Un atout exemplaire pour les financiers en 8 lettres. Actif net : formule. Actifs financiers des banques

Les instruments financiers sont des relations contractuelles entre deux personnes morales (personnes physiques), à la suite desquelles l'une détient un actif financier et l'autre - obligations financières ou des instruments de capitaux propres liés aux capitaux propres.

Les relations contractuelles peuvent être à la fois bilatérales et multilatérales. Il est important qu'ils aient des obligations claires conséquences économiques, auquel les parties ne peuvent se soustraire en vertu de la législation en vigueur. Comme on peut le voir, la notion instrument financier définis en termes d'autres concepts tels que les actifs financiers et les passifs financiers. Sans connaître leur essence, il est impossible de comprendre les caractéristiques des instruments financiers.

Les instruments financiers comprennent les comptes débiteurs et comptes à payer sous forme traditionnelle et sous forme d'effets, d'obligations, d'autres titres de créance, d'actions titres, ainsi que des formes dérivées, diverses options financières, contrats à terme et à terme, swaps de taux d'intérêt et de devises*, qu'ils soient inscrits au bilan ou hors bilan de l'organisation. Disponibles sur des lettres de change, les autres garanties pour l'exécution d'obligations par d'autres personnes sont classées comme des instruments financiers conditionnels. Les dérivés et les instruments financiers conditionnels donnent lieu au transfert d'une partie à l'autre de certains des risques financiers associés à l'instrument financier sous-jacent, bien que l'instrument financier sous-jacent lui-même ne soit pas transféré à l'initiateur des instruments financiers dérivés.

IAS-32 et IAS-39 s'appliquent également aux contrats d'achat et de vente d'actifs non financiers car ils sont réglés au moyen d'une contrepartie en trésorerie ou du transfert d'autres instruments financiers.

* Swap - achat (vente) change avec son transfert immédiat et avec l'enregistrement simultané de l'achat (vente) de la même devise pendant une période au taux déterminé lors de la transaction.

Le facteur décisif déterminant la reconnaissance des instruments financiers n'est pas la forme juridique, mais le contenu économique d'un tel instrument.

Les actifs financiers sont des espèces ou des droits contractuels d'exiger le paiement d'espèces, ou le transfert d'instruments financiers rentables d'une autre société, ou l'échange mutuel d'instruments financiers à des conditions favorables pour eux-mêmes. Les actifs financiers comprennent également les instruments de capitaux propres d'autres sociétés. Dans tous les cas, le bénéfice des actifs financiers réside dans leur échange contre de l'argent ou d'autres instruments financiers rentables.

Les actifs financiers ne comprennent pas :

dettes sur avances émises à des fournisseurs d'actifs matériels, ainsi qu'en paiement de travaux et services à exécuter. Ils ne donnent pas droit à recevoir des espèces et ne peuvent être échangés contre d'autres actifs financiers ;

les droits contractuels, tels que les contrats à terme dont on s'attend à ce qu'ils soient satisfaits en biens ou services mais pas en actifs financiers ;

actifs non contractuels découlant de la législation, tels que les débiteurs fiscaux ;

matériel et immobilisations incorporelles, dont la possession ne donne pas lieu à un droit valable de recevoir des espèces ou d'autres actifs financiers, bien que le droit de les recevoir puisse naître lorsque les actifs sont vendus ou dans d'autres situations similaires.

Actifs financiers

Espèces Droits contractuels d'exiger de l'argent et d'autres actifs financiers Droits contractuels de échange rentable instruments financiers Instruments de capitaux propres d'autres sociétés

Les caractéristiques selon lesquelles les actifs financiers sont classés sont présentées dans le diagramme ci-dessous.

Les actifs financiers sont dits monétaires si, aux termes du contrat, ils prévoient la réception de sommes d'argent fixes ou facilement identifiables.

Désigne les actifs financiers

Espèces en espèces, banques, cartes de paiement, chèques, lettres de crédit

Immobilisations, stocks, actifs incorporels

Créances contractuelles pour biens et services à payer en liquide et autres actifs financiers des contreparties

Billets à ordre, obligations, autres titres de créance, à l'exception de ceux dont la dette est remboursée avec des actifs corporels et incorporels, ainsi que des services

Actions et autres instruments de capitaux propres d'autres sociétés et organisations

Créances sur avances émises, baux à court terme, contrats à terme sur matières premières

Débiteurs sous options, pour l'acquisition d'instruments de capitaux propres d'autres sociétés, swaps de devises, warrants

Créances au titre des contrats de prêt et de location financée

Garanties financières et autres droits conditionnels

Débiteurs d'impôts et autres paiements non contractuels obligatoires

| Ne s'applique pas aux actifs financiers |

Les passifs financiers découlent de relations contractuelles et nécessitent le paiement d'espèces ou le transfert d'autres actifs financiers à d'autres sociétés et organisations.

Les passifs financiers comprennent également l'échange à venir d'instruments financiers dans le cadre d'un accord avec une autre société pour Conditions favorables. Lors de la classification des passifs financiers, il convient de garder à l'esprit les limites associées au fait que les passifs qui n'impliquent pas le transfert d'actifs financiers lors de leur remboursement ne sont pas des instruments financiers. En revanche, les options sur actions ou autres obligations de transférer ses propres instruments financiers de capitaux propres à une autre société ne sont pas des passifs financiers. Ils sont comptabilisés comme des instruments financiers de capitaux propres.

Les passifs financiers comprennent les comptes créditeurs aux fournisseurs et entrepreneurs, en vertu des accords de prêt et de crédit, y compris la dette sur les billets à ordre émis et acceptés, les obligations placées, les garanties émises, les avals et autres passifs éventuels. Les passifs financiers comprennent la dette du locataire dans le cadre d'un contrat de location-financement, par opposition à un contrat de location simple, qui implique la restitution en nature du bien loué.

Obligations financières

Obligation contractuelle de transférer des actifs financiers à une autre entité

Obligation contractuelle d'échange défavorable d'instruments financiers

Les revenus différés perçus sur les périodes de reporting futures, les obligations de garantie pour les biens, les travaux, les services, les réserves constituées pour réguler les coûts des périodes de reporting ne sont pas des passifs financiers, car ils n'impliquent pas leur échange contre de la trésorerie et d'autres actifs financiers. Quelconque obligations contractuelles qui n'impliquent pas le transfert d'argent ou d'autres actifs financiers à une autre partie, par définition, ne peuvent pas être classés comme des passifs financiers. Par exemple, les obligations au titre des contrats à terme sur marchandises doivent être réglées par la livraison de biens ou de services éventuels qui ne sont pas des actifs financiers. Il est impossible de considérer comme obligations financières celles qui surviennent non conformément aux contrats et transactions, en raison d'autres circonstances. Par exemple, les dettes fiscales découlant de la législation ne sont pas considérées comme des dettes financières.

Les passifs financiers ne doivent pas être confondus avec les instruments financiers de capitaux propres, qui ne devraient pas être réglés en trésorerie ou autres actifs financiers. Par exemple, les options d'achat d'actions sont satisfaites en transférant un certain nombre d'actions à leurs propriétaires. Ces options sont des instruments de capitaux propres et non des passifs financiers.

Un instrument de capitaux propres est un contrat qui donne droit à une certaine part du capital d'une entité, exprimée en termes de valeur de ses actifs, non grevée de passifs. La valeur du capital d'une organisation est toujours égale à la valeur de ses actifs moins la somme de tous les passifs de cette organisation. Les passifs financiers diffèrent des instruments de capitaux propres en ce que les intérêts, dividendes, pertes et gains sur les passifs financiers sont comptabilisés dans le compte de résultat, tandis que les revenus sur les instruments de capitaux propres attribués à leurs propriétaires sont débités des capitaux propres. Les instruments de capitaux propres comprennent les actions ordinaires et les options d'émission d'actions ordinaires. Ils ne donnent pas lieu à l'obligation de l'émetteur de verser de l'argent ou de transférer d'autres actifs financiers à leurs propriétaires. Le paiement de dividendes est la distribution d'une partie des actifs qui composent le capital de l'organisation ; ces distributions et paiements n'engagent pas l'émetteur. Les obligations financières de l'émetteur ne naissent qu'après la décision de verser des dividendes et uniquement pour le montant dû en espèces ou en autres actifs financiers. Les dividendes qui ne sont pas payables, tels que ceux refinancés en actions nouvellement émises, ne peuvent être classés comme un passif financier.

Les actions propres achetées aux actionnaires réduisent les fonds propres de la société. Le montant de la déduction est reflété dans le bilan ou dans une note spéciale à celui-ci. Toutes les transactions avec des instruments de capitaux propres et leurs résultats - émission, remboursement, nouvelle vente, rachat - ne peut pas être reflété dans les comptes de profits et pertes.

Les paiements fondés sur des capitaux propres sont fondés sur des transactions dans lesquelles une entité reçoit des biens et des services en contrepartie de ses instruments de capitaux propres, ou sur des règlements pour lesquels la trésorerie est payée sur une base fondée sur des capitaux propres.

Leur traitement comptable est défini dans la norme IFRS-2 ​​« Paiements en instruments de capitaux propres », qui considère ce cas particulier en tenant compte des normes IAS-32 et IAS-39.

Une entité est tenue de comptabiliser les biens et services à leur juste valeur lorsqu'ils sont reçus, tout en comptabilisant les augmentations des capitaux propres. Si la transaction implique des paiements en trésorerie au lieu d'instruments de capitaux propres, l'entité est alors tenue de comptabiliser un passif correspondant sur cette base. Si les biens et services reçus ne peuvent être comptabilisés à l'actif, leur coût est comptabilisé en charge. Les biens et services reçus dans le cadre de ces transactions sont évalués indirectement à la juste valeur des instruments de capitaux propres attribués.

Les paiements de capitaux propres sont plus souvent effectués pour des services employés ou en relation avec les conditions de leur emploi, ces questions sont donc discutées en détail au § 13.7 de ce manuel.

Les actions privilégiées sont classées comme instruments de capitaux propres uniquement dans les cas où l'émetteur n'assume pas l'obligation de les racheter (rachat) dans un certain délai ou à la demande du propriétaire dans un certain délai. Sinon, lorsque l'émetteur est obligé de transférer des actifs financiers, y compris des espèces, au propriétaire des actions privilégiées dans un délai déterminé, et en même temps de mettre fin à la relation contractuelle avec ces actions privilégiées, ils sont classés comme des passifs financiers de l'émetteur organisation.

Un intérêt minoritaire dans les capitaux propres d'une entité qui apparaît dans son bilan consolidé n'est ni un passif financier ni un instrument de capitaux propres. Les filiales dont les bilans sont inclus dans le bilan consolidé de l'entité comprennent les instruments de capitaux propres qui sont remboursés en consolidation s'ils sont détenus par la société mère ou restent au bilan consolidé s'ils sont détenus par d'autres sociétés. L'intérêt minoritaire caractérise le montant des instruments de capitaux propres de ses filiales non détenues par la société mère.

Les attributs selon lesquels les passifs financiers et les instruments de capitaux propres sont classés sont présentés dans le tableau ci-dessous.

Les instruments financiers composés se composent de deux éléments : un passif financier et un instrument de capitaux propres. Par exemple, les obligations convertibles en actions ordinaires de l'émetteur consistent essentiellement en une obligation financière de rembourser l'obligation et une option (instrument de capitaux propres) qui donne à son détenteur le droit de recevoir des actions ordinaires que l'émetteur est tenu d'émettre dans un délai déterminé. Deux accords contractuels coexistent dans un seul document. Ces relations pourraient être formalisées par deux contrats, mais elles sont contenues dans un seul. Par conséquent, la norme exige la comptabilisation séparée au bilan des montants caractérisant un passif financier et un instrument de capitaux propres distinct, malgré le fait qu'ils sont originaires et existent comme un seul instrument financier. La classification principale des éléments d'un instrument financier complexe est conservée indépendamment des changements possibles dans les circonstances futures et des intentions de ses détenteurs et émetteurs.

Concernant les passifs financiers

Concerne les instruments de capitaux propres

Comptes à payer pour transactions sur marchandises Effets et obligations à payer par des actifs financiers

Dettes à payer sur avances reçues pour biens, travaux et services

Dettes fournisseurs en vertu de contrats de prêt et de contrats de location-financement

Produits différés et garanties sur biens et services

Comptes créditeurs pour les actions de la société émises et transférées aux acheteurs

Dettes sur obligations et effets remboursables à une certaine date ou dans un certain délai

Obligations fiscales et autres paiements non contractuels

Passifs au titre de contrats à terme et à terme remboursables en actifs non financiers

Passifs éventuels au titre des garanties et autres bases dépendant d'événements futurs

Actions ordinaires, options et warrants pour l'achat (vente) d'actions

Actions privilégiées assujetties au rachat obligatoire

Actions privilégiées non assujetties au rachat obligatoire

Liés à d'autres passifs

Des instruments financiers complexes peuvent également survenir pour les passifs non financiers. Ainsi, par exemple, des obligations peuvent être émises qui sont remboursées par des actifs non financiers (pétrole, céréales, automobile), donnant simultanément le droit de les convertir en actions ordinaires de l'émetteur. Dans les bilans des émetteurs, ces instruments complexes doivent également être classés en passifs et en capitaux propres.

Les dérivés sont définis par trois caractéristiques principales. Ce sont des instruments financiers : dont la valeur change sous l'influence des taux d'intérêt

des taux de change, des cours des titres, des taux de change et des prix des matières premières, ainsi qu'en raison des fluctuations des indices de prix ou des indices de crédit, cote de crédit ou d'autres variables de base ;

acheté sur un petit investissement financier par rapport à d'autres instruments financiers qui réagissent également aux changements des conditions du marché ;

qui devraient être calculés à l'avenir. Un instrument financier dérivé a une condition

un montant qui caractérise le contenu quantitatif de cet instrument, par exemple, le montant de la devise, le nombre d'actions, le poids, le volume ou autre caractéristique de la marchandise etc. Mais l'investisseur, ainsi que la personne qui a émis cet instrument, ne sont pas tenus d'investir (ou de recevoir) le montant désigné au moment de la conclusion du contrat. Un instrument financier dérivé peut contenir un montant notionnel qui est payé lorsqu'un certain événement se produit dans le futur, et le montant payé ne dépend pas de celui spécifié dans l'instrument financier. Le montant conditionnel peut ne pas être indiqué du tout.

Des exemples typiques d'instruments financiers dérivés sont les contrats à terme, les contrats à terme, les options, les swaps, les contrats à terme "standard", etc.

