de monnaie est abrupte, c'est-à-dire si si la sensibilité de la demande de monnaie aux variations du taux d'intérêt est faible. Si la demande de monnaie est très sensible aux variations du taux d'intérêt (la courbe de demande de monnaie est plate), alors une hausse de l'offre de monnaie ne conduira pas à une baisse significative du taux d'intérêt (graphique a).

· Une baisse significative du taux d'intérêt à la suite d'une augmentation de la masse monétaire peut ne pas conduire à une augmentation importante des dépenses d'investissement si leur sensibilité aux variations du taux d'intérêt est faible (la courbe d'investissement est raide) (graphique b).

· Si la demande d'investissement est très sensible aux mouvements des taux d'intérêt et que les dépenses d'investissement ont augmenté en raison de la baisse des taux d'intérêt, une augmentation des dépenses globales peut ne pas conduire à une augmentation de la production réelle si l'économie est au plein emploi (au niveau de sortie potentielle), qui correspond à la courbe verticale l'offre globale(graphique c).

Éventuelles défaillances dans le fonctionnement du mécanisme de transmission monétaire

a) marché monétaire b) marché d'investissement c) modèle AD-AS

Ainsi, une perturbation de n'importe quel maillon du mécanisme de transmission peut annuler ou affaiblir considérablement l'impact de la politique monétaire sur l'économie.

De plus, même dans le cas où il n'y a pas de défaillance dans le fonctionnement du mécanisme de transmission, la présence d'un retard externe important dans la politique monétaire, c'est-à-dire retarder l'impact des changements de la masse monétaire sur l'économie peut conduire à la déstabilisation de l'économie. Par exemple, une décision d'augmenter la masse monétaire, prise pendant une récession, peut donner son résultat alors que l'économie a déjà atteint un boom, ce qui entraînera une augmentation des processus inflationnistes. À l'inverse, la vente de titres publics par la banque centrale pour réduire l'activité des entreprises dans une économie en surchauffe peut avoir un impact lorsque l'économie est en profonde récession, ce qui ne fera qu'aggraver la situation.

.4 "Politique par règles". Théorie de M. Friedman

"La politique selon les règles" ou politique monétaire restrictive- politique visant à maintenir la masse monétaire à un certain niveau ; graphiquement, comme cas extrême, il est présenté par rapport à la courbe verticale de la masse monétaire au niveau d'un indicateur donné de la masse monétaire.

"Politique monétaire selon les règles" (politique monétaire stricte)

Une telle politique a été proposée par les monétaristes dirigés par M. Friedman. Pendant de nombreuses années, Friedman a soutenu que la politique monétaire devait être menée selon des règles et cette idée est devenue une partie importante de la doctrine monétariste.

Les monétaristes sont convaincus que la politique monétaire détermine le niveau d'activité économique dans le pays dans une bien plus grande mesure que ne le pensent les keynésiens. Selon les monétaristes, la masse monétaire est le seul facteur important affectant le niveau de production, les prix et l'emploi.

Étant donné que la vitesse monétaire de la monnaie est stable dans le sens où ses fluctuations sont faibles et qu'elle ne change pas en réponse aux variations de la masse monétaire, la masse monétaire elle-même a un effet prévisible sur le niveau de la demande globale.

Du point de vue des monétaristes, la politique de l'argent cher et bon marché proposée par les keynésiens est nuisible et dénuée de sens. La principale cause de l'instabilité macroéconomique réside dans la sphère des processus monétaires. L'inflation, le chômage, la baisse de la production ne sont pas typiques pour système de marché en tant que tels, mais découlent de la mauvaise politique monétaire mise en œuvre par l'État.

Conduire une politique financière efficace conformément aux recommandations monétaristes implique :

1. Rejet des modifications arbitraires de la politique fiscale ou monétaire au nom d'objectifs économiques et politiques fixés. L'économie, à leur avis, est un système extrêmement complexe et insuffisamment étudié, par conséquent, l'intervention gouvernementale visant à éliminer divers phénomènes de crise provoque l'effet inverse, c'est-à-dire apporte encore plus de chaos;

Rejet de la politique budgétaire keynésienne (comme instrument de politique anticyclique) et remplacement par une autre politique qui suppose que l'État jouera le rôle d'un "employé" qui planifiera les dépenses et les impôts sans avoir besoin d'assurer la stabilité économique ;

Le principal outil de maintien de la stabilité à long terme devrait être une politique monétaire fondée sur une croissance stable et à long terme de la masse monétaire conformément à la règle monétaire.

Monétaire régner signifie une expansion annuelle de la masse monétaire au même rythme que le taux de croissance annuel du PIB réel. Selon les monétaristes, la masse monétaire devrait croître régulièrement de 3 à 5 % par an (pour les États-Unis) ;

Établissement législatif d'une règle monétaire, tenant compte des tendances à long terme de la dynamique des principaux indicateurs économiques.

La défense de Friedman des règles peut être décomposé en plusieurs déclarations.
Déclaration 1. La politique monétaire a un fort impact sur l'économie réelle à court terme. Cependant, à plus long terme, les variations de la masse monétaire affectent principalement le niveau des prix.

Friedman et d'autres monétaristes pensent que les fluctuations de la masse monétaire sont historiquement l'une des sources les plus importantes, sinon la plus importante, de fluctuations cycliques de l'activité économique. En ce qui concerne la neutralité à long terme, Friedman a été l'un des premiers à soutenir que puisque les prix finissent par s'ajuster aux variations de la masse monétaire, l'effet de la monnaie sur les variables réelles ne peut être que temporaire.

Déclaration 2. Malgré la forte influence à court terme de la monnaie sur l'économie, il y a peu de place pour une utilisation active de la politique monétaire pour essayer de lisser les cycles économiques.

Friedman a soutenu cette hypothèse avec plusieurs points.

Premièrement, il faut du temps à la banque centrale et aux autres agences gouvernementales pour collecter et traiter les informations sur l'état actuel de l'économie. Ces retards d'information peuvent rendre difficile pour la banque centrale de déterminer si l'économie est véritablement en récession et si un changement de politique est approprié.

Deuxièmement, il existe une incertitude considérable quant à l'ampleur de l'effet d'un changement de la masse monétaire sur l'économie et au temps qu'il faudra pour qu'il se produise. Friedman a souligné qu'il existe des décalages longs et variables entre les actions de politique monétaire et leurs résultats économiques. En d'autres termes, non seulement la politique monétaire met relativement longtemps à s'appliquer, mais le temps qu'il faut pour opérer est imprévisible et peut varier d'un cas à l'autre.

