Taux de prêt interbancaire. Voyez ce qu'est le "taux interbancaire" dans d'autres dictionnaires. Chiffre d'affaires des opérations sur prêts en roubles accordés par les banques de Moscou

Taux d'intérêt interbancaire - le taux d'intérêt sur les prêts sur le marché interbancaire. Ces taux sont les plus flexibles et sont davantage axés sur les conditions du marché. Le marché interbancaire est un marché de gros des ressources de crédit ; il fournit aux banques commerciales un accès à des ressources dans le but de fournir des liquidités et de générer des revenus à partir de liquidités temporairement disponibles qui ne peuvent être placées sur plus Conditions favorables. Les plus connus sur le marché financier international sont les taux LIBOR.

Le LIBOR est une échelle de taux d'intérêt appliquée par les banques londoniennes agissant sur le marché interbancaire de l'euro-devise offrant des fonds dans différentes devises et pour différentes périodes : 1, 2, 6 et 12 mois. Chaque grande banque londonienne fixe et modifie indépendamment le taux LIBOR en fonction des conditions du marché. Au sens étroit, il s'agit du taux d'intérêt LIBOR moyen sur l'offre de fonds par les plus grandes banques du Royaume-Uni. Traditionnellement, les taux LIBOR ont été utilisés comme « base mobile » pour les prêts à taux d'intérêt variable.

Le marché interbancaire russe présente certaines particularités. Il s'agit principalement d'un marché de ressources financières à court terme ; La plupart des transactions sont conclues du jour au lendemain. Les taux d'intérêt sont déterminés par les conditions du marché et dépendent en même temps de l'évaluation de la solvabilité d'une banque commerciale. Une telle évaluation est effectuée dans le cadre du processus d'établissement et de révision de la limite de risque de crédit pour chaque banque contrepartie avec laquelle des accords sont conclus sur la commission d'opérations internationales opérations bancaires.

En Russie, il existe les taux agrégés suivants du marché interbancaire : MIBID - le taux d'intérêt moyen des taux quotidiens annoncés par les plus grandes banques de Moscou pour attirer les prêts interbancaires ;

MIBOR est le taux d'intérêt moyen des taux de placement des prêts interbancaires annoncé quotidiennement par les plus grandes banques de Moscou ;

MIACR est le taux d'intérêt moyen pondéré sur le volume des transactions réelles pour l'octroi les banques commerciales prêts interbancaires.

Marge d'intérêt

Parce que le pourcentage opérations actives La banque joue un rôle important dans la génération de revenus, et le paiement des ressources attirées occupe une place importante dans la composition des dépenses, le problème de la détermination de la marge d'intérêt (Mfact), c'est-à-dire la différence entre les taux moyens des actifs (Pa) et opérations bancaires passives (Pp), est pertinente :

Mfait \u003d Pa - Pp. (16.6)

Les principaux facteurs influant sur la taille de la marge d'intérêt sont le volume et la composition des placements de crédit et leurs sources, les conditions de paiement, la nature des taux d'intérêt appliqués et leur évolution.

Dans la pratique actuelle des prêts dans notre pays, en règle générale, des taux d'intérêt fixes sont appliqués, qui ne sont pas sujets à révision jusqu'à la fin de la transaction de prêt. Cependant, l'expérience ne peut être ignorée. pays de l'Ouest, où il existe en même temps un ensemble de taux d'intérêt, qui dans la plupart des cas sont révisés en fonction des conditions du marché et s'y adaptent.

Dans ces conditions, tous les actifs et passifs sont divisés en groupes conformément à la vitesse de régulation paiements d'intérêts et passage à nouveau niveau les taux. Il existe le classement suivant :

RSA - actifs à taux d'intérêt flottants ;

RSL - passifs à taux d'intérêt flottants.

En période de hausse des taux d'intérêt, le ratio RSA > RSL est plus favorable pour la banque, c'est-à-dire que le nombre d'actifs à taux flexibles dépasse le montant correspondant des passifs, et donc l'écart de taux entre actif et actif. opérations passives- marge d'intérêt croissante.

Au contraire, lorsque le niveau d'intérêt du marché baisse, il est souhaitable de s'en tenir à la relation inverse (RSA< RSL) и подкреплять активы с taux fixes passifs caractérisés par l'urgence de la révision des paiements d'intérêts.

Marge d'intérêt minimale

Pour Gestion efficace les revenus des opérations de prêt déterminent et analysent la marge d'intérêt minimale (Mmin), qui caractérise la valeur actuelle des coûts non couverts par les commissions et autres revenus perçus, pour chaque rouble de fonds placés de manière productive :

Mmin \u003d (Rb - Dp): arabe ´ 100%, (16,7)

où Rb - dépenses pour assurer le travail de la banque (toutes les dépenses, à l'exception des montants des intérêts courus);

Dp - autres revenus établissement de crédit(revenus, hors recettes des opérations actives de la banque) : remboursement par les clients des frais postaux et télégraphiques, rémunérations perçues pour services rendus aux entreprises, intérêts et commissions perçus en sus au cours des années précédentes, et intérêts et commissions réclamés en trop aux clients au cours des années précédentes. années, autres revenus ;

Arabe - un actif du bilan de la banque, générant des revenus sur les fonds investis: placements de crédit, titres en portefeuille, fonds transférés aux entreprises pour participer à leur activité économique, et etc.

Les approches décrites sont utilisées par les banques commerciales lorsqu'elles poursuivent une politique de taux d'intérêt sur les opérations actives et passives.

Le taux d'intérêt interbancaire est le taux d'un prêt accordé par une banque à une autre. Ce taux peut être assez instable, car il dépend principalement des conditions du marché mondial.

Un changement de l'indicateur de taux d'intérêt interbancaire dans le sens de son augmentation, d'une part, réduit le niveau d'inflation dans l'État, mais d'autre part, frappe les poches de la population, puisque la hausse des prix argent emprunté entraîne une augmentation du coût des biens et des services. Avec une diminution de ce taux, les prêts deviennent moins chers, la quantité d'argent disponible augmente et, par conséquent, cette situation peut conduire à une dépréciation de la monnaie nationale, et donc à l'inflation.

Manipulation du taux d'intérêt interbancaire LIBOR par JPMorgan, UBS et Credit Suisse

Ci-dessous, nous examinons certains des taux d'intérêt interbancaires les plus connus :

- L'EURIBOR est le taux d'intérêt interbancaire européen, qui est présenté comme une valeur moyenne des taux d'intérêt sur les emprunts émis en euros ;

- Le LIBOR est le taux interbancaire de Londres, qui est la moyenne pondérée du pourcentage de prêts accordés par les banques londoniennes pour une période d'un jour à un an ;

Qu'est-ce que le taux d'intérêt interbancaire à Londres LIBOR ?

- PIBOR est taux d'intérêt interbancaire fixé par les banques parisiennes pour les prêts d'une durée d'un jour à 12 mois ;

- L'EONIA est Taux interbancaire européen pour les prêts émis en euros à 1 jour ;

- Le taux des fonds fédéraux est le taux interbancaire à un jour, qui est utilisé entre les banques membres de la Réserve fédérale américaine ;

- TIBOR est le taux interbancaire à un jour de Tokyo, auquel il y a des prêts interbancaires entre banques au Japon ;

Le prix des ressources de crédit - le taux d'intérêt sur un prêt sur le marché des prêts interbancaires - se forme sous l'influence de l'offre et de la demande. Une idée de l'état du marché des prêts interbancaires est donnée par des indicateurs spéciaux, qui comprennent:

§ MIBOR(Moscow Interbank Offered Rate) - taux moyen des offres à vendre ;

§ MIBID(Moscow Interbank Bid) - offre moyenne pour les offres d'achat ;

§ MIACR(Moscow Interbank Actual Credit Rate) - taux d'intérêt réel moyen pondéré sur les prêts interbancaires.

Les indicateurs énumérés ci-dessus sont calculés pour les plus grandes banques de Russie - participants au marché des prêts interbancaires.

