Crédit international : essence et principales formes. Crédit international. Son essence, ses types et ses formes Le crédit international et ses formes

Faculté d'économie et de gestion

Département de l'économie mondiale

COURS DE TRAVAIL

dans la discipline "Règlements et financements internationaux"

Caractéristiques des prêts internationaux. Formes de crédit international.

introduction

1 Le crédit international comme catégorie économique

1.1 Le concept de crédit international. Ses fonctions et ses sources

1.2 Formes de crédit international et leur classification

1.3 Conditions des prêts internationaux

2 Caractéristiques de l'international relations de crédit Fédération Russe

2.1 La fédération Russe en tant que prêteur

2.2 Participation de la Russie aux organisations financières et de crédit internationales

2.3 Tendances de développement et réglementation des relations internationales de crédit en Russie

3 Crise de la dette extérieure

3.1 L'état de la dette extérieure de la Russie

3.2 Le problème de la dette publique aux États-Unis

3.3 Dette publique dans les pays en développement

Conclusion

Liste des sources utilisées

Annexe A

Annexe B

Annexe B

introduction

À mesure que les relations économiques des pays s'internationalisent, les flux internationaux de biens, de services, de capitaux et de prêts augmentent. Dans l'économie mondiale, il y a un débordement constant capital d'argent formé dans le processus de reproduction sociale nationale.

Dans chaque État, sa monnaie légale est sa monnaie nationale. Cependant, dans la circulation internationale, les monnaies nationales sont généralement utilisées. Cela est dû au fait que dans l'économie mondiale, il n'y a toujours pas de monnaie mondiale de crédit universellement reconnue qui soit obligatoire pour tous les pays. L'intégration des pays dans l'économie mondiale entraîne la transformation d'une partie du capital-argent de la monnaie nationale et inversement. Cela se produit dans les transactions monétaires, de règlement, de crédit et financières internationales.

Étant une variété de la catégorie « crédit » et médiateur de la circulation des biens, des services, des capitaux, le crédit international est associé à d'autres catégories économiques (profit, prix, monnaie, taux de change, balance des paiements, etc.) et à l'ensemble des lois économiques du marché. Le crédit international joue un rôle important dans la mise en œuvre des exigences de la loi économique fondamentale, créant des conditions propices à la réalisation de bénéfices par les entités du marché. Élément du mécanisme de la loi de la valeur, le crédit international réduit la valeur individuelle des biens par rapport à leur valeur sociale, par exemple par l'introduction d'équipements importés achetés à crédit. Le crédit international est associé à la loi de l'épargne du temps de travail, du travail vivant et incarné, qui contribue à une augmentation de la richesse sociale, sous réserve de l'utilisation efficace des fonds empruntés.

Le crédit international participe à la circulation du capital à tous ses stades : à la transformation du capital-argent en capital de production par l'acquisition d'équipements, de matières premières et de combustibles importés ; dans le processus de production sous forme de prêts pour travaux en cours ; lors de la vente de biens sur les marchés mondiaux.

Le crédit international, en liaison étroite avec le crédit intérieur, participe au changement des formes de valeur, assure la continuité de la reproduction et en dessert toutes les phases. La diversité des phases individuelles de reproduction, l'écart entre le moment et le lieu d'entrée dans la circulation internationale de la valeur réalisée et les moyens de paiement nécessaires à cette réalisation, l'écart entre le mouvement monétaire et le mouvement capital d'emprunt déterminer la relation entre le crédit international et la production.

Cette dissertation est d'étudier les caractéristiques et les formes du crédit international.

En fonction de l'objectif spécifié du travail, les principales tâches sont les suivantes :

1) étudier le concept de crédit international, ses fonctions et ses sources ;

2) considérer les principaux types et conditions de crédit international ;

3) considérer la Russie comme débitrice et créancière ;

4) identifier les tendances des emprunts publics extérieurs en Russie, aux États-Unis et dans les pays en développement.

Lors de la rédaction de ce travail, des manuels rédigés par d'éminents économistes nationaux et étrangers, des articles de périodiques, des monographies, des données statistiques, ainsi que des ressources Internet ont été utilisés.

1 Le crédit international comme catégorie économique

1.1 Le concept de crédit international. Ses fonctions et ses sources

Le crédit international est le mouvement de capitaux d'emprunt dans le domaine des relations économiques liées à la fourniture de matières premières (fournies par les exportateurs aux importateurs sous la forme d'un paiement différé pour les biens vendus ou les services rendus) et de ressources en devises (fournies par les banques en espèces : dans la monnaie du pays débiteur, dans la monnaie du pays créancier, dans la monnaie d'un pays tiers, dans le compte international unité monétaire). Il est apparu aux XIVe-XVe siècles. dans le commerce mondial, a connu un développement particulier après le développement du Proche et Moyen-Orient, de l'Amérique et de l'Inde. Le développement du crédit international est lié à la sortie de la production au-delà du cadre national, à sa spécialisation et à la coopération. L'augmentation de l'échelle du crédit international est associée à la division internationale du travail et aux réalisations du progrès et de la science. Le crédit international joue un rôle important dans la réalisation des exigences de la loi de la valeur et d'autres lois économiques.

Le crédit international remplit les fonctions suivantes :

La redistribution du capital d'emprunt entre les pays, avec son aide, il y a un transfert de capital vers les pays à faible taux de profit, contribuant à son égalisation et à sa transformation en un taux de profit moyen ;

Réduire les frais de circulation dans le domaine des relations économiques internationales en remplaçant l'or en tant que monnaie mondiale par des moyens de circulation tels qu'un billet, un chèque, virements bancaires, certificats de dépôt, monnaie électronique, monnaies fortes nationales et internationales ;

Accélération de la concentration du capital : grâce à l'accélération du processus de capitalisation des bénéfices et à l'obtention de bénéfices supplémentaires liés à l'attraction des capital étranger, avec la création de sociétés transnationales et de banques, en accordant des prêts internationaux concessionnels aux grandes entreprises ;

Régulation de l'économie du pays : attirer les investissements étrangers, principalement les capitaux des organismes monétaires internationaux et régionaux, qui contribuent à la croissance du PNB et à sa répartition.

Parallèlement, le crédit joue un double rôle dans l'économie du pays. D'une part, positive, car elle contribue à accélérer le développement des forces productives, la continuité du processus de reproduction et son expansion, stimule activité économique étrangère, crée des conditions favorables aux investissements étrangers, assure la continuité des règlements internationaux et des relations de change.

D'autre part, le crédit joue un rôle négatif, qui se traduit par l'aggravation des contradictions économie de marché en accélérant la surproduction de biens, en redistribuant les capitaux d'emprunt, en renforçant les disproportions de la reproduction sociale et de la concurrence pour les marchés de vente, les domaines d'investissement du capital et les sources de matières premières. Le crédit international est utilisé pour renforcer la position des créanciers étrangers dans la concurrence. Les limites du prêt dépendent des sources et des besoins des pays en fonds empruntés à l'étranger, du remboursement du prêt à temps. La violation de cette frontière objective pose le problème du règlement de la dette extérieure des pays emprunteurs. Le double rôle du crédit international dans une économie de marché se manifeste dans son utilisation comme moyen de coopération et de concurrence mutuellement bénéfiques.

La valeur des fonctions du crédit international est inégale et change avec le développement de l'économie nationale et mondiale. Dans les conditions modernes, le crédit international remplit la fonction de régulation de l'économie et est lui-même un objet de régulation.

Le rôle du crédit international dans le développement de la production. Par l'exercice de fonctions interdépendantes, le crédit international joue un double rôle, positif et négatif.

Le rôle positif du crédit international est d'accélérer le développement des forces productives en assurant la continuité du processus de reproduction et son expansion. Cela montre leur relation. Le crédit international joue le rôle d'un lien et d'un mécanisme de transmission qui affecte les relations économiques extérieures et, en définitive, la reproduction. Produit de l'accroissement de la production, le crédit international est en même temps son condition nécessaire et un catalyseur. Il promeut l'internationalisation de la production et des échanges, la formation et le développement du marché mondial, approfondissant la division internationale du travail. Le crédit international aide à accélérer le processus de reproduction dans les domaines suivants.

Premièrement, le prêt stimule l'activité économique étrangère du pays. Cela crée une demande supplémentaire sur le marché pour maintenir la situation. Le commerce extérieur à crédit est devenu une norme internationale, notamment pour les biens à long cycle de production, de consommation et de coût élevé. Dans un contexte de hausse des prix des produits et d'augmentation de la part des machines et équipements dans le commerce mondial, les importateurs et exportateurs sont intéressés à utiliser les crédits commerciaux extérieurs. La construction d'entreprises à l'étranger se fait également au prix d'un emprunt servant à payer les équipements importés, notamment les équipements technologiques et énergétiques. V conditions modernes la « connectivité » des prêts aux livraisons à l'exportation du pays créancier s'est accrue. La condition du prêt est de le dépenser pour l'achat de biens dans le pays prêteur. Ainsi, le crédit international sert de moyen d'accroître la compétitivité des entreprises du pays créancier.

Deuxièmement, le crédit international crée des conditions favorables à l'investissement privé étranger, car il est généralement associé à l'obligation de fournir des incitations aux investisseurs dans le pays créancier ; est utilisé pour créer l'infrastructure nécessaire au fonctionnement des entreprises, y compris étrangères et coentreprises, et contribue à renforcer les positions des entreprises nationales, des banques associées au capital international.

Troisièmement, le prêt assure la continuité du règlement international et transactions en devises au service des relations économiques extérieures du pays.

Quatrièmement, le crédit augmente l'efficacité économique commerce extérieur et autres types d'activité économique extérieure du pays.

Les sources du crédit international sont : une partie des capitaux temporairement libérés des entreprises en cours de circulation sous forme monétaire ; l'épargne de trésorerie de l'État et du secteur privé, mobilisée par les banques. Le crédit international se distingue du crédit domestique par la migration interétatique et la consolidation de ces sources traditionnelles en les attirant de plusieurs pays. Au cours de la reproduction dans certaines régions, un besoin objectif se fait sentir pour un prêt international. Ceci est dû : 1) à la circulation des fonds dans l'économie ; 2) caractéristiques de production et de vente ; 3) différences dans le volume et les conditions des transactions économiques avec l'étranger ; 4) la nécessité d'importants investissements simultanés pour accroître la production. Bien que le crédit international médiatise le mouvement des biens, des services, des capitaux en circulation externe, le mouvement des capitaux empruntés à l'étranger est relativement indépendant par rapport aux biens produits aux dépens des fonds empruntés. Cela est dû au remboursement du prêt aux dépens du bénéfice de l'exploitation de l'entreprise mise en service à l'aide de fonds empruntés, ainsi qu'à l'utilisation du prêt à des fins non commerciales.

Principes du crédit international. Le lien du crédit international avec la reproduction se manifeste dans ses principes :

1) remboursement: si les fonds reçus ne sont pas restitués, il y a alors transfert irrémédiable de capital monétaire, c'est-à-dire financement;

2) urgence, garantissant le remboursement du prêt dans les délais établis par l'accord de prêt ;

3) le paiement, reflétant le fonctionnement de la loi de la valeur et le mode de mise en œuvre des conditions de prêt différenciées ;

4) la sécurité matérielle, manifestée dans la garantie de son remboursement ;

5) caractère cible - la définition des objets spécifiques du prêt (par exemple, les prêts "liés"), son application principalement dans le but de stimuler l'exportation du pays créancier.

Les principes du crédit international expriment son lien avec les lois économiques du marché et sont utilisés pour atteindre les objectifs actuels et stratégiques des entités du marché et de l'État.

1.2 Formes de crédit international et leur classification

Diverses formes de crédit international en de façon générale peuvent être classés selon plusieurs caractéristiques principales qui caractérisent certains aspects des relations de crédit.

Les sources font la distinction entre les prêts nationaux, étrangers et mixtes et le financement du commerce extérieur. Ils sont étroitement interconnectés et desservent toutes les étapes du mouvement des marchandises de l'exportateur à l'importateur, y compris l'approvisionnement ou la production des marchandises exportées, leur séjour en cours de route et dans l'entrepôt, y compris à l'étranger, ainsi que l'utilisation du marchandises par l'importateur dans le processus de production et de consommation. Plus les marchandises sont proches de la vente, plus les conditions d'un prêt international pour le débiteur sont généralement favorables.