Troisièmement, l'ajustement des prix et des salaires, bien qu'il ne soit pas instantané, est encore suffisamment rapide pour qu'au moment où la Fed se rend compte que l'économie est en récession et augmente la masse monétaire, l'économie soit peut-être déjà en train de sortir de la récession.

Énoncé 3. Même s'il est possible d'utiliser la politique monétaire pour lisser les cycles économiques, la Fed ne peut pas s'attendre à le faire efficacement.

L'une des raisons pour lesquelles Friedman ne croyait pas en la capacité de la Fed à gérer efficacement une politique monétaire militante était politique. Il pensait que, malgré sa prétendue indépendance, la Fed était sous la pression politique à court terme du président et des membres de son administration. Par exemple, la Fed peut subir des pressions pour stimuler l'économie pendant une année électorale. Si droit le moment, l'expansion de la masse monétaire au cours d'une année électorale peut augmenter la production et l'emploi juste avant que les électeurs ne se rendent aux urnes.

Énoncé 4. La Fed doit choisir un certain agrégat monétaire et s'engager à le faire croître à un rythme constant d'année en année.

Pour Friedman, l'étape cruciale pour éliminer la Fed en tant que source d'instabilité consistait à l'amener à abandonner sa politique monétaire activiste, ou discrétionnaire, et à s'engager publiquement et d'emblée à suivre cette règle. . Bien que le choix exact de la règle ne soit pas décisif, Friedman pensait que la règle du taux de croissance monétaire constant serait un bon choix pour deux raisons. Premièrement, la Fed a une influence considérable, un certain contrôle sur le taux de croissance de la masse monétaire. Ainsi, si le taux de croissance de la masse monétaire s'écarte considérablement de son objectif, la Fed ne peut pas facilement le blâmer sur des forces qui échappent à son contrôle. Deuxièmement, Friedman a fait valoir qu'une augmentation progressive de la masse monétaire conduirait à moins de fluctuations cycliques que la politique monétaire prétendument «contre-cyclique» appliquée historiquement. Il a conclu qu'un taux de croissance constant de la masse monétaire fournirait une "base monétaire stable" qui permettrait à la croissance économique de se poursuivre sans se soucier de l'instabilité monétaire.

Friedman n'était pas favorable à une transition brutale d'une politique monétaire discrétionnaire à un taux de croissance faible et constant de la masse monétaire. Au lieu de cela, il prévoyait une période de transition au cours de laquelle la Fed, par des étapes échelonnées et annoncées à l'avance, réduirait progressivement le taux de croissance de la masse monétaire. Au final, le taux de croissance de l'agrégat monétaire retenu correspondrait à un taux d'inflation proche de zéro. Il est important qu'après avoir atteint un taux constant de croissance de la masse monétaire, la Fed cesse de réagir aux petits ralentissements économiques en augmentant le taux de croissance de la masse monétaire et continue de poursuivre une politique de maintien d'un taux fixe de croissance de la masse monétaire. Cependant, dans certains de ses écrits, Friedman a laissé ouverte la possibilité que, face à des crises économiques majeures comme la Dépression, la règle monétaire puisse être temporairement abandonnée.

En 1975, le Congrès américain a adopté une résolution spéciale demandant au Système de réserve fédérale (FRS) d'assurer une croissance à long terme des agrégats monétaires conformément au potentiel à long terme de l'économie d'augmenter la production. La Fed a été chargée de fixer des limites à la masse monétaire pour la période à venir. En 1977, cette disposition a été inscrite dans la loi. Et depuis lors, la Fed a publié des objectifs de masse monétaire et des taux d'actualisation pour les 12 prochains mois, révisés tous les trois mois.

Le choix des options de politique monétaire dépend largement des causes des variations de la demande de monnaie. Par exemple, si la croissance de la demande de monnaie est associée à des processus inflationnistes, alors une politique stricte de maintien de la masse monétaire serait appropriée, ce qui correspond à une courbe verticale ou pentue de la masse monétaire. S'il est nécessaire d'isoler la dynamique des variables réelles des changements inattendus de la vitesse de la monnaie, alors la politique de maintien du taux d'intérêt, qui est directement liée à l'activité d'investissement (courbe horizontale ou plate de la masse monétaire), sera probablement préférable.

Les discussions entre keynésiens et monétaristes sur le rôle économique de l'État dans une économie de marché ont conduit à repenser certains des aspects les plus fondamentaux de la théorie macroéconomique. Aujourd'hui, très peu d'économistes adhèrent à la vision keynésienne extrême selon laquelle "l'argent n'a pas d'importance" ou à l'extrême opposé monétariste "seul l'argent compte". La politique monétaire moderne utilise tout ce qui est positif dans ces deux concepts.

2. La politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie en action

.1 Développement de la politique monétaire

Développement de la politique monétaire en tant que partie intégrante du politique macroéconomique effectuée par la Banque de Russie. Ce processus est organisé comme suit :

La Banque de Russie élabore un projet de MP et le soumet pour examen au Conseil bancaire national ;

Le Conseil National des Banques donne un avis sur le projet ;

Avant le 1er octobre, la Banque de Russie soumet à la Douma d'État le projet de lignes directrices pour la politique monétaire unifiée de l'État pour l'exercice à venir, qui doit être approuvé avant le 1er décembre.

Les principales orientations de la politique monétaire unifiée de l'État pour l'exercice à venir contiennent une analyse de l'état et des prévisions de développement de l'économie russe. Les principales orientations, paramètres et outils de la politique monétaire unifiée, la mise en œuvre de la politique monétaire approuvée sont confiées à la Banque de Russie.

.2 Politique monétaire en Russie

politique de banque d'argent de crédit

Résultats de 2012

En 2012, la Banque de Russie a poursuivi sa politique monétaire face à l'incertitude persistante dans l'évolution de la situation économique extérieure affectant l'économie russe, s'efforçant de trouver un équilibre entre les risques d'accélération de l'inflation et de ralentissement de la croissance économique.