Le niveau des taux d'intérêt sur le marché interbancaire est différencié selon les conditions de prêt.

Pour commencer à travailler sur le marché des prêts interbancaires, une banque commerciale doit calculer la limite pour la banque contrepartie. Il existe des méthodes spéciales de calcul de la limite des banques contreparties qui permettent d'évaluer correctement l'état de toute banque sur la base de l'analyse des données de bilan, des normes économiques et des ventilations des comptes de bilan individuels pris en dynamique. Le plus souvent, la limite est calculée sur la base de données sur équité banque contrepartie à l'aide d'un coefficient synthétique spécial. reflétant la situation financière de la banque. Ce ratio est élaboré par la banque contrepartie elle-même.

Les contrats sur le marché interbancaire sont pour la plupart à long terme. Les opérations de crédit sont conclues sur la base d'un accord général sur conditions générales effectuer des transactions sur les marchés nationaux de la monnaie et de l'argent. Dans la pratique russe, les prêts interbancaires sont accordés par les banques sans garantie sous forme de prêts en blanc, dont la seule garantie est un accord de prêt.

Les employés autorisés (revendeurs) de la banque créancière et de la banque emprunteuse négocient et concluent des transactions par téléphone, télécopie et également via le système REUTERS DEALING-2000. Un prêt est considéré comme reçu lorsque les fonds sont crédités sur le compte correspondant de la partie qui reçoit roubles russes, dans l'un des centres de règlement, centre de compensation ou dans la banque par l'intermédiaire de laquelle les règlements sont effectués.

Pour l'enregistrement et la mise en œuvre des activités, les parties se fournissent Les documents suivants:

§ copies notariées des documents constitutifs (acte constitutif, statuts);

§ copies notariées des licences bancaires ;

§ une copie notariée de la carte avec des échantillons de signatures des employés de banque autorisés ;

§ une balance détaillée des comptes de 2ème ordre et les normes de calcul à la dernière date de clôture, signées par les personnes habilitées et visées par la banque ;

§ une copie notariée du certificat de enregistrement d'état pot.

Les Parties s'engagent à respecter la stricte confidentialité des informations relatives aux transactions et à reconnaître la valeur juridique des documents transmis en au format électroniqueà la hauteur des originaux.

En présence de ressources de trésorerie temporairement disponibles ou de la nécessité d'acheter des fonds de crédit, les revendeurs des parties dans les systèmes de communication envoient une offre pour conclure un accord (offre), qui contient conditions suivantes:

§ le montant et la devise du prêt interbancaire ;

§ taux d'intérêt et modalités de paiement des intérêts ;

§ les dates de crédit des fonds sur les comptes correspondants correspondants ;

§ les instructions pour effectuer les paiements correspondants ;

La transaction est considérée comme conclue au moment où la partie qui a envoyé l'offre (l'offrant) reçoit une réponse de l'autre partie (l'accepteur). Dans ce cas, la réponse de la partie au sujet du consentement à conclure un accord à des conditions différentes de celles proposées par l'autre partie n'est pas une acceptation. Une telle réponse est un refus d'acceptation et en même temps une nouvelle offre.

Les intérêts d'utilisation du prêt sont courus pour chaque jour calendaire d'utilisation du prêt interbancaire, à compter de la date à laquelle les fonds sont crédités sur le compte correspondant de l'emprunteur jusqu'à la date à laquelle les fonds sont crédités sur le compte correspondant du créancier.

La prolongation des prêts interbancaires dans le cadre de l'accord général n'est pas prévue. S'il y a accord amiable, le retard dans les ressources de crédit de l'emprunteur est formalisé avec l'accord du créancier comme une nouvelle opération avec le début de l'action tombant à la date de fin de la précédente, avec le paiement obligatoire d'intérêts sur l'opération précédente.

Le remboursement du prêt interbancaire est effectué en un seul montant à la fin de la durée du prêt. Si le montant des fonds reçus de l'emprunteur, destinés à rembourser la dette sur le prêt, est insuffisant pour rembourser la dette et payer les intérêts courus, le prêteur a le droit de payer d'abord le montant de la pénalité, puis les intérêts principaux sur le CIB. et envoyer le montant restant au remboursement des prêts interbancaires, quelle que soit la procédure de remboursement spécifiée dans ordre de paiement emprunteur.

Retour anticipé le prêt interbancaire ou une partie de celui-ci n'est autorisé qu'avec le consentement écrit du prêteur. En cas de remboursement anticipé du prêt interbancaire ou de sa partie sans le consentement écrit du créancier, des intérêts sont courus et payés pour toute la durée de son utilisation, établie par la transaction concernée.

Les prêts interbancaires peuvent également être effectués sous la forme crédit mutuel des comptes correspondants. En cas d'insuffisance temporaire de fonds sur le compte de règlement LORO de la banque correspondante, celle-ci bénéficie d'un découvert dont les conditions sont généralement précisées dans la convention de correspondant. Dans le cas d'un découvert intrajournalier, les intérêts du prêt sont calculés en fonction de la durée d'utilisation du prêt, calculée en minutes. Vous pouvez également définir un montant fixe pour l'utilisation en liquide pendant la journée. La banque emprunteuse paie la dette sur les intérêts du découvert mis à disposition sur la base d'un extrait de compte correspondant NOSTRO.

le taux d'intérêt fixé sur le marché interbancaire par les grandes banques et qui est le taux des crédits bancaires à court terme, la notion de taux interbancaire comprend également les taux de change entre eux

Le concept de taux d'intérêt interbancaire, les types de taux d'intérêt interbancaires, y compris le taux interbancaire offert à Londres, le taux interbancaire Euribor et le taux interbancaire offert à Moscou, le scandale LIBOR et les résultats de ce scandale

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Le taux interbancaire est, la définition

Le taux interbancaire est taux d'intérêt, qui est fixé sur le marché monétaire interbancaire par ses principaux participants. Le taux interbancaire est le taux moyen des prêts interbancaires à court terme. De plus, le taux interbancaire est le prix des principales devises mondiales les unes par rapport aux autres, qui est fixé par les grandes banques mondiales.

Taux d'intérêt crédit sur le marché du crédit interbancaire.

Le taux interbancaire est taux sur les prêts interbancaires (un prêt émis par une banque à une autre). Il est établi par les plus grands acteurs du marché financier.

Le taux interbancaire est le prix des principales devises les unes par rapport aux autres, qui est également fixé par les plus grandes banques du monde.

Le taux interbancaire est le concept a deux sens parallèles dans un cas, le taux interbancaire est le taux des prêts interbancaires, fixé par les plus grands acteurs du marché financier. Dans le second cas, le taux interbancaire est le prix des principales devises les unes par rapport aux autres et est également fixé par les plus grandes banques du monde.

Le taux interbancaire est taux d'intérêt d'un prêt sur le marché interbancaire.

Le taux interbancaire est taux d'intérêt fixé quotidiennement dans les transactions interbancaires sur le marché financier.

Le taux interbancaire est le taux d'intérêt fixé quotidiennement dans les transactions interbancaires et offert pour être utilisé sur le marché monétaire.

Le taux d'intérêt interbancaire est le taux moyen des emprunts bancaires à court terme constitués sur le marché monétaire interbancaire. Dans nos conditions, il est basé sur le taux d'escompte de la banque nationale (majoré compte tenu du niveau de risque de crédit et d'inflation, ainsi que de la marge bancaire) ; dans pratique internationaleà cette fin, le taux de l'un ou l'autre est utilisé.

Le taux interbancaire est taux d'intérêt moyen sur les prêts interbancaires annoncé par les grands banques internationales pour d'autres banques internationales, ou les prix des devises les unes par rapport aux autres, déclarés par les grandes banques internationales entre elles. La liste des banques cotées est régulièrement revue conformément aux exigences de notation.

Le taux interbancaire est Le taux d'intérêt auquel les banques s'empruntent de l'argent entre elles.