Par objet, selon la transaction économique étrangère couverte par les fonds empruntés, ils diffèrent:

Prêts commerciaux directement liés au commerce extérieur et aux services ;

Prêts financiers utilisés à toute autre fin, y compris l'investissement direct, la construction d'installations d'investissement, l'achat de titres, le remboursement de la dette extérieure, l'intervention de change ;

- les prêts "intermédiaires" destinés au service de formes mixtes d'exportation de capitaux, de biens et de services, par exemple sous forme de travaux à façon (ingénierie).

Les crédits par type sont divisés en matières premières, fournies principalement par les exportateurs à leurs clients, et en devises étrangères, émises par les banques en espèces. Dans certains cas, un prêt en devises est l'un des termes d'une transaction commerciale pour la fourniture d'équipements et est utilisé pour créditer les coûts locaux de construction d'une installation basée sur des équipements importés.

La devise du prêt distingue les prêts internationaux accordés dans la devise du pays débiteur ou créancier, dans la devise d'un pays tiers, ainsi que dans l'unité monétaire internationale basée sur le panier de devises (DTS, ECU, remplacé par l'euro depuis 1999 , etc...) .

Selon les termes, les prêts internationaux sont divisés en: court terme - jusqu'à 1 an, parfois jusqu'à 18 mois (ultra-court terme - jusqu'à 3 mois, quotidien, hebdomadaire); moyen terme - de 1 à 5 ans; à long terme - plus de 5 ans. Dans un certain nombre de pays, les prêts à moyen terme sont considérés jusqu'à 7 ans et à long terme - plus de 7 ans. Un prêt à court terme fournit généralement aux entrepreneurs un fonds de roulement et est utilisé dans le commerce extérieur, dans les transactions de paiement internationales, le service des transactions non commerciales, d'assurance et spéculatives. Un prêt international à long terme est destiné, en règle générale, à des investissements en immobilisations, dessert jusqu'à 85% des exportations de machines et d'équipements complets, de nouvelles formes de relations économiques internationales (projets à grande échelle, recherche, mise en œuvre nouvelle technologie). Si prêt à court terme se prolonge (étendu), il devient moyen et parfois long terme. L'État participe activement au processus de transformation des prêts à court terme en prêts à moyen et long terme, en agissant comme garant.

En termes de garantie, les prêts garantis et non garantis sont distingués. Les marchandises, les titres de propriété et autres documents commerciaux, les titres, les lettres de change, les biens immobiliers et les objets de valeur servent généralement de garantie. Le gage de biens pour l'obtention d'un prêt s'effectue sous trois formes : un gage solide (une certaine masse de marchandises est mise en gage au profit de la banque) ; gage de marchandises en circulation (le solde des marchandises de l'assortiment correspondant pour un certain montant est pris en compte); gage de marchandises en cours de transformation (des produits peuvent être fabriqués à partir des marchandises mises en gage, mais en les transférant en gage à la banque).

Le prêteur préfère prendre en garantie des biens qui ont de grandes opportunités de vente, et lors de la détermination du montant de la garantie, il tient compte de la situation sur le marché des matières premières. Parfois, une partie des réserves officielles d'or, évaluées au prix moyen du marché, sert de garantie à un emprunt (Finlande en 1963, Italie, Uruguay, Portugal au milieu des années 70). Les pays en développement (surtout au début des années 1980) ont commencé à pratiquer plus largement la pratique consistant à déposer de l'or contre la garantie de prêts étrangers reçus pour rembourser leur dette extérieure. Cependant, les prêts garantis par l'or ne se sont pas généralisés en raison de la « clause de garantie négative » qui caractérise de nombreux prêts internationaux. Son essence est la suivante : si l'emprunteur fournit une garantie supplémentaire pour d'autres prêts, le prêteur peut exiger une garantie similaire pour ce prêt. Par conséquent, si un pays reçoit un prêt adossé à l'or, il peut être tenu de garantir l'or adossé aux prêts précédemment reçus. Par conséquent, certains pays préfèrent vendre de l'or. Étant donné qu'un gage est un moyen de garantir une obligation en vertu d'un contrat de prêt, le créancier a le droit, si le débiteur ne remplit pas l'obligation, de recevoir une compensation sur la valeur du gage.

Un prêt en blanc est émis sous l'obligation du débiteur de le rembourser en certaine période. En règle générale, le document de ce prêt est une facture individuelle avec une signature de l'emprunteur. Les variétés de prêts vierges sont le compte courant et le découvert.

Du point de vue de la technique de livraison, il y a :

Prêts financiers (en espèces) crédités sur le compte du débiteur dont il dispose ;

Crédits d'acceptation sous forme d'acceptation d'une traite par un importateur ou une banque ;

Certificats de dépôt ;

Prêts obligataires ; prêts de consortium, etc.

Selon qui agit en tant que prêteur, les prêts sont divisés en :

1) privé, fourni par des entreprises, des banques, parfois des intermédiaires (brokers) ;

2) gouvernement ;

3) mixte, auquel participent les entreprises privées et l'État ;

4) les prêts interétatiques des organismes monétaires et financiers internationaux et régionaux.

Crédit d'entreprise (commercial) - un prêt accordé par une entreprise, généralement un exportateur, d'un pays à un importateur d'un autre pays sous la forme d'un paiement différé ; prêt commercial dans le commerce extérieur est combiné avec des règlements sur transactions sur marchandises. Les conditions des prêts aux entreprises sont différentes (généralement jusqu'à 2 à 7 ans) et sont déterminées par les conditions du marché mondial, le type de biens et d'autres facteurs. Avec l'expansion des exportations de machines et d'équipements complexes, un nouveau phénomène a été l'allongement de leur durée. Un prêt d'entreprise est généralement émis par un billet à ordre ou fourni par compte ouvert.

Un crédit de lettre de change prévoit que l'exportateur, ayant conclu un accord sur la vente de marchandises, émet une lettre de change (traite) à l'importateur, qui, après avoir reçu des documents commerciaux, l'accepte, c'est-à-dire s'engage à payer dans le délai indiqué dessus.

Le crédit à compte ouvert est fourni par un accord entre l'exportateur et l'importateur, en vertu duquel le fournisseur écrit sur le compte de l'acheteur comme sa dette le coût des marchandises vendues et expédiées, et l'importateur s'engage à rembourser le prêt dans le délai prescrit. Un crédit à compte ouvert est pratiqué avec des livraisons régulières de biens avec remboursement périodique des dettes en milieu ou en fin de mois.

Une variété de prêts aux entreprises est un paiement anticipé par l'importateur (avance à l'acheteur), qui, lors de la signature d'un contrat, est effectué par l'importateur en faveur d'un fournisseur étranger, généralement d'un montant de 10 à 15 % (parfois plus) de le coût des machines, équipements, navires commandés. L'avance de l'acheteur constitue l'une des formes des règlements internationaux et des crédits à l'exportation et en même temps un moyen de garantir l'obligation d'un acheteur étranger, puisque l'importateur doit accepter les marchandises commandées. Dans les relations avec les pays en développement, les entreprises importatrices pays développés utiliser les avances d'achat pour exporter des produits agricoles de ces pays.

Si le contrat n'est pas rempli en raison de la faute de la personne qui a fourni l'acompte, il est soumis au retour moins les pertes, contrairement à l'acompte, qui dans ce cas est perdu. Si le contrat n'est pas rempli en raison de la faute de la personne qui a reçu l'acompte, il est alors tenu de le restituer avec couverture des pertes à l'acheteur. Le paiement anticipé stimule l'exécution du contrat, contrairement à la compensation, qui donne le droit d'être libéré de l'obligation contractuelle sans compensation pour les pertes subies par l'autre partie. Parfois, l'avance d'un acheteur est assortie d'un paiement différé, et à parts égales à certains intervalles (six mois, un an).

prêts bancaires. Les prêts bancaires pour les exportations et les importations prennent la forme de prêts garantis par des marchandises, des documents commerciaux, des lettres de change et des lettres de change. Parfois, les banques accordent aux grandes entreprises exportatrices avec lesquelles elles sont étroitement associées un prêt en blanc, c'est-à-dire sans garantie formelle.

Les prêts bancaires dans le commerce international présentent des avantages par rapport aux prêts aux entreprises. Ils permettent au bénéficiaire d'utiliser plus librement les fonds pour l'achat de biens, le libèrent de la nécessité de demander un prêt aux entreprises fournisseurs et d'effectuer des paiements en espèces avec ces dernières pour des biens au détriment d'un prêt bancaire. Grâce à l'attraction des fonds publics et à l'utilisation de garanties, les banques privées accordent souvent des prêts à l'exportation sur 10 à 15 ans à des taux inférieurs au marché. Cependant, les banques ont tendance à limiter l'utilisation du crédit en dehors de leur propre pays et imposent souvent des conditions à son utilisation à certaines fins, telles que l'achat de biens auprès d'entreprises dans lesquelles elles sont intéressées. Dans ce cas, un prêt bancaire acquiert les propriétés d'un prêt lié, un personnage cible. Un prêt bancaire est accordé par les banques, les établissements bancaires et d'autres établissements de crédit. Les banques accordent des prêts à l'exportation et financiers. Crédit à l'exportation - un prêt accordé par une banque d'un pays exportateur à une banque d'un pays importateur pour prêter à la fourniture de machines, d'équipements, etc.

Souvent, un type mixte de crédit international est pratiqué, par exemple, les formes habituelles de crédit à l'exportation sont combinées avec la fourniture d'une assistance. nouvelle forme les prêts internationaux sont devenus ce que l'on appelle le cofinancement de grands projets par plusieurs établissements de crédit, principalement dans les secteurs des infrastructures. Les initiateurs du cofinancement sont des institutions financières internationales qui associent des banques commerciales privées à ces opérations, prêtant généralement à conditions préférentielles (taux d'intérêt en dessous du marché) la partie la plus rentable du projet.

Deux formes de cofinancement sont pratiquées :

Financement parallèle, dans lequel le projet est divisé en composantes, créditées par différents créanciers dans la limite du quota qui leur est fixé ;

Cofinancement, dans lequel tous les prêteurs accordent des prêts au cours du projet. L'un des prêteurs (directeur de la banque) coordonne et contrôle la préparation et la mise en œuvre du projet.

Le cofinancement procure certains avantages à l'emprunteur en lui donnant accès à prêts bonifiés. Mais les créanciers en retirent les principaux avantages, car ces prêts offrent une garantie supplémentaire de remboursement ponctuel du prêt par le débiteur et accroissent la dépendance des pays en développement vis-à-vis des créanciers.

Sur la base de ce qui précède, nous pouvons conclure que la variété des relations de crédit, leurs sujets, les caractéristiques de la valeur prêtée, la nature et la durée des besoins satisfaits par les prêts, prédéterminent l'existence et l'utilisation de diverses formes de crédit international.

1.3 Conditions des prêts internationaux

Les conditions d'un prêt international comprennent les notions : devise du prêt et devise de paiement, montant, durée, conditions d'utilisation et de remboursement, coût, type de garantie, modalités d'assurance des risques.

Monnaie de prêt et de paiement. Pour un prêt international, il est important de savoir dans quelle devise il est accordé, car l'instabilité de la devise entraîne des pertes pour le prêteur. Le choix de la monnaie du prêt est influencé par un certain nombre de facteurs, notamment le degré de sa stabilité, le niveau du taux d'intérêt, la pratique des règlements internationaux (par exemple, les contrats de fourniture de pétrole sont généralement conclus en dollars américains), le degré de l'inflation et de la dynamique du taux de change, etc. Les monnaies des emprunts internationaux sont les unités monétaires nationales, les euromonnaies (depuis la fin des années 50), unités monétaires de compte internationales. La devise de paiement peut ne pas correspondre à la devise du prêt. Par exemple, les prêts "bénéficiaires" accordés dans la devise du prêteur sont remboursés monnaie nationale l'emprunteur ou les exportations traditionnelles du pays.

Le montant (limite) du prêt fait partie du capital du prêt, qui est fourni sous forme de marchandise ou d'espèces à l'emprunteur. Le montant du prêt corporate est fixé dans le contrat commercial. Le montant d'un prêt bancaire (ligne de crédit) est déterminé par un contrat de prêt ou par échange de télex (pour un prêt à court terme). Un prêt peut être accordé sous la forme d'une ou plusieurs tranches (parts), qui diffèrent par leurs conditions. Conformément à la pratique établie, le crédit est généralement couvert jusqu'à 85% du coût des machines et équipements exportés. Le reste est fourni par des avances, des paiements en espèces, des garanties de l'importateur à l'exportateur.

La durée d'un prêt international dépend de plusieurs facteurs :

objet du prêt;

Les ratios d'offre et de demande pour des prêts similaires ;

La taille du contrat ;

la législation nationale;

Pratiques de prêt traditionnelles ;

Accords interétatiques.