Dans le contexte de la formation d'un excédent budgétaire et d'une flexibilité accrue du taux de change, la principale source de l'augmentation de la masse monétaire en 2012 a été la croissance du refinancement des établissements de crédit par la Banque de Russie,

En février 2012, la Banque de Russie, conjointement avec le ministère russe des Finances, a pris un certain nombre de mesures pour libéraliser le marché des titres publics.

Lors de la prise de décisions sur la politique des taux d'intérêt, la Banque de Russie a été guidée par des évaluations à moyen terme des risques inflationnistes, la dynamique des anticipations inflationnistes, des évaluations des perspectives de croissance économique et a également pris en compte l'évolution d'autres facteurs. Sur la base de l'analyse de ces facteurs et d'autres, la Banque de Russie en janvier-août 2012 n'a pas changé l'orientation de la politique monétaire - le taux de refinancement et les taux d'intérêt ont été maintenus au niveau fixé depuis le 26 décembre 2011.

Cependant, au troisième trimestre 2012, dans un contexte d'inflation croissante et d'anticipations inflationnistes, les risques de dépassement des objectifs d'inflation à moyen terme de la Banque de Russie se sont accrus (annexe A). Par conséquent, la Banque de Russie a décidé d'augmenter le taux de refinancement et les taux d'intérêt sur ses opérations de 0,25 point de pourcentage à compter du 14 septembre 2012 (annexe B).

Le Fonds monétaire international a également conseillé à la Banque de Russie d'augmenter le taux. Les analystes du FMI estiment que le resserrement de la politique monétaire contribuera non seulement à contenir les hausses de prix, mais aussi à prévenir une éventuelle surchauffe de l'économie russe. Cependant, la plupart des experts russes ne s'attendaient pas à ce que la Banque centrale modifie les taux, car augmenter les taux de refinancement pour freiner l'inflation non monétaire est inefficace, et il existe des risques de ralentissement de la croissance économique.

En juin 2013, le mandat de quatre ans expire, pour lequel l'actuel chef de la Banque centrale de la Fédération de Russie, Sergei Ignatiev, a été approuvé. Qui dirigera le poste de président de la Banque centrale n'est pas encore connu. Cependant, le 12 mars 2013, le président russe Vladimir Poutine a officiellement annoncé sa décision de proposer au Parlement de nommer sa conseillère Elvira Nabiullina à ce poste.

Le ministre russe des Finances et chef du Conseil national des banques, Anton Siluanov, a commenté cette décision chefs d'État. Selon lui, avec l'avènement de Nabiullina, la politique monétaire ne s'assouplira pas. Toutefois, l'indépendance de la Banque centrale dans la conduite de la politique monétaire sera préservée.

La politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie au début de 2013

La tendance la plus importante en février a été la poursuite de la tendance à l'accélération de l'inflation. L'inflation de février s'élevait à près de 0,6 % à la fin du mois (en février 2012 - 0,4 %). Ainsi, même si les taux d'accélération n'étaient pas aussi élevés qu'en janvier, alors qu'ils étaient deux fois plus élevés que l'an dernier, ils restent suffisants ; en conséquence, l'inflation de février en termes annuels a atteint 7,3 %.

En attendant, c'est un contexte inflationniste important qui est le principal argument de la Banque de Russie dans la polémique autour de l'assouplissement de la politique monétaire. Le 12 février, la Banque de Russie a annoncé qu'elle avait laissé inchangés le taux de refinancement et les taux d'intérêt sur les opérations clés.

En plus de maintenir les taux d'intérêt au même niveau, la Banque centrale de la Fédération de Russie a également unifié le taux de réserves obligatoires au niveau de 4,25% à partir du 1er mars, quel que soit le type d'obligations (avant le 1er mars, les réserves obligatoires suivantes étaient en vigueur, établi le 1er avril 2011 : non-résidents dans la monnaie de la Fédération de Russie et en devises étrangères à hauteur de 5,5 % et 4 % sur toutes les autres obligations). (Appendice B).

En janvier 2013, il y a eu une contraction saisonnière de la base monétaire large après son expansion en fin d'année. A la fin du mois, il a diminué de 14,5% à 8424,8 milliards de roubles. En janvier, seules les réserves obligatoires ont augmenté - de 3,6%. La diminution du volume des espèces en circulation et la croissance simultanée des réserves obligatoires en janvier ont entraîné une réduction de la base monétaire au sens étroit (espèces plus réserves obligatoires) de 8,6% à 7454,5 milliards de roubles.

Dynamique de la base monétaire (dans une définition étroite) et des réserves d'or et de devises (internationales) de la Fédération de Russie en 2007-2013

Après avoir doublé en décembre 2012, les réserves excédentaires des banques commerciales 1 ont diminué en janvier 2013, revenant au niveau de novembre de l'année dernière. Leur volume à la fin du mois s'élevait à 970,3 milliards de roubles.

Les principales orientations de la politique monétaire unifiée de l'État pour la période 2013-2015.

Au cours des trois prochaines années, la Banque de Russie maintiendra la continuité des principes mis en œuvre de la politique monétaire. Lors de la formulation des principes de la politique monétaire à moyen terme, comme les années précédentes, l'intention de la Banque centrale de la Fédération de Russie de se concentrer sur la réduction de l'inflation est fixée et la tâche est de réduire le taux d'inflation à 5-6% en 2013 et à 4-5% en 2014-2015 gg. Dans le même temps, la Banque de Russie prévoit d'achever la transition vers le ciblage de l'inflation d'ici 2015. Sous ce régime, l'objectif prioritaire de la politique monétaire est d'assurer la stabilité des prix, c'est-à-dire de maintenir des taux de croissance des prix stables et bas.

La politique monétaire visant à contrôler l'inflation aidera à atteindre des objectifs économiques plus larges, tels que la création des conditions d'une croissance économique durable et équilibrée et le maintien de la stabilité financière. La mise en œuvre de la politique monétaire de la Banque de Russie consiste à fixer une valeur cible pour les variations de l'indice des prix à la consommation. L'objectif principal de la politique monétaire de la Banque de Russie est de réduire le taux de croissance des prix à la consommation en 2013 à 5-6%, en 2014 et 2015 à 4-5%.

Les décisions dans le domaine de la politique monétaire continueront d'être prises par la Banque de Russie, en règle générale, sur une base mensuelle.