Le taux interbancaire est le taux moyen des taux d'intérêt qui se forment sur le marché interbancaire des prêts à court terme. Dans notre pays, il est déterminé par le taux d'actualisation de la Banque nationale, qui augmente en raison du niveau d'inflation et des risques de crédit. Dans le reste du monde, il est d'usage d'utiliser le taux LIBOR.

Taux interbancaire (taux interbancaire) - ce concept a deux directions parallèles dans un cas, le taux interbancaire est le taux sur les prêts interbancaires, qui est devenu le plus grand acteur du marché financier. Dans le second cas, le taux interbancaire est le prix des principales devises les unes par rapport aux autres et est également fixé par les plus grandes banques du monde.

La liste des banques incluses dans le cercle de l'élite est constamment revue sur la base des données sur leur situation financière et des notations des agences de notation spécialisées.

Le taux interbancaire peut également être appelé le taux de la banque nationale, qu'elle utilise lorsqu'elle prête aux banques commerciales.

Un changement de cet indicateur affecte assez fortement la situation économique du pays, son augmentation entraîne une diminution du taux d'inflation et en même temps provoque une augmentation du coût des fonds empruntés, ce qui entraîne à son tour un affaiblissement de l'économie . Avec une diminution du taux interbancaire, on observe la situation inverse - les prêts deviennent moins chers, mais en même temps la masse monétaire augmente, ce qui stimule souvent les processus inflationnistes et provoque une dépréciation de la monnaie nationale.

C'est pourquoi cet indicateur est l'un des facteurs affectant taux de change.

Taux interbancaire de Londres LIBOR

Le London Interbank Offered Rate (LIBOR) est le taux d'intérêt moyen pondéré sur les prêts interbancaires accordés par les banques agissant sur le marché interbancaire de Londres offrant des fonds dans différentes devises et pour différentes périodes - d'un jour à 12 mois. Le taux est fixé quotidiennement par la British Bankers' Association depuis 1985 à 11 h 30 HE sur la base des données fournies par certaines banques.

La fixation du taux s'effectue de la manière suivante : à 11h30, heure d'Europe de l'Ouest, l'agent autorisé de la British Banking Association - Thomson Reuters - appelle 16 banques de premier ordre (Prime Banks), sélectionnées comme principaux teneurs de marché de le marché monétaire de Londres, et demande leurs cotations de taux d'intérêt pour des durées standard de 1 mois à 1 an à partir du spot. Pour chaque période, les 4 taux les plus bas et les 4 taux les plus élevés sont retranchés des 16 taux reçus, et la valeur moyenne arithmétique est obtenue à partir des taux restants, qui est publiée sous forme de LIBOR pour la période et la devise correspondantes.

Le taux LIBOR est calculé pour les devises suivantes :

Dollar australien;

couronne danoise ;

Dollars américain;

Dollar canadien;

dollar néo-zélandais ;

GBP;

couronne suédoise ;

franc suisse;

Yen japonais.

Le taux LIBOR pour l'euro est rarement utilisé dans la pratique - l'EURIBOR et l'EONIA jouent un rôle plus important.

Le LIBOR est dérivé de la solvabilité moyenne mondiale filtrée des taux de dépôt interbancaires des banques pour les prêts plus importants dont les échéances se situent entre un jour et une année complète.

Le Libor à un mois est le taux d'intérêt auquel les dérivés à un mois sont fournis, le LIBOR à trois mois est le taux d'intérêt auquel les dérivés à trois mois sont fournis, etc. Un dépôt placé auprès d'une banque peut être considéré comme un prêt à cette banque. Par conséquent, afin d'accepter un dépôt Libor d'une autre banque, la banque doit répondre à certains critères de solvabilité. En règle générale, il doit avoir cote de crédit AA. Les institutions financières ayant une cote de crédit AA considèrent le taux LIBOR comme un coût d'opportunité à court terme du capital. À ce rythme, ils peuvent emprunter des fonds à d'autres pendant de courtes périodes. institutions financières. Leurs propres taux LIBOR représentent le taux auquel ils sont disposés à prêter leurs fonds excédentaires à d'autres institutions financières. Les taux LIBOR ne sont pas exempts de risque de crédit. Il y a une petite possibilité qu'une institution financière avec une cote de crédit AA fasse défaut sur un prêt LIBOR. Cependant, le taux LIBOR est proche du sans risque. Les négociants en produits dérivés estiment que les taux LIBOR reflètent mieux le comportement du "vrai" taux sans risque que les taux du Trésor, car un grand nombre de taxes et de réglementations réglementation de l'État abaisser artificiellement les valeurs des taux du Trésor.

Le LIBOR est la référence la plus largement utilisée pour les taux d'intérêt à court terme. Ceci est important car il s'agit du taux auquel les emprunteurs les plus privilégiés peuvent emprunter de l'argent. Aussi, les taux auxquels les taux pour les emprunteurs préfèrent sont moins basés. Par exemple, les sociétés multinationales avec de très bonnes cotes de crédit peuvent emprunter de l'argent pendant un an au LIBOR plus quatre ou cinq points.

Les pays qui s'appuient sur le LIBOR pour l'orientation des taux de change sont les États-Unis d'Amérique, le Canada, la Suisse et le Royaume-Uni.

Scandale partoutTIOL

Le scandale du LIBOR est une réaction à la divulgation au cours de l'enquête d'une série de activités frauduleuses lié au London Interbank Offered Rate (LIBOR, LIBOR).

Les premiers soupçons sur l'influence des banques sur le taux LIBOR sont apparus en 2008. Selon les analystes, les organisations pourraient ainsi cacher leurs problèmes de financement, ce qui a contribué au développement crise financière 2008.

L'enquête a débuté en mars 2011 par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et le ministère américain de la Justice. Quatre mois plus tard, le Royaume-Uni, le Japon et l'Union européenne ont également commencé à participer à l'enquête, et en février 2012, les autorités suisses.

Au cours de l'enquête, il a également été vérifié s'il n'y avait pas eu de fraude avec les taux TIBOR et EURIBOR. Les enquêteurs ont commencé à vérifier les banques UBS, Citigroup et Bank of America, puis l'enquête s'est tournée vers les institutions financières Barclays, Royal Bank of Scotland, J.P. Morgan Chase et Deutsche Bank.

Global Bank Barclays a été accusée de multiples tentatives de manipulation du taux interbancaire LIBOR de Londres et du taux EURIBOR. En guise de sanctions, la banque paiera une amende record de 454 millions de dollars (près de 5 % des 9,2 milliards de dollars de bénéfices de 2011). A cette nouvelle, l'action Barclays a chuté de 15,5%, la banque a perdu 4,7 milliards de dollars de capitalisation en une journée. Des licenciements massifs ont commencé. Le scandale ne fait qu'empirer.

Ce sont les résultats d'une enquête de quatre ans menée par le régulateur financier britannique FSA (Financial Services Authority) et la CFTC américaine (Commodity Futures and Trading Commission). Ils ont réussi à prouver que les commerçants de Barclays et d'autres banques de janvier 2005 à mai 2009 ont demandé à des collègues chargés de calculer les taux au sein de la banque d'augmenter ou de diminuer ces taux, sur la base desquels le LIBOR en dollars et en yen et l'EURIBOR (en euro).

Les e-mails d'employés de banque prouvent au moins 257 cas de ce type, avec 31 demandes provenant d'autres banques à Barclays. Grâce à la manipulation des taux, la division trading a gagné de l'argent sur les transactions avec des produits dérivés, et pendant la crise de 2008 a masqué les problèmes de liquidité de la banque.

Le LIBOR et l'EURIBOR sont des taux d'intérêt indicatifs auxquels plus grandes banques se créditent mutuellement pour une période d'un jour (au jour le jour) à un an. Les taux LIBOR sont calculés dans dix devises différentes pour quinze échéances. Chacun des 150 taux est calculé à partir de 8 à 16 banques sélectionnées par les régulateurs de la British Bankers" Association (BBA) et du Foreign Exchange and Money Markets Committee (FX & MMC). Les critères de sélection sont la taille de l'entreprise et la réputation de la banque, ainsi que l'expérience de la monnaie de la banque.