Un dérivé incorporé est un élément d'un instrument financier complexe composé d'une composante financière dérivée et d'un contrat hôte ; les flux de trésorerie découlant de chacun d'eux évoluent de manière similaire, conformément au taux d'intérêt spécifié, taux de change ou d'autres indicateurs dus aux conditions du marché.

Un dérivé incorporé doit être comptabilisé séparément de l'instrument financier hôte (contrat hôte) à condition que :

les caractéristiques économiques et les risques de l'instrument financier incorporé ne sont pas liés à ceux de l'instrument financier sous-jacent ;

un instrument distinct et un instrument financier dérivé incorporé avec les mêmes termes et conditions répondent à la définition des instruments financiers dérivés ;

un instrument financier aussi complexe ne peut être évalué à la juste valeur et les variations de valeur ne doivent pas être comptabilisées en résultat net.

Les dérivés incorporés comprennent : les options de vente et d'achat sur des instruments financiers de capitaux propres qui ne sont pas étroitement liés à l'instrument de capitaux propres ; les options d'achat ou de vente d'instruments de dette avec une décote ou une prime importante qui ne sont pas étroitement liées à l'instrument de dette lui-même ; les contrats donnant le droit de prolonger l'échéance ou l'échéance d'un titre de créance qui ne sont pas étroitement liés au contrat hôte ; un droit contractuel incorporé dans un instrument de dette de le convertir en titres de capital, etc.

Les instruments financiers dérivés

La valeur de l'instrument fluctue en réponse aux changements des conditions du marché Investissement initial relativement faible pour l'achat L'instrument est réglé dans le futur Lors de la comptabilisation initiale au bilan, la somme des valeurs comptables des éléments individuels doit être égale aux valeurs comptables des l'ensemble de l'instrument financier complexe, car les éléments des instruments financiers complexes ne sont pas présentés séparément. résultats financiers- profit ou perte.

La norme prévoit deux approches pour séparer les éléments de passif et de capitaux propres : la méthode résiduelle d'évaluation en soustrayant de la valeur comptable de l'ensemble de l'instrument le coût de l'un des éléments, plus facile à calculer ; une méthode directe d'évaluation des deux éléments et d'ajustement proportionnel de leur valeur pour amener la somme de l'évaluation des parties à la valeur comptable de l'instrument complexe dans son ensemble.

La première approche de valorisation suppose que pour une obligation convertible en actions, le valeur comptable passif financier en actualisant les paiements futurs d'intérêts et de principal au taux d'intérêt en vigueur sur le marché. La valeur comptable d'une option de conversion d'une obligation en actions ordinaires est déterminée en soustrayant la valeur actualisée estimée du passif de la valeur totale de l'instrument composé.

Conditions d'émission de 2 000 obligations, chacune pouvant être convertie en 250 actions ordinaires à tout moment dans un délai de trois ans : 1)

la valeur nominale de l'obligation est de 1 000 dollars par unité ; 2)

produit total de l'émission d'obligations : 2 000 x 1 000 = = 2 000 000 dollars ; 3)

le taux annuel des intérêts déclarés sur les obligations est de 6 %. Les intérêts sont payés à la fin de chaque année; 4)

lors de l'émission d'obligations, le taux d'intérêt du marché pour les obligations sans option est de 9 % ; cinq)

la valeur marchande d'une action au moment de l'émission est de 3 $; 6)

dividendes attendus au cours de la période pour laquelle les obligations sont émises - 0,14 $ par action à la fin de chaque année ; 7)

annuel sans risque taux d'intérêt pour une période de trois ans - 5%.

Calcul du coût des éléments selon la méthode résiduelle 1.

Valeur actualisée du capital des billets (2 000 000) payable à la fin de la période de trois ans, ajustée à ce jour (1 544 360 $). 2.

La valeur actualisée des intérêts payables à la fin de chaque année (2 000 000 x 6 % = 120 000 $), ajustée à ce jour, payable pour toute la période de trois ans (303 755 $). 3.

Valeur estimée du passif (1 544 360 + 303 755 = = 1 848 115). 4.

Valeur estimative de l'instrument de capitaux propres - option sur actions (2 000 000 - 1 848 115 = 151 885 $). La valeur estimée des éléments d'un instrument financier complexe pour leur prise en compte dans les états financiers est égale au montant total des revenus reçus de la vente de l'instrument complexe.

La valeur actualisée de l'élément passif est calculée à partir du tableau d'actualisation en utilisant un taux d'actualisation de 9 %. Dans les conditions ci-dessus, les objectifs sont le taux d'intérêt du marché pour les obligations sans option, c'est-à-dire sans droit de les convertir en actions ordinaires.

La valeur actualisée du paiement à effectuer dans n années, à un taux d'actualisation r, est déterminée par la formule :

P = -^_, (1 + 1)n

où P est toujours inférieur à un.

Selon le tableau d'actualisation de la valeur actuelle (réelle) d'une unité monétaire d'un paiement forfaitaire, nous trouvons le facteur d'actualisation à un taux d'intérêt de 9% et une période de paiement de 3 ans. Il est égal à 0,772 18. Multiplions le coefficient trouvé par le montant monétaire total de 2 millions de dollars et obtenons la valeur actualisée souhaitée des obligations à la fin de la période de trois ans: 2 000 000 x 0,772 18 \u003d 1 544 360 $.

En utilisant le même tableau, nous trouvons le facteur d'actualisation pour le montant des intérêts dus à la fin de chaque année à un taux d'actualisation de 9 %. A la fin de la 1ère année, le facteur d'actualisation selon le tableau est de 0,917 43 ; à la fin de la 2ème année - 0,841 68 ; à la fin de la 3ème année - 0,772 18. On sait déjà que le montant annuel des intérêts déclarés au taux de 6% est égal à : paiements d'intérêts sera égal à :

à la fin de la 1ère année - 120 000 x 0,91743 = 110 092 $ ; à la fin de la 2e année - 120 000 x 0,84168 = 101 001 $ ; à la fin de l'année 3 - 120 000 x 0,772 18 = 92 662 $

Total 303 755 $

Combiné pour les trois années, le montant actualisé des paiements d'intérêts est estimé à 303 755 $.

La deuxième approche de l'évaluation d'un instrument financier complexe consiste à évaluer séparément les éléments du passif et de l'option sur actions (instrument de capitaux propres), mais de telle sorte que la somme de l'évaluation des deux éléments soit égale à la valeur comptable de l'instrument instrument complexe dans son ensemble. Le calcul a été effectué selon les conditions de l'émission de 2 000 obligations avec une option sur action incorporée, qui ont servi de base à la première approche de l'évaluation selon la méthode résiduelle.

Des calculs sont effectués sur des modèles et des tables d'évaluation pour déterminer la valeur des options utilisées dans les calculs financiers. Les tableaux nécessaires se trouvent dans les manuels de finance et d'analyse financière. Pour utiliser les tableaux de tarification des options, il est nécessaire de déterminer l'écart type des variations proportionnelles de la valeur réelle de l'actif sous-jacent, dans ce cas, des actions ordinaires dans lesquelles les obligations émises sont converties. La variation du rendement des actions sous-jacentes à l'option est estimée en déterminant l'écart type du rendement. Plus l'écart est élevé, plus la valeur réelle de l'option est élevée. Dans notre exemple, l'écart type du bénéfice annuel par action est supposé être de 30 %. Comme on le sait d'après les conditions du problème, la durée du droit de conversion expire dans trois ans.

L'écart type des variations proportionnelles de la valeur réelle des actions, multiplié par la racine carrée de la valeur quantitative de la période d'option, est égal à :

0,3 Chl/3 = 0,5196.

Le deuxième nombre à déterminer est le rapport de la valeur réelle de l'actif sous-jacent (action) à la valeur actuelle actuelle du prix d'exercice de l'option. Ce ratio relie la valeur actualisée d'une action au prix que le détenteur de l'option doit payer pour recevoir l'action. Plus ce montant est élevé, plus la valeur réelle de l'option d'achat est élevée.

Selon les termes du problème, la valeur marchande de chaque action au moment de l'émission des obligations était de 3 $. De cette valeur, vous devez soustraire le montant actualisé des dividendes sur les actions versés chaque année des trois années spécifiées. L'actualisation est effectuée au taux d'intérêt sans risque, qui dans notre problème est égal à 5 ​​%. Selon le tableau qui nous est déjà familier, on retrouve les facteurs d'actualisation à la fin de chaque année de la période de trois ans et le montant actualisé des dividendes par action :

à la fin de la 1ère année - 0,14 x 0,95238 = 0,1334 ; à la fin de la 2e année - 0,14 x 0,90703 = 0,1270 ; en fin de 3ème année - 0,14 x 0,86384 = 0,1209 ;

Total 0,3813 $

Par conséquent, la valeur actuelle actuelle de l'action sous-jacente à l'option est de 3 - 0,3813 = 2,6187 $.

Le prix actuel d'une action de l'option est de 4 $, basé sur le fait qu'une obligation de mille dollars peut être convertie en 250 actions ordinaires. En actualisant cette valeur à un taux d'intérêt sans risque de 5 %, on apprend qu'au bout de trois ans, une telle action peut être valorisée à 3,4554 $, puisque le facteur d'actualisation pour la table à 5 % et trois ans est de 0,86384. valeur actualisée de l'action : 4 x 0,86384 = 3,4554 $

Le rapport de la valeur réelle d'une action à la valeur actuelle actuelle du prix d'exercice de l'option est :

2,6187: 3,4554 = 0,7579.

Le tableau permettant de déterminer le prix d'une option d'achat, et une option de conversion est l'une des formes d'une option d'achat, montre que sur la base des deux valeurs obtenues de 0,5196 et 0,7579, la valeur réelle de l'option approche 11,05% de la valeur réelle des actions acquises. Il est égal à 0,1105 x 2,6187 = 0,2894 $ par action. Une obligation est convertie en 250 actions. La valeur de l'option incorporée dans l'obligation est de 0,2894 x 250 = 72,35 $ La valeur d'expertise de l'option en tant qu'instrument de capitaux propres, calculée sur l'ensemble des obligations vendues, est de 72,35 x 2000 = 144 700 $.

La valeur estimée de l'élément de passif, obtenue par calcul direct lors de l'examen de la première approche d'évaluation, a été déterminée pour un montant de 1 848 115 USD. Si nous additionnons les valeurs estimées des deux éléments d'un instrument financier complexe, nous obtenons : 7185 dollars de moins que le produit de la vente d'obligations. Conformément à IAS-32 § 29, cette différence est ajustée au prorata entre le coût des deux éléments. Si gravité spécifiqueécarts dans la valeur totale des éléments d'un instrument complexe est : 7 185 : 1 992 815 = 0,003 605 4, alors la part proportionnelle de l'élément passif est : 1 848 115 x 0,003 605 4 = 6 663 $, et l'élément instrument de capitaux propres (option) est 144 700 x 0,003 605 4 = 522 $. Par conséquent, dans la version finale, une évaluation distincte du passif et de l'option doit être comptabilisée dans les états financiers pour les montants suivants :

Valeur de l'élément de passif

1 848 115 + 6 663 = 1 854 778 $ Valeur des instruments de capitaux propres

144 700 + 522 = 145 222 $

Coût total 2 000 000 $

La comparaison des résultats des calculs dans deux approches méthodologiques différentes de l'évaluation montre que les valeurs obtenues diffèrent très légèrement les unes des autres, littéralement de quelques centièmes de pour cent. Et personne ne peut dire laquelle des méthodes donne un résultat vraiment fiable. Par conséquent, le motif du choix de l'une ou l'autre approche des calculs ne peut être que leur simplicité et leur commodité pour une application pratique. A cet égard, la première approche est certainement plus avantageuse.

Les stocks sont l'élément le moins liquide de l'actif circulant.

Pour vendre des produits, deux tâches doivent être résolues :

1) trouver un acheteur ;
2) attendre le paiement de la livraison.

L'analyse de l'article "Inventaire" nous permet de tirer des conclusions importantes sur les activités de l'entreprise. L'un des indicateurs importants dans ce cas est la part des stocks dans la composition à la fois des actifs circulants et des actifs de l'entreprise dans son ensemble.

L'entreprise doit maintenir le volume optimal de stocks dont la valeur, comme dans le cas de la trésorerie, est déterminée sous l'influence de deux tendances opposées:

1) avoir un excédent ;
2) ne pas avoir de surplus.

Une proportion excessive des stocks indique des problèmes de vente de produits, qui peuvent être causés par diverses raisons, notamment :

1) produits de mauvaise qualité ;
2) violation de la technologie de production ;
3) étude insuffisante de la demande et de la conjoncture du marché ;
4) le choix de méthodes de mise en œuvre inefficaces.

D'une manière ou d'une autre, une proportion excessive de stocks entraîne des pertes, puisque :

1) des liquidités importantes en volume sont immobilisées dans un élément peu liquide ;
2) l'entreprise est obligée d'augmenter le coût de stockage et de maintenance des biens de consommation des stocks ;
3) le stockage de longue durée dans un entrepôt réduit les qualités de consommation des stocks et peut conduire à leur obsolescence morale ;
4) la détérioration de la qualité des marchandises entraîne la perte de clients.

Une proportion insuffisante des stocks peut entraîner des interruptions et même un arrêt de la production, la non-exécution des commandes, une perte de profit. Les stocks sont inclus dans le reporting au coût, qui se réfère à tous les coûts d'acquisition ou de production.

Dans ce cas, différentes méthodes d'évaluation sont utilisées :

1) au prix de chaque unité d'inventaire ;
2) par coût moyen (moyen pondéré) ;
3) au prix d'un premier achat (FIFO) ;
4) au prix des derniers achats (LIFO).

Lors de la lecture du bilan, il est nécessaire de faire attention aux méthodes d'estimation des stocks utilisées dans l'entreprise en période de déclaration, car l'utilisation de méthodes distinctes vous permet de manipuler l'indicateur de profit. Les méthodes d'estimation des stocks sont détaillées dans le chapitre "Gestion des capitaux investis". Le bilan de la société peut contenir un poste "Frais reportés", qui fixe les droits et obligations de la société à recevoir de ses associés dans la période à venir, n'excédant pas un an, certains services payés d'avance. Cet article porte sur tous les types d'acomptes à court terme (loyers, assurances, commissions). Les frais reportés sont reflétés au bilan au coût dans la mesure où, à la date du bilan, ils n'ont pas encore été utilisés. Il convient de noter que l'inclusion de cet élément dans le bilan est critiquée par de nombreux économistes, car les dépenses reportées ne peuvent pas être converties en espèces de la manière habituelle (par vente) et, par conséquent, elles n'ont pas de liquidité.