La Banque centrale de Russie a présenté trois options de politique monétaire, en fonction du prix éventuel du pétrole. Dans le même temps, le scénario de base de la prévision est la deuxième option, qui repose sur un prix du pétrole de 97 dollars le baril. en 2013

Selon les prévisions de la Banque centrale, la sortie nette de capitaux privés de la Fédération de Russie en 2013 s'élève à 35 milliards de dollars, tandis que le prix du pétrole de l'Oural est de 73 dollars le baril. et 10 milliards de dollars à un prix du pétrole de 97 dollars le baril. Si le prix annuel moyen du pétrole l'année prochaine est de 121 dollars le baril, alors, selon les prévisions de la Banque centrale de la Fédération de Russie, les sorties de capitaux en 2013 seront nulles.

À la fin de l'année en cours, la Banque centrale de la Fédération de Russie s'attend à une sortie nette de capitaux privés du pays d'un montant de 65 milliards de dollars. 2012 s'élevait à 57,8 milliards de dollars.

À moyen terme, une tâche stratégique importante consistera à mettre en place un mécanisme de transmission de la politique monétaire plus efficace, ainsi qu'à accroître la confiance dans la Banque de Russie en tant qu'organisme responsable de la stabilité des prix, ce qui créera la base d'une meilleure

gestion des anticipations inflationnistes des entités économiques.

Afin d'accroître encore l'efficacité de la politique de taux d'intérêt, la Banque de Russie continuera d'augmenter progressivement la flexibilité du mécanisme de taux de change au cours des trois prochaines années et, d'ici 2015, elle prévoit de passer à un taux de change flottant, refusant de utiliser des repères opérationnels de la politique de taux de change liés au niveau du taux de change.

Garantir la stabilité financière restera l'une des principales tâches de la Banque de Russie à moyen terme.

Conclusion

Dans cet article, les principaux types de politique monétaire ont été considérés : la politique monétaire discrétionnaire et la « politique par les règles ».

Le choix des options de politique monétaire dépend largement des causes des variations de la demande de monnaie. Par exemple, si la croissance de la demande de monnaie est associée à des processus inflationnistes, une politique stricte de maintien de la masse monétaire à un certain niveau serait appropriée. S'il est nécessaire d'isoler la dynamique des variables réelles des changements inattendus de la vitesse de la monnaie, alors la politique de maintien du taux d'intérêt à un certain niveau sera préférable.

Aujourd'hui, cependant, très peu d'économistes adhèrent au concept de l'une des politiques dans sa forme la plus pure. La politique monétaire moderne utilise tout ce qui est positif dans ces deux concepts.

Quant à la politique monétaire de la Russie, aujourd'hui, en raison de l'augmentation des taux d'inflation, la Banque centrale de la Fédération de Russie se concentre sur le resserrement de la politique monétaire en portant le taux de refinancement à 8,25 %, et il ne faut pas s'attendre à son assouplissement. L'intention principale de la Banque centrale de la Fédération de Russie est de se concentrer sur la réduction de l'inflation et, d'ici 2015, d'achever la transition vers le régime de ciblage de l'inflation. Dans le cadre de ce régime, l'objectif prioritaire est d'assurer la stabilité des prix, c'est-à-dire de maintenir constamment des taux de croissance des prix bas.

Liste de la littérature utilisée

1. Banque centrale de la Fédération de Russie, site officiel : //www.cbr.ru/

. "Les principales orientations de la politique monétaire unifiée de l'État pour 2013 et la période de 2014 et 2015", rapport de la Banque centrale de la Fédération de Russie

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2013 (2014-2015).pdf

3. "Les principales orientations de la politique monétaire unifiée de l'État pour 2012 et la période de 2013 et 2014", rapport de la Banque centrale de la Fédération de Russie

http://www.cbr.ru/today/publications_reports/on_2012 (2013-2014).pdf

4. ET Gaïdar

Revue mensuelle "Développement économique de la Russie", n° 3 2013://www.iep.ru/files/text/RED/Russian_Economic_Developments_03_2013.pdf

Centre d'analyse situationnelle et de prévision CEMI RAS

"Surveillance. Résultats de 2012. Indicateurs de politique monétaire de la Banque centrale de la Fédération de Russie”://data.cemi.rssi.ru/GRAF/center/monitorings/monetary.htm

Abel E., Bernanke B. Macroéconomie, 2010

7. Samuelson P, Nordhaus V. "Dictionnaire des termes" Economie. M., 1999

Le concept de la politique de crédit de la banque comprend un certain nombre de facteurs, d'actions et de documents qui déterminent le développement ultérieur de l'institution dans le sens de fournir des clients attirés.

Avec l'aide de la politique de crédit, il est possible d'organiser plus clairement le processus d'octroi des prêts, de déterminer ses principes de base, d'adopter les méthodes et moyens de mise en œuvre les plus efficaces et d'identifier les priorités clés et les objectifs stratégiques.

La politique de crédit réglemente le fonctionnement du système d'octroi de prêts, aide à traiter les problèmes de traitement et de circulation des documents plus rapidement et de manière plus professionnelle et contribue à la corrélation des activités de prêt de l'institution avec la stratégie globale de l'activité professionnelle.

Instruments de la politique de crédit bancaire

Les banques commerciales disposent d'un assez grand nombre d'outils dont les spécificités de fonctionnement sont déterminées par divers facteurs. Selon les termes d'impact, les instruments sont divisés en long terme et court terme, selon le principe de régulation, qualitatif et quantitatif, selon la forme indirecte et directe, selon les objets d'influence - offre et demande de ressources financières.

Toutes les méthodes énumérées ci-dessus interagissent activement les unes avec les autres dans le cadre d'une utilisation dans un même système. Dans les pays où l'économie est à un niveau de développement élevé, les banques centrales fonctionnent comme des structures totalement indépendantes. Cette indépendance s'exprime dans la capacité de choisir indépendamment les types et les modalités d'utilisation des outils qui contribuent à la mise en œuvre de la politique monétaire.

Politique de crédit d'une banque commerciale

La politique de crédit des banques commerciales est un concept plus prosaïque. On parle ici du développement de programmes spécialisés destinés à prêter aux personnes physiques et morales. En règle générale, la base de la politique de crédit des organisations commerciales est le rapport optimal entre le niveau de rentabilité et les risques potentiels rencontrés lors de la réalisation de certaines opérations. La politique du segment des prêts des grandes banques commerciales expérimentées diffère considérablement de leur vision de la situation des concurrents plus jeunes. Pour cette raison, il existe des institutions financières sur le marché qui imposent des exigences accrues aux emprunteurs et vice versa, celles qui émettent littéralement « à gauche et à droite ».