Association des banquiers britanniques

N'importe lequel des taux LIBOR est une référence - un taux de référence. En fait, il montre le degré actuel de confiance des banques (par définition des emprunteurs de la plus haute qualité) les unes envers les autres. Il est généralement admis que la dynamique du taux LIBOR à trois mois (en livres sterling) reflète les attentes du marché quant à l'évolution du taux de base de la Banque d'Angleterre dans trois mois.

Le LIBOR est directement lié aux taux débiteurs pour les grandes entreprises clientes et une petite partie des prêts hypothécaires. L'impact du taux sur les autres types de prêts hypothécaires et prêts à la consommation pas directe, mais significative. Les variations du LIBOR affectent également le niveau d'épargne. Si les prêts interbancaires sont bon marché, cela n'a aucun sens que les banques attirent les fonds des ménages pour les dépôts. Cela signifie que les contribuables reçoivent des taux réels négatifs sur les dépôts et perdent l'incitation à épargner.

Les contribuables occidentaux sont indignés et exigent de lyncher les dirigeants des banques mondiales - "les gros chats qui ont causé la crise financière". Oui, cela leur fait mal d'apprendre que les taux hypothécaires s'avèrent dépendre non seulement de l'environnement macroéconomique (comme on leur dit), mais aussi des actions de 14 gars talentueux aimant le risque en costumes coûteux qui, selon la FSA, étaient impliqué dans la fraude.

Barclays participe au calcul du LIBOR en dix devises et au calcul de l'EURIBOR. Chaque jour ouvrable à 11 heures, heure de Londres, 16 banques saisissent dans le terminal de Thomson Reuters les taux auxquels elles sont prêtes à accorder des prêts. Les cinq plus grandes et les cinq plus petites offres sont alors éliminées (avant février 2011, 4 offres étaient exclues), et la moyenne des offres restantes devient le LIBOR publié pour le compte de la BBA.

Les offres de Barclays auraient-elles pu à elles seules fausser le taux moyen ? Bien sûr que non. Cependant, les régulateurs ne cachent pas qu'il s'agit d'actions concertées d'une vingtaine de banques des deux côtés de l'océan. Les médias occidentaux mentionnent HSBC, UBS, Royal Bank of Scotland, Lloyds et Citigroup. L'accusation de Barclays était une première et un exemple révélateur. Probablement simplement parce que l'affaire Barclays a le plus de preuves.

Les commerçants de Barclays et d'autres banques, bien sûr, n'ont même pas pensé à entrer dans les poches des citoyens européens consciencieux. Le fait est que le LIBOR est lié aux dérivés de taux d'intérêt. Il s'agit de contrats dans lesquels l'actif sous-jacent est le droit de prêter ou d'emprunter un montant nominal à un taux d'intérêt spécifié. Deux types de dérivés sont les plus largement utilisés : les swaps de taux d'intérêt simples (de gré à gré, OTC) et les contrats à terme de taux d'intérêt (marché des changes). Les swaps vous permettent de jouer sur la différence entre les taux fixes et flottants, qui est basée sur le LIBOR. Les traders créent des stratégies axées, par exemple, sur la réduction ou l'élargissement de l'écart entre des contrats de durées de vie différentes (3 mois et 6 mois).

Une distorsion minime (un point de base, 0,01 %) du LIBOR n'aura aucun effet sur votre taux hypothécaire. Mais pour le département commercial, un tel changement coûte cher - la position de négociation standard est modifiée de 2 millions de dollars.Cette incitation explique le désir des commerçants d'influencer le LIBOR pour réaliser un profit ou réduire les pertes.

En novembre 2011, la Banque des règlements internationaux a estimé le marché total des dérivés de taux d'intérêt de gré à gré à 554 000 milliards de dollars. Selon NYSE LIFFE, le volume total des contrats de change à court terme pour les taux d'intérêt est de 581 000 milliards de dollars. Ces chiffres sont d'un ordre de grandeur supérieur au PIB mondial (62 000 milliards de dollars).

Les tentatives de modification du LIBOR sont devenues systématiques lors de la crise financière de 2008. Dans ce cas, les motifs étaient différents. Comme vous le savez, la valeur moyenne du LIBOR est un indicateur de la demande de liquidité en système bancaire, et l'ordre du matin reflète la demande de monnaie banque spécifique. Les médias commerciaux ont alors remarqué que les dépôts de Barclays étaient souvent supérieurs à la moyenne et ont suggéré que la banque avait de sérieux problèmes. C'est ainsi qu'il s'est avéré plus tard : fin octobre 2008, Barclays a gagné 12,1 milliards de dollars grâce à la vente de 31,8 % de ses actions à des investisseurs arabes.

En abaissant le LIBOR, Barclays a fait ce qu'il fallait. Bien sûr, pas d'un point de vue moral. Que faire d'autre dans une telle situation ? La direction de Barclays soupçonnait que d'autres banques mondiales baissaient leurs offres pour masquer leurs propres problèmes. De plus, chacune des 16 banques a raisonné exactement de la même manière. Il serait insensé d'aller à contre-courant dans une telle situation, d'autant plus que la collusion informelle est durable et rentable.

Le taux LIBOR réel était 2 à 3 fois plus élevé que le taux officiel, a admis un trader de Barclays dans une interview anonyme avec The Telegraph. Les principales entreprises clientes de Barclays le savaient et la direction leur a expliqué la situation lors de réunions informelles. Il est également douteux que les actions des banques aient été un secret pour les régulateurs. Ils n'ont tout simplement pas interféré avec le désir des banques centrales d'injecter des liquidités dans le système financier. Face à un taux LIBOR en baisse, la baisse des taux de base semble être une réaction naturelle et non une réaction de panique.

Le scandale s'est terminé par une amende pour la banque d'un montant de 400 millions d'euros et la démission de son PDG Bob Diamond. Au cours de l'enquête, des représentants de Barclays ont déclaré que la Banque d'Angleterre était au courant de ce qui se passait et approuvait leurs actions.

En France, le scandale de la fraude au Libor a commencé en septembre 2012, lorsqu'une plainte a été déposée contre les régulateurs contre Société Générale.

Outre Barclays, la banque suisse UBS a écopé d'une lourde amende pour fraude aux paris, qui a payé plus d'un milliard d'euros en décembre 2012.

Dans une longue enquête qui est toujours en cours, les autorités européennes et américaines ont infligé une amende de 6 milliards de dollars aux institutions impliquées et ont engagé des poursuites pénales contre 12 personnes. La banque d'investissement Keefe, Bruyette & Woods estime que les banques devront payer environ 35 milliards de dollars de poursuites en plus des amendes.

Interdiction des manipulations avec LIBOR

Les résultats du scandaleTIOL

Le scandale a mis Londres dans une position inconfortable, qui a tout récemment tenté de convaincre ses partenaires européens que "tout va bien" avec les banques britanniques. Le Premier ministre britannique David Cameron a déclaré lors du dernier sommet européen que "Londres ne permettra jamais à la Commission européenne de contrôler les banques britanniques". Cependant, il lui sera désormais difficile de convaincre les partenaires européens que l'ordre dans les banques britanniques ne menace pas la stabilité financière.

Overseas a réagi encore plus vivement. Le Trésor américain a publié un rapport affirmant que le "processus non transparent et fermé" d'identification d'une banque clé taux de remise Le Libor menace la stabilité de l'ensemble de la communauté internationale système financier. Désormais, le Trésor américain entend rechercher une plus grande transparence de la part des banques, en particulier une plus grande divulgation d'informations sur les transactions financières. Apparemment, les régulateurs financiers européens, enquêtant sur le scandale autour du taux Libor, suivront également cette voie.

Résonance autour du scandale du LIBOR

Cependant, les participants au scandale risquent plus que de simples amendes. Récemment, la banque américaine Berkshire Bank a poursuivi 21 banques impliquées dans la formation du taux Libor. Ses avocats soutiennent que la baisse intentionnelle du taux par les grandes banques a eu un impact négatif sur ses performances financières. Cela se reflétait dans le fait que le profit était perdu pour toute la classe instruments financiers. Une petite banque avec seulement 11 succursales à New York demande plus qu'une compensation. Il espère devenir le représentant officiel de tous sociétés financières New York et déposer un recours collectif basé sur cela.