Durée du crédit - outil important concurrence sur les marchés mondiaux. Pour déterminer l'efficacité du prêt, on distingue les pleines et moyennes durées.

La durée totale est calculée à partir du moment où le prêt est utilisé jusqu'à son remboursement final. Il comprend la période d'utilisation du prêt accordé, la période de grâce (grâce) - le report du remboursement du prêt utilisé, ainsi que la période de remboursement lorsque le principal et les intérêts sont payés.

La formule de calcul de la durée totale du prêt :

Sp \u003d Pi + Lp + Pp

Où Sp est la durée totale du prêt ;

Pi - période d'utilisation ;

Lp- Délai de grâce;

Pp - période de remboursement.

Contrairement à un prêt bancaire, la période d'utilisation d'un prêt aux entreprises coïncide essentiellement avec le délai de livraison des biens faisant l'objet du contrat. Dans ce cas, le début du terme complet est la date d'acceptation par l'acheteur des traites émises par l'exportateur après la livraison du dernier lot de marchandises, c'est-à-dire après que l'exportateur a rempli ses obligations contractuelles. Le délai de grâce du prêt est particulièrement important dans les transactions commerciales, la fourniture d'un équipement complet, car dans ce cas, le début de son remboursement est aussi proche que possible du moment de la mise en service de l'équipement acheté. Ainsi, la période de récupération des investissements de l'importateur est réduite, puisque le remboursement se fait aux dépens du produit de l'exportateur d'une partie des produits fabriqués dans l'entreprise créée à l'aide d'un prêt. Au cours de cette période, un taux d'intérêt plus bas est généralement facturé que pendant les autres périodes du prêt. Le délai de grâce se retrouve dans les prêts bancaires internationaux à long terme garantis par l'État, dans les euro-crédits de consortium, avec des livraisons importantes de machines, d'équipements, de complexes industriels, de ventes à l'étranger projets d'investissement. Dans le même temps, le délai de grâce couvre un certain nombre d'années après l'achèvement des fournitures et de la construction.

Cependant, la durée complète ne montre pas pendant quelle période le montant total du prêt était à la disposition de l'emprunteur. Par conséquent, pour comparer l'efficacité des prêts avec conditions différentes la durée moyenne est utilisée, qui indique la période pendant laquelle le montant total du prêt tombe en moyenne. La durée moyenne comprend la totalité du délai de grâce et la moitié de la durée d'utilisation et de remboursement du prêt.

La durée moyenne d'un prêt à usage et remboursement égaux est calculée selon la formule suivante :

Sav \u003d 1\2 Pi + Lp + 1\2 Pp,

Où Cav est la durée moyenne des prêts ;

Pi - période d'utilisation ;

Lp - période de grâce ;

Pp - période de remboursement.

Selon les modalités de remboursement, les prêts se distinguent :

Avec remboursement uniforme en parts égales dans le délai convenu ;

Avec un remboursement inégal, selon le principe et le calendrier fixés dans l'accord (par exemple, une augmentation de la part d'ici la fin du terme);

Avec un remboursement unique de la totalité du montant en une fois;

Rente (versements annuels égaux de capital et d'intérêts).

Conformément à la pratique internationale du crédit à l'exportation, la date d'achèvement de l'accomplissement par l'exportateur (entrepreneur) des obligations pertinentes en vertu du contrat commercial (achèvement des expéditions de marchandises, signature du protocole de livraison de l'objet en cours de construction compte du prêt, etc.) est pris comme critère de calcul du début de remboursement du prêt.

Les principales méthodes de détermination du début de remboursement du prêt

Habituellement, la plupart de ces dates sont directement fixées dans les contrats et les accords de prêt. Une exception est la détermination du début du remboursement du prêt sur la base de la date de livraison moyenne pondérée, qui est calculée à l'aide de la formule suivante :

Dsr / v \u003d (C1 * T1) + (C2 * T2) + (C3 * T3) + ... + (Sk *),

Où Dav/v est la date de livraison moyenne pondérée ;

C - le montant d'un séparé (livraison partielle);

T - délai de livraison ;

Sk - montant du contrat (coût total de livraison)

Coût du crédit. Il existe des éléments contractuels et cachés du coût du crédit. Contractuel, c'est-à-dire stipulé par l'accord, les coûts du prêt sont divisés en base et en supplément. Les principaux éléments du coût d'un prêt comprennent les montants que le débiteur paie directement au prêteur, les intérêts, les frais d'enregistrement du gage de la commission. Les éléments supplémentaires comprennent les montants payés par l'emprunteur à des tiers (par exemple, pour une garantie). Au-dessus de l'intérêt principal, un spécial (selon le montant et la durée du prêt) et une somme forfaitaire (quelle que soit la durée et la taille du prêt) sont facturés Commission bancaire. Pour les prêts à moyen et long terme, des commissions sont facturées pour l'obligation de fournir un prêt et pour la réservation des fonds (généralement 0,2 à 0,75% par an). Lors de la conduite opérations de crédit par un consortium bancaire, l'emprunteur paie des frais de gestion uniques à la banque gestionnaire (jusqu'à 0,5% du montant du prêt), pour les négociations, ainsi qu'aux autres banques pour la participation (0,2 - 0,5%).

Bien que le crédit international se développe dans une certaine mesure séparément du crédit intérieur et que ses taux d'intérêt ne soient pas formés directement sur la base des intérêts sur le crédit intérieur, en fin de compte le "prix" du crédit international (ainsi que le prix de production international) est basé sur les taux d'intérêt des principaux pays créanciers, en premier lieu les USA, le Japon, l'Allemagne. Cependant, du fait du caractère multifactoriel des intérêts d'emprunt, un écart se forme entre les niveaux nationaux de taux.

Les principaux facteurs déterminant la taille du taux d'intérêt

Monétaire - situation financière, économique et politique de l'emprunteur ;

La nature des risques du projet ;

Sources de prêts ;

Accords internationaux sur la régulation du coût des emprunts ;

Type de taux d'intérêt (flottant, fixe, combiné);

Disponibilité d'offres compétitives ;

Durée du crédit ;

Le taux d'inflation;

Que le prêt soit lié ou non à des transactions commerciales ;

L'état des marchés mondiaux et nationaux des capitaux d'emprunt;

Statut, réputation commerciale et situation financière de l'emprunteur (créancier) ;

Qualité des garanties de prêt ;

Disponibilité d'une couverture d'assurance (garantie) pour le prêt ;

La présence d'obligations fermes (inconditionnelles) de l'emprunteur d'utiliser le prêt dans un délai convenu à l'avance ;

Le moment de la conclusion du contrat de prêt par rapport au contrat commercial ;

Montant du contrat;

Devise du prêt et devise de paiement ;

Dynamique taux de change.

De temps en temps, il y a une augmentation sans précédent des intérêts et de l'amplitude de ses fluctuations en raison de l'instabilité économique, de l'augmentation de l'inflation, des fluctuations du taux de change, de la "guerre des taux d'intérêt", reflétant la lutte concurrentielle sur le marché mondial.

Parallèlement aux taux d'intérêt fixes depuis les années 70, des taux d'intérêt flottants sont apparus, qui évoluent en fonction du niveau du taux du marché. Partie de la durée d'un prêt à taux variable pendant laquelle (généralement 3 à 6 mois) le taux est fixé à un niveau fixe. C'est ce qu'on appelle la période d'intérêt.

Le taux d'intérêt réel est le taux nominal moins le taux d'inflation sur une période donnée. Si le taux de dépréciation de la monnaie devient négatif (négatif). L'alignement des taux d'intérêt nationaux se produit non seulement en raison des mouvements de capitaux à court terme entre les pays, mais aussi en fonction de la dynamique des taux de change. Habituellement, plus le taux de change est élevé, plus les intérêts sur les dépôts dans cette devise en euros sont faibles. Par exemple, l'écart des taux d'intérêt sur les dépôts en différentes eurodevises atteignait parfois 10 à 15 points.

Les eurocrédits sont soumis aux taux d'intérêt internationaux. En règle générale, le LIBOR est de 1/8 point au-dessus du taux de dépôt et de 1/2 point en dessous du taux d'intérêt sur les prêts à l'emprunteur final. Par analogie avec le LIBOR, les autres places financières mondiales facturent : à Bahreïn - BIBOR, Singapour - SIBOR, Francfort-sur-le-Main - FIBOR, Paris - PIBOR, Luxembourg - LUXIBOR, etc.

Les éléments cachés du coût du prêt comprennent d'autres coûts associés à l'obtention et à l'utilisation du prêt et non mentionnés dans l'accord. Parmi eux figurent les prix gonflés des biens sur les prêts aux entreprises ; dépôts forcés dans Montant fixé d'un prêt; demander une assurance-crédit auprès d'une certaine compagnie d'assurance liée à la banque ; surestimation par la banque de la commission de collecte des documents de marchandises, etc. Certains éléments du coût du crédit ne se prêtent pas à valeur monétaire, bien que leur importance soit grande, par exemple, pour établir le contrôle d'une entreprise ou d'un pays étranger - l'emprunteur. Les conditions apparemment concessionnelles de certains prêts internationaux se conjuguent à des coûts cachés exorbitants qui coûtent cher à l'emprunteur.

Pour comparer les conditions d'octroi de divers prêts, l'indicateur de l'élément de don (élément préférentiel, subventions) est utilisé, qui montre la part des remboursements de prêt que l'emprunteur économise grâce à l'obtention d'un prêt à des conditions plus favorables que celles du marché. L'élément don pour les prêts internationaux privés est beaucoup plus faible (3,2-4,5 %) que pour l'aide publique au développement (APD) (76,2-80 %).

Il existe des indicateurs d'un élément simple et pondéré des subventions, qui sont calculés selon les formules suivantes.

Elément simple de la subvention : Es = %r - %f

Où Es est un élément de la subvention ;

%р – taux d'intérêt du marché ;

%f est le taux d'intérêt bonifié réel.

Sk*Tsr*Es.v

Où Es.v - L'élément pondéré de la subvention 100

Sk - montant (limite) du prêt

Tsr - durée moyenne des prêts

Es - élément de subventions (différence entre les taux d'intérêt du marché et réels).

Une caractéristique importante du crédit international est sa sécurité.

Les autres types de garantie de crédit comprennent :

Ouverture de comptes d'épargne ciblés ;

Gage d'actifs ;

Cession de droits dans le cadre de contrats, etc.

Lors de la détermination des conditions monétaires et financières d'un prêt international, le prêteur part de la solvabilité - la capacité de l'emprunteur à obtenir un prêt - et de la solvabilité - la capacité de l'emprunteur à rembourser ses obligations en temps voulu et de manière complète. Par conséquent, l'une des conditions d'un prêt international est la protection contre les risques de crédit, de change et autres.

Le crédit international est le mouvement du capital d'emprunt dans le domaine des relations économiques internationales, associé à la fourniture de devises et de matières premières aux conditions de remboursement, d'urgence, de sécurité et de paiement des intérêts. Les banques, les entreprises, les États, les institutions financières internationales agissent en tant que créanciers et emprunteurs. Les termes du crédit international reflètent son lien avec les lois économiques du marché et sont utilisés pour résoudre les problèmes des agents économiques du marché et de l'État.

L'internationalisation de la production et des échanges, l'émergence de nouvelles formes de relations économiques mondiales servent de base objective au développement de diverses formes de crédit international, qui, de manière générale, peuvent être classées selon plusieurs traits principaux qui caractérisent certains aspects des relations de crédit .

Par sources faire la distinction entre les prêts nationaux, étrangers et mixtes et le financement du commerce extérieur. Ils sont étroitement interconnectés et desservent toutes les étapes du mouvement des marchandises de l'exportateur à l'importateur, y compris l'approvisionnement ou la production des marchandises exportées, leur séjour en cours de route et dans l'entrepôt, y compris à l'étranger, ainsi que l'utilisation du marchandises par l'importateur dans le processus de production et de consommation. Plus les marchandises sont proches de la vente, plus les conditions d'un prêt international pour le débiteur sont généralement favorables.

Par rendez-vous, selon la transaction économique étrangère couverte par les fonds empruntés, diffèrent:

· prêts commerciaux directement liés au commerce extérieur et aux services ;

· les prêts financiers utilisés à d'autres fins, y compris l'investissement direct, la construction d'installations d'investissement, l'achat de titres, le remboursement de la dette extérieure, l'intervention de change ;

· Prêts "intermédiaires" destinés au service de formes mixtes d'exportation de capitaux, de biens et de services, par exemple sous forme de travaux à façon (ingénierie).