Facteurs affectant la politique de crédit

Pour la politique de crédit institutions financières presque également influencée par un certain nombre de facteurs microéconomiques et macroéconomiques.

Le premier groupe comprend des indicateurs tels que la liquidité des actifs dans le contexte d'une entreprise particulière, la spécialisation d'un individu institution bancaire, caractéristiques de la clientèle, attraction de financements supplémentaires et caractéristiques de la base de ressources. Le niveau de qualification du personnel joue dans certains cas un rôle décisif, car tous les spécialistes, par exemple, ne sont pas en mesure de travailler avec des emprunteurs peu fiables.

Parmi les composantes macroéconomiques, tout d'abord, je voudrais noter le niveau de concurrence dans le secteur bancaire, l'état des cotations de la monnaie nationale, les taux d'intérêt, l'inflation, ainsi que le stade cycle économique, sur le passage dont l'état est en ce moment.

ne doit pas être ignoré et Probleme juridique, car ils sont en mesure d'influencer la taille des réserves bancaires, la modification ou non des taux d'intérêt, ainsi que d'autres paramètres de travail en envoyant à l'administration des banques commerciales les directives pertinentes.

Orientations de la politique de crédit de la banque

Parmi les principales orientations de la politique de crédit des banques commerciales, je voudrais distinguer un tel terme de politique développée. Le processus de sa mise en œuvre consiste en l'élaboration de documents et d'instructions qui déterminent les étapes d'interaction avec les clients et les critères de leur évaluation, les caractéristiques de régulation des principales opérations, ainsi que d'autres points tout aussi importants. La principale caractéristique de la politique de crédit de toute banque est considérée à juste titre comme sa nature inconstante. Les dispositions adoptées font l'objet d'un examen et d'une révision réguliers, en fonction de l'évolution de la situation économique de l'État.

Le risque de la politique de crédit de la banque

Parmi les principaux risques de la politique de crédit des banques, on distingue les erreurs dans le processus de mise en œuvre des dispositions adoptées :

1. Une gestion inexpérimentée peut permettre la création d'actifs de faible qualité, privant l'institution d'une source stable de revenus.
2. La faible qualité du travail avec le personnel conduit à la formation d'une équipe non professionnelle, dont le travail n'a pas le meilleur effet sur les caractéristiques Portefeuille de prêts organisation financière.
3. En l'absence d'une attention particulière aux objectifs et buts stratégiques, les gestionnaires risquent de perdre la possibilité de financer des projets rentables et économiquement prometteurs, ce qui entraînera la perte d'un certain nombre de clients clés potentiels pour l'institution.
4. Parmi les risques de la politique de crédit figure également l'incapacité d'établir des relations à long terme avec des clients capables de générer des revenus élevés.
5. La pulvérisation sur des méthodes hautement compétitives qui ne se justifient pas dans certains cas est également déconseillée.

Exigences de la politique de crédit bancaire

La principale exigence de la politique de crédit de toute banque commerciale est la nécessité d'un travail intensif sur les relations à long terme avec les personnes morales agissant en tant qu'emprunteurs. Ce travail est basé sur des critères pré-approuvés pour la sélection des clients. En règle générale, il s'agit de la possibilité de garantir le prêt reçu, de la disponibilité équité de taille adéquate, une expérience financière et économique réussie dans le segment pendant une longue période, le niveau de rentabilité et de stabilité de l'entreprise, la transparence des régimes sur la base desquels les revenus et les bénéfices de l'entreprise sont formés.

Dans le cadre de l'interaction avec les représentants des petites entreprises, l'historique de crédit, la réputation et la personnalité du dirigeant jouent un rôle décisif.

Objectifs de la politique de crédit de la banque

L'objectif principal de la politique de crédit de toute institution bancaire est à juste titre considéré comme la maximisation du profit dans le contexte de la minimisation des risques potentiels. Sur la base des options possibles pour le ratio de ces composants et ressources actuellement disponibles, les tâches actuelles de l'établissement de crédit sont déterminées, y compris le contrôle du processus de prêt, caractéristiques technologiques opérations, ainsi que le choix d'un ou plusieurs domaines de prêt.

Dispositif de gestion des opérations de crédit et pouvoirs des employés de banque

Les pouvoirs délégués à la banque pour les prêts sont strictement différenciés en roubles et en dollars. L'organisation du fonctionnement du processus de crédit est engagée dans la gestion des opérations de crédit. Et les pouvoirs des employés de banque dépendent directement de l'expérience et des qualifications du personnel. La banque accepte le risque maximum sur l'emprunteur dans le montant prescrit, qui peut être de l'ordre de 100 000 dollars. et plus. Le montant des prêts dépend d'un certain nombre de facteurs, y compris les prêts déjà en souffrance, la structure du portefeuille de prêts.

En pratique, les employés de banque utilisent un certain nombre de techniques qui contribuent à l'organisation gestion de crédit. Facteurs d'influence : la solvabilité de la personne et le degré de risque pris. Un employé de banque considère le type de prêt, le montant et le délai de remboursement des prêts précédemment acceptés obligations de crédit, sur la base des données étudiées, proposant des services de crédit individuels ou complexes. La responsabilité des fonds décaissés incombe le plus souvent au directeur de succursale.

Organisation du processus de crédit aux différentes étapes de la mise en œuvre du contrat de prêt

Organisation du processus de crédit aux différentes étapes de mise en œuvre accord de prêt dépend de la politique de crédit de l'organisation menée par les employés de la banque : exigences, analyse, méthodes de prêt. Il est représenté par les étapes de formation d'une liste de demandes, de négociation avec des emprunteurs potentiels, d'évaluation de la faisabilité et du degré de risque dû à une décision positive d'émettre des fonds, du processus d'obtention d'un prêt, du suivi de l'exécution d'un accord et utilisation prévue reçu des fonds, concluant l'accord sur le remboursement du montant total et des intérêts dus pour l'utilisation du prêt.

Le garant du bon fonctionnement du secteur du crédit de chaque agence est de la responsabilité des employés de la banque pour l'étude complète des indicateurs stabilité financière client. Ainsi, la politique de crédit réussie de la banque consiste à utiliser le maximum de fonds de crédit possible par des clients attirés avec un minimum de risques.