La banque a toutes les raisons de compter sur le succès, disent les experts. Après tout, Barclays a déjà plaidé coupable et payé une lourde amende aux superviseurs bancaires britanniques et américains. Sur le chemin et une autre banque britannique - Royal Bank of Scotland. Le sien PDG Stephen Hester a reconnu que la banque faisait l'objet d'une enquête et que l'institution serait probablement condamnée à une amende. Si le tribunal statue positivement sur la demande de la Berkshire Bank, les conséquences pour les banques impliquées dans le scandale pourraient être graves. Le professeur de finance de l'Université de Stanford, Darrell Duffy, suggère que les pertes dues à la fraude aux paris pourraient se chiffrer en milliards, voire en dizaines de milliards de dollars. La seule consolation peut être le fait que les litiges portant sur de tels montants s'éternisent pendant de nombreuses années.

Le scandale du Libor a déclenché l'activation des autorités financières européennes, qui ont établi avec certitude que le taux Euribor était également manipulé. Selon l'agence Reuters, deux grandes banques, dont les noms n'ont pas été divulgués, ont accepté de coopérer avec les enquêteurs dans la foulée. Jusqu'à présent, on savait que la Deutsche Bank était impliquée dans la manipulation du taux, passible d'une amende. Taille maximum les pénalités pourraient atteindre 10 % du chiffre d'affaires annuel, soit 3,3 milliards d'euros.

Cependant, ce n'est pas la fin. Les enquêteurs ont l'intention d'établir des organisateurs et des auteurs précis de l'escroquerie. Selon la presse, sous le capot de l'enquête se trouvent non seulement des cadres supérieurs de banque, mais aussi environ trois douzaines de commerçants et d'autres employés de banque.

Réforme attendue du système LIBOR

Quel est le vrai "scandale" avec LIBOR

Au milieu du scandale du LIBOR, le monde perd complètement de vue les événements beaucoup plus importants qui se déroulent sous son nez depuis tout ce temps. Bien sûr, les arnaques à la fixation des tarifs sont hors du commun. Mais les pertes qu'ils infligent s'élèvent à plusieurs dizaines de milliards de dollars, et ce n'est qu'une goutte d'eau dans l'océan du système financier et économique mondial. Et d'ailleurs, peu importe à quel point les mots étaient prononcés, les manipulations étaient réduites à des centièmes de pour cent.

Une préoccupation beaucoup plus grave est le fait qu'au cours des cinq dernières années, le taux LIBOR a été à un niveau record. Cela contribue à gonfler une énorme bulle économique dans le monde entier, ce qui conduira à une grave crise financière. Le coût pour l'économie se chiffrera en milliers de milliards.

Le diagramme montre la dynamique du taux LIBOR pour le dollar et 4 termes principaux - 1 mois, 3 mois, 6 mois, 1 an.

Le taux LIBOR pour les autres devises (euro, yen, livre sterling, franc suisse) et toutes les échéances a également atteint un niveau historiquement bas.

Des conditions où les taux d'intérêt sont bas créent des bulles économiques qui éclatent lorsque les taux d'intérêt se normalisent enfin. Des taux bas conduisent inévitablement à des bulles car le faible coût de l'emprunt provoque un boom du crédit et décourage l'épargne en faisant baisser les taux des comptes d'épargne.

Comme vous pouvez le voir, la chute du LIBOR s'est terminée par des bulles auparavant, qui ont conduit à des crises, puis le taux a recommencé à augmenter.

Le graphique met en évidence les bulles et les crises subséquentes des trois dernières décennies :

bulle japonaise; la crise de l'épargne et des emprunts aux États-Unis (fin des années 1980) ;

"miracle économique" asiatique et crise subséquente (milieu des années 1990); mexicain crise économique 1994 ;

Bulle Internet (fin des années 1990) ;

Bulles sur les marchés immobiliers américain et européen (milieu des années 2000) ;

Des bulles économiques qui gonflent depuis 2009. Ils n'ont pas encore éclaté (plus de détails ci-dessous).

Ainsi, la baisse du LIBOR amorcée en 2009 a créé une nouvelle bulle mondiale, bien plus dangereuse que les précédentes, ne serait-ce que parce que le taux n'a jamais été maintenu à un niveau aussi bas long terme. Cela est dû au fait que la plupart des banques qui influencent la fixation des taux sont basées aux États-Unis et en Grande-Bretagne. Les deux pays ont été confrontés à une forte baisse des prêts et à une "récession du bilan". Les économies où le crédit baisse risquent d'amorcer une dépression déflationniste, que les banques centrales tentent de combattre en baissant au maximum les taux d'intérêt.

Alors que les États-Unis, la Grande-Bretagne, le Japon et les pays européens périphériques faisaient face à des « récessions de bilan » et à une faible croissance du crédit, la plupart des autres nations sont sorties indemnes de la crise financière ; ils sont en croissance constante. Dans des conditions normales, le coût d'emprunt dans une économie en croissance rapide est de l'ordre de 4 à 7 %. Mais au lieu de cela, les emprunteurs de ces pays profitent du taux LIBOR record (inférieur à 1%), qui est destiné aux économies vraiment en difficulté. Le LIBOR d'aujourd'hui est tout simplement trop bas pour les économies qui ne sont pas en crise. Le crédit bon marché encourage les emprunts et l'inflation des actifs partout sauf aux États-Unis, en Grande-Bretagne, au Japon et dans la périphérie européenne.

En tant que taux de référence le plus important au monde, le LIBOR est la référence pour les conditions sur 10 000 milliards de dollars de prêts et 350 000 milliards de dollars de produits dérivés. Les prêts aux entreprises indexés sur le LIBOR prévalent dans les pays en développement, ce qui contribue à gonfler les bulles sur ces marchés. Ainsi, en Asie, les deux tiers des prêts aux grandes entreprises sont orientés vers le LIBOR.

Bien que l'assouplissement continu de la Fed ait stimulé les rendements obligataires des marchés émergents, la bulle est toujours énorme car les entreprises préfèrent profiter des taux bon marché prêts bancaires orienté vers le LIBOR, au lieu de lever des fonds sur le marché obligataire. Il est donc plus probable que la bulle des marchés émergents explose à la suite d'une hausse du LIBOR et des taux d'intérêt locaux, plutôt qu'à la réduction de l'assouplissement monétaire par la Fed.

Cependant, les bulles post-2009 peuvent difficilement se limiter aux pays en développement, car elles se produisent également en Chine, en Australie, au Canada, en Nouvelle-Zélande et dans les pays nordiques. De plus, le niveau historiquement bas du LIBOR a contribué à l'émergence de bulles dans certains secteurs de l'économie américaine. La majorité des prêts d'études sont axés sur le LIBOR, 45 % du taux standard prêts hypothécaires prêts hypothécaires à taux variable et 80 % des prêts hypothécaires à taux variable à haut risque, de nombreux prêts automobiles et cartes de crédit.

Les exemples ci-dessus ne sont qu'une petite partie des bulles qui se gonflent dans le monde en raison du niveau record du LIBOR. D'innombrables bulles plus petites, une allocation systémique inefficace du capital et d'autres distorsions entreront en jeu lorsque la bulle économique post-2009 prendra fin. Comme l'a dit Warren Buffett, ce n'est que lorsque la marée se retire que vous pouvez voir qui a nagé nu.

Comment la bulle LIBOR va-t-elle éclater ?

Le LIBOR et les taux similaires ne peuvent pas rester à un niveau aussi bas pendant si longtemps sans conséquences graves. Celles-ci taux bas stimuler ce que la plupart des économistes appellent une « reprise » de l'économie. Mais le fromage gratuit n'est que dans la souricière, car en réalité cette "reprise" n'est qu'une autre bulle de crédit et une flambée des prix des actifs. La bulle mondiale éclatera avec la hausse des taux. Ils devraient rester bas encore quelques années en raison de la croissance économique anémique aux États-Unis et en Grande-Bretagne. Cela signifie que la bulle mondiale du crédit va encore gonfler et devenir plus dangereuse, en particulier pour les pays qui ne sont pas en crise, comme déjà mentionné.