Crédits par type sont divisés en matières premières, fournies principalement par les exportateurs à leurs clients, et en devises, émises par les banques en espèces. Dans certains cas, un prêt en devises est l'un des termes d'une transaction commerciale pour la fourniture d'équipements et est utilisé pour créditer les coûts locaux de construction d'une installation basée sur des équipements importés.

Par devise de prêt distinguer les prêts internationaux accordés dans la monnaie du pays débiteur ou du pays créancier, dans la monnaie d'un pays tiers, ainsi que dans l'unité monétaire internationale basée sur le panier de devises (DTS, ECU, remplacé par l'euro depuis 1999, etc.).

Par délais les prêts internationaux sont divisés en prêts à court terme - jusqu'à 1 an, parfois jusqu'à 18 mois (ultra-court terme - jusqu'à 3 mois, quotidien, hebdomadaire); moyen terme - de 1 an à 5 ans; à long terme - plus de 5 ans. Dans un certain nombre de pays, les prêts à moyen terme sont considérés comme allant jusqu'à 7 ans et à long terme - plus de 7 ans. Un prêt à court terme fournit généralement fonds de roulement entrepreneurs et est utilisé dans le commerce extérieur, dans les transactions de paiement internationales, le service des transactions non commerciales, d'assurance et spéculatives. Un prêt international à long terme est destiné, en règle générale, à des investissements en immobilisations, sert jusqu'à 85% de l'exportation de machines et d'équipements complets, de nouvelles formes de relations économiques internationales (projets à grande échelle, travaux de recherche, introduction de la nouvelle technologie). Si un prêt à court terme est prolongé (prolongé), il devient à moyen et parfois à long terme. L'État participe activement au processus de transformation des prêts à court terme en prêts à moyen et long terme, en agissant comme garant.

Du point de vue assurer Faites la distinction entre les prêts garantis et non garantis. Les marchandises, les titres de propriété et autres documents commerciaux, les titres, les lettres de change, les biens immobiliers et les objets de valeur servent généralement de garantie. Le gage de biens pour l'obtention d'un prêt s'effectue sous trois formes : un gage solide (une certaine masse de marchandises est mise en gage au profit de la banque) ; gage de marchandises en circulation (le solde des marchandises de l'assortiment correspondant pour un certain montant est pris en compte); gage de marchandises en cours de traitement (les produits peuvent être fabriqués à partir des marchandises mises en gage, mais en les nantissant à la banque).

Le créancier préfère prendre en garantie des biens qui ont de grandes opportunités de vente, et lors de la détermination du montant de la garantie, il tient compte de la situation sur le marché des matières premières. Parfois, une partie des réserves officielles d'or, évaluées au prix moyen du marché, sert de garantie à un emprunt (Finlande en 1963, Italie, Uruguay, Portugal au milieu des années 70). Les pays en développement (surtout au début des années 1980) ont commencé à pratiquer plus largement la pratique consistant à déposer de l'or contre la garantie de prêts étrangers reçus pour rembourser leur dette extérieure. Cependant, les prêts garantis par l'or n'étaient pas largement utilisés en raison de "clause de gage négatif" caractéristique de nombreux prêts internationaux. Son essence est la suivante : si l'emprunteur fournit une garantie supplémentaire pour d'autres prêts, le prêteur peut exiger une garantie similaire pour ce prêt. Par conséquent, si un pays reçoit de l'or garanti, il peut être tenu de garantir l'or adossé à des prêts précédemment reçus. Par conséquent, certains pays préfèrent vendre de l'or. Étant donné qu'un gage est un moyen de garantir une obligation en vertu d'un contrat de prêt, le créancier a le droit, si le débiteur ne remplit pas l'obligation, de recevoir une compensation sur la valeur du gage.

Un prêt en blanc est émis sous l'obligation du débiteur de le rembourser dans un certain délai. En règle générale, le document de ce prêt est une facture individuelle avec une signature de l'emprunteur. Les variétés de prêts vierges sont le compte courant et le découvert.

Du point de vue techniques pour fournir différer: prêts financiers (en espèces) crédités sur le compte du débiteur à sa disposition; crédits d'acceptation sous forme d'acceptation d'une traite par un importateur ou une banque; certificats de dépôt; prêts obligataires ; prêts consortiaux, etc. selon qui agit en qualité de créancier, les prêts sont divisés en :

1) privé, fourni par des entreprises, des banques, parfois des intermédiaires (brokers) ;

2) gouvernement ;

3) mixte, auquel participent les entreprises privées et l'État ;

4) les prêts interétatiques des organismes monétaires et financiers internationaux et régionaux.

Prêt corporatif (commercial) – un prêt accordé par une entreprise, généralement un exportateur, d'un pays à un importateur dans un autre pays sous la forme d'un paiement différé ; le crédit commercial dans le commerce extérieur est combiné avec les règlements des transactions sur les produits de base. Les conditions des prêts aux entreprises sont différentes (généralement jusqu'à 2 à 7 ans) et sont déterminées par les conditions du marché mondial, le type de biens et d'autres facteurs. Avec l'expansion des exportations de machines et d'équipements complexes, un nouveau phénomène a été l'allongement de leur durée. Un prêt aux entreprises est généralement émis par un billet à ordre ou fourni sur un compte ouvert.

Crédit de billet à ordre prévoit que l'exportateur, ayant conclu un accord sur la vente de marchandises, émet une lettre de change (traite) à l'importateur, qui, après avoir reçu des documents commerciaux, l'accepte, c'est-à-dire s'engage à payer dans le délai qui y est indiqué.

Ouvrir le crédit du compte prévue par un accord entre l'exportateur et l'importateur, selon lequel le fournisseur inscrit sur le compte de l'acheteur, à titre de créance, le coût des marchandises vendues et expédiées, et l'importateur s'engage à rembourser le prêt dans le délai prescrit. Un crédit à compte ouvert est pratiqué avec des livraisons régulières de biens avec remboursement périodique des dettes en milieu ou en fin de mois.

Un type de prêts aux entreprises est acompte importateur (avance à l'acheteur), qui, à la signature du contrat, est effectuée par l'importateur en faveur d'un fournisseur étranger, généralement à hauteur de 10 à 15% (parfois plus) du coût des machines, équipements, navires commandés. L'avance de l'acheteur constitue l'une des formes des règlements internationaux et des crédits à l'exportation et en même temps un moyen de garantir l'obligation d'un acheteur étranger, puisque l'importateur doit accepter les marchandises commandées. Par rapport aux pays en développement, les entreprises importatrices des pays développés utilisent des avances sur achats pour exporter des produits agricoles de ces pays.

Si le contrat n'est pas rempli en raison de la faute de la personne qui a soumis l'acompte, il est soumis au retour moins les pertes, contrairement à l'acompte, qui dans ce cas est perdu. Si le contrat n'est pas rempli en raison de la faute de la personne qui a reçu l'acompte, il est alors tenu de le restituer avec couverture des pertes à l'acheteur. Le paiement anticipé stimule l'exécution du contrat, contrairement à la compensation, qui donne le droit d'être libéré de l'obligation contractuelle sans compensation pour les pertes subies par l'autre partie. Parfois, l'avance d'un acheteur est assortie d'un paiement différé, et à parts égales à certains intervalles (six mois, un an).

Bien qu'un prêt d'entreprise exprime la relation entre un fournisseur et un acheteur, il est généralement combiné avec un prêt bancaire. Lors de la vente de machines et d'équipements, un prêt aux entreprises est accordé pour une longue période (jusqu'à 5 ans ou plus), ce qui détourne des fonds importants de l'exportateur. Par conséquent, l'exportateur a généralement recours à des prêts bancaires ou refinance son prêt auprès des banques. Comme les prêts aux entreprises ne peuvent pas résoudre le problème des prêts à l'exportation de machines et d'équipements en termes de volume et de conditions de prêt, le rôle du crédit bancaire dans l'IER s'accroît.

prêts bancaires. Les prêts bancaires pour les exportations et les importations prennent la forme de prêts garantis par des marchandises, des documents commerciaux, des lettres de change et des lettres de change. Parfois, les banques fournissent de grandes entreprises exportatrices avec lesquelles elles sont étroitement associées, crédit vierge, c'est-à-dire sans soutien formel.

Les prêts bancaires dans le commerce international présentent des avantages par rapport aux prêts aux entreprises. Ils permettent au bénéficiaire d'utiliser plus librement les fonds pour l'achat de biens, le libèrent de la nécessité de demander un prêt aux entreprises fournisseurs et d'effectuer des paiements en espèces avec ces dernières pour des biens au détriment d'un prêt bancaire. Grâce à l'attraction des fonds publics et à l'utilisation de garanties, les banques privées accordent souvent des prêts à l'exportation sur 10 à 15 ans à un taux inférieur à celui du marché. Cependant, les banques ont tendance à limiter l'utilisation du crédit en dehors de leur propre pays et imposent souvent des conditions à son utilisation à certaines fins, telles que l'achat de biens auprès d'entreprises dans lesquelles elles sont intéressées. Dans ce cas, un prêt bancaire acquiert les propriétés d'un prêt lié, un personnage cible. Un prêt bancaire est accordé par les banques, les établissements bancaires et d'autres établissements de crédit. Pour coordonner les opérations de prêt aux opérations économiques extérieures, mobiliser d'importantes ressources de crédit et répartir équitablement les risques, les banques organisent des consortiums, des syndicats, des pools bancaires.

Les banques accordent des prêts à l'exportation et financiers. Crédit à l'exportation- un prêt émis par une banque d'un pays exportateur à une banque d'un pays importateur pour prêter à la fourniture de machines, d'équipements, etc. Les prêts bancaires sont émis en espèces et ont un caractère "lié", puisque l'emprunteur est obligé d'utiliser le prêt exclusivement pour l'achat de biens dans le pays créancier. Depuis les années 1960, l'une des formes de crédit à l'exportation par les banques est devenue un crédit à l'acheteur (pour 5 à 8 ans ou plus).

La particularité du prêt à l'acheteur est que la banque de l'exportateur ne prête pas directement à l'exportateur national, mais à l'acheteur étranger, c'est-à-dire aux entreprises du pays exportateur et à leurs banques. Ainsi, l'importateur acquiert les biens nécessaires avec le paiement des factures du fournisseur aux frais du créancier et la cession de la dette à l'acheteur ou à sa banque. En règle générale, ces prêts sont associés à l'achat de biens et de services auprès d'une entreprise particulière. Dans le même temps, l'exportateur ne participe pas au financement de la transaction, ce qui exclut la possibilité de surestimer le prix du prêt. Le coût des prêts bancaires pour l'acheteur, en règle générale, est fixé pendant un certain nombre d'années à un niveau inférieur au coût des fonds empruntés sur le marché des capitaux d'emprunt, ce qui augmente leur compétitivité. La durée du prêt à l'acheteur dépasse la durée du prêt au fournisseur ; il s'agit principalement de prêts à moyen et long terme. Dans le même temps, les banques peuvent ouvrir des lignes de crédit aux emprunteurs étrangers pour payer les biens achetés. Les crédits à l'exportation évoluent dans ce sens. Les prêts bancaires à l'acheteur repoussent les prêts au fournisseur (exportateur) et les prêts aux entreprises.

Le crédit financier vous permet d'acheter des biens sur n'importe quel marché, et donc au maximum Conditions favorables. Souvent prêt financier n'est pas lié à la fourniture de biens et est destiné, par exemple, à rembourser la dette extérieure, à soutenir le taux de change, à remplir les avoirs (comptes) en monnaie étrangère.

Les grandes banques fournissent un crédit d'acceptation sous la forme d'acceptations de traites. L'exportateur convient avec l'importateur que le paiement des marchandises sera effectué par l'intermédiaire de la banque en acceptant les dernières traites émises par l'exportateur. Selon la loi uniforme adoptée par la Convention de Genève de 1930, l'acceptation doit être simple, sans condition, mais peut être limitée à une partie du montant de la facture (partielle). La loi anglaise sur les lettres de change permet une acceptation générale et limitée (conditionnelle, partielle, locale, signée par l'un de plusieurs payeurs). L'accepteur est le débiteur principal, c'est-à-dire qu'il est responsable du paiement de la facture à temps. En cas de non-paiement, le porteur de la lettre de change a le droit d'intenter une action directe contre l'accepteur. Les factures acceptées par les banques servent d'outil pour fournir des prêts interbancaires, ce qui élargit la possibilité de prêter au commerce extérieur. Il existe un marché pour les acceptations bancaires. Les traites acceptées par une banque de premier ordre sont facilement réalisées sur le marché des capitaux d'emprunt. En renouvelant les acceptations, les prêts sont souvent convertis de court terme en long terme.