Contrôle bancaire et gestion du processus de crédit

L'industrie du prêt apporte un maximum de profit aux organismes financiers et de crédit, à condition que la banque maintienne une politique de contrôle constant de chaque étape de l'opération. Le contrôle préalable d'une opération de crédit vous permet de sélectionner les personnes les plus solvables parmi les demandes soumises. Le contrôle courant est effectué pour vérifier l'historique de crédit, les informations et documents fournis par l'emprunteur, l'analyse des risques.

Le contrôle bancaire ultérieur et la gestion du processus de crédit sont effectués après que le client a reçu les fonds et sont effectués jusqu'à la fin du contrat. Comprend des mesures pour contrôler le mouvement des fonds de crédit et le bien-être financier constant du client, pour prendre soin de collatéral et la ponctualité des paiements. Gestion efficace processus de crédit est de protéger le portefeuille de prêts.

Politique de crédit en collaboration avec des personnes morales

La politique de crédit bancaire dans la collaboration avec des personnes morales implique une coopération fructueuse à long terme dans le cadre de la constitution d'un bon portefeuille de prêts avec un minimum de risques. Les personnes morales sélectionnées selon un certain nombre de critères se verront proposer des conditions de coopération intéressantes du point de vue de la minimisation des coûts.

L'évaluation de la stabilité d'une entité juridique est soumise aux facteurs de propreté de la comptabilité, de rentabilité de l'entreprise et de sa stabilité stratégique en temps de crise difficile, de la disponibilité des fonds propres et des biens pouvant être offerts en garantie des obligations de prêt.

Politique de crédit aux particuliers

Les prêts aux particuliers sont effectués par toutes les institutions financières qui ont reçu l'autorisation d'effectuer des opérations de prêt. Compte tenu de la politique de crédit banque spécifique, les analystes financiers calculent les programmes de revenu offerts aux clients comme produits de prêt. La politique de crédit aux particuliers comprend des offres spécialisées à long terme ( , ), prêts individuels(ciblé, préférentiel), ouverture de lignes de crédit à court terme dans la limite des capacités financières des clients ().

La politique de crédit impose des restrictions aux emprunteurs en fonction de l'âge, du revenu permanent et de l'expérience professionnelle, ainsi que d'autres critères. Lors de l'évaluation du facteur de solvabilité, une analyse des antécédents de crédit est effectuée et la présence de soldes de trésorerie dans les comptes clients à la fin du mois est également prise en compte.

L'essence de la politique de crédit de la banque

L'essence de la politique de crédit de la banque est un ensemble de mesures visant à créer des propositions et des produits de crédit et d'investissement qui minimiseront le risque des opérations et obtiendront une part élevée de rentabilité. Prêts sans risque pratiquement complets garantis par des garanties émises dans la monnaie nationale dans la stabilité économique du pays.

Cependant, il est toujours important d'analyser les facteurs d'influence économiques externes, tels que l'instabilité des devises, les facteurs de crise conduisant à l'instabilité. Il convient alors de mettre en place une politique de restriction des prêts. Le but de la politique de crédit est de calculer le montant des fonds et des dépenses qui est souhaitable et efficace pour les prêts, ce qui doit être négligé.

Le contenu de la politique de crédit de la banque est une question individuelle directement liée aux objectifs fixés et à la politique de crédit choisie. La stratégie et la tactique des décisions bancaires dans le domaine des prêts déterminent l'essence de la politique d'une institution particulière. joue ici un rôle stratégique priorité développement. Un certain nombre d'institutions financières préfèrent se développer dans une seule direction, comme le crédit automobile ou le crédit au secteur agricole par exemple, d'autres visent à fournir des services à l'ensemble de l'industrie du crédit.

La tactique comprend tous les outils et méthodes pour atteindre les objectifs fixés, en tenant compte de la formation des règles, des taux, des conditions. Facteurs importants : les qualifications et la diligence du personnel afin d'éviter les erreurs et de prendre des décisions irrationnelles.

Conseils de Sravni.ru : La politique de crédit de la banque est un outil universel dont la bonne utilisation détermine la résultats financiers travail d'une institution particulière. Si dans l'une des banques on vous a accordé un prêt, malgré les dommages histoire de credit, la politique de l'établissement prévoit la possibilité de prendre un tel risque. Si une banque individuelle s'occupe exclusivement de long terme prêt hypothécaire, ce qui signifie que ces dispositions sont formulées dans le document relatif à sa politique de crédit. Malheureusement, les principes de base du travail de certaines banques sont cachés aux personnes physiques et morales aux sept sceaux. Par conséquent, les emprunteurs potentiels doivent souvent déterminer de manière indépendante ce dont tel ou tel établissement de crédit est réellement capable.

Types de politique monétaire

Il existe deux types de politique monétaire : 1) stimulante et 2) restrictive.

La politique monétaire accommodante est menée en période de récession et vise à « dynamiser » l'économie, en stimulant la croissance de l'activité des entreprises afin de lutter contre le chômage La politique monétaire restrictive est menée en période de boom et vise à réduire l'activité des entreprises afin de pour lutter contre l'inflation.

La politique monétaire stimulante consiste à mettre en œuvre des mesures par la banque centrale pour augmenter la masse monétaire. Ses instruments sont : 1) l'abaissement des réserves obligatoires, 2) l'abaissement du taux d'intérêt d'actualisation et 3) l'achat de titres publics par la banque centrale.

La politique monétaire restrictive (restrictive) consiste en l'utilisation par la banque centrale de mesures visant à réduire la masse monétaire. Celles-ci comprennent : 1) une augmentation des réserves obligatoires, 2) une augmentation du taux d'intérêt d'actualisation et 3) la vente de titres publics par la banque centrale.

L'impact des variations de la masse monétaire sur l'économie

Le mécanisme par lequel une variation de la masse monétaire affecte l'économie est appelé le "mécanisme de transmission monétaire" ou "mécanisme de transmission monétaire". Le mécanisme de transmission monétaire montre comment une variation de la masse monétaire (changement de la situation sur le marché monétaire) affecte la variation du volume réel de la production (la situation sur le marché réel, c'est-à-dire le marché des biens et services).