Plusieurs scénarios sont possibles :

La croissance économique et les taux d'emploi aux États-Unis et en Grande-Bretagne s'amélioreront au cours des prochaines années. Les banques centrales augmenteront les taux, ce qui entraînera la croissance du LIBOR ;

Même si ces chiffres augmentent lentement, les banques centrales pourraient être contraintes de relever les taux d'intérêt pour lutter contre les bulles. Lié à cela est le scénario où l'inflation et la stagflation montrent leur visage hideux, obligeant les banques centrales à augmenter fortement les taux ;

Même si le taux LIBOR lui-même n'augmente pas avant de nombreuses années en raison de l'absence d'une reprise à part entière des économies américaine et britannique, le gonflement des bulles dans les pays hors crise poussera les banques à augmenter leurs marges pour compenser le risque élevé de prêt. L'effet de ce scénario est similaire à une augmentation du taux LIBOR lui-même, c'est-à-dire que les prêts anormalement bon marché s'épuiseront.

Ainsi, la croissance du LIBOR n'est pas nécessaire pour que cette bulle éclate. Il pourrait également s'effondrer sous son propre poids et s'étendre au cours des prochaines années. S'il est encore temps, cette situation doit être traitée maintenant car l'effondrement économique (bulle de la dette et gonflement des prix des actifs) se produit en ce moment.

Taux interbancaire de Londres LIBID

En plus des taux LIBOR, des taux importants sont fixés par les taux LIBID (London Interbank Bid Rate - London Interbank Bid Rate).

Le taux interbancaire de Londres LIBID est le taux d'intérêt auquel les principales banques londoniennes acceptent des fonds en dépôt (emprunts); étroitement lié au taux LIBOR (LIBID=LIBOR-0,25 %) ; contrairement à ce dernier, il n'est généralement pas utilisé comme taux de base.

Taux interbancaires européens

En Europe, plusieurs taux interbancaires sont utilisés.

Taux interbancaire européen Euribor

L'Euribor (Euro Interbank Offered Rate, European Interbank Offered Rate) est le taux moyen auquel les banques de l'Union économique et monétaire européenne se prêtent mutuellement des fonds en euros pour une période déterminée, par exemple 3, 6 ou 12 mois.

À partir de valeur actuelle Taux dépendant de l'Euribor prêt hypothécaire dans les pays européens : les banques prennent l'Euribor comme base et y ajoutent leur marge, qui varie le plus souvent de 0,75 à 2 % par an.

Prenons un exemple de la façon dont une banque peut facturer un taux hypothécaire variable qui est révisé tous les trois mois. Si le taux Euribor actuel pour 3 mois est de 3,3 % et que la marge bénéficiaire de la banque est de 1,2 %, alors le taux final sera de 4,5 % (1,2 + 3,3 %). Si l'Euribor monte ou descend après la période de trois mois, le taux variable changera du même montant. taux hypothécaire.

En outre, avec l'aide de l'Euribor, les banques fixent les taux des prêts à la consommation et les taux d'intérêt pour l'utilisation des dépôts.

Les sites Web Euribor-EBF.Eu, Euribor-Rates.Eu et d'autres publient des informations quotidiennes sur les taux basées sur les données de 40 à 50 institutions financières avec le plus grand volume de transactions sur le marché des services financiers de la zone euro. La liste des banques cotées est régulièrement mise à jour ; il comprend Barclays Capital, BNP-Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank, J.P. Morgan Chase & Co, Santander, Société Générale et autres banques.

Pour calculer les taux, 15 % des cotations Euribor les plus élevées et les plus basses sont écartées, le reste est moyenné et le résultat est arrondi à trois décimales. Ce taux est calculé pour différentes durées - d'une semaine à 12 mois.

Bien que les taux Euribor soient fixés par les banques d'un commun accord, le taux dépend de l'équilibre entre l'offre et la demande sur le marché des services financiers. Un record historique (5,505 %) taux annuel Euribor atteint en octobre 2008, pendant une période de crise dans l'économie de la zone euro. Au moment de la publication de cet article (mai 2013), le taux est tombé au niveau le plus bas de l'histoire (0,490 %) et continue de baisser.

Le taux Euribor a été publié pour la première fois le 30 décembre 1998. Auparavant, les pays européens avaient des taux internes pour les prêts interbancaires, par exemple, en Allemagne - Fibor, en Finlande - Hibor, en France - Pibor. Tous ont "fusionné" dans l'Euribor le 1er janvier 1999, lors de la mise en circulation de l'euro.

L'Euribor doit être distingué du Libor (London Interbank Offered Rate) - le taux d'offre, qui est fixé à Londres par les plus grandes banques. Il est utilisé moins fréquemment que l'Euribor.

Des taux interbancaires similaires s'appliquent dans d'autres parties du monde. Par exemple, les banques de Hong Kong utilisent Hibor (Hong Kong Interbank Offered Rate), Singapour - Sibor, Japon - Tibor (de "Tokyo"). En Inde et en Russie, les tarifs s'appellent de la même manière - Mibor, bien que dans un cas il s'agisse d'une abréviation de "Mumbai" et dans l'autre - de "Moscou".

Taux interbancaire français PIBOR

Le taux interbancaire PIBOR est le taux d'intérêt fixé quotidiennement dans les opérations interbancaires des banques parisiennes. Le PIBOR est établi quotidiennement à 11 heures sous l'égide de l'Association Française des Banques. Le taux mensuel de chaque obligation d'une durée de 1 à 12 mois est déterminé comme la moyenne arithmétique des taux de huit valeurs représentatives établissements bancaires Paris, à l'exclusion des quatre extrêmes. Avec l'avènement du taux, l'Euribor n'est plus calculé.

Taux interbancaire allemand FIBOR

En Allemagne, le taux dit FIBOR (Frankfurt Interbank Offered Rate = Frankfurt Interbank Interest Rate) est rapporté quotidiennement.

Le FIBOR est le taux proposé sur le marché des dépôts interbancaires à Francfort-sur-le-Main. Avec l'avènement du taux, l'Euribor n'est plus calculé.

Taux Interbancaire Européen EONIA

Le taux EONIA (Euro OverNight Index Average) est le deuxième taux de référence important pour l'euro, qui est le taux d'intérêt moyen pondéré sur les prêts interbancaires au jour le jour en euros effectivement accordés pour une durée d'un jour (au jour le jour), en supposant un risque de crédit de contrepartie (c'est-à-dire sans garantie - le -appelés prêts interbancaires non garantis (unsecured lending) par le même panel de banques Banque centrale.

Taux interbancaire européen EUREPO

Depuis mars 2002, sous les auspices de l'Union européenne fédération bancaire un nouvel indice EUREPO est calculé - le taux de référence de base pour les opérations de prêt interbancaire en euros garanties par des titres (opérations de prêt sécurisées), en fait, pour les opérations de REPO, pour différentes périodes - de 1 jour à 12 mois. Croissance rapide dans les années 2000 segment du marché monétaire sous la forme d'opérations REPO avec titres divers pays libellés en euros (en règle générale, il s'agit d'obligations d'État) et inclus dans une liste spéciale de GC (General Сollateral), ont conduit à la nécessité de cet indicateur généralement reconnu.

Taux interbancaire américain

Le taux des fonds fédéraux est un taux d'intérêt très flexible et sensible, le taux des fonds fédéraux utilisé dans les transactions entre les banques membres de la Réserve fédérale. En tant que taux d'intérêt au jour le jour sur les transactions avec le gouvernement fédéral fonds de réserve, il sert de principal indicateur des taux d'intérêt sur le marché monétaire. Toute transaction peut affecter son niveau stable.