Ratios des actifs financiers

Les principaux actifs financiers comprennent :

1. Encaisse.
2. Cotisations.
3. Dépôts dans les banques.
4. Chèques.
5. Investissements en valeurs mobilières.
6. Blocs d'actions de sociétés tierces donnant droit de contrôle.
7. Investissements de portefeuille en titres d'autres entreprises.
8. Obligations des autres entreprises de payer les produits livrés (prêts commerciaux).
9. Participations ou actions dans d'autres sociétés.

Les principaux actifs financiers permettent de caractériser les valeurs patrimoniales de l'entreprise sous forme de trésorerie et d'instruments lui appartenant.

1. Monnaie nationale et étrangère.
2. Comptes débiteurs sous quelque forme que ce soit.
3. Placements à long terme et à court terme.

Des exceptions

La catégorie considérée ne comprend pas les stocks et certains fonds (fixes et incorporels). Les actifs financiers impliquent la création d'un droit valide de recevoir de l'argent. La possession de ces éléments constitue la possibilité de recevoir des fonds. Mais compte tenu du fait qu'ils ne forment pas le droit de recevoir, ils sont exclus de la catégorie.

Administration

La gestion des actifs financiers s'effectue selon un certain nombre de principes. Leur mise en œuvre assure l'efficacité de l'entreprise.

Ces principes incluent :

1. Assurer l'interaction du système de gestion des actifs avec le système administratif global de l'organisation. Cela devrait s'exprimer dans la relation étroite du premier élément avec les tâches, la comptabilité et les activités opérationnelles de l'entreprise.
2. Assurer une gestion multivariée et flexible. Ce principe implique que dans le processus de préparation des décisions administratives sur la création et l'utilisation ultérieure des fonds dans le processus d'investissement ou d'exploitation, des options alternatives doivent également être développées dans les limites acceptables des critères approuvés par l'entreprise.
3. Assurer le dynamisme. Cela signifie que dans le processus d'élaboration et de mise en œuvre des décisions en fonction desquelles les actifs financiers de l'organisation seront utilisés, l'impact des changements de facteurs externes au fil du temps dans un secteur de marché particulier doit être pris en compte.
4. Concentrez-vous sur la réalisation des objectifs stratégiques de l'entreprise. Ce principe suggère que l'effectivité de certaines décisions doit être vérifiée quant à sa conformité avec la mission principale de l'entreprise.
5. Assurer une approche systématique. Dans le cadre de la prise de décision, la gestion des actifs doit être considérée comme faisant partie intégrante du système administratif global. Il fournit le développement d'options interdépendantes pour la mise en œuvre d'une tâche particulière. Ces derniers, à leur tour, ne sont pas uniquement liés au secteur administratif de l'entreprise. Conformément à ces décisions, un actif financier de gestion de l'offre et de l'innovation est créé puis utilisé.

Prix

Sous forme directe, un actif financier est évalué après collecte de données, diligence raisonnable, étude de marché, reporting et prévision du développement de l'entreprise. La méthode traditionnelle de détermination du coût est formée en fonction du prix d'achat ou de production moins l'amortissement. Mais dans les situations où il y a une fluctuation des indicateurs (baisse ou augmentation), le coût des fonds peut présenter un certain nombre d'incohérences. En conséquence, l'actif financier est périodiquement réévalué. Certaines entreprises effectuent cette procédure tous les cinq ans, d'autres - chaque année. Il y a des entreprises qui ne le font jamais. Cependant, la valorisation des actifs est essentielle.

Elle se manifeste principalement par :

1. Améliorer l'efficacité du système administratif de l'entreprise.
2. Détermination de la valeur de l'entreprise lors de l'achat et de la vente (tout ou partie de l'entreprise).
3. Restructuration de l'entreprise.
4. Élaboration d'un plan de développement à long terme.
5. Détermination de la solvabilité de l'entreprise et de la valeur des garanties en cas de prêt.
6. Établissement du montant de la taxation.
7. Prendre des décisions administratives éclairées.
8. Détermination de la valeur des actions lors de l'achat et de la vente des titres de la société sur le marché boursier.

L'actif financier est traité comme un investissement dans les instruments d'autres entités. Il agit également comme un investissement dans des transactions qui prévoient à l'avenir la réception d'autres fonds à des conditions potentiellement favorables.

Un actif financier qui prévoit le droit d'exiger de l'argent en vertu d'un accord à l'avenir est :

Factures à recevoir.
Créances.
Montants dus sur les prêts et obligations à recevoir.

Dans le même temps, la partie adverse acquiert certaines obligations financières. Ils suggèrent la nécessité d'effectuer des paiements futurs en vertu du contrat.

Ratios des actifs financiers

Dans l'étude des rapports et l'étude des résultats activité économique les entreprises utilisent un certain nombre d'indicateurs. Ils sont divisés en cinq catégories et reflètent différents aspects de l'état de l'entreprise.

Ainsi, il existe des coefficients :

1. Liquidité.
2. Durabilité.
3. Rentabilité.
4. Activité commerciale.
5. Indicateurs d'investissement.

Actifs financiers courants nets

Ils sont nécessaires pour maintenir la stabilité financière de l'entreprise. Indicateur valeur nette reflète la différence entre l'actif circulant et la dette à court terme. Si le premier élément dépasse le second, on peut dire que l'entreprise peut non seulement rembourser la dette, mais a également la possibilité de constituer une réserve pour l'expansion ultérieure des activités. L'indicateur optimal du fonds de roulement dépendra des spécificités des activités de l'entreprise, de son échelle, du volume des ventes, du taux de rotation des stocks, des créances. Faute de ces fonds, il sera difficile pour l'entreprise de rembourser ses dettes à temps. Avec un excédent significatif de l'actif net courant sur le niveau optimal de la demande, ils parlent d'utilisation irrationnelle des ressources.

Indice d'indépendance

Plus ce ratio est faible, plus l'entreprise a de prêts et plus le risque d'insolvabilité est élevé. De plus, un tel indicateur indique la présence d'un danger potentiel qu'une entreprise manque d'argent. L'indicateur caractérisant la dépendance d'une entreprise aux emprunts extérieurs est interprété en tenant compte de sa valeur moyenne pour les autres industries, de l'accès de l'entreprise à des sources d'endettement supplémentaires et des spécificités du cycle de production en cours.

Indicateur de rentabilité

Ce coefficient peut être trouvé pour différents éléments système financier entreprises. En particulier, cela peut refléter la capacité de l'entreprise à générer des revenus suffisants par rapport aux actifs actuellement utilisés. Plus cet indicateur est élevé, plus les fonds sont utilisés efficacement. Le taux de retour sur investissement est déterminé par le nombre unités monétaires que l'entreprise avait besoin d'un rouble de profit. Cet indicateur est considéré comme l'un des indicateurs les plus importants de la compétitivité.

Autres critères

Le taux de rotation reflète l'efficacité de l'utilisation par l'entreprise de tous les actifs dont elle dispose, quelles que soient leurs sources. Il montre combien de fois au cours de l'année il y a un cycle complet de circulation et de production, qui apporte le résultat correspondant sous forme de profit. Ce chiffre varie considérablement d'une industrie à l'autre. Le bénéfice par action est l'un des indicateurs les plus importants qui affectent la valeur marchande de l'entreprise. Il reflète la part revenu net(en argent), qui retombe sur un titre ordinaire. Le rapport entre la valeur de l'action et le profit montre le montant d'unités monétaires que les participants sont prêts à payer pour un rouble de revenu. De plus, ce ratio reflète la rapidité avec laquelle les investissements dans des titres peuvent générer des bénéfices.

Modèle de notation CAMP

Il sert de base théorique à certains technologies financières utilisé dans la gestion des risques et des rendements pour investissement à court terme en actions. Le principal résultat de ce modèle est la formation d'un ratio approprié pour un marché d'équilibre. Le point le plus important du schéma est que dans le processus de sélection, l'investisseur n'a pas besoin de prendre en compte l'intégralité du risque de l'action, mais uniquement non diversifiable ou systématique. Le modèle CAMP considère la rentabilité d'un titre, en tenant compte de l'état général du marché, de son comportement dans son ensemble. La deuxième hypothèse du schéma est que l'investisseur prend une décision en ne tenant compte que du risque et du rendement attendu.

Le modèle CAMP est basé sur les critères suivants :

1. Les principaux facteurs d'évaluation d'un portefeuille d'investissement sont la rentabilité attendue et l'écart type pour la durée de sa détention.
2. Hypothèse de non-saturation. Il consiste dans le fait que lors du choix entre des portefeuilles égaux, la préférence sera donnée à celui qui se caractérise par une rentabilité plus élevée.
3. Hypothèse d'élimination des risques. Cela réside dans le fait que lorsqu'il choisit parmi d'autres portefeuilles égaux, l'investisseur choisit toujours celui qui présente le plus petit écart type.
4. Tous les actifs sont divisibles à l'infini et absolument liquides. Ils peuvent toujours être vendus à leur valeur marchande. Dans ce cas, l'investisseur ne peut acheter qu'une partie des titres.
5. Les taxes et les coûts de transaction sont infinitésimaux.
6. L'investisseur a la possibilité d'emprunter et de prêter au taux sans risque.
7. La période d'investissement est la même pour tous.
8. Les informations sont instantanément disponibles pour les investisseurs.
9. Le taux sans risque est le même pour tous.
10. Les investisseurs évaluent de manière égale les écarts-types, les rendements attendus et les covariances des actions.

L'essence de ce modèle est d'illustrer la relation étroite entre le taux de rendement et le risque d'un instrument financier.

Types d'actifs financiers

Qu'est-ce que les actifs financiers ?

La réponse à cette question réside dans les origines En anglais, du mot Actifs financiers - qui a plusieurs significations : une partie des actifs de l'entreprise, qui sont des ressources financières, qui peuvent être : des titres et des liquidités.

Ainsi que les actifs financiers - comprennent l'encaisse ; chèques; dépôts; Dépôts de banque; Conditions d'assurance; investissements en valeurs mobilières; investissements de portefeuille dans les parts d'autres entreprises ; obligations d'autres entreprises et organisations de verser de l'argent pour les produits fournis (appelées crédits commerciaux); actions ou participations au capital dans d'autres entreprises; participations dans d'autres entreprises (sociétés), donnant le droit de contrôler.

Où puis-je investir et quels sont les risques ?

Examinons donc les principaux types d'actifs, leurs avantages et leurs inconvénients. Nous parlerons également de la façon dont tel ou tel type d'actif est risqué. Je pense qu'il vaut mieux commencer par les méthodes les plus courantes et les plus sûres, dont le but est d'économiser du capital.

1. A des avantages dépôt bancaire et les inconvénients sont la fiabilité et le faible intérêt.
2. Fiabilité moyenne dans les fonds communs de placement - Fonds communs de placement, il existe également de nombreuses sous-espèces dans ce type d'actif financier.
3. Si vous êtes millionnaire, les fonds spéculatifs sont définitivement faits pour vous. Les hedge funds ont une fiabilité moyenne, et un pourcentage plus élevé.
4. Fonds spéculatifs nationaux - OFBU, qui signifie Fonds général de l'Autorité bancaire. Peu d'intérêt et peu développé.
5. Un autre actif avec un investissement en capital important est l'immobilier où une énorme fortune doit être investie, mais l'immobilier est moins risqué que les actifs précédents. Si vous décidez d'investir dans ces actifs, alors je vous conseille de lire l'article - pourquoi propriété étrangère utile pour l'investissement.
6. Métaux précieux vue avantageuse actif financier.
7. Gestion de confiance un très bon actif financier, où vous n'avez pas besoin de réfléchir à la façon de multiplier le capital. Mais la difficulté est ailleurs ? Comment trouver un bon gestionnaire ou une société de gestion rentable !
8. L'auto-négociation d'actions, c'est-à-dire le trading, où l'on peut gérer soi-même l'actif, mais la difficulté de choisir une stratégie de trading.
9. Trading indépendant de devises Forex Eh bien, nous n'en discuterons pas ici, ma ressource contient tellement d'articles sur le trading forex qu'il suffit d'avoir au moins des connaissances de base sur le marché.
10. L'avant-dernier instrument d'un actif financier est la négociation à terme, où les risques sont modérés et la méthode d'investissement elle-même n'est pas compliquée.
11. Complète notre liste de types d'options de négociation d'actifs financiers où il existe un certain nombre d'avantages par rapport aux contrats à terme.

Enfin, nous avons examiné onze types d'actifs financiers pertinents. Je dirai quelques mots sur la façon de commencer à investir.

Naturellement, il est recommandé à un nouvel investisseur d'investir une grande partie de l'argent dans des actifs à faible risque. Et ne se heurtent que parfois aux stratégies les plus agressives (et, bien sûr, les plus rentables). Cependant, la chose la plus fondamentale pour tout investisseur (du débutant au spécialiste) est de ne pas oublier la diversification. capital d'investissement. N'oubliez pas que sans diversification, vous n'augmenterez pas vos fonds, et vous risquez même de perdre.

Autrement dit, ne mettez jamais l'ensemble du capital fixe dans une catégorie d'actif, en particulier lorsque le style concerne les actifs financiers à risque moyen et élevé.

Si vous décidez de vendre sans l'aide des autres, ne vous précipitez pas pour ouvrir un compte réel. Pour commencer personnellement à recevoir, vous devez vendre pendant plus d'un an, jusqu'à ce que les connaissances nécessaires et l'expérience nécessaire apparaissent. Et pourtant, plus vous devenez expérimenté, moins vous risquez, gonflez-vous dans les actifs les plus risqués. Autrement dit, vous gagnerez parfois des revenus plus importants sans augmenter le risque de perdre du capital.

Risque lié aux actifs financiers

Il convient de noter que le concept de "risque" a une histoire assez longue, mais divers aspects du risque ont commencé à être étudiés plus activement dans fin XIX- au début du 20ème siècle.

Essence, types et critères de risque

Dans toute activité économique, il existe toujours un risque de pertes monétaires découlant des spécificités de certains opérations commerciales. Le risque de telles pertes est représenté par des risques financiers.

Les risques financiers sont des risques commerciaux. Les risques sont purs et spéculatifs. Les risques purs signifient la possibilité d'une perte ou d'un résultat nul. Les risques spéculatifs s'expriment dans la possibilité d'obtenir à la fois des résultats positifs et négatifs. Les risques financiers sont des risques spéculatifs. Un investisseur, réalisant un investissement en capital-risque, sait à l'avance que seuls deux types de résultats lui sont possibles - un revenu ou une perte. Une caractéristique du risque financier est la probabilité de dommages résultant de toute opération dans les domaines financier, du crédit et des changes, des transactions avec des titres boursiers, c'est-à-dire le risque qui découle de la nature de ces opérations. Les risques financiers comprennent le risque de crédit, risque de taux – risque de change: risque de perte d'avantage financier.