L'une des formes de crédit à l'exportation est un crédit d'acceptation-remboursement basé sur une combinaison de l'acceptation des lettres de change de l'exportateur par la banque d'un pays tiers et du transfert (remboursement) du montant de la facture par l'importateur à la banque acceptante .

Une forme intermédiaire entre un prêt corporate et un prêt bancaire dans certains pays (par exemple, Grande-Bretagne, Allemagne, Pays-Bas, Belgique) est prêt de courtage. En tant que prêt commercial, il est lié à la fois aux transactions sur matières premières et au crédit bancaire, car les courtiers empruntent généralement des fonds auprès des banques. La commission de courtage est de 1/50 - 1/32 du montant de la transaction. Les sociétés de courtage au Royaume-Uni sont unies dans une association. Les courtiers ont des informations sur les marchés mondiaux. Outre la mise en place d'opérations de crédit, elles apportent des garanties de solvabilité des acquéreurs. Le rôle des prêts de courtage dans le commerce extérieur sur stade actuel est tombée.

L'expansion du chiffre d'affaires du commerce extérieur, le problème de la mobilisation de montants importants sur de longues périodes avec un risque important ont conduit au développement du crédit international à moyen et long terme. Le système de crédit à l'exportation au moyen d'effets, développé par les établissements bancaires et d'acceptation, les banques commerciales, ne pouvait répondre aux besoins accrus Échange international. Un certain nombre de pays (Grande-Bretagne, France, Japon, etc.) ont créé un système spécial de crédits à moyen et à long terme pour l'exportation de machines et d'équipements. Les formes de ces types de prêts sont en principe similaires aux formes de prêts à court terme (prêts d'entreprise, bancaires, interétatiques, etc.), mais elles ont leurs propres particularités. Dans la lutte pour les marchés de vente, les exportateurs accordent des prêts à moyen terme pour une période de 1 à 5 à 7 à 10 ans, en les établissant avec une lettre de change. Avec un prêt à moyen terme aux entreprises, le risque de l'exportateur lié au paiement des traites par l'importateur et la difficulté de comptabiliser les traites acceptées par l'importateur augmentent.

Les banques agissent en tant qu'organisateurs de l'activité économique étrangère des clients, participant aux négociations sur la coopération commerciale et industrielle, étant des centres d'information économique et libérant l'exportateur des risques et des coûts. Depuis que l'exportation du capital entrepreneurial est devenue un élément dynamique des relations économiques mondiales et un facteur déterminant de l'internationalisation de l'économie, le rôle des banques dans la création d'entreprises à l'étranger et la participation à leur capital s'accroît.

Dans les conditions de spécialisation et d'universalisation des banques, les grands établissements de crédit accordent également des prêts internationaux à long terme, théoriquement jusqu'à 40 ans, pratiquement pendant 10 à 15 ans. Cela se fait, tout d'abord, par des institutions de crédit spéciales - étatiques et semi-étatiques, mobilisant des capitaux en émettant leurs propres titres.

Les banques accordent des prêts à long terme dans le cadre d'accords de compensation basés sur des livraisons mutuelles de biens de valeur égale. Ces prêts sont toujours ciblés. Recevoir à crédit (pendant 8 à 15 ans) des machines, du matériel pour la création et la reconstruction d'entreprises, le développement ressources naturelles, l'emprunteur, en remboursement du prêt, effectue des livraisons au comptoir des produits des entreprises construites ou en construction. Une caractéristique distinctive des accords de compensation est leur nature à grande échelle et à long terme, la conditionnalité mutuelle des transactions d'exportation et d'importation.

Le crédit compensatoire sert à l'importateur comme moyen de lier: a) les paiements pour les machines et équipements achetés, et b) le produit des contre-livraisons de marchandises destinées à l'exportation en compensation des coûts connexes. Lors de la mise en œuvre d'opérations de compensation, le recours aux prêts aux entreprises est généralement limité et les prêts de consortium à long terme fournis par des consortiums bancaires prévalent, puisque, premièrement, la législation nationale fixe, en règle générale, une limite de prêt pour les banques à un emprunteur ; deuxièmement, les banques cherchent à limiter le degré de risque lorsqu'elles accordent des prêts.

Dans la pratique des affaires, le terme "crédit à long terme" était attribué aux prêts des établissements de crédit. Les prêts font partie d'un prêt à long terme - attraction par l'État et les entreprises privées, les banques de fonds empruntés sur les marchés nationaux et mondiaux des capitaux d'emprunt en émettant leurs titres de créance. Les crédits et prêts à long terme servent principalement à la reproduction élargie du capital fixe, à l'exportation de machines et d'équipements et à la réalisation de projets industriels.

Les formes suivantes de prêts interétatiques à long terme (pour une période de 10 à 15 ans ou plus) sont distinguées au détriment des crédits du budget de l'État.

1. Gouvernement bilatéral. A grande échelle, le crédit interétatique à long terme est né pendant la Première Guerre mondiale et s'est développé dans l'après-guerre. Les États-Unis étaient le principal créancier. En conséquence, une dette intergouvernementale est née (11 milliards de dollars or, sans compter les intérêts), ce qui a aggravé les contradictions interétatiques. La France a remboursé le prêt au détriment des réparations allemandes, et l'Allemagne - en obtenant de nouveaux prêts des États-Unis. Pendant la période du monde crise économique 1929 - 1933 L'Allemagne et 25 autres pays ont cessé de payer leurs dettes. Pendant la Seconde Guerre mondiale, les prêts intergouvernementaux n'ont pas joué un rôle significatif. Les livraisons de matériel militaire et autre ont été effectuées principalement selon les termes du "prêt-bail" (à louer) sans obligation de crédit.

2. Emprunts des organismes monétaires et financiers internationaux et régionaux.

3. Dans le cadre de l'assistance qui, à côté de l'assistance technique, des dons gratuits, des subventions, comprend des prêts à des conditions préférentielles.

Souvent, un type mixte de crédit international est pratiqué, par exemple, les formes habituelles de crédit à l'exportation sont combinées avec la fourniture d'une assistance. Une nouvelle forme de prêt international est devenue ce que l'on appelle cofinancement plusieurs établissements de crédit de grands projets, principalement dans les secteurs des infrastructures. Les initiateurs du cofinancement sont des institutions financières internationales qui associent des entreprises privées à ces opérations. les banques commerciales, prêtant généralement à des conditions favorables (taux d'intérêt inférieur au marché) la partie la plus rentable du projet.

Deux formes de cofinancement sont pratiquées :

· financement parallèle, dans lequel le projet est divisé en composantes, créditées par différents créanciers dans la limite du quota qui leur est fixé ;

· cofinancement, dans lequel tous les prêteurs accordent des prêts pendant la durée du projet. L'un des prêteurs (directeur de la banque) coordonne et contrôle la préparation et la mise en œuvre du projet.

Le cofinancement procure certains avantages à l'emprunteur en lui ouvrant l'accès à des prêts bonifiés. Mais les principaux bénéficiaires sont les prêteurs, car ces prêts offrent une garantie supplémentaire de remboursement ponctuel du prêt par le débiteur et augmentent la dépendance des pays en développement vis-à-vis des créanciers.

Les syndicats de banques privées accordent des crédits sous réserve que le pays emprunteur reçoive des prêts du FMI ou de la BIRD. L'objectif principal d'une telle division du travail entre les banques interétatiques et privées est de réglementer l'accès des emprunteurs au marché mondial des capitaux d'emprunt en fonction de facteurs économiques et politiques. Ainsi, les emprunts des organismes monétaires et financiers internationaux occupent une place modeste en montant par rapport aux emprunts publics bilatéraux et surtout les emprunts des banques privées, les emprunts en euros, mais ils jouent un rôle important.

Une forme de crédit international à long terme est l'émission de titres.

Le financement de projet est une forme moderne de prêt international à long terme. Bien que le terme "financement de projets" soit généralement accepté, il ne s'agit pas de subventions irrévocables, mais de prêts à des projets d'investissement pendant une certaine période. Sa spécificité réside dans le fait que les principales étapes du cycle d'investissement sont interconnectées et relèvent de la compétence d'un certain syndicat bancaire dirigé par un directeur de banque. La banque organisatrice du financement des projets distingue six étapes du cycle d'investissement :

1) rechercher des objets d'investissement ;

2) évaluation de la rentabilité et du risque du projet ;

3) développement d'un schéma de prêt (montage financier des opérations) ;

4) conclusion d'accords interconnectés avec les participants au financement du projet ;

5) mise en œuvre du programme de production, commercial et financier jusqu'à remboursement intégral prêts;

6) évaluation des résultats financiers du projet et leur comparaison avec les indicateurs prévus.

V grandes banques Le département Project Finance comprend également des ingénieurs. Pour évaluer le soutien technique et économique du projet et calculer diverses options pour sa mise en œuvre, la banque fait souvent appel à des experts indépendants, en facturant une commission spéciale au client jusqu'à ce que la question de l'octroi d'un prêt soit résolue.

De cette façon, financement de projet- variété prêt bancaire les projets d'investissement, dans lesquels le créancier assume partiellement ou totalement les risques liés à leur mise en œuvre. Dans ce cas, le prêt est remboursé exclusivement ou principalement au détriment des revenus de la réalisation du projet ; sécurité supplémentaire peuvent servir d'actifs liés au projet d'investissement.

Dans la structure géographique du financement de projets, on observe une tendance croissante à l'augmentation de la part des pays en développement. Cela est dû à l'amélioration de la législation de ces pays dans le domaine des investissements étrangers et à l'amélioration du climat des investissements, à l'expansion de l'assurance contre les risques politiques par l'Agence de crédit et d'assurance à l'exportation et l'Agence multilatérale de garantie des investissements, ainsi qu'à la acquisition d'expérience dans la gestion des risques de projet par les banques.

Le financement de projets en Russie est à stade initial développement. Le marché russe du crédit est dominé par les transactions à court terme, et investir dans des projets d'investissement à long terme est l'exception plutôt que la règle. En règle générale, les investissements sont effectués sous la forme de prêts bancaires traditionnels utilisant toutes les formes et méthodes possibles pour assurer le remboursement du principal et des intérêts sur le prêt.

Des éléments distincts du financement de projets en Russie sont présents dans les opérations des institutions financières mondiales (la BIRD et surtout la BERD); cela crée un "effet de démonstration", introduit dans le russe système bancaire expérience dans ce domaine.

Un certain nombre de banques commerciales russes se préparent à utiliser le financement de projets dans leurs activités, en créant des départements et des départements appropriés dans leurs structures, en envoyant leurs employés étudier l'analyse de projets, en constituant des portefeuilles de projets d'investissement, en se connectant aux opérations des institutions financières mondiales en tant que intermédiaires.

Bien que les banques se concentrent encore principalement sur des garanties très liquides lors de l'émission de prêts à long terme, elles soumettent néanmoins de plus en plus les projets proposés pour financement à l'examen complet et approfondi adopté dans la pratique des grands établissements de crédit étrangers.

Leasing (eng. Leasing, du bail - au bail) - mise à disposition par le bailleur actifs matériels loué au preneur pour différentes durées. Les sociétés de leasing mettent à la disposition des entreprises du matériel, des navires, des avions en location pour une durée de 3 à 15 ans ou plus sans transfert de propriété. Souvent, les contrats de location sont conclus en même temps que l'affrètement, ce qui garantit l'emploi du navire ou de l'aéronef pendant une longue période.

Dans la pratique internationale, il existe deux types de location de matériel : à court terme (renting), à moyen terme pour le matériel standard, voitures, tracteurs, wagons, etc. ; moyen et long terme (location) d'équipements techniques industriels, y compris d'équipements complets. La différence entre eux réside dans le fait qu'en cas de location, l'objet du contrat peut faire l'objet d'une série d'accords similaires conclus successivement, alors que dans le cas d'un bail emphytéotique, la durée du contrat est déterminée par la durée de vie normale du matériel loué.

La particularité des opérations de leasing par rapport au leasing traditionnel est la suivante :

1) l'objet de la transaction est choisi par le preneur, et non par le bailleur, qui achète le matériel à ses frais ;

2) la durée du bail est inférieure à la durée d'usure physique du matériel (de 1 an à 20 ans) et se rapproche de la durée amortissement fiscal(3-7 ans);

3) à la fin du contrat, le client peut poursuivre la location pour tarif préférentiel ou acheter le bien loué à sa valeur résiduelle ;

4) agit généralement en tant que bailleur institution financière- société de leasing.