Ce mécanisme peut être représenté par la chaîne logique d'événements suivante. Si l'économie est en récession, la banque centrale achète des titres publics → la capacité de prêt des banques commerciales augmente → les banques prêtent plus → la masse monétaire augmente de manière multiplicative → le taux d'intérêt (prix du crédit) baisse → les entreprises sont heureuses d'emprunter moins cher → les dépenses d'investissement augmentent → la demande globale augmente → la production augmente de manière multiplicative. (Il convient de garder à l'esprit que non seulement les entreprises réagissent à une variation du taux d'intérêt en modifiant le montant des dépenses d'investissement, mais aussi les ménages qui utilisent crédit à la consommation et quand il devient moins cher, les dépenses de consommation augmentent, ainsi que le secteur étranger, ce qui augmente le coût des exportations nettes avec une baisse du taux d'intérêt, puisque cela conduit à une dépréciation de la monnaie nationale d'un pays donné et rend ses biens relativement moins cher et plus attractif pour les étrangers).

Étant donné que l'impact de la politique de stabilisation se produit à court terme, l'impact de la politique monétaire stimulante sur l'économie peut être représenté graphiquement comme suit (Fig. 1):

Cette politique, utilisée en période de récession, s'appelle la politique de « l'argent bon marché ».

Ainsi, la politique menée par la banque centrale pendant le boom (« surchauffe ») et visant à réduire l'activité des entreprises est appelée la « politique de l'argent cher » et peut être représentée par l'enchaînement suivant :

La banque centrale vend des titres publics → la capacité de prêt des banques commerciales diminue → la masse monétaire diminue de manière multiplicative → le taux d'intérêt (le prix du crédit) augmente → la demande de prêts coûteux des entreprises diminue → les dépenses d'investissement diminuent → la demande globale diminue → la production chutes.

Dans les deux cas, l'économie se stabilisera.

Avantages et inconvénients de la politique monétaire

Les avantages de la politique monétaire comprennent :

Pas de décalage interne. Le décalage interne est la période de temps entre le moment où l'on se rend compte de la situation économique du pays et le moment où l'on prend des mesures pour l'améliorer. La décision d'acheter ou de vendre des titres publics par la banque centrale est prise rapidement, et comme ces titres sont en pays développés très liquides, très fiables et sans risque, leur vente à la population et aux banques ne pose aucun problème.

Pas d'effet d'éviction. Contrairement à la stimulation politique fiscale stimuler la politique monétaire (une augmentation de la masse monétaire) provoque une baisse du taux d'intérêt, ce qui conduit non pas à l'éviction, mais à la stimulation de l'investissement et des autres dépenses autonomes sensibles aux taux d'intérêt et à une augmentation multiplicative de la production.

Effet multiplicateur. La politique monétaire, comme la politique budgétaire, a un effet multiplicateur sur l'économie, et il y a deux multiplicateurs. Le multiplicateur bancaire assure le processus d'expansion des dépôts, c'est-à-dire une augmentation multiplicative de la masse monétaire, et une augmentation des dépenses autonomes à la suite d'une baisse du taux d'intérêt face à une augmentation de la masse monétaire de manière multiplicatrice (avec l'effet d'un multiplicateur de dépenses autonomes) augmente la valeur de sortie totale.

Les inconvénients de la politique monétaire sont les suivants :

Possibilité de gonflage. Stimuler la politique monétaire, c'est-à-dire une augmentation de la masse monétaire conduit à l'inflation même à court terme, et plus encore à long terme. Par conséquent, les représentants de la tendance keynésienne soutiennent que la politique monétaire ne peut être utilisée qu'en cas de surchauffe (écart inflationniste) de l'économie, c'est-à-dire envisagent la possibilité de ne mener qu'une politique monétaire restrictive et, en période de récession, selon eux, il faudrait recourir à une politique budgétaire stimulante plutôt qu'à une politique monétaire.

La présence d'un décalage externe dû à la complexité et aux éventuelles défaillances du mécanisme de transmission monétaire. Le décalage externe est la période de temps qui s'écoule entre le moment où des mesures sont prises pour stabiliser l'économie (la décision de la banque centrale de modifier la valeur de la masse monétaire) et le résultat de leur impact sur l'économie (qui s'exprime par une variation dans la valeur de sortie) apparaît. L'achat et la vente de titres publics par la banque centrale sont rapides ; la capacité de prêt des banques commerciales évolue rapidement. Cependant, le mécanisme de transmission monétaire est long et se compose de plusieurs étapes, dont chacune peut échouer.

1) La politique « d'argent bon marché » menée par la banque centrale peut fournir aux banques commerciales des réserves supplémentaires, ce qui élargit la capacité de prêt des banques, mais cette possibilité peut ne pas devenir réalité. Rien ne garantit qu'une augmentation des réserves entraînera une augmentation correspondante du volume des prêts émis par les banques commerciales. De plus, la population peut décider de ne pas emprunter. En conséquence, la masse monétaire n'augmentera pas.

2) La réaction du marché monétaire à une augmentation de l'offre dépend de la forme de la courbe de demande de monnaie. Une baisse importante du taux d'intérêt ne se produira que si la courbe de la demande de monnaie est abrupte, c'est-à-dire si si la sensibilité de la demande de monnaie aux variations du taux d'intérêt est faible. Si la demande de monnaie est très sensible aux variations du taux d'intérêt (la courbe de la demande de monnaie est plate), alors une augmentation de la masse monétaire n'entraînera pas une baisse significative du taux d'intérêt (Fig. 2. (a)) .

3) Une baisse significative du taux d'intérêt à la suite d'une augmentation de la masse monétaire peut ne pas entraîner une augmentation importante des dépenses d'investissement si leur sensibilité aux variations du taux d'intérêt est faible (la courbe d'investissement est raide) (Fig. 2. (b))

1) Si la demande d'investissement est très sensible aux mouvements des taux d'intérêt et que les dépenses d'investissement ont augmenté en raison de la baisse des taux d'intérêt, alors une augmentation des dépenses globales peut ne pas conduire à une augmentation de la production réelle si l'économie est au plein emploi (au potentiel output), qui correspond à la courbe d'offre agrégée verticale (Fig. 2. (c)).

Ainsi, une perturbation de n'importe quel maillon du mécanisme de transmission peut annuler ou affaiblir considérablement l'impact de la politique monétaire sur l'économie.