Risques de crédit - le danger de non-paiement par l'emprunteur du principal et des intérêts dus au créancier.

Le risque de taux d'intérêt est le danger de pertes par les banques commerciales, les établissements de crédit, fonds d'investissement sociétés de règlement en raison de l'excédent des taux d'intérêt qu'elles versent sur les fonds attirés par rapport aux taux des prêts accordés.

Les risques de change sont les risques de pertes de change associés aux variations du taux de change d'une devise étrangère par rapport à une autre, notamment monnaie nationale lors de la conduite d'activités économiques, de crédit et autres transactions en devises.

Le risque de perte d'avantage financier est le risque de préjudice financier indirect (collatéral) (perte de profit) résultant de l'inexécution d'une activité (par exemple, une assurance) ou de l'arrêt de l'activité commerciale.

L'investissement en capital s'accompagne toujours d'un choix d'options d'investissement et de risque. Choix diverses options l'investissement en capital est souvent associé à une grande incertitude. Par exemple, un emprunteur contracte un prêt qu'il remboursera à partir de revenus futurs. Cependant, ces revenus lui sont inconnus. Il est tout à fait possible que les revenus futurs ne suffisent pas à rembourser le prêt. En investissant du capital, vous devez également prendre un certain risque, c'est-à-dire choisir un certain niveau de risque. Par exemple, un investisseur doit décider où il doit investir son capital : dans un compte bancaire, où le risque est faible, mais les rendements sont faibles, ou dans un événement plus risqué, mais significativement rentable (opérations de vente, investissement en capital-risque, achat d'actions). Pour résoudre ce problème, il est nécessaire de quantifier le montant du risque financier et de comparer le degré de risque des options alternatives.

Le risque financier, comme tout risque, a une probabilité de perte exprimée mathématiquement, qui est basée sur des données statistiques et peut être calculée avec une précision assez élevée. Pour quantifier le montant du risque financier, il est nécessaire de connaître toutes les conséquences possibles de toute action individuelle et la probabilité des conséquences elles-mêmes - la possibilité d'obtenir un certain résultat.

Il existe des moyens de réduire le degré de risque :

Diversification - processus de répartition des fonds investis entre divers objets d'investissement en capital qui ne sont pas directement liés les uns aux autres, afin de réduire le degré de risque et la perte de revenus; la diversification permet d'éviter une partie du risque lors de la répartition du capital entre différents types d'activités (par exemple, l'achat par un investisseur d'actions de cinq sociétés par actions différentes au lieu d'actions d'une seule société augmente la probabilité de percevoir un revenu moyen de cinq fois et, par conséquent, réduit le degré de risque de cinq fois).

Acquisition Informations Complémentaires sur les choix et les résultats. Des informations plus complètes vous permettent de faire une prévision précise et de réduire les risques, ce qui les rend très précieux.

La limitation est la fixation d'une limite, c'est-à-dire le montant maximum des dépenses, des ventes, des prêts, etc., utilisé par les banques pour réduire le degré de risque lors de l'octroi de prêts, les entités commerciales pour vendre des biens à crédit, accorder des prêts, déterminer le montant de l'investissement en capital, etc. . Avec l'auto-assurance, l'entrepreneur préfère s'assurer lui-même, plutôt que de souscrire une assurance auprès d'une compagnie d'assurances ; l'auto-assurance est une forme décentralisée, la création de fonds d'assurance en nature et monétaires directement dans les entités commerciales, en particulier dans celles dont les activités sont à risque ; La tâche principale de l'auto-assurance est de surmonter rapidement les difficultés temporaires des activités financières et commerciales.

L'assurance est la protection des intérêts patrimoniaux des entités économiques et des citoyens en cas de survenance de certains événements (événements assurés) aux dépens de fonds monétaires constitués à partir des primes d'assurance qu'ils paient. Réglementation de l'assurance juridique en Fédération Russeétablie par la loi.

Actifs financiers à long terme

Bien qu'il n'y ait pas de durée d'utilité minimale stricte pour classer un actif comme non courant, le critère le plus couramment utilisé est que l'actif peut être utilisé pendant au moins un an. Cette catégorie comprend l'équipement utilisé uniquement pendant les périodes de pointe ou d'urgence, comme un groupe électrogène.

Biens non utilisés pendant activités ordinaires les entreprises ne doivent pas être incluses dans cette catégorie. Par exemple, les terrains destinés à la revente ou les bâtiments qui ne sont plus utilisés dans le cours normal de l'activité ne doivent pas être inclus dans les immobilisations corporelles. Au lieu de cela, ils devraient être classés comme investissement à long terme dans l'immobilier.

Enfin, si un élément est destiné à être vendu à des clients, quelle que soit sa durée d'utilité, il doit être classé en stocks et non en bâtiments et équipements. Par exemple, presse d'imprimerie détenus en vue de la vente seraient classés dans les stocks par le fabricant de la machine-outil, tandis que l'imprimeur qui a acheté la machine pour l'utiliser dans le cours normal de ses activités la classerait dans les immobilisations corporelles.

Les immobilisations corporelles ont une forme physique. Le terrain est un actif corporel et, comme sa durée d'utilité n'est pas limitée, c'est le seul actif corporel qui ne fait pas l'objet d'un amortissement. Les bâtiments, les structures et les équipements (ci-après les immobilisations) font l'objet d'un amortissement. L'amortissement est l'affectation du coût ou du montant réévalué (si l'actif est réévalué ultérieurement) d'un actif corporel non consomptible (autre qu'un terrain ou des ressources naturelles) à période de règlement son utilisation bénéfique. Le terme se réfère uniquement aux actifs créés par l'homme.

Les ressources naturelles ou les actifs en voie d'épuisement diffèrent de la terre en ce sens qu'ils sont acquis pour les ressources qui peuvent être extraites de la terre et transformées, plutôt que pour la valeur de leur emplacement. Exemples ressources naturelles sont le minerai de fer dans les mines, le pétrole et le gaz dans les gisements de pétrole et de gaz, les réserves de bois dans les forêts. Les ressources naturelles sont sujettes à l'épuisement et non à la dépréciation. Le terme épuisement fait référence à l'épuisement des ressources par extraction, défrichement, pompage ou autre extraction et à la manière dont les coûts sont répartis.

Les immobilisations incorporelles sont des actifs à long terme qui n'ont pas de forme physique et, dans la plupart des cas, se rapportent à droits légaux ou d'autres avantages dont on s'attend à ce qu'ils génèrent des avantages économiques pour l'entité dans le futur. Les actifs incorporels comprennent les brevets, les droits d'auteur, les marques de commerce, les franchises, les frais professionnels et le goodwill. Les immobilisations incorporelles sont classées en actifs à durée de vie limitée (par exemple, une licence ou un brevet), dont le coût est transféré dans les charges de l'exercice en cours par amortissement par analogie avec les immobilisations corporelles ; et les actifs à durée de vie indéterminée (tels que les écarts d'acquisition ou certaines marques) dont la valeur comptable est testée annuellement en termes de recouvrabilité. Si la valeur recouvrable d'un actif diminue et devient inférieure à la valeur comptable, la différence est comptabilisée en charge dans la période en cours. Bien que les actifs courants tels que les créances et les charges payées d'avance n'aient pas de forme physique, ils ne sont pas des actifs incorporels, car ils ne sont pas à long terme.

La partie restante du coût ou du montant réel d'un actif est généralement appelée valeur comptable ou valeur comptable. Ce dernier terme est utilisé dans ce livre en relation avec les actifs à long terme. Par exemple, la valeur comptable des immobilisations corporelles est égale à leur coût moins l'amortissement cumulé.

Les actifs à long terme diffèrent des actifs courants en ce qu'ils soutiennent le cycle d'exploitation et n'en font pas partie. On s'attend également à ce qu'ils génèrent des bénéfices sur une période plus longue que les actifs actuels. Les actifs à court terme devraient être réalisés dans un délai d'un an ou d'un cycle d'exploitation, selon la période la plus longue. On suppose que les actifs à long terme durent plus longtemps que cette période. Les problèmes de gestion liés à la comptabilisation des actifs à long terme comprennent les sources de financement des actifs et les méthodes de comptabilisation des actifs.

Actifs financiers à court terme

Les actifs à court terme sont des actifs courants nécessaires au fonctionnement quotidien d'une entreprise (société, entreprise). La tâche de ce capital est de couvrir les dépenses courantes au fur et à mesure qu'elles surviennent et d'assurer le fonctionnement normal de l'organisation.

Les actifs à court terme sont les droits et les actifs d'une organisation qui, au cours année civile doivent être convertis en équivalent papier pour résoudre les tâches courantes. En règle générale, les actifs à court terme constituent la majorité du capital d'une entreprise.

Essence, sources, fonctions des actifs à court terme

Les actifs à court terme sont un ensemble de valeurs immobilières de l'entreprise qui contribuent au maintien de l'ensemble du processus commercial, assurent le fonctionnement normal et la couverture en temps opportun des passifs à court terme au cours de la période de référence (généralement une année civile).

Mais une telle définition ne révèle pas pleinement l'essence des actifs à court terme. Il est important de garder à l'esprit qu'en plus du paiement anticipé Un certain montant capital, un processus similaire se déroule dans les fonds de la valeur des biens supplémentaires qui sont produits au cours des activités de l'entreprise. C'est pourquoi de nombreuses organisations à haut niveau de rentabilité augmentent le volume d'actifs avancés à court terme d'un certain pourcentage du bénéfice net.

Dans le cas d'entreprises non rentables, le volume des actifs à court terme en fin de circuit peut diminuer. La raison en est certaines dépenses pendant la période de production. Ainsi, les actifs à court terme sont des fonds investis en espèces pour la formation et l'utilisation ultérieure du fonds de roulement et des fonds de circulation de l'entreprise. Dans le même temps, la tâche principale consiste à réduire le volume de ces injections à montants minimaux assurer le fonctionnement normal de l'organisation et la mise en œuvre de tous les programmes et règlements avec les créanciers.

L'essentiel des actifs à court terme peut être représenté sous la forme de liquidités, qui reposent sur des relations financières. À leur tour, les ressources financières de l'entreprise constituent la base de nouvelles modifications du volume des actifs à court terme.

relations financières au stade de la constitution des actifs à court terme se manifestent dans les cas suivants :

En cours de création du fonds statutaire de l'organisation ;
- pendant la période d'application des ressources financières de l'entreprise pour augmenter le volume des actifs à court terme ;
- lors du placement du solde de l'actif circulant dans des titres ou d'autres objets.

Dans la pratique, les actifs à court terme sont constitués au stade de la création de l'entreprise, de sorte que les principales sources de ce capital comprennent :

Société, qui est constituée des apports de ses fondateurs ;
- les investissements en actions ;
- les ressources budgétaires ;
- le soutien des sponsors.

Il s'agit là d'actifs initiaux à court terme dont le volume peut évoluer au cours de la vie de l'entreprise. Ici, beaucoup dépend d'un certain nombre de facteurs - les conditions de calcul, le volume de production, etc.

Les sources supplémentaires de reconstitution des actifs à court terme comprennent :

Au cours de la vie de l'entreprise, les actifs à court terme remplissent deux fonctions principales :

1. Fabrication. "Avancé" en fonds de roulement, le capital à court terme maintient les activités de l'entreprise à un niveau stable, assure le déroulement normal de tous les processus et transfère intégralement sa valeur aux produits manufacturés.
2. Estimation. La particularité de cette fonction est la participation à l'achèvement de la circulation du capital et à la transformation de la forme marchandise des actifs en monnaie ordinaire.

Les actifs à court terme sont un ensemble de ressources monétaires et matérielles. A cet égard, la stabilité de l'ensemble de l'entreprise dépend largement de la bonne gestion de ces actifs et de la clarté de leur organisation.

Dans ce cas, l'organisation des actifs à court terme est la suivante :

1. La composition et la forme du capital à court terme sont déterminées.
2. Le montant requis du fonds de roulement est calculé et une augmentation annuelle de ces besoins est prévue.
3. Les sources de formation de capital à court terme sont déterminées et un schéma rationnel de financement ultérieur est formé.
4. Les actifs sont placés dans les principaux domaines de production de l'entreprise.
5. Disposition des actifs à court terme et contrôle constant de leur volume.
6. Des personnes sont nommées qui sont responsables de l'utilisation efficace des actifs à court terme.

Classement et structure des actifs circulants

Le système d'actifs à court terme n'est pas intégral - il se compose de nombreux éléments différents qui forment sa structure finale.

Les principales composantes de la structure des actifs à court terme comprennent :

1. Les principaux stocks de l'entreprise - matériaux, coûts de vente des marchandises, animaux d'engraissement (pour complexe agro-industriel), travaux en cours, déjà produits finis, matériaux, marchandises expédiées, coûts futurs (pendant la période de validité de la période de déclaration), autres stocks et dépenses. Parmi les composants énumérés ci-dessus, une attention particulière doit être portée aux marchandises expédiées. Cette catégorie peut être considérée dans plusieurs directions - la période de paiement qui n'est pas encore arrivée et la période de paiement qui s'est déjà écoulée. Cet élément d'actifs à court terme est négatif, car il est né d'une violation des activités de règlement et économiques de l'entreprise, d'une détérioration de la discipline contractuelle et de règlement. De plus, ces problèmes sont souvent associés à l'apparition de produits défectueux ou à des violations de l'assortiment.
2. Actifs à long terme, dont le but principal est la vente ultérieure.
3. La TVA, qui est calculée pour les services, travaux et biens achetés par l'entreprise.
4. Placements à court terme.
5. L'argent et son équivalent.
6. Créances à court terme.
7. Autres actifs courants.

Les actifs à court terme peuvent être conditionnellement divisés en empruntés, propres et attirés.

Dans un complexe, tout ce groupe doit être utilisé pour résoudre les tâches prioritaires du processus de production :

1. Le capital social agit comme une source de formation des besoins constants de l'entreprise en montant de la norme et de l'argent.
2. L'entreprise, en règle générale, couvre son besoin temporaire d'actifs à court terme au détriment des prêts commerciaux et bancaires, qui se réfèrent au capital emprunté.
3. À son tour, le capital attiré est les comptes créditeurs. Dans le même temps, le capital attiré diffère du capital emprunté. Cette dernière est caractérisée par le principe du paiement. L'essence du capital attiré réside dans le paiement différé habituel pendant une certaine période.

Les actifs à court terme dépendent des principes de planification et de fonctionnement de l'entreprise, ce qui permet de distinguer deux types de tels capitaux :

1. Actifs normalisés - capital qui peut et doit être planifié pour l'avenir. Ces actifs à court terme comprennent - les produits finis, les travaux en cours, les produits destinés à la revente, les stocks.
2. Les actifs non normalisés sont les fonds détenus sur des comptes bancaires, les placements à court terme, les créances, etc.