Les paiements de location sont effectués mensuellement, trimestriellement ou semestriellement. Les tarifs de location sont fixés en fonction de la nature et de la valeur du matériel loué, la durée du contrat à un niveau tel que le loyer dépasse le prix auquel il peut être acheté aux conditions commerciales normales.

Marché moderne Les services de crédit-bail se caractérisent par une variété de formes de crédit-bail, une forte dynamique de ses indicateurs et une géographie des transactions en pleine expansion. L'essentiel du marché mondial des services de leasing est concentré dans le "triangle": les USA - Europe de l'Ouest- Japon.

Comme le montre l'expérience internationale, les opérations de crédit-bail ne sont pas réalisées par des banques commerciales, mais par des sociétés spécialisées. Opérations de crédit-bail bénéfique non seulement pour les pays développés, mais aussi pour les pays ayant des niveaux élevés de dette internationale et des devises limitées.

Le marché développé des services de crédit-bail renforce le secteur manufacturier de l'économie, créant les conditions d'un développement accéléré des industries importantes. En outre, le crédit-bail en tant que forme alternative de prêt accroît la concurrence entre les banques et les sociétés de crédit-bail, a un effet à la baisse sur les intérêts des prêts, ce qui, à son tour, stimule l'afflux de capitaux dans le secteur manufacturier.

La pertinence du développement du leasing en Russie, y compris la formation du marché du leasing dans la CEI, est principalement due à l'état défavorable du parc d'équipements. L'une des options pour résoudre ces problèmes peut être le crédit-bail qui, contrairement à d'autres formes de crédit-bail, est de nature complexe et combine des éléments de commerce extérieur, de crédit et d'opérations d'investissement.

Les avantages les plus importants du crédit-bail sont le vaste ensemble de services fournis dans le cadre de cette forme de prêt. Il comprend notamment : l'organisation et le financement du transport, de l'installation, de l'entretien et de l'assurance des objets de location, la fourniture de pièces de rechange, les services de conseil, par exemple, en matière de fiscalité, le respect des formalités douanières ; services d'organisation, de coordination et d'information. La possibilité d'obtenir des équipements clé en main libère du temps au locataire pour résoudre d'autres problématiques de son activité. Tout cela donne de la flexibilité au crédit-bail, vous permet de réagir rapidement aux changements des conditions du marché lors de l'achat de l'équipement nécessaire. Le client participe lui-même à la détermination du contenu et de l'organisation de la transaction, avec la société de leasing s'accorde sur les principales conditions du prêt : durée du bail, montant et périodicité du loyer, etc.

Ainsi, le crédit-bail est une forme très démocratique de prêt d'investissement, qui répond à la volonté des organismes économiques d'une plus grande indépendance.

Types d'opérations de crédit-bail. En fonction des caractéristiques de l'organisation des relations entre le preneur et le bailleur, on distingue la location directe et indirecte. La location directe a lieu lorsque le fabricant ou le propriétaire du bien agit lui-même en tant que bailleur, et indirect - lorsque la location est effectuée par l'intermédiaire d'un tiers. Selon le mode de prêt, on distingue baux à durée déterminée et renouvelables.

Avec le leasing urgent, un bail unique est effectué, et avec un contrat de leasing renouvelable (roulement), le contrat de leasing est renouvelé après l'expiration de la première durée du contrat. Il y a une différence entre le leasing opérationnel, si l'entreprise conclut un contrat de leasing sans intention d'acquérir le bien, et le leasing financier - dans ce cas, l'entreprise combine le bail avec l'achat ultérieur de l'objet à la valeur résiduelle au moment le plus favorable, où il sera beaucoup plus bas valeur marchande objet similaire.

Lors de l'évaluation des risques liés aux opérations de leasing, la banque prend généralement en compte les facteurs suivants :

1) réputation commerciale et situation financière de la société du preneur ;

2) la situation financière, économique et politique dans le pays de résidence de cette société (c'est-à-dire le risque de nationalisation, l'interdiction de transfert fonds en devisesà l'étranger, risque de complications dans l'exercice du droit de gage, etc.) ;

3) le prix de vente du volume de transaction, la dynamique d'évolution de ce prix par marché secondaire pendant ces dernières années;

4) les conditions d'exploitation de l'objet de location par l'entreprise preneuse.

En relation avec le bien loué, il y a :

· un contrat de location pur, lorsque les surcoûts de viabilisation du bien loué sont à la charge du preneur ;

· un contrat de bail complet, en vertu duquel le bailleur assume l'entretien et les autres frais liés à l'utilisation du bien loué.

Selon les caractéristiques de l'objet loué, on distingue la location de biens mobiliers et la location de biens immobiliers (bâtiments administratifs, industries diverses, entrepôts, grands magasins, garages, etc.).

Généralement, le crédit-bail immobilier est utilisé dans la construction. La construction de bâtiments et d'ouvrages industriels et non industriels se heurte souvent à une pénurie de personnel propre et capital emprunté d'entrepreneurs opérant dans l'industrie ou le secteur des services, ou leur réticence à retirer des fonds de la circulation et à les investir longtemps dans la construction de nouvelles installations.

Souvent, le montant de l'investissement requis pour créer installation industrielle, la construction d'un entrepôt, d'un terminal, d'un hôtel ou d'un immeuble de bureaux, ne peuvent être mobilisées par des petites ou moyennes entreprises. Dans ces conditions, les sociétés de crédit-bail pratiquent des prêts pour la construction d'installations diverses avec location ultérieure de biens immobiliers.

La société de leasing construit et équipe des objets immobiliers et perçoit une part importante du bénéfice de leur exploitation, mais ce n'est pas elle qui réalise cette opération, mais l'entreprise à laquelle l'objet est loué.

À la demande garantie du client, la société de crédit-bail dépense certains fonds pour acheter terrain et confie à des entrepreneurs la conception, l'examen, la construction et l'équipement de l'installation conformément aux exigences du client. Une fois la construction terminée, l'objet est loué par le client pour une période de 25 à 30 ans. A l'issue de ce délai ou plus tôt, le locataire pourra racheter intégralement l'objet.

Le crédit-bail immobilier diffère du loyer ordinaire en ce que la construction de l'installation est réalisée spécifiquement pour un client spécifique, en tenant compte de toutes ses exigences. Le client, qui a reçu l'objet construit pour son utilisation, supporte toutes les dépenses de réparation et d'exploitation des bâtiments et des structures, pour l'entretien du territoire. Il peut sous-louer cet objet en tout ou en partie, mais la propriété en reste à la société de leasing.

Le capital investi dans l'investissement et le crédit-bail, contrairement au capital monétaire, n'est pas sujet à l'inflation - les terrains et l'immobilier deviennent généralement plus chers dans une économie de marché.

La location de biens immobiliers est la pratique la plus courante dans le monde. Il couvre un large éventail d'objets, parmi lesquels on distingue les principaux groupes suivants :

¨ Véhicules(camions et voitures, avions, bateaux);

équipement de construction;

¨ moyens de télévision et de communication à distance ;

Machines;

¨ moyens de technologie informatique et de traitement de l'information;

¨ équipements de production, dispositifs de mécanismes ;

¨ licences, savoir-faire, logiciels d'ordinateur etc.

La période de location s'entend comme la durée du contrat de location, pendant laquelle les moyens de production loués (machines, équipements, véhicules, etc.) figurent au bilan du bailleur, et le locataire les utilise dans le cadre de ses activités commerciales, en payant la société de crédit-bail fixe les paiements. Distinguez les périodes de location primaire et secondaire.

Période primaire - la période principale du contrat, lorsque le locataire n'a pas encore payé à la société de crédit-bail le montant total de l'amortissement et des intérêts courus.

La période secondaire apparaît dans une situation où le locataire a entièrement remboursé la société de leasing, mais cette dernière ne lui transfère pas le titre de propriété de l'objet loué. Le preneur continue d'exploiter l'équipement en payant des intérêts à un taux symbolique. La possibilité de prolonger ce leasing est obligatoirement stipulée dans le contrat de leasing.

Théoriquement, la période de location secondaire n'a pas de limite de temps, sauf pour la durée de vie réelle de l'équipement. Avec un entretien minutieux de l'équipement et des réparations en temps opportun, la période secondaire peut s'étendre sur une durée indéterminée.

Formes d'opérations de crédit-bail. La pratique internationale a développé les formes suivantes de transactions de crédit-bail.

1. Location standard. Dans cette forme de crédit-bail, le fabricant de l'équipement le vend à une société de crédit-bail, qui loue l'équipement au consommateur. Entre constructeur et locataire non relations juridiques dans le cadre d'un contrat de location. Cependant, si le problème de la maintenance de l'équipement se pose, il est effectué par un accord séparé par le fabricant et la société de leasing n'intervient pas dans les problèmes de maintenance.

2. Crédit-bail ("lease-back"). D'un point de vue commercial, cette forme de crédit-bail est utilisée dans les cas où l'entreprise a un besoin urgent de fonds. Il est méthode efficace améliorations condition financière entreprises. L'essence de l'opération est que le propriétaire de l'équipement vend l'équipement à la société de leasing puis le loue, c'est-à-dire que le vendeur de l'équipement se transforme en locataire. Ces opérations sont effectuées principalement en relation avec des équipements qui étaient en cours d'utilisation.

3. "Location avec services". La particularité de ce type de location est qu'il fournit des services supplémentaires du bailleur au locataire. Ce type de crédit-bail est coûteux, car le bailleur entretient le matériel, répare, assure, gère parfois la production ou fournit le carburant. En règle générale, ce type de crédit-bail est utilisé en relation avec des équipements de haute précision, les derniers équipements, tels que les ordinateurs, les avions et autres machines et mécanismes complexes.

4. "Location pure". Dans ce cas, les principales responsabilités liées à l'exploitation de l'équipement incombent au locataire. Il paie les taxes et redevances, souscrit les assurances et supporte tous les frais liés à l'utilisation du matériel. Le locataire est tenu de maintenir le matériel en état de fonctionnement, de l'entretenir et, après l'expiration de la période de location, de le restituer au loueur en bon état, compte tenu de l'usure normale. Le bailleur n'est pas responsable des actes liés à l'utilisation du bien par le locataire. Mais il porte la responsabilité associée aux actions éventuelles des autorités ou d'autres organismes du pays où l'équipement est utilisé.

5. Location sur valeur résiduelleéquipement. S'applique aux équipements d'occasion et est largement utilisé par les concessionnaires (agents commerciaux). Ce type de bail est généralement valable de 1 à 4 ans.

6. Location avec service complet. Il s'apparente au « wet leasing », mais l'accord prévoit la fourniture d'un certain nombre de des services supplémentaires. Par exemple, le bailleur effectue des recherches préalables à l'achat d'un équipement, fournit les matières premières nécessaires au fonctionnement de cet équipement, met à disposition du personnel qualifié pour faire fonctionner l'équipement et fournit d'autres services.

7. Location à un fournisseur. Cette forme de location est similaire à la location-bail. Le fournisseur de l'équipement exerce un double rôle : le vendeur et le locataire principal, qui n'est cependant pas l'utilisateur de l'équipement. Le locataire est tenu de trouver des sous-locataires et de sous-louer le matériel. Cela ne nécessite pas l'accord du bailleur et la sous-location du matériel est obligatoire.

8. Location renouvelable. Avec cette forme d'opération de crédit-bail, il y a un remplacement périodique de l'équipement précédemment loué par un équipement plus avancé. Ce modèle est particulièrement courant dans la location d'ordinateurs, où le cycle d'investissement (le temps jusqu'à ce que de nouvelles modifications améliorées apparaissent sur le marché) est très court.

9. Vendor leasing (coopération avec le fabricant). Ici, l'association de fabricants avec une société de crédit-bail ou une banque agit comme une société de crédit-bail. Ce modèle est généralement utilisé lors de la promotion d'équipements particulièrement coûteux sur le marché. Dans le même temps, le fabricant (fabricants) entreprend la recherche de partenaires et la maintenance de l'objet de leasing, et la société de leasing - le développement organisationnel des projets, la solution des problèmes administratifs, la fourniture de services de conseil.

Les opérations de crédit-bail sont très demandées sur le marché mondial, car elles offrent des avantages aux participants à la transaction.