Taux interbancaire de Bahreïn BIBOR

Le taux interbancaire BIBOR est le taux appliqué aux dépôts interbancaires en devises étrangères sur le marché monétaire international à Bahreïn. Fixé par les banques opérant sur le marché monétaire offshore de Bahreïn.

Taux interbancaire Singapour SIBOR

Le taux interbancaire SIBOR est le taux d'intérêt moyen auquel les banques de Singapour prêtent à d'autres banques en plaçant un dépôt auprès d'elles.

Il est similaire au taux LIBOR largement accepté et à l'Euribor. SIBOR est distribué dans la région asiatique et établi par l'Association des banques de Singapour (ABS).

De nombreux prêts hypothécaires taux variable dans le pays sont liés au Sibor en raison de sa transparence.

Taux interbancaire japonais TIBOR

TIBOR signifie Tokyo Interbank Rate et le taux de référence quotidien basé sur les intérêts auquel les banques offrent des crédits non garantis à d'autres banques japonaises sur le marché interbancaire. TIBOR est publié quotidiennement par la Japan Bankers Association (JBA).

HIBOR interbancaire de Hong Kong

Le taux d'intérêt HIBOR est coté en dollars de Hong Kong sur les prêts et emprunts entre banques sur le marché interbancaire de Hong Kong. Les conditions de dépôt varient d'un jour à un an. La version britannique, le London Interbank Rate (LIBOR), est similaire au HIBOR. Le HIBOR est principalement le taux de référence pour les prêteurs et les emprunteurs qui participent directement ou indirectement à l'économie asiatique.

MIBOR interbancaire indien

Basée à Mumbai, la Reserve Bank of India opère sur le marché financier de plusieurs manières. L'une de ses fonctions les plus importantes est de créer le Mumbai Interbank Offered Rate, ou MIBOR, qui sert de référence pour les taux d'intérêt des instruments financiers connexes en Inde.

Taux interbancaires russes

En Russie, plusieurs taux interbancaires sont utilisés.

Taux interbancaire de Moscou MIBOR

Taux interbancaire offert à Moscou, abrégé. MIBOR, MIBOR, MosIBOR, MowIBOR (du taux interbancaire offert à Moscou en anglais, similaire au taux interbancaire offert à Londres en anglais - LIBOR) est un taux indicatif (de référence) pour l'octroi de prêts en roubles (dépôts) sur le marché interbancaire de Moscou.

Le taux MIBOR (ainsi que les taux MIBID et MIACR) est le plus ancien indicateur du marché monétaire russe. Calculé sur les opérations des plus grandes banques russes sur le marché du crédit interbancaire en roubles et en dollars américains. Le taux est publié depuis 1996. De 1996 à 2000, le taux a été calculé pour les tranches d'échéance suivantes :

En 2000, la structure des taux a été révisée et jusqu'à présent le taux est calculé pour les tranches de maturité suivantes :

8-30 jours ;

31-90 jours ;

91-180 jours ;

181-365 jours.

Actuellement, le taux MIBOR est calculé selon la méthodologie de la Banque de Russie conformément à l'instruction de la Banque de Russie n° 2332-U du 12 novembre 2009.

Taux interbancaire MIBID

MIBID, le taux moyen déclaré pour attirer les prêts interbancaires est calculé comme la moyenne arithmétique des taux pour attirer les prêts interbancaires déclarés par les banques individuelles pour chaque terme. MIBOR, le taux de placement moyen déclaré des prêts interbancaires est calculé comme la moyenne arithmétique des taux des prêts interbancaires annoncés par chaque banque pour chaque terme. Les tarifs les plus élevés (10% du nombre total de tarifs) et les tarifs les plus bas (10% du nombre total de tarifs) sont exclus de la base de calcul des tarifs MIBID et MIBOR.

Taux interbancaire MIACR

MIACR, le taux réel moyen des prêts interbancaires placés par les banques déclarantes est calculé comme une moyenne pondérée par le volume des prêts accordés pour chaque terme. MIACR-IG, le taux effectif moyen des prêts placés par les banques déclarantes auprès de banques russes dont la notation de crédit est au moins de qualité investissement (pas inférieure à Baa3 selon Moody's, BBB- selon Fitch et Standard & Poor's), est calculé comme un moyenne pondérée par le volume des prêts accordés au groupe de banques désigné pour chaque terme. Le MIACR B est le taux effectif moyen des prêts placés par les banques déclarantes auprès des banques russes dont la notation de crédit spéculative est de B3 à B1 par Moody's ou de B- à B+ par Fitch et Standard & Poor's. Le taux MIACR-B est calculé comme une moyenne pondérée du volume des prêts accordés au groupe de banques désigné pour chaque terme. Les taux MIACR, MIACR-IG et MIACR-B excluent les transactions aux taux les plus élevés (10 % du volume total des transactions) et les transactions aux taux les plus bas (10 % du volume total des transactions).

Les taux de rotation pour tous les placements de prêts interbancaires, pour les placements de prêts interbancaires avec des banques dont la cote de crédit est au moins de qualité investissement et pour les placements de prêts interbancaires avec des banques avec des cotes de crédit spéculatives correspondent aux chiffres d'affaires des transactions utilisés pour calculer MIACR, MIACR-IG et Taux MIACR-B, respectivement.

Taux interbancaire MosIBOR

Depuis 2001, la National Currency Association (NVA) établit le taux MosIBOR pour le marché du rouble. La NVA forme MosIBOR sur la base des taux de placement des prêts en roubles (dépôts) annoncés par les principaux Banques russes-opérateurs du marché interbancaire. La méthodologie de formation et de calcul du taux indicatif MosIBOR est créée et approuvée par le Conseil de l'Association monétaire nationale.

Le taux indicatif MosIBOR est calculé sur la base des conditions de prêt suivantes annoncées par les banques russes :

Semaine 1;

2 semaines;

2 mois;

3 mois.

Le taux est indiqué en pourcentage par an avec une précision de deux décimales après la virgule.

Le partenaire d'information de l'Association monétaire nationale dans le calcul du taux indicatif MosIBOR est la branche moscovite de l'agence Reuters. Les banques saisissent leurs taux dans le système de télécommunications Reuters entre 11 h 45 et 12 h 15, heure de Moscou. Reuters publie le taux moyen MosIBOR et les taux bancaires individuels sur des pages spéciales à 12h30, heure de Moscou, chaque jour ouvrable.

Liste des banques participant à MosIBOR (en septembre 2010):

OJSC Alfa-Bank ;

Banque WestLB Vostok (CJSC);

Banque OJSC commerce extérieur;

Vnesheconombank ;

JSB "Gazprombank" (CJSC);

JSCB "Eurofinance-Mosnarbank" ;

JSC "Banque d'investissement TRUST" ;

Banque internationale de Moscou CJSC ;

JSCB "Monde des affaires de Moscou" ;

JSCB "Banque de Moscou" JSC ;

OJSC Bank Petrocommerce ;

ZAO Raiffeisenbank Autriche ;

JSCB "Rosbank" ;

AK Caisse d'épargne de Russie ;

CB Citibank CJSC.

Depuis 2010, le calcul du taux MosIBOR a été abandonné.

Taux interbancaire russe RUONIA

RUONIA (Rouble OverNight Index Average) est un taux indicatif pondéré des prêts (dépôts) en roubles au jour le jour à des conditions au jour le jour, reflétant le coût des emprunts en roubles non garantis par un emprunteur standard parmi les banques russes avec un minimum le risque de crédit. Calculé à partir du 8 septembre 2010.

Cet indicateur est calculé par la Banque de Russie selon la méthodologie développée par la National Currency Association (NVA) conjointement avec la Banque de Russie, sur la base des données de déclaration sur les transactions de dépôt conclues entre les principales banques russes tout au long de la journée.

La liste des banques dont les données de déclaration sont utilisées pour calculer l'indice RUONIA est établie par le Conseil d'experts de la NBA sur les indicateurs de marché et convenue avec la Banque de Russie. Au 1er novembre 2013, la liste RUONIA comprend 28 banques.