Les actifs à court terme peuvent également être divisés par le degré de liquidité. Ainsi, vous pouvez allouer du capital :

Liquidité absolue (argent);
- liquidité élevée (placements à court terme et créances). Cette catégorie comprend les actifs qui peuvent être rapidement convertis en équivalent de trésorerie ;
- liquidité moyenne - marchandises, produits finis ;
- faible liquidité. Cela comprend les travaux en cours, les fournitures ménagères, l'équipement, l'inventaire, les matériaux, etc.
- faible liquidité. Coûts prévus pour période future, créances.

Les actifs à court terme peuvent être classés selon la période d'exploitation :

Part variable de l'actif. Cette composante peut changer au cours de la période d'activité de l'entreprise et dépend de la saison, de la demande de produits et d'autres facteurs. Ici, en règle générale, les parties médianes et maximales sont distinguées;
- la part constante est inchangée et ne dépend d'aucun aspect de l'activité de la société. Il n'est pas lié à l'usage prévu, à la livraison précoce des produits, au besoin de stockage saisonnier, etc.

Comptabilisation des actifs financiers

020100000 "Fonds de l'institution" ;
020500000 "Calculs de revenus" ;
020600000 "Calculs sur les avances émises" ;
020800000 "Règlements avec personnes responsables" ;
020900000 "Règlements pour dommages matériels" ;
021001000 "Calculs de TVA pour les biens matériels, travaux, services acquis".

Pour comptabiliser les opérations avec les fonds détenus sur les comptes des établissements ouverts en organismes de crédit ou dans les organes du Trésor de la Russie (dans l'organe financier du budget concerné), ainsi que les opérations en espèces et documents monétaires compte 020100000 "Fonds de l'institution" est destiné.

Comptabilisation des fonds temporaires

Les transactions avec des fonds à disposition temporaire sont reflétées dans la comptabilité en utilisant le code "3" dans la 18ème catégorie des comptes :

320111000 "Fonds de l'institution sur des comptes personnels dans le corps du trésor" ;
330401000 "Règlements sur les fonds reçus en cession temporaire".

Par exemple, ces comptes sont utilisés pour la comptabilisation budgétaire du soutien financier aux appels d'offres et des garanties pour la sécurisation des marchés publics. En cas de refus du soumissionnaire retenu de signer le contrat, ainsi que de mauvaise exécution des termes du contrat, les fonds sont retenus avec le transfert ultérieur de fonds aux recettes budgétaires.

A refléter dans la comptabilité budgétaire de la provision financière des marchés publics sous la forme garantie bancaire ou une garantie d'un tiers, le compte hors bilan 10 "Garantir l'exécution des obligations" est utilisé.

Les fonds en disposition temporaire doivent être soit restitués à la personne de qui ils ont été reçus (de qui ils ont été retirés), soit transférés aux recettes budgétaires.

Exemple:

L'institution publique, étant un client de l'État, a annoncé un appel d'offres ouvert, aux termes duquel les participants doivent envoyer 54 000 roubles sur leur compte personnel pour tenir compte des fonds en disposition temporaire. sous la forme d'une demande de sécurité pour la participation au concours. Deux organisations (CJSC "Mayak" et LLC "Corporation 21st Century") ont participé au concours et ont transféré le montant spécifié. Sur la base des résultats de l'examen des appels d'offres, LLC "Corporation 21st Century" a été reconnue gagnante, cependant, l'organisation a refusé de conclure un contrat d'État.

Actifs et passifs financiers

Pour commencer, notons qu'il existe deux approches, deux définitions - bien établies en comptabilité et ancrées avec la main légère de Kiyosaki. Le premier est considéré comme correct parmi les personnes qui sont vraiment impliquées dans la finance, le second séduit par sa simplicité, alors commençons par lui.

Selon Kiyosaki, un actif est "tout ce qui met de l'argent dans votre poche" qui vous aide à gagner revenu passif("travaille activement pour vous, et vous êtes vous-même passif."

En conséquence, un passif est "tout ce qui vous fait dépenser de l'argent". Un investissement rentable vous donne un atout - par exemple, de bons stocks en croissance constante. Nous pendons un passif autour de notre cou, par exemple, lorsque nous achetons une maison à crédit - nous devons constamment payer des intérêts à la banque. Tout est très simple, non ?

Laissons cette interprétation pour l'instant et passons à la "vraie" compréhension comptable des actifs et des passifs. Elle n'est que légèrement plus compliquée que la formule américaine répliquée.

Le passif et l'actif sont les deux parties du bilan, qui est une simple forme de résumé des informations sur les activités et situation économique une entreprise ou une autre. Nul besoin d'avoir peur de l'expression "bilan".

En fait, ce n'est qu'un tableau avec lequel vous pouvez trouver rapidement des réponses à de nombreuses questions :

Que possède l'entreprise ?
à qui appartient l'entreprise ?
quel est le chiffre d'affaires de l'entreprise ?
d'où l'entreprise tire-t-elle l'argent ?

La colonne "actifs" contient la propriété de l'entreprise :

fonds de roulement (argent pour compte courant, matières premières achetées, pièces de rechange pour l'équipement, etc.)
capital non opérationnel (en d'autres termes, le capital fixe correspond aux bâtiments et aux structures dans lesquels la production a lieu, aux bureaux, à la propriété intellectuelle principale (brevets), etc. jusqu'aux droits sur certains noms de domaine : par exemple, pour la société Yandex, posséder le domaine ya.ru est une partie plus qu'importante du capital).

Dans la colonne "passif" se trouvent les sources de propriété (une expression très précise qui reflète bien l'essence. Elle nous sera toujours utile.):

Argent propre : capital autorisé (du propriétaire), bénéfice non distribué ;
Capital emprunté- crédits, prêts pour le développement des entreprises ;
L'argent des actionnaires.

Pourquoi les passifs sont-ils appelés sources d'actifs ? Oui, car vous pouvez augmenter l'actif au détriment du passif. Ces deux parties du tableau se correspondent (non sans raison on l'appelle le bilan). De plus, dans des conditions d'affaires correctes (plus précisément légales), ces deux échelles restent constamment équilibrées.

Exemple : une entreprise contracte un emprunt de 1 million de dollars. Cela entraîne 2 conséquences :

A) un million de dollars apparaît dans ses comptes chèques (une augmentation dans la colonne A);
b) un million de dollars est ajouté à ses obligations, capital emprunté (augmentation de la colonne P).

Enfin, pour que ce soit bien clair, passons aux définitions système internationalétats financiers (IFRS). D'après ces définitions, on obtient la formule suivante :

Actifs = Passifs = Capitaux Propres + Passifs

Donc, si tout est assez clair avec les passifs et les actifs, alors un mot aussi familier "capital" est défini comme "c'est la part des actifs restants de l'entreprise après déduction de tous ses passifs". Assurez-vous de faire attention à cette phrase! (nous en aurons besoin plus tard).

Pourquoi une présentation aussi détaillée sur les pages d'un site dédié à la littératie financière simple ? Il y a deux raisons à cela :

A) Comprendre ces principes comptabilité vous permet de mieux comprendre l'essence des passifs et actifs financiers par rapport à l'argent personnel, budget familial et s'orienter correctement par rapport à sa formation.
b) La propre entreprise est l'un des principaux moyens d'atteindre l'indépendance financière. Il est donc préférable de savoir que de ne pas connaître les bases de la comptabilité.

Eh bien, en fait au sujet principal. À la bonne compréhension du sujet de notre conversation par rapport à une personne. Comme je l'ai dit, la définition de Kiyosaki me semble trop simpliste et déforme même la réalité. Et c'est dangereux - après tout, en pensant avec des concepts déformés et incorrects, nous prendrons de mauvaises décisions liées à l'argent.

Par conséquent, je propose de transférer le concept accepté dans le monde de la comptabilité aux finances personnelles.

Il s'avère alors que :

Les actifs sont ce qu'une personne possède et utilise dans sa vie, que cela nécessite des dépenses ou, au contraire, génère des revenus.
Le passif est la somme des obligations d'une personne. C'est-à-dire : toutes ses dettes, obligations de payer des impôts, les primes d'assurance, et ainsi de suite jusqu'à la nécessité de faire des cadeaux à des parents mal aimés et des bénéfices non distribués.

Bénéfice distribué - cesse d'exister dans le monde réel, il se transforme en actifs. Le profit accumulé au cours des années de la vie est un capital.

Quelle est la principale différence entre ces approches ? C'est très simple: si l'on considère le budget personnel du point de vue des concepts adoptés en comptabilité, alors les deux parties du tableau "A" et "P" sont si différentes qu'elles ne peuvent pas du tout être confondues.

Actifs - existent vraiment. Ce sont des choses, des titres, des objets de droit d'auteur. Passifs - ne montrent que l'attitude de différentes personnes et entreprises vis-à-vis des actifs. Ils n'existent que dans les relations entre les personnes et dans leur mémoire, sur le papier. Est-il possible de ressentir une dette ou un compte à découvert ? Vous ne pouvez toucher que du papier. Qu'en est-il des bénéfices accumulés au fil des ans ? Cela s'est transformé en choses réelles et n'est que dans notre mémoire (et, pour les personnes particulièrement précises) - dans les dossiers, les rapports d'argent.

Actifs financiers non courants

Il s'agit notamment des immobilisations (comptes de bilan 01, 02), des investissements rentables dans valeurs matérielles(comptes de bilan 03, 02), immobilisations incorporelles (comptes de bilan 04, 05), dépenses de recherche, développement et travaux technologiques (compte de bilan 04), placements financiers à long terme (compte de bilan 58 (sous-compte 55 /3 "Comptes de dépôt"), dépenses d'investissement pour l'acquisition (création) d'actifs non courants (compte de bilan 08), incl. construction en cours (sous-compte 08/3 "Construction d'immobilisations").

Les actifs financiers non courants sont les actifs d'une organisation qui sont classés par la législation comptable de la Fédération de Russie en immobilisations, actifs incorporels, investissements rentables dans des actifs corporels et autres actifs.

Alors, quels actifs doivent être considérés par l'entreprise comme faisant partie des actifs non courants ? Pour répondre à cette question, nous nous tournons vers États financiers organisation, à savoir le formulaire N 1 " Bilan", approuvé par l'Ordre du ministère des Finances de la Russie N 67n "Sur les formulaires d'états financiers des organisations".

Immobilisations reflété dans la sect. 1 "Actifs non courants" de l'actif du bilan et se subdivisent comme suit :

Immobilisations incorporelles (ligne 110);
- immobilisations (ligne 120) ;
- Construction en cours (ligne 130);
- Investissements rentables dans des actifs matériels (ligne 135) ;
- Placements financiers à long terme (ligne 140) ;
- Différé actifs fiscaux(ligne 145);
- Autres actifs non courants (ligne 150).

Marché des actifs financiers

La monnaie est un objet spécifique d'achat et de vente marchande, puisqu'elle est elle-même un moyen de paiement universel, remplissant les fonctions de mesure de la valeur, de moyen de circulation et de moyen d'épargne (accumulation). Leur prix est le taux d'intérêt nominal (la valeur alternative de l'argent), qui est soit payé lors de l'obtention de prêts, soit agit comme un coût implicite (perte de revenu) pour les détenteurs d'argent. À analyse macroéconomique marché monétaire traite de la formation de la demande et de l'offre de monnaie, le mécanisme d'établissement de l'équilibre du marché.

Les titres sont des actifs qui donnent à leurs propriétaires le droit de recevoir un revenu en espèces à l'avenir. Il existe différents types de titres. Certains d'entre eux (par exemple, les obligations) rapportent à leurs propriétaires un revenu fixe, d'autres (ordinaires et partage de préférence, stock-options, etc.) - revenu variable. Étant donné que l'analyse des problèmes macroéconomiques se concentre sur le marché monétaire, tous les autres actifs financiers (à l'exception de l'argent) sont regroupés en un seul, appelé obligations. Les obligations, prises dans un sens aussi large du terme, représentent l'ensemble des actifs qui rapportent revenu monétaire. Dans une étude plus détaillée du marché des valeurs mobilières, la formation de leur portefeuille optimal est étudiée, ainsi que les spécificités de la tarification des obligations et des actions.

En théorie macroéconomique, tous les sujets marché financier divisé en deux groupes : les banques et le public. Cette division est due aux spécificités du rôle fonctionnel joué par chaque sujet sur le marché monétaire. Les banques, c'est-à-dire système bancaire, qui unit Banque centrale et les banques commerciales, assure la fourniture de monnaie dans l'économie de chaque pays. Le public, qui comprend tous les principaux acteurs macroéconomiques intervenant dans le cycle des revenus et des dépenses de l'économie (ménages, entreprises, organismes gouvernementaux, le secteur étranger), présente une demande de monnaie. Sur le marché des valeurs mobilières, les banques et le public peuvent agir à la fois comme vendeurs et comme acheteurs.

Le marché des actifs financiers est le plus parfait de tous les marchés nationaux. Il est plus souvent que d'autres dans un état d'équilibre ou s'en approche. Cette caractéristique du marché est déterminée par un certain nombre de circonstances, parmi lesquelles: un degré élevé de liquidité des objets d'achat et de vente, le professionnalisme des principaux acteurs du marché (banques et intermédiaires financiers, par l'intermédiaire desquels le public vend et achète des titres ), la compétitivité du marché.

Des disproportions importantes survenant périodiquement sur le marché conduisent à une situation de crise financière et ont un impact négatif sur le fonctionnement de l'ensemble du marché. économie nationale.

Les marchés monétaire et boursier interagissent étroitement. Ils sont une sorte d'"image miroir" l'un de l'autre. Une augmentation de la masse monétaire est généralement associée à une augmentation de la demande de titres. Une augmentation de l'offre de titres est générée par une augmentation de la demande de monnaie. Quand il y a pénurie sur le marché monétaire, il y a excès sur le marché des valeurs mobilières. A l'inverse, un excès sur le marché monétaire signifie une pénurie sur le marché des valeurs mobilières. En raison de l'interaction des marchés les uns avec les autres, ils s'équilibrent en même temps.

Structure des actifs financiers

La structure des actifs s'appelle la structure du portefeuille d'investissement au moment de sa formation immédiate. Il consiste en la part des investissements en actions et valeurs mobilières, en documents, en avoirs domestiques, ainsi qu'en avoirs étrangers. Lors du processus d'évaluation de la situation financière de l'entreprise, une analyse de la structure des actifs est effectuée, basée sur la dynamique actuelle.