Avantages pour le locataire :

· le risque de perte ou de détérioration du bien loué incombe à son propriétaire, c'est-à-dire le bailleur ;

· Le crédit-bail permet de réaliser ou d'augmenter la production sans accumulation de capital pour l'acquisition d'équipements dans la propriété, pour éviter de geler les investissements ;

l'entretien et la réparation des équipements peuvent être effectués par le propriétaire, surtout s'il s'agit d'un équipement complexe et que le locataire ne dispose pas de ses propres installations pour son entretien ;

· la location facilite le remplacement et la modernisation des équipements, permet au locataire d'utiliser des équipements modernes ;

· Les paiements ne sont pas effectués en une seule fois, mais en plusieurs versements dans les délais convenus ;

Le leasing est préférable en termes de fiscalité ;

Le crédit-bail, étant une opération financière et de crédit, élargit la capacité de l'acheteur à utiliser un prêt, en particulier dans les cas où l'obtention d'un prêt auprès de établissement de crédit ne semble pas possible ;

· En crédit-bail, le loyer est payé une fois que l'équipement est installé dans l'entreprise et a atteint les performances appropriées. Dans ce cas, l'entreprise perçoit immédiatement un bénéfice, dont une partie peut être utilisée pour les paiements au bailleur ;

· le crédit-bail fournit un crédit à 100 % de la transaction, alors qu'habituellement le crédit est accordé à hauteur de 80 à 85 % ;

· le preneur est libéré des démarches et des frais liés à la possession du bien, le propriétaire légal étant le bailleur ;

· pour comptabilité le crédit-bail est pratique en ce sens que le matériel loué n'est pas inscrit au bilan de l'entreprise et que les paiements de location sont considérés comme des dépenses courantes;

La durée du bail peut être significativement plus de temps prêter.

Avantages du bailleur :

· il est plus sûrement assuré contre le risque d'insolvabilité du locataire, puisque pour s'acquitter de ses obligations, il peut emporter un bien, le louer à une autre personne et même le vendre ;

· lorsque le bien loué est inscrit à l'actif du bilan, le bailleur peut commencer à l'amortir, comme le ferait le propriétaire-consommateur. Le bénéfice qui en résulte pourra ainsi être laissé en réserve sans imposition, ce qui permettra au bailleur d'augmenter les possibilités d'autofinancement et, en les incluant dans le capital, d'augmenter le montant de son capital social.

Le principal avantage pour le fournisseur (fabricant) est le paiement comptant immédiat.

Malgré un certain nombre d'aspects positifs, le crédit-bail présente également certains côtés négatifs:

Le crédit-bail implique l'utilisation temporaire d'un bien ;

· la location d'équipements d'une durée relativement courte peut ne pas être économiquement justifiée pour le locataire ;

après l'expiration de la durée du bail, le matériel usé est restitué au propriétaire ;

· Le crédit-bail peut être plus coûteux que l'obtention de fonds empruntés pour acheter de l'équipement;

Par rapport à la vente de matériel à crédit, le leasing se caractérise par un risque plus élevé, qui consiste dans le fait que le bailleur, en règle générale, ne peut limiter l'acceptation de dettes supplémentaires par le preneur et, en cas de faillite du ce dernier, n'a pas le droit de revendiquer sa propriété.

Affacturage (eng. de factor - intermédiaire) - un prêt international sous forme d'achat d'un spécialiste société financière les créances monétaires de l'exportateur envers l'importateur et leur recouvrement. Le développement des sociétés d'affacturage depuis les années 60 du XXe siècle. en raison des retards de paiement, des non-paiements, ainsi que du besoin croissant des exportateurs en prêts.

En avançant les fonds à l'exportateur avant l'échéance des exigences, la société d'affacturage les prête. Le montant du prêt varie de 70 à 90% du montant de la facture, selon la solvabilité du client. Les 10 à 30% restants, après déduction des intérêts du prêt et de la commission des services, sont crédités sur le compte bloqué du client. Les fonds de ce compte servent à couvrir d'éventuels risques commerciaux non acceptés par la société d'affacturage (défaut de qualité des marchandises, leur incomplétude, contestations de prix, etc.). Une fois que l'acheteur a payé la dette, la société liquide le compte bloqué et restitue le solde au client.

Lors de l'achat de créances, une société d'affacturage utilise généralement une cession ouverte, c'est-à-dire qu'elle notifie à l'acheteur la cession des créances des exportateurs, et moins souvent, une cession cachée, lorsque l'acheteur n'en est pas informé.

L'intérêt pour un prêt d'affacturage (généralement 2-4%) dépasse le taux officiel taux de remise fournissant des profits élevés aux sociétés d'affacturage. Malgré le coût relativement élevé, l'exportateur est intéressé par l'affacturage, car il s'accompagne de services de collecte, de confiance et d'autres services. Durée du prêt jusqu'à 120 jours. Le contrat d'affacturage augmente la solvabilité de l'entreprise exportatrice et lui facilite l'obtention d'un prêt auprès d'une banque.

L'entreprise exportatrice est tenue de transférer toutes les créances liées à la vente de marchandises à la société d'affacturage qui, après avoir racheté les créances des clients de l'entreprise, tient les comptes des débiteurs et des créanciers.

Grâce aux services d'affacturage, l'entreprise ne traite pas avec des acheteurs dispersés, mais avec une société d'affacturage qui envoie régulièrement des relevés de compte à son client, percevant une rémunération pour ses services. L'entreprise facture une commission prédéterminée (0,5 à 2% du chiffre d'affaires du client) en fonction de la fiabilité des clients, du type de services, de la qualité des exigences de la dette, ainsi que des intérêts sur les prêts pour ces exigences.

Les sociétés d'affacturage vérifient attentivement les créances acquises en termes de solvabilité de l'acheteur avec l'aide de leurs services de référence et des banques. Souvent, ces entreprises assument les risques de non-paiement des créances, y compris les risques financiers liés à l'insolvabilité de l'importateur. ("ducroire"). En plus des opérations de crédit et de comptabilité et de contrôle, les sociétés d'affacturage fournissent des services juridiques, d'entreposage, d'information et de conseil. Ils ont des informations importantes sur les marchés mondiaux. Ceci est facilité par des relations d'affaires étroites avec les banques, qui sont généralement les initiateurs de leur création et leur apportent leur soutien financier.

L'affacturage est plus avantageux pour les grandes entreprises exportatrices ayant une clientèle solide, des retards de paiement importants et une trésorerie insuffisante. Ils reçoivent les avantages suivants des services d'affacturage :

• exonération du risque de non-paiement ;

· la mise en place anticipée du portefeuille de créances ;

simplification de la structure du bilan ;

· réduction du délai de recouvrement des créances sur les clients (de 15 à 20% en moyenne) ;

Économies sur les coûts comptables, administratifs et autres, car les sociétés d'affacturage fournissent un service qualifié pour les transactions de règlement à l'aide d'un ordinateur, etc.

Tout cela contribue à accélérer la rotation du capital, à réduire les coûts de distribution, à étendre l'expansion des entreprises exportatrices et à augmenter leurs profits.

Forfait (forfait). Ce terme vient du français un fortuit (entier, le montant total) et désigne l'octroi de certains droits en échange d'un paiement en espèces. Dans la pratique bancaire, il s'agit d'un achat à terme de lettres de change et d'autres titres de créance à des conditions prédéterminées. L'acheteur de créances assume les risques commerciaux sans droit de recours (retour) de ces documents à l'exportateur. Contrairement à la comptabilité traditionnelle des factures, la confiscation est utilisée :

a) généralement lors de la fourniture d'équipements pour des sommes importantes ( montant minimal- 250 mille dollars);

b) avec un différé de paiement long de 6 mois à 5 - 7 ans (au-delà des traditionnels 90 ou 180 jours) ;

c) contient une garantie ou un aval d'une banque de premier ordre, nécessaire au réescompte des effets.

Forfetor acquiert les créances moins les intérêts pendant toute la durée. Ainsi, la transaction d'exportation se transforme du crédit en espèces, ce qui est bénéfique pour l'exportateur. Les lettres de change sont comptabilisées taux fixe, indexé au taux LIBOR, ou au taux d'un pays particulier. Le montant de la remise (remise) dépend du risque de non-paiement, de la devise de paiement, de la durée de la facture. De cette façon confiscation à l'exportation- décompte sans recours des besoins de l'exportateur auprès de l'importateur étranger pour un montant prédéterminé. La confiscation complète les prêts traditionnels au commerce extérieur et assurance publique crédits à l'exportation car il comporte des risques supplémentaires. Par conséquent, le forfetor préfère les débiteurs des pays à notation internationale élevée. Au début, la confiscation était utilisée pour des opérations d'exportation de premier ordre et pour la fourniture d'usines clés en main, dans des conditions modernes - pour les prêts à l'exportation d'équipements, de matières premières et de biens de consommation.

La confiscation en tant que forme de prêt au commerce extérieur offre certains avantages à l'exportateur : perception anticipée des recettes en devises en espèces, amélioration de la liquidité, simplification du bilan en raison de sa libération partielle des créances ; assurance contre les risques de non-paiement ; un taux d'actualisation fixe fixé par l'accord ; économies sur la gestion de la dette.

La confiscation diffère du leasing par sa simplicité Documentation, aucun droit de recours (c'est-à-dire que l'exportateur ne supporte pas le risque de non-paiement de l'importateur).

Contrairement à l'affacturage à l'exportation, qui est utilisé pour des transactions futures non encore totalement déterminées, le forfait est utilisé pour des obligations internationales existantes, de surcroît, pour une période plus longue et matérialisée sous forme d'effets, ainsi qu'avec un périmètre de couverture des risques plus large (non -paiement, non-transfert, risque de change). Les établissements Forfet, compte tenu du risque de non-paiement de l'importateur, procèdent à des opérations de couverture afin de le minimiser.

La confiscation est utilisée pour mobiliser des capitaux à moyen terme par les établissements de crédit et financiers sur le marché secondaire en réescomptant les effets d'exportation non encore échus. Ce marché s'appelait "a forfe". Ses participants - institutions de confiscation et banques - effectuent généralement cette transaction par téléphone avec confirmation ultérieure.

Le crédit international est le mouvement du capital d'emprunt dans le domaine des relations économiques internationales, associé à la fourniture de devises et de matières premières aux conditions de remboursement, d'urgence, de sécurité et de paiement des intérêts. Jouant des fonctions interdépendantes, le crédit international joue un double rôle dans le développement de la production : positif et négatif.

D'une part, le crédit assure la continuité de la reproduction et son expansion. Elle contribue à l'internationalisation de la production et des échanges, approfondissant la division internationale du travail. D'autre part, le crédit international renforce les disproportions de la reproduction sociale, stimule l'expansion spasmodique des industries rentables et entrave le développement des industries qui n'attirent pas les fonds empruntés à l'étranger. Le crédit international est utilisé pour renforcer la position des créanciers étrangers dans la concurrence.

Fonctions d'un prêt international :

redistribution du capital d'emprunt entre les pays pour répondre aux besoins d'une reproduction élargie. De cette façon, le crédit contribue au flux du profit national dans le profit moyen, augmentant sa masse ;

réduction des coûts de distribution dans le domaine des règlements internationaux grâce à l'utilisation de fonds de crédit (traites, traites, chèques, virements, etc.), développement et accélération des paiements non monétaires ;

accélération de la concentration et de la centralisation du capital par le recours aux emprunts étrangers ;

régulation de l'économie.

Les limites d'un prêt international dépendent des sources et des besoins des pays en fonds empruntés à l'étranger, du remboursement du prêt à temps. La violation de cette frontière objective pose le problème du règlement de la dette extérieure des pays emprunteurs. Parmi eux - Pays en voie de développement, Russie, autres États de la CEI, pays d'Europe de l'Est, etc.

Le double rôle du crédit international dans une économie de marché se manifeste dans son utilisation comme moyen de coopération mutuellement bénéfique entre les pays et la concurrence.

Formes de crédit international

La classification des formes de crédit est effectuée selon:

1) objectif :

prêts commerciaux au service du commerce international de biens et de services ;

prêts financiers utilisés pour des objets d'investissement, l'achat de titres, le remboursement dette extérieure, effectuant des interventions de change par la banque centrale ;

des prêts intermédiaires pour le service de formes mixtes d'exportation de capitaux, de biens et de services (par exemple, l'ingénierie) ;

marchandise (lors de l'exportation de marchandises avec un paiement différé);

monnaie (en espèces);

3) technique de livraison :

prêts de trésorerie crédités sur le compte de l'emprunteur ;

acceptation sous forme d'acceptation (consentement à payer) des traites par l'importateur ou la banque ;

certificats de dépôt;

prêts obligataires, prêts de consortium, etc. ;

4) devise du prêt (prêts internationaux en devises) :

ou le pays débiteur ;

ou pays créancier ;

ou un pays tiers ;

soit en unités monétaires internationales (plus souvent en écu, remplacé par l'euro en 1999) ;

5) termes :

prêts à court terme (de 1 jour à 1 an, parfois jusqu'à 18 mois) ;

moyen terme (de 1 an à 5 ans) ;

à long terme (plus de 5 ans);

6) assurer :

prêts garantis;

prêts à blanc.