Taux interbancaire russe INSTAR

Taux interbancaires INSTAR (INSTAR) - taux d'intérêt du marché interbancaire de Moscou, calculés sur la base des résultats des transactions réelles conclues par les banques.

Interbancaire taux de base pour les prêts à court terme INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate) sont un indicateur du marché monétaire à court terme et sont formés sur les transactions effectuées par les banques concessionnaires jusqu'à 90 jours. INSTAR pour chaque période de prêt est le taux moyen pondéré de toutes les transactions effectuées par les concessionnaires pour cette période. Ces taux sont calculés par l'agence MFD-InfoCenter sur la base des informations relatives aux transactions effectuées par les banques commerciales au cours de la journée écoulée. Les informations sur les prêts pour le calcul du taux sont fournies par les banques et les succursales de diverses villes de Russie (régions INSTAR), y compris Moscou. La méthode de calcul du taux moyen pondéré utilise des facteurs de pondération qui dépendent du montant des prêts et de la fréquence des taux. Les taux les plus rarement représentés dans l'échantillon actuel ont le moins de poids.

À ce jour, le taux INSTAR est le taux commercial le plus courant en Russie. En fait, il représente le pourcentage moyen de l'offre et de la demande de transactions réelles sur le marché interbancaire. Pris en termes effectifs, le taux hebdomadaire INSTAR est le plus proche du taux d'inflation actuel. Cela suggère que le taux des prêts interbancaires reflète dans la plus grande mesure le prix de la monnaie en tant qu'équivalent général de la masse des marchandises.

Taux interbancaire de l'Ukraine UIRD

Le taux UIRD (Ukrainian Index of Retail Deposit Rates) est l'indice ukrainien des taux de dépôt personnes– taux indicatif, qui est calculé dans le système Thomson Reuters pour chaque jour bancaire jusqu'à 15h00, heure de Kiev. La base de détermination de l'indice sont les taux nominaux sur dépôts à terme particuliers en hryvnia pour une période de 12 mois, avec intérêts payés après l'expiration de l'accord de dépôt, opérant dans les 20 plus grandes banques ukrainiennes en termes de taille du portefeuille de dépôts des particuliers.

La liste des banques qui annoncent les taux est constituée sur la base des données sur le portefeuille de dépôts des particuliers publiées par le site Banque Nationale Ukrainien trimestriel. Vous trouverez plus de détails sur la liste actuelle des banques participantes sur le site Web de la NBU.

Sources et liens

Sources des textes, images et vidéos

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office.microsoft.com - site Web de la société qui a créé Microsoft Office

chrome.google.ru - un navigateur couramment utilisé pour travailler avec des sites

hyperionics.com - site des créateurs du programme de capture d'écran HyperSnap

getpaint.net - gratuit Logiciel pour travailler avec des images

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Créateur d'articles

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1. Taux interbancaire de Londres

2. Européen taux interbancaire(EURIBOR)

Dollar néo-zélandais

GBP

Couronne suédoise

franc suisse

Monnaie japonaise

Taux LIBOR pour euro rarement utilisé en pratique - l'EURIBOR et l'EONIA jouent un rôle plus important.

Fixation des taux

Le fixage s'effectue comme suit : un agent agréé de la British Banking Association - l'agence Telerate - appelle 16 banques de premier ordre (Prime banks), sélectionnées comme principaux teneurs de marché du marché monétaire de Londres, à 11 h 00, heure d'Europe de l'Ouest. , et demande leurs devis suggestions taux d'intérêtà la norme termes de 1 mois à 1 an à partir du spot. Pour chaque point final sur les 16 taux reçus, les 4 plus bas et les 4 plus élevés sont coupés, et du reste, la moyenne arithmétique est obtenue, qui est publiée en tant que LIBOR pour la période et la devise correspondantes.

En plus des taux LIBOR, le concept de taux LIBID est beaucoup moins utilisé, cependant, il n'y a pas de fixation officielle pour eux, et c'est plutôt un concept collectif désignant le taux moyen d'attraction des prêts interbancaires. prêtsà Londres marché. En outre, des indices similaires au LIBOR sont calculés pour divers devises dans de nombreux pays du monde. Par exemple KIEIBOR (Kiev Interbank Bid and Offer Rates)

Le fait que le LIBOR soit réglé à Londres est significatif : plus de 20 % de toutes les transactions d'emprunt interbancaire et 30 % de toutes les transactions marché des devises conclu à Londres. Plus de 500 banques et un grand nombre d'autres institutions financières ont des bureaux à Londres. De plus, le principal marché européen est également situé à Londres. L'un des facteurs importants et favorables marché actif l'enfer, c'est le manque d'exigences de réservation à Londres. La dernière révision de la liste des banques a eu lieu le 22 février 2001. Ci-dessous les banques contributrices par euro, livres sterling et Dollars américains.

Le taux interbancaire (taux interbancaire) est

Taux interbancaire européen (EURIBOR)

Taux interbancaire européen suggestions(European Interbank Offered Rate, Euribor) - le taux d'intérêt moyen pondéré sur les prêts interbancaires prévus dans. Déterminé avec le soutien de la Fédération bancaire européenne, représentant les intérêts de 4 500 banques des pays l'Union européenne, ainsi que l'Islande, la Norvège, la Suisse et l'Association Marchés financiers. Le calcul et la publication du devis sont effectués quotidiennement à 11h00 CET sur la base de Les données auprès de banques de premier rang, à des conditions (T+2). Le calcul du taux est effectué pour différentes périodes - de 1 semaine à 12 mois.

Sources

glossary.ru Glossaire

denga.com.ua

rutrading.com Finance Trading

Encyclopédie de l'investisseur. 2013 .

Voyez ce qu'est le "taux interbancaire" dans d'autres dictionnaires :

Taux interbancaire offert sur le marché monétaire de Hong Kong- Taux d'offre des banques pour les dépôts à trois mois en dollars de Hong Kong. Ce taux sert de base à la fixation des taux d'intérêt dans tous les pays de la région de l'Extrême-Orient… Dictionnaire explicatif financier et investissement

Taux interbancaire offert à Londres- (Eng. London Interbank Offered Rate, LIBOR), le taux d'intérêt moyen pondéré sur les prêts interbancaires accordés par les banques opérant sur le marché interbancaire de Londres offrant des fonds dans différentes devises et pour différents ... ... Wikipedia

Taux Interbancaire Offert Européen- Variation EURIBOR pour 1999 2011 Vert hebdomadaire; bleu trois mois; taux européen interbancaire offert rouge à douze mois (Eng. ... Wikipedia

Taux interbancaire offert à Moscou- Taux de l'offre interbancaire de Moscou, abrégé. MIBOR, MIBOR, MosIBOR, MowIBOR (de l'anglais Moscow Interbank Offered Rate par analogie avec l'anglais London Interbank Offered Rate LIBOR) taux indicatif (référence) de fourniture ... ... Wikipedia

Taux interbancaire demandé à Londres (LIBOR)- LIBOR (LONDON INTERBANK OFFERED RATE) Le taux d'intérêt sur le marché des capitaux d'emprunt à court terme, sur la base duquel les banques se prêtent entre elles. Le LIBOR est largement utilisé comme référence lorsque les banques fixent les taux d'intérêt des prêts, et ... ... Dictionnaire-ouvrage de référence sur l'économie- taux interbancaire sur les prêts sur le marché interbancaire de Londres (ce terme s'applique également à des taux similaires sur d'autres marchés interbancaires) ... Grand dictionnaire comptable

TAUX, LIBOR D'INTÉRÊT- taux interbancaire sur les prêts sur le marché interbancaire de Londres (ce terme s'applique également à des taux similaires sur d'autres marchés interbancaires) ... Grand dictionnaire économique

Taux (valeurs)- Affaires militaires : Le quartier général est le siège du commandant des troupes, son quartier général, dans un sens plus large, l'administration militaire suprême. Criminalistique : action d'enquête de confrontation. Financement : Taux d'intérêt Taux nominal Réel ... Wikipédia