Les actifs non courants comprennent :

Construction en cours;
actifs principaux / immobilisés ;
actifs incorporels ;
placement financier à long terme;
actifs à imposition différée ;
investissement rentable;
Autres actifs non courants.

Les actifs actuels comprennent :

Dettes débitrices ;
court terme investissement financier;
réserves;
rentrée d'argent;
autres actifs circulants.

Les spécificités de l'industrie, le degré d'automatisation de la production, la politique de gestion dans le domaine de l'investissement en capital déterminent le rapport entre le capital principal et le fonds de roulement. En comparant la croissance des actifs courants avec la croissance des actifs non courants, nous pouvons voir que l'augmentation des actifs courants dépasse largement le taux d'augmentation des actifs non courants. Une telle analyse de la dynamique et de la structure des actifs se caractérise non seulement par l'expansion de l'échelle de production, mais également par un ralentissement du chiffre d'affaires, ce qui peut entraîner une augmentation des besoins dans le volume total.

L'analyse permet d'étudier la structure du fonds de roulement, ainsi que son placement dans la production. Le détournement d'une part des actifs circulants pour obtenir un prêt donne une idée de la véritable immobilisation d'une part des fonds de production. Dans le même temps, il est possible que le potentiel de production de l'entreprise (ventes de voitures, d'équipements, d'immobilisations) soit réduit.

Placement des fonds de l'organisation

Le placement des fonds est d'une grande importance pour accroître l'efficacité de l'activité financière. Les résultats et les décisions des activités de production et financières, ainsi que la situation financière de l'entreprise. conclusions correctes sur raisons possibles les changements dans la structure des actifs organisationnels permettront de faire une analyse détaillée de la composition et de la structure des actifs.

Tout d'abord, lors de l'analyse, divers changements dans la composition, la structure, la dynamique sont étudiés, après quoi une évaluation appropriée est donnée. Parallèlement, l'évolution de chaque rubrique de l'actif circulant du bilan est analysée.

Le niveau de liquidité est considéré comme la principale caractéristique du regroupement des actifs au bilan. C'est lui qui subdivise tous les actifs du bilan en capital fixe, actifs à long terme et actifs courants. Les fonds de l'entreprise sont utilisés en circulation interne, ainsi qu'à l'étranger - l'achat de titres et d'actions, de créances.

Analyse de l'impact sur le PSF des changements et de la croissance des comptes clients

La croissance de la masse monétaire dans les comptes bancaires indique le renforcement du FSP. Le montant des fonds doit être suffisant pour assurer le remboursement de tous les paiements urgents. Le résultat d'une utilisation incorrecte du fonds de roulement peut être la présence d'énormes soldes de masse monétaire. Il faut les mettre en circulation pour acquérir de la rentabilité en élargissant propre production et des investissements dans des titres et des actions de diverses entreprises.

Il est très important d'analyser la structure de l'actif du bilan et d'analyser l'impact des changements sur le PSF. Avec l'expansion des activités de l'entreprise, le nombre d'acheteurs augmente, ainsi que les créances. Dans le même temps, l'entreprise a la possibilité de réduire l'expédition de produits. Dans une telle situation, les comptes débiteurs sont réduits. Ainsi, une augmentation de la dette ne peut pas toujours être évaluée négativement.

Il est nécessaire de faire la distinction entre les dettes en souffrance et les dettes normales. Les arriérés peuvent créer certaines difficultés financières, puisque l'entreprise commencera à ressentir un manque évident de ressources financières nécessaires pour obtenir stocks de fabrication, salaires, à d'autres fins. Dans le même temps, les fonds ne doivent en aucun cas être gelés. Cela peut entraîner un ralentissement important de la rotation des capitaux. C'est pourquoi les entreprises sont intéressées à réduire l'échéance des paiements.

Au cours de l'analyse, il est important d'étudier la dynamique, la composition, les causes, la prescription de la formation des créances et d'établir s'il existe des montants irréalistes à recouvrer. S'ils existent, il est urgent d'impliquer une variété de mesures pour récupérer les fonds. Cela n'exclut pas la possibilité d'aller en justice. Pour l'analyse des créances, les documents comptables sont applicables.

Les non-paiements revêtent une importance particulière dans le contexte de l'inflation. Au dernier moment, les créances des entreprises atteignent une limite véritablement astronomique, dont une partie importante peut simplement être perdue lors de l'inflation. Avec un taux d'inflation de trente pour cent par an, à la fin de la période requise, seuls soixante-dix pour cent de ce qui pouvait être acheté au début de l'année peuvent être achetés.

L'état direct du stock de production affecte significativement le FSP. La présence de stocks petits mais mobiles signifie que la plus petite quantité les liquidités monétaires sont placées en actions. L'accumulation d'un stock important indique un déclin immédiat des activités de l'organisation. Il est important dans ce à coup sûr analyser la structure du patrimoine de l'entreprise. L'analyse des actifs de l'entreprise est une division de chaque poste de dépenses du compte de résultat et révèle les directions et les modèles de changements sur une certaine période de temps.

Analyse structurelle verticale et horizontale

Dans la plupart des entreprises, une part importante de l'actif actuel est déjà constituée de produits finis. La perte de marchés de vente associée à la concurrence, ainsi que la réduction du pouvoir d'achat d'une entité économique, de la population, le coût élevé des marchandises et une défaillance dans la production des produits conduisent à un gel à long terme du fonds de roulement.

Avec une augmentation montants totaux atouts de l'organisation, l'entreprise doit accroître son propre potentiel. En présence d'inflation, c'est assez difficile à faire. Les stocks nouvellement entrants sont reflétés au coût actuel, et les stocks entrants antérieurs à la date de réception. Il ne surestime pas en espèces.

Analyse structurelle divisé en: vertical et horizontal. L'analyse verticale détermine la structure de l'indicateur financier final et révèle en même temps l'impact de chaque type d'actif sur le résultat global. Dans le processus d'analyse, il est possible d'identifier une certaine stratégie d'une entité économique par rapport aux investissements à long terme.

L'analyse de l'actif circulant s'appuie sur des données comptables internes. Pour cela, la part des actifs avec une vente improbable est déterminée. Ces actifs comprennent les stocks de produits et de matériaux, ainsi que les travaux en cours. À l'heure actuelle, l'une des principales raisons de la baisse de la production est la baisse d'efficacité et la faible solvabilité de l'entreprise. Pour analyser les raisons de la formation de résidus de produits, il est nécessaire d'utiliser des données analytiques comptabilité d'entrepôt et inventaire.

Sources des actifs financiers

Aux dépens des sources propres, en règle générale, la partie minimale stable du fonds de roulement est formée. La présence d'un fonds de roulement propre permet à l'entreprise de manœuvrer librement, d'augmenter l'efficacité et la durabilité de ses activités.

La formation du fonds de roulement se produit au moment de la création de l'organisation et de la formation de son capital autorisé aux dépens des fonds d'investissement des fondateurs. À l'avenir, le besoin minimum de fonds de roulement de l'organisation sera couvert par ses propres sources : bénéfice, capital autorisé, capital de réserve, fonds d'accumulation et financement ciblé. Cependant, en raison d'un certain nombre de raisons objectives (inflation, croissance des volumes de production, retards dans le paiement des factures des clients), l'organisation a temporairement des besoins supplémentaires en fonds de roulement, qui ne peuvent être couverts par ses propres sources. Dans de tels cas, pour le soutien financier de l'activité économique, sources empruntées: prêts bancaires et commerciaux, prêts, crédit d'impôt à l'investissement, dépôts d'investissement des salariés de l'organisation, prêts obligataires, ainsi que des sources assimilées à des fonds propres, les passifs dits durables. Ces derniers n'appartiennent pas à l'entreprise, mais sont constamment en circulation et servent de source de formation de fonds de roulement à hauteur de leur solde minimum. Ceux-ci comprennent : les arriérés mensuels minimaux de salaires aux employés de l'entreprise ; des réserves pour couvrir les dépenses futures ; report minimum de dette au budget et fonds hors budget; les fonds des créanciers reçus à titre d'acompte sur des produits (travaux, services) ; fonds des acheteurs sur gages pour emballages consignés ; soldes reportés du fonds de consommation, etc.

Les fonds empruntés sont principalement des prêts bancaires à court terme, à l'aide desquels des besoins supplémentaires temporaires en fonds de roulement sont satisfaits. Les principales directions pour attirer des prêts pour la formation de fonds de roulement sont les suivantes: prêter aux stocks saisonniers de matières premières, de matériaux et de coûts associés au processus de production saisonnier; reconstitution temporaire du manque de fonds de roulement propre; mise en œuvre des règlements et médiation du chiffre d'affaires des paiements.

Les prêts bancaires sont accordés sous la forme de prêts d'investissement (à long terme) ou de prêts à court terme. Le but des emprunts bancaires est de financer les dépenses associées à l'acquisition d'immobilisations et d'actifs courants, ainsi que de financer les besoins saisonniers de l'organisation, la croissance temporaire des stocks, la croissance temporaire des débiteurs, le paiement des impôts, les dépenses extraordinaires.

Les prêts à court terme peuvent être accordés par : des agences gouvernementales ; sociétés financières; les banques commerciales; sociétés d'affacturage.

Les prêts sont soumis aux conditions suivantes règlements- Articles 819-821 du Code civil de la Fédération de Russie et la loi fédérale n° 395-1 "Sur les banques et les activités bancaires".

Avec le financement par emprunt, le prêteur dans tous les cas, avant d'ouvrir le financement, détermine la solvabilité de l'emprunteur. La solvabilité est la capacité d'une personne à rembourser intégralement et à temps ses dettes. La solvabilité ne doit pas être confondue avec la solvabilité, qui fixe les impayés. Solvabilité - prévoir la solvabilité pour l'avenir.

La solvabilité est déterminée par les facteurs suivants :

Qualités morales de l'emprunteur, honnêteté ;
- l'art de l'emprunteur de travailler avec les finances, la fiabilité des calculs ;
- occupation, intérêt abordable attendu sur le prêt ;
- la présence d'investissements immobiliers, le degré d'immobilité du capital, la garantie de remboursement du prêt.

La solvabilité est déterminée à l'aide des indicateurs suivants :

Liquidité de l'entreprise ;
- rotation du capital ;
- la stabilité de l'entreprise ;
- rentabilité.

Les prêts bancaires aux entreprises peuvent être différents des manières suivantes :

1. Par durée de prêt :
- prêt à court terme délivré pour une durée inférieure à 1 an ;
- un prêt à moyen terme est émis pour une durée de 1 à 3 ans ;
- prêt à long terme délivré pour une durée supérieure à 3 ans.

2. Selon la réalité du prêt :
- prêts émis - il s'agit de la réception par l'emprunteur de la banque à crédit de sommes d'argent réelles;
- les prêts ovales sont des garanties (garanties) des banques pour les obligations du client envers des tiers ; en cas de non-respect des obligations du client, la banque paie un tiers pour les obligations du client et entre elle et le client établit une transaction sous forme de prêt avec une certaine commission.

3. Selon les conditions de prêt :
- le crédit ordinaire a les conditions habituelles ;
- un prêt bonifié a des conditions préférentielles et est accordé à certaines catégories d'emprunteurs ou pour certains projets ; en principe, si la banque s'intéresse au client et a une disposition particulière à son égard, alors on peut parler de conditions préférentielles prêt.

4. Selon la méthode (méthode) de calcul du montant du prêt :
- le montant du prêt est calculé sur la base d'un certain chiffre d'affaires. Un tel calcul est effectué lorsque la principale source de remboursement du prêt est flux de trésorerie client. Dans ce cas, en Russie, en moyenne, la règle est que les banques donnent en moyenne 1 chiffre d'affaires mensuel par an. Mais souvent aussi l'examen des conditions du prêt est abordé individuellement ;
- le montant du prêt est calculé sur la base d'un certain solde. Un tel calcul est effectué lorsque le prêt est fourni avec d'excellentes garanties, sur lesquelles on peut compter fermement comme source de remboursement du prêt. Le montant maximum du prêt est de 50 à 70 % de la valeur de la garantie ;
- le montant du prêt est calculé de manière mixte. En général, il est important que la banque sache que le prêt sera remboursé. Ainsi, dans tous les cas, la banque examine les flux financiers - l'emprunteur aura-t-il suffisamment de fonds pour rembourser le prêt.

5. En émettant le montant du crédit :
- crédit complet implique l'émission du montant total du prêt ;
- ligne de crédit - mode de limitation crédit maximum et décaissement des fonds selon les besoins. La ligne de crédit est plus souvent utilisée pour le développement des affaires. L'avantage pour le client est qu'il ne peut pas payer d'intérêts supplémentaires, refusant temporairement de recevoir un certain montant, c'est-à-dire qu'il peut contracter un prêt de la taille de sa propre discrétion dans la limite. L'augmentation du montant du prêt dans la limite ne nécessite pas d'accord séparé.

6. Par le mode de remboursement du prêt :
- remboursement du montant du prêt à la fin du terme;
- remboursement mensuel uniforme du montant du prêt pendant la durée ;
- remboursement selon l'échéancier approuvé (irrégulier, éventuellement avec un délai de grâce).

Ainsi que prêts bancaires les sources de financement du fonds de roulement sont les prêts commerciaux d'autres organisations, émis sous forme de prêts, de lettres de change, de crédits de marchandises et d'acomptes.

Un prêt commercial est accordé à l'entreprise sur une base contractuelle par d'autres entreprises au détriment de fonds temporairement libérés aux conditions de remboursement et de paiement obligatoires.

Crédit de marchandise- Il s'agit d'un prêt commercial qui est fourni sous la forme d'une marchandise par les vendeurs aux acheteurs sous la forme d'un paiement différé pour les biens vendus. Avec un prêt commercial sur matières premières, la source de financement est constituée par les fonds de la société vendeuse.

La garantie d'un prêt commercial est l'obligation du débiteur (acheteur) de rembourser dans un certain délai à la fois le montant de la dette principale et les intérêts courus (le cas échéant). Usage prêt commercial oblige le vendeur à disposer d'un capital de réserve suffisant en cas de ralentissement des recettes des débiteurs.

L'octroi de prêts commerciaux et de produits de base est régi par les articles 822 et 823 du Code civil de la Fédération de Russie. L'une ou l'autre approche peut être la plus efficace dans des circonstances spécifiques. Choix de l'approche - la tâche principale politique de crédit entreprises.