Des biens, des documents commerciaux et financiers, des titres, des biens immobiliers, d'autres objets de valeur, parfois de l'or, sont utilisés comme garantie. Un prêt en blanc est émis contre une obligation (facture) du débiteur de le rembourser à temps.

de marque (privé);

bancaire;

courtage;

gouvernement;

mixte, avec la participation d'entreprises privées (dont les banques) et de l'État ;

les prêts interétatiques des institutions financières internationales.

MK est le mouvement du capital d'emprunt dans le domaine des relations économiques internationales, associé à la fourniture de ressources en matières premières et en devises.

MK fonctionne selon les principes de récurrence, d'urgence, de paiement, de sécurité et de ciblage.

Classification des formulaires MK :

• - par objet : commercial, financier et intermédiaire ;
• - par forme : marchandise et monnaie ;
• - par durées : extra-terme (jusqu'à 3 mois), court terme (jusqu'à 1 an), moyen terme (jusqu'à 5 ans) et long terme (plus de 5 ans) ;
• - selon sécurité : sécurisé et vierge.

Les principaux types de MC prêtent au commerce extérieur et accordent des prêts internationaux à long terme.

Les prêts au commerce extérieur comprennent les prêts à l'exportation et à l'importation. Parallèlement, le crédit à l'exportation s'effectue sous deux formes : un prêt aux entreprises (avances à l'achat émises par les importateurs d'un pays donné à des producteurs ou exportateurs étrangers) et un prêt bancaire, lui-même divisé en : prêts pour des biens dans le pays exportateur; prêts pour marchandises en transit (garantis par des documents de transport); prêt contre des marchandises ou des documents commerciaux dans le pays importateur ; prêt sans garantie.

Les prêts à l'importation prennent également la forme de prêts aux entreprises et aux banques. Les prêts à l'importation de marque sont divisés en 2 types : un prêt à compte ouvert (fourni sur la base d'un accord en vertu duquel l'exportateur inscrit le coût des marchandises vendues et expédiées comme sa dette sur le compte de l'importateur, et l'importateur s'engage à rembourser le prêt dans le délai prescrit) et un prêt de lettre de change, avec lequel l'exportateur, après l'expédition des marchandises, émet une traite à l'importateur, qui, après avoir reçu les documents d'expédition, accepte cette traite.

Les prêts bancaires pour les importations sont répartis selon les types suivants :

• -crédit d'acceptation - un crédit émis sous la forme d'une acceptation par la banque de l'importateur pour le paiement de la traite de l'exportateur. Dans le même temps, avant la date d'échéance du paiement, l'importateur paie le montant de la dette à la banque, et la banque rembourse à temps son obligation envers l'exportateur.
• -acceptation-remboursement crédit - acceptation d'une traite par une banque sous réserve d'une garantie de banque étrangère au service de l'importateur.

Dans les années 1970, de nouvelles formes de crédit et d'incitations financières à l'exportation sont apparues : affacturage (fourniture de divers services à un exportateur qui vendait des marchandises à crédit), confiscation (transfert par un exportateur des droits en vertu des conditions fixées par lui à un importateur à un banque débitrice qui peut les détenir ou les revendre Marché international), leasing (loyer sans transfert loi juridique propriété).

Dans le MDC, on peut distinguer :

• -le crédit privé international dont la source principale est les dépôts interbancaires et les dépôts sous certificats de dépôt en eurodollars. Dans le même temps, la plupart des dépôts et des dépôts sont de nature à court terme, la tâche des banques est donc de les prolonger. Les emprunts à long terme sont généralement réalisés sous forme d'émissions obligataires, parmi lesquelles les emprunts obligataires internationaux (emprunts eurobonds) basés sur le marché des eurodevises sont les plus largement utilisés.
• - les prêts intergouvernementaux, qui se sont généralisés pendant la 1ère guerre mondiale dans le cadre des approvisionnements militaires des Etats-Unis vers l'Europe. Ces prêts sont financés budget de l'état et en aide.

Monétaire international et institutions financières- ce sont des institutions créées sur la base d'accords interétatiques dans le but de réglementer l'économie internationale, incl. relations monétaires et financières. Il s'agit principalement du FMI et de la BIRD.

Le FMI est une organisation monétaire et de crédit internationale ayant le statut d'institution spécialisée des Nations Unies. Principaux objectifs : favoriser le développement du commerce international et de la coopération monétaire, doter les États membres d'un fonds de fonds en devises pour équilibrer les balances des paiements.

La BIRD est une agence spécialisée de l'ONU, une institution d'investissement interétatique, établie en même temps que le FMI. Le but officiel de ses activités est d'aider les pays membres dans le développement de leurs économies en accordant des prêts et des crédits à long terme, garantissant l'investissement privé.

Fonctions d'un prêt international :

• - Redistribution des capitaux empruntés entre les pays
• - Réduction des coûts de distribution dans le domaine des règlements internationaux
• - Accélération de la concentration et de la centralisation du capital par le recours aux emprunts étrangers.
• - Régulation de l'économie.

Le crédit international joue un double rôle dans le développement de la production : positif (assure la continuité de la reproduction et son expansion, favorise l'IRM) et négatif (augmente les disproportions de la reproduction sociale)

Le double rôle du crédit international dans une économie de marché se manifeste dans son utilisation comme moyen de coopération mutuellement bénéfique entre les pays et la concurrence.

crédit international exportation économie étrangère

Un prêt international est un mouvement de capital d'emprunt dans le domaine des relations économiques internationales associé à la fourniture de matières premières (fournies par les exportateurs aux importateurs sous la forme d'un paiement différé pour les biens vendus ou les services rendus) et de ressources en devises (fournies par les banques en espèces : dans la monnaie du pays débiteur, dans la monnaie du pays créancier, dans la monnaie d'un pays tiers, dans l'unité monétaire internationale comptable). Il est apparu aux XIVe-XVe siècles. dans le commerce mondial, a connu un développement particulier après le développement du Proche et Moyen-Orient, de l'Amérique et de l'Inde. Le développement du crédit international est lié à la sortie de la production au-delà du cadre national, à sa spécialisation et à la coopération. L'augmentation de l'échelle du crédit international est associée à la division internationale du travail et aux réalisations du progrès et de la science. Le crédit international joue un rôle important dans la réalisation des exigences de la loi de la valeur et d'autres lois économiques. Il fonctionne sur les principes de récurrence, d'urgence et de paiement, de sécurité, de caractère ciblé, au détriment des sources internes et externes.

Le crédit international remplit les fonctions suivantes :

• 1. redistribution du capital d'emprunt entre les pays, avec son aide, il y a un transfert de capital vers les pays à faible taux de profit, contribuant à son égalisation et à sa transformation en un taux de profit moyen ;
• 2. économiser les frais de circulation dans le domaine des relations économiques internationales en remplaçant l'or en tant que monnaie mondiale par des moyens de circulation tels qu'une lettre de change, un chèque, des virements bancaires, des certificats de dépôt, de la monnaie électronique, des monnaies nationales et internationales fortes ;
• 3. accélération de la concentration du capital : suite à l'accélération du processus de capitalisation des bénéfices et à l'obtention de bénéfices supplémentaires liés à l'attraction des capitaux étrangers, à la création de sociétés transnationales et de banques, en accordant des prêts internationaux préférentiels aux grandes entreprises ;
• 4. régulation de l'économie du pays : attirer les investissements étrangers, principalement les capitaux des organismes monétaires internationaux et régionaux, qui contribuent à la croissance du PNB et à sa répartition.

Parallèlement, le crédit joue un double rôle dans l'économie du pays. D'une part, il est positif, car il contribue à accélérer le développement des forces productives, la continuité du processus de reproduction et son expansion, stimule l'activité économique étrangère, crée des conditions favorables aux investissements étrangers et assure la continuité des règlements internationaux et relations monétaires.

D'autre part, le crédit joue un rôle négatif, qui se traduit par l'aggravation des contradictions de l'économie de marché en forçant la surproduction de biens, la redistribution du capital d'emprunt, le renforcement des disproportions de la reproduction sociale et de la concurrence pour les marchés, domaines de l'investissement en capital et les sources de matières premières. Le crédit international est utilisé pour renforcer la position des créanciers étrangers dans la concurrence. Les limites du prêt dépendent des sources et des besoins des pays en fonds empruntés à l'étranger, du remboursement du prêt à temps. La violation de cette frontière objective pose le problème du règlement de la dette extérieure des pays emprunteurs. Le double rôle du crédit international dans une économie de marché se manifeste dans son utilisation comme moyen de coopération et de concurrence mutuellement bénéfiques.

Les formes de crédit international peuvent être classées selon les critères suivants :

• 1) Sur rendez-vous :
• 1. commercial - directement lié au commerce extérieur et aux services ;
• 2. investissements financiers directs : construction d'installations, achat de titres, remboursement de la dette extérieure, intervention de change de la banque centrale ;
• 3. intermédiaires - prêts pour le service de formes mixtes d'exportation de capitaux, de biens, de services, d'exécution de travaux contractuels ;
• 2) Par la forme de mise à disposition :
• 1. espèces (créditées sur le compte et à la disposition du débiteur) ;
• 2. acceptation (si l'importateur ou la banque accepte de payer la lettre de change) ;
• 3. certificats de dépôt ;
• 4. prêts obligataires ;
• 3) Par termes :
• 1. extra-terme (jusqu'à trois mois);
• 2. à court terme (jusqu'à un an).

Les prêts au commerce extérieur constituent un type distinct, qui comprend les prêts à l'exportation et à l'importation sous forme de prêts commerciaux et bancaires ;

• 1. moyen terme (d'un an à cinq ans) ;
• 2. à long terme (plus de cinq ans) ;
• 4) Selon disponibilité :
• 1. sécurisé ( documents commerciaux, factures, titres, immobilier, une partie des réserves officielles d'or valorisées au prix moyen du marché) ;
• 2. sous l'obligation du débiteur (billet à ordre avec une signature);

Par catégories de créanciers: privés, bancaires, de courtage, gouvernementaux, mixtes (avec la participation de l'État et des entreprises privées), prêts interétatiques d'institutions financières et de crédit internationales (sur la base d'accords intergouvernementaux).

Le crédit privé est divisé en trois types :

• 1. crédit sur un compte ouvert - l'exportateur (créancier) écrit sur le compte de l'importateur (débiteur) une dette d'un montant correspondant au coût des marchandises vendues et expédiées, l'importateur s'engage à rembourser le prêt dans le délai prescrit. Il est utilisé pour les livraisons régulières, la dette est périodiquement remboursée une fois par mois. Le prêt est soumis à une protection contre les risques sous la forme d'une assurance privée ou de garanties gouvernementales. En cas d'insolvabilité de l'importateur, le créancier reçoit un montant de paiement garanti de l'institution garante (compagnie d'assurance ou administration par Banque Nationale), à qui revient le droit de poursuivre le recouvrement de la dette auprès de l'importateur;
• 2. crédit sur billet à ordre - l'exportateur émet une lettre de change à l'importateur lors de la conclusion d'une transaction de vente à crédit, l'importateur s'engage à payer la facture dans le délai imparti;
• 3. paiement anticipé - le paiement anticipé des marchandises par l'importateur n'est pas seulement une forme de crédit, mais aussi une garantie d'acceptation par l'importateur des marchandises commandées.

Les prêts bancaires sont accordés, en règle générale, sur la garantie des importateurs et des exportateurs. Les syndicats, consortiums et pools bancaires sont généralement acceptés pour mobiliser d'importantes ressources de crédit et répartir les risques. Leur rôle s'est considérablement accru au cours des 20 dernières années. Les crédits bancaires pour les importations sont accordés sous forme d'acceptation - la banque de l'importateur s'engage à payer la lettre de change de l'exportateur.

Initialement, les prêts directs aux importateurs étaient accordés en liant le prêt à une transaction économique étrangère ponctuelle. Récemment, l'ouverture par les banques de la soi-disant ligne de crédit à leurs emprunteurs étrangers pour payer les transactions de commerce extérieur s'est généralisée. En outre, de nouvelles formes de stimulation des exportations du commerce extérieur telles que l'affacturage, le crédit-bail et la confiscation sont apparues.