De plus, la présence d'un retard extérieur important dans la politique monétaire, c'est-à-dire les retards dans l'impact des variations de la masse monétaire sur l'économie, dus au mécanisme de transmission monétaire à plusieurs étapes (même dans le cas où il n'y a pas de défaillances dans son fonctionnement) peuvent conduire à une déstabilisation de l'économie. Par exemple, une décision d'augmenter la masse monétaire, prise pendant une récession, peut donner son résultat alors que l'économie a déjà atteint un boom, ce qui entraînera une augmentation des processus inflationnistes. À l'inverse, la vente de titres publics par la banque centrale pour réduire l'activité des entreprises dans une économie en surchauffe peut avoir un impact lorsque l'économie est en profonde récession, ce qui ne fera qu'aggraver la situation.

La présence d'effets secondaires causés par des changements dans la masse monétaire, qui réduisent également l'efficacité de la politique monétaire. Ainsi, si la banque centrale augmente la masse monétaire, le taux d'intérêt baisse, c'est-à-dire le coût d'opportunité de la détention de liquidités est réduit. Dans ces conditions, le public peut préférer transférer des fonds des dépôts vers les espèces, ce qui réduira le taux de dépôt (ratio cr égal au rapport espèces/dépôts (cr = C/D)). Dans le même temps, une baisse du taux d'intérêt (prix du crédit) réduit l'intérêt des banques commerciales à émettre des prêts, augmentant leurs réserves excédentaires (réserves excédentaires), ce qui affecte la valeur du taux de réserve (le coefficient rr, égal au des réserves aux dépôts (rr = R / D) et représentant la somme du taux de réserves obligatoires (ur) fixé par la banque centrale et du taux de réserves excédentaires (er) déterminé par les banques commerciales elles-mêmes (rr = ur + er)) . Une augmentation du taux de dépôt et du taux de réserve entraîne une diminution de la valeur du multiplicateur monétaire, ce qui affaiblit considérablement l'effet de l'impulsion monétaire sur l'économie (Fig. 3.(a)). Une augmentation de la base monétaire de H 1 à H 2 peut conduire à une augmentation de la base monétaire de M 1 à M 2 si la valeur du multiplicateur ne change pas, et seulement jusqu'à M 3 si la valeur du multiplicateur monétaire diminue en raison d'une augmentation du taux de dépôt (comme dans ce cas) et/ou des taux de licenciement.

Incohérence des objectifs (dilemme des objectifs) de la politique monétaire. En effet, la banque centrale ne peut réguler à la fois la masse monétaire et le taux d'intérêt, puisque ces deux indicateurs déterminent les coordonnées du point d'équilibre du marché monétaire. Si la banque centrale vise à maintenir le taux d'intérêt à un niveau constant, alors puisqu'avec une augmentation de la demande de monnaie (déplacement vers la droite de la courbe de demande de monnaie de MD 1 à MD 2), le taux d'intérêt passe de R 1 à R 2 (Fig. 3. (b )), la banque centrale doit augmenter la masse monétaire à MS 2 , c'est-à-dire qu'elle ne peut pas contrôler le montant de la masse monétaire, et celle-ci devient endogène à partir d'une valeur exogène, complètement subordonnée à l'objectif de maintenir le taux d'intérêt à un niveau constant. Inversement, si la banque centrale vise à maintenir une valeur constante de la masse monétaire, elle perd le contrôle du taux d'intérêt, car avec une augmentation de la masse monétaire (de MS 1 à MS 2 sur la figure 3(b)), la le taux d'intérêt diminuera (de R 1 à R 3), et avec une réduction de la masse monétaire, le taux d'intérêt augmentera.

En conséquence, la politique monétaire peut conduire à une déstabilisation de l'économie. Si la banque centrale, afin de stabiliser l'économie, se fixe comme tâche non pas de contrôler la masse monétaire, mais de maintenir le taux d'intérêt à un niveau constant, alors la croissance du revenu (production) pendant la période de reprise conduira à une augmentation de la demande de transaction de monnaie et, par conséquent, de la demande totale de monnaie, qui, à masse monétaire constante, entraînera une augmentation du taux d'intérêt. Pour ramener le taux à son niveau d'origine, la banque centrale est obligée d'augmenter la masse monétaire, ce qui peut donner un élan supplémentaire à l'économie, transformant une reprise saine en un boom inflationniste. Pendant une récession, une politique de maintien du taux d'intérêt inchangé amènera la banque centrale à empêcher une baisse du taux d'intérêt causée par une diminution de la demande globale de monnaie à la suite d'un ralentissement de l'activité des entreprises, doit réduire la masse monétaire , ce qui réduira encore la demande globale et renforcera la récession.

La perte de contrôle de la masse monétaire par la banque centrale dans le contexte de la dépendance de la politique monétaire à la politique budgétaire du gouvernement. Dans ce cas, la masse monétaire passe également d'une quantité exogène à une quantité endogène. Si les activités de la banque centrale visent à résoudre des problèmes budgétaires, c'est-à-dire assurer le financement de la croissance dépense publique(quand le gouvernement mène une politique budgétaire stimulante) ou finançant le déficit budgétaire de l'Etat, alors la politique monétaire devient totalement subordonnée à la solution des problèmes de politique budgétaire. Comme on le sait, l'augmentation des dépenses publiques et le déficit budgétaire de l'État peuvent être financés par : a) l'achat de titres publics par la banque centrale ou l'émission directe de monnaie (ce qu'on appelle la monétisation du déficit budgétaire de l'État) ; b) achats de titres publics par le public (dette intérieure) et c) emprunts du secteur extérieur ( dette extérieure). Si, pour une raison quelconque, le financement par emprunt n'est pas possible (généralement dans les économies Pays en voie de développement et dans les économies en transition) ou est jugée inappropriée, le gouvernement utilise la méthode des émissions, qui, d'une part, provoque l'inflation, et, d'autre part, prive la banque centrale de l'indépendance dans la détermination de l'orientation de la politique monétaire. La politique monétaire devient un « otage » de la résolution des problèmes budgétaires.

De plus, la politique monétaire de la banque centrale ne peut être indépendante, et la masse monétaire ne peut être une valeur exogène dans une économie ouverte sous un régime de taux de change fixes, puisqu'une modification de l'offre de monnaie nationale (interventions de change de la Banque centrale), en particulier dans des conditions de mobilité absolue des capitaux, est soumise à l'objectif de maintenir un niveau inchangé du taux de change de la monnaie nationale.