Des combinaisons d'approches sont possibles :

1. L'ordre habituel de mise en œuvre. Dans le schéma habituel, l'acheteur commande les marchandises, les marchandises sont expédiées et le paiement est effectué en délais après réception de la facture.
2. Méthode de facturation. Une lettre de change (traite) est utilisée - une commande écrite du prêteur à l'emprunteur de payer à ce dernier un certain montant à un tiers (remittent). Après la livraison des marchandises, le vendeur (créancier) émet une lettre de change à l'acheteur (emprunteur) qui, après avoir reçu les documents commerciaux, l'accepte, c'est-à-dire s'engage à payer dans le délai qui y est indiqué.
3. Remise sous réserve de paiement dans un certain délai. Pour l'acheteur, dans le contrat ou autrement, 2 conditions de paiement sont établies: la première (préférentielle) - pour le paiement avec escompte, la seconde (finale) - le délai de remboursement de la dette. L'essence de la méthode est d'encourager l'acheteur à payer pendant le premier terme. Si le paiement est effectué par l'acheteur à la première date, la remise sera déduite du prix. Sinon, le montant total doit être payé dans le deuxième terme prescrit.
4. Ouvrez un compte. Un accord est conclu, selon lequel l'acheteur peut effectuer des achats périodiques sans demander de prêt dans chaque cas individuel dans les limites du montant du prêt établi pour lui.
5. Crédit saisonnier. L'approche est généralement appliquée dans certains secteurs de l'économie, par exemple dans la production de jouets, de souvenirs et d'autres biens de consommation calculés pour une certaine date. Les détaillants sont autorisés à acheter des articles bien avant la date cible afin d'organiser les stocks nécessaires avant le pic des ventes saisonnières et de différer le paiement des marchandises jusqu'à la fin de la vente.

Cette approche permet au fabricant de produire des produits et de les expédier immédiatement sans imposer à l'acheteur la nécessité d'un paiement urgent. Pour le fabricant, cela signifie aucun coût supplémentaire pour l'entreposage, le stockage, etc., puisque le volume de produits requis est expédié immédiatement après la production, qui commence bien avant le pic des ventes saisonnières.

Par exemple, les fabricants de jouets permettent aux commerçants d'acheter des jouets des mois à l'avance. vacances du nouvel an, et payer les marchandises - en janvier-février.

6. Consignation. Dans un envoi, le détaillant peut recevoir des marchandises sans paiement. Si les marchandises sont vendues, il y aura une obligation de payer, et si les marchandises ne sont pas vendues, le détaillant peut retourner les marchandises au fabricant sans pénalité.

La consignation est généralement utilisée lors de la vente de biens neufs et atypiques, dont la demande est difficile à prévoir. Les commerçants ne veulent pas prendre de risques et n'offrent donc aux fournisseurs que de telles conditions de travail. Par exemple, lors de la vente de manuels scolaires neufs pour les instituts, les éditeurs de livres envoient leurs livres aux points de vente à la condition qu'ils soient retournés s'ils ne sont pas achetés.

Un crédit d'impôt à l'investissement est accordé à une entreprise par les autorités gouvernementales et représente un report temporaire des paiements d'impôt de l'organisation. Recevoir un investissement crédit d'impôt L'organisme conclut un accord de prêt avec autorité fiscale au lieu de son immatriculation.

La contribution d'investissement (contribution) des employés est une contribution monétaire d'un employé au développement d'une entité économique à un certain pourcentage. Les intérêts des parties sont formalisés par une convention ou un règlement sur un dépôt d'investissement.

Les besoins en fonds de roulement de l'organisation peuvent également être couverts par l'émission de titres de créance ou d'obligations. La caution certifie la relation de prêt entre le détenteur de la caution et la personne qui a émis le document. Les obligations assument l'urgence, le remboursement et le paiement avec un taux de coupon fixe, flottant ou uniformément croissant, ainsi qu'avec un coupon zéro (obligations sans intérêt). Le revenu des obligations sans intérêt est payé une fois lors du rachat des titres au prix de rachat.

Selon les termes de l'emprunt, les obligations sont classées en court terme (1-3 ans), moyen terme (3-7 ans) et long terme (7-30 ans). Les obligations d'entreprises, en règle générale, sont des titres à haut rendement, bien que leur fiabilité soit inférieure à celle d'autres titres.

Les autres sources de formation de fonds de roulement comprennent les fonds d'entreprise qui ne sont temporairement pas reçus aux fins prévues (fonds, réserves, etc.).

Le rapport correct entre les sources propres, empruntées et empruntées de formation de fonds de roulement joue un rôle important dans le renforcement de la situation financière de l'organisation.

L'analyse évalue le besoin en fonds de roulement de l'organisation, qui est ensuite comparé au montant des sources financières disponibles. Dans le même temps, l'analyse des sources de formation du fonds de roulement comprend non seulement une évaluation de leur dynamique, mais également un examen de la structure à la fois dans son ensemble par types de sources et en détail - par les composants de la structure interne.

La détermination de l'opportunité d'attirer l'une ou l'autre source financière est effectuée sur la base d'une comparaison des indicateurs de rentabilité des investissements de ce type et du coût (prix) de la source. Ce problème est particulièrement pertinent pour argent emprunté.

Dans le processus de circulation du fonds de roulement, les sources de leur formation, en règle générale, ne diffèrent pas. Cependant, cela ne signifie pas que le système de formation du fonds de roulement n'affecte pas la rapidité et l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement. Un excédent de fonds de roulement signifie qu'une partie du capital de l'organisation est inutilisée et ne génère pas de revenus. Le manque de fonds de roulement ralentit le cours du processus de production, ralentissant le taux de rotation économique des fonds de l'organisation.

La question des sources de formation du fonds de roulement est importante d'un autre point de vue. Les conditions du marché changent constamment, de sorte que les besoins en fonds de roulement de l'organisation sont instables. Il est généralement pratiquement impossible de les couvrir uniquement au détriment de ses propres sources. L'attractivité du travail de l'organisation au détriment de ses propres sources s'estompe au second plan. L'expérience montre que, dans la plupart des cas, l'efficacité de l'utilisation des fonds empruntés est supérieure à l'efficacité de l'utilisation des fonds propres. Par conséquent, la tâche principale de gestion du processus de formation du fonds de roulement est d'assurer l'efficacité de l'attraction des fonds empruntés.

Comme indiqué ci-dessus, il existe de nombreux moyens, schémas et sources de formation des actifs de l'organisation. En relation avec ceux-ci, la question de la gestion compétente de ces sources dans l'entreprise est assez aiguë.

Actifs financiers des banques

La catégorie des actifs bancaires comprend également les objets immobiliers appartenant à une organisation commerciale. Cette catégorie comprend les fonds des déposants qui sont utilisés pour réaliser un profit, ainsi que le capital propre de la banque.

Les actifs de la banque croissent grâce aux activités de placement de fonds propres et empruntés, et plus particulièrement à travers des opérations d'investissement et de prêt. Le principal critère de qualité d'un actif bancaire est le profit qu'il apporte.

Il est d'usage d'inclure les biens immobiliers, les valeurs mobilières, les investissements, les prêts, ainsi que tous les autres objets pouvant être évalués en termes monétaires, en tant qu'actifs bancaires.

Les banques sont les centres où les partenariats commerciaux commencent et se terminent pour la plupart. La santé de l'économie dépend dans une mesure décisive de l'activité précise et compétente des banques. Sans un réseau développé de banques commerciales, la volonté de créer un mécanisme de marché réel et efficace ne reste qu'un vœu.

Les banques commerciales- universel établissement de crédit créé pour attirer et placer des fonds selon des conditions de remboursement et de paiement, ainsi que pour la mise en œuvre de nombreux autres opérations bancaires.

La structure et la qualité des actifs déterminent largement la liquidité et la solvabilité de la banque et, par conséquent, sa fiabilité. L'adéquation des fonds propres et le niveau des risques de crédit acceptés dépendent de la qualité des actifs bancaires, et le niveau des risques de change et de taux d'intérêt acceptés dépend de la cohérence des actifs et des passifs en termes de volumes et de durées.

Le portefeuille bancaire d'actifs et de passifs est une entité unique utilisée pour réaliser des bénéfices élevés et un niveau de risque acceptable. La gestion conjointe actif-passif fournit à une banque un outil pour protéger les dépôts et les prêts contre les effets des fluctuations des cycles économiques et des fluctuations saisonnières, ainsi qu'un moyen de constituer des portefeuilles d'actifs qui aident à atteindre les objectifs de la banque. L'essence de la gestion actif-passif réside dans la formation de tactiques et la mise en œuvre de mesures qui alignent la structure du bilan sur sa stratégie.

La qualité des actifs d'une banque affecte tous les aspects des opérations bancaires. Si les emprunteurs ne paient pas d'intérêts sur leurs prêts, bénéfice net la banque sera réduite. À son tour, un faible revenu (bénéfice net) peut entraîner un manque de liquidités. Avec des flux de trésorerie insuffisants, la banque doit augmenter son passif simplement pour payer les frais administratifs et les intérêts sur ses prêts existants. Un revenu net instable (faible) rend également impossible l'augmentation du capital de la banque. La mauvaise qualité des actifs affecte directement le capital. Si l'on s'attend à ce que les emprunteurs fassent défaut sur leurs principaux, les actifs exigent leur valeur et le capital est réduit. Un trop grand nombre de prêts en cours est la raison la plus courante des faillites bancaires.

Considérez le concept, la formule de calcul et la signification économique de l'actif net de l'entreprise.

Actif net

Actif net (AnglaisRapporterles atouts) - reflètent la valeur réelle de la propriété de l'entreprise. Les actifs nets sont calculés par les sociétés anonymes, les sociétés à responsabilité limitée, les entreprises publiques et les autorités de contrôle. L'évolution de l'actif net permet d'évaluer la situation financière de l'entreprise, sa solvabilité et le niveau de risque de faillite. La méthodologie d'évaluation de l'actif net est réglementée par des actes législatifs et sert d'outil de diagnostic du risque de faillite des entreprises.

La valeur nette d'inventaire est-elle? Formule de calcul

La composition des actifs comprend des actifs non courants et courants, à l'exception de la dette des fondateurs sur les apports au capital autorisé et du coût de rachat des actions propres. Les passifs comprennent les passifs à court terme et à long terme, à l'exclusion des revenus différés. La formule de calcul est la suivante :

NA - la valeur des actifs nets de l'entreprise;

A1 - actifs non courants de l'entreprise;

A2 - actifs circulants ;

ZU - dettes des fondateurs sur les apports au capital autorisé;

ZVA - le coût de rachat d'actions propres ;

P2 - passifs à long terme

P3 - passifs à court terme ;

DBP - revenu différé.

Un exemple de calcul de la valeur nette d'inventaire d'une entreprise dans Excel

Prenons un exemple de calcul de la valeur de l'actif net pour l'organisation OAO Gazprom. Pour évaluer la valeur de l'actif net, il est nécessaire d'obtenir les états financiers sur le site officiel de la société. La figure ci-dessous met en évidence les lignes du bilan nécessaires à l'appréciation de la valeur de l'actif net, les données sont présentées pour la période du T1 2013 au T3 2014 (en règle générale, l'actif net est évalué annuellement). La formule de calcul de l'actif net dans Excel est la suivante :

Actif net=C3-(C6+C9-C8)

Leçon vidéo : "Calcul de la valeur de l'actif net"

L'analyse de l'actif net est effectuée dans les tâches suivantes :

• Évaluation de la situation financière et de la solvabilité de l'entreprise (voir → « »).
• Comparaison des actifs nets avec le capital autorisé.

Évaluation de la solvabilité

La solvabilité est la capacité d'une entreprise à payer ses obligations en temps voulu et intégralement. Pour évaluer la solvabilité, d'une part, une comparaison de la valeur des actifs nets avec la taille du capital autorisé est effectuée, et, d'autre part, une évaluation de la tendance de l'évolution. La figure ci-dessous montre la dynamique d'évolution de l'actif net par trimestre.

Analyse de la dynamique d'évolution de l'actif net

La solvabilité et la solvabilité doivent être séparées, de sorte que la solvabilité montre la capacité d'une entreprise à rembourser ses obligations en utilisant les types d'actifs les plus liquides (voir →). Alors que la solvabilité reflète la capacité à rembourser ses dettes à la fois à l'aide des actifs les plus liquides et de ceux qui se vendent lentement : machines-outils, équipements, immeubles, etc. En conséquence, cela peut affecter la durabilité du développement à long terme de l'ensemble de l'entreprise dans son ensemble.

Sur la base de l'analyse de la nature de l'évolution de l'actif net, une appréciation du niveau de situation financière est effectuée. Le tableau ci-dessous montre la relation entre l'évolution de l'actif net et le niveau de la situation financière.

Comparaison des actifs nets avec le capital autorisé

En plus de l'évaluation dynamique, la valeur des actifs nets d'une OJSC est comparée à la taille du capital autorisé. Cela vous permet d'évaluer le risque de faillite de l'entreprise (voir → ). Ce critère de comparaison est défini dans la loi du Code civil de la Fédération de Russie ( paragraphe 4 de l'art. 99 du Code civil de la Fédération de Russie ; paragraphe 4 de l'art. 35 de la loi sur les sociétés par actions). Le non-respect de ce ratio entraînera la liquidation judiciaire de l'entreprise. La figure ci-dessous montre le ratio de l'actif net et du capital autorisé. L'actif net d'OAO Gazprom dépasse son capital autorisé, ce qui élimine le risque de faillite de l'entreprise devant les tribunaux.

Actif net et résultat net

L'actif net est également analysé avec d'autres indicateurs économiques et financiers de l'organisation. Ainsi, la dynamique de croissance des actifs nets est comparée à la dynamique de l'évolution du produit des ventes et . Le chiffre d'affaires est un indicateur reflétant l'efficacité des systèmes de vente et de production de l'entreprise. Le bénéfice net est l'indicateur le plus important de la rentabilité d'une entreprise, c'est à ses dépens que les actifs de l'entreprise sont principalement financés. Comme le montre la figure ci-dessous, le bénéfice net a diminué en 2014, ce qui a à son tour affecté la valeur des actifs nets et condition financière.

Analyse du taux de croissance des actifs nets et de la cote de crédit internationale

Dans les travaux scientifiques de Zhdanova I.Yu. montre l'existence d'une relation étroite entre le taux de variation de l'actif net de l'entreprise et la valeur de la notation de crédit internationale d'agences telles que Moody's, S&P et Fitch. Le ralentissement du taux de croissance économique des actifs nets entraîne une baisse de la cote de crédit. Ceci, à son tour, conduit à une diminution de l'attractivité des entreprises pour les investisseurs stratégiques.

Sommaire

La valeur des actifs nets est un indicateur important de la valeur des biens immobiliers de l'entreprise. L'analyse de la dynamique de cet indicateur vous permet d'évaluer la situation financière et la solvabilité. La valeur des actifs nets est utilisée dans les documents normatifs et des actes législatifs pour diagnostiquer le risque de faillite des entreprises. Une diminution du taux de croissance de l'actif net de la société entraîne une diminution non seulement stabilité financière mais aussi le niveau d'attractivité des investissements. Abonnez-vous à la newsletter sur les méthodes express d'analyse financière de l'entreprise.

MAIS). La norme établit le rapport limite entre les actifs à court terme (créances à court terme sur prêts accordés par la coopérative) remboursés dans les douze mois suivant la date du jour et le montant des dettes de la coopérative (sur l'épargne personnelle des actionnaires cédée à la coopérative, leurs emprunts contractés auprès d'actionnaires et de personnes qui ne sont pas actionnaires de la coopérative) échéant dans les douze prochains mois.

La norme est calculée par la formule :

FN8 \u003d SDT / LMS * 100%

• CMT est le montant des créances en espèces d'une coopérative de crédit, qui sont exigibles dans les 12 mois suivant la date de clôture.
• LMS - le montant des passifs monétaires d'une coopérative de crédit, qui arrivent à échéance dans les 12 mois suivant la date de clôture.

B). La valeur minimale admissible de la norme FN8 pour les coopératives de crédit dont la durée d'activité est de 180 jours ou plus à compter de la date de leur constitution est fixée au taux de :

• 30 % - jusqu'au 30 juin 2016 inclus ;
• 40 % - à partir du 1er juillet 2016 ;
• 60% - à partir du 1er janvier 2017 ;
• 75% - à partir du 1er janvier 2018.

Pour les coopératives de crédit dont la durée d'activité est inférieure à 180 jours à compter de la date de leur création, la valeur minimale admissible de la norme financière FN8 est fixée à 50 %.

5.2.2. Le sens économique de la norme

Dans sa signification économique, le ratio financier FN8 est similaire à l'indicateur général de liquidité, qui régule le risque de perte de liquidité au cours des douze prochains mois. Le ratio caractérise la capacité de la coopérative à faire face à ses obligations à court terme au détriment de l'actif circulant. L'actif circulant d'une coopérative de crédit est représenté par les créances sur les prêts accordés aux actionnaires et aux coopératives du deuxième niveau, et l'essentiel du passif est constitué de l'épargne personnelle transférée par les actionnaires et des prêts contractés auprès des actionnaires - personnes morales et personnes non actionnaires de la coopérative. Par conséquent, la norme réglemente en fait la relation entre les fonds devant être reçus et les obligations à remplir dans les douze prochains mois.

La norme financière est mise en œuvre d'ici deux ans avec un resserrement progressif de la part des actifs à court terme dans les passifs. Si au premier semestre 2016, on suppose que seulement 30% des obligations sur les fonds attirés par la coopérative, dont l'échéance tombe l'année prochaine, seront remplies au détriment des prêts remboursés par les actionnaires, alors d'ici janvier Au 1er janvier 2018, cette part devrait déjà être de 75 %. Ainsi, le niveau de liquidité de la coopérative par rapport aux obligations sur les fonds attirés augmentera constamment. Cela ne signifie pas que la structure des créances et des dettes sur les fonds empruntés se déplacera vers le segment à court terme. Parallèlement au crédit à court et moyen terme, la coopérative peut également développer la pratique du crédit à long terme, tout en incitant les actionnaires à transférer l'épargne et les crédits à long terme.

5.2.3. Données initiales et procédure de calcul de la norme FN8.

Le montant des créances sur les prêts accordés par la coopérative, remboursés dans les 12 mois suivant la date de clôture, les fonds à la disposition de la coopérative sont déterminés par les indicateurs des comptes :

Le montant des passifs sur les fonds attirés, remboursés dans les 12 mois suivant la date de clôture, est déterminé par les indicateurs des comptes :

• 66.1 "Prêts à court terme" ;
• 66.3 "Prêts à court terme".

Tous les actifs ne peuvent pas être remboursés en temps opportun, certains d'entre eux sont constitués de créances irrécouvrables dans le remboursement desquelles il y a eu des retards. Conformément à la directive de la Banque de Russie du 14 juillet 2014 N 3322-U, la coopérative constitue une réserve pour ces dettes pour pertes possibles sur les prêts. Afin d'évaluer correctement les liquidités de la Coopérative, il convient de tenir compte, en plus des obligations venant à échéance dans les 12 prochains mois, du montant de la réserve constituée par la Coopérative pour les pertes éventuelles sur les prêts en parts successivement augmentées, comme prévu au paragraphe 9 de l'instruction n° 3322-U.

Le montant de la réserve constituée par la coopérative pour d'éventuelles pertes sur crédits est reflété dans le compte 59 « Provisions pour dépréciation des placements financiers ».

Le rapport entre le montant des créances monétaires et les passifs d'une coopérative de crédit ayant une échéance dans les 12 prochains mois est calculé à l'aide de la formule suivante :

FN8 = ∑(note 58,3 ; note 58,2)/∑(note 66,1 ; note 66,2 ; note 63 (note 59)) * 100 % ≥30 % ; 40 % ; 60 % ; 75 % ; 50 %

Pour évaluer la norme FN8 dans le système des comptes comptables de l'ONF, introduit à partir du 1er janvier 2018, ainsi que les comptes décrits précédemment, les comptes suivants peuvent être utilisés :

• Compte 48501 « Emprunts émis entités juridiques»;
• Compte 48510 "Provisions pour dépréciation sur prêts accordés à des personnes morales" ;
• Compte 48601 "Crédits accordés à des personnes morales" ;
• Compte 48610 "Provisions pour dépréciation sur prêts accordés à des personnes morales" ;
• Compte 48701 « Microcrédits (y compris microcrédits ciblés) accordés à des personnes morales » ;
• Compte 48710 "Provisions pour dépréciation sur prêts accordés à des personnes morales" ;
• Compte 48801 « Microcrédits (y compris les microcrédits ciblés) accordés aux particuliers » ;
• Compte 48810 "Provisions pour dépréciation des crédits accordés aux particuliers" ;
• Compte 49301 "Crédits accordés aux entrepreneurs individuels" ;
• Compte 49310 "Provisions pour dépréciation des crédits accordés aux entrepreneurs individuels" ;
• Compte 49401 « Microcrédits (y compris les microcrédits ciblés) accordés à des entrepreneurs individuels » ;
• Compte 49410 « Provisions pour dépréciation des microcrédits (y compris les microcrédits ciblés) accordés aux entrepreneurs individuels » ;
• Compte 49501 "Crédits accordés à une coopérative de crédit à la consommation du deuxième niveau" ;
• Compte 49510 « Provisions pour dépréciation sur prêts accordés à une coopérative de crédit à la consommation du deuxième niveau » ;
• Compte 42316 « Fonds levés personnes»;
• Compte 43708 "Fonds attirés d'organisations financières non étatiques" ;
• Compte 43808 "Fonds attirés d'organisations commerciales non gouvernementales" ;
• Compte 43908 "Fonds attirés d'organisations non gouvernementales à but non lucratif" ;
• Compte 50104 "Titres de créance de la Fédération de Russie" ;
• Compte 50105 "Titres de créance des entités constitutives de la Fédération de Russie et des collectivités locales".

5.2.4. Indicateurs de déclaration au format établi par les instructions de la Banque de Russie n ° 3357-U, qui contrôlent le respect de la norme FN8, qui réglemente le rapport entre les créances à court terme et les passifs à court terme

Pour évaluer la conformité à la norme FN8, les indicateurs de reporting suivants sont utilisés :

A partir du formulaire récapitulatif "Rapport d'activités":

• Page 1.1.1 "Créances pour les prêts aux actionnaires de particuliers (dont l'échéance est prévue dans l'année suivant la date de clôture)".
• Page 1.1.2. « Créances sur prêts accordés aux actionnaires de personnes morales (dont l'échéance est prévue dans l'année suivant la date de clôture) ».
• Page 1.1.3. « Créances provenant de prêts à des coopératives de crédit de deuxième niveau (dont l'échéance est prévue dans l'année suivant la date de clôture) ».
• Page 3.1.1.1. "A attiré des fonds d'actionnaires - des particuliers pour une période pouvant aller jusqu'à un an."
• Page 3.1.2.1. "A attiré des fonds d'actionnaires - des particuliers pour une période pouvant aller jusqu'à un an."
• Page 3.1.3. "Les fonds recueillis auprès de personnes qui ne sont pas actionnaires de la coopérative."

La norme est calculée à partir du ratio d'indicateurs suivant du formulaire de reporting consolidé « Rapport d'activités » :

FN8 = ∑ activités de déclaration p.1.1.1 ; p.1.1.2 ; p.1.1.3/∑ activités de déclaration p.3.1.1.1 ; p.3.1.2.2 ; p.3.1.3 * 100 %

Lors de la génération des rapports, la coopérative peut vérifier de manière indépendante le respect de la norme sur la feuille «Normes». Si la norme FN8 n'est pas respectée dans les paramètres définis pour la date correspondante de la période de transition, la colonne "Vérification de la conformité à la norme FN8" affichera le code "erreur". Si le ratio des actifs et des passifs à court terme est maintenu à un niveau normalisé, le code "norme" s'affiche.

Le calcul de l'actif net selon le bilan est effectué conformément aux exigences de l'ordonnance n ° 84n du 28 août 2014. Les sociétés par actions, les sociétés à responsabilité limitée, les entreprises unitaires municipales / étatiques, les coopératives (production et logement) et les partenariats économiques doivent s'appliquer la procédure. Examinons en détail ce que signifie le terme actif net, quelle importance cet indicateur a pour évaluer la situation financière d'une entreprise et par quel algorithme il est calculé.

Qu'est-ce qui détermine la taille de l'actif net dans le bilan

L'actif net (NA) comprend les fonds qui resteront la propriété de l'entreprise après le remboursement de tous les passifs courants. Ils sont déterminés par différence entre la valeur des actifs (stocks, immobilisations incorporelles, trésorerie et placements, etc.) et les dettes (vis-à-vis des contreparties, du personnel, des fonds budgétaires et extrabudgétaires, des banques, etc.) avec les ajustements nécessaires.

Le calcul de la valeur de l'actif net au bilan est effectué sur la base des résultats de la période de référence (année civile) afin d'obtenir des informations fiables sur la situation financière de l'entreprise, d'analyser et de planifier d'autres principes de fonctionnement, de verser les dividendes reçus ou une évaluation commerciale valide dans le cadre d'une vente partielle / complète.

Lorsqu'une détermination de l'actif net est requise :

1. Lors de l'établissement des comptes annuels.
2. Au moment de quitter l'entreprise du membre.
3. A la demande des parties intéressées - créanciers, investisseurs, propriétaires.
4. En cas d'augmentation du montant du capital social aux dépens des apports immobiliers.
5. Lors de l'émission de dividendes.

Conclusion - NA est l'actif net de la société, constitué aux dépens de équité et non grevé d'aucune obligation.

Actif net - formule

Pour déterminer l'indicateur, le calcul comprend les actifs, à l'exception des créances des participants / fondateurs de l'organisation, et les passifs de la section du passif, à l'exception des revenus différés résultant de la réception d'aides d'État ou de dons de biens.

Formule générale de calcul :

NA = (Actifs non courants + Actifs courants - Dette des fondateurs - Dette de rachat des actionnaires) - (Passifs à long terme + Passifs courants - Produits différés)

NA \u003d (p. 1600 - ZU) - (p. 1400 + p. 1500 - DBP)

Noter! La valeur de l'actif net (la formule pour le bilan est donnée ci-dessus) nécessite, lors du calcul, d'exclure les objets acceptés pour la comptabilité hors bilan dans les comptes du stockage de réponse, BSO, fonds de réserve et etc.

Actif net - formule de calcul du bilan 2016

Le calcul doit être effectué sous une forme compréhensible selon un formulaire auto-développé, qui est approuvé par le responsable. Il est permis d'utiliser le document précédemment valide pour déterminer l'AN (arrêté n ° 10n du ministère des Finances). Le formulaire spécifié contient tous les champs obligatoires à remplir.

Comment calculer l'actif net sur un bilan - Formule abrégée

La valeur de l'actif net au bilan - la formule 2016 peut également être déterminée par une autre nouvelle méthode, contenue dans l'ordonnance n ° 84n :

NA = Fonds propres/réserves (ligne 1300) + DBP (ligne 1530) – Dettes des fondateurs

Analyse et contrôle

La taille de l'Actif Net (AN) est l'un des principaux facteurs économiques et indicateurs d'investissement travail de toute entreprise. Le succès, la stabilité et la fiabilité de l'entreprise se caractérisent par valeurs positives. Une valeur négative indique la non-rentabilité de l'entreprise, une éventuelle insolvabilité dans un avenir proche, des risques probables de faillite.

Selon les résultats des actions de règlement en dynamique, la valeur de l'actif net est estimée, qui ne doit pas être inférieure à la valeur du capital autorisé (UK) de la société. Si la diminution se produisait néanmoins, conformément à la législation de la Fédération de Russie, l'entreprise est tenue de réduire son capital social et d'enregistrer officiellement les modifications apportées à registre unifié(loi n° 14-FZ, article 20, paragraphe 3). L'exception concerne les organisations nouvellement créées opérant pour la première année. Si le montant de l'actif net est inférieur à la taille du Royaume-Uni, l'entreprise peut être liquidée de force sur décision du Service fédéral des impôts.

De plus, il existe une relation entre la valeur de NA et le paiement des dividendes requis aux participants/actionnaires. Si, après l'accumulation des revenus/dividendes, la valeur de l'actif net tombe à un niveau critique, il est nécessaire de réduire le montant des charges à payer aux fondateurs ou d'annuler complètement l'opération jusqu'à ce que les ratios spécifiés soient atteints. Vous pouvez augmenter l'AN en réévaluant les ressources immobilières de l'entreprise (PBU 6/01), en recevant une aide immobilière des fondateurs de l'entreprise, en inventoriant les obligations en termes de termes délai de prescription et d'autres méthodes pratiques.

Valeur nette d'inventaire au bilan - ligne

Les états financiers de l'organisation contiennent tous les indicateurs nécessaires aux calculs mathématiques, exprimés en termes monétaires. Dans ce cas, les données sont prises à la fin de la période de déclaration. Lorsqu'il est nécessaire de déterminer la valeur pour une autre date, des rapports intermédiaires doivent être préparés à la fin du trimestre / mois ou semestre.

Attention! La valeur de l'actif net est également affichée à la ligne 3600 du formulaire 3 (État de l'évolution des capitaux propres). Si une valeur négative est reçue, l'exposant est entre parenthèses.